ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS FINANCIERO

Consiste en estudiar la información que contienen los estados financieros básicos por medio de
indicadores y metodologías plenamente aceptados por la comunidad financiera con el objetivo de
tener una base más sólida y analítica para la toma de decisiones.

Se basa en indicadores financieros, un indicador financiero es la relación de una cifra con otra
entre los estados financieros para ponderar y evaluar los resultados de las operaciones.

El uso de índices o razones financieras es importante porque permite obtener información real y
veraz; siempre y cuando los datos contables contenidos en los estados así lo sean.

Las comparaciones que se hacen con este método son de dos tipos:

a. histórica: tomando datos de años anteriores y comparando los del año en curso para

determinar la posición, en qué hemos mejorado o empeorado.

b. industrial: consiste en comparar nuestra posición financiera con las del promedio de la

industria (conjunto de empresas dedicadas a nuestro mismo ramo) y con ello, saber si estamos bien
o mal en relación con la competencia.

OBJETIVO

Ayudar a los ejecutivos de una empresa a analizar las decisiones acerca de los financiamientos
determinando si fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las inversiones
de la organización.

IMPORTANCIA

Sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia
acerca bkmjde los hechos concernientes a una empresa.

La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la dirección, ya que con los resultados se
facilita su información para los diversos usuarios.

CARACTERISTICAS Y DESARROLLO DEL ANALISIS FINANCIERO

1. DEFINICION CLARA DEL OBJETIVO Y AREA DE ACCCION: Se identifican las areas de

interes que seran cubiertas en la evaluacion
2. SELECCION DE LAS TECNICAS Y METODOLOGIAS DE ANALISIS: determinar que tipo de
analisis utilizar de acuerdo a los objetivos
3. DETERMINAR CAUSAS Y EFECTOS: analizar que produjo la variacion y por que.
4. INTEGRACION DEL ANALISIS: integrar todos los resultados para emitir un criterio
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5. DEFINICION CLARA DEL PROBLEMA: debe definirse por su causa original describiendo
todos sus efectos
6. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES DEL ANALISIS: se destacan los aspectos de
fortaleza y debilidad observados en cada area con sus causas y efectos

ESTADOS FINANCIEROS BASICOS

1. Balance General
2. Estado de Resultados o de Ganancias y Pérdidas
3. Estado de Flujo de Efectivo
4. Estado de Utilidades Retenidas

METODOS DE ANALISIS

1. ANALISIS HORIZONTAL:

Consiste en la comparación de un mismo estado financiero a diferentes fechas o periodos,

obteniendo los cambios de aumentos o disminución que se producen en todas las partidas.

 Los cambios son expresados en términos absolutos y relativas

 La base es el año mas antiguo
 Las variaciones en las partidas pueden expresarse en términos porcentuales cuando el
monto del periodo base es positivo
 Si el año base es cero o negativa la variacion en % no debe presentarse, por que pierde
validez y sentido.
2. ANALISIS VERTICAL

Establece la relación porcentual que guarda cada componente de estado con respecto a la cifra total
o principal. Tomar los valores de arriba abajo. En cada estado.

 Se aplica al estado financiero de cada periodo individual.

 En el balance general se toma el valor total de activos como la base. Cada cuenta se divide
entre la base para determinar el % con respecto a ese total.

 Las ventas netas se toman como partida base adquiere el valor del 100% y cada partida del
estado se expresa como un % de esas ventas.

3. ANALISIS DE TENDENCIAS O INDICES FINANCIEROS

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Un índice financiero no viene a ser mas que la división de una cuenta o de un grupo de cuentas entre
otra similar, cuyo resultado numérico nos ofrece una panorámica global o específica de la situación
financiera de la empresa a un momento determinado.
Por lo anterior lo podemos definir, entonces, como una relación entre dos elementos de información
financiera.
El uso de índices o razones financieras es importante porque permite obtener información real y
veraz; siempre y cuando los datos contables contenidos en los estados así lo sean.

Las comparaciones que se hacen con este método son de dos tipos:

a. histórica: tomando datos de años anteriores y comparando los del año en curso para
determinar la posición, en qué hemos mejorado o empeorado.

b. industrial: consiste en comparar nuestra posición financiera con las del promedio de la industria
(conjunto de empresas dedicadas a nuestro mismo ramo) y con ello, saber si estamos bien o mal en
relación con la competencia.

CLASES DE ÍNDICES FINANCIEROS

Básicamente, las razones financieras se dividen en 4 grandes grupos, relacionados con la

Liquidez, actividad, cobertura y rentabilidad ya que estos incluyen las cuatro principales áreas de
interés del analista para poder definir la posición de la empresa al momento del análisis y con ello
apoyar la toma de decisiones.

1. LIQUIDEZ: mide la capacidad para hacer frente a sus obliga ciones a corto plazo conforme se
vencen.
a. Capital de trabajo = activo corriente – pasivo corriente. Ejemplo:
CT= 1 223 000 – 620 000 = 603 000. Me indica que la empresa tiene una liquidez
efectiva para trabajar de 603 000. (Entre mayor sea es mejor.)

b. Razón circulante= Activos circulantes/ pasivos circulantes. Ejemplo.

RC= 1 223 000 = 1,97 veces. Indica que puede pagar 1.97 veces su pasivo cp con
620 000 activo cp. Entre mayor sea es mejor.

c. Razón rápida (prueba acida) = Activo circulante – inventario / Pasivos circulantes.

Ejemplo: Rr = 1 223 000 – 289 000 = 1,51 veces. Sin inventarios puede pagar 1,51
620 000 veces sus deudas. Entre mayor sea es mejor

2. ACTIVIDAD: mide la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo.
a. Rotación inventarios = Costo de ventas / Inventario. Ejemplo.
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RI= 2 088 000 = 7,2 veces.

289 000
Indica que se le rota el inventario 7,2 veces con respecto al costo de ventas. Si
realizamos 360/ 7,2 = 50 días. Esto significa que el inventario dura en la bodega 50
días. Depende esto de la actividad o del bien.

b. Rotación de cuentas por cobrar = Ventas / cuentas por cobrar. Ejemplo.

RCC= 3 074 000 = 6.1 veces. Indica la cantidad de veces que se rotan las cuentas por
503 000 cobrar, indica eficiencia o buenos clientes. Entre mayor
sea es mejor.

c. Rotación de activos totales= ventas / activos totales. Ejemplo.

RAT= 3 074 000 = 0.85 veces. La empresa renueva sus activos totales casi una vez al
3 597 000 año. Entre mayor sea es mejor.

3. COBERTURA: El nivel de deuda de una empresa indica la cantidad de dinero prestado por otras
personas para obtener utilidades.
a. Razón de deuda= Pasivos totales/ activos totales. Ejemplo.
RD = 1 643 000 = 45.7%. Significa que la empresa financio la mitad de sus activos por
3 597 000 medio de endeudamiento. Entre menor sea es mejor. Es
decir de cada colon de activos se adeudan 46
aproximadamente.

4. RENTABILIDAD: Relacionan los rendimientos de la empresa con sus ventas, activos o capital
contable, de acuerdo a su utilidad.
a. Margen utilidad bruta= utilidad bruta / ventas. Ejemplo.
986 000 = 32.1%. El 32% de la utilidad bruta fue generada por ventas.
3 074 000
b. Margen de utilidad neta= Utilidad Neta/ ventas. Ejemplo.
231 000 = 7,5 %. Por cada colon vendido genera una utilidad de 0.075 centavos.
3 074 000
c. Rendimiento sobre capital contable= Utilidad Neta/ capital contable. Ejemplo.
231 000 = 11.8 %. Por cada colon de capital se genera una utilidad de 0.118 centavos
1 954 000
d. Rendimiento sobre activos= Utilidad neta / activos totales. Ejemplo.
231 000 / 3 597 000= 6,4%. Cada colon de activo genera 0.06 de utilidad.