ANALISIS FINANCIERO DE LA

EMPRESA EQUIPAHOGAR S.A.

NOMBRES: CRISTOPHER INFANTE QUINTEROS
EDGAR DIEGO CAMACHO QUISPE
LUIS FLOR GOMEZ
CARRERA: ING. COMERCIAL
DOCENTE: MONICA ESTRADA
SEMESTRE: 4TO SEMESTRE

COCHABAMBA-BOLIVIA
2019
 INDICE
1. INTRODUCCION .............................................................................................................. 1
1.1. Presentación de la empresa ................................................................................... 1
1.2. Bolivia: Importaciones de electrodomésticos de línea blanca, Período
2013-2017 y avance a marzo de 2018 (En toneladas y millones de dólares) ............ 1
2. ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS. ............ 2
3. ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL. ................................................ 3
4. ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS .................... 4
5. ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL. .................................................... 5
6. RATIOS FINANCIEROS (ROI, ROA, ROE) .................................................................. 6
6.1. ANALISIS DEL ROI, ROE, RA Y FM....................................................................... 7
7. RECOMENDACIONES .................................................................................................... 7
8. TRABAJO DEL GRUPO ................................................................................................. 7
1. INTRODUCCION
1.1. Presentación de la empresa
Equipahogar es una empresa que fue construida por escritura pública del 14 de enero de 1996, su
domicilio fiscal, almacenes principales, etc. se encuentran principalmente en la ciudad de Santa Cruz
y La paz.
La empresa principalmente se dedica a la venta y compra de productos electrodomésticos,
ofreciendo sus servicios al contado como también a crédito.
El rubro al que pertenece la empresa básicamente es a la comercialización e importación de
productos electrodomésticos (Televisores, cocinas, licuadoras, radios, DVD, etc.).
Sus principales competidores de Equipa hogar son las siguientes empresas:
Dismac
Abdias López
Philips
MULTICENTER

1.2. Bolivia: Importaciones de electrodomésticos de línea blanca, Período 2013-

2017 y avance a marzo de 2018 (En toneladas y millones de dólares)

138 137
133 129
128

33.894
30.586 31.813
30.124
28.470

26

6.277

2013 2014 2015 2016 (p) 2017 (p) 2018 (p)

Desde el 2013, las importaciones de electrodomésticos de línea blanca acumularon 691 millones de
dólares por la compra de 161 mil toneladas hasta marzo del 2018, registrando el pico máximo en el 2014
(138 millones de dólares). Durante la gestión 2017, China se destacó como el principal proveedor de
estos bienes por un monto de más de 59 millones.

1
2. ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE PERDIDAS Y
GANANCIAS.
Variacion
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2009 2008
Absoluta Relativa %
Ventas netas 22.348.852,00 20.411.354,00 1.937.498,00 9,49
Costo de ventas - 17.170.705,00 - 15.093.808,00 - 2.076.897,00 13,76
UTILIDAD BRUTA 5.178.147,00 5.317.546,00 - 139.399,00 -2,62
Gastos de Ventas - 1.975.375,00 - 2.185.483,00 210.108,00 -9,61
Gastos de Administracion - 754.912,00 - 771.346,00 16.434,00 -2,13
UTILIDAD DE OPERACIÓN 2.447.860,00 2.360.717,00 87.143,00 3,69
Gastos Financieros - 1.894.892,00 - 2.056.134,00 161.242,00 -7,84
Ingresos Financieros 1.542.452,00 1.887.340,00 - 344.888,00 -18,27
Ingresos Varios (Neto) 17.231,00 90.753,00 - 73.522,00 -81,01
Otros gastos - 41.550,00 - 137.752,00 96.202,00 -69,84
Distribucion Legal de la Renta - - -
Impuesto a la Renta Diferido - - -
RESULTADO POR EXPOSICION
290.369,00 560.389,00 - 270.020,00 -48,18
INFLACION
RESULTADO ANTES IMP. RENTA 2.361.469,00 2.705.313,00 - 343.844,00 -12,71
Participacion de Utilidades - 125.670,00 - 170.345,00 44.675,00 -26,23
Impuesto a la Renta - 573.456,00 - 789.456,00 216.000,00 -27,36
UTILIDAD DEL EJERCICIO 1.662.343,00 1.745.512,00 - 83.169,00 -4,76

Una vez encontrado la variación absoluta y la variación relativa (%) del estado de pérdidas y ganancias
se puede apreciar los siguientes puntos:
Primeramente, se puede encontrar una variación 9.49 % en las ventas netas de la empresa lo cual en
un principio refleja algo bueno para la empresa, pero se puede observar que también los costos de
ventas se incrementaron en un 13.76% por lo cual podemos deducir que a la empresa le cuesta más
adquirir mercadería. Debido al incremento de los costos de ventas, la utilidad bruta tuvo un
decrecimiento del 2.62% por lo cual esto ya no es tan bueno para la empresa.

2
En los gastos operacionales hubo un decrecimiento del 2.13% en los gastos de administración y en
los gastos de ventas de 9.61%, esto se puede deducir a causa de diferentes factores como ser el
transporte público o el arrendamiento
Y por último se puede apreciar un decrecimiento en la utilidad neta del 4,76%, esto nos quiere decir
que se obtuvo una menor ganancia en el año 2009. Este dato nos indica que la empresa se dedica
más a la inversión que a la venta de productos electrodomésticos.

3. ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL.

VARIACION
BALANCE GENERAL 31/12/2009 31/12/2008
Absoluta Relativa %
Equivalente en efectivo 798.344,00 615.214,00 183.130,00 29,77
Clientes 2.708.526,00 2.605.020,00 103.506,00 3,97
Cuentas por cobrar 32.159,00 53.432,00 - 21.273,00 -39,81
Otras cuentas por cobrar 982.496,00 1.130.005,00 - 147.509,00 -13,05
provision cobranza dudosa - 124.630,00 - 94.630,00 - 30.000,00 31,70
Mercaderia 3.375.903,00 3.515.995,00 - 140.092,00 -3,98
Productos terminados 362.630,00 239.749,00 122.881,00 51,25
Productos en proceso 85.670,00 65.670,00 20.000,00 30,46
Materias primas y aux. 193.936,00 165.890,00 28.046,00 16,91
Suministros diversos 29.760,00 19.543,00 10.217,00 52,28
Cargas diversas 244.849,00 186.964,00 57.885,00 30,96
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8.689.643,00 8.502.852,00 186.791,00 2,20
Valores - - -
Cuentas por cobrar L.P 1.760.720,00 1.480.450,00 280.270,00 18,93
Inversiones 2.478.981,00 1.965.512,00 513.469,00 26,12
Intangibles 22.710,00 21.630,00 1.080,00 4,99
Depre. Y Amortiz. Acumulada - 1.503.705,00 - 921.634,00 - 582.071,00 63,16
Activo fijo 8.620.764,00 6.428.269,00 2.192.495,00 34,11
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11.379.470,00 8.974.227,00 2.405.243,00 26,80
TOTAL ACTIVO 20.069.113,00 17.477.079,00 2.592.034,00 14,83
Tributos por pagar 121.566,00 303.591,00 - 182.025,00 -59,96
Remuner. Y Particip. Por pagar 118.803,00 96.171,00 22.632,00 23,53
Proveedores Locales 3.442.128,00 3.224.907,00 217.221,00 6,74
Proveedores del Exterior - - -
Anticipo de clientes - - -
Prestamos y Sobregiros Bancarios 75.360,00 791.523,00 - 716.163,00 -90,48
Prestamos de accionistas - - -
Cuentas por pagar 4.273.582,00 3.566.689,00 706.893,00 19,82
Empresas afiliadas por pagar - - -
Parte corriente Deuda a L.P - - -
Beneficios sociales de trabajad. -
Otras cuentas del pasivo Cte. -
TOTAL PASIVO CORRIENTE 8.031.439,00 7.982.881,00 48.558,00 0,61
Beneficios sociales de trab. L.P 109.856,00 94.319,00 15.537,00 16,47
Deuda bancaria - - -
Deudas a LP no financieras 3.837.468,00 3.314.254,00 523.214,00 15,79
Prestamos de accionistas a LP - - -
Empresas afiliadas por pagar a LP - - -
Provisiones diversas - - -
Ganancias diferidas - - -
impuesto a la renta diferido - - -
Otras cuentas del pasivo Cte. - - -
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3.947.324,00 3.408.573,00 538.751,00 15,81
TOTAL PASIVO 11.978.763,00 11.391.454,00 587.309,00 5,16
Capital social 6.294.307,00 3.629.967,00 2.664.340,00 73,40
Utilidades retenidas - 582.812,00 - 582.812,00 -100,00
Acciones de inversion - - -
Excedentes de Revaluacion - - -
Reserva legal 133.701,00 127.334,00 6.367,00 5,00
Otras partidas patrimoniales - - -
Resultados Acumulados - - -
Resultados de Ejercicio 1.662.343,00 1.745.512,00 - 83.169,00 -4,76
PATRIMONIO 8.090.351,00 6.085.625,00 2.004.726,00 32,94
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 20.069.114,00 17.477.079,00 2.592.035,00 14,83
3
Primeramente, como se puede observar la cuenta de efectivo tuvo un crecimiento realmente
considerable en relación con el año anterior, por lo cual podemos deducir que la empresa cuenta con
mucho más dinero.
A pesar de que las ventas netas o los ingresos operaciones crecieron en un 9.49% las cuentas por
cobrar decrecieron considerablemente en un 39.81% esto nos quiere decir de que posiblemente
hubo una estricta política de crédito lo cual le permitió a la empresa recuperar todo lo que le debían,
pero esto pudo ocasionar perdidas de clientes lo cual seguramente acudirán a la competencia.
Sin embargo, la cuenta que resalta mucho en este análisis es la de productos terminados o
mercadería, esta cuenta tuvo un crecimiento bastante considerable del 51,25%, esto quiere decir que
la rotación de inventarios no ha sido realmente efectiva ya que hay bastante mercadería estoqueada
en el almacén, esto es de bastante riesgo para la empresa ya que como la empresa se dedica a la
comercialización de productos electrónicos, estos pierden su valor de un rato a otro, por lo cual esto
podría generar bastante perdida para la empresa.
Los activos fijos aumentaron en un 34% cifra contraria a lo que sucede con el activo corriente, que
aumento un poco más del 2%, ello se debe en gran medida al gran aumento que se obtuvo en los
productos terminados.
El disponible en bancos se incrementó en un 29.77% esto debido al aporte en efectivo por parte de
los accionistas.
Observando el aumento notable del capital social en un 73% se puede decir que las utilidades
detenidas de la gestión fueron distribuidas, también se observó una notable disminución de las
deudas a corto plazo, con una disminución del 90% de manera que esto contribuye al dinamismo al
flujo de caja
En el total pasivo y patrimonio la empresa tuvo un crecimiento del 14.83% en el último año (2009)
esto debido al incremento del patrimonio, ya que el incremento de las cuentas de esta estuvo por
encima del incremento del total pasivo.

4. ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2009 % 2008 %

Ventas netas 22.348.852,00 100,00 20.411.354,00 100,00

Costo de ventas - 17.170.705,00 -76,83 - 15.093.808,00 -73,95
UTILIDAD BRUTA 5.178.147,00 23,17 5.317.546,00 26,05
Gastos de Ventas - 1.975.375,00 -8,84 - 2.185.483,00 -10,71
Gastos de Administracion - 754.912,00 3,38 - 771.346,00 -3,78
UTILIDAD DE OPERACIÓN 2.447.860,00 10,95 2.360.717,00 11,57
Gastos Financieros - 1.894.892,00 -8,48 - 2.056.134,00 -10,07
Ingresos Financieros 1.542.452,00 6,90 1.887.340,00 9,25
Ingresos Varios (Neto) 17.231,00 0,08 90.753,00 0,44
Otros gastos - 41.550,00 -0,19 - 137.752,00 -0,67
Distribucion Legal de la Renta - 0,00 - 0,00
Impuesto a la Renta Diferido - 0,00 - 0,00
RESULTADO POR EXPOSICION
290.369,00 560.389,00
INFLACION 1,30 2,75
RESULTADO ANTES IMP. RENTA 2.361.469,00 10,57 2.705.313,00 13,25
Participacion de Utilidades - 125.670,00 -0,56 - 170.345,00 -0,83
Impuesto a la Renta - 573.456,00 -2,57 - 789.456,00 -3,87
UTILIDAD DEL EJERCICIO 1.662.343,00 7,44 1.745.512,00 8,55
4
Para Equipahogar S.A, el costo de sus ventas en el año 2009 representa un 76.83% de las ventas a
diferencia de lo que fue el año 2008 de un 73.95%, esto quiere decir que sus ventas mejoraron en
relación al año anterior. Este incremento se debe a una subida en los precios de compra de los
inventarios o al manejo de una política inadecuada del manejo de los inventarios.
A pesar de que el año 2009 la utilidad bruta sobre los ingresos operacionales disminuyo, la utilidad
bruta cayo de 26.05% a 23.17%, una explicación para esto está en el aumento que tuvieron el costo
de existencias.

5. ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL.

BALANCE GENERAL 31/12/2009 % 31/12/2008 %

Equivalente en efectivo 798.344,00 3,98 615.214,00 3,52

Clientes 2.708.526,00 13,50 2.605.020,00 14,91
Cuentas por cobrar 32.159,00 0,16 53.432,00 0,31
Otras cuentas por cobrar 982.496,00 4,90 1.130.005,00 6,47
provision cobranza dudosa - 124.630,00 -0,62 - 94.630,00 -0,54
Mercaderia 3.375.903,00 16,82 3.515.995,00 20,12
Productos terminados 362.630,00 1,81 239.749,00 1,37
Productos en proceso 85.670,00 0,43 65.670,00 0,38
Materias primas y aux. 193.936,00 0,97 165.890,00 0,95
Suministros diversos 29.760,00 0,15 19.543,00 0,11
Cargas diversas 244.849,00 1,22 186.964,00 1,07
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8.689.643,00 43,30 8.502.852,00 48,65
Valores - -
Cuentas por cobrar L.P 1.760.720,00 8,77 1.480.450,00 8,47
Inversiones 2.478.981,00 12,35 1.965.512,00 11,25
Intangibles 22.710,00 0,11 21.630,00 0,12
Depre. Y Amortiz. Acumulada - 1.503.705,00 -7,49 - 921.634,00 -5,27
Activo fijo 8.620.764,00 42,96 6.428.269,00 36,78
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11.379.470,00 56,70 8.974.227,00 51,35
TOTAL ACTIVO 20.069.113,00 100,00 17.477.079,00 100,00
Tributos por pagar 121.566,00 0,61 303.591,00 1,74
Remuner. Y Particip. Por pagar 118.803,00 0,59 96.171,00 0,55
Proveedores Locales 3.442.128,00 17,15 3.224.907,00 18,45
Proveedores del Exterior - -
Anticipo de clientes - -
Prestamos y Sobregiros Bancarios 75.360,00 0,38 791.523,00 4,53
Prestamos de accionistas - -
Cuentas por pagar 4.273.582,00 21,29 3.566.689,00 20,41
Empresas afiliadas por pagar - -
Parte corriente Deuda a L.P - -
Beneficios sociales de trabajad.
Otras cuentas del pasivo Cte.
TOTAL PASIVO CORRIENTE 8.031.439,00 40,02 7.982.881,00 45,68
Beneficios sociales de trab. L.P 109.856,00 0,55 94.319,00 0,54
Deuda bancaria - -
Deudas a LP no financieras 3.837.468,00 19,12 3.314.254,00 18,96
Prestamos de accionistas a LP - -
Empresas afiliadas por pagar a LP - -
Provisiones diversas - -
Ganancias diferidas - -
impuesto a la renta diferido - -
Otras cuentas del pasivo Cte. - -
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3.947.324,00 19,67 3.408.573,00 19,50
TOTAL PASIVO 11.978.763,00 59,69 11.391.454,00 65,18
Capital social 6.294.307,00 31,36 3.629.967,00 20,77
Utilidades retenidas - 582.812,00 3,33
Acciones de inversion - -
Excedentes de Revaluacion - -
Reserva legal 133.701,00 0,67 127.334,00 0,73
Otras partidas patrimoniales - -
Resultados Acumulados - -
Resultados de Ejercicio 1.662.343,00 8,28 1.745.512,00 9,99
PATRIMONIO 8.090.351,00 40,31 6.085.625,00 34,82
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 20.069.114,00 100,00 17.477.079,00 100,00
5
Para nuestra empresa Equipahogar S.A. de los activos corrientes la cifra que más importancia tiene
es la de inventarios de mercadería, esto nos indica que en el año 2008 su cifra porcentual fue de del
20.12% del total de los activos, mientras que para el 2009 es de 16.82%.
La cuenta de clientes como se puede observar, obtuvo una disminución para el año 2009 como ya se
pudo apreciar en el análisis horizontal. Estas dos primeras cuentas conforman 30.32% del total de los
activos lo cual resalta su importancia para una empresa comercial.
En los pasivos corrientes la cifra mayor es la de cuentas con proveedores lo cual representa para los
dos años aproximadamente un 17.15% e indica que la empresa está haciendo uso de una fuente de
financiación de bajo costo.
En cuanto a las inversiones de la empresa en el 2008, el 48.65% estaba orientado a los activos
corrientes, pero en el 2009 el 43,3% de las inversiones eran corrientes y el resto en cuentas por cobrar
a largo plazo, inversiones y activos fijos.
Los pasivos de financiación externa son de un 40.02% corriente y un 19.12% no corriente. Esto
significa que parte de los activos fijos están siendo financiados con pasivos corrientes. Los beneficios
sociales de los trabajadores, representa el 0.55% de financiación externa. Esta fuente se considera
también de relativo bajo costo, aunque su monto se ha constituido en una carga muy onerosa para las
organizaciones.

6. RATIOS FINANCIEROS (ROI, ROA, ROE)

𝐁𝐄𝐍𝐄𝐅𝐈𝐂𝐈𝐎 𝐋𝐎𝐆𝐑𝐀𝐃𝐎 𝐃𝐔𝐑𝐀𝐍𝐓𝐄 𝐄𝐋 𝐏𝐄𝐑𝐈𝐎𝐃𝐎
∗ 𝐑𝐎𝐈 =
𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎

2.361.469,00 2.705.313,00
𝐑𝐎𝐈𝟐𝟎𝟎𝟗 = = 0,11 = 11% 𝐑𝐎𝐈𝟐𝟎𝟎𝟖 = = 0,15 = 15%
20.069.113,00 17.477.079,00
𝐁𝐄𝐍𝐄𝐅𝐈𝐂𝐈𝐎𝐒 𝐍𝐄𝐓𝐎𝐒
∗ 𝐑𝐎𝐄 =
𝐅𝐎𝐍𝐃𝐎𝐒 𝐏𝐑𝐎𝐏𝐈𝐎𝐒
1.662.343,00 1.745.512,00
𝐑𝐎𝐄𝟐𝟎𝟎𝟗 = = 0,25 = 25% 𝐑𝐎𝐄𝟐𝟎𝟎𝟖 = = 0,46 = 46%
6.428.008,00 3.757.301,00

𝐈𝐍𝐆𝐑𝐄𝐒𝐎 𝐃𝐄 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒
∗ 𝐑𝐎𝐓𝐀𝐂𝐈𝐎𝐍 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎𝐒 =
𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎
22.348.852,00 20.411.354,00
𝐑. 𝐀 𝟐𝟎𝟎𝟗 = = 1,11 veces 𝐑. 𝐀 𝟐𝟎𝟎𝟖 = = 1,16 vece
20.069.113,00 17.477.079,00

∗ 𝐅𝐎𝐍𝐃𝐎 𝐃𝐄 𝐌𝐀𝐍𝐈𝐎𝐁𝐑𝐀 = 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 − 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄

𝐹𝑀2009 = 8.689.643,00 − 8.031.439 = 658.204,00
𝐹𝑀2008 = 8.502.852,00 − 7.982.881,00 = 519.971,00

6
6.1. ANALISIS DEL ROI, ROE, RA Y FM
ROI.- En el análisis del Roi podemos apreciar una disminución que paso de ser del 15% al 11%, esta
disminución sucedió porque la empresa aumento sus activos fijos y en su efectivo. Se recomienda no
invertir demasiado en activos fijos.
ROE: En la gestión 2008 el ROE de la empresa alcanzo a un 46% esto quiere decir que los accionistas
obtienen una ganancia del 46% por las aportaciones realizadas a la empresa.
En la gestión del 2009 se vio un decrecimiento en el ROE de un 25%, esto se dio porque la empresa
duplico su capital social y por lo tanto aumento sus fondos propios esto quiere decir que la empresa
no está empleando el capital correctamente.
Rotacion de Activos: En en el año 2008 la rotación de activos de la empresa fue de 1.16% veces al
año esto se puede dar por las siguientes razones: que las ventas no incremento como se esperaba o
que la compra de activos fijos es mayor superando la utilidad que generan.

7. RECOMENDACIONES
1.- La gestión de cobros y pagos está dando buenos resultados. Se recomienda continuar con la
política de gestión de cobranza y pagos a fin de garantizar el normal funcionamiento de la empresa
2.- Implementar y mejorar su política de ventas a fin de garantizar un margen de utilidad neta positiva
para su compañía.
3.- Que la empresa equipahogar se dedique más a la comercialización de sus productos que a
invertir más, porque mencionado anteriormente el corazón de este negocio es la comercialización de
electrodomésticos y si esta empresa no se dedica a vender su mercadería sufrirá una gran pérdida
ya que los electrodomésticos en poco tiempo pierden su valor adquisitivo.
3.- Realizar seguimiento para que entidades financieras otorguen crédito a Equipahogar. En el caso
de que la compañía no cuente con los recursos necesarios para hacer frente a sus obligaciones.
4.- Mantener un capital de trabajo suficiente para sus necesidades de financiamiento a corto plazo a
fin de cumplir con sus compromisos oportunamente
5.- Fusionarse con proveedores o firmar alianzas estratégicas, así como optar por buenas prácticas
de gobierno corporativo, aumentaran los márgenes de beneficio que se compensara con una
reducción del ratio de rotación.
6.-Se tiene que analizar a la competencia en materia de políticas de remuneraciones y motivación de
personal.

8. TRABAJO DEL GRUPO

Los siguientes estudiantes conforman el grupo:
Cristopher Infante Quinteros, Edgar Diego Camacho Quispe, Luis Alberto Flor Gomez
Hubo una buena participación de todos los integrantes del grupo, cada uno de ellos dieron un aporte
importante para realizar el análisis financiero. Por lo cual no hay ningún reclamo con la conducta o
participación de los integrantes.
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