UNIDAD IV.

ANÁLISIS DE CAPITAL

4.1. Inversión fija de capital.

La Inversión Fija, es la asignación de recursos reales y Financieros para obras físicas o servicios básicos del Proyecto,
cuyo monto por su naturaleza no tiene necesidad de ser tomado en cuenta como salida de efectivo en forma continua
durante el horizonte de planeación, solo en el momento de su adquisición.

Estos recursos una vez adquiridos son reconocidos como patrimonio del Proyecto, siendo incorporados a la nueva
unidad de producción hasta su extinción por agotamiento, obsolescencia o liquidación final.
Las Inversiones Fijas que tienen una vida útil mayor a un año se deprecian, tal es el caso de las maquinarias y equipos,
edificios, muebles, enseres, vehículos, obras civiles, instalaciones y otros; la Inversión en activos fijos se recupera
mediante el mecanismo de depreciación los terrenos son los únicos activos que no se deprecian.

Los recursos naturales no renovables, como los yacimientos mineros, están sujetos a una forma particular de
depreciación denominada agotamiento, que es la gradual extinción de la riqueza por efecto de la explotación.

Se llama Inversión fija porque el Proyecto no puede desprenderse fácilmente de ellos (ejemplo: la maquinaria, la
planta de producción, etc) sin que se perjudique la actividad productiva.

La inversión diferida se caracteriza por su inmaterialidad y son derechos adquiridos y servicios necesarios para el
estudio e implementación del Proyecto, no están sujetos a desgaste físico, usualmente está conformada por Trabajos
de investigación y estudios, gastos de organización y supervisión, gastos de puesta en marcha de la planta, gastos de
asistencia técnica y capacitación de personal, imprevistos, gastos en patentes y licencias, etc.

Para recuperar el valor monetario de estas Inversiones se incorporan en los costos de producción el rubro denominado
amortización diferida. En otras palabras la Inversión diferida que es un desembolso de la etapa Pre-Operativa, para su
amortización (baja de valor) sufre un prorrateo en varios periodos, el tratamiento otorgado a esta Inversión es similar
a la depreciación.

Para calcular el total de inversión fija se debe colocar una columna la cantidad de equipos por el precio unitario,
además de considerar todos aquellos cargos que tendríamos que pagar para que estén en posibilidad de ser utilizados,
como seguros, gastos aduanales, fletes, puesta en marcha, etc.

EQUIPO Y MAQUINARIA DE FABRICACION

CTO. TOTAL
COSTO FLETES Y
DESCRIPCIÓN UNIDADES CTO. UNIT PUESTO EN
GLOBAL SEGUROS
LA PLANTA
CIZALLA HIDRAULICA 1 6,000.00 6,000.00 300.00 6,300.00
PANTOGRAFO DE
OXICORTE 1 5,385.00 5,385.00 270.00 5,655.00
MAQUINA SOLDADORA 8 118.00 944.00 30.00 974.00
PRENSA DE CORTINA 1 11,880.00 11,880.00 595.00 12,475.00
PRENSA HIDRAULICA 5 1,200.00 6,000.00 300.00 6,300.00
TALADRO RADIAL 2 1,880.00 3,760.00 115.00 3,875.00
POLIPASTO ELECTRICO 4 1,367.00 5,468.00 273.00 5,741.00
SIERRA CINTA 1 1,810.00 1,810.00 54.00 1,864.00
SIERRA CIRCULAR 1 856.00 856.00 26.00 882.00
SIERRA ALTERNATIVA 1 965.00 965.00 29.00 994.00
ACCESORIOS Y
HERRAMIENTAS 1 JUEGO 9,500.00 9,500.00 0.00 9,500.00
TOTAL 54,560.00
4.2. Capital de inversión.

En el contexto empresarial, la inversión es el acto mediante el cual se invierte una cantidad de dinero con el ánimo de
obtener unos ingresos o rentas a lo largo del tiempo. La inversión se refiere al empleo de un capital en algún tipo de
actividad o negocio, con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en renunciar a un consumo
actual y cierto, a cambio de obtener unos beneficios futuros y distribuidos en el tiempo.

Desde una consideración amplia, la inversión es toda materialización de medios financieros en bienes que van a ser
utilizados en un proceso productivo de una empresa o unidad económica, y comprendería la adquisición tanto de
bienes de equipo, como de materias primas, servicios etc. Desde un punto de vista más estricto, la inversión
comprendería sólo los desembolsos de recursos financieros destinados a la adquisición de instrumentos de
producción, que la empresa va a utilizar durante varios periodos económicos.

Hay una diferencia básica entre ahorrar e invertir. Ahorrar es el hecho de apartar una porción de los ingresos sin
disponer de ella, sin gastarla, la cual puede aumentar o no, dependiendo de los instrumentos de ahorro a utilizar. La
diferencia básica con la inversión es que por medio del ahorro no se "arriesga" el capital inicial, en teoría (porque
siempre existe el efecto inflacionario) el valor de dicho capital no disminuye. La inversión por el contrario implica
correr un riesgo con el capital inicial, que dependiendo de los instrumentos a utilizar podrá incrementar o disminuir.

El empezar a ahorrar o empezar a invertir, varía de acuerdo a las necesidades y los objetivos particulares; aunque
siempre se deberán buscar opciones de inversión que permitan, por lo menos, mantener el poder adquisitivo y
obtener ganancias por ello.

Proteger el dinero y hacerlo crecer se logra con la selección de esquemas u opciones de inversión adecuados. Es decir,
habrá que formar un portafolio de inversión a la medida de la capacidad de riesgo da cada individuo.

El Portafolio de Inversión Bursátil o también llamado cartera de inversión, es una selección de documentos o valores
que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa, deciden colocar o invertir su dinero.

Las carteras de inversión se integran con los diferentes instrumentos que el inversionista haya seleccionado. Para
hacer su elección, debe tomar en cuenta aspectos básicos como el nivel de riesgo que está dispuesto a correr y los
objetivos que busca alcanzar con su inversión. Por supuesto, antes de decidir cómo se integrará el portafolio, será
necesario conocer muy bien los instrumentos disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones más
convenientes, de acuerdo a sus expectativas.

Una vez conociendo los instrumentos con los que se puede formar un portafolio de inversión, sólo faltará tomar en
cuenta aspectos que hacen que la elección sea diferente de acuerdo a las necesidades y preferencias de cada persona,
tales como:

1. Capacidad de ahorro. Saber cuánto se está dispuesto a dejar de gastar en cierto momento y sacrificarlo para
destinarlo a la inversión.

2. Determinar los objetivos perseguidos al comenzar a invertir. Tener un panorama claro con respecto al
funcionamiento y características del instrumento en que se esté dispuesto a invertir (de deuda, renta fija o variable).

3. Considerar que la inversión ofrezca una tasa de rendimiento mayor a la inflación pronosticada, con el propósito de
preservar el poder adquisitivo y obtener ganancias por la inversión.

4. Determinar el plazo en el que se puede mantener invertido el dinero, es decir, corto (menor a un año), mediano
(entre uno y cinco años) o largo plazo (mayor de cinco años). Invertir una pequeña cantidad de efectivo en un
instrumento que permita retirar cualquier día para tener liquidez inmediata en caso de imprevistos.

5. Considerar el riesgo que se está dispuesto a asumir y no perder de vista que a mayor riesgo, mayor es el rendimiento
que se ofrece.
  Un Portafolio de inversión moderado acepta un grado de riesgo menor
 Un Portafolio de inversión agresivo acepta un grado de riesgo mayor
 Un Portafolio de inversión conservador no acepta grado de riesgo alguno

6. Diversificar el portafolio, esto es invertir en distintos instrumentos a fin de reducir significativamente el riesgo.
Conforme pasa el tiempo verá que el haber comenzado desde joven el buen hábito del ahorro y la inversión le
redituará en un estilo más organizado de vida.

4.3. Capital de trabajo.

El capital de trabajo es una medida que tiene la empresa para analizar el nivel de solvencia de la misma. Podemos ver
con base a los activos circulantes con los que cuenta la empresa su capacidad para cumplir con las obligaciones que
tiene en el pasivo a corto plazo; es decir, nos muestra una fotografía de cuánto tenemos para pagar las deudas que
hemos adquirido en el corto plazo.

La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder
operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos como activo corriente (Efectivo,
inversiones a corto plazo, cartera e inventarios). La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir
necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar
disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.

Características del Capital de Trabajo

 Disponibilidad: Que los activos circulante ‘no’ tengan restricciones o estén garantizando alguna operación de
la empresa.
 En cuanto a la Liquidez: Que los activos circulantes se puedan convertir en efectivo rápidamente.
 Que sea Seguro: Que sus activos circulantes, como por ejemplo los efectos y cuentas por cobrar ‘no’ estén
sujetos a problemas de cobrabilidad, los inventarios que sean de alto rotación y que estén en condiciones de
uso.
ACTIVO PASIVO
Activo Circulante Pasivo Circulante
Caja Proveedores
Bancos Documentos por pagar
Mercancías Anticipo de clientes
Clientes Gastos pendientes de pago
Documentos por cobrar
Total $ 397,600.00 Total $261,500.00

La razón de circulante es el medio más usual para medir el margen de seguridad que la empresa mantiene para cubrir
necesidades de flujo de efectivo, que se generan a través de su ciclo operativo de corto plazo, compras de materiales,
transformación de los mismos, ventas y recuperación en efectivo, modificándose para ello las cuentas de activo y
pasivos de corto plazo.

RAZON CIRCULANTE:
𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 = 397,600.00 − 261,500.00 = 136,100.00,
El resultado significa que pudo cubrir mi deudas a corto plazo y aun me queda un excedente para protegerme de
cualquier contigencia.
Capital de Trabajo neto. Es la diferencia entre el activo y el pasivo circulante; es una medida del grado en que la
empresa está protegida contra problemas de liquidez, mientras mayor sea el capital de trabajo mayor seguridad de
contar recursos para cubrir las deudas.

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 397,600.00

𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 = = = 1.52 Por cada peso que debo a corto plazo tengo un peso con 52
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 261,500.00
centavos para cubrir esa deuda.
4.4. Capital contable.
La Comisión de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de Contadores Públicos (IMCP), define al Capital
Contable como:

“El derecho de los propietarios sobre los activos netos que surge por las aportaciones de los dueños, por
transacciones y otros eventos o circunstancias que afectan a la entidad y el cual se ejerce mediante el reembolso o
distribución.”

El Capital Contable representa todos los recursos de que dispone una entidad para realizar sus fines, que han sido
aportados por fuentes internas de la entidad (dueños o propietarios, socios o accionistas, etc.), por los cuales surge la
obligación de ésta para con sus propietarios de efectuarles un pago, ya sea en efectivo, bienes, derechos, etc.,
mediante reembolso o distribución de los mismos.

El capital Contable se clasifica de acuerdo con su origen en:

o Capital contribuido; Está conformado por las aportaciones de los propietarios de la entidad y las donaciones
recibidas por la empresa, así como el ajuste a estas partidas por la repercusión de los cambios en los precios
del mercado.
o Capital ganado; Corresponde al resultado de las transacciones que realiza la entidad, así como a las
transformaciones internas y los eventos económicos que la afectan. Es el resultado de las actividades
operativas de la entidad y de otras circunstancias que le afecten.

“El capital contable representa la diferencia aritmética entre el activo y el pasivo de la empresa”

ACTIVOS DE UNA EMPRESA

Lo constituyen bienes y derechos que son recursos de distinta naturaleza, estos se clasifican de acuerdo a su mayor y
menor grado de disponibilidad en tres grupos: activo circulante, activo fijo o no circulante y activo diferido o cargos
diferidos.

o Activo circulante
Lo integran los elementos que representan efectivo y los convertibles en efectivo (los que están en movimiento o
rotación constante), en un periodo no mayor de un año teniendo como característica principal la fácil conversión o
transformación en flujos de efectivo. El orden es el siguiente:
Caja
Bancos
Inversiones temporales
Mercancías, inventarios o almacén
Clientes
Documentos por cobrar
Deudores diversos
Anticipo a proveedores

o Activo fijo o no circulante

Son los recursos propiedad de la empresa, adquiridos con la finalidad de usarlos y no con la intención de venderlos,
teniendo como característica principal que permanecen en la entidad durante varios años y cuando no presten un
servicio útil se pueden vender. Los principales recursos que lo integran son:
Terrenos
Edificios
Mobiliario y equipo
Equipo de cómputo electrónico
Equipo de entrega o de reparto
Depósitos de garantía
Inversiones permanentes
 o Activo diferido o cargos diferidos
Integrado por los gastos pagados por anticipado por los que la empresa recibe un servicio o beneficio en varios años
posteriores. Los más comunes son los siguientes:
Gastos de investigación y desarrollo
Gastos de organización
Gastos de instalación
Papelería y útiles
Propaganda y publicidad
Primas de seguros rentas pagadas por anticipado

PASIVOS DE UNA EMPRESA

Los pasivos están constituidos por las deudas y obligaciones de distinta naturaleza, estos se clasifican de acuerdo con
su fecha de vencimiento o liquidación en tres grupos: pasivo a corto plazo, pasivo a largo plazo y pasivo diferido.
o Pasivo a corto plazo
Es aquel cuya liquidación se producirá antes de un año, o dentro del ciclo de operaciones a corto plazo como pueden
ser:
Préstamos bancarios a corto plazo
Deudas con proveedores
Impuestos por pagar
Dividendos por pagar
Anticipos de clientes
Deudas con acreedores diversos y gastos acumulados no pagados
Provisiones para contingencias
Porción a corto plazo de los pasivos a largo plazo, es decir, la parte de los pasivos a largo plazo que tendrá que pagarse
en el ciclo normal de operaciones.

o Pasivo a largo plazo

El pasivo a largo plazo está integrado por todas aquellas deudas y obligaciones que la empresa tendrá que cubrir en un
plazo mayor a un año o del ciclo de operaciones a corto plazo tales como:
Préstamos bancarios a largo plazo
Hipotecas por pagar
Obligaciones por pagar
Otros pasivos a largo plazo

o Pasivo Diferido
Este grupo lo constituyen los cobros anticipados efectuados por la entidad, por los cuales se adquiere la obligación de
proporcionar un servicio a un plazo mayor de un año, tales como:
Rentas cobradas por anticipado
Intereses cobrados por anticipado

ACTIVO PASIVO
Activo Circulante Pasivo Circulante
Caja Proveedores
Bancos Documentos por pagar
Mercancías Anticipo de clientes
Clientes Gastos pendientes de pago
Documentos por cobrar
Total $ 397,600.00 Total $261,500.00
Activo Fijo Pasivo Fijo
Terrenos Hipotecas por pagar
Edificios Documentos a pagar a largo plazo
Mobiliario y equipo
Total $ 406,070.00 Total $163,600.00
 Activo Diferido Pasivo Diferido
Gastos en etapas pre operativas de organización Rentas cobradas por anticipado
Gastos de instalación Interés cobrado por anticipado
Papelería y útiles
Propaganda
Rentas pagadas por anticipado
Total $ 129,130.00 Total $ 50,330.00
TOTAL ACTIVO $932,800.00 TOTAL PASIVO $475,430.00
(ACTIVO – PASIVO) = CAPITAL CONTABLE $457,370.00

4.5. Capital social.

El capital Contable se clasifica de acuerdo con su origen en: Capital Contribuido y Capital Ganado.

CAPITAL CONTRIBUIDO, Está conformado por las aportaciones de los propietarios de la entidad y las donaciones
recibidas por la empresa, así como el ajuste a estas partidas por la repercusión de los cambios en los precios del
mercado. Se subdivide en:

*Capital Social: está representado por títulos que han sido emitidos a favor de los accionistas o socios como evidencia
de su participación en la entidad. En aquellas empresas que estén constituidas como sociedades de responsabilidad
limitada, el capital social está representado por partes sociales. En las sociedades anónimas, el capital social está
representado por acciones.

Existen dos tipos de acciones, cada una de las cuales le confiere a sus tenedores diferentes derechos:

***Acciones comunes: los dueños de las acciones comunes son generalmente los que controlan la dirección de la
empresa; si la empresa sólo tiene un tipo de acciones, éstas son comunes. Los accionistas comunes participan en el
riesgo de pérdida y reciben los beneficios del éxito, pero no tienen garantía de dividendo ni de recibir activos
específicos en caso de disolución.

***Acciones preferentes: los accionistas preferentes tienen ciertos derechos especiales, a cambio de los cuales
sacrifican parte de los derechos inherentes a las acciones, como el derecho al voto o a participar en la administración
de la empresa. Algunos derechos de los que gozan los accionistas preferentes son:
• Tienen preferencia en cuanto a dividendos en relación con los accionistas comunes.
• Tienen preferencia en cuanto a activos si hay una liquidación, en cuyo caso tienen derecho a ellos después de
los acreedores externos y antes de los accionistas comunes.
• Sus acciones pueden convertirse a comunes cuando así se haya estipulado en la acción.

*Aportaciones para reposición de pérdidas. Son las aportaciones que se solicitan a los accionistas para reponer
perdidas de operación y presentar un capital contable saneado. Normalmente esas aportaciones se hacen por solicitud
de terceros con intereses en la empresa (acreedores importantes).

*Prima en venta de acciones: las acciones generalmente tienen un valor nominal, que es el valor que está estipulado
en el título de la acción, por ejemplo $120. Algunas empresas venden sus acciones en la Bolsa de Valores, las cuales
son compradas por el público inversionista a su valor de mercado, es decir, al precio que se cotizan en los mercados
financieros dependiendo de la oferta y la demanda. Ese valor de mercado puede llegar a estar por encima de su valor
nominal, por ejemplo $145, por lo que al comprar las acciones los accionistas estarían pagando un excedente de $25
sobre su valor nominal, al que se le denomina prima en venta de acciones.
*Donaciones: en ocasiones puede ocurrir que la empresa se vea beneficiada por un donativo, sobre todo si es de
beneficencia; esos donativos se incluyen dentro de capital contribuido en un rubro llamado capital donado.
CAPITAL GANADO, Corresponde al resultado de las transacciones que realiza la entidad, así como a las
transformaciones internas y los eventos económicos que la afectan. Es el resultado de las actividades operativas de la
entidad y de otras circunstancias que le afecten.
Se subdivide en:
*Utilidades retenidas: son las utilidades que se han reinvertido en el negocio en periodos pasados y cuyo cálculo se
presenta en el estado de utilidades retenidas, que aunque no es un estado financiero básico, forma parte del estado
de variaciones en el capital contable.

Los accionistas esperan obtener un beneficio por su inversión superior al que recibirían si tuvieran el dinero invertido
en el banco o en algún otro instrumento de inversión, ya que este tipo de inversiones representa un mayor riesgo
debido a que no se sabe a ciencia cierta si la empresa obtendrá o no utilidades, así que a mayor riesgo, mayores son
los beneficios esperados.
Ese beneficio lo pueden obtener de dos maneras:
**Con el pago de dividendos
**Con un aumento del valor de mercado de sus acciones

Los dividendos representan la parte de las utilidades que se reparte entre los accionistas; recordemos que las
aportaciones de los accionistas son una fuente de financiamiento para las empresas, por lo que éstas los retribuyen
mediante el pago de dividendos. El monto y fecha del reparto de dividendos son determinados en junta del consejo de
la alta administración. Estos dividendos pueden ser en efectivo o en especie y no deben exceder el monto de utilidad
disponible.