10 - P R I N C I P I O S D E E C O N O M Í A

1.3.4 Exportaciones netas (XN ) La suma de todos los gastos en bienes y servicios
llevados a cabo por los diferentes agentes
Los extranjeros compran bienes y servicios españoles.
económicos, es decir, los consumidores (C), las
Estas exportaciones forman parte de la producción espa-
empresas (I), el sector público (G) y el sector exterior
ñola de bienes y servicios, por lo que se incluyen en el
(XN = X – M), es el PIB a precios de mercado
PIB. Por otro lado, los españoles compran bienes y ser-
(PIBpm).
vicios que han sido producidos fuera de España.
Teniendo en cuenta este hecho, resulta que cuando se
suman las compras finales de las familias, las empresas PIBpm = C + I + G + XN
y el sector público, podemos contabilizar en exceso la
producción española porque incluimos bienes y servicios Esta macromagnitud también se conoce como deman-
producidos en el extranjero que no forman parte de la da agregada, pues representa el gasto total llevado a cabo
producción de España. Para corregir este exceso debe- por los diferentes agentes económicos.
mos deducir todas las importaciones de España durante
el año, lo que nos deja sólo con lo que se ha producido
en España. De hecho, la Contabilidad Nacional cuando 1.4 Otros planteamientos para calcular el PIB
ofrece información sobre la demanda agregada distingue Además del planteamiento del gasto hay otras formas de
entre demanda interna y demanda externa. calcular el PIB, una es la del valor añadido y otra la de los
costes de los factores.
En otras palabras, para obtener una medición precisa del
PIB debemos añadir la parte de la producción española
adquirida por los extranjeros: las exportaciones totales (X).
1.4.1 El PIB por el método del valor añadido
Pero para corregir la inclusión de bienes producidos en el Un método alternativo para calcular el PIB al coste de los
exterior debemos restar las compras de los españoles de factores parte del concepto de valor añadido y de la dis-
bienes producidos fuera de España: las importaciones tota- tinción entre bienes intermedios y bienes finales. Según
les (M). De esta forma, se obtienen las exportaciones netas este método, el PIB se obtiene sumando el coste de pro-
(XN = X – M). ducción de los bienes y servicios finales o, lo que es lo
mismo, el valor añadido que generan todas las actividades
Las exportaciones netas (XN) son la diferencia entre productivas que se realizan en un país.
las exportaciones y las importaciones de bienes
El valor añadido es la diferencia entre el precio de
y servicios, esto es, las importaciones se tienen
venta de un bien, sin tener en cuenta los impuestos
en cuenta como sumando negativo en el cálculo del PIB.
indirectos, y el coste de los bienes intermedios adqui-
ridos para su producción.
Cuando una empresa vende productos a un país extran-
jero, tanto si son bienes intermedios como finales, se con-
Para una empresa, el valor añadido es el ingreso
sideran bienes finales, puesto que, a pesar de ser bienes de
que recibe por las ventas menos el coste de los
producción, su transformación posterior no repercute en la
bienes intermedios que compra.
economía del país de origen.
Así pues de lo señalado se desprende que el cálculo del Para ilustrar este método consideremos, de nuevo, el
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PIB por el método del gasto se realiza sumando el valor proceso de producción y distribución de pan (Cuadro 1.1).
de los bienes y servicios adquiridos por cada uno de los En él hay cuatro etapas, desarrolladas cada una por distin-
distintos usuarios finales. tas empresas.

Cuadro 1.2 - El PIB y el valor añadido

Empresa Coste factores Precio de venta Valor añadido
(etapa de la producción) (productos intermedios) € € €
Agrícola 0 5 5– 0= 5
Harinera 5 15 15 – 5 = 10
Panadera 15 25 25 – 15 = 10
Distribuidora 25 36 36 – 25 = 11
Total = 36

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Esquema 1.1 - El flujo circular de la actividad macroeconómica

Compras de consumo
Gasto
(euros)
(= PIB)

Gasto en Flujo real

bienes finales Productos
(= PIB)
Flujo monetario (euros)
Bienes y servicios finales
(alimentos, viajes, etc.)

HOGARES EMPRESAS

Servicios productivos Costes El PIB puede medirse de dos

(tierra, trabajo y capital) (= PIB)
formas distintas: 1) como flujo de
productos finales o 2) como los
Costes de costes o ingresos totales de los
Renta producción
(= PIB) factores que realizan el producto.

Salarios, intereses, beneficios, etc. (euros)

En el Cuadro 1.2 se recoge el precio de coste de los pro-
ductos intermedios, el precio de venta y el valor añadido en
cada etapa. El PIB es el valor añadido total.
1.4.2 El PIB por el método de los costes
Para obtener el PIB por el método del ingreso, renta o cos-
tes de los factores hay que sumar los ingresos o rentas perci-
bidas por las economías domésticas como contraprestación
por aportar sus factores o recursos al proceso productivo.
Según el método del coste de factores, el cálculo
del PIB se realiza sumando el coste de los factores
de todas las empresas de la economía.
Desde este enfoque el PIB debe ser igual al coste total
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economía. Según el método del coste de los factores, el
PIB se puede medir sumando todos los costes de los fac-
tores desembolsados por todas las empresas de la econo-
mía. Análogamente, se puede calcular sumando todos los
ingresos (sueldos y salarios, alquileres, intereses y benefi-
cios) que han obtenido todas las familias en la economía.
Este método evidencia una importante realidad de la
macroeconomía, que:
El PIB (la producción total de una economía) es
igual a la renta generada en esa economía.
El hecho de que la producción sea igual a las rentas se
deduce directamente del método del coste de los factores
del PIB. Explica por qué los expertos en macroeconomía
utilizan los términos «producción» y «renta» como si fue-

de los factores que han pagado todas las empresas en la

ran sinónimos: son lo mismo. Si aumenta la producción, la

Esquema 1.2 - Los componentes del PIB. Según el enfoque del gasto y el de los costes o rentas
Enfoque del producto o gasto Enfoque de los costes o rentas

Consumo (C) Sueldos, salarios y otras rentas del trabajo

+ +
Inversión bruta privada (IB) Intereses, alquileres y otras rentas de la propiedad
+ +
Gasto público (G) Impuestos indirectos
+ +
Exportaciones netas (NX) Depreciación o amortización
+
Beneficios

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renta aumenta en la misma cuantía; si la producción cae,

la renta cae en la misma cuantía. El cálculo del PIB: métodos alternativos:
Equivalencia de los dos enfoques Método del gasto: PIB = C + I + G + XN
Método del valor = Suma del valor añadido
Si pretendemos medir el PIB como un flujo de productos añadido: PIB por todas las empresas
finales, esto es, según el enfoque del gasto, debemos con-
Método del coste de = Suma del coste de los factores
siderar lo que los hogares consumen al año en bienes y los factores: PIB adquiridos por todas
servicios finales. Para valorar los diferentes bienes y ser- las empresas = Sueldos
vicios utilizamos los precios de mercado. y salarios + Intereses
+ Alquileres + Beneficios =
Si alternativamente deseamos calcular el PIB según el
= Renta total de familias
enfoque de los ingresos o los costes, debemos considerar
todos los costes de las empresas, esto es, los salarios que
se pagan a los trabajadores, las rentas o alquileres pagados 1.4.3 La relación entre el PIB a precios
a los propietarios de los edificios y de la tierra, los bene-
ficios que se pagan al capital, etc. Lógicamente lo que son de mercado y el PIB al coste de los factores
costes para las empresas a la vez son los ingresos que per- La relación entre el PIB a precios de mercado (PIBpm) y el
ciben los hogares. El flujo anual de estos ingresos o renta PIB al coste de los factores (PIBcf) se establece conside-
permite obtener el PIB, que también expresa los costes de rando los impuestos indirectos y las subvenciones de
producción de los bienes finales de la economía. explotación (Esquema 1.3). Para pasar del PIBcf al PIBpm
El PIB calculado como flujo de bienes y servicios hay que sumar los impuestos indirectos y deducir las sub-
finales (mitad superior del Esquema 1.1) o como flujo de venciones de explotación.
costes (mitad inferior del Esquema 1.1) es exactamente
igual. Las subvenciones de explotación (Sb) son
transferencias del sector público a las empresas y,
La equivalencia de los dos enfoques puede ilustrarse por tanto, reducen el coste real de la producción.
a partir del análisis de una empresa que hace desarrollos
informáticos para Internet. Supongamos que en la
empresa sólo trabajan los socios propietarios y lo hacen Teniendo en cuenta los impuestos indirectos y las sub-
en su tiempo de ocio, de forma que únicamente tienen venciones, el PIB a precios de mercado, obtenido a partir
como gasto el alquiler del local, 1.000 euros al mes. Si del PIB al coste de los factores, se expresa como sigue:
venden como media un desarrollo al mes y lo hacen a un
precio de 3.000 euros, su PIB mensual es de 3.000 PIBpm = PIBcf + Ti – Sb
euros. Sus ingresos son de 3.000 euros y sus costes de
1.000, de forma que sus ingresos, en salarios y benefi-
cios, son de 2.000 euros. Así, el PIB es de 3.000 euros Esquema 1.3 - Relación entre el PIB a precio de mercado
como flujo de productos (un desarrollo informático) y y el PIB al coste de los factores productivos
también de 3.000 euros como un coste o ingreso (1.000
euros de alquiler y 2.000 euros de salarios «extra» o
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Excedente Subvenciones
beneficios). bruto
explotación
PIBcf PIBpm
El carácter residual de los beneficios
(o del excedente de explotación en terminología Remuneración Impuestos
de la Contabilidad Nacional) permite que el enfoque asalariados indirectos
del flujo de productos y el enfoque del flujo
de los ingresos o costes den exactamente
el mismo PIB total.
La variable renta real (y) que utilizaremos a lo largo del
texto coincide con el PIBpm medido en términos reales.
Los dos enfoques son idénticos, pues el beneficio, es Por tanto:
decir, lo que queda de la venta del producto una vez paga-
dos los costes, se incluye en el enfoque de los ingresos o PIBpm > C + IB + G + X – M > y
costes. El beneficio es el residuo que se ajusta automáti- [1.1]
camente para que los costes o ingresos coincidan con el donde toda la expresión anterior está medida en términos
valor de los bienes (Esquema 1.2). reales.
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Desde el punto de vista de los ingresos o costes, el PIB
medido a precios de mercado según la Contabilidad
Nacional española es igual a la suma de los salarios y otras
rentas, los beneficios o excedentes netos de explotación, la
depreciación o consumo de capital fijo y los impuestos
indirectos ligados a la producción menos las subvenciones
a la explotación:
PIBpm > RA + ENE + D + Ti – Sb
donde RA es la remuneración de los asalariados, ENE el
excedente neto de explotación, es decir, la parte de los ingre-
sos que no se destinan a la remuneración de los asalariados
ni al consumo de capital, en otras palabras, es la retribución
al factor iniciativa empresarial, y D es la depreciación del
capital fijo. En términos del Esquema 1.2, esta definición
del PIB es la recogida en su lado derecho.
1.5 El PIB real y el PIB nominal: los índices
de precios y la inflación
El PIB en euros corrientes se mide con los precios exis-
tentes cuando se realiza la producción, mientras que el
PIB a precios constantes se mide con los precios existen-
tes en un año base específico.
El índice de precios de consumo es una medida
de los precios agregados y se calcula como una media
ponderada de los bienes de consumo finales.
El gasto de la familia media en cada uno
de los bienes constituye la ponderación utilizada.
Para poder ofrecer información sobre la evolución de
los precios en general debemos llevar a cabo un proceso
de agregación que vamos a ilustrar mediante un ejemplo.
Supongamos que sólo se consumen cuatro tipos de bienes
(alimentos, transporte, vivienda y vestido, ocio y otros),
que precisamente son las cuatro categorías que tienen una
mayor ponderación para el cálculo del IPC español. En el
Cuadro 1.3 se recoge la evolución de los precios durante
tres años, definida como la diferencia entre el precio el 31
de diciembre del año anterior y el precio el 31 de diciem-
bre de ese mismo año. Como puede observarse, los creci-
mientos experimentados por los distintos precios son muy
diferentes e incluso alguno decrece. Asimismo, el por-
centaje del gasto en cada uno de los tipos de bienes res-
pecto al total del gasto de la familia media tipo es
diferente (Cuadro 1.4).
Cuadro 1.3 - Nivel de precios (a 31 de diciembre de cada año)
2004 2005 2006

Dado que los precios de los distintos bienes varían en Alimentos 8 7 12

diferentes proporciones se debe tratar de establecer la
Transporte 5 6 7
variación «general» de los mismos. Para ello se recurre a
los índices de precios. Vivienda 800 900 1.000

Los índices de precios se utilizan para «deflactar» Vestido, ocio y resto 9 11 15

—es decir, para eliminar el efecto de la variación de los
precios en los valores corrientes de las macromagnitu- Cuadro 1.4 - Porcentaje de la familia media en cada tipo de bien
des— o, en otras palabras, para pasar de magnitudes
Año 2004
corrientes a magnitudes reales en términos constantes.
Bien o servicio Porcentaje del gasto en 2004
Los índices de precios son unas medias ponderadas Alimentos 20
de los precios de cada período en los que cada bien
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o servicio se valora de acuerdo con su «peso» Transporte 15

o importancia en el producto total.
1.5.1 El Índice de Precios de Consumo (IPC)
Conocer el crecimiento de los precios de los bienes indi-
vidualmente considerados, como la gasolina, el transporte
público o el cine es fácil, no hay más que comparar los
precios en dos momentos del tiempo. Sin embargo, medir
cómo aumentan los precios «en general» durante un perí-
odo determinado no es una tarea fácil, ya que los bienes y
servicios que se compran y venden son muy variados y los
crecimientos que experimentan suelen ser notablemente
distintos, y precisamente esta información es la que a
todos nos interesa.
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Vivienda 10
Vestido, ocio y resto 55
Total 100
Dadas estas circunstancias, para calcular el creci-
miento de los precios «en general» durante los tres años
considerados en el Cuadro 1.3 se utiliza como medida
agregada una media ponderada de los precios que otor-
gue mayor peso a los precios de los productos en los que
el consumidor realiza un gasto mayor, pues lo que se pre-
tende calcular es un Índice de Precios de Consumo
(IPC). Este índice engloba únicamente los precios de los
bienes y servicios de consumo final que compran las
 14 - P R I N C I P I O S D E E C O N O M Í A

Nota Complementaria 1.1 - Índice de llegada de inmigrantes

Elaboración de un índice de llegada de inmigrantes En 2000, el año base, el índice tendrá el valor:
Por lo general, un número índice de cualquier cantidad se calcu- 10.433
la de la siguiente manera: • 100 = 100
10.433
Valor en el período actual
• 100
Valor en el período base Así pues, un índice siempre es igual a 100 en el año base.

Vamos a ver cómo son los números índice con un ejemplo
sencillo. Suponga que queremos calcular cómo ha evolucionado
el número de inmigrantes que llegan a una localidad. Para ello,
podríamos construir un índice. El primer paso consiste en elegir
un período base: un período que vamos a utilizar como referen-
cia. Vamos a elegir el año 2000 como período base, y vamos a
suponer que ese año llegaron a la localidad 10.433 inmigrantes.
El índice de llegadas de inmigrantes en cualquier año se calcu-
laría como:
Número de llegadas de inmigrantes ese año
• 100
10.433
Ahora vamos a calcular el valor del índice en otro año. Si en
2004 llegaron 14.534 inmigrantes, el índice para ese año tendría
el valor de:
14.534
• 100 = 139,3
10.433
Los índices simplifican la información para que podamos
ver cómo están cambiando las cosas de un solo vistazo. El índi-
ce de llegadas de inmigrantes a una localidad, por ejemplo, nos
dice que el número de llegadas en 2004 fue el 139,9 por ciento
del 2000. O más sencillamente, que las entradas de inmigrantes
entre 2000 y 2004 crecieron un 39,9 por ciento.

familias. Por tanto no considera los precios de los bienes
de capital ni los bienes intermedios. Por su carácter de
índice (véase Nota Complementaria 1.1), toma el valor
de 100 en un período del tiempo arbitrario, que se toma
como base y punto de referencia para los demás perío-
dos. En el caso que estamos considerando el año 2004 es
el que se toma como año base.
Tradicionalmente el IPC se ha calculado aplicando un
Índice de Laspeyres3 convencional. El procedimiento de
cálculo seguido es el siguiente:
1) Se mide el precio de cada bien o servicio en todos los
años en los que se va a calcular el IPC (Cuadro 1.3)
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2) Se elige un año como base y se calcula, para ese año,
el porcentaje del gasto de la familia media en cada uno
de los bienes. Estos porcentajes se utilizarán en el res-
to de los períodos como ponderaciones para calcular el
IPC (Cuadro 1.4).
3) Se calcula el IPC como una media ponderada de los
cocientes para cada producto, entre el precio en el año
en cuestión y el precio en el año base.
A partir de los datos de los Cuadros 1.3 y 1.4 se pue-
den calcular los Índices de Precios de Consumo de los
tres años considerados tal como sigue:

3 8 5 800 9
El cálculo del IPC como índice de Laspeyres convencional se reali-
IPC2004 = 20 — + 15 — + 10 —— + 55 — = 100
za utilizando la siguiente fórmula: 8 5 800 9
t t t t n t
IPC = g0 —P 1+ g0 —P2+ g0 —
P3 ... g0 —Pn
+ + n 0= 兺 gi
0 Pi
——
1 0 2 0 3 0 0
Pl P2 P3 Pn t=1 Pi
Siendo: 7 6 900 11
IPC = Valor índice de precios de consumo en el año t. IPC2005 = 20 — + 15 — + 10 —— + 55 — = 113,97
P ti = Precio del bien i en el año t. 8 5 800 9
n = Número de bienes que entran en una cesta de la compra
0
que se define para calcular el IPC.
g i = Porcentaje de gasto de familia «media» en el bien i durante
12 7 1.000 15
el año cero. Este año es el que se toma como base. IPC2006 = 20 — + 15 — + 10 ——— + 55 — = 155,17
n 8 5 800 9
兺
t=1
= Suma desde el elemento 1 hasta el n.

Las ponderaciones g se refieren al gasto de familia «media» en cada

uno de los bienes. La suma de todos los g0i se mantienen constantes El año 2004 se ha tomado como año base, de forma
durante los periodos considerados. que el Índice de Precios de Consumo toma un valor de
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100. De estos datos se desprende que los precios, medi- La inflación, medida por el IPC, es la tasa de
dos a través del IPC, crecieron un 13,97 por ciento entre variación porcentual que experimenta este índice en
2005 y 2004 y que dicho crecimiento fue del 55,17 por el período de tiempo considerado.
ciento el año 2006. Dado que durante los dos años los
precios han crecido se dice que ha habido inflación.
Cuadro 1.5 - Índice de precios de consumo IPC
De lo señalado se desprende que el IPC, y en términos y la inflación de 1999-2004
generales un índice de precios, puede interpretarse de dos
IPC Tasa de inflación
maneras: como una media de los precios actuales de los
bienes y servicios, calculados en términos relativos res- 1999 126,7 2,3
pecto del año base y ponderados mediante unos coefi- 2000 131,9 4,1
cientes que indican la proporción del gasto efectuado en 2001 135,5 2,7
cada bien, o como el coste de comprar en el año actual un
2002 141,0 4,0
conjunto de bienes que, adquiridos en el año base, repre-
sentaban un gasto de 100. Teniendo en cuenta que un índi- 2003 145,2 2,9
ce de precios no puede comprender todos los bienes 2004 149,6 3,0
existentes en una economía, debe elegirse un conjunto
que se considere representativo del total.
El IPC resulta adecuado para conocer la evolución de los
1.5.2 El IPC y la inflación precios de los bienes y servicios que generalmente adquie-
ren los consumidores. Refleja de forma apropiada cómo se
Una forma normal de medir la inflación es mediante el ha encarecido la vida, pues indica el dinero que hace falta
IPC. para mantener el mismo nivel de vida.
El IPC representa el coste de una cesta de bienes
y servicios consumida por una economía doméstica
representativa.
1.5.3 Otra forma de medir el nivel general de
precios: el deflactor del Producto Interior Bruto (PIB)
El Cuadro 1.5 muestra el IPC de varios años y la tasa de El PIB nominal se calcula agregando los valores de los
inflación medida sobre este índice. Para calcular, a partir del bienes medios según los precios de cada año. El PIB real
IPC, la tasa de inflación entre dos años determinados, esto se obtiene valorando los bienes según los precios de un
es, la tasa de crecimiento de los precios, se calcula la varia- año que se tomaba como base. Las diferencias que se pue-
ción porcentual experimentada por este índice en ese perío- den observar entre PIB nominal y el PIB real se deben a
do. Así, la tasa de inflación en 2004 se calcula como sigue: las variaciones de los precios entre el año base y el año
corriente. Precisamente el cociente entre estas dos mag-
IPC2004 – IPC2003 149,6 – 145,2 nitudes es una medida de nivel general de precios, que se
Inflación = ———————— . 100 = —————— . 100 = 3,0
en 2004
conoce como Deflactor del PIB:
IPC 2003 145,2
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Nota Complementaria 1.2 - El deflactor del PIB y el IPC

La medición de cualquier variable económica es el resul-
tado del producto de unas unidades físicas y de su precio
respectivo. Los deflactores o índices de precios permiten
diferenciar algo tan importante como el componente real
y el de precios en los valores nominales.
El índice de precios al consumo (IPC) es una de las
estadísticas más populares y de mayor seguimiento por
parte del público. Cada incremento equivale a un recorte,
de igual magnitud, del poder de compra de la unidad
monetaria. El IPC es el uso relativamente extendido para
indiciar determinadas rentas como los salarios, pensiones,
alquileres, etcétera, con el fin de preservar su poder
adquisitivo.
El deflactor del PIB cubre un espectro mucho más
amplio al recoger todos los componentes que lo integran
en cada una de las ópticas de cálculo. Desde la vertiente
de la demanda el deflactor toma explícitamente en cuenta
la evolución de los precios de consumo de los hogares y
del sector público de los precios en el conjunto de la eco-
nomía, el que más factores incorpora y cuyo análisis más
información aporta.

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 16 - P R I N C I P I O S D E E C O N O M Í A

PIB nominal (año t) Cuadro 1.6 -El PIB español a precios constantes y a precios
Deflactor del PIB (año t) = ————————— . 100
PIB real (año t) corrientes: el deflactor del PIB
PIB real PIB nominal PIB Inflación
Precios constantes Precios corrientes Deflactor
El Deflactor del PIB es un índice de precios que toma
(1) (2) (3) (4)
el valor 100 en el año base, y será tanto más elevado en el
año t cuanto mayor haya sido el incremento de precios en 2000 528.825.000 609.735.000 115,3 3,5
el año 0 (año base) y el año t.
2001 543.954.000 653.289.000 120,1 4,1
En el Cuadro 1.6, en la columna (2), figura el PIB de 2002 554.747.000 696.208.000 125,5 4,2
la economía española en euros corrientes, esto es, en euros
2003 568.513.000 743.046.000 130,7 4,5
El Deflactor del PIB es un índice de precios 2004 583.294.000 789.858.000 135,4 3,6
que se obtiene dividiendo para cada año 2005 600.209.000 839.619.000 139,9 3,3
el PIB nominal entre el PIB real.

de cada año. La columna (3) contiene un índice de precios,
en particular el denominado «deflactor» del PIB, pues se
utiliza para «deflactar» el producto nacional, es decir,
para separar el efecto de los precios y obtener un conjun-
to de valores que permitan conocer la evolución real del
producto nacional. En concreto, dividiendo los valores de
la columna (2) por los de la columna (3) y mutiplicando
por 100, obtendremos el producto nacional en términos
reales o en euros constantes, columna (1).
El PIB nominal (Py) representa el valor monetario
total de los bienes y servicios finales producidos en un año
dado, con los precios de mercado de cada año. Para elimi-
nar las variaciones de los precios se calcula el PIB en pre-
cios constantes o PIB real (y), dividiendo el PIB nominal
por el «deflactor» del PIB4:
PIB nominal Py
PIB real = ————————— = —— = y
deflactor del PIB P
Así, el deflactor del PIB de 2005 se calcula como sigue:
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En el Cuadro 1.6 aparece recogida para los años 2000-
2005 la tasa de inflación. A partir del deflactor del PIB, la
tasa de inflación se calcula como la variación porcentual
anual.
Tasa de Deflactor2005 – Deflactor2004
inflación = ————————————— . 100 =
2005 Deflactor2004
139,9 – 135,4
= ———————— . 100 = 3,3
135,4
El deflactor del PIB utiliza como ponderaciones del índi-
ce de precios la participación de los diferentes bienes en el
valor de la producción del año corriente. El IPC, sin embar-
go, utiliza como ponderaciones la participación de los dife-
rentes bienes en el presupuesto de la unidad familiar
representativa correspondiente al año base. Asimismo, el IPC
y el deflactor se diferencian en que el deflactor incluye todos
los bienes producidos, mientras que el IPC mide el coste de
los bienes consumidos, es decir, los incluidos en la «cesta de
la compra» de la economía doméstica representativa.

PIB nominal2005 839.619

Deflactor
del PIB2005 = ———————
. 100 ———— . 100 = 139,9 1.6 Del PIB a la renta disponible
PIB real2004 600.209
Vamos a profundizar en la idea de que la producción total
El deflactor del PIB es el índice más apropiado para indi- de una economía es igual a las ventas y a deducir el con-
car la evolución de todos los precios de los bienes y servi- cepto de renta nacional.
cios de la economía.
1.6.1 El Producto Interior Bruto
y el Producto Nacional
4 Un deflactor es un índice de precios con el que se convierte una can-
tidad «nominal» en otra «real», esto es, la magnitud nominal se El producto «interior» representa el valor de los bienes
«deflacta» separando la variación debida al crecimiento de los pre- producidos en un país. El producto «nacional» mide el
cios de la atribuida al aumento de los factores reales. Dado que el valor de la producción obtenida por los factores naciona-
PIB es una magnitud básica de la actividad económica, su deflactor
les situados en el país o en el extranjero.
es el índice de precios de mayor cobertura, y es el que más se acer-
ca al concepto de índice general de precios.

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El Producto Nacional Bruto (PNB) hace referencia al
valor de la producción obtenida por los factores producti-
vos nacionales situados en el país o en el extranjero y se
define como la suma del producto interior bruto (PIB) más
las rentas de los residentes nacionales obtenidas por ellos
en el extranjero (RRN) menos las rentas de los residentes
extranjeros obtenidas por ellos en territorio nacional
(RRE). Por tanto:
PNB = PIB + RRN – RRE
El Producto Nacional Bruto (PNB) es el valor
monetario de todos los bienes y servicios finales que se
producen durante un período de tiempo, utilizando
factores de producción nacionales, independientemen-
te de si dichos factores están localizados dentro o fuera
de las fronteras del país de que se trate.
Así pues, la diferencia entre el PIB y el PNB es el flu-
jo de rentas con el exterior (RRN-RRE). El PNB es la
producción que se obtiene con trabajo o capital propie-
dad de los residentes de un país, mientras que el PIB es
el producto total que se obtiene con trabajo y capital
situado dentro del país.
Los bienes y servicios producidos por empresas espa-
ñolas situadas en otros países forman parte del PNB, pero
no del PIB, mientras que los bienes y servicios producidos
por empresas extranjeras que se encuentran en España no
forman parte del cómputo del PNB, pero sí del PIB.
El Producto Nacional Bruto y el Producto
Nacional Neto
En la definición del PNB se incluye la inversión bruta,
que es la inversión neta más la depreciación, por lo que
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un indicador más preciso del producto nacional sólo
incluiría en la producción total la inversión neta.
Haciendo un símil con la población, queda claro lo
importante que es tener en cuenta la depreciación. Así, si
quisiéramos medir el aumento de la población, no podrí-
amos calcular simplemente el número de nacimientos
(inversión bruta), pues eso exageraría la variación neta de
la población. Para conocer el crecimiento de la población,
hay que restar el número de fallecidos (depreciación de
capital). Paralelamente, si deseamos calcular el producto
nacional neto (PNN), debemos restarle al PNB la depre-
ciación o amortización (D):
PNN = PNB – D
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El PNN es igual al producto final total, incluyendo
la inversión neta, producido por aquellos factores
pertenecientes al país, esto es, que tienen la
nacionalidad a efectos económicos, dentro
o fuera de las fronteras nacionales, durante un año.
1.6.2 La Renta Nacional
La Renta Nacional (RN) hace referencia a las rentas totales
que reciben el trabajo, el capital y la tierra, y en esencia se
[1.2]
calcula restando la depreciación y los impuestos indirectos
del PIB. La renta nacional incluye, por tanto, los salarios, las
rentas procedentes de los alquileres y otras propiedades, los
intereses y los beneficios de las sociedades.
La renta nacional es la suma de las remuneraciones
pagadas a los factores de producción nacionales
(sueldos, salarios, alquileres, intereses y beneficios)
durante un período de tiempo.
Para obtener la Renta Nacional Neta (RNN) como
suma de las retribuciones a todos los factores de la pro-
ducción de la economía basta con expresar el PNN al cos-
te de los factores:
RNN ⬅ PNNcf ⬅ PNBcf – D
Sustituyendo en la anterior identidad el PNBcf por su
valor, según la expresión [1.2] resulta:
RNN ⬅ PIBcf + RNN – RRE – D
1.6.3 La renta personal y la renta disponible
Tanto los responsables de la política económica como
todos los individuos en general están interesados en cono-
cer de cuántos euros al año disponen los hogares para
hacer frente a sus gastos.
La variable que trata de responder a esta pregunta es
la renta personal disponible. Para calcularla, hay que
determinar las rentas de mercado y las transferencias que
reciben los hogares, y restarle los impuestos sobre las
personas.
La renta personal es igual a la parte de la renta
nacional que, efectivamente, es obtenida por
las personas. Se halla restando de la renta nacional
los beneficios no distribuidos por las empresas,
los impuestos sobre los beneficios y las cotizaciones
empresariales a la Seguridad Social, y sumándole
las transferencias que las personas reciben del Estado.
 18 - P R I N C I P I O S D E E C O N O M Í A
Vamos a definir el concepto de renta personal (RP)
como la renta nacional neta (RNN), menos los beneficios
no distribuidos por las empresas (Bnd), menos los impues-
tos sobre los beneficios (Tb), menos las cotizaciones a la
Seguridad Social (CSS), más las transferencias del Estado
a las economías domésticas (TR).
RP ⬅ RNN – Bnd – Tb – CSS + TR
Para acercarnos al concepto de renta disponible por
los hogares para hacer frente a sus gastos, debemos
tener en cuenta los impuestos directos. En este sentido,
la renta personal disponible (RPD) se define como la
diferencia entre la renta personal y los impuestos direc-
tos (Td).
RPD ⬅ RP – Td ⬅ RD
La renta disponible es la que realmente llega a las
manos del público para que disponga consumir o ahorrar
deducidos todos los impuestos. A la renta disponible lle-
gamos a partir de la renta nacional restándole todos los
impuestos directos sobre los hogares y sobre las socieda-
des, así como el ahorro neto de las empresas, esto es, los
beneficios no distribuidos, y agregándole las transferen-
cias que reciben los hogares del Estado.
La renta personal disponible (renta disponible)
es la parte de la renta personal efectivamente
disponible para el gasto o el ahorro.
Se obtiene restando de la renta personal
los impuestos directos pagados por las personas.
La renta disponible es lo que el público puede distri-
buir entre gastos de consumo (C) y ahorro personal (S).
Por ello, la renta disponible puede expresarse como sigue:
RPD = C + S
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1.7 El modelo de la oferta
y demanda agregadas
En cualquier economía, la producción, el empleo, los pre-
cios y el crecimiento económico pueden experimentar
grandes oscilaciones bajo la influencia tanto de la política
económica como de las perturbaciones externas. Desde
una perspectiva macroeconómica, cabe preguntarse por
los mecanismos que explican estas fluctuaciones. Así,
resulta interesante conocer cómo los cambios en la canti-
dad de dinero, en los impuestos o las variaciones de los
precios de las materias primas se transmiten a la produc-
ción y a los precios al por menor. Así mismo, sería intere-
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sante saber qué medidas pueden tomar los gobiernos para
mejorar los resultados de la economía.
En los Esquemas 1.4 y 1.5 se ofrece una visión gene-
ral de la macroeconomía: por un lado se recogen las prin-
cipales variables a través de las cuales se concretan los
resultados de la situación de la economía, y por otro figu-
ran las fuerzas o determinantes macroeconómicos.
[1.3] Las variables objetivo o resultados básicos son los
que presentamos en el Esquema 1.5, es decir: el creci-
miento del producto nacional, el nivel de precios, el des-
empleo, el déficit público medido como la diferencia entre
los ingresos públicos y los gastos públicos, el desequili-
brio exterior y el tipo de cambio.
Este grupo de variables, especialmente las tres prime-
ras, sintetizan el funcionamiento de la economía y, en con-
[1.4] secuencia, definen el bienestar económico. Los habitantes
de un determinado país miden su bienestar económico en
función del volumen de producción obtenido, de su creci-
miento, del número de puestos de trabajo creados y de la
estabilidad de los precios. Lógicamente, toda economía
también pretenderá mantener un cierto equilibrio en sus
finanzas públicas y en sus relaciones comerciales y finan-
cieras con el resto del mundo. Por estas razones, puede
afirmarse que los resultados de la economía se evalúan en
función de la evolución seguida por las variables conteni-
das en el Esquema 1.5.
Las variables objetivo (crecimiento del producto
nacional, empleo, inflación...) definen el bienestar
económico.
En este esquema también se recoge una visión global
de las distintas fuerzas que determinan o afectan a los
resultados macroeconómicos. Estos determinantes se
enmarcan en tres categorías:
• Las fuerzas internas del mercado: el crecimiento de
la población, la inversión, el gasto, la innovación tec-
nológica.
• Las perturbaciones externas: las guerras, las condi-
ciones climáticas, los desastres naturales, las pertur-
baciones del comercio.
• Las acciones de política económica: los cambios en
los impuestos, el gasto público, la cantidad de dine-
ro, el control del tipo de cambio...
1.7.1 La demanda agregada
La actividad económica global viene definida por una
serie de variables que determinan el nivel de precios y el
nivel de producción y el empleo. Estas variables se pueden
agrupar en dos grandes categorías: unas que afectan a la
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Esquema 1.4 - La macroeconomía en acción

POLÍTICAS OBJETIVOS DE
INSTRUMENTALES LA POLÍTICA
MACROECONÓMICA
Política Crecimiento
monetaria del PIB
Política fiscal Empleo

MACROECONOMÍA
Política
Inflación
cambiaria
Otros:
Políticas de Déficit público
oferta Déficit exterior
Tipo de cambio

Esquema 1.5 - El funcionamiento de la economía

FACTORES
RESULTADOS
DETERMINANTES

Fuerzas internas Crecimiento

del mercado
Inflación

Empleo y desempleo
Perturbaciones
MACROECONOMÍA Déficit público
externas
Déficit exterior

Tipo de interés
Políticas
macroeconómicas Tipo de cambio
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demanda agregada y otras que inciden sobre la oferta
agregada (Esquema 1.6).
Como se señala en el Esquema 1.6, hay dos tipos de
variables que inciden en la demanda agregada: unas direc-
tamente, las variables no financieras, como son el consu-
mo, la inversión, el gasto público y las exportaciones
netas, y otras indirectamente, las variables financieras,
como el dinero y otros activos financieros, ya que, por
ejemplo, alteraciones en la cantidad de dinero incidirán en
el tipo de interés y consecuentemente en el deseo de gas-
to de los individuos (véase Capítulo 4).
Los componentes de la demanda agregada incluyen
los bienes de consumo que compran los consumidores,
tales como los alimentos, el vestido, los automóviles; los
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bienes de capital como las fábricas, el equipo y la maqui-
naria que compran las empresas; los bienes que compra el
Estado, como los trenes, los ordenadores y los muebles; y
las exportaciones netas, esto es, las exportaciones menos
las importaciones. El volumen total de compras depende
de los precios a los que se ofertan los bienes, de factores
exógenos como las guerras, el clima, los fenómenos natu-
rales, y de las políticas macroeconómicas del Gobierno.
La demanda agregada se refiere a la cantidad total
que están dispuestos a gastar los diferentes sectores
de la economía durante un período de tiempo.
Los componentes de la demanda agregada son el
consumo (C), la inversión (I), el gasto público (G) y
las exportaciones netas (NX).
 20 - P R I N C I P I O S D E E C O N O M Í A

Esquema 1.6 -Las interrelaciones macroeconómicas: la demanda y la oferta agregadas

Consumo

Inversión Variables no
Gasto público e impuestos financieras

Exportaciones netas Demanda

agregada

Dinero Producción
Variables
Activos financieros financieras
Nivel de precios
Márgenes de
beneficios y Empleo
Costes de producción costes de
producción Oferta
Utilización capacidad productiva agregada
Capital, trabajo Mercado de
trabajo
Productividad

Tecnología

La curva de demanda agregada
En la Figura 1.1 se recoge la curva de demanda agrega-
da (DA) de la economía. En el eje de ordenadas se repre-
senta el nivel general de precios (P) y en el de abscisas
la producción total de la economía, esto es, el PIB real.
La curva de demanda agregada (DA) representa lo que
comprarían todos los agentes de la economía, es decir,
los consumidores, las empresas, el sector público y el
sector exterior, a los diferentes niveles agregados de pre-
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cios, manteniéndose constantes los demás factores que
afectan a la demanda agregada. La curva de demanda
agregada tiene pendiente negativa, pues al bajar los pre-
cios la cantidad demandada por los agentes será mayor.
La curva de demanda agregada muestra la relación
entre el nivel general de precios y el gasto agregado
de la economía.

Figura 1.1 - La curva de la demanda agregada

Nivel general Cada punto de la curva indica para cada nivel de pre-
de precios cios el nivel de producción-gasto de equilibrio.
(P)
130 F

100 E

Demanda agregada
(DA)

600 700 Producto real

(miles de millones de €)

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