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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo es un estado financiero. Y que según la NIC 7, informa sobre las
VARIACIONES, movimientos de efectivo y sus equivalentes de efectivo, para un periodo
determinado
Muestra el efectivo y equivalente de efectivo que han sido generado. Por las actividades de
operación, de inversión y financiamiento de una empresa

Entonces podemos decir que es un estado financiero que muestra las entradas y salidas de
efectivo en un periodo determinado, originadas por actividades de operación, inversión y
financiación.

Un Estado de Flujos de efectivo, es uno de los Estados Financieros, que sigue todo un proceso
de preparación y elaboración (al igual que los otros Estados financieros), e informa sobre las
variaciones del efectivo y equivalente de efectivo clasificándolos en Actividades de operación,
de inversión y financiación, de un determinado periodo o ejercicio

PREPARACION DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

El Reglamento de Información Financiera y Manual para la Preparación de Información
Financiera, aprobado con Resolución CONASEV N° 103-1999-EF/94.10 (23.11.1999), indica lo
siguiente:

Articulo 29 PREPARACION
El Estado de Flujos de Efectivo muestra el efecto de los cambios de efectivo y equivalentes de
efectivo en un periodo determinado, generado y utilizado en las actividades de operación,
inversión y financiamiento

El Estado de Flujos de Efectivo debe mostrar separadamente lo siguiente:

1. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de operación
Las actividades de operación se derivan fundamentalmente de las principales actividades
productoras de ingresos y distribución de bienes o servicios de la empresa
Los flujos de efectivo de esta actividad son generalmente consecuencia de las transacciones
y otros eventos en efectivo que entran en la determinación de la utilidad (perdida) neta del
ejercicio
2. Los Flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de inversión.
Las actividades de inversión incluyen el otorgamiento y cobro de préstamos, la adquisición o
venta de instrumentos de deuda o accionarios y la disposición que pueda darse a
instrumentos de inversión, inmuebles, maquinaria y equipo y otros activos productivos que
son utilizados por la empresa en la producción de bienes y servicios

3. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de financiamiento.

Las actividades de financiamiento incluyen la obtención de recursos de los accionistas o de
terceros y el retorno de los beneficios producidos por los mismos, así como el reembolso de
los montos prestados, o la cancelación de obligaciones, obtención y pago de otros recursos
de los acreedores y crédito a largo plazo

BENEFICIOS
Considerando lo que dice la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo
El estado de flujos de efectivo, cuando se usa de forma conjunta con el resto de los estados
financieros, suministra información que permite a los usuarios evaluar los cambios en los activos
netos de la empresa, su estructura financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y su capacidad
para modificar tanto los importes como las fechas de cobros y pagos, a fin de adaptarse a la
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evolución de las circunstancias y a las oportunidades que se puedan presentar. La información

acerca de los flujos de efectivo es útil para evaluar la capacidad que la empresa tiene para
generar efectivo y equivalentes al efectivo, permitiendo a los usuarios desarrollar modelos para
evaluar y comparar el valor actual de los flujos netos de efectivo de diferentes empresas.

También posibilita la comparación de la información sobre el rendimiento de la explotación de

diferentes empresas, ya que elimina los efectos de utilizar distintos tratamientos contables para
las mismas transacciones y sucesos económicos.

Con frecuencia, la información histórica sobre flujos de efectivo se usa como indicador del
importe, momento de la aparición y certidumbre de flujos de efectivo futuros. Es también útil
para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas respecto de los flujos futuros, así como
para examinar la relación entre rendimiento, flujos de efectivo netos y el impacto de los cambios
en los precios.

La NIC 1, Presentación de Estados Financieros, indica:

Estado de Flujos de Efectivo

La información sobre los flujos de efectivo proporciona a los usuarios de los estados financieros
una base para evaluar la capacidad de la entidad para generar efectivo y equivalentes al efectivo
y las necesidades de la entidad para utilizar esos flujos de efectivo. La NIC 7 establece los
requerimientos para la presentación y revelación de información sobre flujos de efectivo.

OBJETIVO
La información acerca de los flujos de efectivo de una entidad es útil porque suministra a los
usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la entidad para
generar efectivo y equivalentes al efectivo, así como las necesidades que ésta tiene de utilizar
dichos flujos de efectivo. Para tomar decisiones económicas, los usuarios deben evaluar la
capacidad que la entidad tiene de generar efectivo y equivalentes al efectivo, así como las fechas
en que se producen y el grado de certidumbre relativa de su aparición.
El objetivo de esta Norma es requerir el suministro de información sobre los cambios históricos
en el efectivo y equivalentes al efectivo de una entidad mediante un estado de flujos de efectivo
en el que los flujos de fondos del período se clasifiquen según si proceden de actividades de
operación, de inversión o de financiación.

PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo informará acerca de los flujos de efectivo habidos durante el
periodo, clasificándolos por actividades de operación, de inversión y de financiación.
Cada entidad presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades de operación, de
inversión y de financiación, de la manera que resulte más apropiada según la naturaleza de sus
actividades. La clasificación de los flujos según las actividades citadas suministra información
que permite a los usuarios evaluar el impacto de las mismas en la posición financiera de la
entidad, así como sobre el importe final de su efectivo y demás equivalentes al efectivo. Esta
información puede ser útil también al evaluar las relaciones entre tales actividades.
Una transacción puede contener flujos de efectivo pertenecientes a las diferentes categorías.

Por ejemplo, cuando los reembolsos correspondientes a un préstamo incluyen capital e interés,
la parte de intereses puede clasificarse como actividades de operación, mientras que la parte de
devolución del principal se clasifica como actividad de financiación.
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ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de operación es un indicador

clave de la medida en la cual estas actividades han generado fondos líquidos suficientes para
reembolsar los préstamos, mantener la capacidad de operación de la entidad, pagar dividendos
y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiación. La información
acerca de los componentes específicos de los flujos de efectivo de las actividades de operación
es útil, junto con otra información, para pronosticar los flujos de efectivo futuros de tales
actividades.

Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operación se derivan fundamentalmente

de las transacciones que constituyen la principal fuente de ingresos de actividades ordinarias de
la entidad. Por tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos que entran en la
determinación de las ganancias o pérdidas netas. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades
de operación son los siguientes:
cobros procedentes de las ventas de bienes y la prestación de servicios;
cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias;
pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
pagos a cuenta de los empleados y pagos por cuenta de los empleados
pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que éstos puedan clasificarse
específicamente dentro de las actividades de inversión o financiación; y
cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediación o para negociar con
ellos.

Algunas transacciones, tales como la venta de un elemento de propiedades, planta y equipo,

pueden dar lugar a una pérdida o ganancia que se incluirá en el resultado reconocido. Los flujos
de efectivo relacionados con estas transacciones son flujos de efectivo procedentes de
actividades de inversión. Sin embargo, los pagos para elaborar o adquirir activos mantenidos
para arrendar a terceros, que posteriormente se clasifiquen como mantenidos para la venta en
los términos descritos en el párrafo 68A de la NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo son flujos de
efectivo procedentes de actividades de operación. Los cobros por el arrendamiento y posterior
venta de esos activos también se considerarán como flujos de efectivo procedentes de
actividades de operación.

Una entidad puede tener títulos o conceder préstamos por razones de intermediación u otro
tipo de acuerdos comerciales habituales, en cuyo caso estas inversiones se considerarán
similares a los inventarios adquiridos específicamente para revender. Por tanto, los flujos de
efectivo de tales operaciones se clasifican como procedentes de actividades de operación. De
forma similar, los anticipos de efectivo y préstamos realizados por instituciones financieras se
clasificarán habitualmente entre las actividades de operación, puesto que están relacionados
con las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de actividades ordinarias de
la entidad.

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

La información a revelar por separado de los flujos de efectivo procedentes de las actividades
de inversión es importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se
han hecho desembolsos para recursos que se prevé van a producir ingresos y flujos de efectivo
en el futuro. Solo los desembolsos que den lugar al reconocimiento de un activo en el estado de
situación financiera cumplen las condiciones para su clasificación como actividades de inversión.
Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversión son los siguientes:
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pagos por la adquisición de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros activos a
largo plazo. Estos pagos incluyen aquellos relacionados con los costos de desarrollo capitalizados
y las propiedades, planta y equipo construidos por la entidad para sí misma;
cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros activos a largo
plazo;
pagos por la adquisición de instrumentos de pasivo o de patrimonio, emitidos por otras
entidades, así como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos
mismos títulos e instrumentos que sean considerados efectivo y equivalentes al efectivo, y de
los que se tengan para intermediación u otros acuerdos comerciales habituales);
cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras
entidades, así como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los cobros por esos
mismos títulos e instrumentos que sean considerados efectivo y otros equivalentes al efectivo,
y de los que se posean para intermediación u otros acuerdos comerciales habituales);
anticipos de efectivo y préstamos a terceros (distintos de las operaciones de ese tipo hechas por
entidades financieras);
cobros derivados del reembolso de anticipos y préstamos a terceros (distintos de las
operaciones de este tipo hechas por entidades financieras);
pagos derivados de contratos a término, de futuro, de opciones y de permuta financiera,
excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de intermediación u otros acuerdos
comerciales habituales, o bien cuando los anteriores pagos se clasifiquen como actividades de
financiación; y
cobros procedentes de contratos a término, a futuro, de opciones y de permuta financiera,
excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de intermediación u otros acuerdos
comerciales habituales, o bien cuando los anteriores cobros se clasifiquen como actividades de
financiación.

Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura de una posición comercial o

financiera determinada, los flujos de efectivo del mismo se clasifican de la misma forma que los
procedentes de la posición que se está cubriendo.

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Es importante la presentación separada de los flujos de efectivo procedentes de actividades de

financiación, puesto que resulta útil al realizar la predicción de necesidades de efectivo para
cubrir compromisos con los suministradores de capital a la entidad. Ejemplos de flujos de
efectivo por actividades de financiación son los siguientes:
cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de capital;
pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad;
cobros procedentes de la emisión de obligaciones sin garantía, préstamos, bonos, cédulas
hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo, ya sea a largo o a corto plazo;
reembolsos en efectivo de fondos tomados en préstamo; y
pagos realizados por el arrendatario para reducir una deuda pendiente procedente de un
arrendamiento.

DEFINICIÓN DE LOS TÉRMINOS EMPLEADOS

Algunos términos que estamos utilizando como “efectivo” y “equivalente de efectivo” y también
“actividades de operación, de inversión y de financiación”, debe estar claro que significan esos
términos para esto nos apoyaremos en lo que nos dice la NIC7 Estado Flujo de Efectivos, párrafo
6.
El efectivo comprende tanto el efectivo como los depósitos bancarios a la vista.
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Los equivalentes de efectivo vienen hacer las inversiones a corto plazo de gran liquides (es la
facilidad con la que un activo puede convertirse en dinero en efectivo) y que son convertidos
fácilmente en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo
de cambios de su valor.

Flujo de efectivo son las entradas y salidas de efectivo y flujo de efectivo.

Actividades de operación son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos en
una entidad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión y
financiación.

Actividades de inversión son la adquisición y la disposición de activo a largo plazo, así como de
otras inversiones no incluidas en los equivalentes de efectivo.

Actividades de financiación son las actividades que producen cambios en el tamaño y

composición de los capitales propios y de los préstamos tomados por la entidad.

ALGUNAS APRECIACIONES SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Respecto a la descripción del efectivo y los equivalentes de efectivo en el párrafo 7 de la NIC 7
podemos comprender los equivalentes al efectivo se tienen con un propósito de inversión o
similares, para cumplir los compromisos de pago a corto plazo. Para que una inversión financiera
pueda ser calificada como equivalente al efectivo debe poder ser fácilmente convertible en una
cantidad determinada de efectivo y estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor.
Por ello, una inversión normalmente cumple los requisitos de un equivalente al efectivo cuando
tiene un periodo de vencimiento corto, digamos, de tres meses o menos desde la fecha de la
adquisición. Las inversiones en patrimonio se excluyen de los equivalentes al efectivo a menos
que sean, en sustancia, equivalente al efectivo por ejemplo en el caso de acciones preferentes
adquiridas dentro de un corto periodo de tiempo hasta su vencimiento y con una fecha de
rescate especificada.

Respecto a los préstamos bancarios que nos habla el párrafo 8 de la NIC 7 , en general se
consideran como actividades de financiación. En algunos países, sin embargo, los sobregiros
exigibles en cualquier momento por el banco forman parte integrante de la gestión del efectivo
de la entidad. En tales circunstancias, tales efectivos se incluyen como componentes del efectivo
y equivalente de efectivo. Una característica de los acuerdos bancarios que regulan los
sobregiros u operaciones similares es a que el saldo con el banco fluctúa constantemente de
deudor y acreedor.

Respecto de los que nos dice el párrafo 9 de la NIC 7

“Los flujos de efectivo no incluirán ningún movimiento entre las partidas que constituyen el
efectivo y equivalente al efectivo, puesto que estos componentes son parte de la gestión de
efectivo de la entidad más que de sus actividades de operación, de inversión o financiación. La
gestión del efectivo comprende también la inversión de los sobrantes de efectivo y equivalentes
al efectivo”

Lo que nos quiere decir es que los movimientos entre cuentas que representan efectivo no se
consideran flujos para este estado financiero; un ejemplo pueden ser los retiros de la cuenta
corriente, los depósitos en la cuenta corriente, el pago p cobro por la compra o venta de una
inversión financiera de muy corto plazo, no se consideran flujos de efectivo.
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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO

En este método se presentan las fuentes de efectivo para las operaciones y los usos de éste; la
principal fuente de efectivo es el que se recibe delos clientes y su uso está representado por el
efectivo pagado a proveedores(por compras de mercancías o pago de servicios), y el efectivo
pagado como sueldos y salarios a los empleados. Es de esta relación que se generala diferencia
entre los ingresos de efectivo y los pagos de efectivo dando origen al flujo neto de las actividades
de operación.
En este método se detallan en el estado sólo las partidas que han ocasionado un aumento o una
disminución del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo:
 Ventas cobradas
 Otros ingresos cobrados
 Gastos pagados
 Entre otros
Esto conlleva a explicitar detalladamente cuáles son las causas que originaron los movimientos
de recursos, exponiendo las partidas que tienen relación directa con ellos, lo cual significa una
ventaja expositiva. La NIC 7 admite dos alternativas de presentación, recomendando el Método
Directo, reconociendo que la información que suministra el método directo puede ser obtenida
por dos procedimientos:
Utilizando los registros contables de la empresa. Lo cual significa que debería llevarse una
contabilidad que permitiera obtener información no sólo por lo devengado para la elaboración
de los otros estados contables, sino también por lo percibido para la confección del estado de
flujos de efectivo. La complicación administrativa que esto implica hace que no sea una
alternativa difundida, y que se opte por realizar los ajustes que se mencionan en el punto
siguiente.
a) Ajustando las partidas del estado de resultados por:
Los cambios habidos durante el período en las partidas patrimoniales relacionadas (caso de
bienes de cambio, créditos por ventas, proveedores)
Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por tenencia, etc.)
Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de inversión o
financiación. Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente válidas para las actividades
de operación, sino también para todas las actividades, también la de inversión y las financieras.
Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las variaciones de los rubros
patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como por ejemplo en el caso de ventas y créditos
por ventas, donde los saldos iniciales y finales de éstos últimos pueden estar afectados por
distintas tasas de IVA, debiendo efectuarse una estimación de la incidencia del impuesto, se
presenta como una buena aproximación considerando la relación costo – beneficio comparada
con la alternativa de llevar una contabilidad más engorrosa.
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DIFERENCIAS ENTRE EL MÉTODO DIRECTO E INDIRECTO