Qué es un bono bullet?

Un bono bullet es un título de deuda por el cual el emisor se obliga a devolver el capital en su
totalidad al vencimiento. Durante la vida del bono el emisor pagará al tenedor del bono los
respectivos cupones correspondientes a cada periodo(mensual,trimestral o anual) compuesto
únicamente de intereses.

Por tanto, un inversor que tenga un bono bullet recibirá periódicamente los pagos de intereses y
al vencimiento recibirá los intereses del último periodo más el valor nominal del bono.

Modelo de valoración de un bono bullet

Para valorar el valor de un bono bullet a día de hoy se utiliza la siguiente fórmula:

El valor de un bono con una vida de "X" años en el día de hoy se calcula actualizando a
fecha actual los cupones de intereses que esperamos cobrar en el fututo más el último
periodo, que se compone del cupón y el principal del bono.

La tasa de actualización que se utiliza para actualizar, la variable Kd de la fórmula, será

una tasa de rendimiento de un bono de riesgo similar.

De esta forma, obtenemos el precio del bono al vencimiento a fecha de hoy, es decir, el
precio que obtenemos es el precio del bono con todos los cupones incluidos, pero
descontados a la tasa de rendimiento de un bono de riesgo similar, a fecha de hoy.

¿Qué es el sistema de amortización francés?

es uno de los principales sistemas que se emplean a la hora de amortizar hipotecas. El sistema de
amortización francés es aquel que se caracteriza por ser un sistema de amortización de cuotas
constantes.
Debido a que las cuotas son constantes, cada mes el banco recibe los intereses en función del
capital pendiente de amortizar. Por ello, durante los primeros años de la hipoteca, se paga
una cantidad mayor de intereses que de capital y en cambio, durante el período final del
préstamo, por pagar más capital e intereses menores.
Factores a tener en cuenta en el sistema de amortización francés
 Capital prestado
 Tipo de interés
 Duración del préstamo

Cabe destacar que si se produce un aumento de los tipos de interés, dado que estamos ante un
sistema de amortización de cuotas constantes, se debe aumentar la duración del préstamo o
aumentar la cuota a pagar.
A continuación podemos observar la forma de calcular la cuota total y los tipos de interéses
en función del capital pendiente de amortizar:
 C = Cuota a pagar
 V = Cantidad del préstamo hipotecario
 i = tipo de interés del período
 n = número de cuotas

 I (p - 1, p) = tipo de interés del período

 i = tipo de interés
 V (p - 1) = Capital del préstamo hipotecario pendiente de amortizar