O CAPITAL DE GIRO

Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

Julho de 2019
 O Capital de Giro Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

É sabido que o patrimônio da empresa pode ser

dividido em investimento de natureza de curto e de
longo prazo.
O interesse está na parcela do investimento voltada
para a operação corrente de empresa, ou seja, o
capital de giro.
 O Capital de Giro Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

O capital de giro é …
Também chamado de CAPITAL CIRCULANTE.
Corresponde aos recursos aplicados em ativos
circulantes, que transformam-se constantemente
dentro do ciclo operacional.

São os ativos que representam a parcela do

investimento que circula durante a condução dos
negócios empresariais.
 O Capital de Giro Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

Balanço Patrimonial
(agrupadas pelo grau de
liquidez)

PC
AC PNC
Para lembrar … ANC
PL

Grau de Liquidez Ativo Passivo e PL

decrescente
Rápida Circulante Circulante
Lenta Não Circulante Não Circulante
Não há Não Circulante Patrimônio Líquido
 O Capital de Giro Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

O capital de giro líquido (CGL) é …

É a diferença entre o ativo corrente (ativo circulante) e

o passivo corrente (passivo circulante).
CGL = AC - PC
AC > PC CGL Positivo
AC < PC CGL Negativo
AC = PC CGL Nulo

É também chamado de Capital Circulante Líquido

 O Capital de Giro Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

CGL > 0 CGL > 0 CGL = 0

Passivo Ativo
Circulante Ativo Passivo
Ativo Circulante Passivo Circulante Circulante
Circulante
Circulante

Passivo Ativo Ativo Passivo

Não Não Não
Ativo Não
Circulante Circulante Passivo Circulante Circulante
Não Não
Circulante Circulante
 O Capital de Giro Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

O CGL constitui uma medida estática da folga financeira

que a empresa tem para liquidar seus compromissos de
curto prazo.

CGL Insolvência

Cuidados na análise estática:

Se os estoques forem de realização difícil ou demorada a folga financeira é
ilusória. Exemplo: período de retração nas vendas de automóveis.
Um supermercado gira rápido os estoques, mas terá que pagar futuramente
as exigibilidades. Enquanto isso são feitas aplicações no mercado
financeiro, tornando o CGL negativo.
 O Capital de Giro Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

O CGL versus Rentabilidade

O CGL elevado pode prejudicar a rentabilidade da

empresa, pois:
- O excesso de AC pode indicar ineficiência no uso de
recursos financeiros;
- Há o risco da inflação (exceto em estoques);
- Os recursos de terceiros a longo prazo tem custo
elevado (inflação, variação cambial, juros e serviços
bancários, IOF, etc.)
 O Capital de Giro Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

Benefícios produzidos por reduções no CGL:

- Libera capital investido, reduzindo o custo de
oportunidade;
- Eficiência operacional;
- Repasse dos benefícios aos preços de venda (ganho
em volume);
- Limites na redução do CGL.
 O Capital de Giro Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

Variações no CGL

TRANSAÇÕES QUE ELEVAM O CGL:

• Novas dívidas (empréstimos e financiamentos);
• Aumento de Capital Próprio por integralização de
novas ações;
• Geração de lucro líquido;
• Reduções de ativos não circulantes.
 O Capital de Giro Prof. Raimundo Nonato Morais, Dr.

TRANSAÇÕES QUE REDUZEM O CGL:

• Reduções de dívidas não circulantes;
• Pagamentos de dividendos;
• Apuração de prejuízos líquidos;
• Elevações de ativos não circulantes.
 REFERÊNCIAS

ASSAF NETO, Alexandre; SILVA, César Augusto Tibúrcio.

Administração do Capital de Giro. 4. ed. São Paulo, SP: Atlas,
2012.
HOJI, M Administração Financeira:uma abordagem prática. 2ed.
São Paulo:Atlas, 2006.
PADOVEZE, Clovis Luis Introdução à Administração Financeira. São
Paulo:Thomson Pioneira, 2005.
Obrigado!