MATEMATICAS FINANCIERAS

NRC: 9900

PRESENTADO AL TUTOR:
MARIA RUTH LOZADA CORDOBA

PRESENTADO POR:
DIANA CAROLINA ALARCON JIMENEZ ID: 708688
ABELINO RAMIREZ GAITAN ID: 717632
STEPHANIA TRIANA CHARRY ID: 707099

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

CONTADURIA PÚBLICA
II SEMESTRE
NEIVA
2019
Taller
Proyecto de inversión

Desarrolle la primera parte del taller y llévela al encuentro presencial.

Con la información base del caso,desarrolle, en Excel, los siguientes puntos:

1. Análisis financiero del flujo de caja.
2. Determinación de los indicadores de bondad financiera que sustentan la no viabilidad
del proyecto.
3. Establecimiento de las variables que se deben ajustar para lograr que el proyecto sea
viable.
4. Determinación de nuevos indicadores de bondad financiera una vez ajustadas las
variables.

La parte II se desarrollará en la tutoría y posteriormente se deberá cargar en el aula

virtual.

Información base

La empresa Juanes, S.A. analiza la posibilidad de invertir en un proyecto de producción

y venta de elementos de marroquinería y el gerente de planeación presenta la siguiente
información a la junta de socios:

Duración del proyecto

Se estima para un periodo de cinco años.

Inversión inicial
Se requieren $250.000.000 para el montaje del proyecto. De dicha suma, el 75%
corresponde a activos para la operación, de los cuales se estima que se depreciaran a una
razón del 10% anual. El valor que quede al final del proyecto se puede tener en cuenta
como valor de salvamento.

Ingresos del proyecto

Se calcula que el mercado tiene una demanda de 1.600 cantidades de producto y que el
precio promedio es de $54.000. Asimismo, se proyecta el primer año de ventas como el
periodo de maduración, que impactara en un 20% la proyección de las ventas (es decir,
el primer año se vendería el 80% de lo proyectado). Para el incremento de las ventas, se
debe tener en cuenta como mínimo el crecimiento del IPC y del sector.

Costos y gastos del proyecto

Se proyecta que los costos directos, incluidos mano de obra directa y materia
prima,correspondan al 40% del valor de las ventas y los gastos de ventas y
administración sean del 20%. Tenga en cuenta que los últimos no se ven afectados por
el periodo de maduración del primer año.
 l.

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 DATOS ENTRADA
Inversion inicial $ -250,000,000
Activos Operativos $ -187,500,000
Depreciacion 10%
Cantidades $ 1,600
Precios $ 54,000
Costos directos 40%
Gastos administrativo 20%
TIO 80%
Tasa positiva 185670%
IPC 35%
Factor de crecimiento 2%
Factor de crecimiento de ventas 3,5%
5,75%
 PERIODO 1 2 3
VENTAS $ 69,120,000 $ 70,502,400 $ 71,912,448
COSTOS 40 % $ 27,648,000 $ 28,200,960 $ 28,764,979
GASTOS 20 % $ 13,824,000 $ 14,100,480 $ 14,382,490
DEPRECIACION 10% $ 18,750,000 $ 18,750,000 $ 18,750,000
UAI $ 8,898,000 $ 9,450,960 $ 10,014,979
FACTOR CRECIMIENTO $ 3,114,300 $ 3,307,836 $ 3,505,243
UTILIDAD $ 5,783,700 $ 6,143,124 $ 6,509,736

PERIODO 1 2 3
INGRESOS $ 69,120,000 $ 70,502,400 $ 71,912,448
GASTOS $ 44,586,300 $ 45,609,276 $ 46,652,712
FLUJO NETO $ 24,533,700 $ 24,893,124 $ 25,259,736

VAN
$ 24,533,700 $ 24,893,124 $ 25,259,736
(1+0.1856)^1 (1+0.1856)^2 (1+0.1856)^3
119% 141% 167%

-$ 250,000,000 $ 20,693,067 $ 17,709,366 $ 15,157,035

TOTAL -$ 172,361,590
 4 5
$ 73,350,697 $ 74,817,711
$ 29,340,279 $ 29,927,084
$ 14,670,139 $ 14,963,542
$ 18,750,000 $ 18,750,000
$ 10,590,279 $ 11,177,084
$ 3,706,598 $ 3,911,980
$ 6,883,681 $ 7,265,105

4 5
$ 73,350,697 $ 74,817,711
$ 47,717,016 $ 48,802,606
$ 25,633,681 $ 26,015,105

$ 25,633,681 $ 26,015,105
(1+0.1856)^4 (1+0.1856)^5
198% 234%

$ 12,973,532 $ 11,105,411
 FLUJO DE CAJA

El flujo de caja es el pago neto o líquido (caja) que recibe el inversionista que está evaluando el proyecto

El valor presente neto del proyecto es $ 6, 412,778.39

Se presenta de la siguiente manera

im= 12 1,25 -1 = 0,0187692

Para calcular los ingresos mensuales se calcula P

(0,0187692)5 -1
P= 69, 120,000 0,0187692 (0,0187692)5

P= $ 54, 527,252.28

Se calcula P para el valor de la venta

86, 400,000
P= (0,0187692)5

P= $16, 649,152.25

Valor presente de los ingresos

54, 527,252.28 + 16, 649,152.25 = $71, 176,404.53

Se calcula P para los pagos mensuales

(0,0187692)5 -1
P= 34, 560,000 0,0187692 (0,0187692)5

P= $27, 263,626

Valor presente de los egresos

= 27, 263,626 + 37, 500,000

= $64, 763,626

VPN = 71, 176,404.53 - 64, 763,626

 VPN= $6, 412,778.39
Como VPN >0, puede decirse que éste en un buen proyecto.
ue está evaluando el proyecto en un determinado periodo.
 TASA INTERNA DE RETORNO

El proyecto tiene una inversión que espera obtener una utilidad, la cual, expresada en porcentaje, se denomina tasa de
razonable sobre la inversión.

Se incrementaría el 20% del precio de venta.

$ 37,500,000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

$54.527.252.28
$130.527.252.28

En el último mes obtiene, además de $54.527.252.28

entaje, se denomina tasa de retorno

10 11 12

$130.527.252.28
 RELACIÓN COSTO BENEFICIO

La relación costo beneficio toma los ingresos y egresos presentes netos del estado de resultado, para determinar cuáles son los
beneficios por cada peso que se sacrifica en el proyecto. Se reduciría el 10% de los costos.

$6,412,778.39
1
2 $5,771,500.55
3 $5,194,350.50
4 $4,674,915.45
5 $4,207,423.90

DETERMINACIÓN DE LOS INDICADORES DE BONDAD FINANCIERA QUE SUSTENTAN

NO VIABILIDAD DEL PROYECTO.

Cuatro son los aspectos principales a tener en cuenta en un estudio de mercado. La oferta, la demanda, el
precio y la comercialización del producto que estamos considerando.

MÉTODO DE LANGE

Se basa en la hipótesis real de que existe una relación funcional entre el monto de la inversión y la capacidad productiva del pro
permite considerar a la inversión inicial como medida de la capacidad de producción (tamaño).
Si se logra obtener una función que relacione la inversión inicial y los costos de producción, ésta mostrará que un alto costo de
asociado con una inversión inicial baja, y viceversa.
De acuerdo con el modelo habrá que hacer el estudio de un número de combinaciones inversión-costo de producción, de tal mo
total sea mínimo. Para ello, como los costos se dan en el futuro y la inversión en el presente, es necesario incorporar el valor de
tiempo y descontar todos los costos futuros para hacer la comparación.

En estas condiciones, el costo total alcanzará su nivel mínimo cuando el incremento de la inversión inicial sea igual a
descontada de los costos de operación que esa mayor inversión permite ahorrar.

ANALISIS DE LA DEMANDA

La demanda es función de una serie de factores, como son la necesidad real que se tiene de ese bien o servicio, su pre
la población, y otros, por lo que en el estudio habrá que tomar en cuenta información proveniente de fuentes primeria
indicadores económicos, etc.
La demanda es función de una serie de factores, como son la necesidad real que se tiene de ese bien o servicio, su pre
la población, y otros, por lo que en el estudio habrá que tomar en cuenta información proveniente de fuentes primeria
indicadores económicos, etc.

ANALISIS DE LA OFERTA

El propósito que se persigue mediante el análisis de la oferta es determinar o medir las cantidades y condiciones en que una eco
disposición del mercado un bien o un servicio. La oferta, al igual que la demanda, es función de una serie de factores, como son
producto, los apoyos gubernamentales a la producción, etc.
o, para determinar cuáles son los

NCIERA QUE SUSTENTAN LA

.

rta, la demanda, el

y la capacidad productiva del proyecto, lo cual

).
sta mostrará que un alto costo de operación está

ón-costo de producción, de tal modo que el costo

s necesario incorporar el valor del dinero en el

la inversión inicial sea igual a la suma

e de ese bien o servicio, su precio, el nivel de ingresos de

roveniente de fuentes primerias y secundarias, de
ades y condiciones en que una economía puede y quiere poner a
de una serie de factores, como son los precios en el mercado del
 ESTABLECIMIENTO DE LAS VARIABLES QUE SE DEBEN AJUSTAR PARA LOGRAR QUE EL
PROYECTO SEA VIABLE

 SOBRECOSTES: el proyecto se basa en una tasa de retorno sobre el capital invertido, un aumento sobrevenido en los coste
puede eliminarla.
 EXCESOS DE TIEMPO: este proyecto tiene que ser entregados de mercancías en un plazo determinado para entregar ben
excede los límites fijados, puede acabarse con los beneficios que lo justifican.
 CAMBIOS EN LAS ESPECIFICACIONES Y ALCANCE: este tipo de variaciones deben ser cuidadosamente evaluadas,
lo posible, para determinar su impacto en la generación final de beneficios de la iniciativa.
 PROBLEMAS DE CALIDAD: durante la fase de ejecución del proyecto puede ponerse de manifiesto la imposibilidad de
expectativas originales en materia de calidad. Este descubrimiento puede tener efecto inmediato en la aceptación.

Variables para lograr este proyecto:

 Conseguir una ventaja competitiva.
 Adaptación al medio ambiente.
 Identificación de opciones para aprovechar oportunidad y reducir riesgos.
 Utilización óptima de los recursos.
 Consecución de metas.
 Agregación de valor a la empresa.
PARA LOGRAR QUE EL

aumento sobrevenido en los costes del proyecto

zo determinado para entregar beneficios. Si se

en ser cuidadosamente evaluadas, en la medida de

e manifiesto la imposibilidad de cumplir con las

to en la aceptación.
 Compra de maquinaria para reposición
La empresa desea comprar dos máquinas.La máquina A tiene un costo de $1.200.000 y B,$1.800.000. La máquina
costo de operación de la máquina A es de $320.000 y el de la B,$380.000. Las dos tienen un valor de salva

Por favor, calcule el costo anual equivalente e indique cuál es la mejor opc

COSTO VIDA UTIL COSTO OPERACIÓ V.S 20% D.A

A 1,200,000 4 320,000 240,000 240,000
B 1,800,000 6 380,000 360,000 240,000

LA MEJOR OPCION ES LA MAQUINA A= CUESTA MENOS

para reposición
0 y B,$1.800.000. La máquina Atiene una vida útil de 4 años y la B, de 6. El
Las dos tienen un valor de salvamento del 20% del valor de compra.

e e indique cuál es la mejor opción.

C.A
560,000
620,000

MENOS D.A ANUAL=C-V.S/V.U.P

C.ANUAL=D.A+C.O