OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECÍFICOS

O
B
J
E Aplicar al proyecto de creación de empresa,
conceptos y procesos para realizar un análisis • Determinar el enfoque del proyect
T financiero donde el estudiante demuestre lo
aprendido y desarrolle habilidades que le ayudan a • Conocer y aplicar los tipos de flujo
• Adquirir competencias para formu
comunicar con claridad la viabilidad de un proyecto
I de creacion de una microempresa.

V
O
S
BJETIVOS ESPECÍFICOS

Determinar el enfoque del proyecto mediante la identificación de sus componentes.

Conocer y aplicar los tipos de flujo de caja utilizados en un proyecto de inversión, identificando ingresos, costos y gastos.
Adquirir competencias para formular y gerenciar proyectos de inversión.
os y gastos.
 PLANTEAMIEN

La industria publicitaria en Colombia ha avanzado a pasos gigantes, la creatividad ha aumentado con todo el enfoque generado
comunicación y esto conlleva a cambiar la manera de vender. Según el DANE la creación publicitaria en Colombia crece alrede
periodo Febrero 2018 a Enero 2019 los servicios de publicidad tuvieron un incremento de ocupación laboral del 8,7%.
Los medios tradicionales atraen la mayor parte de inversión publicitaria, como television, revistas, prensa, Exteriores.

Fuente: https://www.einforma.co/informes-sectoriales/secto

La empresa se dedicará al diseño e impresion de volantes de todo tipo, ubicado en la ciudad de Bogotá, en la Zona de Engativ
con una superficie de 80 mt2.

Se proyecta constituir una Microempresa, el organigrama es el siguiente:

La tecnología a usar son máquinas industriales para el proceso de impresión y corte de los volantes, se requiere la siguiente ma

Plastificadora 2,950,000 1
Guillotina 829,000 1
Impresoras laser 1,400,460 1
 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

do con todo el enfoque generado por la economía naranja, la tecnología ha permitido la mejora de los procesos y la forma en cómo se da l
icitaria en Colombia crece alrededor del 8,9% anualmente, la publicidad estimula el consumo y por ende el crecimiento de los demás secto
upación laboral del 8,7%.
stas, prensa, Exteriores.

ma.co/informes-sectoriales/sector-publicitario

de Bogotá, en la Zona de Engativa, en el Barrio la Estrada. Tendrá taller de trabajo y punto de atencion al publico en el mismo domicilio, co
antes, se requiere la siguiente maquinaria:
la forma en cómo se da la
iento de los demás sectores, en el

en el mismo domicilio, contando

1 TOTAL INVERSIÓN EN EL PROYECTO 262,798,310

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 10,099,260

b. Inversión en Capital de trbajo 232,699,050
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 20,000,000

TOTAL 262,798,310

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO 262,798,310

a. Financiación Propia ( socios) 50,000,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 212,798,310

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABL

Mano de Obra
Directa Materiales Directos
Volantes 50 113

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 22,786,513 273,438,152
COSTOS FIJOS 554,833 6,657,992
Depreciación de los activos relacionados con producción 54,833 657,992
Mantenimiento maquinaria y equipo 500,000 6,000,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 13,969,005 167,628,060
Depreciación activos de administración 65,330 783,960
Salarios de Administración 12,322,675 147,872,100
Arriendo 1,100,000 13,200,000
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) 481,000 5,772,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 8,262,675 99,152,100
Salarios de Ventas 7,562,675 90,752,100
Publicidad 500,000 6,000,000
transporte 200,000 2,400,000
-

DESCRIBA LA INVERSIÓN QUE SE REALIZARÁ EN PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 10,099,260

 Valor Años de depreciación

Plastificadora 2,950,000 10
Guillotina 829,000 10
Impresoras laser 1,400,460 5
Muebles y Enseres 2,000,000 10
Equipo de computo y tecnología (2) 2,919,800 5

TOTAL 10,099,260

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia con la cantid

Parámetros capacidad instalada

No. De horas laborables en el día 8
No. De Días laborables en el año 360

Númeo de unidades que produce en un día

Volante Producto 2
5000
TOTA A PRODUCIR PRODUCTO 1 EN UN AÑO 5000 0

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN EN CADA AÑO

PORCENTAJE DE PRODUCC
Volante Producto 2
AÑO 1 65%

FIJACIÓN DEL PRECIO AÑO 1 volante

Costos Variables por Unidad 163
% participación en las ventas de c/u 100%
Costos Fijos totales 273,438,152
Costos fijos totales por línea de productos 273,438,152
No. De unidades de cada producto estimadas para el año 1 1,170,000
Costos fijos por unidad 234
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 397
% De utilidad Operacional Esperada por línea 30%
PRECIO 516
 Número unidades
Incremento de unidades
vendidas para los años /Año 2
proyectados %
Volantes 10% 1,287,000

Proyección IPC AÑO 2

IPC 3.01%
 MATERIALES 54,900,000
SALARIOS 19,885,350
Va el valor de las materias primas las ARRIENDO 1,100,000
cuales son las tintas para impresión,
el papel y los plasticos para plastificar,
más los sueldos, servicios, OTROS (SERVICIOS, PUBLICIDAD,
mantenimiento de maquinas, TRANSPORTE, MANTENIMIENTO
publicidad y arriendo. Para 3 meses. DE MAQUINAS) 1,681,000
TOTAL 77,566,350

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

% de participación
No. unidades a en las ventas de
CIF Variables Otros variables Total Costo Variable por unidad producir/año cada producto
0.033 163 1,800,000 100%
1,800,000
 Vr depreciación Vr depreciación Plastificadora :Ideal para plastificar almanaques, cuadernos, agendas, vol
una o ambas caras a la vez, plastifica Mate o Brillante.
anual mensual Guillotina: Cortador de papel manual de hasta 400 hojas, tamaños medio
295,000 24,583 Impresora Laser: capacidad de impresion mas de 1.000 volantes.
Muebles y Enseres que son necesarios para el espacio de trabajo.
82,900 6,908 Computadores con los programas de ADOBE para poder realizar el Diseño

280,092 23,341
200,000 16,667
583,960 48,663

y coherencia con la cantidad de personal contratado, defina la capacidad de producción

des que produce en un día ó número de servicios prestados en un día Número de unidades que p
Producto 3 Producto 4 Producto 5 Producto 1 Producto 2
1,800,000
1,800,000 -

PORCENTAJE DE PRODUCCIÓN ALCANZADA POR AÑO NÚMERO DE UNIDADES PRODUCID

Producto 3 Producto 4 Producto 5 Producto 1 Producto 2
1,170,000
Número unidades Número unidades Número unidades / Año 5
/ Año 3 / Año 4

1,415,700 1,557,270 1,712,997

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

3.01% 3.01% 3.01%
manaques, cuadernos, agendas, volantes, catalogos, y tarjetas de presentación, plastificado por
Mate o Brillante.
de hasta 400 hojas, tamaños medios o pequeños.
sion mas de 1.000 volantes.
s para el espacio de trabajo.
ADOBE para poder realizar el Diseño de los volantes de los clientes.

úmero de unidades que produce en un año

Producto 3 Producto 4 Producto 5

RO DE UNIDADES PRODUCIDAS Y VENDIDAS POR AÑO

Producto 3 Producto 4 Producto 5
 ESTADOS FINANCIEROS EMP

ESTADO DE RESULTADO

IPC

0 1
INGRESOS 604,078,822
(-)COSTOS DE VENTAS 197,237,865
(-) DEPRECIACION 657,992
(=) UTILIDAD BRUTA 406,182,965
GASTOS DE VENTAS 99,152,100
GASTOS ADMINISTRACION 166,844,100
(-) DEPRECIACION 783,960
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 20,000,000
UTILIDAD OPERACIONAL 119,402,805
Gastos Financieros 38,473,822
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 80,928,983
Provisiòn de Impuestos 34% 27,515,854
UTILIDAD NETA 53,413,129
RESERVA LEGAL 5,341,313
UTILIDAD DEL EJERCICIO 48,071,816

FLUJO DE CAJA POR METODO IN

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 119,402,805
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 40,596,954
(=) NOPAT/UODI 78,805,851
(+) DEPRECIACIONES 1,441,952
(+) AMORTIZACIONES 20,000,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE 100,247,803.37
PAGO INTERESES 38,473,822
PAGO CAPITAL 28,048,776
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 13,081,099
FLUJO CAJA ACCIONISTA 46,806,304.78
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 46,806,304.78
FLUJO DE CAJA INICIAL 232,699,050
FLUJO DE CAJA FINAL 279,505,355

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 232,699,050 279,505,355
ACTIVO FIJO 10,099,260 10,099,260
DEPRECIACION ACUMULADA 1,441,952
ACTIVO FIJO NETO 10,099,260 8,657,308
ACTIVOS DIFERIDOS 20,000,000
TOTAL ACTIVO 262,798,310 288,162,662.78
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 212,798,310 184,749,534
TOTAL PASIVO 212,798,310 184,749,534
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 50,000,000 50,000,000
RESERVA LEGAL 5,341,313
UTILIDAD DEL EJERCICIO 48,071,816
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 50,000,000 103,413,129
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 262,798,310 288,162,663

CHECK SUMAS - -

ANÁLISIS DE SENSIBILIDA

TASA DE DESCUENTO

FLUJO DE CAJA LIBRE 100,247,803

VALOR PRESENTE NETO

RBC

TIR

PRI
ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA

ESTADO DE RESULTADOS

3.01% 3.01% 3.01%

2 3 4
622,261,595 640,991,669 660,285,518
203,174,725 209,290,284 215,589,921
657,992 657,992 657,992
418,428,878 431,043,393 444,037,604
102,136,578 105,210,889 108,377,737
171,866,107 177,039,277 182,368,159
783,960 783,960 783,960
- - 0
143,642,232 148,009,266 152,507,748
32,588,336 25,467,896 16,853,371
111,053,897 122,541,371 135,654,377
37,758,325 41,664,066 46,122,488
73,295,572 80,877,305 89,531,889
7,329,557 8,087,730 8,953,189
65,966,015 72,789,574 80,578,700

UJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4
143,642,232 148,009,266 152,507,748
48,838,359 50,323,151 51,852,634
94,803,873 97,686,116 100,655,114
1,441,952 1,441,952 1,441,952
- - -

96,245,825 99,128,068 102,097,066

32,588,336 25,467,896 16,853,371
33,934,262 41,054,702 49,669,227
11,080,034 8,659,084 5,730,146
40,803,261.44 41,264,554.22 41,304,613.66

40,803,261.44 41,264,554.22 41,304,613.66

279,505,355 320,308,616 361,573,170
320,308,616 361,573,170 402,877,784

2 3 4

320,308,616 361,573,170 402,877,784

10,099,260 10,099,260 10,099,260
2,883,904 4,325,856 5,767,808
7,215,356 5,773,404 4,331,452

327,523,972 367,346,574 407,209,236

150,815,271 109,760,569 60,091,342

150,815,271 109,760,569 60,091,342

50,000,000 50,000,000 50,000,000

12,670,870 20,758,601 29,711,789
65,966,015 72,789,574 80,578,700
48,071,816 114,037,831 186,827,405
176,708,701 257,586,006 347,117,895
 327,523,972 367,346,574 407,209,236

- - -

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

96,245,825 99,128,068 102,097,066

3.01%

5
680,160,112
222,079,178
657,992
457,422,942
111,639,907
187,857,441
783,960
0
157,141,634
6,431,256
150,710,377
51,241,528
99,468,849
9,946,885
89,521,964

5
157,141,634
53,428,156
103,713,478
1,441,952
-

105,155,430
6,431,256
60,091,342
2,186,627
40,819,459.58

40,819,459.58
402,877,784
443,697,244

443,697,244
10,099,260
7,209,760
2,889,500

446,586,744

0
0

50,000,000
39,658,674
89,521,964
267,406,105
446,586,744
446,586,744

105,155,430
Valor del credito 212,198,310
Plazo 5 Años
Plazo en Meses 60
Intereses 1.60%
BANCO DAVIVIENDA
Intereses Abono a Capital Cuota Saldo
0 212,798,310
1 3,404,773 2,138,777 5,543,550 210,659,533
2 3,370,553 2,172,997 5,543,550 208,486,536
3 3,335,785 2,207,765 5,543,550 206,278,771
4 3,300,460 2,243,090 5,543,550 204,035,681
5 3,264,571 2,278,979 5,543,550 201,756,702
6 3,228,107 2,315,443 5,543,550 199,441,260
7 3,191,060 2,352,490 5,543,550 197,088,770
8 3,153,420 2,390,130 5,543,550 194,698,640
9 3,115,178 2,428,372 5,543,550 192,270,269
10 3,076,324 2,467,226 5,543,550 189,803,043
11 3,036,849 2,506,701 5,543,550 187,296,342 Intereses
12 2,996,741 2,546,808 5,543,550 184,749,534 38,473,822
13 2,955,993 2,587,557 5,543,550 182,161,976
14 2,914,592 2,628,958 5,543,550 179,533,018
15 2,872,528 2,671,022 5,543,550 176,861,997
16 2,829,792 2,713,758 5,543,550 174,148,239
17 2,786,372 2,757,178 5,543,550 171,391,061
18 2,742,257 2,801,293 5,543,550 168,589,768
19 2,697,436 2,846,114 5,543,550 165,743,654
20 2,651,898 2,891,651 5,543,550 162,852,003
21 2,605,632 2,937,918 5,543,550 159,914,085
22 2,558,625 2,984,924 5,543,550 156,929,161
23 2,510,867 3,032,683 5,543,550 153,896,478 Intereses
24 2,462,344 3,081,206 5,543,550 150,815,271 32,588,336
25 2,413,044 3,130,505 5,543,550 147,684,766
26 2,362,956 3,180,594 5,543,550 144,504,172
27 2,312,067 3,231,483 5,543,550 141,272,689
28 2,260,363 3,283,187 5,543,550 137,989,502
29 2,207,832 3,335,718 5,543,550 134,653,785
30 2,154,461 3,389,089 5,543,550 131,264,695
31 2,100,235 3,443,315 5,543,550 127,821,381
32 2,045,142 3,498,408 5,543,550 124,322,973
33 1,989,168 3,554,382 5,543,550 120,768,591
34 1,932,297 3,611,252 5,543,550 117,157,338
35 1,874,517 3,669,032 5,543,550 113,488,306 Intereses
36 1,815,813 3,727,737 5,543,550 109,760,569 25,467,896
37 1,756,169 3,787,381 5,543,550 105,973,188
38 1,695,571 3,847,979 5,543,550 102,125,209
 39 1,634,003 3,909,546 5,543,550 98,215,663
40 1,571,451 3,972,099 5,543,550 94,243,564
41 1,507,897 4,035,653 5,543,550 90,207,911
42 1,443,327 4,100,223 5,543,550 86,107,688
43 1,377,723 4,165,827 5,543,550 81,941,861
44 1,311,070 4,232,480 5,543,550 77,709,381
45 1,243,350 4,300,200 5,543,550 73,409,181
46 1,174,547 4,369,003 5,543,550 69,040,178
47 1,104,643 4,438,907 5,543,550 64,601,271 Intereses
48 1,033,620 4,509,929 5,543,550 60,091,342 16,853,371
49 961,461 4,582,088 5,543,550 55,509,253
50 888,148 4,655,402 5,543,550 50,853,851
51 813,662 4,729,888 5,543,550 46,123,963
52 737,983 4,805,566 5,543,550 41,318,397
53 661,094 4,882,455 5,543,550 36,435,941
54 582,975 4,960,575 5,543,550 31,475,367
55 503,606 5,039,944 5,543,550 26,435,423
56 422,967 5,120,583 5,543,550 21,314,839
57 341,037 5,202,512 5,543,550 16,112,327
58 257,797 5,285,753 5,543,550 10,826,574
59 173,225 5,370,325 5,543,550 5,456,250 Intereses
60 87,300 5,456,250 5,543,550 0 6,431,256
TOTAL 119,814,680 212,798,310 332,612,990 119,814,679.83

APLICACIÓN DE MODELO CAPM

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS
Capital
28,048,776

Capital
33,934,262

Capital
41,054,702
Capital
49,669,227

Capital
60,091,342
212,798,310.00
TERCEROS
Analice aquí los resultados de los indicadores financieros y genere sus recomendaciones y conclusiones