Arrendamiento financiero

El arrendamiento financiero, alquiler con derecho de compra, leasing

financiero, arrendamiento por renting o leasing operativo es un contrato mediante el cual,
el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a un arrendatario, a cambio del pago de
rentas de arrendamiento durante un plazo determinado, al término del cual el arrendatario tiene
la opción de comprar el bien arrendado pagando un precio determinado, devolverlo o renovar el
contrato.
En efecto, vencido el término del contrato, el arrendatario tiene la facultad de adquirir el bien a
un precio determinado, que se denomina «residual», pues su cálculo viene dado por la
diferencia entre el precio originario pagado por el arrendador (más los intereses y gastos) y las
cantidades abonadas por el arrendatario al arrendador. Si el arrendatario no ejerce la opción de
adquirir el bien, deberá devolverlo al arrendador, salvo que el contrato se prorrogue.

Índice
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 1Antecedentes
 2Derecho real
 3Naturaleza jurídica
o 3.1Contrato atípico
o 3.2Contrato mixto
 4Una operación financiera
 5Características
 6Costo
 7Utilización
 8Ventajas y desventajas
o 8.1Ventajas
o 8.2Desventajas
 9Véase también
 10Referencias
 11Enlaces externos

Antecedentes[editar]
A lo largo del siglo XX, un conjunto de instituciones contractuales, en su mayoría originadas en
el common law y perfeccionadas en el contexto negocial norteamericano, se han expandido
hacia los países de tradición codificada o lo del civil law en los que, si bien han alcanzado
tipicidad social, resultan difíciles de aprender por las categorías tradicionales del Derecho,
motivo por el cual algunas de ellas son consideradas como contratos atípicos. Entre los más
conocidos y que son de mayor operatividad en nuestro medio, se pueden citar los
siguientes: leasing, factoring, underwriting, franchising, know how, merchandising, swap, etc., el
fideicomiso y los negocios de securitización. Dentro de este contexto el leasing se ha ganado
un lugar especial, sus antecedentes se remontan a 5,000 años a.C., época en que fue utilizado
por los sumerios, el leasing es un contrato cuya tipificación se ha ido configurando como una
forma de financiamento y prestación de servicios.
Se trata de un fenómeno económico singular cuyo desenvolvimiento comienza con la
expansión del ferrocarril a mediados del siglo XIX, cuando en Inglaterra se constituyen las
primeras sociedades de responsabilidad limitada que tiene por objeto realizar operaciones de
leasing; de la misma manera, en los E.U.A. En 1952 se funda una sociedad de leasing en San
Francisco, la United States Leasing Corporation, para dar respuesta a algunas necesidades
para las cuales las técnicas financieras que existían eran insuficientes. Empezaron a usar
eslóganes como "leadership not ownership", con el que se pretendía generar la idea de que
para un empresario que utiliza vehículos, máquinas y locales industriales, poco importa si son
de su propiedad, con tal de que los tenga a su disposición; o el de "pas as you earn" que su
significado es simplemente que las obligaciones resultantes del leasing.
En los 70's y a inicios de los 80's , el leasing alcanza su expansión mundial. 1
Derecho real[editar]
Encuadrar al leasing como un contrato significa dejar de lado la posición sostenida en nuestro
medio por un sector minoritario de la doctrina, que consideraba el leasing como "un instituto
jurídico con trascendencia real que otorga al tomador el uso y goce sobre una cosa ajena".
El proyecto de la Comisión Federal del 1993 mantuvo el mismo criterio, pero con referencia a
los inmuebles pensó en el leasing. Giovanoli caracteriza al leasing como un desmembramiento
de la propiedad en el tiempo, descartando la comparación a los arrendamientos inmobiliarios
de los países de Europa, que no confieren derechos reales al locatario de un inmueble, en
algunas ocasiones se exija su inscripción en el registro.
En el leasing mobiliario, la opción de compra juega un rol fundamental, constituyendo tanto en
Francia como en Bélgica, el principio distintivo del leasing.

Naturaleza jurídica[editar]
Contrato atípico[editar]
El leasing no es reconducible a ninguno de los contratos típicos, y en particular:
a)no al mutuo, no obstante ser, una financiación verdadera y propia, falta la obligación de
restituir al mutuante las cosas fungibles pasadas en propiedad al mutuario.
b)no al comodato, por la onerosidad que lo distingue.
c)no a la venta y en particular a la venta en cuotas con reserva de la propiedad, con la cual
presenta alguna afinidad, porque falta el pasaje de la propiedad del vendedor al comprador.
d) no a la locación o al arrendamiento, porque sobre la afinidad indudablemente existente
prevalecen las diferencias: mientras que en el arrendamiento cualquiera puede ser locador, en
el leasing el locador es siempre una sociedad que ejerce profesionalmente una actividad.
Contrato mixto[editar]
La doctrina Italiana considera al leasing como un contrato mixto, formado por un arrendamiento
y una promesa unilateral de venta por parte del arrendador.
Esta modalidad se encuadra como un contrato mixto en razón de que la intención económica
de los sujetos está estrechamente vinculada a ellos y la estructura jurídica característica del
alquiler de equipo de producción presenta diferencias con el esquema típico, consistente en la
actividad intermediaria desarrollada entre el fabricante y el usuario de los equipos o bienes. 2

Una operación financiera[editar]

Parte de la doctrina interpreta al leasing, en primer lugar, como una operación financiera, ya
que al ser el tomador quien elige por sí mismo el bien del proveedor, la propiedad del dador
queda despojada prácticamente de todos sus atributos normales, por lo que el interés del dador
de la operación pasa a ser puramente financiero y se limita a recuperar el monto de su
inversión en capital; y en segundo lugar que el contrato de locación entre el dador y el tomador
se concluye por un periodo que toma en cuenta el tiempo que insume la amortización
económica.
También se ha destacado que la finalidad de financiación es siempre obtenida a través de la
utilización de modelos contractuales típicos que se conocen generalmente como contratos de
crédito, entre los que podemos encontrar el mutuo. Pero el perfil teleológico del leasing no se
tipifica en ninguno de los contratos que son usados con una finalidad de financiación. 3

Características[editar]
Este contrato tiene una serie de atributos que lo distinguen y que pueden variar de acuerdo a la
legislación vigente en cada país:

1. Como más arriba se ha dicho, al finalizar el contrato, el arrendador financiero está

obligado a ofrecer a su cliente (arrendatario financiero) la posibilidad de adquirir el
bien. Esta nota no se comparte con el contrato de arrendamiento, aunque pueda tener
características similares al leasing.
 2. En opinión de los doctores Uría (ya fallecido), Menéndez, Sánchez Calero y
otros,[cita requerida] no puede calificarse como un contrato de arrendamiento o una
variedad del arrendamiento, ya que la función del contrato mercantil de leasing no es
tanto ceder el uso de un bien (mueble o inmueble), cuanto financiar la posibilidad de
explotarlo o disfrutarlo, como una alternativa al préstamo de dinero o a otros contratos
de financiación.
3. Durante toda la vida del contrato, la entidad de leasing (arrendador financiero)
mantiene la titularidad sobre el bien objeto del contrato, aunque no responde de los
vicios que pueda aquejar al bien, es el arrendatario financiero (el usuario), quien corre
con los deterioros y la pérdida del susodicho bien.
4. El leasing no es un préstamo de uso (contrato que se denomina comodato), aunque
también se asemeje a él.
5. Este contrato puede llevar aparejada una cláusula por la cual el cliente está obligado a
soportar las inspecciones que sobre el bien desee hacer el propietario del mismo
(entidad arrendadora de leasing), e igualmente, el cliente estaría obligado a pagar a su
costa un seguro al que le obliga la entidad de leasing.
6. Frente al incumplimiento del cliente, la entidad de leasing podrá ejercer acciones
declarativas o ejecutivas (si cuenta con un título de esta naturaleza para ejercitar su
derecho). Además puede resolver el contrato e instar al juez, a través de un corto
procedimiento procesal, la recuperación del bien objeto del contrato. Todo ello, sin
perjuicio de que el cliente haga valer otras pretensiones relativas al contrato
de leasing en el procedimiento declarativo que corresponda.
7. Si el arrendatario financiero fuere declarado en concurso de acreedores, la entidad
de leasing, como propietaria del bien, puede interponer su «tercería de dominio».
8. Contiene distintas ventajas de carácter fiscal para las empresas ya que es la entidad
de leasing la que hace frente al pago de los impuestos indirectos (IVA e IGIC) de la
adquisición del bien que no son repercutidos al arrendatario financiero para el cálculo
de las cuotas, ya que el impuesto que recae sobre estas cuotas (IVA o IGIC) para el
arrendatario financiero no se debe a la adquisición del bien sino al servicio de
arrendamiento del mismo.

Costo[editar]
Hay dos tipos de costos de leasing, uno es el coste de depreciación que es el más caro de
estos dos factores y el coste del préstamo del dinero (es el coste financiero que varia según el
tipo de interés aplicable por la entidad arrendadora).
El coste del leasing será un interés más el cálculo de la amortización del equipo; dicho coste
resulta muy adecuado para empresas con poco capital, además de las ventajas fiscales que
tiene.
Para el cálculo del pago mensual total (incluyendo el coste de depreciación más el coste del
préstamo del dinero) se utiliza la siguiente fórmula:4

Donde:
R - Pago mensual
V - Valor actual del bien
F - Valor final del bien o valor residual (opción de compra)
i - Tasa de interés (expresada en términos mensuales)
N - Número de periodos o mensualidades

Utilización[editar]
Una persona o empresa necesita un determinado bien, pero no está en
condiciones de destinar recursos para su adquisición. Entonces, se comprende con alguna
compañía de leasingu otra institución financiera que lo ofrezca, para que esta, de acuerdo con
las especificaciones y requerimientos técnicos dados por el interesado, la adquiera. Luego se lo
entrega a la persona para que lo utilice durante un plazo definido, a cambio del pago de una
cierta cantidad de dinero, expresada en cuotas periódicas que deben ser siempre iguales o
ascendentes. La operación se formaliza a través de un contrato de arrendamiento financiero
con opción de compra. Una vez que se cumple el periodo acordado, el cliente o arrendatario
puede adquirir el bien, siempre que pague una cuota adicional que suele ser igual a las
vencidas anteriormente y con la que se perfecciona la compraventa del bien. Se debe tener
presente que el acuerdo entre ambas partes es irrevocable: el bien no puede ser devuelto a la
compañía de leasing antes del plazo convenido. La duración contractual para poder acogerse a
los beneficios fiscales debe tener un periodo de duración de al menos dos años, en caso de
bienes muebles, y de al menos 10 años en caso de bienes inmuebles. Con este sistema es
posible obtener casi cualquier equipo o maquinaria. Incluso si se comercializa en el extranjero.
Es una figura utilizada fundamentalmente por empresas. El contrato
del leasing suele durar tanto como la vida económica del elemento patrimonial en cuestión, que
al final del periodo de alquiler puede ser comprado.
Por lo general el leasing es usado para cosas que se deprecian o se
tornan obsoletos en un plazo no muy largo, como los vehículos o los ordenadores.
El importe de las cuotas de arrendamiento financiero incorpora la
amortización del bien, los intereses del capital productivo (coste financiero), los gastos
administrativos y a veces una prima de riesgo por si falla la empresa arrendataria. A esta cuota
se le añaden los impuestos indirectos vigentes para este tipo de operaciones (por ejemplo,
el IVA).
Existe una modalidad parecida que también es muy usada por las
empresas el denominado renting. El renting es un arrendamiento simple que generalmente no
ofrece dentro del contrato opción de compra al cliente, y por tanto no se contempla en el
balance de las empresas arrendatarias.5

Ventajas y desventajas[editar]
Ventajas[editar]

 Se puede financiar el 100% de la inversión.

 Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.
 Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
 Permite conservar las condiciones de venta al contado.
 La cuota de amortización es gasto tributario, por lo cual el valor total del
equipo salvo la cantidad de la opción de compra se rebaja como gasto, en un plazo que puede
ser menor al de la depreciación acelerada. La empresa así, puede obtener importantes ahorros
tributarios.
 Mínima conservación del capital de trabajo.
 Oportunidad de renovación tecnológica.
 Rapidez en la operación.
 El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa. En
caso contrario (sin leasing), si en una actividad comercial se requiere una fuente de inversión
para nuevos equipos, es frecuente que se haga la financiación del proyecto con aumentos de
capital o emisión de acciones de pago, lo que implica, en muchos casos, dividir la propiedad de
la empresa entre nuevos socios reduciéndose el grado de control sobre la compañía.
Desventajas[editar]

 Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al

ejercer la opción de compra.
 No permite entregar el bien hasta la finalización del contrato.
 Existencia de cláusulas penales previstas por incumplimiento de
obligaciones contractuales.
 Coste a veces mayor que el de otras formas de financiación, en
particular cuando se producen descensos en los tipos de interés.
  Al final del contrato se le cobrará un monto adicional por todo aquello
que disminuya el valor de reventa del bien.

Véase también[editar]

 Portal:Derecho. Contenido relacionado con Derecho.

 Arrendamiento
 Compraventa
 Convención de UNIDROIT sobre arrendamiento financiero
internacional

Referencias[editar]

1. Volver arriba↑ Calegari de Grosso, Lydia E. El Contrato de

Leasing, legislación y jurisprudencia. Buenos Aires: Abeledo-
Perrot.
2. Volver arriba↑ Calegari de Grosso, Lydia E. (2001). El Contrato
de Leasing, legislación y jurisprudencia. Buenos Aires, Argentina:
Abeledo-Perrot.
3. Volver arriba↑ Calegari de Grosso, Lydia E. (2001). El Contrato
de Leasing, legislación y jurisprudencia. Buemos Aires Argentina:
Abeledo-Perrot.
4. Volver arriba↑ Calculadora en línea para leasing
5. Volver arriba↑ Diferencias leasing y renting.

Enlaces externos[editar]

 El leasing: mitos y realidades

 Informe anual sobre leasing en España
 ¿Qué es el leasing financiero?.

Leasing financiero
Cantalapiedra Arenas, Mario

I. CONCEPTO
Operación de financiación a largo plazo, también denominada arrendamiento financiero, por la
que una entidad de crédito adquiere un bien mueble o inmueble elegido por una empresa,
cediendo su uso a ésta a cambio del cobro de unas cuotas periódicas. Por lo general, el leasing
financiero es una opción flexible que permite adaptar las cuotas a las necesidades de la
empresa usuaria. En la operación se distinguen el usuario o arrendatario (empresa que al
suscribir el contrato tiene derecho al uso del bien durante el período de arrendamiento), el
arrendador (entidad de crédito que compra el bien y lo cede al usuario) y el proveedor
(fabricante o suministrador del bien elegido por la empresa arrendataria). Al finalizar el período
de arrendamiento se puede optar entre adquirir el bien por un valor residual fijado de antemano
(por regla habitual, una cuota más del leasing financiero), renovar el contrato o devolver el bien
a la entidad de crédito. Con independencia de la opción elegida, ésta deberá ser comunicada a
la entidad de crédito antes del último pago, entendiéndose, en caso contrario, que se opta por
la adquisición del bien.

II. NOTAS CARACTERÍSTICAS

 El leasing financiero en España se regula por la Disposición Adicional Séptima de la Ley
26/1988, de 29 de julio, sobre Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito, a partir de
la cual podemos analizar las notas que caracterizan a este producto financiero:

 — Puede ser realizado sobre bienes muebles (maquinaria, ordenadores, vehículos, etcétera) o
inmuebles.
 — Cualquier entidad de crédito puede actuar como entidad de leasing financiero.
 — El bien objeto del contrato ha de quedar afecto a una actividad empresarial o profesional del
usuario.
 — La cesión se realiza a cambio del abono de unas cuotas periódicas, las cuales incluirán la
amortización del nominal, los intereses por la financiación y el impuesto indirecto que
corresponda.
 — El contrato de leasing financiero tiene carácter irrevocable, salvo que exista un pacto en
contrario con la entidad de crédito.
 — La operación ha de incluir necesariamente una opción de compra, a favor del usuario, al
finalizar la relación contractual. El leasing financiero está concebido para que al final del
contrato la empresa usuaria adquiera el bien, de ahí que, por lo general, se prevea que esta
opción de compra tenga un importe reducido.
III. TRATAMIENTO FISCAL
Una de las principales ventajas de la operación de leasing financiero radica en su tratamiento
fiscal a efectos del Impuesto sobre Sociedades, donde se considera gasto fiscalmente
deducible tanto la carga financiera satisfecha a la entidad de crédito, es decir, los intereses,
como la parte de las cuotas de arrendamiento correspondiente a la recuperación del coste del
bien (amortización), excepto en bienes que tengan la consideración de no amortizables (por
ejemplo, solares o terrenos). En este sentido, cuando en un mismo contrato de leasing
financiero coincidan bienes amortizables y no amortizables, la normativa fiscal permite deducir
la proporción correspondiente a los bienes amortizables, que deberá expresarse de forma
diferenciada en el respectivo contrato. Es en la parte de la cuota correspondiente a la
recuperación del coste del bien donde se encuentra la ventaja fiscal, al permitirse una
amortización acelerada (hasta el doble del coeficiente de amortización lineal según tablas de
amortización oficialmente aprobadas para las empresas en general, y hasta el triple para las de
reducida dimensión), puesto que el tratamiento de los intereses es el mismo previsto por el
impuesto, por ejemplo, para un préstamo a largo plazo. Una serie de requisitos se exigen para
obtener esta ventaja fiscal:

 — Debe tratarse de contratos de leasing financiero que se ajusten a lo regulado por la

Disposición Adicional Séptima de la Ley 26/1988.
 — Duración mínima de los contratos, se tiene en cuenta desde la puesta en funcionamiento del
bien, de dos años cuando tengan por objeto bienes muebles, y de diez años cuando sean
inmuebles o establecimientos industriales.
 — Las cuotas de leasing financiero aparezcan en el contrato diferenciando la parte que
corresponda a recuperación del bien, excluido el valor de la opción de compra, la parte que
corresponda a intereses y la parte que corresponda a pago del impuesto indirecto.
 — El importe anual de la parte de las cuotas correspondiente a la recuperación del coste del
bien, deberá permanecer igual o tener carácter creciente a lo largo del período contractual.
IV. MODALIDADES
Atendiendo al objeto del contrato, las modalidades de leasing financiero más frecuentes son el
leasing mobiliario y el inmobiliario. En ambos casos, los bienes han de tener un uso
empresarial o profesional, ya que, como se ha comentado, no se permite el leasing financiero
de bienes destinados al consumo.

1. Leasing mobiliario
El que tiene por objeto el arrendamiento de bienes muebles afectos a los procesos productivos
empresariales o profesionales, como pueden ser la maquinaria, los vehículos industriales, el
mobiliario o los equipos informáticos, con una duración mínima de dos años, teniendo en
cuenta la obligación legal marcada por el Impuesto sobre Sociedades, y máxima de cinco, en
función de lo ofertado habitualmente por las entidades de crédito. En el leasing mobiliario cabe
la posibilidad de renovar los equipos y disponer de bienes puestos al día, enlazando una
operación de arrendamiento con otra.

2. Leasing inmobiliario
En este caso, la entidad de crédito compra un inmueble elegido por el arrendatario al que cede
su uso, al mismo tiempo que se constituye un derecho de opción de compra realizable al
finalizar el período de cesión. La duración mínima del contrato es de diez años, según requisito
legal, y suele ofrecerse hasta un máximo de quince años. El inmueble ha de afectarse a
actividades empresariales o profesionales, como pueden ser las naves industriales o de
almacenamiento, las fábricas, los despachos profesionales, los locales comerciales o los
hoteles. Aunque con el leasing inmobiliario se financian generalmente inmuebles ya
construidos, también existe la posibilidad de financiar su construcción.

QUÉ ES EL LEASING O CONTRATO DE ARRENDAMIENTO

FINANCIERO?
Siguiendo con la serie de Conceptos de Economía, en esta ocasión vamos a profundizar en el otro
formato de contrato de alquiler de bienes muebles o inmuebles; particularmente en el contrato de
arrendamiento financiero, más conocido como leasing.

El leasing es un contrato de arrendamiento financiero, con opción de compra obligatoria a

ejercitar a decisión del arrendatario que se utiliza para la puesta a disposición de inmovilizado
dentro de empresas y particulares. Este tipo de contrato se caracteriza por la obligatoriedad de
dicha opción sobre el bien puesto a disposición.

Análisis jurídico del contrato

Este tipo de contrato mercantil es un contrato mixto, con elementos sustanciales que integran el
contrato de alquiler de bienes muebles e inmuebles y con características propias de los contratos
de préstamo. En nuestra normativa, su definición la obtenemos en la disposición adicional séptima
de la Ley 26/1988 de disciplina e intervención de las entidades financieras. Esto implica que las
sociedades de leasing que actuen como arrendadores mediante la fórmula de contratos financieros
están sujetas a la supervisión y control del Banco de España.
Fuera de la definición legal de contrato de arrendamiento financiero, nos encontramos con
múltiples referencias dentro de la Ley de venta a plazos de bienes muebles, la Ley del impuesto de
sociedades y otras normas de menor aplicación.
Características principales del contrato de leasing

Como elemento diferenciatorio de esta tipología de contrato frente al contrato de renting, partimos
de la premisa que puede existir desplazamiento de la propiedad en el momento de formalizarse
el contrato con la posibilidad o no de realizar una cláusula de pacto de reserva de dominio hasta la
finalización del contrato por parte del arrendador.

Para contemplar estos extremos se puso en práctica, el Registro de Bienes Muebles, apéndice de los
registros de la propiedad y mercantiles de cada jurisdicción marcada. En todos los casos, el contrato
está abierto a la libertad de pactos y la tónica general es que se desplace la propiedad en los
bienes muebles que se deprecian en el tiempo o tienen riesgo intrínseco para el propietario como
los vehículos y no se desplace la propiedad en el caso de los bienens inmuebles.

Sea como sea, el registro de bienes muebles es el lugar para dejar constancia de todos los contratos
de arrendamiento financiero suscritos, con la salvedad de los registros de la propiedad para los
bienes inmuebles.

A nivel financiero, el contrato tiene dos componentes diferenciadas: * Coste de recuperación del
bien * Carga financiera o intereses devengados sobre el coste pendiente del bien adquirido
mediante esta fórmula. El coste de recuperación es la parte que se estipula por periodos que cubre
el valor del bien en el tiempo. Esta cantidad puede ser idéntica todos los meses, creciente o
decreciente en el tiempo, en función del diseño específico del plan de recuperación del coste
invertido.

Respecto a la carga financiera, se representa mediante la aplicación de un tipo de interés

predeterminado al coste pendiente de recuperación. Tengamos en cuenta que a la hora de
formalizar un contrato de leasing, el coste inicial del desembolso coincide con el valor del bien
puesto a disposición del arrendatario. Estos intereses se pueden estipular a tipo fijo o a tipo
variable con un diferencial estipulado previamente.

Por la política fiscal de deducciones fiscales que existen para los contratos de arrendamiento
financiero, se tiene que cumplir que la suma del coste de recuperación más el coste financiero de
cada cuota estipulada sea idéntica en todos los pagos o creciente. Esta restricción fiscal de
deducibilidad implica que el coste de recuperación sea creciente cuota a cuota, utilizando un
sistema análogo a la amortización creciente de números dígitos.

Las cuotas de los contratos de arrendamiento financiero están sujetas al tipo general de IVA (16%
actualmente y 18% en un futuro) de manera independiente al bien objeto adquirido en dicho
contrato.

Por último, en los contratos de arrendamiento financiero, al contrario que en los contratos de
renting, no se incluyen gastos de mantenimiento, tributos que se puedan gravar en el tiempo ni
costes adicionales como puedan ser los seguros en el caso de vehículos.

Ventajas e inconvenientes de los contratos de leasing

La principal ventaja radica en el acceso a inmovilizado con financiación al 100% sin necesidad de
disponer recursos adicionales. Es el vehículo adecuado para empresas que no quieran inmovilizar
recursos en la adquisición de elementos.
Por contra, los principales inconvenientes los tenemos en la irrenunciabilidad a la duración
pactada en el contrato y al desplazamiento final de la propiedad en muchos casos. La libertad de
disposición del bien se origina mediante el acuerdo con la entidad arrendadora. supongamos un
vehículo con un contrato de leasing a 4 años. Si quiero venderlo a los dos años, necesito la
autorización expresa de la entidad financiera y acceder a las condiciones de cancelación anticipada
estipuladas previamente en el contrato.8
La otra ventaja, que a efectos prácticos no lo es tanto es la posibilidad de amortización libre que se
lleva a cabo en el impuesto de sociedades en la declaración de la renta de los sujetos pasivos con
actividad económica que el bien esté afecto al 100% al desarrollo de la actividad. Esta deducibilidad
anticipada sólo desplaza la cuota tributaria en el tiempo, sin generar un verdadero ahorro fiscal.

Para particulares, este tipo de financiación no es siempre recomendable dado que la sujeción a
IVA de este tipo de contratos al tipo general, puede provocar adquisiciones de inmovilizado más
caras que si se realiza una financiación ordinaria mediante un crédito al consumo para bienes
muebles.

Finalmente debemos saber que se puede formalizar un contrato de arrendamiento financiero

inverso o lease-back que consiste en la venta de un bien de nuestra propiedad a una sociedad de
leasing, en la que seguimos manteniendo el uso del bien vendido y obtenemos una vía de
financiación más barata que una hipoteca a efectos de tratamiento en bienes inmuebles.

En El Blog Salmón | Leasing inmobiliario para desbloquear el sector Imagen | The Truth About

Contrato de arrendamiento (alquiler) de un bien "mueble, inmueble o maquinaria" con la particularidad de

que se puede optar por su compra.
Es un financiamiento comercial para adquisición de equipo y maquinaria que será utilizada con el
propósito de generar ingresos para su negocio.
TIPOS DE LEASING
* Financiero
* Operativo
* Lease-back
VENTAJAS DE UN CONTRATO DE LEASING
Se consigue una amortización acelerada del bien a gusto de la empresa y no de
la Ley del Impuesto de Sociedades.
Se consiguen descuentos por pago al contado.
Al final, mediante el pago de un valor residual prefijado en el contrato, se puede adquirir la propiedad del
bien.
A diferencia de alguna otra fuente de financiación, el leasing permite la financiación del 100% del bien.
No es necesario hacer un desembolso inicial, con lo que la empresa no sufre una disminución del activo
circulante.
Suele poder cerrarse una operación en menos tiempo que pidiendo un préstamo bancario.
DOCUMENTACION REQUERIDA PARA LA EVALUACION DE LA SOLICITUD DE LEASING
Carta Solicitud detallando Razón Social de la empresa, RUC, monto y objeto de la operación.
EE.FF de los dos últimos ejercicios y del último trimestre con el detalle de las principales cuentas.
Flujo de Caja Proyectado por el plazo total de la operación.
Proforma del Proveedor.
VENTAJAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS DE LEASING
Inexistencia de inversión inicial.
Libertad de acceso a otras fuentes de financiamiento.
Incidencia sobre el balance impositivo minimizando el costo total de la inversión.
Reducción del costo financiero del IGV crédito fiscal.
Simplicidad del control de costos.
Movilización de capital
OPERATORIA DE LEASING
El tomador de leasing elige el bien necesario y que más se adecua a su actividad.
Solicita al proveedor del bien una factura proforma.
El tomador remite la factura proforma a Provincia Leasing S.A.
Provincia Leasing S.A procede a cotizar las condiciones del leasing detallando:
* Canon
* Plazo
* Periodicidad de pago
Valor de la opción de compra y envía la misma al solicitante.
El tomador analiza la propuesta y si decide aceptarla, envía una solicitud de Leasing.
Provincia Leasing S.A. procede a evaluar el riesgo.
En el momento de la firma, el tomador, abona únicamente, la comisión contractual recién cuando se
concreta la entrega del bien.
Se abona el primer canon y se continúa luego con el pago periódico según lo pactado hasta
el vencimiento del contrato.
En ese momento, el tomador tiene el derecho a ejercer o no la opción de compra cuyo valor ya fue
estipulado al momento de la firma del contrato.
 Operaciones de leasing
1. Definición
2. Clasificación
3. Variantes de la operación y diferencias con figuras afines
4. El contrato de leasing
5. Planteamiento financiero de la operación
6. Conclusión: Ventajas e inconvenientes del leasing

Definición
El leasing es una forma de financiación de bienes, muebles o inmuebles, que consiste en la cesión por
parte del propietario de dichos bienes de los derechos de uso a otro agente, cobrando en contrapartida
una tasa de arrendamiento y cediendo al usuario una opción de compra sobre los bienes en cuestión.
Por tanto, se trata de un contrato de arrendamiento en base al cual un agente adquiere los derechos de
uso sobre un activo fijo.
El leasing puede considerarse como una forma de financiación que permite a las empresas que necesitan
determinados bienes la posibilidad de disponer de ellos durante un periodo determinado, mediante el
pago periódico de una cuota.
Esta cuota debe cubrir tanto el coste del bien como la carga financiera exigida contractualmente
(intereses).
Una vez finalizado dicho periodo, el arrendatario tiene tres opciones:
* Devolver los bienes al arrendador
* Convenir un nuevo contrato de arrendamiento
* Adquirir los bienes por un precio estipulado en el contrato, llamado valor residual.

Sujetos que intervienen en la operación

La entidad de leasing, que actúa como intermediario. Puede ser una sociedad especializada
en operaciones de leasing o un banco, caja de ahorros o cooperativa de crédito.
El arrendatario. Es quien necesita disponer de un determinado bien. Suscribe el contrato de leasing para
disfrutar de la posesión del bien, adquiriendo su propiedad si ejercita la opción de compra.
El proveedor. Vende el bien a la entidad de leasing. Lo usual es que el arrendatario seleccione el bien y
el proveedor, siendo la entidad de leasing quien adquiere el bien.

Sujetos que intervienen en la operación

(1) La entidad de leasing adquiere el bien al proveedor

(2) La entidad de leasing cede el uso al arrendatario
(3) El proveedor entrega el bien al arrendatario
(4) El arrendatario paga un precio distribuido en cuotas periódicas a la entidad de leasing
(5) Al término del contrato, el arrendatario puede elegir:
* Devolver el bien a la entidad de leasing
* Ejercer la opción de compra, adquiriendo el bien a cambio de su valor residual.
* Renovar el contrato de leasing
Clasificación
Existen dos grandes modalidades de leasing: financiero y operativo.
Leasing operativo (Renting)
Se considera la forma primitiva de leasing.
Consiste en la cesión de uso de un bien de equipo a cambio de una serie de pagos periódicos.
Leasing operativo (Renting)
Características:
El fabricante o distribuidor suele ser uno de los sujetos de la operación de arrendamiento. No obstante, no
existe inconveniente en que dicha operación sea realizada por una empresa independiente, aunque en
ese caso deberá mantener relaciones con algún fabricante que le permitan garantizar el servicio técnico.
Existe un breve periodo de irrevocabilidad, durante el que ninguna de las partes puede cancelar
anticipadamente la operación. Al finalizar este periodo el usuario puede rescindir el contrato.
Una vez transcurrido el periodo de irrevocabilidad, el riesgo de obsolescencia del bien es asumido por la
entidad de leasing (o fabricante), lo cual se traduce en un aumento de las cuotas.
Los contratos tienen una duración inferior a la vida útil del material, lo que provoca que sea necesaria la
realización de más de una operación sobre el mismo bien por parte de la entidad de leasing (o fabricante)
sobre el mismo bien para amortizarlo en su totalidad.
La entidad de leasing (o fabricante) asume normalmente el riesgo técnico de la operación: garantiza
el mantenimiento, reparación, etc.
Lógicamente, la asunción de tales compromisos implica un aumento de las cuotas de alquiler.
Además, suele establecerse un número máximo de horas diarias de uso.
Al término de la operación el usuario puede:
* Devolver el bien
* Renovar el contrato
* Ejercer la opción de compra, pagando el valor residual.
Suele tratarse de un elemento más de promoción por parte del distribuidor y no suele ejercerse la opción
de compra, por lo que es un auténtico contrato de arrendamiento. Se suele utilizar con equipos
informáticos, vehículos, etc.
Leasing financiero
Sus características son las siguientes:
La entidad de leasing actúa en todo momento siguiendo las especificaciones del usuario. Se trata de una
forma de financiar la inversión, por lo que no pueden atribuirse a la entidad de leasing otros objetivos que
no sean estrictamente financieros.
Existe un periodo de irrevocabilidad, durante el que ninguna de las partes puede rescindir unilateralmente
la operación. La duración de este periodo suele estar próxima a la vida útil del equipo.
Los pagos realizados por el usuario del bien, distribuidos a lo largo del periodo de irrevocabilidad, deben
ser capaces de amortizar totalmente el activo, incluyendo por tanto el coste del material y los gastos de
explotación y financiación, además del beneficio de la entidad de leasing (intereses).
No existen limitaciones en el empleo del bien arrendado, excepto su correcta utilización. Además, la
entidad de leasing no se hace cargo de ningún gasto en concepto de reparaciones, mantenimiento
ni seguros, que corren por cuenta del usuario.
Debe existir una opción de compra a favor del usuario al término del periodo contractual. Dado que los
pagos efectuados durante el periodo de irrevocabilidad han amortizado completamente el equipo, el valor
residual suele ser reducido. Por tanto, el contrato finaliza usualmente con la compra del equipo.
Leasing operativo frente a leasing financiero
Ambos tipos de leasing son contratos de arrendamiento. Sin embargo, existe una diferencia fundamental,
que se plasma en el objetivo perseguido por el arrendatario en cada caso.
Mientras en el leasing financiero se pretende la utilización total del bien, en el operativo suele tratarse más
bien de un uso parcial.
Es decir, en el leasing financiero el acceso al bien y su financiación constituyen la razón de ser de la
operación, mientras que en el leasing operativo el objetivo suele ser el empleo del equipo de forma
coyuntural.
Por lo tanto, dado que el leasing operativo se considera una operación de prestación de servicios, más
que una operación de financiación, el estudio financiero de la operación que realizaremos posteriormente
se centrará en el leasing financiero.
Además, de estas dos categorías de leasing, pueden distinguirse otras clasificaciones, generalmente en
referencia al leasing financiero.
Según las relaciones entre fabricante y entidad de leasing:
* Leasing directo: el arrendatario gestiona directamente la financiación con la entidad de leasing, a la que
da instrucciones sobre el material a comprar.
* Leasing indirecto: el fabricante, o distribuidor, es quien propone la forma de financiación a la entidad de
leasing.
Según el tipo de bines objeto de arrendamiento:
* Leasing mobiliario: es el referido a bienes muebles (vehículos, maquinaria, equipos informáticos, etc.)
* Leasing inmobiliario: referido a bienes inmuebles (edificios comerciales e industriales, almacenes,
naves, terrenos, etc.).
Variantes de la operación y diferencias con figuras afines
Variantes de la operación
Laveraged leasing. Interviene un agente adicional en calidad de financiador, aportando
los recursos necesarios para financiar la operación, que normalmente es avalada con alguna clase de
garantía, generalmente una hipoteca.
Sale and leaseback (retroleasing). Son operaciones que combinan una operación de compraventa con
una de leasing posterior. El propietario de un bien lo vende a una entidad de leasing para arrendárselo
posteriormente en régimen de leasing. Suele utilizarse sobre todo en el caso de bienes inmuebles.
Figuras afines
Alquiler tradicional (renting). Es una operación muy similar al leasing operativo, hasta el punto de que
muchos autores las consideran operaciones idénticas. Las principales diferencias con el leasing financiero
son:
En el leasing financiero el material es nuevo y se adquiere por la entidad de leasing siguiendo las
instrucciones del usuario. En el alquiler el material es usado, salvo que se haya adquirido recientemente.
La entidad de leasing es una sociedad financiera que no asume ningún tipo de carga ni
de riesgos inherentes a quien tiene la condición de propietario. Sin embargo, la empresa de renting corre
con los riesgos técnicos de la operación (mantenimiento, reparaciones, etc.), así como con los riegos de
obsolescencia, pérdida, destrucción, etc. del bien.
En el alquiler no existe la posibilidad de ejercer la opción de compra.
La venta a plazos. Diferencias con el leasing:
* En el leasing el pago inicial es mínimo y a veces inexistente, mientras que en la venta a plazos el pago
inicial (entrada) suele ser elevado.
* Jurídicamente en la venta a plazos se transmite la propiedad desde el comienzo de la operación,
mientras que en el leasing sólo se transmite dicha propiedad cuando se ejerce la opción de compra.
El contrato de leasing
Es el contrato donde se plasma el acuerdo jurídico en el que se recogen los derechos y obligaciones de
las partes.
Condiciones generales
El arrendador es dueño de los bienes, obligándose a ceder su uso al cliente y la propiedad, en caso de
que éste ejercite la opción de compra.
Los bienes son adquiridos por el arrendador en cumplimiento de las instrucciones del cliente, que es
quien ha seleccionado el proveedor y el bien.
El usuario libera a la empresa de leasing de toda responsabilidad por la idoneidad,
funcionamiento, estado o cualquier otra circunstancia de los bienes.
Los gastos que origine el montaje, puesta en marcha y la instalación del material son a cargo del cliente.
El arrendador cede al cliente los derechos y acciones que le correspondan como comprador, pudiendo
actuar el usuario ante el proveedor ante posibles desavenencias contractuales.
El contrato entra en vigor tan pronto como los bienes estén en posesión del cliente. Si se produjese algún
tipo de incumplimiento por parte del proveedor, el cliente se compromete a liberar al arrendador de su
obligación de compra, reembolsándole todos los gastos soportados hasta el momento, y subrogándose en
su lugar para ejercitar los derechos y obligaciones como comprador ante el proveedor.
El usuario se compromete a afectar el bien a fines empresariales o profesionales y a utilizar el material
con diligencia y cuidado, siendo a su cargo los gastos de mantenimiento y reparaciones.
El cliente no podrá, salvo consentimiento expreso de la empresa de leasing, alterar o sustituir los
elementos integrantes del bien, excepto los necesarios para su conservación. Las mejoras realizadas se
considerarán propiedad del arrendador, salvo pacto en contra.
El cliente asume los riesgos de deterioro o pérdida del bien, así como la responsabilidad por daños y
perjuicios materiales o personales que el bien pudiera causar a terceros. El cliente queda obligado a
concertar un seguro que cubra los riesgos, siendo la empresa de leasing la beneficiaria de dicho seguro.
En caso de que el bien objeto de leasing sea un vehículo, el cliente queda obligado a matricularlo.
El cliente se obliga a no constituir carga o gravamen alguno sobre el bien, tales como hipoteca, prenda o
cualquier otro, y manifestar a quien pretenda trabar o embargar el bien que éste es de propiedad
exclusiva de la entidad de leasing.
El cliente no podrá ceder, enajenar ni subrogar los derechos y obligaciones que le corresponden en virtud
del contrato de leasing.
La empresa de leasing sí puede ceder su posición contractual a terceros, debiendo comunicárselo al
cliente.
El cliente se obliga a pagar puntualmente las cuotas de arrendamiento.
Serán de cuenta del usuario todos los gastos e impuestos que se deriven de la celebración del contrato.
En el supuesto de que durante la duración del contrato se alterase el régimen fiscal, tal alteración será
soportada por el cliente, aumentando o disminuyendo el importe de los recargos.
El usuario se obliga a remitir a la empresa de leasing con carácter periódico (normalmente anual) los
siguientes documentos: balance y cuenta de pérdidas y ganancias, en el caso de personas jurídicas, y
declaración del IRPF en el caso de personas físicas.
El contrato será intervenido por agente de cambio y bolsa o corredor de comercio o formalizado
mediante escritura pública otorgada ante notario.
El incumplimiento de las obligaciones del arrendador facultará al cliente a exigir de aquél el 25% de las
cuotas percibidas en concepto de indemnización.
El contrato de leasing es irrevocable, por lo que en principio finalizará el día prefijado en el contrato. A su
término el cliente tendrá opción a:
* Devolver el material al arrendador, entregándolo en el lugar y condiciones que la entidad de leasing
determine, siendo por cuenta del cliente los gastos que origine la restitución.
* Convenir un nuevo contrato de arrendamiento.
* Adquirir el material pagando el valor residual estipulado en el contrato.
Sin embargo, una vez transcurrido un plazo mínimo establecido por las disposiciones legales vigentes y
acordada entre las partes la terminación del contrato, el usuario podrá ejercitar anticipadamente la opción
de compra, satisfaciendo:
* El importe de los plazos vencidos y no satisfechos, con sus gastos e intereses de demora.
* Capital pendiente de amortizar, incluido el valor residual, a esa fecha.
* Comisión por cancelación.
* Impuesto indirecto aplicable, al tipo vigente.
Condiciones particulares
Detalle de los bienes del contrato.
Duración del contrato.
Precio del contrato de arrendamiento y detalle de las cuotas.
Fecha de pago de las cuotas.
Opción de compra.
Manifiesto de que el arrendador ha adquirido al proveedor el bien objeto del contrato, de acuerdo con la
solicitud expresa del cliente.
Manifiesto de que el cliente ha recibido, sin reserva alguna, el bien y que dicho material se ajusta a las
especificaciones técnicas y de precio pactadas.
Importe de la cantidad entregada como fianza (si fuese solicitada) como garantía de las obligaciones del
contrato.
Resumen de derechos y obligaciones de las partes
Sociedad de leasing
Derechos Obligaciones

Exigir pago precio pactado Adquisición del bien a un proveedor determinado

Reclamar indemnización en su caso Resolver Informar al usuario de sus obligaciones Cumplir el
contrato en caso de incumplimiento Inspeccionar la contrato hasta su finalización
utilización del bien.

Usuario
Derechos Obligaciones

Exigir la entrega del bien Pagar el precio acordado en el plazo establecido

Ejercitar la opción de compra Adquirir el bien antes Utilización correcta del bien
de finalizar el contrato, pagando todas las cuotas y Correr con los gastos de conservación y seguros
el valor residual anticipadamente

Proveedor
Derechos Obligaciones

Recibir de la entidad de leasing el precio estipulado Entregar el bien en buenas condiciones Responder
ante defectos del bien Prestar asistencia técnica si
así está estipulado

Conclusión: Ventajas del leasing

La financiación facilitada por la empresa de leasing es del 100% del valor del bien.
Evitar la inmovilización de capitales propios o acudir al crédito bancario.
Sustituye la compra por el alquiler, con la posibilidad de adquirir el equipo arrendado.
Beneficios fiscales: aceleración de la amortización fiscal.
Conclusión: Inconvenientes del leasing
El coste es más elevado que en las técnicas clásicas de financiación (tipos de interés más elevados).
Por su condición de irrevocable, disminuye la flexibilidad para adquirir equipos más modernos (peligro de
obsolescencia).

Lic. Luís Alfredo Alarcón Flores

Abogado
Magíster en la UNFV
Doctor en la UNFV
Conciliador Extrajudicial en CAPECA
Conciliador Especializado en Familia en CAPECA
Arbitro en CAPECA

Leer más: http://www.monografias.com/trabajos33/leasing/leasing.shtml#ixzz5AsBrgSWA