UNIVERSDAD NACIONAL DE UCAYALI

FACULTAD DE INGENIERIA DE SISTEMAS E INGENIERIA

CIVIL

ESCUELA PROFESIONAL DE
INGENIERIA CIVIL
Ciclo 2018-II
FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

• IMPORTANCIA DE LA INGENIERIA ECONOMICA

• CLASES DE TASA DE INTERES Y FACTORES DE
INTERES COMPUESTO
• MODALIDADES DE PAGO DE DEUDAS EN EL
SISTEMA FINANCIERO

Ing. Walter Román C.

Mg. En Gestión de Proyectos
Octubre 2014
 IMPORTANCIA DE L INGENIERIA
ECONOMICA
Generalmente, las decisiones que se toman son el resultado de
elegir una alternativa sobre otra. A menudo las decisiones reflejan
la elección fundamentada de una persona sobre cómo invertir mejor
fondos, también llamados capital.

Así la Ingeniería Económica implica formular, estimar y evaluar los

resultados económicos cuando existan alternativas disponibles
para llevar a cabo un propósito definido.
Son un conjunto de técnicas matemáticas que simplifican las
comparaciones económicas, toda estas decisiones implican los
elementos básicos de flujos de efectivo, tiempo y tasas de
interés.
 TOMA DE DECISIONES

La gente toma decisiones; ni las computadoras, las

matemáticas u otras herramientas lo hacen.

Las técnicas y modelos de la ingeniería económica

o matemática financiera ayudan a la gente a
tomar decisiones. Por lo tanto, en un análisis
financiero los números constituyen las mejores
estimaciones de lo que se espera que ocurrirá.
 CONCEPTOS BASICOS
 Interés : Es el rédito que se paga por una suma de dinero tomada en
préstamo, la cual depende de las condiciones contractuales, y varía en
razón directa con la cantidad de dinero prestada (capital), el tiempo de
duración del préstamo (plazo) y la tasa de interés aplicada. Es el costo
de capital, precio que se paga por el uso del dinero prestado.
 Tasa de Interés: Es la tasa que se aplica en una operación comercial,
la cual determina el interés a pagar, se expresa en tanto por ciento
(%) y generalmente la tasa de interés se da por año. Es real cuando
considera la inflación.
 Tiempo : Es el intervalo durante el cual tiene lugar la operación
financiera en estudio, la unidad de tiempo es el año.
 Periodo : Es el intervalo de tiempo en el que se liquida la tasa de
interés (año, semestre, trimestre, bimestre, mes, quincena, semana,
diario, etc.).
 Capital : Es el dinero que se presta, comúnmente se le denomina valor
presente.
 Monto : Es el capital formado por el capital actual más los intereses
devengados en el periodo, comúnmente se le denomina valor futuro.
 Anualidad : Es el flujo de efectivo igual que se paga o se cobra cada
cierto periodo.
 El SISTEMA FINANCIERO

Ing. Mg W.R.C.
 El SISTEMA FINANCIERO

El interés se paga cuando una

persona u organización pide dinero
prestado (obtiene un préstamo) y paga
una cantidad mayor.
El interés se gana cuando una
persona u organización ahorra,
invierte o presta dinero y recibe una
cantidad mayor.
Ing. Mg W.R.C.
 El SISTEMA FINANCIERO

 P = valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente

o tiempo 0. También P recibe el nombre de valor presente (VP), valor
presente neto (VPN), flujo de efectivo descontado (FED) y costo
capitalizado (CC); unidades monetarias
 F= valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. también recibe el
nombre de valor futuro (VF); unidades monetarias
 R = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y del final del
periodo. A también se denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme
equivalente (VAUE); unidades monetarias por año, unidades monetarias
por mes.
 n = número de periodos de interés; años, meses, días.
 i = tasa de interés o tasa de retorno por periodo; porcentaje anual,
mensual; trimestral, semestral, por ciento diario.
 I = Es el costo de capital, precio que se paga por el uso del dinero
prestado.
 t = tiempo expresado en periodos; años, meses, días.
 CONCEPTOS BASICOS
INTERES (I):

Si se invirtió dinero en algún tiempo en el pasado:

Interés = Cantidad total acumulada – Inversión original

Si se pidió prestado dinero en un tiempo pasado:

Interés = Cantidad presente pagada – préstamo original

 TASA DE INTERES (i):

STOCK: es una cantidad de dinero en un momento

dado del tiempo, ya sea inicial o final.

Ing. Mg W.R.C.
FLUJO:
Sucesión de cantidades de dinero a través del tiempo.

DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA

i (+)
(-) 1 2 3 4 5 ………… n

PLAZO DE REPAGO: Tiempo o periodo de amortización

del principal e intereses de un préstamo.

CAPITALIZACION: ……………………………….
9
Ing. Mg W.R.C. Form. Y Ev. de Py.
 INTERES SIMPLE

1. Interés Simple: Se calcula utilizando exclusivamente

el principal e ignorando cualquier interés generado en
los periodos de interés precedentes. El interés simple
total durante varios periodos se calcula de la siguiente
manera:

i=%
P = S/. I=?
Interés = (principal (tasa de interés) )(número de periodos)
 Si I = P i n, ¿qué fórmulas pueden derivarse?
P= I= n=
 El año implícito es el año bancario según el BCRP que computa 360
días.
 Según la legislación vigente para que un depósito o inversión
genere intereses debe haber permanecido como mínimo 1 día en
la institución financiera.
El monto o valor futuro se obtiene al sumar los
intereses al capital, es decir:

F = P+I

Pero I = …………..
Entonces: F = P(1 + in)

Aplicación: Calcular el monto de un capital de S/.

189,000 , con una tasa de interés de 20% simple anual
en un tiempo de 11 meses.
Solución:
P = S/. 189, 000
i = 20% Anual
n = 11 meses
F = P(1+in) = 189, 000 [1+………(0.20)]
F = S/. 223, 650.00
El estudiante Gino Modena le presto a su compañero
Raul Borbor S/ 1000.00 con la condición de que Raul
le devuelva la suma de S/. 1500.00 en dos meses
después.

¿Cuanto ganó Gino?: ………………

¿Cuánto ganó por mes?: ……......
¿Qué tasa de interés le a cobrado Gino por el
prestamo?: …………………

n
Importante a tomar en cuenta
BCRP
Ejm 3:
Si la tasa de interés anual es del 18%. ¿Cual será la tasa
para el periodo comprendido entre el 1 de enero del
2017 y el e de enero del 2018?

Solución:

Ejm 4:
El interés simple de un capital inicia de S/. 1000
colocado durante un año a una tasa del 24% anual
puede calcularse alternativamente con diferentes
tiempos y tasas proporcionales.

Solución:
 Veamos el siguiente caso:
a) Un depósito de S/. 1000 a una tasa de interés
anual de 12% durante un año genera
I = 1000*0.12*1 = S/. 120
b) En 180 días genera
I = 120*0.5 = S/. 60 ....... Evalúe otra forma!
c) ¿Cuánto en 405 días?
 INTERES COMPUESTO

 En el IC, el interés (I) ganado en cada periodo (n) es agregado al

capital inicial (P) para constituirse en un nuevo capital (S) sobre el
cual se calcula el nuevo interés ... Hasta el tiempo prefijado

P F1 = P+P*i F2 = F1+F1*i F3 = F2+F2*i

i i i

0 1 2 3
Ing. Mg W.R.C.
Interés = (principal + todos los intereses acumulados)(tasa de interés)

 El monto o stock final de dinero al pasar n

periodos estando involucrada una tasa i será

F = P*(1+i)n, de donde

P=
F=
i=
n=

 Ojo: n e i deben expresarse en la misma unidad

de tiempo efectuando las conversiones apropiadas
Veamos una aplicación simple ...........
TRABAJO SISTEMA FINANCIERO UCAYALI
BANCOS Y NO BANCOS
COLOCACIONES Y DEPOSITOS
TASA DE INTERES
PERIODO DE REPAGO
REQUISITOS Y GARANTIAS
OTROS
 Clases de tasa de interés
1. Tasa de interés nominal (in) o tasa nominal
Se conoce como tasa de interés nominal o tasa
nominal al interés que capitaliza más de una vez al año.
Se trata de un valor de referencia utilizado en las
operaciones financieras que suele ser fijado por las
autoridades para regular los préstamos y depósitos

La tasa nominal suele expresarse en base anual. Los

contratos, de todas formas, pueden especificar que el interés
se calculará varias veces durante el año (ya sea de manera
mensual, trimestral o semestral, entre otras). El año, por lo
tanto, puede dividirse en doce meses, cuatro trimestres o
dos semestres. Si la tasa de interés es del 2% por trimestre,
es posible hablar de una tasa nominal anual del 8% (ya que
el año tiene ………..
4 trimestres).
 Clases de tasa de interés
2. Tasa de interés Proporcional (ip):Corresponde a
diferentes fracciones de tiempo, generalmente
periodos menores de un año con los cuales es
directamente proporcional
 Se utiliza cuando necesitamos calcular el interés (I)
en una operación y la tasa de interés mencionada
(nominal) está en distintos términos a los periodos
(m).
ip = in / m in = ip*m

in = tasa nominal (anual, bimestral, trimestral ...)

m = Número de cap. en periodos iguales dentro de
un año (meses = 12; días = 360; trimestres = 4 ...)
 Ejm: Para una tasa de interés anual del 12 % ¿Cuál
será la tasa proporcional mensual?
ip = 0.12 / 12 = 0.01 ó 1% mensual|
 Clases de tasa de interés
3. Tasa de interés Efectiva (ief): Para n periodos
de capitalización puede obtenerse a partir de una
tasa nominal in capitalizable m veces en el año de
acuerdo a la fórmula.

ief = (1+in/m)n – 1
 m es el número de capitalizaciones durante un año
y n es el número total de periodos de
capitalización.

 Refleja entonces el número de capitalizaciones para

operaciones pasivas o liquidaciones para las
operaciones activas. Aplicación evidente del IC

Ing. Mg W.R.C.
 ief = (1+in/m)n – 1
Ejemplos:
¿Cuál es la tasa efectiva de 18% anual que
capitaliza:
Año
Semestre
Trimestre
Bimestre
Mensual
Quincenal
Semanal
diario

Ing. Mg W.R.C.
 Clases de tasa de interés
4. Tasa de interés Equivalente (ieq): Dos o más
tasas son tasas de interés equivalente, si
capitalizándose en distintos periodos, menores a un
año, generan un mismo monto o stock final
ief = (1+ief)neq/nef – 1
ief: tasa efectiva del periodo.
neq: número de días (periodo) de la tasa
equivalente dada.
nef: número de días (periodo) de la tasa efectiva
dada.

Ing. Mg W.R.C.
Ejemplo.

Calcule la tasa efectiva anual de un depósito a

plazo fijo que paga una tasa nominal de 10%
anual capitalizándose bimestralmente durante año
y medio, de un año.

Solución:

ief = (1 + 0.10 / 6)9 – 1 = 0.1603; 10.43% en

un año .......verifique este último resultado

ief = (1+in/m)n – 1

m es el número de capitalizaciones durante un año y n es el

número total de periodos de capitalización.
 Problema : Calcular el valor futuro a 10
años, a una tasa de interés compuesto de
10% anual capitalizado trimestralmente,
de un capital de S/. 7500.00.
ief = (1+in/m)n – 1
Solución:

P = S/. 7,500
i = 10% Anual Cap./trimestre = 10,4%
n= 10 años
𝑛 10
F =P (1+i) = 7500(1+0,104)
F=S/. 20172.14
Ejercicios para los alumnos

Ing. Mg. W.R.C.

 Clases de tasa de interés

5. Tasa de interés real (ir): Mide el grado en que la

inflación distorsiona los costos o rentabilidad
nominal de una operación financiera.
 La distorsión disminuye el valor de la tasa efectiva.
La tasa real puede ser mayor o menor que cero
según la cuantía de la inflación. El hecho de
descontar la tasa de inflación a la tasa efectiva de
interés se le denomina deflactación.
i ef - f f=∏=3.348%
ir =
1+ f
 Ejemplo. Un depósito a plazo fijo que ganó 16% de
interés durante el 2018, realmente ha ganado,
ir = (0.16–0.0348) / (1+0.0348) = 0.120989 ó
12.0989%, en términos de poder adquisitivo.
Ing. Mg W.R.C.
 Clases de tasa de interés
6. Tasa de interés convencional compensatorio:
Contraprestación por el uso del dinero. Tasa activa
para las colocaciones y tasa pasiva para las
captaciones, en operaciones bancarias del sistema
financiero
7. Tasa de interés moratoria: Indemnización por
incumplimiento de deuda en el reembolso del
capital y capital, pactado en su fecha de
vencimiento. Se aplica sólo cuando se haya
pactado. Se adiciona a la tasa compensatoria o
tasa legal para aplicar al saldo deudor
8. Tasa de interés legal: Fijada por el BCRP según
los artículos 1243 y 1244 del Código civil, cuando
deba pagarse interés sin haberse fijado la tasa
convencional y/o moratoria
Ing. Mg W.R.C.
 FACTORES DEL INTERÉS COMPUESTO
(Fórmulas claves del cálculo financiero)
Terminología básica, notación, diagrama,
convenciones
P: Capital inicial, stock inicial depositado o colocado
F: Capital final, monto stock final de efectivo, cumplido el
plazo de operación
R: Serie de pagos uniformes, de igual cuantía
n: Plazo de la operación
in: Tasa de interés nominal
ief: Tasa de interés efectiva
: Indica entrada de dinero o flujo positivo
F
R R R R R R R R
P
i, n
: Indica salida de dinero o flujo negativo
Ing. Mg. W.R.C.
 Las notaciones de los factores claves:
1. (FSC)n,i: ……………………………………………..
2. (FSA)n,i: ……………………………………………….
3. (FCS)n,i: ………………………………………………
4. (FDFA)n,i: …………………………………………………
5. (FAS)n,i: ……………………………………………………
6. (FRC)n,i: …………………………………………………….
 “n,i” se lee “a evaluar en el periodo n y a una
tasa de interés i (efectiva por periodo indicado)”
 Cálculos en sentido retrospectivo
 Cálculos en sentido proyectivo
 Convención de fin de periodo: todos los flujos
ocurren a fin de periodo, excepto P .

Ing. Mg. W.R.C.

1. Factor simple de capitalización (FSC)
Premisa: Necesitamos saber en cuánto se
convertirá (F) una cantidad presente (P) al
transcurrir n periodos, a una tasa efectiva i por
periodo.
Operaciones:
F1 = P + Pi = P(1 + I)
F2 = P(1 + I) + P(1 + I)I = P(1 + I)(1 + I) =
P(1 + I)2
F3 = P(1 + I)2 + P(1 + I)2i = P(1 + I)2(1 + I) =
P(1 + I)3
Para n periodos la fórmula puede generalizarse a
Fn = P(1 + i)n ó simplemente
F = P*(1 + i)n
Conclusión: La expresión (1+i)n se llama
(FSC)n,i, y es la cantidad por la que se multiplica
un stock presente (P) para obtener directamente
un stock final, es decir, F = P*(FSC)n,i
2. Factor simple de actualización (FSA)
Premisa: Necesitamos saber a cuánto es
equivalente hoy (P) una cantidad o stock final (F)
en n periodos, a una tasa de interés efectiva i por
periodo

Diagrama:

Operaciones:
1
F = P(1 + i)n, despejando P = F*
(1+ i )n
Conclusión: La expresión 1/(1+I)n se llama
(FSA)n,i, y es la cantidad por la que hay que
multiplicar un stock futuro (F) para obtener
directamente su equivalente hoy, es decir,
P = F*(FSA)n,i
3. Factor de capitalización de la serie (FCS)
Premisa: Necesitamos saber el valor capitalizado
(F) de una serie de pagos vencidos de igual valor
(R) durante n periodos, a una tasa efectiva i por
periodo
Cada pago R está sometido a IC por n periodos, el
1º durante n-1 periodos, n-2 el 2º ... el último no
genera interés
Diagrama:
Operaciones:
F = R*(1+i)n-1 + R*(1+i)n-2 + R*(1+i)n-3 + R
Reemplazando y despejando se obtiene:
F = R*
n
(1 + i ) - 1
i

Conclusión:La expresión que sigue a R* es el

(FCS)n,i, y es la cantidad que multiplica a R para
obtener su equivalente capitalizado,
directamente. Es decir, F = R*(FCS)n,i
4. Factor de depósito al fondo de amortización
(FDFA)
Premisa: Necesitamos saber el valor de una
serie de pagos vencidos de igual valor (R)
durante n periodos, a una tasa efectiva i por
periodo, para generar un stock futuro (F),
previamente determinado
Diagrama:
(1+ i )n - 1
Operaciones: De S = F* se tiene
i
i
R = F*
( 1+ i )n - 1

Conclusión: La expresión después de F* es el

(FDFA)n,i, y es la cantidad que multiplica a F para
obtener directamente el valor de una serie de
pagos. Es decir, R = F*(FDFA)n,i
5. Factor de actualización de la serie (FAS)
Premisa: Necesitamos saber a cuánto es
equivalente hoy (P) una serie de pagos vencidos
de igual valor (R) durante n periodos, a una tasa
efectiva i por periodo
Diagrama:

Operaciones:
P = R*(FSA)1,i + R*(FSA)2,i + R*(FSA)3,i + …
… + R*(FSA)n,i
Reemplazando y despejando se obtiene:
P = R* (1+ i )n - 1
i * (1+ i )n
Conclusión: La expresión después de R* se
llama (FAS)n,i y es la cantidad por la que hay que
multiplicar una serie de pagos vencidos para
obtener directamente su equivalente hoy, es
decir, P = R*(FAS)n,i
6. Factor de recuperación de capital (FRC)
Premisa:Necesitamos saber el valor de una
serie de pagos vencidos de igual valor (R)
durante n periodos, a una tasa efectiva i por
periodo, que sea equivalente a un stock inicial o
valor presente (P)
Diagrama:
Operaciones:
n
De P = R* ( 1+ i ) - 1 se obtiene
n
i * ( 1+ i )
i * ( 1+ i )n
R = P* ( 1+ i )n - 1

Conclusion:La expresión en azul es el (FRC)n,i , y

es el factor que transforma un capital inicial o
presente en una serie de pagos uniformes que
contienen interés y amortización. Es decir,
R =P*(FRC)n,i
 Walter Román Claros
Mg. En Gestión de Proyectos