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Universidad de Santiago de Chile

Facultad de Administración y Economía


Departamento de Economía.
Ingeniería Comercial mención en Economía.
Econometría II
Profesor: Carlos Yévenes.

Efecto de la Guerra Comercial sobre el precio del cobre chileno


Juan Sánchez C.

Introducción.
Es innegable el hecho de que la guerra comercial entre Estados Unidos y China ha
generado efectos en el mundo de distintas formas afectando tanto a economías
emergentes como a países desarrollados. Un conflicto iniciado en Marzo de 2018, luego
que el Presidente Donald Trump anunciara la intención de imponer aranceles de 50.000
millones de dólares a productos provenientes de China, basándose en robo de propiedad
intelectual y prácticas comerciales desleales por parte del gigante asiático.

Por su parte, China impuso aranceles a más de 128 productos norteamericanos


incluyendo la soja, una de las principales exportaciones de Estados Unidos a China.

Modelo Económico.
El conflicto comercial ha generado que la demanda de cobre chileno haya disminuido su
valor producto de la desaceleración de China, ya que este último es uno de los principales
asociados en la compra del denominado “metal rojo”, por lo que el precio del cobre se
debe esperar que disminuya.

Modelo Econométrico.
Se generará una estudio de evento donde el precio del cobre depende de una variable
binaria que identifica la guerra comercial en el tiempo.

Se presenta el siguiente modelo econométrico:

𝑝𝑐𝑜𝑏𝑟𝑒𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 𝑔𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑡 + 𝜇

Donde:
𝑝𝑐𝑜𝑏𝑟𝑒𝑡: precio del cobre chileno en el tiempo t.
1; 𝑠𝑖 𝑒𝑛 𝑡 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑖ó 𝑔. 𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙.
𝑔𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑡 : variable binaria que toma los valores {
0 ; 𝑠𝑖 𝑒𝑛 𝑡 𝑛𝑜 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑖ó 𝑔. 𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙.
: variables no observables .
Datos.
Los datos fueron obtenidos por la página de la Comisión Chilena del Cobre (COCHILCO)1 y
comprende 76 observaciones mensuales desde enero de 2013 hasta abril de 2019 del
precio nominal del cobre y están medidos en centavos de dólar por libra.

Resultados.
En la primera imagen los resultados de la regresión.
En la segunda el gráfico del precio del cobre en el tiempo.

Dada la evidencia empírica, y a ningún nivel de significancia se puede no rechazar la


hipótesis nula. Por lo demás, el estimador de la variable gcomercial se esperaría que
tuviese signo negativo, ya que debería disminuir el precio, pero su valor es positivo.

Conclusiones.
Dado los resultados del modelo, no se puede determinar por si solo si es que el evento
guerra comercial puede afectar al precio del cobre, principalmente porque se están
omitiendo muchas variables que si tienen relación con el precio del cobre, tanto variables
que generan la guerra comercial como los aranceles de Estados Unidos y China; como
también otros que son propios del mercado del cobre además de variables
macroeconómicas relevantes.

1 https://www.cochilco.cl/Paginas/Estadisticas/Bases%20de%20Datos/Precio-de-los-Metales.aspx

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