EL SISTEMA

INTRODUCCION
FINANCIERO

SISTEMA FINANCIERO
 EL SISTEMA
INTRODUCCION
FINANCIERO

SISTEMA FINANCIERO

Conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo

monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los
agentes superavitarios (ofertantes de fondos) a los agentes
deficitarios (demandantes de fondos quienes realizan actividades
productivas).
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FINANCIERO

IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO

Un sistema financiero ofrece servicios de carácter primordial en una

economía moderna. El empleo de un medio de intercambio estable
aceptado reduce costos de las transacciones, facilita el comercio y la
especialización en la producción.

Los activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y

características de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma
financiera. Al evaluar opciones de inversión y supervisar actividades de
los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia
del uso de los recursos.

El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los

agentes económicos mancomunar el riesgo de los precios y del
comercio.
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FINANCIERO

INTERMEDIACION
FINANCIERA
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FINANCIERO

MERCADOS FINANCIEROS
Los Mercados Financieros son aquellos mercados en donde se transan
productos financieros (activos y pasivos) provistos por los agentes
económicos superavitarios y deficitarios.

CLASES DE MERCADOS

Desde el punto de vista de la intermediación, el mercado financiero de divide

en 2 grandes mercados:

a) Intermediación Indirecta: a través del crédito comercial o bancario

b) Intermediación Directa: a través del Mercado de Valores

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INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

La Intermediación Financiera es un sistema conformado por mecanismos e

instituciones que permiten canalizar los recursos superavitarios hacia los
agentes económicos deficitarios.

Agente Económico Deficitario:

aquel que tiene necesidad de recibir
nuevos fondos (operaciones corrientes o
inversión).
Agente Económico Superavitario:
aquel que posee un exceso de fondos y
que busca colocarlos racionalmente en
alternativas de inversión, considerando
rentabilidad y riesgo.
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INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Intermediario Financiero
Préstamos Depósitos/Ahorros

Personas que necesitan Personas que tienen

dinero capacidad de ahorro

Intermediación Financiera
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FINANCIERO

Las instituciones que cumplen con la transferencia de fondos se llaman

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS, y utilizan instrumentos
financieros como medio para hacer posible la transferencia de fondos
de ahorros a las unidades productivas.

Estos fondos están constituidos por activos financieros que pueden ser:
 Directos (créditos bancarios) e
 Indirectos (valores), según la forma de intermediación a que se
vinculan.
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A) MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA

En la Intermediación Indirecta, el agente superavitario asume directamente el riesgo,

que implica otorgar los recursos al agente deficitario.

Mercado donde participa un intermediario - por lo general el sector bancario (banca

comercial asociada y la privada) - que otorga preferentemente préstamos a corto
plazo (principal activo del mismo), previa captación de recursos del público para luego
colocarlos a un segundo, en forma de préstamos.

El ofertante de capital y el demandante del referido recurso se vinculan indirectamente

mediante un intermediario. Igualmente, se clasifica como intermediario indirecto a los
vehículos de inversión colectiva, tales como los fondos de inversión y los fondos de
pensiones, y de esta manera las personas acceden indirectamente al mercado a
través de estos vehículos.
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B) MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA

La Intermediación Directa se realiza en el Mercado de Capitales. En este mercado
encontramos a los Inversionistas Institucionales o agentes superavítarios que
colocan sus excedentes en el Mercado de Capitales, en búsqueda de una mayor
rentabilidad, en base a un análisis de riesgo realizado por especialistas y expertos.
Los agentes deficitarios necesitan dinero para financiar sus proyectos y no les resulta
conveniente tomarlos del sector bancario, pueden recurrir a emitir valores (acciones o
bonos) y captar así los recursos que necesiten, directamente de los oferentes de
capital. Los oferentes adquieren valores en base al rendimiento esperado y al riesgo
que están dispuestos a asumir.
El contacto entre sus actores se efectúa directamente a través de diferentes medios e
instrumentos del Mercado de Capitales.
En este Mercado participan:
Instituciones Especializadas: Intermediarios:
Constituyen los principales colocadores de fondos o  Bancos de Inversión y
agentes superavitarios.  Sociedades Agentes de Bolsa
• Compañías de Seguros (S.A.B.s).
• Fondos de Pensiones
• Fondos Mutuos y
• Fondos de Inversión
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B) MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA

VENTAJAS

a. Constituir un mercado mayorista, donde se negocia grandes sumas de dinero,

con mecanismos de distribución más eficientes.
b. Los costos de operación en este mercado son menores respecto a los de la
intermediación indirecta.
c. Permitir al agente deficitario acceder a grandes sumas de dinero, y por lo
general, no necesita prendar sus activos en garantía para acceder a dicho
capital.
d. Mayor variedad y desarrollo de Instrumentos Financieros, que dan al agente
deficitario una amplia gama de alternativas para acceder a fondos requeridos.
e. Permitir, una más eficiente canalización del ahorro a largo plazo, hacia la
inversión a largo plazo.
f. Posibilitar a inversionistas, a estudiar y elegir la combinación de rentabilidad
esperada y el grado de riesgo que desea asumir, logrando así mejores
rendimientos.
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B) MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA

El Mercado de Capitales se divide en:

MERCADO PRIMARIO
Mercado donde se colocan valores
recién emitidos (creados por primera
vez por empresas e instituciones
privadas y públicas, nacionales y
extranjeras), y que permite captar
recursos (de personas naturales y de
inversionistas institucionales – bancos,
AFP, Fondos Mutuos, etc.) ya sea para
constituir una nueva empresa, o para que
las empresas puedan captar fondos para
realizar sus inversiones, ampliaciones o
cumplimiento de obligaciones.
Los valores puedes ser colocados mediante Oferta Pública (invitación masiva previa
autorización de la ASFI: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero e inscripción
en el Registro del Mercado de Valores) u Oferta Privada (dirigida a un sector específico
de inversionistas o actuales accionistas de empresas).
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B) MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA
MERCADO SECUNDARIO
En este mercado se realizan transacciones con valores que ya existen, esto se
origina cuando las empresas inscriben sus acciones, bonos, entre otros instrumentos,
en la Bolsa de Valores para que sus accionistas u obligacionistas (tenedores de bonos
o instrumentos de corto plazo) tengan posibilidad de vender dichos valores cuando
necesiten liquidez (dinero).
La negociación (compra-venta) de los valores se realiza en más de una
oportunidad (utilizando los servicios de una Sociedad Agente de Bolsa - SAB).
Sin un mercado secundario, la existencia de un mercado primario pierde atractivo por
la iliquidez. El precio de títulos en este mercado, se determina por oferta y demanda.
El Mercado Secundario se subdivide en:
 Mercado Bursátil: mercado reglamentado donde valores se transan, previo
registro, en la Bolsa de Valores. Los requisitos de información son mayores. Tiene a
la Rueda de Bolsa como mecanismo. En la Rueda se participa a través de las SAB.
 Mercado Extrabursátil: mercado con menores regulaciones y registros, donde se
transan todo tipo de valores no registrados en el mercado bursátil. Los requisitos de
información al público de parte del emisor (EEFFs y/o principales hechos de
importancia) son menores.
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PERUANO

Características del Mercado Secundario

- Se negocia todo tipo de títulos valores, incluyendo valores mobiliarios..

- Se negocia fuera de la Bolsa, esto es, sin hacer uso de dicho mecanismo de
negociación.
- Se pueden negociar valores inscritos o no inscritos en Bolsa. Ambos
mecanismos se encuentran bajo la conducción de la Bolsa de Valores de Lima
(BVL); y es a través de estos mecanismos que se lleva a cabo la negociación
(compra-venta) de los valores.
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ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES

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LA
BANCARIZACIÓN
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BANCARIZACIÓN

Proceso mediante el cual se incrementa el nivel de utilización de

servicios financieros por parte de la población en general,
estableciendo una relación de largo plazo.

La bancarización formaliza todas las operaciones y las canaliza a

través de medios legales que permiten identificar su origen y destino
y que el Estado pueda ejercer sus facultades de fiscalización contra
la evasión tributaria, el lavado de activos y otros delitos.

Existe mayor grado de bancarización cuando aumenta el volumen de

transacciones realizadas por los agentes económicos a través del
sistema financiero.
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FINANCIERO

MEDICION DE LA BANCARIZACIÓN

Índice de Bancarización = Depósitos / PBI

Depósitos totales S/. 120,942 millones

Índice de bancarización* = = = 26.22%
PBI S/. 461,259 millones

*Actualizado al 30 de junio del 2011.

IMPORTANCIA DE LA BANCARIZACIÓN
1.Da mayor valor al dinero (rentabilidad).
2. Crecimiento (ser sujeto de crédito).
3. Tener historial crediticio.
4. Facilitar el sistema de pagos y reducir uso del dinero físico (menores riesgos).
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FINANCIERO
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FINANCIERO

TASAS DE INTERES ACTIVA

Las tasas activas reportadas son aquéllas que cobran los bancos según tipo
de crédito (corporativos, grandes empresas, medianas empresas, pequeñas
empresas, microempresas, consumo e hipotecario) y modalidades de
financiamiento (préstamos a diversos plazos).

Las tasas de interés activas corresponden a operaciones de préstamos hasta

360 días y a más de 360 días otorgados a clientes corporativos, grandes
empresas y medianas empresas.

La Tasa Activa Promedio en Moneda Nacional (TAMN) y la Tasa Activa

Promedio en Moneda Extranjera (TAMEX) son tasas promedio de un
conjunto de operaciones de crédito que tienen saldo vigente a la fecha. Estas
tasas resultan de agregar operaciones pactadas con clientes de distinto
riesgo crediticio y que han sido desembolsadas en distintas fechas.

La SBS calcula tasas activas promedio móvil para operaciones efectuadas

durante los últimos 30 días hábiles (FTAMN y FTAMEX).
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FINANCIERO

TASAS DE INTERES PASIVA

Las tasas pasivas representan tasas que reciben los depositantes por sus
cuentas corrientes, cuentas de ahorro, cuentas CTS y depósitos a plazo fijo.

Las tasas de interés pasiva promedio en Moneda Nacional TIPMN y en

Moneda Extranjera TIPMEX son las tasas que las empresas bancarias y
financieras pagan en promedio sobre depósitos en moneda nacional y
extranjera, incluidos aquellos a la vista: es decir corresponde a depósitos a
la vista (cuenta corriente), de ahorro, a plazos. Estas tasas son calculadas
en base al promedio ponderado de los saldos vigentes de las obligaciones
en sus respectivas monedas.

La Tasa de Interés Promedio de mercado para las Operaciones Pasivas

realizadas en los últimos 30 días útiles - FTIPMN corresponde al promedio
para las operaciones pasivas en moneda nacional y la FTIPMEX para el
promedio de las operaciones pasivas en moneda extranjera. Estas tasas
son calculadas por la SBS.
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FINANCIERO

TASAS DE INTERES
TASA DE INTERÉS LEGAL

La tasa de interés legal efectiva es equivalente a la tasa de interés pasiva

promedio de mercado calculada diariamente mediante promedio aritmético
de las tasas de todas las empresas bancarias y financieras ponderados
por los saldos registrados en las siguientes operaciones:
- Depósitos en cuenta corriente - Depósitos de ahorro.
- Cuentas a plazo. - Certificados bancarios y de depósitos.
- Cuentas de CTS.

Según Circular Nº 021-2007- BCRP, los intereses aplicables a las

operaciones con la Tasa de Interés Legal Efectiva en Moneda Nacional o
Extranjera (TILMN, TILME, respectivamente) se calculan sobre la base de
los Factores Acumulados que correspondan al período computable,
mediante el cálculo de la siguiente fórmula:

http://www.sbs.gob.pe/app/pp/EstadisticasSAEEPortal/Paginas/TILegalEfectiva.aspx
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FINANCIERO

TASAS DE INTERES

TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA

Es la tasa de interés correspondiente a operaciones de préstamos que se
conceden entre sí las empresas financieras, principalmente los bancos. Se
calcula como un promedio diario de las operaciones efectuadas durante el mes

TASA DE REFERENCIA
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FINANCIERO

INFORMACION REPORTADA DE LAS TASAS

DE INTERES

La información de las tasas de interés es reportada por todos los bancos

comerciales, con una frecuencia diaria, al BCRP.

La información de tasas de interés en términos promedio es compilada,

procesada y publicada por la SBS.
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FINANCIERO
MARGEN DE GANANCIA: SPREAD
Es la diferencia entre las tasas de interés que cobran las IFIs por las operaciones
activas (préstamos) y las que pagan por las operaciones pasivas (depósitos).

Operaciones
Operaciones
Pasivas
Activas
Préstamos Depósitos Individuos /
Individuos /
Empresas Empresas
ENTIDADES
Deficitarios FINANCIERAS Excedentarios

PRÉSTAMO + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS

PLAZO DETERMINADO PLAZO DETERMINADO
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PERUANO

EL SISTEMA
FINANCIERO PERUANO
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PERUANO

ESTRUCTURA DEL SISTEMA

FINANCIERO PERUANO
En el Perú, el Sistema Financiero está regulado por la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS), Ley N° 26702.

Esta ley constituye el marco de regulación y supervisión al que se someten las

empresas que operan en el sistema financiero y se seguros, así como aquellas que
realizan actividades vinculadas o complementarias al objeto social de dichas
personas.

Nuestro sistema lo conforman instituciones financieras, empresas e instituciones de

derecho público o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP – SBS que operan en la intermediación financiera,
interpretada como la actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones
autorizadas a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e
inversiones.
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INTRODUCCION
PERUANO
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INTRODUCCION
PERUANO

MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA

• MERCADO BANCARIO:

Compuesto por los bancos estatales (como el Banco de la Nación) y la banca múltiple,
la cual comprende a los bancos: Banco de Crédito, Banco Continental, Banco
Scotiabank, entre otros.

• MERCADO NO BANCARIO:

Conformado por empresas financieras, cajas municipales, cajas rurales de ahorro y

crédito, empresas de desarrollo para la pequeña y mediana empresa (EDPYME),
empresas de arrendamiento financiero, entre otras.
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INTRODUCCION
PERUANO
INSTITUCIONES INMERSAS EN EL SISTEMA FINANCIERO
Estas entidades captan ahorros y efectúan préstamos o llevan a cabo inversiones de
demandantes a cambio de pago de intereses o dividendos.
Dichas instituciones, que se encuentran bajo supervisión de la SBS, se clasifican en:
- Empresas bancarias.
- Empresas financieras.
- Cajas Municipales de ahorro y crédito.
- Cajas Rurales de ahorro y crédito.
- Cajas Municipales de crédito popular.
- Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs).
- Empresas de arrendamiento financiero.
- Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE).
- Bolsa de Valores y Bolsa de Productos.
- Bancos de inversión.
- Sociedad de Agentes de Bolsa.
- Empresas de Desarrollo de Pequeña y Micro Empresa (EDYPYMES).
- Cooperativas de ahorro y crédito.
- Empresa de transferencia de fondos.
- Empresas afianzadoras y de garantías.
- Almacenes generales de depósito.
- Empresa de servicios fiduciarios.
- Empresas de seguros.
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PERUANO

MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA

El Mercado de Intermediación Directa se divide en:

 Mercado Primario (financiamiento)

 Mercado Secundario (liquidez): dividido en Mercado Bursátil y Mercado Extra Bursátil.

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PERUANO

ENTIDADES DE REGULACIÓN Y
SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO
PERUANO
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PERUANO

ORGANISMOS DE SUPERVISIÓN

OBJETO:

 Proteger los intereses del público cuando interviene en el sector bancario y

no bancario, sea como oferente o solicitante de recursos monetarios
 Regular participación de empresas y personas que concurren al Mercado
de Valores.
 Poseer potestad para formular y ejecutar políticas económicas y
financieras; y administrar la política aplicable en el país.

ENTIDADES:

 Ministerio de Economía y Finanzas

 Banco Central de Reserva del Perú
 Superintendencia de Banca y Seguros
 Superintendencia del Mercado de Valores
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PERUANO

REGULACION DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

El Sistema Financiero Peruano está regulado por la Ley General del

Sistema Financiero y del Sistema de Seguros (Ley Nro. 26702).

El Ministerio de Economía y Finanzas El Banco Central de reserva del Perú

– MEF planea, dirige y controla
asuntos relativos a presupuesto,
endeudamiento, tesorería, política
fiscal, contabilidad, inversión pública y
política económica y social. Asimismo
diseña, establece, ejecuta y supervisa
la política nacional y sectorial de su
competencia asumiendo la rectoría de
ella
– BCRP tiene como fin preservar la
estabilidad monetaria. Tiene las sgtes
funciones:
 Regular la moneda y el crédito del
sistema financiero.
 Administrar las reservas
internacionales.
 Emitir billetes y monedas.
 Informar periódicamente sobre las
finanzas nacionales.
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PERUANO

REGULACION DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

La Superintendencia de Banca, En el caso del Mercado de

Seguros y AFP – SBS es el
organismo encargado de la
regulación y supervisión de los
Sistemas Financiero, de Seguros y
del Sistema Privado de Pensiones.
La SBS supervisa y controla los
mercados bancario y no bancario
Capitales, el organismo regulador
es la Superintendencia del
Mercado de Valores - SMV.
Vela por la protección de los
inversionistas, la eficiencia y
transparencia de los mercados
bajo su supervisión, la correcta
formación de precios y la difusión
de toda la información necesaria
para tales propósitos.
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PERUANO

BANCO CENTRAL DE RESERVA

DEL PERÚ (BCRP)
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INTRODUCCION
PERUANO

BANCO CENTRAL DE RESERVA

DEL PERÚ (BCRP)

Preservar la estabilidad monetaria (cuidar que no haya inflación)

Regular la moneda y el crédito del sistema financiero.

Administrar las reservas internacionales.

Emitir billetes y monedas.

Informar sobre las finanzas nacionales.

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SUPERINTENDENCIA DE BANCA,
SEGUROS Y ADMINISTRADORAS
PRIVADAS DE FONDOS DE
PENSIONES (SBS)
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PERUANO

SUPERINTENDENCIA DE BANCA,
SEGUROS Y AFP (SBS)
MERCADO FINANCIERO
Desde el punto de vista de la
intermediación

MERCADO FINANCIERO MERCADO DE VALORES

Supervisor: SBS Supervisor: SMV

Regula y supervisa a: MERCADO

BANCARIO
MERCADO NO
BANCARIO
Los Emisores (empresas)

Financieras Los Inversionistas

Banca
Múltiple
CMACs
Bolsa de Valores de Lima
CRACs

Edpymes

Otras
empresas

Empresas del Sistema Empresas del Administradoras Prevención del lavado

Financiero Sistema de Seguros Privadas de Fondos de Activos y
de Pensiones Financiamiento del
Terrorismo

• Empresas bancarias • Empresas de • Profuturo

• Empresas financieras •
seguros Integra • Portal de Prevención del
• Cajas municipales • Asociaciones de • Horizonte Lavado de Activos (Web
• Cajas rurales fondos regionales o • Prima SBS)
• Entidades de Desarrollo a provinciales contra
la Pequeña y Micro accidentes de
Empresa - Edpymes tránsito (AFOCAT)
• Empresas de transferencia • Derramas
de fondos
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INTRODUCCION
PERUANO

SUPERINTENDENCIA DE MERCADO
DE VALORES (SMV)
 SISTEMA FINANCIERO
INTRODUCCION
PERUANO

SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

(SMV)
Vela por la protección de los inversionistas, mediante transparencia y difusión de
información de empresas que participan en el Mercado de Capitales.

Tiene 3 competencias específicas:

1. Regulación
2. Supervisión y control
3. Difusión y promoción del mercado

Principales participantes del Mercado de Valores:

1. Emisores (empresas)
2. Inversionistas
3. Bolsa de Valores de Lima
3. Sociedades de Agentes de Bolsa
4. Superintendencia del Mercado de Valores
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FINANCIERO

OPERACIONES ACTIVAS Y
PASIVAS
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FINANCIERO

OPERACIONES PASIVAS

PERSONAS
IFI Y EMPRESAS

Obligaciones de la IFI: A través de:

-Devolver el monto - Ahorros
ahorrado. - Cuenta Corriente
-Pagar intereses a los - Plazo Fijo
ahorristas. - C.T.S.
IFI = Institución Financiera Intermediaria
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FINANCIERO

OPERACIONES ACTIVAS
PERSONAS
Y EMPRESAS IFI

Productos: Derechos:
-Préstamos - Recuperar el capital (préstamo).
-Tarjeta de Crédito - Cobrar intereses.
-Leasing - Cobrar comisiones y gastos
-Sobregiro administrativos.
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FINANCIERO

IFIS. Y CANALES DE ATENCIÓN FINANCIERA

CANALES:
Agencias – Oficinas – Sucursales
ENTIDADES:
(atención por ventanilla).
Bancos
Operaciones realizadas a través
Financieras de Internet.
Instituciones Cajeros automáticos.
Microfinancieras
Cajeros corresponsales.
(cajas municipales y
rurales, Edpymes) Operaciones vía teléfono.
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PERUANO

PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS

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PERUANO

CLASIFICACIÓN DE OPERACIONES

- Depósitos de ahorros
- Cuentas corrientes
Pasivas - Depósitos a plazo
- Depósitos CTS
Operaciones

- Créditos Hipotecarios
- Créditos de Consumo
Activas - Créditos a Microempresas
- Tarjeta de Crédito
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OPERACIONES
PASIVAS
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PERUANO

OPERACIONES PASIVAS

Son operaciones financieras que tienen como fin captar recursos

(dinero) del público bajo cualquier modalidad contractual.

Principales Operaciones Pasivas:

-Depósitos de ahorro

-Depósitos a plazo

-Depósitos CTS

-Depósitos en cuenta corriente

- Fondos Mutuos

- Órdenes de pago
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PERUANO
DEPÓSITOS DE AHORRO
Dinero excedente que una persona natural o
jurídica (empresas o instituciones) guarda en una
institución financiera por un plazo indefinido y de
libre disponibilidad.
Estos fondos pueden ser incrementados o
retirados parcial o íntegramente por el cliente sin
necesidad de un aviso previo a la institución
financiera.

DEPÓSITOS A PLAZO
Depósito de dinero efectuado en una institución financiera,
por un monto, plazo (60,90,180,360 días o más) y tasa de
interés pactada.
Son cuentas que pagan un mayor interés a ahorristas a
cambio de que el dinero depositado permanezca por un
período determinado sin ser retirado. En el caso de retirarse
antes del plazo estipulado, se pierde parte o la totalidad de
los intereses.
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DEPÓSITOS CTS
Depósito a plazo que tiene como fin fundamental prever el
riesgo que origina el término de una relación laboral.
La totalidad de la CTS, puede ser usada por el trabajador
cuando se quede sin empleo.

DEPÓSITOS EN CUENTA CORRIENTE

Depósitos de dinero realizados en un banco, a nombre de una o más personas.

Permite a titulares de la cuenta retirar dinero mediante giro de cheques con cargo a fondos
depositados en la misma.

El banco tiene obligación de hacer efectivos los cheques, de acuerdo a su forma de

emisión, a la sola presentación del mismo, a menos de que cuenta no tenga fondos.
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FONDOS MUTUOS
Conformado por el aporte/inversión de un conjunto de personas que deciden ahorrar y
confían la administración de su dinero en una empresa especializada (Administradora de
Fondos Mutuos) según unas reglas predeterminadas; es decir estos ahorristas confían en
expertos el manejo de su dinero para que le den mejores rentabilidades que los productos
de ahorro tradicional. Todas las actividades son supervisadas por el gobierno a través de
la Superintendencia de Mercado de Valores

• En el Perú los Fondos Mutuos más populares son los

que invierten en Renta Variable, Renta fija y los Mixtos
(mezcla de Renta Variable y Renta Fija).

• Fondos de Renta Variable: Invierten principalmente en

acciones, tienden a incorporar una mayor volatilidad
(riesgo) pero en el largo plazo deberían de generar
retornos superiores a los fondos de Renta Fija.

• Los fondos de Renta Fija por lo general buscan un

menor riesgo el cual es remunerado con una menor
rentabilidad.
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OPERACIONES
ACTIVAS
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PERUANO

OPERACIONES ACTIVAS
Operaciones de crédito por las cuales las entidades financieras prestan recursos (dinero)
a sus clientes por un tiempo determinado.

PRINCIPALES OPERACIONES ACTIVAS:

- Préstamos hipotecarios

- Préstamos personales

- Préstamos a microempresas

- Tarjeta de crédito

- Sobregiro en cuenta corriente

- Descuento de Letras

- Leasing

- Cartas Fianza

- Factoring
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CONDICIONES CREDITICIAS

•Moneda - Tipos de cuotas

•Importe - Plazo total
•Tasa de interés - Plazos de gracia
•Comisiones - Garantías
•Periodo de pago - Seguros
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CRÉDITOS HIPOTECARIOS

Son préstamos de dinero que una institución

financiera brinda a personas naturales para
adquisición, construcción, remodelación,
refacción, ampliación, mejoramiento y
subdivisión de una vivienda propia.

La operación crediticia tiene como garantía

una hipoteca, para garantizar el pago
préstamo por parte del cliente.

Estos créditos están orientados única y

exclusivamente a satisfacer necesidades
personales de vivienda.
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CRÉDITOS PERSONALES

Son préstamos destinados a satisfacer

eventuales necesidades de dinero y/o
financiamientos para adquirir bienes y/o
servicios que no tengan ninguna
relación con actividades empresariales.

Permite obtener rápidamente dinero

para usarlo en lo que más se necesite:
compra de computadora, pago de
matrículas, solucionar problemas de
salud, salir de cualquier apuro, etc.
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CRÉDITOS A MICROEMPRESAS

Son créditos en efectivo, otorgados a

Personas Naturales o Personas Jurídicas,
para financiar Actividades de producción,
comercio o prestación de servicios.

Para acceder a un crédito a la

microempresa, la persona debe tener un
endeudamiento en el sistema financiero
que no exceda de S/. 20,000 o su
equivalente en moneda extranjera (sin
incluir créditos hipotecarios).
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PERUANO

LETRA DE CAMBIO

Es un título – valor, el cual actualmente se

constituye en un documento esencialmente
de crédito, es decir, que contiene una
operación crediticia que debe satisfacerse
mediante el pago de una cantidad de dinero
en un tiempo determinado.

Igualmente, la letra de cambio es un título – valor a la orden, o sea, que se

puede transferir mediante endoso; aún cuando no figure la cláusula a la
orden.

La letra es un documento circulante, por tanto puede tener una serie

continuada de endosos.
Es un título que origina obligaciones solidarias de todos los que han firmado
la letra, frente al último tenedor; al igual que participa también de las otras
características de los demás título – valores.
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PERUANO

DESTINO DE LAS LETRAS

LETRAS EN Letras que se encuentran en poder de la

CARTERA empresa en la espera de su cancelación.

LETRAS EN Letras enviadas al Banco, el cual se encarga de

COBRANZA cobrarlas.
El importe es abonado en la Cuenta de la
empresa.

LETRAS EN Letras enviadas al Banco para que proceda al

DESCUENTO descuento correspondiente y realizar el abono
en la cta. cte. de la empresa.
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DESCUENTO DE LETRAS
Características:
 Las Letras deben ser endosadas a favor del Banco y serán calificadas por un
funcionario de negocios.
 Importe abonado por las Letras considera el descuento correspondiente a la
tasa de interés asignada.
 Adelanto de dinero se abona directamente en cuenta corriente, neto de
intereses.
Beneficios:
• Permite acceder a un financiamiento rápido, garantizado por la cobranza de
Letras, brindando así la liquidez necesaria.
• Se ofrece gratuitamente el ingreso de documentos mediante canal
electrónico. Ejm.: Web de Letras.
• Banco se encarga de la cobranza de Letras enviando avisos
correspondientes, con información necesaria para realizar los pagos.
• Pagos de Letras pueden realizarse por canales electrónicos (Telecrédito Web,
Banca por Internet) y en cualquiera agencia a nivel nacional.
• Obtención de información completa sobre el estado de Letras a través de
canal electrónico (Web de Letras y Facturas, y Telecrédito Web).
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CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

O LEASING

Los CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO o

LEASING constituyen una modalidad de financiamiento de
mediano plazo, de 24 a 60 meses. Bajo esta modalidad una
empresa puede adquirir activos fijos nacionales o importados
optimizando el manejo financiero o tributario de su negocio.

El otorgamiento del bien obtenido bajo esta modalidad se

efectiviza a cambio que el cliente pague un conjunto de
cuotas periódicas por un plazo determinado. Al término del
mencionado plazo, el cliente puede ejercer su derecho de
Opción de Compra por un valor equivalente a un porcentaje
del valor del bien, el cual se establece en el contrato.

El bien adquirido bajo esta modalidad debe presentar ciertas características: ser tangible e
identificable.

Entre los bienes comúnmente adquiridos por leasing se encuentran: maquinaria y equipo,
vehículos, unidades de transporte, inmuebles, embarcaciones, etc.
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INTRODUCCION
PERUANO

CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

O LEASING

CONTRATO: Documento firmado entre arrendador (Locador) y arrendatario (Locatario),

en que se especifica características del bien objeto del Leasing, plazo, valor
residual, cronograma y normas que regulan su uso.

VALOR RESIDUAL: Valor del bien (también expresado en %) que puede ser pagado al
final del contrato.

OPCIONES
Si cumplió con pagar todas las cuotas, al fin del periodo la arrendataria tiene 3 opciones:
1. Ejercer opción de compra del activo por su valor residual previamente pactado.
2. Devolver el equipo arrendado (Usualmente; Maquinarias , Equipos, vehículos)
3. Renovar el contrato por un periodo adicional.
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PERUANO

LEASE BACK

LEASEBACK O
RETROLEASING

Modalidad de leasing usada

para transformar en liquidez un
determinado activo de la
empresa manteniendo el uso
del mismo.

Si la empresa vende el activo a

la entidad financiera del leasing
quien una vez que detenta la
propiedad del mismo firma con
la empresa vendedora un
contrato de leasing financiero
sobre el activo vendido.
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PERUANO

CARTA FIANZA
Contrato de Garantía del cumplimiento de pago de una obligación ajena, suscrito entre
el fiador y el Deudor, y que se materializa en un documento valorado emitido por un
Fiador (Banco o Entidad Financiera) a favor de un acreedor [Entidad Contratante]
garantizando las obligaciones del deudor [solicitante] en caso de incumplimiento del
deudor, el fiador asume la obligación. fianza es una garantía personal donde el fiador
[persona natural o jurídica] garantiza el cumplimiento de una obligación del fiado.

La Carta Fianza es un instrumento de garantía que se da a todo nivel, puede ser en

empresas grandes, chicas o medianas. Es una garantía líquida de dinero.

CARACTERÍSTICAS:
• Se puede otorgar Cartas Fianza puntuales o líneas de Carta Fianza.
• Vigencia hasta un año, renovable al vencimiento por un período mayor o igual, previa
evaluación.
• Puede ser en soles o dólares
• Es solidaria, ya que el acreedor puede accionar contra el deudor principal o el fiador.
• Es irrevocable y de realización automática: debe hacerse efectiva al beneficiario si lo
solicita dentro del plazo de vigencia.
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PERUANO

FACTORING
Alternativa de financiamiento a través de la
venta de facturas o documentos por cobrar.
Las entidades financieras o empresas
dedicadas al factoring que compran, lo
hacen con un porcentaje de descuento y
luego procede a cobrar la totalidad del dinero
al deudor inicial.

Este método beneficia principalmente con

liquidez inmediata a micro, pequeñas y
medianas empresas que venden bienes o
prestan servicios a empresas grandes cuyas
facturas tienen un plazo de cobro de hasta
30, 60, 90 o 120 días.

La operación de venta de facturas les

permite obtener capital de trabajo de corto
plazo sin necesidad de endeudarse y a una
tasa de descuento competitiva.
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VALORES

TITULO VALOR
El TÍTULO VALOR es un valor materializado que representa o incorpora derechos
patrimoniales, es decir representa un derecho en beneficio de alguien.
Tiene un valor en la actividad económica en general y en los negocios en especial.
Interesa que el titulo como valor en sí mismo, pueda entrar en circulación económica
como los demás bienes.
Quien suscribe un título valor se obliga a una prestación frente al poseedor del título,
o quién resulte tal, y no subordina esa obligación a ninguna aceptación, ni a ninguna
contraprestación.
Cuando el Título Valor esté destinado a la circulación (transferir de un Titular a otro),
y reúna los requisitos formales esenciales que por ley corresponda, según su
naturaleza, entonces tendrá la calidad y los efectos de Título Valor respectivo.
Las cláusulas que restrinjan o limiten su circulación o el hecho de no haber
circulado, no afectan su calidad de título valor.
Si le faltare alguno de los requisitos formales esenciales que le corresponda, el
documento no tendrá carácter de título valor, quedando a salvo los efectos del acto
jurídico a los que hubiere dado origen su emisión o transferencia.

MARCO LEGAL: Ley de Títulos Valores

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VALORES

PRINCIPIOS QUE RIGEN A TITULOS VALORES

INCORPORACION: El título (documento – bien material) y el valor (derecho – bien inmaterial)

constituyen un solo instrumento. Esto permite que pueda circular.

LITERALIDAD: Los derechos constan por escrito en el título valor y se ejercen en cierto plazo. Da
certeza al tenedor del título y del obligado a cumplir obligación.

FORMALIDAD: Se reconoce un titulo valor como tal si cumple con las exigencias y requisitos de
ley. Si no las cumple, no se le reconoce como título valor.

CIRCULACION: El título valor se crea para transmitirse de una persona a otra, mediante el endoso
en el caso de los títulos valores a la orden, o a través de la entrega; en el caso de
los títulos valores al portador, y en caso de los títulos nominativos a través de la
cesión de derechos. Si el título valor no circula y se queda en poder del girador
inicial, no atenta contra su destino final.

AUTONOMIA: Las relaciones cambiarias existentes entre los sujetos que intervienen en el título
valor son independientes unas de las otras. En consecuencia, si un título valor fue
transferido a diversas personas “tenedores”, en distinto tiempo y circunstancia.
Cada una de esas relaciones cambiarias que se van generando son independientes
las unas de las otras. Así el último tenedor será considerado como el actual titular
sin importar quien o quienes le antecedieron. Es decir como si no se hubiese
transferido al título.
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VALORES

CLASIFICACION DE TITULOS VALORES

AL PORTADOR: en estos títulos no consta indicación alguna sobre la identidad del

beneficiario. Quien posea físicamente el título será el legítimo
tenedor. Para ello, el título debe consignar la frase “al portador.

A LA ORDEN: Son aquellos títulos que se emiten a favor de una persona

determinada, cuya identificación consta en el propio título valor. Para
tal efecto, el título consigna la frase “a la orden” y el nombre del
beneficiario.
Se transmiten mediante endoso y entrega del título.
Los títulos emitidos a la orden se transmiten por endoso, es decir,
que no basta su entrega al adquirente, sino que se debe cumplir con
realizar el endoso según las formalidades previstas por la ley

TITULO VALOR
NOMINATIVO : Es aquel que se expide a favor de una persona determinada, quien
asume la calidad de titular (tomador o beneficiario) de dicho título
valor. Se diferencia de los títulos valores a la orden porque los
nominativos no llevan la cláusula "a la orden».
 TITULOS
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VALORES
ENDOSO DE TITULOS VALORES

El endoso es la forma de transmisión de los títulos valores.

El endoso debe constar en el reverso del título respectivo o en
hoja adherida a él.
Endosante: quien realiza el endoso.
Endosatario: es el beneficiario.

REQUISITOS DEL ENDOSO DE UN TITULO VALOR

Debe reunir los siguientes requisitos: nombre del endosatario,
clase del endoso, fecha del endoso; y nombre, el número del
documento oficial de identidad y firma del endosante.
La omisión de la fecha del endoso hace presumir que ha sido
efectuado con posterioridad a la fecha que tuviera el endoso
anterior.
El nombre, el número del documento oficial de identidad y firma
del endosante son requisitos esenciales del endoso. Su
inobservancia conlleva la ineficacia del endoso.
El error en la consignación del número del documento oficial de
identidad no afectará la validez del endoso.
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INTRODUCCION
VALORES

ENDOSO DE TITULOS VALORES

CADENA DE ENDOSOS
Es aquella en que el primer endoso debe estar firmado por el
tomador y cada siguiente endoso por la persona designada
por el endoso inmediatamente precedente.
La secuencia más o menos intensa de endosos no debilita la
posición del último endosatario.
El número de endosos depende del tiempo de vida del título
y de la intensidad de negociaciones.
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VALORES

TITULOS VALORES ESPECIFICOS

LETRA DE CAMBIO

PAGARE

CHEQUE