Market Myths Exposed - En.pt

MITOS DE
MERCADO
EXPOSTO
EWI eBook
Mitos do mercado Exposed
Introdução
Uma característica da análise de Elliott Wave International é que desmascarar mitos do mercado para ajudar nossos leitores a
proteger suas finanças. Por exemplo, quantas vezes você já ouviu falar que “ganhos conduzir os preços das ações”, ou que
“notícias impulsiona os mercados,” ou que “o FDIC pode proteger os depositantes”? Todos estes mitos do mercado têm sido preso
nas páginas de O Elliott Wave teórico, o Elliott Wave Financial Forecast e em livros de Robert Prechter, incluindo Conquiste o
Bater: Você pode sobreviver e prosperar em uma depressão deflacionária.
Esta informação é valiosa para os investidores. É por isso que procurou mais de uma década de escritos por Prechter e nossos
analistas seniores para encontrar o seu melhor análise rebentando mito, e, em seguida, recolhidos-los neste Mitos do mercado
Exposed eBook. Então, se você já se perguntou se você “tem que diversificar” para reduzir o risco ou se você pode “antecipar
tendências de investimento” pela leitura de notícias, então você terá o prazer de descobrir exatamente por que essas noções
amplamente acreditavam simplesmente não são verdadeiras .
É quase como se nós unimos uma edição especial do programa de TV, “quebrar o código do Mago: maiores segredos da magia
finalmente revelado.” Só que nós fornecemos um serviço mais importante - para ajudá-lo a ver através do aconselhamento
enganador que passa como sabedoria comum no mundo dos investimentos. Aprender os segredos de mão leve-de-mágicos é
interessante, mas não a vida-alterando. Por outro lado, para aqueles que não têm conhecimento de como os mercados realmente
funcionam, os mitos do mercado pode infligir danos enormes em sua carteira financeira.
Esperamos que você começa uma nova visão dos mercados lendo este e-book, e que ele ajuda você a tirar o máximo do seu
investimento.
Nota do editor: Se você gostaria de obter uma edição mensal de previsão e mercado de mito-rebentando, dê uma olhada em
nossos dois serviços de previsão financeiros, O Elliott Wave Theorist por Robert Prechter e O Elliott Wave Forecast Financial por
Steve Hochberg e Pete Kendall.
1
EWI eBook
Conteúdo
Mito No. 1: Unidade salário Stock preços. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Mito # 2:

pequenos estoques são o lugar a ser. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
O Elliott Wave Forecast Financial - Dezembro 2009
Mito 3: preocupar com a inflação Em vez de deflação. . . . . . . . . . . . . .5

O Elliott Wave Theorist - Novembro 2009
Mito 4: É suficiente simplesmente bater o mercado. . . . . . . . . . . . . . . . . .13

O Elliott Wave Theorist - maio 2009
Mito 5: fazer bem Investir, você tem que diversificar. . . . . . . . . . . . .16

Perspectiva de Prechter - 1996
Mito 6: A FDIC pode proteger os depositantes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18

O Elliott Wave Theorist - Agosto 2008
Mito 7: É Bullish Quando o mercado ignora Bad News. . . . . . . . . .19

O Elliott Wave Theorist - Novembro 2005
Mito 8: bolhas podem Descontraia-se lentamente. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,20

O Elliott Wave Forecast Financial - Novembro 2005
Mito 9: as pessoas podem ganhar dinheiro Especular. . . . . . . . . . . . . . . . . .22

O Princípio da onda do comportamento social humano - 1999
Mito 10: Notícias e eventos Siga os Markets. . . . . . . . . . . . . . . . . . .24

O Elliott Wave Theorist - novembro 1999
Mitos do mercado Exposed - © 2009 Elliott Wave Internacional - www.elliottwave.com

Para mais mito mercado rebentando, incluindo a longo prazo Elliott análise dos mercados que você segue onda crítico, pré-visualizar o mais recente Elliott Wave Teórico: http://www.elliottwave.com/wave/latestthe
2
Mito No. 1: Unidade salário Stock Preços Mito No. 2:

pequenos estoques são o lugar a ser
O Elliott Wave Financial Forecast, 04 de dezembro de 2009
Mitos do mercado de ações
A comunidade de Elliotticians está crescendo. Nos últimos meses, O Elliott Wave Forecast Financial e O Elliott Wave Theorist adicionamos muitos novos
assinantes. Bem-vindo e parabéns pelo seu timing. Nós acreditamos que você vai estar a bordo para algumas das acções do mercado de ações mais
emocionante na história. Para orientar novos assinantes para a nossa abordagem e alertar longas-temporizadores para algumas aplicações atuais, vamos
rever alguns equívocos comuns do mercado de ações aqui e em futuras edições.
Mito No. 1 - “O resultado final é o lucro impulsionar os preços das ações”

-Investopedia.com. Ele simplesmente não é verdade. A noção falha de que
os lucros conduzir os preços das ações é algo que EWI tem discutido
inúmeras vezes ao longo dos anos. Por um lado, relatórios de lucros
trimestrais anunciar realizações de uma empresa em relação ao trimestre
anterior. Tentando prever os movimentos de preços de ações futuras com
base no que aconteceu há três meses é semelhante ao dirigindo pela
estrada olhando apenas no espelho retrovisor. As tendências em lucros e
os preços das ações, por vezes, até mesmo mover em direções opostas,
como no mercado de 1973-74 urso quando S & P lucro aumentou a cada
trimestre, como o S & P caiu 50%. Mais recentemente, os ganhos foram
de bicicleta com stocks, mas isso ainda deixa o problema dos atrasos de
relatórios, o que deixa os investidores comendo poeira do mercado
quando a tendência muda. Para tentar contornar esta situação, os
especialistas usam estimativas de resultados futuros como um guia dos
analistas. Ao fazê-lo, no entanto, eles estão sujeitos aos mesmos impulsos
de pastoreio como investidores. Como Conquiste o Bater coloca, “Earnings
estimadores são muito pessimista em bottoms e muito otimista em topos,
justamente quando você mais precisa o indicador de dizer a verdade.” Isto
é o que estávamos chegando no mês passado
figura 1
Para mais mito mercado rebentando, incluindo a longo prazo Elliott análise dos mercados que você segue onda crítico, pré-visualizar o mais recente
Elliott Wave Teórico: http://www.elliottwave.com/wave/latestthe
Mitos do mercado Exposed - © 2009 Elliott Wave Internacional - www.elliottwave.com 3

quando usamos expectativas de lucros altamente otimistas como um indicador contrário. Lucro deve agora crescer para cumprir as expectativas. Como eles não
conseguem fazê-lo, os estoques vão tanque, e as pessoas vão dizer que é porque os ganhos desapontado. Não, é porque o humor social, virado para baixo. Você
leu aqui primeiro.
Mito 2 stocks -Pequenos são o lugar para estar. Como um headline do início deste ano colocou: “Pequenas Empresas Veja Silver Lining em deflação Cloud.”
O refrão comum é que small caps vai marcar ganhos de eficiência porque Mas eles também são menos bem capitalizado e, portanto, “eles são geralmente
mais ágil.” suscetíveis a guerras de preços, desvalorização de ativos em espiral e condições de crédito mais restritivas. “Desde o início da crise de crédito
mais de dois anos atrás, o crédito disponível para as pequenas empresas e os consumidores contraiu por trilhões de dólares”, diz o analista Meredith
Whitney. Ela estima que os cortes de linha de crédito para pequenas empresas está prestes a meio, mas esta estimativa irá revelar demasiado optimista.
empréstimos às pequenas empresas são freqüentemente cobertas por garantias, tais como casas, edifícios, inventário e contas a receber. Como esses itens
diminuir de valor, credores não vai fazer novos empréstimos ou rolar os antigos, forçando mais vendas e intensificando situação da pequena pessoa de
negócios. Como observamos na linha inferior do mês passado, as ações de pequena capitalização são “prover liderança desvantagem.” Eles continuam a
fazê-lo, sinalizando um declínio crescente para o mercado de ações maiores, bem como intensificar as pressões deflacionárias.

Mito 3: preocupar com a inflação Em vez de deflação
O Elliott Wave teórico, 19 de novembro de 2009
Continuando-e ameaçadora-deflacionária forças Parte 1
O Fed eo governo de forma bastante eficaz anunciar os seus esforços para inflar a oferta de dinheiro e crédito. Mas as forças deflacionárias, a maioria dos
olhos, são invisíveis. Eu pensei que eu iria apontar alguns deles para fora.
Os bancos são cerca de 95 por cento investidos em hipotecas

Figura 2, cortesia da Bianco Research, mostra que os bancos dos EUA costumava ser bastante conservador, mantendo 40 por cento dos seus activos em
títulos do Tesouro. Este grande investimento em dívida do governo federal, a base do nosso “sistema” “monetária”, serviu como um tapa-buracos contra a
deflação. Em 1950, até mesmo se hipoteca tinha sido eliminada por um factor de 80 por cento, ainda bancos teria sido de 50% de solvente e 40% de líquido.
Hoje, os bancos detêm títulos de agências federais (apoiado principalmente por hipotecas), títulos lastreados em hipotecas (ou seja, pacotes complicados de
hipotecas), hipotecas antigos simples que eles próprios financiados, e alguns contratos de empréstimo de negócios. Se essas hipotecas se tornam dizimado
por um fator de 80 por cento, que por sua vez poderia causar muitos dos empréstimos de negócios para entrar em default, os bancos serão apenas cerca de
22% de solvente e 1% líquido. Creio que a vinda wipeout será maior do que isso, mas vamos ser conservadores por agora. O ponto é que, ao contrário de
Treasuries, IOUs com casas como garantia pode cair no valor do dólar, e tais IOUs são praticamente o único papel de apoio depósitos bancários
norte-americanos. O potencial para a deflação aqui é tremenda.
Figura 2

Mais hipotecas são Going Under

Tem sido bem divulgado recentemente que imóveis comerciais foi mergulhando em valor como inquilinos de negócios andar longe de seus contratos,
deixando propriedades vazio. Zisler Capital Partners relata, “Returns foram negativas para os últimos cinco trimestres, a maior sequência desde 1992. Os
preços dos imóveis caíram em 30 por cento a 50 por cento de seus picos. Grande parte da dívida é provável valor de cerca de 50 por cento do valor nominal,
ou menos.”(Bloomberg, 11/11) Escusado será dizer que, o fato de hipotecas comerciais estão a mergulhar em valor está forçando os bancos ainda mais, que
por sua vez restringe seus empréstimos. Esta tendência é deflacionária.
Os bancos emprestaram para as pessoas erradas para Décadas

A Figura 3 mostra algo surpreendente sobre empréstimos dos bancos
às pequenas empresas. A maioria das pessoas iria incidir sobre a
tendência desta linha, que é baixo para seu nível mais baixo desde a
crise taxa de juros de
1980. Na verdade, esta é outra indicação de deflação. Mas olhe para onde a linha
é comparado com a linha “zero”. O que este gráfico nos diz é que, pelo menos, 3
½ décadas, os bancos têm sub-emprestado para o setor-negócio que pode criar
lucros para pagá-los de volta. As empresas relatam que desde 1974, a facilidade
de empréstimos era ou pior ou o mesmo como era o trimestre anterior, o que
significa que, pelo menos de acordo com o negócio empréstimos proprietários-
têm sido cada vez mais difícil conseguir o tempo todo. Isso significa que os
bancos estavam evitando as empresas, a fim de dar aos consumidores que
queriam comprar casas, carros, móveis e sabe-se lá o que em seus cartões de
crédito. Conforme explicado no Conquiste o Bater,
Figura 3
os únicos empréstimos que são tradicionalmente classificados como

“selfliquidating” são o negócio empréstimos, porque as empresas fazer dinheiro para
pagá-los. empréstimos ao consumidor não têm base para o reembolso, exceto as
perspectivas do mutuário para o emprego e, finalmente, as vendas colaterais. Os
consumidores consumir, assim que o que eles compram com dinheiro emprestado perde
valor ao longo do tempo, enquanto que as empresas de sucesso ganho valor.
Como bankcredit e especialista Elliott onda Hamilton Bolton apontou há meio
século (ver Conquiste o Bater, p.89), os maiores crises financeiras vêm da
expansão insustentável de empréstimos não-auto-liquidação. E hoje, há mais
desses empréstimos em aberto do que nunca, por muitos múltiplos. concentração
dos bancos em empréstimos não-auto-liquidação é ruim
A Figura 4 A
notícia para o reembolso da dívida. A tendência longe de empréstimos de negócio, além disso, está se acelerando. Figura 4 (WSJ, 11/11) mostra que os bancos
estão a optar por investir dinheiro novo na dívida de qual agência federal é toda a dívida e consumidor dívida do Tesouro. Credores estão finalmente começando
a perceber que os meios de pagamento dos devedores individuais estão evaporando, o que implica pressão deflacionária futuro dentro do sistema bancário.

Os credores privados deixaram o edifício

O governo federal é a causa imediata de toda a bolha
hipotecária-crédito. Quando se formou seus criadores de
hipotecas “patrocinadas pelo governo das empresas” (GSEs), tais
como as Federal Home Loan Banks, Ginnie Mae, Fannie Mae e
Freddie Mac, que assegurou a destruição de longo prazo do
mercado de hipotecas, assim como o projeto de lei Medicare em
1965 garantiu a destruição de longo prazo do mercado de
cuidados de saúde. Os políticos sempre promessa, e
aparentemente acredita, almoços grátis. Mas alguém sempre
paga mais quando o governo se envolve. Hoje, o mercado
hipotecário é tão quebrado que as contas de financiamento
privado para apenas cerca de dez por cento das novas hipotecas.
Totalmente 90 por cento deles são criados, financiado ou
“garantido” (outro mito que em breve será explod-
Figura 5
ed) por uma das agências de animal de estimação do governo. A Figura 5 mostra que há apenas um grupo de financiadores de hipotecas esquerda: as GSEs.
Governo não executar qualquer coisa para beneficiar os clientes; ele é executado coisas para beneficiar-se. A fim de comprar votos, aparecendo magnânimo,
que obriga estas GSEs para continuar emprestando para as pessoas quebrou. Mas, sem a motivação do lucro no negócio de empréstimos, não acabará por
ser menos empréstimos. Graft, a burocracia e o flautista (que sempre é pago de uma forma ou de outra) vai ver com isso. Essa deriva a longo prazo em relação
ao governo controle total, como na medicina indústria está caminhando inevitavelmente a um colapso da indústria e, portanto, neste caso, a uma conclusão
deflacionária.
As pessoas estão andando longe de suas casas e hipotecas

Grandes números de pessoas estão deixando de pagar suas hipotecas, mesmo se eles têm o dinheiro para pagá-los. Quando as pessoas se afastar de
suas hipotecas, eles são renegar uma promessa para pagar os juros sobre o empréstimo. Isso significa que o dinheiro que seus amigos e parentes (não Elliott
Wave Theorist assinante deve ter qualquer quantidade significativa de dinheiro em um banco típico) têm depositado em (ie emprestados a) os respectivos
bancos está se tornando cada vez mais ligado em hipotecas que estão ganhando nada. Normalmente, um banco pode ir atrás de outros ativos de
inadimplentes de hipotecas, porque, afinal, um empréstimo é um empréstimo. Isto é, a menos que algum governo diz que não é. Uma série de governos
estaduais têm sido dispostos a vender sua banks'-e, portanto, sua depositors'-saúde descer o rio de votos. Nesses estados, os bancos podem emprestar
a alguém $ 500.000, mas não pode tocar seus activos para coletar
todo o dinheiro que lhes era devido; todos eles podem fazer é tomar posse da casa que o mutuário comprou com o dinheiro, mesmo que isso
não cobre o valor do empréstimo. Os chamados estados “non-recourse-empréstimo” são os seguintes: Alaska, Arizona, Califórnia, Connecticut,
Flórida, Idaho, Minnesota, Carolina do Norte, Dakota do Norte, Texas, Utah e Washington.
Proprietários nesses estados pode enganar seus bancos, com um tapinha na cabeça da legislatura. Não manter até mesmo o seu dinheiro para gastar todos
os dias em qualquer banco nesses estados a menos que seu balanço mostra um percentual muito menor de hipotecas em seus livros do que tem o banco
médio. (A nova edição Conquiste o Bater tem uma lista atualizada dos mais seguros bancos por estado.)

Recusa de pagamento interesse é deflacionária. Quando os bancos não podem recolher totalmente em seu empréstimo diretor, como é o caso por lei nos
estados acima mencionados, é deflacionária. Mesmo nos estados onde os bancos podem ir atrás de outros activos detidos pelos mutuários, o padrão ainda é
deflacionária se os mutuários são quebrou. A razão é que, em todos esses casos, o valor do contrato de empréstimo cai para o valor de mercado da garantia,
e uma contração no valor da dívida é a deflação.
Algumas pessoas que andam longe de suas hipotecas propositadamente danificar as casas quando eles saem. Novos negócios surgiram para
assumir a tarefa de limpar as casas que antigos ocupantes lixeira como eles deixaram. inadimplentes irritados estão tirando bobinas fora de fogões,
puxando a fiação elétrica fora de paredes, arrancando luminárias fora do banheiro, arrancando assentos fora de banheiros, perfurando buracos nas
paredes e deixando comida podre na geladeira. (AP, 8/9) Tais acções, e a ameaça de mais de tais acções, diminuir o valor da garantia atrás débitos
de hipoteca, diminuindo assim o valor de hipoteca, que é de deflação.
Empréstimos bancários Padrões ter ficado restritiva

Como as pessoas calote em hipotecas, os bancos estão apertando os padrões de empréstimos. A Figura 6 mostra que os bancos afrouxou padrões de
crédito a partir de finais de 2003 até o verão de 2007. No final desse tempo, você poderia emprestar dinheiro se você estava respirando e poderia operar
uma caneta esferográfica. Os bancos têm sido apertar padrões de crédito desde então. A taxa de aperto atingiu o pico em outubro de 2008, mas o gráfico
mostra que no ano passado vários bancos têm ou deixaram suas novas normas, mais rígidas em vigor ou continuou a apertar seus padrões ainda mais.
Através da placa, é mais difícil de obter um empréstimo, e ele vai ficar assim. restrições de crédito reduzir a oferta de crédito. Esta condição é
deflacionária.
Figura 6

Bancos são Cashing fora do negócio de cartão de crédito

Artigos revelaram que os bancos estão fazendo tudo que podem para obter devedores de
cartão de crédito para pagar seus cartões. Eles estão levantando multas e taxas,
diminuindo tectos e de outra forma incomodando seus clientes a pagar-se, de uma forma
ou de outra: Transferir a sua dívida no cartão de outro banco; padrão; pagar-nos; nós não
nos importamos que. E ele está trabalhando. Até setembro, os consumidores pagaram
para baixo saldos de cartão de crédito por 12 meses consecutivos. A Figura 7 mostra a
nova tendência. O negócio de cartão de crédito foi outro motor anteriormente
cantarolando de crédito que é pulverização catódica. Você pode chamar o novo programa
“dinheiro de clunkers”, e é deflacionária.
Figura 7
LBO da dívida está se tornando um albatroz para os credores e proporcionando

um desincentivo para os bancos a emprestar
The Economist (10/29) relata, “Nove dos dez maiores aquisições da história
ocorreu entre 2006 e 2007, média de US $ 30 bilhões a cada. Quatro quintos do
que foi emprestado. ”Tal como mostrado na Figura 8, este é um outro
mecanismo de inflação, que tem paralisados. O “private equity” que forneceu o
combustível inicial para o binge, eo crédito bancário que foi o aditivo etanol
80%, desapareceram. A contração nessa atividade é altamente deflacionário.
Mas é ainda pior. Um artigo sobre ZeroHedge.com nós derrubado com um relatório da
Moody intitulado “$ 640 bilhões e 640 dias depois:. Como as empresas patrocinadas
pelo grande capital privado têm realizado durante a recessão dos EUA” O estudo
mostra que das dez maiores aquisição alavancada (LBO) ofertas desde 2007, quatro já Figura 8
têm
padronizada e dois estão “em perigo” apesar da recuperação, o que significa que são susceptíveis de padrão também. Assim, apenas neste pequeno
grupo, há quase meio trilhão de dólares de IOUs indo para o lixo. A mania LBO foi um grande ponto focal de excitação que levou os bancos a emprestar a
enorme alavancagem para financiar aquisições corporativas (muitas vezes assim que os compradores poderiam sugar as empresas seco, mas isso é outro
assunto). O acidente de trem LBO-IOU é em si deflação, porque o valor de IOUs pendentes está caindo. Mas com os credores LBO diante de um desastre, medo
de tarde padrão limitará futuro criação de dívida através de LBOs também.
Há mais: “Entre 2011 e 2014, há cerca de meio trilhão em dívida LBO amadurecimento. Acrescentar que os US $ 1,5 trilhões em dívida bancária previsto
para rolar, e cerca de US $ 3 trilhões em CRE [imobiliário comercial] da dívida que também é suposto ser refinanciado, e pode-se ver como as
[autoridades] terá que encontrar uma maneira de rolar cerca de US $ 5 trilhões em dívida sem o benefício de securitizações.”Desde 2003, O Elliott Wave
Theorist projectou 2014 como um dos anos mais prováveis para o final do mercado de urso em ações (ver ilustrações nas questões Junho de 2007 e
Maio de 2008). Se as ações cair naquele ano, não há nenhuma maneira que a maior parte dessa dívida será rolada. Assim, seja qual for a dívida LBO
ainda não falhou falhará em breve. “Private equity vai voltar ao básico: acordos menores com mais dinheiro adiantado”, diz um representante da
indústria. Veja essa palavra secreta em lá- dinheiro? Isso é o que as pessoas querem agora, e esse impulso é deflacionária.

Empréstimos do Banco continua a Recolher

Com padrões de empréstimos catraca superior, mutuários de cartão de crédito se aposentar da dívida, LBOs perder seu brilho e empréstimos dos bancos vai mal,
não é de admirar que os empréstimos bancários em geral está se contraindo. Figura 9 mostra que o crédito bancário continua a entrar em colapso. E ele está
fazendo isso durante a chamada “recuperação”! Você pode imaginar o que esta linha será semelhante durante o resto da onda Ciclo c para baixo?
Figura 9
Bancos continuam a falhar

Apesar da expansão da liquidez e da recuperação nos mercados financeiros desde março, os bancos ainda estão falhando a uma taxa de cerca de um por
semana. Muito recentemente, a taxa diminuiu um pouco. Mas isso pode não ser a boa notícia que parece. De acordo com um artigo recente,
Algumas pessoas na indústria acreditam que a desaceleração, ao invés de ser um sinal de melhoria perspectiva da indústria, tem mais a ver com pressões sobre
fundo de seguro do Federal Deposit Insurance Corp, pessoal suficiente para gerir aquisições no sector bancário e saturação no mercado para ativos problemáticos
e bancos mortas. [Atlanta Journal Constituição (AJC), 10/25/09]
Em outras palavras, o FDIC não pode lidar com a carga.
O Índice Banking das ações levou o amplo mercado para baixo em 2007-2008. Esse índice atingiu o pico em outubro, à frente da Dow e S & P, e
prontamente caíram 16 por cento (veja a Figura 10, na próxima página). Esta tendência de baixa diz que a taxa de falências de bancos vai aumentar. As
tentativas da FDIC para lidar com a crise será interessante observar.

O FDIC Anestesia está vestindo Off

Talvez a maior razão única para a expansão desenfreada de crédito ao longo dos últimos 50 anos é a
existência do Federal Deposit Insurance Corporation, outra empresa patrocinada pelo governo criado
pelo Congresso. A vinda onda de falências bancárias é um resultado fez inevitável no mesmo dia em
que o Congresso criou a FDIC. A razão é que a criação do FDIC permitido poupadores a acreditar
que os seus depósitos em bancos são “segurados” contra a perda.
Mas o FDIC não é realmente uma companhia de seguros. Nenhuma empresa, fraude ausente, poderia garantir
todos os depósitos bancários em uma nação. o FDIC nem fazê-lo, apesar de suas reivindicações. A FDIC é
como AIG, a empresa que vendeu muitos credit-default swaps. É contratado por mais seguro do que poderia
pagar no momento. porque depositantes acreditam o adesivo na porta do banco, eles abdicaram da sua
responsabilidade certificar-se que os oficiais de seus bancos lidar com os seus depósitos com prudência. Esta
abdicação permitiu que os bancos para emprestar com impunidade por décadas até que se tornou saturado
com dívidas impagáveis. Hoje, a maioria dos bancos estão insolventes, eo FDIC está quebrado. Esta condição
é deflacionária por três razões: (1) Os bancos estão começando a perceber que o FDIC não pode salvá-los em
uma crise sistêmica, para que eles se tornaram muito conservadores em suas políticas de empréstimo, como
descrito acima. (2) A principal forma que a FDIC recebe o seu dinheiro está a dun bancos marginalmente
saudáveis para mais “prémios” (ou seja, os pagamentos de transferência) para socorrer seus concorrentes
desastrosamente executados. Quanto mais dinheiro o FDIC é uma porcaria dos bancos marginalmente
saudáveis, menos dinheiro aos bancos ter na mão para emprestar, o que é deflacionária. (3) Os bancos que
têm a tossir todo esse dinheiro se tornará mais pobre na margem, por isso os bancos que de outra forma
poderiam ter sobrevivido a uma crise de crédito serão lançados ainda mais perto da beira do fracasso. Este é
outro risco de deflação. Um amigo meu, cuja família é proprietária de um banco me disse que o FDIC elevou
recentemente a sua avaliação de 6 meses a partir de $ 17.000 a $ 600.000. No último anúncio do FDIC, que
está considerando exigindo que os bancos para pré-pagar a pena de ‘prémios’, ou seja o triplo da taxa anual
normal em um único ano três anos. Será um milagre se o dinheiro dura até 2010. Quando esses fundos se
foram, o FDIC vai ter mais duas opções: para emitir seus próprios títulos e pressão bancos para comprá-los; e
explorar a sua “linha de crédito” de até um a metade trilhões de dólares com o Tesouro dos Estados Unidos. É
a mesma velha solução: assumir mais nova dívida para fazer backup falhar dívida antiga. Mais da dívida não
vai curar a crise da dívida.
Enquanto isso, o FDIC está a contribuir para a tendência deflacionária. Tem que obriga rácios de empréstimos dos
bancos a cair “regras sobre os níveis de capital exigidos, apertado”; e tem “estendeu seu monitoramento extra de
novos bancos desde os primeiros três anos de operação a sete anos” (AJC, 11/19/09), o que significa que os
bancos agora terá que esperar quatro anos adicionais antes que eles possam ir louco com empréstimos .
Figura 10

Reguladores estaduais estão restringindo Lending, Too

Mas espere. Talvez os bancos não será capaz de enlouquecer, mesmo depois de quatro anos, porque os reguladores estaduais também estão se acumulando
sobre as restrições: “A prevalência de práticas de empréstimos arriscados e impróprios em pequenos bancos na Geórgia, incluindo uma técnica chamada
'empréstimo de empilhamento',” ou seja, emprestando ainda mais dinheiro para os desenvolvedores que não podem pagar um empréstimo “solicitado reguladores
estaduais para apertar os regulamentos que regem os limites de empréstimo no início deste mês.” (AJC, 11/19/09) Então, os governos em ambos os níveis são
reprimir empréstimos .
Unidos são quebrou e Aproximando Insolvência

Enquanto “reguladores” estado reprimir a bancos perdulários, legislaturas os mesmos dos estados continuam a soprar dinheiro. Durante
anos, os governos estaduais foram gastar cada centavo que eles poderiam espremer dos contribuintes além de tudo o que podiam tomar
emprestado. (A única exceção é Nebraska, que proíbe endividamento do Estado mais de US $ 100 mil. A posição oficial de que quer que
Nebraska em qualquer outra questão, por esta ação por si só, é o governo do estado mais iluminado na união.) Mas agora a capacidade
de empréstimo até mesmo dos Estados foi executado em uma parede de tijolos, porque a base da sua capacidade de pagar juros, ou seja,
recibos-se fiscais evaporando. A Figura 11 mostra que as raquetes de tributação dos estados estão começando a falhar. O ganso-os
pobres, sem distorção-contribuinte está morrendo, e a produção de ovos de ouro, o que permitiu que os governos estaduais para binge
durante os últimos 40 anos, está caindo. handed -lo para inúmeras entidades indignos, incluindo governos estaduais. “É difícil imaginar o
que acontece quando o dinheiro do estímulo se esgote”, diz um especialista em orçamento. (EUA Hoje, 10/29/09) Mas não é de todo difícil
imaginar o que vai acontecer. Conquiste o Bater imaginado insolvência estado há sete anos. A transferência breezy de dinheiro dos
poupadores inocentes para gastadores estado vai acabar, e quando isso acontece, estados vai cortar gastos e “serviços” drasticamente.
Eles também será padrão em suas dívidas, o que será deflacionária.
Figura 11

Mito 4: É suficiente simplesmente bater o mercado
O Elliott Wave teórico, 19 de maio de 2009
a “bater o mercado” falácia

Durante mercados de touro longos, um mito desenvolve esse objetivo de um gerente de dinheiro é para igualar ou superar algum ponto de referência para um
mercado que está crescendo. Esse viés julgamento explica por que os investidores nos últimos anos passou a acreditar que uma referência adequada contra a
qual a julgar gestores de dinheiro era o ganho ou a perda registrado pelo índice S & P. Apesar de “bater o S & P” tornou-se uma base popular, sobre a qual julgar
o desempenho, é falso.
A falácia dessa crença é abertamente exposta em um mercado grande urso. Até mesmo gerentes de dinheiro que têm sucesso em seu objetivo declarado de
bater o S & P pode arruinar sua aposentadoria. No mundo real, os clientes são (surpresa!) Arrasada se perdem metade do seu capital investido, mesmo que o S &
P cai ainda mais do que essa quantidade, digamos, 58 por cento. Como pode ser isso, se o objetivo sensato, adequado é bater o S & P? Bem, isso é não uma
meta sensata, apropriada.
As metas de investimento deve ser (1) para manter o dinheiro e (2) para ganhar dinheiro. gestores de dinheiro que protegem com sucesso o seu capital
e ganhar dinheiro para você na mudança de ambientes são realmente servir você. Aqueles cujo objetivo é bater o S & P acabará por atendê-lo acima.
A falácia beat-the-mercado é ainda mais evidente quando se leva em conta o fato de que os mercados são bidirecionais. Se um gerente de dinheiro é
suposto para bater o mercado em alta, não deve ele também tem que vencê-lo inversamente (com vendas a descoberto) sobre o lado negativo? Se o S &
P cai 58 por cento, não deve esse desempenho ser a referência, de modo que qualquer um que faz com que menos de 58 por cento é um piker, enquanto
os únicos bons gestores são aqueles cujas vendas curto feito mais do que isso?
Diga-me: Por que esta proposta soar absurdo, simplesmente porque a direção do mercado mudou? Em uma relação de moeda, a direção é obviamente
irrelevante.
Euro / yen vai na direção oposta do iene / euro, mas ambos os rácios expressar precisamente a mesma relação. De acordo com a referência
beat-the-mercado, como o mercado oscila, o gerente na Europa é suposto para bater a relação em uma direção, enquanto um gerente no Japão é
suposto para bater a relação na outra direção! Da mesma forma, o S & P expressa a relação S & P / dólar, de que o dólar / S & P proporção é
simplesmente o inverso e de nenhuma consequência teoricamente diferente.
Não adianta dizer que a razão para tal referência é que o mercado de ações geralmente sobe, porque esta declaração descreve apenas o
passado, não o futuro. Se você tivesse feito esse julgamento na Inglaterra em 1720, que teria feito você não é bom para 64 anos. Se você
tivesse feito isso em Roma, em 300 dC, ele teria feito nenhum bem nunca.
O ridículo da falácia beat-the-mercado é ainda revelado, observando que o mercado é um fractal. Ele flutua em todos os graus de
tendência. Então, qual o grau de tendência é um suposto para bater? Se o mercado comícios por três semanas e cai para dois, é o
único bom gerente alguém que bate o retorno sobre o rali e depois bate em declínio? Que tal um rali de 3 dias e declínio? O que cerca
de 3 horas?

Qualquer um tentando argumentar-se fora deste dilema conceitual é forçado a voltar a cair arbitrariedade. Talvez se move de apenas uma certa
duração contagem; dizer, um ano. Isso significa que o gestor é perdoado se ele não pegar, muito menos batida, 1987 acidente, em que o S & P
perdeu 37 por cento de seu valor em dois meses, mas ele vai ser julgado negativamente se ele não consegue bater o S & P quando se recua 20 por
cento ao longo de dois anos? Esqueça; nenhum desses filtros quantitativos pode fazer este trabalho teoria falho.
Seu primeiro objetivo deve ser o de agarrar o seu dinheiro. Seu segundo objetivo, a meta de investir, é assumir o risco quando as probabilidades são muito
em seu favor, então você tem uma boa chance de ganhar dinheiro.
-Stock picking gênios ou apenas um mercado de touro?
Parece fazer sentido que os gestores de dinheiro que escolher ações que sobem mais do que o S & P durante um mercado de touro de alguma forma
estão realizando milagres. Esqueça por um momento o absurdo da ideia subjacente de que “bater o S & P” é a meta de investir. É a própria alegação
de “superando o mercado” válido?
RN Elliott incluiu este parágrafo em seu livro de 1948, Lei

da Natureza; sobre o rali 1942-1945, que levou o Dow-se
pouco mais de 100 por cento:
The New York Sun seleccionada 96 estoques que avançaram

fenomenalmente. Todas as ações começou em alguma figura
abaixo de US $ 2 por ação. A maior taxa de avanço foi de
13,300%. A menor velocidade de avanço foi de 433%. A média
para o grupo foi de 2,776%.
Em tal ambiente, um gerente de dinheiro investido

teria que ter sido um idiota não
para bater a média Dow. A verdade é que tais ambientes
não são raros.
É geralmente o caso que, em um mercado de touro ações

secundárias mover-se mais em termos percentuais do que ações
blue chips. Em outras palavras, tudo um gerente de dinheiro tem que
fazer é aparecer para trabalhar e escolher suas ações a partir de um
universo mais amplo do que a 30 Dow ou 500 S & P stocks, e que ele
deveria “outperform” esses parâmetros. Mas ele é realmente
superando o mercado? Não se o mercado a partir do qual ele
seleciona suas ações está fazendo o Outperforming tudo por conta
própria.
O mais recente declínio do mercado de ações, a partir de outubro

de 2007 a março de 2009, fez um tanto questionável a natureza
do talento stock-picking de
Figura 12

os gestores de dinheiro que foram reverenciados durante o mercado de touro. Como mostrado na Figura 12, a maioria deles perdeu mais de seus investimentos
durante o declínio do que aqueles que prende o S & P. Em outras palavras, os estoques esses gerentes eram propensos a escolher podem simplesmente ter
movido mais extrema do que a S & P, em ambas as direções.
Assim, pelo menos nesses casos, há alguma questão de saber se nenhuma habilidade especial participaram os registros desses gestores. Se eles
realmente sabia como encontrar ações que apresentam melhor desempenho do que o mercado, não deve suas explorações tenham caído uniformemente Menos
que o S & P quando caiu? Talvez eles caíram menos do que algum índice geral de ações secundárias, caso em que estes gestores de fato foi exibida uma
habilidade útil. Mas, se este for o caso, estamos de volta ao “bater o mercado” falácia, porque, escusado será dizer, os clientes não podem ser felizes
perder mais do que o S & P mesmo que seja menor do que a perda no estoque secundário média.
Sem dúvida, há gestores de dinheiro que reconhecem os aspectos de exemplo personalidade para uma onda que os estoques de “momentum” ou
stocks “valor” estão superando-caso em que suas carteiras irá superar os outros para a duração dessa onda. Mas esses aspectos da personalidade
onda terminar com a onda. Quando as ações secundárias atingiu o pico em força relativa em 1968, juntamente com a onda B na Dow, eles
desempenho inferior para os próximos seis anos. Quando os “Nifty Fifty” stocks finalmente superou em 1973 junto com a onda D no Dow, eles
entraram em um funk por tanto tempo que eles nunca mais superou o mercado em geral. Então, às vezes, alguns gestores pode ser sintonizado com
algum aspecto vantajoso do mercado que é mais específico do que meramente uma vasta selecção de stocks. Mas quando a onda que tem essa
personalidade termina, assim que faz o viés relativo assistiu-lo.
Às vezes, as ondas são muito longos, caso em que apenas pendurado lá para a duração pode produzir enormes ganhos compostas. Mas quando essa onda
longa termina, os grandes ganhos agravado ir com ele. Pedir aos investidores que colocam seu dinheiro em “fundos de investimento” -hoje chamados fundos de
durante mútuos década de 1920. Espere mais alguns anos e pedir aqueles que compraram os fundos de investimento na década de 1990.
Eu não tenho nenhuma dúvida de que existem gênios-stock picking. Há pessoas que podem descobrir, por exemplo, empresas de embuste (por curto-circuito) ou
empresas emergentes que vai conquistar o mundo. Mas a natureza de suas habilidades é bastante diferente do que a mídia celebrado durante os anos da década
de 1990 do mercado de touro. Como um sábio do mercado de ações, uma vez avisou: “Não confunda cérebros com um mercado de touro.” Se o mercado de urso
em ações que começou em 2007 persiste para os próximos anos, o que habilidades destes gestores de dinheiro possuem vai fazê-las e seus clientes não é bom
em absoluto. Na verdade, a sua abordagem vai se afogar contas de seus clientes, porque o que eles fazem ‘funciona’ apenas em mercados de touro.
Este fato é uma das razões por que tantos gerentes de stock-picking tantas vezes insistem: “Ninguém pode cronometrar os mercados.” Em outras
palavras, “Não é minha culpa se você perder dinheiro sob a minha gestão, se a tendência do mercado vira para baixo.” Convenientemente , afirmando que
não só eles, mas ninguém, pode descobrir quando movimentos descendentes são susceptíveis de vir, gestores de dinheiro-colheita Stock evitar a
responsabilidade de ter que superar (inversamente), o índice S & P sobre a desvantagem. Então, como economistas, eles simplesmente ficar alta e figura
que vai ganhar em uma base estatística ... isto é, se um mercado muito grande urso vem junto, caso em que, bem, é o seu dinheiro, não deles. E não é
culpa deles.

Mito 5: fazer bem Investir, você tem que Diversificar
De Perspectiva de Prechter, pp. 131-32
diversificação e outros mitos
Pergunta, questão: nos últimos anos, os especialistas tradicionais fizeram as idéias de “buy and hold” e diversificação quase sinônimo de
investimento. Nós acabamos de discutir buy and hold. E sobre a diversificação? agora é quase universalmente aceita que o risco é reduzido
através da aquisição de um portfólio amplo de qualquer categoria de investimento que se possa imaginar. Onde você está nessa ideia?
Responda: Diversificação por si só significa que você não sabe o que está fazendo. Se isso for verdade, você pode muito bem segurar títulos do
Tesouro ou uma conta poupança. A minha opinião sobre esta questão é preto e branco, porque todo o propósito de ser um especulador do
mercado é identificar tendências e ganhar dinheiro com eles. A abordagem adequada é fazer tudo o que puder para fora das tendências
antecipadas, utilizando indicadores que ajudam a fazer isso. Esses tempos você cometer um erro será composta muitas vezes pelos
investimentos de sucesso que você faz. Algumas pessoas dizem que é o objetivo de diversificação, que os vencedores vão superar os
perdedores. Mas essa posição requer a opinião de que a maioria dos veículos de investimento em última análise, subir a partir de qualquer ponto
de entrada. Isso não é verdade, e é uma opinião normalmente realizada no final de um período em que tem sido verdade. Assim, ironicamente,
Às vezes, a abordagem correta vai levar a uma carteira diversificada. Há momentos em que estive stocks longos dos EUA, títulos curtos, short o Nikkei e
longo outra coisa. Outras vezes, eu tenho mantido uma posição de mercado muito concentrado. Meu conselho a partir de meados de 1984 a 02 de
outubro de 1987, por exemplo, era permanecer 100% investido na
mercado de ações dos EUA. Durante o mercado de touro, eu levantei o stop-loss em cada ponto ao longo da estrutura de ondas onde eu poderia
identificar os pontos definidos de apoio. Se eu estava errado, os investidores teria sido fora de suas posições. O potencial foi cinco vezes maior na
cabeça do que o risco era o lado negativo, e cinco vezes maior no mercado de ações do que qualquer outra área. Duas vezes recentemente, em 1993 e
1995, tive grandes posições em ações de mineração de metais preciosos quando eles apareceram-me ser o único jogo na cidade. Em 1993, ele
trabalhou muito, e eles ganharam 100% em dez meses. Diversificação teria eliminado o lucro. E de vez em quando, uma deflação todo-o-board esmaga
todos os investimentos de uma vez, e a pessoa que tem todos os seus ovos em uma cesta, neste caso, dinheiro, fica todo, enquanto todos os outros é
morto.
* * * * *
O Elliott Wave teórico, 29 de abril de 1994
Ele é repetido diariamente que “diversificação global” é auto evidentemente uma abordagem inteligente para investir. Em breve, vai a linha,
um investidor não deve restringir-se a ações e títulos domésticos mas também comprar ações e títulos de tantos outros países possível
para “espalhar o risco” e garantir a segurança. A diversificação é uma tática sempre apresentado no final de mercados globais de touro.
Sem anos de um mercado de touro para proporcionar conforto psicológico, esta verdade, aparentemente evidente não teria sequer ser
considerado. Ninguém estava fazendo este caso em 1974 baixa. Durante a mania de moedas colecionáveis, foram-lhe ajudou em possuir
moedas raras da Inglaterra, Espanha, Japão e Malásia? Ou você estava muito mais irremediavelmente preso quando o hit do mercado de
urso?
O Elliott Wave Theorist A posição foi de que investir com sucesso exige uma coisa: antecipando investimentos bem
sucedidos, que exige que a pessoa deve ter um método de escolhê-los. As vezes

isso significa que prende muitos investimentos, por vezes, alguns. Recomendando diversificação para que os novatos podem reduzir o risco é
como recomendando que os pára-quedistas novatos tira um travesseiro para seus traseiros para “reduzir o risco.” Não seria mais útil para
aconselhá-los para evitar pára-quedismo até que tenham aprendido tudo sobre ele? Noviços não deve ser investir; eles deveriam estar
economizando, o que significa agir para proteger seu principal, para não gerar um retorno quando eles não sabem como. Para o investidor
experiente, a diversificação para sua própria causa apenas reduz os lucros. Portanto, qualquer pessoa defender a diversificação do investimento
em prol da segurança e não por outro motivo não tem nenhum método para a escolha de investimentos, nenhum método de formação de uma
opinião do mercado, e não deve estar no negócio de gestão de dinheiro. Ironicamente ainda necessariamente dada a convicção de hoje sobre a
diversificação, a tendência deflacionária que em breve se tornará monolítica irá devastar quase todos os ativos financeiros, exceto dinheiro. Se
você quer diversificar, comprar alguns títulos do Tesouro de 6 meses, juntamente com os seus filhos de 3 meses.
* * * * *

Mito 6: A FDIC pode proteger os depositantes
O Elliott Wave teórico, 15 de agosto de 2008
Quem se importa se um banco vai abaixo? Não o FDIC proteger os depositantes?
A FDIC não é financiada bem o suficiente para salvar mesmo um punhado dos maiores bancos da América. Ele tem dinheiro suficiente para pagar os
depositantes de cerca de três grandes bancos. Após isso, é quebrou. Mas aqui está a ironia real: A FDIC, como a história acabará por demonstrar, causas bancos
a falhar. O FDIC cria destruição de três maneiras. Primeiro, sua própria existência incentiva os bancos a assumir riscos de crédito que eles nunca iriam
contemplar outra forma, enquanto, simultaneamente, remove incentivos dos depositantes para manter seus banqueiros prudente. Esta influência dupla
produz um sistema bancário instável. Chegamos a esse ponto hoje. Em segundo lugar, o FDIC impõe regras onerosos sobre os bancos. Em julho,
“implementou uma nova regra ... exigindo que os 159 [maiores] os bancos a manter registros que lhe dará acesso rápido às informações dos clientes.”
Como a American Bankers Association coloca, a nova regra “vai impor uma grande quantidade de carga em um muitos bancos para nenhuma
razão.”(AJC, 7/19/08) em terceiro lugar, o FDIC recebe o seu dinheiro na forma de‘prémios’de adivinhar quem? bancos -healthy! Assim como os bancos
fracos ir abaixo, o FDIC pode torcer mais dinheiro dos bancos ainda de solvente. Se ele começa chamando em dinheiro durante a implosão de crédito
sistêmico, os bancos marginais vão sob, exigindo mais dinheiro para o FDIC, que terá que tomar mais dinheiro dos bancos, quebrando bancos mais
marginais, etc. O FDIC poderia continuar esse comportamento até que todos os bancos são busto, mas mais provavelmente vai desistir e voltar atrás.
Lembre-se, todos os programas de governo em última análise, traz o oposto do objetivo declarado, eo FDIC não é excepção.

Mito 7: É Bullish Quando o mercado ignora más notícias
O Elliott Wave teórico, 17 de novembro de 2005
é bullish quando o mercado “ignora más notícias”?
A notícia reflete um clima social cada vez negativo, mas o mercado de ações está se segurando. Muitas pessoas afirmam que a falha do mercado para
“reagir” para a má notícia, ou sua capacidade de reunir em face da it-é de alta. Esta ideia é um mito. Ele fica a cargo da observação útil que durante os
primeiros meses de um mercado de touro, os estoques sobem apesar de continuar más notícias. humor social conduz ação social, por isso esta é uma
ocorrência perfeitamente normal. Mas há um outro momento em que o mercado vai para cima enquanto notícia é ruim: durante comícios mercado de urso. Um
excelente exemplo, conforme detalhado nas Estudos pioneiros, é rali do mercado de setembro de 2001 a março de 2002, apesar dos ataques de antraz e o
escândalo da Enron. Quando esses eventos terminou, então o mercado virado para baixo.
Quando um mercado de urso está em vigor, as pessoas agem de acordo com o longo deterioração prazo de humor, que continua apesar de períodos de
melhora curto prazo. Este comportamento “louco” é muito bem coordenado para enganar investidores, que normalmente tentam fazer sentido do mercado
em termos de sua reação à notícia. Isso não quer dizer que o mercado de ações não pode subir a partir daqui; o ponto é sobre a validade de técnicas
analíticas.

Mito 8: Bolhas Podem Relaxar Lentamente
O Elliott Wave Financial Forecast, 28 de outubro de 2005
Mais evidências de uma bolha agradável

Google apareceu mais elevado para mais de US $ 350 por ação e lucro sólidos, mas como O Elliott Wave Forecast Financial
observado em julho, reunião do Google é uma versão muito mais solitária da curva para cima em ações de internet que tiveram lugar em
1999-2000, ou mesmo 2004. Google agora está praticamente sozinho em explodir a novas alturas. Em uma reversão do padrão no grande pico de
Internet em 2000, foi um anúncio de resultados positivos que empurrou Google para o seu mais recente nova alta. Esta é uma diferença
qualitativa da tendência no auge da mania, que passou de lucros cada vez skimpier, para nenhuma receita, para “ninguém é conhecer o plano.” O
problema com os ganhos é que eles remover o Google do reino sonhador de potencial infinito e colocar o estoque em um mundo finito em que as
expectativas se aplicam a desempenho real e decepção sempre vai apanhar com as valorizações historicamente sem precedentes.
Outro precursor sutil para um busto ainda maior é o enorme número de referências bolha agora a ser cogitados na sociedade educada. Um escritor
observa Atlanta Journal-Constitution, “a maior bolha de tudo é a 'bolha' bubble-o uso da palavra, principalmente pela mídia, como uma metáfora
para qualquer atividade impulsionada pela exuberância irracional. Nós vimos uma bolha de SUV e uma bolha na programação de TV realidade.
Uma pesquisa no Google sobre a palavra 'bolha' traz 35,1 milhões de acessos de todo tipo:. Bolha do mercado de ações, bolha de alojamento,
bolha do preço do petróleo e bolha furacão”Esta parece ser uma variação do uh-oh efeito, que O Elliott Wave Forecast Financial
observados nas elevações de todos os tempos e nos últimos meses. O efeito uh-oh é um breve ponto de reconhecimento no final de uma longa
subida, quando alguns participantes vislumbrar o enorme potencial para uma reversão devastador. referências bolha parecem ser uma extensão desta
vaga sensação de perigo para a área social, exceto que, depois de tantos anos de avanços de preços frenéticos, os usuários perderam o respeito pelo
significado da palavra bolha; “Um esquema especulativo que vem à nada. ”Esta falta de reconhecimento é muito aparente no mercado imobiliário, que Conquiste
o Bater identificado como o último bastião da grande trunfo Mania. Balão de fala neste mercado está fora das cartas, mas agora é moda para responder
que o imobiliário é um “balão não uma bolha.” A diferença? De acordo com o Rocky Mountain News, “Bubbles inevitavelmente estourar. Balões
lentamente deixe o ar para fora.”De acordo com o presidente da Reserva Federal de saída há‘nenhuma bolha nacional nos preços das casas, mas sim
'espuma' em alguns mercados locais.’Com anos de liderança do banco central em seu currículo, Alan Greenspan sabe como proteger sua aposta por
reconhecer uma medida de efervescência. A manchete de hoje Washington Post credita Ben Bernanke, presidente do Fed de entrada, com uma
negação categórica:
não há nenhuma bolha imobiliária para ir Bust
O artigo é provavelmente a primeira dica do que é provável que se torne um relacionamento extremamente tenso entre o Fed eo público. Depois de
Manhattan preços dos imóveis desabou 12% no terceiro trimestre, o NY Post perguntou: “Poderia ser o estouro da bolha imobiliária? Não
exatamente. Não há indicadores de que este é o começo de um acidente. Pense no kinder corrente, bolha suave, não uma explosão catastrófica,
mas uma verificação da realidade, uma desnatação da espuma, uma rodada de correções de preços necessários que é visto como uma
necessidade bem-vindo.”Este é o último grande mito de toda euforia financeira ; que o excesso pode ser lentamente “desenrolado.” É exatamente o
que foi dito sobre ações de tecnologia em maio e junho de 2000. Veja como a questão de Julho de 2000 O Elliott Wave Forecast Financial registrou o
fenômeno:

Há um tema comum na imprensa agora. Escritores estão chamando o revés do mercado de ações de uma “nova realidade”, ou “exuberância racional”
ou “o abate dos fracos.” “É uma coisa boa”, diz o editor do The Red Herring. É um sinal claro de que a psicologia cada vez mais delirante que criou a
mania parou de enceramento e começaram a minguar.
Na época, o NASDAQ na verdade tinha começado um wipe-out de 78%. Outra definição para bolha é que ele é simplesmente um Uma vez que é substituído
por um reflexo preciso do mundo, não pode ser desnatado volta ou passar por um lento desaparecer “ilusão.”; ela deixa de existir.

Mito 9: as pessoas podem ganhar dinheiro Especular
O Princípio da onda do comportamento social humano, Capítulo 8
É por isso que, nos mercados financeiros, quando o melhor momento para comprar ou vender está à mão, mesmo a pessoa que acha que ele deve tomar
medidas experimenta uma forte pressão psicológica para abster-se de fazê-lo. Ele acha que, se apenas metade conscientemente, “Quando meu vizinho ou
conselheiro ou amigo acha que é uma boa idéia, então eu vou fazê-lo também. Se eu fizer isso agora, e eu estou errado, todos eles vão me chamar de um
narcótico, e Eu vou ser a única droga. Eu vou ser apontada para o ridículo, que não só é angustiante, mas perigoso.”A pressão dos, e influência por, pares, então, é
pelo menos uma razão pela qual a maioria das pessoas não pode pôr-se a mudar a partir de um bullish para a orientação de baixa ou vice versa, se a fazê-lo seria
ir contra as idéias de seus associados e contatos. Ele também explica por que um mercado ou outra tendência social pode continuar por um longo, longo tempo e
por avaliações financeiras pode se tornar tão extrema como a aparecer ultrajante para aqueles que acreditam que as pessoas devem basear suas decisões em
cima de algum valor fundamental calculável.
O desconforto de estar sozinho em suas convicções é tão grande que envolve reações físicas. “Mentalização emocional”, diz MacLean “, representa a
única forma de experiência psicológica que, por si próprio, pode induzir actividade autonômica”, tais como suor, espasmos, rubor, aperto do músculo e o
cabelo que está na extremidade. A reação de uma pessoa só pensando sobre a tomada de uma ação para além do rebanho pode produzir tensão ou
até mesmo náuseas. Ele sabe por experiência que qualquer um que compartilha a opinião da maioria prevalece sobre qualquer assunto,
especialmente um que é intensamente com a presença de emoções do sistema límbico (tais como política, religião, riqueza ou sexo), é tratada com o
respeito devido a sua inteligência óbvia e moralidade. Aquele que profere uma opinião contrária é imediatamente punido por um coro de depreciativo
sorrisos, gargalhadas, mugindo, bufando, beliscando ou hostilidade. Pode parecer engraçado, mas se você não está acostumado a agressividade
verbal ou rejeição pelo grupo, eles são experiências dolorosas, ea maioria das pessoas não pode suportar qualquer um.
Emocionalmente historiadores removidos às vezes condenam a falta de presciência entre uma população antes de uma crise financeira há muito tempo ou a
falta de críticos vocais em países que são assumidas por fascistas, comunistas, inquisidores ou bruxas queimadores. No entanto, a menos que um está lá, é
quase impossível imaginar a pressão social para ir junto com a tendência do dia. Em muitos contextos sociais políticos e religiosos, por exemplo, “Eu não sou
como você” pode significar a morte. O sistema límbico sem rodeios assume que todas as expressões de “Eu não sou como você” são infundidos com perigo.
Assim, reunião e imitação são comportamento conservante. Eles são poderosos, porque eles são impelidos, independentemente de raciocínio, por um
sistema primitivo de mentalização que, no entanto desinformados, está tentando salvar sua vida.
A vantagem evolutiva de reunião, a razão pela qual é incorporado no nosso paleomentation, é, provavelmente, que, para os animais, que (1) aumentam o
sucesso das actividades de aumento de vida, tais como a recolha e preparação de alimentos, (2) aumenta a probabilidade de sobrevivência em caso de
ataque por um predador, e (3) reduz a probabilidade de serem mortos por causa da estranheza percebida. As acções resultantes de pastoreio antes Mulling
neocortextural ter salvado muitas vidas. Infelizmente para os seres humanos em tempos modernos, há exceções importantes para esse benefício. MacLean
preocupa: “É uma coisa para ter o sistema límbico antigamente derivados para nos garantir a autenticidade de tais coisas como comida ou um
companheiro, mas onde estamos se devemos depender das emanações mentais desse mesmo sistema de crença em nossas idéias, conceitos e teorias?” 1 Tal
como acontece com tantas ferramentas paleomentational úteis, comportamento de rebanho é contraproducente para o sucesso no mundo da especulação
financeira moderna. Se um mercado financeiro está subindo ou caindo, o sistema límbico detecta uma oportunidade ou uma ameaça e ordens para se
juntar o rebanho para que suas chances de sucesso ou a sobrevivência vai melhorar. O sistema límbico produz emoções que suportam os

impulsos, incluindo a esperança, euforia, cautela e pânico. As ações assim impelido um levam inevitavelmente à oposto de sobrevivência e sucesso, razão
pela qual a grande maioria das pessoas perdem quando eles especulam. 2 Em um grande número de situações, esperando e pastoreio pode contribuir
para o seu bem-estar. Não nos mercados financeiros. Em muitos casos, entrar em pânico e fogem quando os outros fazem corta o seu risco. Não nos
mercados financeiros. Paradoxalmente, então, não é uma confirmação de sua postura correta quando você olha ao redor e pode confortavelmente dizer:
“Todo mundo lá fora concorda comigo.” É um aviso. Como disse John Spooner, “Se você se sentar em um jogo de poker e você não vê um otário na
mesa, levantar-se, porque você é o otário.” O ponto importante no que diz respeito a este aspecto dos mercados financeiros é que falha repetida
geralmente faz pouco para deter o comportamento. Se a perda repetida e agonia não pode superar os impulsos do sistema límbico, então ele certamente
deve ter rédea livre em ambientes sociais relativamente benignos.
notas
1 MacLean, Paul D. (1990). O Trino Brain in Evolution: papel nas funções Paleocerebral. New York: Plenum Press, p. 453
2 há um mito, realizada por quase todas as pessoas de fora de funcionários de back-office de empresas de corretagem e do IRS, que muitas pessoas fazem bem
em especulação financeira. na verdade, quase todo mundo perde no jogo eventualmente. o chefe de uma empresa de corretagem de futuros uma vez me confidenciou
que nunca na história da empresa tinha clientes no agregado teve um ano vencedor. mesmo no mercado de ações, quando o público ou mesmo a maioria dos
profissionais de ganhar, é um temporária, embora por vezes prolongada, fenômeno. o próximo grande mercado de urso geralmente limpa-los se eles vivem o tempo
suficiente, e se não o fizerem, ele apaga seus sucessores. isso é verdade independentemente da sabedoria aceita de hoje que o mercado de ações vai sempre para
novos máximos eventualmente. além do fato de que esta mesma convicção é falso (Onde estava o mercado de ações Romano durante a idade das trevas?),

Mito 10: Notícias e eventos Siga os Mercados
O Elliott Wave teórico, novembro 1999
Socionomia em poucas palavras

Compreender Socionomia requer compreender o contraste entre dois postulados:
(1) A presunção padrão: humor social é fustigada por tendências econômicas, políticas e culturais e
eventos. Notícias de tais eventos afeta o humor social, que por sua vez afeta propensão das pessoas para investir.
(2) A hipótese Socionômica: humor social é um produto natural da interação humana e é padronizado
de acordo com o Princípio Wave. Suas tendências e medida, determinar o caráter de ação social, incluindo o econômico,
político e cultural.
O contraste entre essas duas posições se resume a isto: A presunção padrão é que no ambiente social, eventos governar humor; a hipótese é que
Socionômica humor governa eventos. Em ambos os casos, o mercado de ações é visto como um mecanismo eficiente. Em primeira instância, ele
presumivelmente revaloriza stocks continuamente e racionalmente em reação a eventos; no segundo, ele reavalia stocks continuamente e
impulsivamente, como as mudanças de humor social independente. Vamos agora investigar cinco supostas “forças externas” para ver qual desses
pontos de vista sua relação com o mercado de ações suporta.
a economia
A presunção padrão é que o estado da economia é um factor determinante das tendências do mercado de ações. Durante todo o dia na
televisão financeira e ano após ano na imprensa financeira, os investidores debater o estado da economia de pistas sobre o curso futuro do
mercado de ações. Se esta relação causal presumido realmente existiu, então haveria alguma evidência de que a economia lidera o mercado
de ações. Pelo contrário, há décadas, o Departamento do governo federal Comércio identificou o mercado acionário como um dos principais
indicadores da economia, que é realmente o caso.
Se a presunção padrão fosse verdade, então as mudanças na economia coincidiria com ou preceder mudanças de tendência nos preços das ações agregadas. No
entanto, um estudo da Figura 13 (página seguinte) mostrará que as mudanças na economia coincidir com ou Segue mudanças de tendência nos preços das ações
agregadas. Exceto para o momento da recessão de 1946 (que suporta nenhum dos casos), todas as contrações econômicas veio em cima de ou depois de uma desaceleração
nos preços das ações agregadas, e todas as recuperações econômicas veio em cima de ou depois de uma mudança para melhor nos preços das ações agregadas. 1
No não um caso se uma contração ou recuperação preceder uma mudança como nos preços das ações agregadas, o que repetidamente ser o caso se os
investidores de fato reagiu às tendências econômicas e eventos. Esta cronologia persistir volta para o século XIX, tanto quanto os dados vão.
A hipótese Socionômica explica os dados. As mudanças no mercado de ações refletir imediatamente as alterações no humor social, endógena.
Como humor social torna-se, produtivos aumenta a atividade cada vez mais positivos; como clima social torna-se cada vez mais negativa, a
atividade produtiva diminui. Estes resultados mostram-se em estatísticas económicas atrasadas como expansões e as recessões. A presunção
padrão não tem explicação para o timing relativa destes dois fenômenos.

Figura 13
Política
A presunção padrão é que as tendências políticas são um factor determinante das tendências do mercado de ações. Como uma eleição se aproxima, os
comentaristas debater o efeito que o seu resultado terá sobre os preços das ações. Os investidores discutem sobre qual candidato seria provavelmente
influenciar o mercado para ir para cima ou para baixo. “Se assim for e tal for eleito, será bom / ruim para o mercado”, muitas vezes ouvimos. Se esta relação
causal fosse válido, então não haveria evidências de que uma mudança no poder do líder de um partido para outro afeta o mercado de ações. Haveria
também evidências de que certas partes ou políticas políticos produzidos de forma confiável mercados de touro ou urso. Ao contrário, não há nenhum
estudo que mostra tal conexão.
A socionomist, por outro lado, pode mostrar a causalidade oposto no trabalho. Examine a Figura 14 (página seguinte) e observar que as tendências fortes e
persistentes no mercado de ações determinar se um presidente em exercício será reeleito em um deslizamento de terra ou derrotado em um. Em todos os casos
em que um encarregado permaneceram no escritório em um deslizamento de terra, tendência do mercado de ações foi para cima. Em todos os casos em que um
candidato à reeleição foi rejeitada por um deslizamento de terra, tendência do mercado de ações caiu. 2 No não um caso fez uma vitória reeleição compete apesar de
uma bolsa de valores profundamente cair ou perder em um deslizamento de terra, apesar de um mercado de ações forte ascensão. 2

Figura 14
A conclusão Socionômica é esta: Quando o humor social, ceras positivo, como refletido pela persistente aumento dos preços das ações, os
eleitores desejam reter o líder que simboliza seus sentimentos otimistas e que eles presumem ajudou a fazer com que as condições presentes
los. Quando o clima social torna-se mais negativa, como refletido pela persistente queda dos preços das ações, os eleitores decidem jogar fora
o titular que simboliza seus sentimentos pessimistas e que eles presumem ajudou a fazer com que as condições presentes los. As políticas
públicas do titular e seu desafiante são irrelevantes para esta dinâmica. A chave é um desejo de mudança per se, não qualquer tipo de mudança.
A presunção padrão não tem explicação para conciliar a relação entre estes fenómenos.
Guerra da paz
“Certamente”, diz o defensor da visão convencional, “se a guerra eclodiu, que iria afetar o humor social e do mercado de ações”. Tal comentário seria, e é, um
pressuposto absoluto. Ele não é suportado pelo argumento ou história. Quanto ao argumento, muitas pessoas assumem que a guerra é um empreendimento
perigoso que faria com que os investidores interessados para vender. Muitos historiadores, por outro lado, argumentam que a guerra é boa para a economia,
que pela lógica convencional seria torná-lo bom para o mercado de ações. Como este raciocínio é contraditória, assim é o registro histórico. A Guerra
Revolucionária teve lugar inteiramente durante um mercado de ações caindo na Inglaterra. A Guerra Civil ocorreu inteiramente durante um mercado de ações
subindo nos EUA Primeira Guerra Mundial viu a ascensão do mercado de ações no primeiro semestre e queda na segunda metade. II Guerra Mundial viu o
oposto, como o mercado de ações caiu no primeiro semestre e aumentou na segunda metade. Durante a Guerra do Vietnã, ele subiu, para baixo, para cima,
para baixo e para cima, terminando sobre inalterada. Em suma, não há dados para apoiar a visão convencional, e todos os dados tomados em conjunto
contradizê-la.

Figura 15
Socionomia, em contraste, aponta um consistente correlação com um consistente rationale. Porque humor social, governa o caráter da atividade social,
uma persistentemente Aumentar mercado de ações, refletindo sentimentos de aumentar a boa vontade e harmonia social, deve consistentemente
produzem paz, e uma persistente queda mercado de ações, refletindo sentimentos de aumentar a má vontade e conflito social, deve produzir
consistentemente guerra. Figura 15 confirma esta expectativa. Longas subidas no mercado de ações infalivelmente resultar em climas de paz. Da
mesma forma, descobrimos que grandes guerras quase sempre entrar em erupção durante ou imediatamente após ondas “C” de Elliott correções
onda acima grau Ciclo. A Guerra Revolucionária teve lugar durante onda (c) do mercado de urso Grande Supercycle de 1720 a 1784. A guerra civil
eclodiu logo após o fim da onda de c do mercado de urso Supercycle de 1835 a 1959. II Guerra Mundial começou durante a onda c do mercado de
urso Supercycle (em termos ajustados à inflação) de 1929 a 1949. em todos os casos, um clima social, aumentando eventualmente trouxe um fim à
guerra. 3
demografia
Atualmente em voga é a ideia de que a demografia determinar as tendências do mercado de ações. Foi descoberto, ao deslizar dados de nascimento em torno no
topo de um gráfico do mercado de ações, que há uma correlação de quatro décadas quando os dados de nascimento são avançaram 46-49 anos. A explicação para
essa correlação, aproximadamente afirmou, é que as pessoas gastar e investir mais, quando nos seus 40 anos, de modo que o mercado de ações vai para cima e
para baixo com a percentagem de pessoas em seus 40 anos. Parece tão sensato a mentalidade convencional de que as pessoas em todo o país têm abraçado esta
tese.

O primeiro problema com este caso é que quando os dados podem ser movidos à vontade, correlações aparentes aparecem frequentemente. Posso encontrar três
períodos multi-década diferentes de correlação entre os dados de imigração e o mercado de ações quando eu estou autorizado a deslizar as duas séries ao redor
até que eles se encaixam. O segundo problema com este caso é que os dados disponíveis antes de meados dos anos 1950 diverge de forma tão significativa a
partir deste postulado que refuta qualquer causalidade. Pelo menos quatro estudos 4, 5, 6, 7 ter desmascarado a afirmação.
Qual é a posição Socionômica na causalidade demográfica? Pense sobre isso por um minuto. Já vimos que o humor social, determina as
tendências da economia, a política e as condições para a paz ea guerra. Pode humor social, também determinam a demografia?
A Figura 16 mostra que a linha de dados demográficos quase perfeitamente com o mercado de ações, especialmente quando ela é expressa em termos da
linha de avanço-declínio, o que reflete quantas ações estão indo para cima ou para baixo. A linha de anúncio é uma medida ampla, e, portanto, é mais útil
para comparar e contrastar com a participação da população total em demografia nacionais (em oposição a dados sobre a economia, que podem ser
movidos por uma lista restrita de líderes da indústria). Os dados mostrados na bares são dados nascimento anual, defasagem de um ano para refletir
(dentro de três meses) o número de anual concepções. Os principais pontos baixos de 1932 e 1974 do mercado de ações coincidem exatamente com os
principais nadir em atividade procriador. Os picos de actividade procriativo correspondem aos picos na linha de anúncio.
Figura 16

Não há dados suficientes para ter a certeza de uma relação causal, mas é quase o dobro do tempo uma correlação como aquele que convence
muitas pessoas do caso “demografia determinar os preços das ações”. Mais importante, e em contraste com o processo acima mencionado, esta
correlação segura ao longo de todos os dados disponíveis, que data de 1908 para concepções e 1926 para a linha de anúncio. Não há dados
contradizem. A hipótese Socionômica pode explicar essa correlação. Como as pessoas em geral se sentir mais enérgico, confiante e feliz, eles
têm mais filhos. Por outro lado, como as pessoas em geral se sentem mais lento, medroso e infeliz, eles têm menos filhos. Assim, o humor social
determina a actividade procriador agregada. Mais uma vez, a hipótese é simples e elegante e explica os dados.
explosões nucleares
“OK, Bob”, um cético poderia dizer: “Talvez eu possa aceitar a idéia de que o humor social determina a economia, política, paz e
guerra, e talvez até mesmo a taxa de natalidade. Mas não se pode afirmar, como você parece estar fazendo, que há forças
externas afetam o mercado de ações. Quer dizer, o que acontece se, de repente, alguém detonou uma bomba nuclear em uma
grande cidade? Você não pode dizer que não iria afetar o humor das pessoas ou o mercado de ações!”Claramente, esta pessoa
ainda tem de incorporar plenamente o ponto de vista Socionômica. O que ele quer dizer, “fora do azul”? Este é o mesmo ficcional
“fora do azul” que já desmascarado em economia, política, paz, guerra e demografia. Todo ato social tem um antecedente no
humor, então explosões nucleares não são susceptíveis de ser uma exceção. Não só eu reclamar, com base no fato de que o
humor social é modelado,
humor social determina a propensão para explodir

artefatos nucleares.
A Figura 17 demonstra que a hipótese Socionômica

governa mesmo aqui. Como você pode ver, o mercado
de ações (ajustado pela inflação), que é um reflexo
direto do clima social correlaciona quase perfeitamente
com a taxa em que os governos detonar bombas
nucleares. A razão é esta: Como humor social torna-se
mais positivo, as pessoas se tornam mais confiante,
confiante e conteúdo. Eles sentem pouca necessidade
de preparar
Figura 17

uma força defensivo ou ofensivo. Como humor social torna-se mais negativa, as pessoas se tornam mais medo, desconfiança e raiva. Eles são
impelidos a se preparar para se defender ou atacar um inimigo. Como em política e economia, se você gostaria de ter uma visão para o futuro nesta
área, basta ver o nosso refletor mais ágil e preciso do clima social, o mercado de ações. Suas tendências irá dizer-lhe quando esperar mais ou menos
explosões nucleares, e se eles são mais propensos a ser implantado defensiva ou ofensiva. 8 Os estados de espírito mais negros deste século ocorreu
em 1932 e 1942, este último tempo, proporcionando o ímpeto sociais para desenvolver a bomba nuclear em primeiro lugar.
o grau de Mood Mudança determina o grau de resultados

A hipótese Socionômica sugere que a extremidade do comportamento social deve ser diretamente proporcional à extremidade da
mudança de humor social. Este é certamente o caso. Quanto mais tempo, mais e mais amplamente o mercado de ações sobe,
refletindo um clima positivo depilação, o mais consistente a economia se expande, mais cidadãos votar para “manter o rumo”, as
crianças mais pessoas produzem e quanto mais amplamente pacífica é o social, resultando clima. Quanto mais tempo, mais e
mais amplamente o mercado de ações cai, refletindo um maior balanço em direção humor negativo, mais profundamente a
economia se contrai, mais cidadãos votar para “jogue os vagabundos para fora,” quanto menos gente crianças produzir e maior é
a resultante tensão social e conflito. correções pequenas do mercado de ações geram recessões, derrotas leves nas urnas e
guerras menores. Por exemplo, a correção grau primário de 1959-1962 levou a uma recessão moderada em 1960 e da crise dos
mísseis cubanos de 1962, uma quase guerra menor. (HAD 1962 foi um ano eleitoral, o titular teria perdido.) A correção primária
graus de 1987-1990 levou à moderada Guerra do Golfo, em 1990, e uma breve recessão em 1991. Em 1992, o titular perdeu a
eleição por uma pequena margem. A correção maior Ciclo grau de 1966-1974, em contraste, levou a duas recessões principais
(em 1970 e 1974), a destituição de um presidente por renúncia eo comparativamente grave Guerra do Vietnã. Maiores correções
do mercado de ações, tais como aqueles em destaque na Figura 15, gerar depressões, agitação política e guerra total. Correções
de grau do Milênio, como a Idade das Trevas, destruir economias, sistemas políticos e nações inteiras, e em guerra se torna
crônica. Por outro lado,
resumo
Como humor social torna-se mais positivo, as pessoas compram mais ações, se comportam de forma mais produtiva, o voto para mais titulares, ter mais
filhos, explodir a menos bombas e agir pacificamente em relação a seus vizinhos. Por outro lado, como o humor social torna-se mais negativa, as
pessoas vendem mais ações, comportar menos produtiva, votar para mais desafiantes, têm menos filhos, explodir mais bombas e agir agressivamente
em relação a seus vizinhos. Tudo isso correlação é consistente com a ideia de que todas essas atividades têm um motor comum, que é o humor social.
Claro, a dinâmica de humor sociais produzem inúmeras outras manifestações, tais como tendências na arte, música, entretenimento, costumes e moda,
para citar apenas alguns.
Porque mudança de humor social, revelado pela forma do mercado de ações, é modelada de acordo com o Princípio da Onda, podemos propor uma
hipótese Socionômica maior, que o Princípio Ondas molda em última análise, a dinâmica subjacente o caráter de toda a atividade social humana. O
Princípio da Onda, em resumo, é o motor da história.

notas
1 Também podemos dizer que cada desaceleração nos preços das ações agregados de pelo menos um grau primário produziu uma contração econômica, desde que nós definimos
“desaceleração nos preços das ações agregados” como o início de uma correção onda Elliott (ver rótulos carta na Figura 1) . Depois disso, a recessão resultante pode ocorrer de onda A, C ou
ambos.
2 eleições Estreita contestados por vezes, dependem de tendências do mercado de curto prazo e / ou o desempenho de atraso da economia, como nos casos de Truman e
Bush.
3 Este é o lugar onde os historiadores obter a noção bizarra que a guerra é boa para a economia. Na verdade, cada guerra é desencadeada por um baixo extremas de
humor, normalmente no clima de depressão económica. O clima social, então inverte naturalmente e traz tanto o aumento da produtividade e, finalmente, a paz.
4 Analista de Banco de Crédito. (1997, janeiro e 1999, de março). Toronto. 5 Holt, Derek. (1997, 20 de junho).
Royal Bank of Canada, como citado na Bloomberg.
6 Poterba, James M. (1998, Outubro). “Estrutura populacional idade e ativos retornos:. Uma investigação empírica” Cambridge: Instituto de Tecnologia de
Massachusetts.
7 Prechter, Robert R., Jr. (1999, 17 de setembro). Debate com Harry S. Dent, apresentado por Bill Good Marketing, Chateau Elan, Braselton, GA.
8 Nas últimas duas décadas, não houve Elliott correção onda grande o suficiente para induzir qualquer coisa além de armas nucleares
Testando. A próxima onda “C” de maior do grau Ciclo, sem dúvida, impulsionar o uso de armas nucleares para fins ofensivos.

EWI eBook
© 2009 Elliott Wave Internacional
Publicado pela Nova Biblioteca Classics
Para obter informações, o endereço do editor:
Biblioteca New Classics
Post Office Box 1618
Gainesville, Georgia 30503 Estados Unidos
www.elliottwave.com

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Mitos do mercado Exposed

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Mito No. 1: Unidade salário Stock preços. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Mito # 2:

Mito 3: preocupar com a inflação Em vez de deflação. . . . . . . . . . . . . .5

Mito 4: É suficiente simplesmente bater o mercado. . . . . . . . . . . . . . . . . .13

Mito 5: fazer bem Investir, você tem que diversificar. . . . . . . . . . . . .16

Mito 6: A FDIC pode proteger os depositantes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18

Mito 7: É Bullish Quando o mercado ignora Bad News. . . . . . . . . .19

Mito 8: bolhas podem Descontraia-se lentamente. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,20

Mito 9: as pessoas podem ganhar dinheiro Especular. . . . . . . . . . . . . . . . . .22

Mito 10: Notícias e eventos Siga os Markets. . . . . . . . . . . . . . . . . . .24

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Mito No. 1: Unidade salário Stock Preços Mito No. 2:

O Elliott Wave Financial Forecast, 04 de dezembro de 2009

Mitos do mercado de ações

Mito No. 1 - “O resultado final é o lucro impulsionar os preços das ações”

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leu aqui primeiro.

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Mito 3: preocupar com a inflação Em vez de deflação

O Elliott Wave teórico, 19 de novembro de 2009

Continuando-e ameaçadora-deflacionária forças Parte 1

Os bancos são cerca de 95 por cento investidos em hipotecas

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Mais hipotecas são Going Under

Os bancos emprestaram para as pessoas erradas para Décadas

os únicos empréstimos que são tradicionalmente classificados como

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Os credores privados deixaram o edifício

As pessoas estão andando longe de suas casas e hipotecas

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Empréstimos bancários Padrões ter ficado restritiva

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Bancos são Cashing fora do negócio de cartão de crédito

LBO da dívida está se tornando um albatroz para os credores e proporcionando

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Empréstimos do Banco continua a Recolher

Bancos continuam a falhar

Em outras palavras, o FDIC não pode lidar com a carga.

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O FDIC Anestesia está vestindo Off

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Reguladores estaduais estão restringindo Lending, Too

Unidos são quebrou e Aproximando Insolvência

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Mito 4: É suficiente simplesmente bater o mercado

O Elliott Wave teórico, 19 de maio de 2009

a “bater o mercado” falácia

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-Stock picking gênios ou apenas um mercado de touro?

RN Elliott incluiu este parágrafo em seu livro de 1948, Lei

The New York Sun seleccionada 96 estoques que avançaram

Em tal ambiente, um gerente de dinheiro investido

É geralmente o caso que, em um mercado de touro ações

O mais recente declínio do mercado de ações, a partir de outubro

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Mito 5: fazer bem Investir, você tem que Diversificar

De Perspectiva de Prechter, pp. 131-32

diversificação e outros mitos

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