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Análisis Financiero
Docente
Presentado por:
NRC 7682
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Contenido
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Objetivos Generales
para medir la rentabilidad y así evaluar y comparar los resultados de los añas
Objetivos Específicos
entre los años 2017 y 2018 con análisis vertical y horizontal, donde podemos
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Introducción
consumo humano.
meses y años teniendo en cuenta la necesidad y así poder ver la posición la posi-
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Análisis Vertical y Horizontal del balance general
ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
COLOMBINA S.A.
BALANCE GENERAL
ANALISIS ANALISIS
ACTIVOS 2.017 2.018 VERTICAL 2017 VERTICAL 2018 ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION VARIACION
ACTIVO CORRIENTE ABSOLUTA RELATIVA
Efectivo y equivalentes al efectivo 39.447 21.904 2,76% 1,44% (17.543) -44,47%
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar 195.173 206.460 13,67% 13,61% 11.287 5,78%
Inventarios 227.582 261.679 15,95% 17,25% 34.097 14,98%
Activos por impuestos 46.412 58.209 3,25% 3,84% 11.797 25,42%
Otros activos financieros 1.676 260 0,12% 0,02% (1.416) -84,49%
Total activos corrientes 510.290 548.512 35,75% 36,15% 38.222 7,49%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones en asociadas 158 - 0,01% 0,00% (158) -100,00%
Propiedad, planta y equipo 696.197 739.172 48,78% 48,72% 42.975 6,17%
Propiedades de inversión 42.726 47.496 2,99% 3,13% 4.770 11,16%
Crédito mercantil 9.953 9.953 0,70% 0,66% - 0,00%
Otros activos intangibles 74.667 75.470 5,23% 4,97% 803 1,08%
Activos por impuestos diferidos 3.079 3.008 0,22% 0,20% (71) -2,31%
Otros activos financieros 90.183 93.650 6,32% 6,17% 3.467 3,84%
Total activos no corrientes 916.963 968.749 64,25% 63,85% 51.786 5,65%
ANALISIS ANALISIS
PASIVOS Y PATRIMONIO 2.017 2.018 VERTICAL 2017 VERTICAL 2018 ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION VARIACION
PASIVO CORRIENTE ABSOLUTA RELATIVA
Obligaciones financieras 117.918 297.314 9,68% 22,89% 179.396 152,14%
Cuentas comerciales por pagar y otras 297.794 313.557 24,44% 24,14% 15.763 5,29%
Cuentas por pagar a partes relacionadas 13.987 - 1,15% 0,00% (13.987) -100,00%
Pasivos por beneficios a empleados y otros 18.973 18.905 1,56% 1,46% (68) -0,36%
Pasivo por impuestos 32.454 34.586 2,66% 2,66% 2.132 6,57%
Otros pasivos financieros 15.755 33.263 1,29% 2,56% 17.508 111,13%
Total pasivos corrientes 496.881 697.625 40,78% 53,71% 200.744 40,40%
PASIVO NO CORRIENTES
Obligaciones financieras 690.752 533.264 56,69% 41,06% (157.488) -22,80%
Cuentas por pagar a partes relacionadas 0 24.884 0,00% 1,92% 24.884 2488400%
Pasivos por beneficios a empleados y otros 10.537 10.864 0,86% 0,84% 327 3,10%
Pasivos por impuestos diferidos 19.634 32.176 1,61% 2,48% 12.542 63,88%
Otros pasivos financieros 753 - 0,06% 0,00% (753) -100,00%
Total pasivos no corrientes 721.676 601.188 59,22% 46,29% (120.488) -16,70%
PATRIMONIO
Capital 18.705 19.013 8,96% 8,70% 308 1,65%
Utilidad del periodo 33.196 40.609 15,91% 18,59% 7.413 22,33%
Ganancias acumuladas 65.304 25.448 31,29% 11,65% (39.856) -61,03%
Otras utilidades en el patrimonio 87.844 129.874 42,09% 59,45% 42.030 47,85%
Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora 205.049 214.944 98,25% 98,40% 9.895 4,83%
Participaciones no controladoras 3.647 3.504 1,75% 1,60% (143) -3,92%
TOTAL PATRIMONIO 208.696 218.448 100,00% 100,00% 9.752 4,67%
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Análisis Vertical
Activos
Activos corrientes
De acuerdo al análisis realizado, los activos corrientes tienen un peso del 36,15%
dentro del grupo de los activos, en donde la cuenta que tiene mayor participación
es la de inventarios con un 17,25% en el 2018, un 1,30% más que para el año
2017.
Revisando las subcuentas del ítem de inventarios vemos que la que tiene mayor
peso es la de producto terminado con un 49,8% para el 2017 y un 53,9% para el
2018.
Por otra parte la subcuenta de materias primas y materiales también tiene una
participación importante ya que pesan un 29,9% para el 2018, aumentando un
3,2% respecto al 2017.
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Otra cuenta de los activos que muestra una participación importante es la de
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar, con un 13,61% para el 2018,
0,06% menos que en el 2017. Esto nos dice que la mayor parte de las ventas de la
empresa son a crédito tanto a clientes nacionales como al exterior.
Activos no corrientes
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Pasivos
El total de los pasivos del 2018, respecto al 2017 tuvo un aumento del 7%, las
cuentas con mayor influencia serían:
Pasivo Corriente
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(Cifras expresadas en millones de pesos)
Pasivos no corrientes
Las obligaciones financieras a largo plazo son las que muestran mayor
participación bajando de 56,69% en el 2017 a un 41,06% en el 2018. Pero
igualmente afectados por la subcuenta de préstamos ordinarios en pesos.
Pasivos y Patrimonio
Análisis Horizontal
Activos
Para el año 2017 la empresa nos muestra un total de $1.427.253 en el total de los
activos y para el 2018 aumenta a $1.517.261, equivalente a una variación absoluta
de $90.008 millones y relativa del 6,31%.
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Activos corrientes
Los activos corrientes tuvieron una variación positiva, en el año 2017 un total de
$510.290 millones y para el 2018 $548.512 millones, representando una variación
absoluta en millones de $38.222, equivalente al 7,49% de variación relativa.
La cuenta de inventarios muestra una variación positiva ya que para el año 2018
tenemos $34.097 millones de pesos más que para el 2017, esto equivale al
14,98% de variación relativa.
Activos no corrientes
Pasivos
Para el año 2017 la empresa nos enseña una cifra en millones de pesos de
$1.218.557 y para el 2018 de $ 1.298.813. que representan una variación absoluta
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de $80.256 millones de pesos y una variación relativa del 6,59%.
Pasivo corriente
Los pasivos corrientes nos muestran una variación negativa teniendo en cuenta
que para el 2017 la cifra fue de $ 496.881 millones de pesos y para el 2018
$697.625, representando una variación en millones de pesos de $200.774 y
relativa del 40,40%.
El valor mas representativo está en las obligaciones financieras que para el año
2017 era de $117.918 millones de pesos y se incrementaron para el año 2018 a
$297.314 millones, obteniendo una variación absoluta de $179.396 millones de
pesos y relativa del 152,14%.
Pasivos no corrientes
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Encontramos que la empresa presenta para el año 2017 un valor en millones de
pesos de $721.676 y para el 2018 de $601.188, lo que equivale a una variación
absoluta de (-$120.488) millones y relativa del (-16,70%).
Las obligaciones financieras a largo plazo en el 2017 sumaban un valor de
$690.752 millones de pesos y bajaron en el 2018 a $533.264 millones, su
variación absoluta fue de (-157.488) millones de pesos, equivalente a una
variación relativa de (-22,80%).
Patrimonio
El total del patrimonio para el 2017 en millones de pesos fue de $ 208.696 y para
el 2018 aumentó a $218.448, mostrando una variación positiva absoluta de $9.752
millones y relativa del 4,67%.
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Análisis Vertical y Horizontal del estado de resultados
ANALISIS ANALISIS
VERTICAL VERTICAL
2.017 2.018 2017 2018 ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA
Ingresos por actividades ordinarias 1.727.189 1.810.289 100,00% 100,00% 83.100 4,81%
Costo de ventas 1.124.077 1.165.338 65,08% 64,37% 41.261 3,67%
Utilidad bruta 603.112 644.951 34,92% 35,63% 41.839 6,94%
Gasto por impuesto de rentas corriente (22.384) (25.154) -1,30% -1,39% (2.770) 12,37%
Gasto, ingreso por impuesto de renta diferido 8.798 (1.808) 0,51% -0,10% (10.606) -120,55%
Total Gastos impustos de renta (13.586) (26.962) -0,79% -1,49% (13.376) 98,45%
UTILIDAD NETA DEL PERIODO 33.246 40.702 1,92% 2,25% 7.456 22,43%
Resultado atribuible a propietarios de la controladora 33.196 40.609 1,92% 2,24% 7.413 22,33%
Resultado atribuible a participantes no controladoras 50 93 0,00% 0,01% 43 86,00%
UTILIDAD NETA DEL PERIODO 33.246 40.702 1,92% 2,25% 7.456 22,43%
Análisis Vertical
Utilidad bruta
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Utilidad operacional
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(Cifras expresadas en millones de pesos)
Análisis Horizontal
Utilidad bruta
Para el año 2018 la empresa recibió por ventas $83.100 millones de pesos más
que para el año 2017, esto representa una variación relativa del 4,81%, frente a
una variación absoluta en costo de ventas de $41.261 millones, esto nos indica
que la compañía aumentó su utilidad bruta en el año 2018 un valor absoluto de
$41.839 millones, con una variación relativa del 6,94%., cifras positivas para la
empresa.
En la siguiente imagen podemos ver que la empresa tiene su mayor valor en
ventas nacionales que en las exportaciones, pero para los dos casos hubo un
incremento en el año 2018, respecto al 2017.
Utilidad operacional
Gracias al aumento en ventas para el año 2018, respecto al 2017 hay también un
crecimiento en la utilidad operacional del 15,10%, a pesar de los valores negativos
y el incremento en los gastos que se puede ver en el año 2018, respecto al 2017.
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GASTOS DE VENTAS
GASTOS DE
ADMINISTRACION
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Podemos ver que en los gastos de ventas, los beneficios a empleados
aumentaron para el 2018 $3.951millones, es decir un 3% más que para el 2017 y
la mayoría de los ítems como fletes, publicidad, arrendamientos, suministros,
regalías, entre otros tuvieron aunque mínimo un aumento para el 2018.
En los gastos de administración también encontramos el incremento en los
beneficios a empleados y un valor casi estable en los demás ítems que lo
componen.
Mientras que en otros ingresos y gastos de operación podemos encontrar un valor
positivo en las recuperaciones y otros costos que aumentan $2.807 millones de
pesos y en la propiedad de inversión que aumenta $3.112 millones.
Todo esto nos da como resultado una variación absoluta en la utilidad operacional
de $18.722 millones y una variación relativa del 15,10%.
La compañía en 2018 ganó $7.456 millones más que en 2017, es decir que
aumentó las ganancias en un 22%. Un total de $7.413 millones se atribuyen a
propietarios de la controladora y los resultados atribuibles a participantes no
controladoras tuvo un aumento de $43 millones, con una variación relativa del
86%.
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Razones financieras
Rotación
El recaudo de las ventas esta siendo muy demorado ya que este sobre pasando
los 90 días.
Rentabilidad
Aun presentando los inconvenientes en el recaudo esto quiere decir que no ha
disminuido la rentabilidad teniendo en cuenta un año del otro.
Endeudamiento
Estos Valores negativos, esto quiere decir que en los 2 años con la utilidad
operacional no alcanza a cubrir el gasto financiero en el año.
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Método de estados de cambio en la posición financiera
El resultado negativo quiere decir que en el 2018 se adquirieron más deudas financieras y esto lo
que genera es que no se alcanzan a cubrir las deudas adquiridas durante el periodo del año.
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Conclusión
Con este trabajo podemos identificar que el análisis de los estados financieros en
una compañía son muy importantes, ya que nos ayuda a identificar por medio de
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Bibliografía
http://www.bvc.com.co/recursos/emisores/especiales/2007/Subastas2007/Colombi
naSubastaMarzo2007/Prospecto_Colombina.pdf)
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