114 - 120 Gerencia Financiera

13/5/2019 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO7]
Examen final - Semana 8
Fecha límite 14 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 11 de mayo en 0:00-14 de mayo en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
Intentos permitidos 2
Instrucciones
https://poli.instructure.com/courses/8866/quizzes/33678 1/14
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ÚLTIMO Intento 1 23 minutos 114 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 15 de mayo en 0:00 al 15 de mayo en 23:55.
Calificación para este intento: 114 de 120

Presentado 13 de mayo en 20:26
Este intento tuvo una duración de 23 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

CK.
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia

debe ser lo mejor que hace la empresa, es decir ventaja competitiva, y es
la ventaja competitiva lo que le genera valor a la empresa.
Falso
Verdadero
No se puede determinar
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204
millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones
la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su
panorama inicial de:
23.72 millones
20.53 millones
22.34 millones
21.97 millones
Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo

evidenciar que esta contaba con una ventaja competitiva, razón que
repercute en:
EL DISEÑO DE LA VISIÓN
EL COSTO DE CAPITAL
LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS
LA GENERACIÓN DE VALOR
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

actividades que la empresa realizará internamente y las que deberá
contratar con terceros, se llama:
Mision
Alcance
Punto de Control estrategico
Vision
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

opción que considere puede mejorar el EVA:
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Costo de capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

trabajo
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

Costo de capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

capital
Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

mayor proporción que dicha utilidad operativa.
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor

o rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un
proyecto Y, se conoce como:
Costo de oportunidad
Costo de inversión
Costo de la deuda
Costo de capital promedio ponderado
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$6.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año
anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:
El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos

porcentuales para atender a los socios
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

su portafolio actual, su venta es a través de los mismos canales de comercialización
que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera una tasa de rentabilidad
superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:
Que el EVA es superior al MVA de la empresa
Que tiene un MVA igual a cero
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital
Que el EVA del proyecto es positivo
Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la

Empresa, giran en torno a:
Competencia fundamental
Fuerza inductora de valor
Definición de negocio
Misión
Incorrecto Pregunta 12 0 / 6 ptos.
Qué son microinductores de valor
Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor
Aspectos asociados al desempeño de los accionistas
Ninguna de las anteriores
Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000
COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la
información anterior, se puede afirmar que el costo del capital,
corresponde a:
23,50%
12,30%
21,30%
19,30%
En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

parte del supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por
medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se
cumple si:
La empresa no cotiza en bolsa
Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse
el costo del patrimonio es menor que el costo financiero
el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

proyecto, si la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50
Indiferente, da igual si se hace o no
falta información para tomar la decisión
Invertir en el nuevo proyecto
No invertir en el nuevo proyecto
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
2, 3 y 5
1, 2 y 3
2, 3 y 6
1, 4 y 5
1, 4 y 7
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del
19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información
cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que
el proyecto genere los siguientes retornos:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente
El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

para tal fin, adjunta la siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos
Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas
440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas
1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%
140.284
- 3.912.898
424.045
- 1.670.983
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de
incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir
la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido
también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,
el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:
Valor Agregado de Caja CVA
Valor Económico Agregado EVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Valor Agregado del Accionista SVA
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto
plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en
UVR es:
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en
UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en
UVR.
Calificación de la evaluación: 114 de 120

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Calificación para este intento: 114 de 120

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia

Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo

LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS

Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

Punto de Control estrategico

El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor

Costo de capital promedio ponderado

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:

El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que el EVA del proyecto es positivo

Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la

Fuerza inductora de valor

Incorrecto Pregunta 12 0 / 6 ptos.

Qué son microinductores de valor

Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor

Aspectos asociados al desempeño de los accionistas

Ninguna de las anteriores

Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

La empresa no cotiza en bolsa

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

Indiferente, da igual si se hace o no

falta información para tomar la decisión

Invertir en el nuevo proyecto

No invertir en el nuevo proyecto

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un