PREPARADURÍA DE

INGENIERÍA ECONÓMICA
Kimberly Colls

SEGUNDO PARCIAL INGENIERÍA ECONÓMICA (Julio 2014)

EJERCICIO 3

La imprenta Van AcolapSar, está analizando la posibilidad de diversificar su producción al lanzar al mercado una
revista como parte de una línea de nuevos productos basados en una iniciativa ecológica, a partir del procesamiento
del papel reciclado para la obtención de pulpa.

Aspectos de Mercado:

De acuerdo con un estudio realizado por los ingenieros de proyectos, se sabe que los requerimientos de la pulpa de
papel para que la empresa cumpla con su plan de producción de la nueva línea ecológica de revistas, es la siguiente:

Año Pulpa de Papel (TM)

2015 2.500
2016 2.800
2017 3.100

Aspectos Técnicos:

Para la elaboración de una revista se requieren de 1,25 Kg de pulpa. La empresa espera producir toda la pulpa
requerida para cumplir con su plan de producción, trabajando un solo un turno durante 340 días al año.

Aspectos Económicos:

La maquinaria para procesar pulpa tiene un valor de 3.500 MBs. y se depreciará según el modelo de servicio prestado
(PT = 4.500.000 revistas, VR= 10% de su costo)

Renglón MBs
Terreno 300
Galpón 2.500 (n= 10 años, VR= 10% de su costo)
Imprevistos 180
Mobiliario y otros equipos 150 (n=5 años, VR= 0)
Estudios Ingeniería 825
Inventarios 350
La depreciación del galpón, mobiliario y equipos se estimará según el modelo lineal. Los intangibles se amortizan en 2
años.

Los ingresos brutos y costos operacionales en Bs/año han sido calculados por el Dpto. de Finanzas y se muestran a
continuación:

Año IB (Bs/año) Cop (Bs/año) IB-Cop (Bs/año)

2015 11.000.000 7.000.000 4.000.000
2016 12.320.000 7.840.000 4.480.000
2017 13.640.000 8.680.000 4.960.000
El financiamiento de la inversión será a través de bonos equivalentes al 80% de la inversión en capital fijo, el cual se
pagará en un período de 3 años a una tasa de interés de 30%. El resto de la inversión se cubrirá a través de acciones
al 20%. Se considera que el riesgo de la inversión es del 5%.
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Determine:

a) Plan de Producción.
b) Inversiones Requeridas tanto en Capital fijo como en Capital de Trabajo.
c) Depreciación y amortización de activos.
d) Valor Residual.
e) Interés y cuotas cancelados por concepto de la deuda
f) Calcule el ING e ISR. Calcule solamente el monto del ISR para el año 1 y para el resto de los años, suponga
que pagará el monto que se especifica en la tabla.

Año IB - Cop ISR (Bs)

4.000.000
4.480.000 790.229
4.960.000 947.888

Fracciones de ING (UT) Tarifa Sustraendo (UT)

Hasta 2.000 15% -
De 2.001 hasta 3.000 22% 140
De 3.001 34% 500

g) Determine los Flujos Monetarios Netos: implícitos y explícitos.

h) Coloque expresiones de valor actual para calcular la rentabilidad del capital total, justificando la imín y los
flujos monetarios a utilizar (valores, no fórmulas)
i) Determine el valor actual para la rentabilidad del capital propio, justificando la imín y los flujos monetarios a
utilizar. Analice sus resultados.