(1) why an entrepreneur or manager in a firm which has a mixed

financial structure (containing both debt and outside equity claims) will
choose a set of activities for the firm such that the total value of
the firm is Iess than it would be if he were the sole owner and why
this result is independent of whether the firm operates in monopolistic or
competitive product or factor markets;
(2) why his failure to maximize the value of the firm is perfectly
consistent with efficiency;
(3) why the sale of common stock is a viable source of capital even
though managers do not literally maximize the value of the firm;
(4) why debt was relied upon as a source of capital before debt
financing offered any tax advantage relative to equity;
(5) why preferred stock would be issued;
(6) why accounting reports would be provided voluntarily to creditors and
stockholders, and why independent auditors would be engaged by management to
testify to the accuracy and corrcctncss of such reports;
(7) why lenders often place restrictions on the activities of firms to
whom they lend, and why firms would themselves be led to suggest the
imposition of such restrictions;
(8) why some industries are characterized by owner-operated firms whose
sole outside source of capital is borrowing;
(9) why highly regulated industries such as public utilities or banks
will have higher debt equity ratios for equivalent levels of risk than
the average non-regulated firm;
(10) why security analysis can be socially productive even if it does not
increase portfolio returns to investors.

(1) Mengapa seorang pengusaha atau manajer di sebuah perusahaan yang memiliki
struktur keuangan campuran (mengandung utang dan klaim ekuitas dari luar) akan
memilih serangkaian kegiatan bagi perusahaan sehingga nilai total perusahaan adalah
kurang dari itu akan jika ia adalah pemilik tunggal dan mengapa hasil ini
independen dari apakah perusahaan beroperasi di produk atau faktor pasar monopoli
atau persaingan;
(2) Mengapa kegagalannya untuk memaksimalkan nilai perusahaan sangat konsisten
dengan efisiensi;
(3) Mengapa penjualan saham biasa merupakan sumber yang layak modal meskipun
manajer tidak secara harfiah memaksimalkan nilai perusahaan;
(4) Mengapa utang diandalkan sebagai sumber modal sebelum pembiayaan utang yang
ditawarkan setiap keuntungan pajak relatif terhadap ekuitas;
(5) Mengapa saham preferen akan diterbitkan;
(6) Mengapa laporan akuntansi akan diberikan secara sukarela kepada kreditur dan
pemegang saham, dan mengapa auditor independen akan dilibatkan oleh manajemen untuk
bersaksi dengan akurasi dan corrcctncss laporan tersebut;
(7) Mengapa pemberi pinjaman sering menempatkan pembatasan pada kegiatan perusahaan
kepada siapa mereka meminjamkan, dan mengapa perusahaan akan diri mereka dipimpin
menyarankan pengenaan pembatasan tersebut;
(8) Mengapa beberapa industri ditandai oleh perusahaan dioperasikan pemilik yang
sumber modal luar satunya adalah pinjaman;
(9) Mengapa sangat diatur industri seperti utilitas publik atau bank akan memiliki
rasio ekuitas hutang yang lebih tinggi untuk tingkat setara risiko dari perusahaan
non-diatur rata
(10) Mengapa analisis keamanan dapat menjadi produktif secara sosial pernah jika
tidak meningkatkan hasil portofolio untuk investor.