Premisas:

Plazo del bono 2 años

TIR 4% anual
Cupón 4% anual en pagos trimestrales
Nominal $100.00
Ha pasado 1 mes de su emisión

Solución:

Pago cupón: $4.00 Anual

Pago trimestral $1.00

Fórmula para hallar el orecio del bono:

�=1/ 〖 (1+4%) 〗 ^((2/12)) +1/ 〖 (1+4%) 〗 ^((5/12)) +1/

Tiempo 1er trimestre 2do trimestre 3er trimestre 4to trimestre
^((11/12))
Bono + principal +1/1〖 (1+4%) 1 〗 ^((1+2/12))1 +1/
1 〖 (1+4%) 〗 ^((
1 + TIR 1.04 1.04 1.04 1.04
((100+1))/ 〖
Exponente 0.167 〗 ^((1+11/12))
(1+4%) 0.417 0.667 0.917
0.993 0.984 0.974 0.965

Precio bono: $100.44

+4%) 〗 ^((5/12)) +1/ 〖 (1+4%) 〗 ^((8/12)) +1/ 〖 (1+4%) 〗
1er trimestre 2do trimestre 3er trimestre 4to trimestre
) +1/ 〖 (1+4%) 1 〗 ^((1+5/12))
1 1 +1/ 〖 101 (1+4%) 〗 ^((1+8/12)) +
1.04 1.04 1.04 1.04
1.167 1.417 1.667 1.917
0.955 0.946 0.937 93.686
Premisas:

Emisión: $700,000,000.00

Peticiones No Competitivas: $180,000,000.00

Peticiones Competitivas Monto Rendimiento

a $150,000,000.00 3.00%
b $230,000,000.00 3.01%
c $180,000,000.00 3.02%
d $100,000,000.00 3.03%

Solución:

Monto repartible: $520,000,000.00

Repartición: Monto Pendiente Rendimiento

a $150,000,000.00 $370,000,000.00 3.00%
b $230,000,000.00 $140,000,000.00 3.01%
c $140,000,000.00 - 3.02%
d - - -

3.01% A este precio se entregará las letras a las peticiones no

Tipo medio de la subasta: competitivas (180 millones)
Tipo marginal de la subasta: 3.02%

Peticiones afortunadas:
a Recibirá 150 millones a 3.01%
b Recibirá 230 millones a 3.01%
c Recibirá 140 millones a 3.02%
d No recibirá nada
etras a las peticiones no
 Premisas:

c´: 100
c: 95
Interés: 6%
Vencimiento: 1-Dec

Solución:

Siendo x el número de días para el vencimiento:

100=95∗(1+6%∗�/360)

Despejando x se tiene:

x: 315.8 días
316

Día del año en el que se pagó 95: 19-Jan

 8 ¿Cuál es la verdadera TIR hasta vencimiento de un bono de 5 años de vida,
al 9% de interés anual, de nominal 100, si el inversor decide no reinvertir los
cupones cobrados? No hace falta encontrar el valor exacto de la TIR, es
importante la explicación y el planteamiento correcto de la fórmula de la TIR.

5
9%
100

100=(9 � (1+0.0)^4+9 � (1+0.0)^3+9 � (1+0.0)^2+9 � (1.0.02)^1+109)/(1+𝑇𝐼𝑅)^5

100=(36+109)/(1+𝑇𝐼𝑅)^5
45
145
(1+𝑇𝐼𝑅)^5=145/100

(1+𝑇𝐼𝑅)^(5/5)= 〖 1.45 〗 ^(1/5) 1.45 0.2

1.07714359
7.714%
(1+𝑇𝐼𝑅)^(5/5)= 〖 1.45 〗 ^(1/5)
(𝑇𝐼𝑅)^ =7.71%
9)/(1+𝑇𝐼𝑅)^5
6 ¿Cuál de los dos títulos que aquí se presentan tiene una TIR o rentabilidad
superior? - Una letra del tesoro que le quedan 3 meses en el mercado secundario y
cotiza a 98 - Un bono a 2 años, que le queda 1.5 años de vida y que cotiza en el
secundario en 103 y paga un cupón del 9% anual

En el caso de la letra del tesoro: 100 = 98 x (1 + Int x (3/12)), en donde la TIR es 8.16%.
en el caso del bono

103=9/(1+𝑡𝑖𝑟)^0.5 +
(9+100)/(1+���)^1.5

años
nominal 103
cupon 9
10.05%
103

Para calcular la Tir, usted lo puede calcular o tam

puede decir, si la Tir que encontremos en el Bon
la letra), preferiremos comprar el bono en el me
bono nos da una Tir inferior al 7.25%, entonces
tiene una TIR o rentabilidad
meses en el mercado secundario y
años de vida y que cotiza en el

3/12)), en donde la TIR es 8.16%.

100 98
0.25
24.5
2
0.5 +
8.16%
5
102
8

0.25

ara calcular la Tir, usted lo puede calcular o también sin necesidad de cálculo
uede decir, si la Tir que encontremos en el Bono nos da superior al 7.25% (de
a letra), preferiremos comprar el bono en el mercado secundario, pero si el
ono nos da una Tir inferior al 7.25%, entonces preferiremos comprar la letra.