1v D

SISTEMA FINANCIERO 8
~
Banco Central de
1 de Economla
Bolivia (BCB) Consejo d
i,11rtlst:i~~nzas públicas
FI e Estabilidad
y nanclera
---
~
Auton'd ad de
p.1,1toridad de Fiscalización y
uzaci6n Y Control de Pensiones del Sistem e Supervisión
Fisca I social
contro y Seguros (APS) (A;Fl~lnanciero

--- ---- - ~
de Empresas
-
1 l Banco de Desarro;-
Compal'lias de
-
Gestora Pública
Productivo
Bolsas de Valores
-
L

--
Empresas Seguros de la Seguridad 1
-
. .

comerciales
Social de Largo - _J
1
Plazo Bance Públrco
Compal'lias de AQentes de Bolsa
'
Empresas e~ 1
Restrvcturac16n
Re aseguros 1 -
l Administradora de
Fondo de Pensiones
P. Entidad Financiera-
1

Entidades de
-
~ ublica de Desarrolle
(AFP) Depósitos
Empresas en ¡ corredores de
Liquidación
Seguros 1 -
L...- Banco de Desarrollo
1
-
Privado Sooedades
Caüf,cadoras de

1·----· l
1 Riesgo

--- - Empres,'::
1

Empresas de
1

Arrendamiento Banco Múltiple Sooeaaaes de

Transport~dr:: ,'.'i de Titularización
Material Mon.,, :.ir;o y Financiero
Valores 1 1
1

Banco PYME Administradoras

Empresas de Factoraje de Fondos oe
Empresas Inversión
1
Administradoras de 1
Cooperativa de 1
Tarjetas Electrónic as
Almacenes Generales Ahorro y Crédito
de Depósito Emisores
l
1
Empresas de ServicIOS Entidad Financiera de
de Pago Móvil Cámaras de Vivienda
Compensación y
1
Liquidación
Casas de Cambio Institución
1 1 Financiera de
Desarrolio
Burós de Información
1

Entidad Financiera
Comunal

GONZALO FLORES PORTAL

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO • 669
 f.ARIE xx: SISTEMA ElNANCIERO so~
'dades Estatales
1. Auton
u¡nisterio de Economfa Y Finanzas Públicas q .
Se trata deI ,.,,, rr t . ue t1en
f ciones la de formu1ar po 1,cas en ma ena de intermed· . , e corn
de ~u~ u~ instrumentos financieros, valores y seguros; del Ba~ac,on finan~· una
se~c~os c 1 que es la encargada de llevar las políticas monet ~o Centra¡'era,
Bo,w1a 1,18 8/ d S • .6 d ¡ 5 . anas y rie
del país; de la Autoridad _e uber~1~1 ~ ,e A,ste"!a Financiero (~~ll'lbianas
supervisa al sector banca~o Y urs;t1 ; e a( utondad de Fiscat; Ft) que
Control Social de Pensiones y e~uros A~S) ~ue supervisa al Zaci6n Y
nsiones y de seguros; y de la Autondad de F1sca/1zaci6n y C sector d
pe
de Empresas que supervisa . 1 . 1
a as empresas comercia es.
ontro/ Socia¡e

11. Bancos de Segundo Piso

Un Banco de Segundo Piso es una entidad de interrneJ1as,ión financier .

. d' . , d . a autonz d
cuyo objeto único es la mterme 1~c1~n e recurso-::, en favor de entid a a,
intermediación financiera y de asocIacIones o fund:.;ck,nes de carácter f ade~ de
Un banco de segundo piso no actúa directamente ce/·: el público, lo ha tnanc,ero.
de los bancos y de las entI'dades de in· t ermed'IacIon
., [.· - · . En Boliv·ce a trav'es
i:nancrera
. . . . ra tenerno
al Banco de Desarrollo Productrvo con partIcIpac¡cm estatal, la Ley de S .. s
Financieros faculta la constitución de Banco de Seg un:10 Piso privados. erv,c,os

111. Sistema Bancario y de Entidades de Intermediación Financiera

Esta compuesto por las Entidades Financieras que son personas •und·
, . d I A 'd d d 1 reas
radicadas en el pa1s, autoriza as ~or a .uton a . e Supervisión del Sistema
Financiero Boliviano (ASFI), cuyo obJeto social es la intermediación y la prestació
de servicios complementarios financieros, estas pueden ser: n

1. Entidades de Intermediación Privadas: Entidades autorizadas para realizar

intermediación financiera, deberán estar constituidas como Banco Múltiple, Banco
PYME, Cooperativa de Ahorro y Crédito, Entidad Financiera de Vivienda, Institución
Financiera de Desarrollo, Entidad Financiera Comunal.

2. Entidades Financieras del Estado y Entidades Financieras con

Participación Mayoritaria del Estado: Entidades estatales o con participación
mayoritaria del Estado autorizadas para realizar intermediación financiera, deberán
estar constituidas como Banco Público o como Entidades Financieras Públicas de
Desarrollo.

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO • 670 GONZALO FLORES PORTAL

~ esas de Servicios Financie
3. ErT1Pr de Arrendamiento Financie ros Comp¡
Ertlpre~a: de Depósito, Cámaras de r~ Empres:sm•ntar¡ •
01
Geíl~~s~radoras de Tarjetas Electrónicarnpensac¡6n de f act~r:.e trata de
,Adroin rtadoras de Material Monetario y V ~' Buró d 't liquida !e, Alrnac las
6
rran~~is de Pago Móvil. a ores, Casas\ lnforrnai¡'in, Er,¡Pre~s
1 se rv1c1 e Carrib· n, E,.,.,.. at
io Y Ern ......resas
Presas d
tema Bursátil e
11, SIS
re a los intermediarios y participant
se re. fines
e E
y futuros. n nuestro país esta ca
es de 1
os mercado ,
opc10 s los Agentes de Bolsas, las En, rnpuesto Por la SAde titulas v 1
valore ' d R I S Presas d SF1 1 aores
rficadoras e iesgo, as ociedades d . e Depósito I
as Bolsas d,
ca 1•nistradoras de Fondos de Inversión Y los E e. Titularización ' 1as Sociedad e
,Adn11 misares , as Soc· es
. iedades

Sistema de Seguros
111.
refiere a los intermediarios y participantes d
1
Sen,puesto por la Autoridad de Fiscalización e cºs mercados de seg
co ) 1 d y ontrol S . uros, esta
Seguros (APS , as empresas e seguros ' las emp resas rease oc1al de Pens·iones y
de seguros. guros Ylos corredores

JV. Sistema de Pensiones

Se refiere al sistema de ahorro y aportes para cubrir las .

1 . prestaciones de ·
invalidez; esta compuesta por a Autoridad de Fiscalización C V~Jez e
Pensiones y Seguros y por las Administradoras de Fondos dy Pon~rol Social de
1 d · 1 AFP · e ensiones (AFPs)
con la nueva eyp , bel.pends,olneSs, as 'd dsSde~aran de funcionar en el país, siendo 1~
estatal Gestora u ,ca e a egun a oc,al de Largo Plazo la qu d . .
. e a ministre las
pensiones.

v. Sistema de Empresas
Se refiere a las empresas regidas por el Código de Comercio, la supervisión esta a
cargo de la Autoridad de Fiscalización y Control Social de Empresas. Importancia
aparte tienen las que empresas que se acogieron a la Ley No. 2485 de
Reestructuración Voluntaria, por lo que unas que se encuentran en
Reestructuración y otras en Liquidación.

GONZALO FLORES PORTAL

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO - 671
 fARTE XXI; AUTORIDADES ESIAIAlE.s_

CIÓN DEL ESTADO EN LA ECONOMTA - POLTTICA FI

/. FUN NANCIE.RA

1 Constitución Polftica del Estado Plurinacional d

La actua la Estructura y Organización Económica del Estado norm ~ Bolivia ·
cuan~o ª n la Economía determinando varias políticas, entre elf ª Función
O
J~
~~ta ·ee"ª que deberá seguir el Estado (Arts. al 330 al 334)· as la Poffticea
rmma,, .

1) El Estado re~ula_rá el .sis~em~, financi_ern re:~ crit~rios de i ua

rtunidades solrdandad,_drstnbucron y redrstrrbuc:cm equitativa 2) 9E ldad de
opo ' . . . . , 1 d . 1Est d
tra vés de su política financiera, pnonzara a ern~nj a de servicios t· . a o, a
. " rnancrer
los sectores de la mrcro y peque na . empresa. ~1r tesanía, comerci ~s. de
organizaciones comunitarias y cooperativas de prc::i,~cción. 3) El Estado, f servicios,
la creación de entidades financieras no ban,.:;~ri::is con fines do ~mentará
socialmente productiva. 4) El Banco Central :k Bolivia y las ee t'~nversión 1
instituciones públicas no reconocerán adeudo:-: de la banca O den ª?es e
· · ' bl' · t , ' entidades
financieras pn~ad/s, e~tas o rgato~ame~ e aporur~n ~ fortalecerán un fondo de
reestructuracion ,~ancre~a, lqu!dse'.a. usa ?, enp :~~? ce insolvencia bancaria. S) Las
operaciones financr~rads e a mrnrs_ tdradcrobn u ~1,:a._bel~ sus diferentes niveles de
gobierno, serán realiza as por una entr a ancana pu rea.

Las actividades de intermediación financiera, la prestación de servicios financ·

. 'd ad re1acrona
y cualquier otra actrvt . da con e1maneJo,. aprovechamiento e inverieros
.,
del ahorro, son de interés público y sólo pueden ser ejercidas previa autoriza~:~~
del Estado, conforme con la ley.

Las entidades fínancieras estarán reguladas y supervisadas por una institución de

regulación de bancos y entidades financieras. Esta institución tendrá carácter de
derecho público y jurisdicción en todo el territorio boliviano. La máxima autoridad
de la institución de regulación de bancos y entidades financieras será designada
por la Presidente del Estado, de entre una terna propuesta por la Asamblea
Legislativa PI urinacional.

Las operaciones financieras realizadas por personas naturales o jurídicas, bolivianas

o extranjeras, gozarán del derecho de confidencialidad, salvo en los procesos
judiciales, en los casos en que se presuma comisión de delitos financieros, en los
que se investiguen fortunas. Las instancias llamadas por la ley a investigar e5t0s
casos tendrán la atribución para conocer dichas operaciones financieras, sin que
sea necesaria autorización judicial.

Función Social de los Servicios Financieros

La nueva Ley de Servicios Financieros en su Art. 4 señala que los servicios

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO . 672 GONZALO FLORES pORTAL

r 05
deben cumplir la función social d
aricier . tegral para el vivir bien elin,• e contribuir
'ª.
fil1ssrrof~o ,nde la población. El Esta'do p¡'~~r Pobre~' logro de 1
dtorióf1'1''ª deben velar porque los serv1c· nac!ona1 d a Y la exc~ Ob.Jeth,o
eC <lncieras,te con los siguientes objetivos· ios f1nanciereo Bolivia Y u,si6n soc1sa1d~
fil1,, ...,en d . · s qu as . y
¡r,i11'1ª"' promover el esarro 11.º integral Para el . . e Presten ent,da~
rt1 a) F cilitar el acceso universal a todos v1v1r bien. , cumplan
b) a . . f' sus se .
p oporcionar serv1c1os inancieros ca rv1cios.
e) :segurar la continuidad de los servi ~ atención de e ,.
~~ optimizar tiempos Y co.s tos en la en~~~s ~frecidos. idad y calidez.
ª
Informar a los consumidores financie g de servicios f
f) eficiencia y seguridad los servicios fros ~cerca de la rnancieros.
con inanc1eros manera d
. e Utilizar
EL ESTADO PLURINACIONAL EN LA ACT
ROL D IVIDAo FIN
vidad de lnteré~ Públic~ . , ANCIERA.
_Actl tividades de mtermed1ac1on financiera
s ac d . , , bl.
Lª . ros son e interes pu 1co y sólo pued
y la P
restación d
financ~e ras' autorizadas conforme a la Ley de e; se.r .ejercidas Po~ se'."icias
finan~'~to de ·resguarda r la continuidad de los serv· _erv1~1os Financiero entidades
ropoSI . 1 ó . ICIOS fina . s. Con 1
P ·sterna financiero, e, rgano EJecutivo del nivel nc1eros Y la estabT e
del sito Supremo, podrá determinar las medidas pr cen~ral del Estado med~ idad
oecre • b . event1vas d , ' 1ante
Stime necesarias so. re 1as entidades financieras d e caracter tem
que e S ,. d b , _ , e acuerdo 1 . Poral
a) El Decreto up, erno e era senalar la causal d 1 . a o siguiente·
•. b) La medida adoptada deberá subsanar
. .,
t
ª medida.
a causal que ..
·
determinac1on. angina su
umplimiento operativo de estas medidas, podrá ser e
~~ csupervisión del Sistema Financiero - ASFI. (LSF Art. G). ncargado a la Autoridad
Rector del Si~ten~a Financiero .
El Estado en e1erc1c10 de sus pcompetencias
. ., privativas sobre el s· t . .
atn.buidas por e I' . d I E
la onst1tuc1on o 1t1ca e stado, es el rector del si·st
is ema frnanc,ero
t· . '
, · · d I o- · • ema rnanc1ero
que ' a traves de instancias e rgano EJecut1vo del nivel central d I E
. , , • f• . d . e stado
1
definirá y eJecutara po 11t1cas rnanc1eras est1nadas a orientar y pr ·
· f' · amover e 1
funcionamiento de1 sistema rnanc1ero en apoyo principalmente, a las actividad
1
~ productivas del país y al crecimiento de la economía nacional con equidad soci:~
fomentará el ahorro y su adecuada canalización hacia la inversión productiva!
promoverá la inclusión financiera y preservará la estabilidad del sistema financiero.
El órgano Ejecutivo del nivel central del Estado, a través del Consejo de Estabilidad
Financiera a la cabeza del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, es el rector
del sistema financiero y asume la responsabilidad de definir los objetivos de la
política financiera en el marco de los principios y valores establecidos en la
Constitución Política del Estado. (LSF Art. 7).

Regulación y supervisión por parte del Estado .. , .

1· Es competencia privativa indelegable de la Autoridad de Supervision ~el ~'stema
Frnanciero
· - ASFI ejecutar la regulación y superv1s1on
- · , f'rnancie
· ra , con la finalidad de
•'
GONZALO FLORES PORTAL
DERECHO BANCARIO BOLIVIANO - 673

t&atúi
 velar por el sano funcionamiento y desarrollo de /as e .
preservar la estabilidad del sistema financiero, bajo /os P ntidades fina .
st
financiera, establecidos en la Constitución Política del Estadº ulados de ,nc1eras
2 La Autoridad de Autoridad de Supervisión del Sistema ºF: a Po/íticy
·
institución encarga da de e1ercer
· /as f unciones
· de regulac· , inane·iero • "S a
. t· . b I .
de las entidades manc1eras, con ase en as d1sposicione d ion, supe . " F¡
rv,sión • es /a
Financieros. s e la ley de Y Contr
01
4. La Autoridad de Supervisión del Sistema Fina . Serv¡cios
·, 'f. . , nc,ero
reglamentac,on espec, ,ca Y supervisara su cump/imie t • ASF¡ .
0
normativa emitida por el Banco Centra/ de Bolivia _ BCB : e~ el rnar~o en,ltirá
de pagos. (LSF Art. 8). ' n e/ arnbito de/ . de la
srsten,a

DERECHO B
ANCARIO BOLIVIANO. 674
GONZALO FLORES PORTAL
r 11. CONSEJO DE ESTABILIDAD
. . . FINANCIE 1
Estabilidad Financiera - CEF e RA S3
)·o de I . d . ' s el 6
cons_e consu trvo e orrentac/6n ~9an 0 re
1
E• ,,,,,er d{
0
medidas de preservación de la al sistema f~tor de/ s/s
~~·cación 1 14). estabilidad Y /~ne/ero te111a
,,.,., ArtS· 9 a e,,c,enc;a d' Para la
(L.SF e/ rnisrno.

Objeto como 6rga~o rector: ·· .

1· ·nadas a orientar y promover el tune· -.
dest1 . . 1 1onarnie 11 •
ovo prmc1pa mente, a las activid d nto del sist ·
en aP ✓ , • a es P d ema fi
;miento de la econom1a nacional con eq .d ro uctivas d n~nciero
I
crecu adecuada canalización hacia la i·nv u, -~d socia/; fome et Pa,s Y al
Y. sfusión financiera
. ers,on n ar el h
y preservar la estabilidad d . Productiva· Pro ª orro
1
,ne como 6rgano consultivo: ¡ e ~1stema fina~ciero mover la
~ recomendaciones
. d
sobre la aplicación d
'd ·&·
~. · r' i ·.
e Poht,cas d I v
encial onenta as a I ent1,1car, controlar y . . e macro reg 1 .,
pr,Ud &· • • m1t1gar sit . uac,on
. témico del sector , manc1ero e impacto en la , uac,ones de .
sis economia na . nesgo
c1onal.
formación
con nsejo de Estabilidad Fin_anciera - CEF, estará conformado .
El Co a) La Ministra o Ministro de Economía y Finanzas Pú6~~~s .
e.residente.. . . .. , ' en t.al1dad .dt
b) La Ministra o Mirnstr? de Planif1cacion del Desarrollo.
C) La Presidenta o. Presidente
. o· del Banco
. Central de Bol·IVla. - BCB
d) La Directora EJei:ut1va o ,rector EJecutivo de la Aut .d d ·
del Sistema Financiero - ASFI. on ª de Supervisión
e) La Directora Ejecutiva o Director Ejecutivo de la A .
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros. utondad de
Los integrantes del Consejo de Estabilidad Financiera • CEF pod , d
• · ·, f · · d · , , ran e1egar
su partic1pac1on a unc1onanos . . e Jerarqu1a de su institución , asum1en . do as
1
d I d
responsabilidades e as ec1s1ones que adopte su delegado.
Las ¡;¡ropuestas y ~ecomendacjo~es del Consejo_ de Estabilidad Financiera _ CEF,
~rán emitidas mediante reso/uc16n del conseJo.

Secretaría Técnica
Las funciones de secretaría técnica serán ejercidas por la Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero - ASFI.

Atribuciones
a) Definir, proponer y ejecutar políticas financieras destinadas a orientar y
promover el funcionamiento del sistema financiero.
b) Emitir recomendaciones sobre regulación macro prudencial.
e) Proponer a las Autoridades de Supervisión y al Banco Central de Bolivia • BCB,

153
Ley de Servicios Financieros. Ans. 9 al 14.

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO - 67S GONZALO FLORES PORTAL

 as medidas para el desarrollo e integración de/ s,·st
norm Y d ó ema f
d) Fungir como órgano de consuIta eI rgano Ejecutivo rnancier
financiera. . en íllater,a· deº·
e) Las demás que sean necesanas para la consecución d . estabit
e su obJet 'dac:1
Riesgo Sistémico .. . º·
Cuando el . Consejo ?e Esta~,li~a~ Financiera _ CEF, d .
circunstancias de nesgo s1stem1co para el sist eterrnine
recomendaciones con la finalidad de preservar un . ema financie que exist
..
compet1t1vo.
5istema f· ro
inancier ' efllit .
er¡
o est ira
ªble y

DERECHO B
ANCARIO BOLIVIANO • 676

GONZALO FLORES PORTA~

 111. BANCO CENTRAL DE B
OLIVIA. IS~

al de Bolivia (BCB) es una • .

centr . . .,
sane~ d ·urídica Y patnmonio propio. En el mar .
3
El 011 ahd f Jnción del Banco Central de Bolivia co de la Polir ·
~rs . t no d I
• 1
t..- dO•
:j
es u
uisitiVO ,n er
E~der . social.
~onó,r,,c
8
e a moneda
mante
ner la
ica eco . , con
nornica d 1
' Para contrib~it:~ilidad d:¡
desarrofto

. del Banco Central de Bolivia

c1one 5 l't' , .
tribu . 'ón con la po 1 ,ca econom,ca determi d
~,,1 coord1nacy1 eJ·ecutar la política monetaria. 2 tJ·a a Por el Órgano E' .
~ • inar 4 A . · ecutar la . . Jecut1vo· 1
oeterrrilar eI 5
istema de pagos. . utonzar la emisión d
. 1
Poht1ca carnb· . · .
e la mo d 1ana 3
Regu internac1ona es. ne a. S. Ad . . . .
eservas ministrar
1as r

. del sanco Ce1_ 1~ral de Boliyi_a_

ObJet 0 fa estabilidad oe, poder adqws1t1vo interno de 1
procurar a moneda nacional.

. del Banco Crmtral de Bolivia

funcione 5
toridad Monetar,i:i : 1) El BCB ejecuta la política .
.
l
1, ~uad de dinero y .?.: volumen de crédito de acuerdom~netana, regula la
cantid .0 Al efecto er:11te, coloca y adquiere títulos val on su programa
l
rnonetr ~bierto. 2) Ei F:tCB emite la unidad monetaria o~es rº~eraciones de
1 1
rner~ª·aºno" 1 en forma de b:!letes y monedas metálicas que soen mºd~ ª• que es el
"BoilVI d , . e 10s de pago d
legal en todo el temtono e 1a Republica. 3) El BCB recib
. •
e
c~rsloes de encajes legales que deberán cumplir los bancos eyy estt_adbldece los
nive , . . en I a es de
intermediacion financiera.

2· Reservas lnternaciona
· 1 d
les: El BCB velará por el fortalecimient d 1
• o e as
Reservas lnternac1ona es e manera que permitan el normal funcionamiento d 1
pagos internacionales .. ~as Reserv~s Internacionales de Bolivia están constit~id~!
por: 1) oro físico, .2) d1v1sas depositadas ~n el _
BCB o c_uentas que este tenga en el
extranjero, 3) activos de reserva reconocidos 1nternac1onalmente como el DEG, 4)
letras de cambios y pagares en favor del BCB denominados en moneda extranjera
y pagaderos en el exterior, 5) títulos públicos y otros títulos emitidos por
gobiernos extranjeros, entidades y organismos internacionales o instituciones
financieras de primer orden del exterior, 6) aportes a organismos internacionales
cuando estos repunten internacionalmente como reservas internacionales. El BCB
administrará, manejará las Reservas Internacionales, pudiendo invertirlas y
depositarlas en custodia, así como disponer y pignorarlas. Las Reservas

154
Ley del Banco Central de Bolivia. Ley No. 1670.

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO • 677 GONZALO FLORES PORTAL

 . son inembargables y no podrán ser objeto se
~
/nterna~1onal~:cautorias. r ºbJeto
de medidas P
. b'aria: El BCB establece el régimen cambiaría Y .
3. Materia ~a~ 'normando la conversión del Boliviano en relac·~Jecutará la
l'f a camb1ana, d' . d . ion ca
po 11c países y los proce 1m1entos para eterm1nar los tipo d n las
monedas de otro~ s e carnbi
de la moneda nacional. o

4 A9ente Financiero del Gobierno: 1) Prestar servici_os relacionados

· . , de crédito externo. 2) Actuar en todo lo relacionado al se . . con la
contdrata~b'º,.nca externa. 3) Recibir del Estado valores en r,ustodia. 4) Rrvic_10 de la
deu a pu 1 . • t· . ea112ar
t de l Estado aportes de capital a organismos 1nanc1eros internacio Por
cuen a ., d . . •, d . naIes S)
Participar en la emisión, col~ca~1on ~ a m1nistr~c.1on ~ : : t1tu1os de d~~da Pública·
Rea l.1zar operaciones de f1de1com1s0 y adm1nistri:1Ll,ll l. 7) Participar • 6)
negociación y conversión de la deu da pu, bl'1ca externa. en toda

5 Relación con el Sistema Financiero : El BC'.[3 r!,'• !·mará a las entid d

si~tema financiero. Para atender las necesidades de !r,r.wfo 2 podrá otorgar: :~. del
a las entidades de intermediación financiera por un ¡;::·'.;:,.) dP. 90 días renova~~ itos
BCB será depositario de las reservas líquidas destinrr_l.f·; :~ cubrir el encaje es. El
I
atender el sistema de pagos y otras operaciones con \~: BCB de las entidad~~al Y
intermediación financiera . de

Dirección y Administración

El Directorio del Banco Central de Bolivia esta confo:-rnado por un President

cinco directores designados por el Presidente dr.l Est ado de entre las te~' Y
presentadas por la ~sambl~a Legislativa Plurinacional p~ra cada_uno de los carg~:~
Los miembros del D1rectono del Banco Central de Bolivia duraran en sus funcion
cinco años, sin posibilidad de reelección. es

El último presidente del BCB elegido de acuerdo a ley, fue Juan Antonio Morales_
coautor del celebre artículo "El retorno de los liberales" -, quién supo llevar sus
funciones a cabalidad y fortalecer al BCB durante los 1O años que estuvo en su
cargo.

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO - 678

GONZA LO FLORES PORTAL
 RIDAD DE SUPERVISION DEL S
,ALJíO ISl'EMA
fV• FtNANc1
ERo (
b;erno de Hernando Siles cent rató a 1 As~I) ,55
el go
192 7. walter Kremm~rer - que promovió a Misión
fr'l Edwtn u erintendenc1a de Bancos y la la creación Kren,n,erer -
Pº~yia, la Sd~ la Ley General de Bancos refo Controlaría Gdel Banco CPresidida
eoli ulación •ón del Presupuesto Gener¡I de tnas irnpositi enera1 de I entra1 de
fo~ aproba~~tendencia de Bancos, los dos pª· República. ~sas ~ la dete~n,~ªCión,
de a la supe en y el señor Lindberg, miembrotrneros superinas1 que en 1~nación
cr~or oetl~~nte boliviano fue Humberto Cuenc/e la Misión K~:ndentes fue;ª se
seperinten taco la figura del Superintendente Jnornbrado en 1~111erer; el P~n el
sUO se des cario mediante aplicaciones estrictas daques Trigo q .31 . En los na~er
9, ban . . (I d e la I uIen f nos
sisterT1ª ional a Bolivia os acuer o~ de Basilea) y llev ey, adecuando IOrtaleció el
.,.,ternacI0s responsables de las quiebras fraudul entasando
,,, d
a adel a norniativa
ante lo . .
contra ba y Bidesa. e Ios banc s Juicios
cochabarn os Sur, BBA,
e transforma en la Autoridad de Sup . . ,
200 9 S . . •, erv1s1on d 1
En es una inst1tuc1on que emerge del ma d e Sistema F'
(.AS~I) q~!I Estado, que en su artículo 3 32 señ:I ~t~ de la actual Co in~nci~:º
políti:ª guiadas y supervisadas por una instituc· -ª· Las entidades f~st1t~c1on
est~radn sr\nancieras". ion de regulación de ~:~c1eras
ent1da e cos Y
, lo l 37° del Decr1:·tG Supremo N° 29894 de 7 d
El art1c~a Estructura Orgánica del Órgano Ejecutivo de Ifebrero de 2009, que
d~fine . u ... /a Superintendencia de Bancos y Entidades ¡=,·e E~tado Plurinacional
d1spon:dad de Supervisión del Sistema Financier m~nc,eras_se_ denominar¿
Auto~/ /as funciones y Mrfbuciones de control y supe~, . .: Bo!,v,a Y asumirá
ademas " ' v1s1on de las a t· .
'micas de valores y Deguros ... . Por su parte el art' º e IVldades
economo Nº 0071 de 9 de abril de 2009, que establ~ce el pricu1O 34 del Decreto
supre oceso de ext' •,
Up erintendencias geneíales y sectoriales, en su inciso b) . . incion de
·~
las 'bs ciones competenc1.1s, derec hos y obl'Igaciones
. en mat . d manifiesta· · "Las
1
atn u • d. · d p • ena e valores
s de la Supennten enc1a e ensIones, Valores y Seguros t bl . Y
seguro , 'd I A 'd , es a ecIdos en la
a vigente, seran asumI os por a uton ad del Sistema Financ·
norm I CPE" p . 1 iero, en todo lo
e no contravenga a a . ostenomente a supervisión del sistema d
qu IA 'd d d F' 1· ., e seguros
fue transferida a la actua uton a e isca 1zacIon y Control Social de Pensiones
y Seguros (APS).

Naturaleza
La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, es una institución de
derecho público y de duración indefinida, con personalidad jurfdica,
patrimonio propio y autonomía de gestión administrativa, financiera,
legal y técnica, con jurisdicción, competencia y estructura de alcance
nacional, bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, y
sujeta a control social.

155
Ley de Servicios Financieros. Arts. 15 al 39.

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO - 679 GONZALO FLORES PORTAL

 Objeto 'dad de supervisión del Sistema Financiero
La Auton ¡ ¡ . · ASF1 .
ontrolar y superv sar os servicios finan . , tiene
reguIar, C E d I L d . c1er0 Po
C nución Política del sta o, a ey e Servicios Fina . s en el rn r Obj
ons i os reglamentarios, así como la actividad de/ nc1eros Y las arco deto
Supr,emtermediarios y entidades auxiliares del mism mercado d Decreet la
/os n o. e \la¡ Os
Objetivos de la regu 1ac1'6. ~ y superv_1~1, · '6 n .f'inanciera ºre,,
Son 'J obietivos de la regulacIon y supervIsIon financiera re
• d' t· 1· . . , specto d
f .in ancieros ' de manera in ,ca ,va Y no 1mItatIva, los sigu· e los
'd d d . . rentes· ) serv¡ .
ho rros colocados en las ent1 a es e intermediación t· : a Prot cI0s
a . d 1 , bl' inane, eger 1
fortaleciendo la confianza e pu ,co en el sistema fr·n . era auto . os
. , . , . . . anc,ero b n2ad
Promover el acceso universa, a ,os servIcIos financieros ) oliVia as,
. d. . e As
entidades financieras proporcionen m~ 10s transaccionales f . egurar quno· b)
.. 1 t .!"!. . rl
seguros, que faciliten a ac 1'-•: .•,,:t.. economIca y satisfa
, . 1nanc1eros . e las
ef1cient
financieras del consumidor financ:l<': ro, d) Controlar el cumplii.an las necesid:i Y
y metas de financiamiento est~bl(• 1:::1fas P?r el _órgano Ejecu;~:to de l~s PoITtic:s
del Estado. e) Proteger al r,01 ;:-: t ;1•·,¡¡for fmanc,ero e investig del n1veI centr ~
ámbito de su competencia. f) Ccn trc:r1r el financiamiento destinard denun:ias en :1
0
necesidades de vivienda de las r 1:• r:,;r)nas, principalmente la v~ . ª satisfacer las
., d . IVlenda de .
social para la poblac1on e menores ingresos. g) Promo interés
transparencia de información en el sistema financiero, como unver un~ mayor
permita a los consumidores financieros de las entidades financ·mecan,srno Que
., b d . t , . . ieras accede
mejor informac1on so re tasas e in .eres, comIsIones, gastos y dem, .. ra
. , d . . f.
de contratacIon e servIcIos 1nancIeros que con leve, a su vez a u 1 as cond1c1
. ones
-· . f ' na me1or tom
de decisiones sobre una base mas m armada. h) Asegurar la pr t ., ª
servicios financieros . con atencIon . . de ca 1I·dad. 1 .) preservar la estabilidad es acIon . de
ef .IcIencIa
· · de1sistema · t·mancIero.· , 5o1venc1a y

Evaluación de objetivos
La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero • ASFI evaluará anualmenteel
logro de los objetivos y elevará informes al Ministerio de Economía y Finanzas
Públicas. Los resultados de estas_ evaluaciones orientarán los objetivos de la
política financiera que defina el Organo Ejecutivo y de la política regulatoria
establecida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI.

Autorización de actividades y servicios financieros

Las actividades financieras y la prestación de servicios financieros, serán
realizadas únicamente por entidades autorizadas por la ASFI, según los
tipos de entidad financiera que la Ley de Servicios Financieros define. L~ ASFI
evaluará periódicamente el grado de crecimiento y expansión del sIstema
financiero, su cobertura y sus características , orientando el pro~e~o dne
. ., . , de servicios e
aut onzac,on a mejorar el grado de cobertura y prestac,on . ión de
todo el territorio nacional. La ASFI incorporará al camp~ de aph~a~entes
Ley de Servicios Financieros a otro tipo de servicios financieros :x'~ervicios
0 por crearse que no se encuentren comprendidos en la Ley e

p0RTAL
GONZALO FLORES
DERECHO BANCARIO BOLIVIANO • 680
 . como a las empresas finan .
05 as1 c1eras
,,cier , que reaI·
a
-11
f1 ·cioS·
icen"
',abitua1
ser" rnente
·orieses de la Auton'dad de Superv·i . ,
LJCI
estos
ib
tr . cion . sIon d 1 .
A atribLl 1) velar por 1a solvencia del . e Siste..... .
Sofl s· · d sisten, ,,,a Fin
. tJiente . derechos e intereses el consurnid ~ financie anciero •
st9fender 10s I sistema de control interno or financiero ;o, 2) Ga A.~FI, las
cJepervis~r -~n financiera y de servicios fina: . externo d~ ) Norrna/ª~tIzar 'i
sil eíf1'1ed1ac1 al de Bolivia - BCB. 4) Vigilar elc1eros con,plern toda acti;~ercer 'i
,rit_..ro centractividad de intermediación finan ~Ufllplirniento dentarios inc1uª·d de
6ª'"' la • . c1era e la tdo
regt.Jlan ntarios. 5) Superv1_sar la aplicación de I Y los serv¡ .s normas e1
rnpIer11ef cidas por las entidades financieras as tasas de . c10s financi que
eO o re . 1 d y el cu . inter' eros
~sivas 1·nterés y nive es e cartera establec1·d rnplirniento d es activas
,,... de 1· ••
de las tan·f os Po r el órgan el .r·egirnen ·
dY
t asas r y vr•gilar la correcta ap 1cacIon . as, con,·I . o EJe . e
NoífT'I~ restados por 1as entidades financiera s1ones y d , cut,v0• G)
servicios p 7) Establecer sistemas preventivos ds reguladas a susernas cobros de
¡eros. . e cont consu •
nnanc.I5I'ón consolidada de grupos financieros 9) roI Y vigilancia ati?ores
suPe0'. 5 la constitución adicional de previsi; ln~truir a las· EJercer
financ1er;ara cubrir futuras pérdidas no identifica~es o mcrementos denttdades
pagad~ u operativo y deq~ás riesgos existentes o /s pdor ri~sgos de cr:d~apital
...,erca o
'" coe f'ciente
d decu·~"• !,., patr·1mo . 1 .
e .a ,~•...u, . nia caiga por debaJo
uan o exista u .
. del , n
ito, de
nesgo de que
1 . . .
e1 oner sanciones ac:m1n1stratIvas a las entidade t· . 11mIte estable .d
1O) lmPéstas infnnJan . . 1 ~· .. s inanc1eras b . c1 o.
cuan d °
1
.
2s ü!spos1cIones
·. . i • t .,
rización ob1Igatona ) ,8 in ervencIon de las entidade fI
legales y regla .
mentanas 11) 0.
:
aJo su contr
Isponer la
0 1,

re 9~ª causales de intervención previstas de la Ley de Ss ~a_ncier~s que incurran

en ~:r y mantener las centrales de información dispuesta:rvici~s Financieros. 12)
~pe cieros. 13) Celebrar acuerdos o convenios con otros por ~ Ley de Servicias
Finan . ., d I organismos ext .
reg ulación y supen.nsion e sector financiero pa ranJeros
de . b' d ra Ia coope .,
citación y el Intercam 10 e información. 14) 1 . . racIon,
capª bl 1 'd d . nstru1r aJustes
larizaciones conta es a as ent1 a es financieras resultant d Y
reg U 1. 1 5) Revocar 1as autonzac1ones . . ' de funcies·o e su labor d
ervisión y contra . e
sUp . d b' nam,ento a las
entidades financieras , por razones · ·
e 1damente fundamentadas
F. . , con
f
orme lo
establecido en la Ley de Serv1c1os rnancIeros. 16) Suspender det . d
·d d f' · de manera fundamentada ?) s ermma. as
Operaciones de las entr a es InancIeras . . . • 1 upervIsar
el control de riesgos de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo y otr
'd . os
que se encuentren esta bl ecI os en normat1va emitida por la Unidad de
Investigaciones Financieras, conforme a lo previsto en las disposiciones legales
específicas sobre el particular. 18) Instruir acciones a las entidades financieras,
para resolver reclamaciones y denuncias que presenten los consumidores
financieros, previo dictamen de la autoridad competente. 19) Autorizar la
incorporación al ámbito de la regulación a otro tipo de servicios financieros y
empresas que suministren estos servicios. 20) Emitir normativa prudencial de
carácter general, extendiéndose a la regulación de normativa contable para
aplicación de las entidades financieras. 21) Hacer cumplir la Ley de Servicios
Financieros y otras disposiciones legales y reglamentarias conexas. 22) Rechazar
transferencias de acciones, cuando un accionista directa o indirectamente llegue ª

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO - 681 GONZALO FLORES PORTAL

►
 96 o mas
.
.t
.
, de participación acc,onana en la entidad ,.
f' ,man .
~
•neo por 5 . de la estructura de1 sis ema 1nanciero b I' . c,era
e; 6
posee~ la conformac1 n_ón de monopolios u oligopolios, así con,o o iv1ano e:. 23)
Co~tro ~e evitar la for~~c, la complementariedad de servicios finan' _Prohibir tºn e1
obJeto restnnJan d'd , c1eros ºda
rácticas que . cieras, en la me ' a que estos contribuyan entre I s
l~s Prsas entidades findan país 24) Determinar los criterios de al desarr ªs
d,ve . ocial e1 . .. 1 d eIasifi . o1lo
onóm1co y s . sus prev1s1ones, en e marco e un sano equ·1·b . cac,ón
ec . , d activos y . , d 1 , d't I b , , no Y
valuac1on e la expans1on e ere I o y a ancarizac·, entre
e d promover ... t . . ., ion e e1
obietivo e . del riesgo cred1t1c10, en es neta suJec1on a las d'' on u"
i . ·ón efectiva • . 1sp0 • . ,,a
administrac1 . . Financieros. 25) Determinar 1os criterios Pa s1c1one
de servicios . . d .. ra la s
de la Ley . los requerimientos e prev1s1ones y capital d . 9estión
integral de nesgos d~erentes riesgos. 26) Proponer al Órgano Ejecuf1envados de
I
exposic!one~ ªdiosE nomía y Finanzas Públicas, la modificación de
del Ministeno 'de coara la constitución y funcionamiento de entidadesºf~ capitales
tº• ª través
, • os requen os P . . . inane·
m,nrm . . las condiciones prevalecientes en.e1.s_1stema financiero, la co 1eras,
en func1on ica?e situación externa. 27) E~11t1r normativa para re Yuntura
mac~o_econom yganda relacionada con los serv1c1os y productos finan . guiar la
ubllcrdad o propa , . h'b' creros q
P t' da des bajo su amb1to, y pro. 1 ,r o suspender la pubr . ue
I
ofrecen ~s en ~ndo a su juicio pueda cor·,f!..::1dir al público acerca rc~dad o
propag_ an a cu les corresponde realizar s~r;(1,:
operaciones que ..
'º .
dispone la Ley de S e_las
ervrci
. . cuando pueda promover ui!:i t(;t·s1ones graves en el os
Financieros, o . . norrna1
desenvolvimiento del sistema f1nanc1ero.

'b •ones respecto de la regulació n d~í Mercado de Valores

Atri UCI d S . . , , I s·
Las atn.buciones de la Autoridad · e'd duperv1~!0n ce 1stema Financiero _ ASF
e la regulación de la act1v1 a de.I merca do de va 1ores, la constit ., 1'
respec to d ., . d',..: ,. , .d .. uc1on,
f ncionamiento y liquidac,on de los 1nterme !d i 10 ., ), ent, ades aux,hares del mis
s~rán ejercidas conforme a las funcio~es ~-revis~a_ s para el órgano de regulació~;
supervisión del mercado de valores en as rspos;crones 1egales vigentes.

Presunción legal de validez de actos

Los actos dictados por los funcio~arios del Minist~ri_~ de Economía Y
Finanzas Públicas, de la Autondad de · Superv1s1on del Sistema
Financiero (ASFI) de la Autoridad de Fiscalización y Control de
Pensiones y Seguros (APS), del Banco Central de Bolivia, de la Unidad
de Investigaciones Financieras, así como por los Interventores, en
procedimientos de solución, procesos de liquidación con seguro de depósitos y
liquidación forzosa Judicial, en el ejercicio de sus funciones en aplicación de la Ley,
reglamentos y resoluciones, serán inmediatamente ejecutivos y gozarán de
la presunción legal de validez, correspondiendo la carga de la prueba
en contrarío al que alegue su irregularidad.

Máxima Autoridad Ejecutiva

La Máxima Autoridad Ejecutiva de la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero - ASFI será designada por la Presidenta o Presidente del Estado
Plurinacíonal de Bolivia por un perfodo de 6 años, de una terna
propuesta por la Asamblea Legislativa Plurinacional, aprobada por dos

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO • 6B 2 GONZALO FLORES PORTAL

 reíos de votos.
te Requisitos : ~ara se~ P_ irectora O Director General Ejecutjyo de la ASFI
deberá cumplir los siguientes requisitos: a) Ser boliviana o boliviano y
ciudadana o ciud?dano en, ej_ercicio. b) Tener grado académico a nivel
licenciatura en_el area ec~no_m1ca y/o jurídica. c) Contar con experiencia en
materia financi_
era o ~conomic~ no menor a 1O años. d) No tener pliego de
cargo ejecutonado, ~1~entenc1a condenatoria ejecutoriada en materia penal,
pendientes de cumphm,ento.
Remoción: L~ remoción_ o _ destitución de la Máxima Autoridad Ejecutiva de
la ASFI s; dar~ por las .s1.~u1entes ~ausas: a) Incurrir en algún impedimento,
prohibicion, o incompat1b1hdad prevista en la Constitución Política del Estado
y la Ley de Servicios Financieros. b) Cuando exista sentencia condenatoria
ejecutoriada en materia penal, resolución definitiva de destitución en
proceso disciplinario, o pliego de cargo ejecutoriado, según corresponda. c)
Haber cumplido el período de funciones para el cual fue designada o
designado de acuerdo con Ley de Servicios Financieros.

Apertura de oficinas . .
Para cumplir con las funciones asignadas por la Constitución Política del Estado y la
Ley de Servicios Financieros, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero -
ASFI podrá ins~al~r oficinas departamentales.

presupueste,
El presupuesta <"i!':!Jal de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI
será cubierto r.:~·,r la~; entidades que ésta regule , incluido el Banco Central de Bolivia
_BCB, medi ante :;., cuotaciones. El monto anual de las acuotaciones de las entidades
financieras será equivalente al uno por mil (1960), aplicable sobre el total
de sus activ,;s y operaciones contingentes. La cuota del Banco Central de
,6olivja - BCB Sé ;~ :-?stablecida anualmente mediante resolución suprema, la que no
podrá supera:~ ¡;¡i medio por mil (0, 5960) de sus activos y contingentes.
La ASFI no recibirz: soporte económico del Tesoro General del Estado - TGE, para la
regulación y supeivisión del mercado de intermediación financiera . 1
1
Información
El Banco Central de Bolivia y la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
deberán proporcionar de manera diligente y oportuna, información y estudios que
el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas requiera para el análisis y formulación
de políticas financieras ; en el marco del derecho a la reserva y confidencialidad de
la información.

SUPERVISIÓN BASADA EN RIESGOS

Supervisión basada en riesgos

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI aplicará la supervisión
basada en riesgos, para verificar la existencia y funcionamiento de sistemas
formalizados de gestión integral de riesgos en las entidades

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO • 683 GONZALO FLORES PORTAL

J
D
 cto de manera enunciativa y no 1. .
dicho efe ' 1 'd irn1tar
. 85 , para los sistemas de as ent1 ades financ· 1va1d
financrf r efectividad _de os b) Controlar la eficacia y efi~ras Para eberá,
Evaluar ~ente los ~e~gre~tes a las actividades financieras ciencia de~estio· ª)
oportuna d riesgos in e que des co~ ~ar
oportuno e arrolla trc¡
·dades. ~ la
enti f estándar y modelos internos s
0
de metodol ,9 as metodologías para la gestión integral de
uso minara 1as t' d d f 1os d.
La ASFI deter deberán cumplir Ias en ' a es inancieras '.Stintos .
de nes~os que revisión y capital que correspondan para s~ as, coniotipas
requerimiento~ de deras podrán desarrollar modelos inte;ºbertura. las
entidades f,nan ·esgos con base en sanas prácticas d nos Par las
gestión de sus r, mod;los podrán aplicarse para el ' e acePt/ .!a
·nternacional. Estos . . . . , . . _c,on
, • • • • J un,carn
. i. de la ASFI con base en los requ1s1tos y condiciones ente co
autof/zac16t_na emitida al efecto. establecidon
en la norma iv s
. . ., de solvencia y gestión
Clas1ficafc,on , una ~valuación periódica de los niveles de so/ven .
La ASFI e ectuara d' ., ti· . c,a Y cafd,
estión de las entida?es .de interme ·t'~c/Onl m~nc,lera, clasificándolas Por , _ad de
g . . , los entenas para clasr ,car os n1ve es de solvencia y d ~1vefes.
La ASFI def irnra . d. . , f . e cahd d
gestión de las entidades de mte:dmed 1acd1on_ t1nancd1~ra:, Los resultados : ~e
nocimiento de las ent1 a es e in erme 1ac1on financie . eran
puestos en Co d . ra, Junto
ectivas instrucciones y recomen ac1ones acordes a la 1 . . con
1as resp . c as1f1cación
correspondiente.

Vigilancia del directori~ u órgano eq~i-~alente ,

En el eiercicio de sus funciones de superv1s1on1 la ASFI debera evaluar la . ., .
; . , . ¡ d, d .. ., . v1g1,anc1a
del directono u organo, eqwv~1ente a ~roces~ e, a m,mstrac,on integral de los
riesgos. La ASFI ~~/~cara s_anc10nes al d,rectono u organo equivalente, cuando los
niveles de expos,c,on a nesgos sean elevados por efecto de fa inexistencia d
políticas y procedimientos o porque los mismos presentan debilidades que limita~
una óptima gestión de los riesgos.

Reportes de información
La normativa regulatoria emitida por la ASFI establecerá los requisitos y
procedimientos para el reporte de información relativa a la gestión de riesgos, por
parte de las entidades financieras. Los informes que se emitan deberán mostrar la
afectación de procesos en relación a los distintos riesgos , mecanismos de control
y mitigación 1y coberturas de previsiones y ca pital.

DERECHO BANCARIO BOLIVIANO . 684 GONZALO FLORES PORTAL