FINANZAS CORPORATIVAS

ESTUDIANTES

Cortes Encizo Andres Felipe

Valderrama Salazar Eveline Susana

FECHA DE PRESENTACIÓN

19 de agosto del 2019

 Informe Taller EVA y Simulación Monte Carlo

ELABORADO POR: Andres Felipe Cortes Encizo

Eveline Valderrama Salazar

1. OBJETIVOS

1.1 Observar el desarrollo de los cambios en una compañía frente al WACC,

EVA y la exposición de una simulación Monte Carlo de esta misma
compañía.

1.2 Recomendar métodos modificación objetiva en el WACC y EVA para que la

compañía no sufra cambios estructurales en corto y mediano plazo.

2. RESUMEN

En relación las variables presentadas inicialmente por la compañía se pueden

ver como tienen un alto porcentaje de gastos y deudas que pueden afectar a la
compañía dando como resultado un EVA por debajo de 3 de millones
(3.000.000) y se requería un EVA objetivo de 8 millones (8.000.000); viendo la
relación inicial se planteó un cambio en las ventas, gastos, proveedores y el
patrimonio.

VARIABLES DE ENTRADA: MIN

En el cambio de estas variables mínimas se puede ver como las ventas se han
reducido a 98.000.000, los gastos a un 13%, la inversión de los proveedores a
29% y el patrimonio a 30% por esto mismo se puede ver que el WACC se ha
reducido a 12,7% lo cual significa que la empresa requiere menos dinero para
poder mantener sus actividades laborales.

Adicionalmente se puede ver como estos cambios modifican los activos netos
que tendrán un valor por 81.650.000, UODI 14.445.200, COSTO POR USO
DEL CAPITAL por 10.364.651 y finalmente el EVA obtenido por un valor de
4.080.549, esto es un EVA considerablemente bajo por el objetivo, no obstante,
cuenta con el 51% del cumplimiento de esta misma y finalmente el RONA con
el valor de 17,7%; Estos cambios nos demuestran que la empresa al tener
unos cambios especificados anteriormente demuestran tener un crecimiento
positivo pero que no alcanza el EVA objetivo.

VARIABLES DE ENTRADA: MAX

En el cambio de estas variables máximas se puede ver como las ventas han
aumentado a 115.000.000, los gastos a un 16%, la inversión de los
proveedores se mantiene en 29% y el patrimonio en un 35% por esto mismo se
puede ver que el WACC aumento a 13,2% y esto representa lo que le cuesta a
la empresa mantener su estructura financiera, si se utiliza el WACC para tomar
decisiones financieras se deben aceptar proyectos cuya rentabilidad esperada
sea mayor que esta cifra.

Adicionalmente se puede ver como estos cambios aumentan el UODI

resultando un valor de 14.639.500, COSTO POR USO DEL CAPITAL por
10.797.396 y finalmente el EVA obtenido por un valor de 3.842.104, esto es un
EVA por debajo del objetivo, cuenta con el 48% del cumplimiento de esta
misma y finalmente el RONA con el valor de 17,9%; Estos cambios nos
demuestran que pese a que aumentaron las ventas el EVA resultó menor al
caso anterior y esto se debe a que la empresa aumento sus gastos y la
participación en el patrimonio logrando un EVA que está lejos de alcanzar el
objetivo.

SIMULACIÓN MONTE CARLO

Para 1000 simulaciones de EVA que resultaron de operar las variables de

entrada se obtuvo la siguiente información.

Tabla 1 Estadística descriptiva del EVA

EVA
Media 3843279.32
Error típico 148418.193
Mediana 3749651.15
 Desviación estándar 4693395.35
Varianza de la muestra 2.2028E+13
Curtosis -0.1459867
Coef. de asimetría 0.01690967
Rango 29135431.9
Mínimo -10070596.4
Máximo 19064835.5
Suma 3843279323
Cuenta 1000
Fuente: Elaboración propia

De los 1000 datos de EVA tenemos que el dato promedio es 3.843.279,32, el

EVA mínimo de ese rango de datos es 10.070.596 y el máximo es de
19.064.835.El EVA se puede definir como la cantidad que resulta de restar a la
UODI el costo por el uso de los activos, también se obtiene de la diferencia
entre la utilidad operativa después de impuestos que esta empresa obtiene y la
mínima que debería obtener. En la simulación monte carlo podemos ver cifras
cercanas al EVA objetivo que es de 8.000.000 y esto se logró respecto a la
situación inicial aumentando las ventas, bajando el porcentaje en el costo de
ventas, aumentando la participación de los proveedores, disminuyendo la
participación en el patrimonio.

3. RECOMENDACIONES

 Al modificar la participación del patrimonio de la empresa el WACC tendrá una

caída, sin embargo, el EVA se acercará mucho más al objetivo que la empresa
requiere.
 El aumento de la participación de los proveedores será un punto muy
importante si la empresa requiere obtener más beneficios.
 Es recomendable generar menos gastos aproximadamente en 7% los gastos
generan el 100,3% del cumplimiento objetivo.
 Se recomienda incrementar el UODI, para lograr esto se sugiere maximizar
ingresos y posteriormente minimizar costos y gastos. Para lograr obtener un
EVA que se aproxime al objetivo, se debe disminuir el WACC y el RONA debe
ser más grande y para ello se recomienda depurar activos.
 Invertir en proyectos que produzcan un RONA superior al WACC.