se trata de adquisiciones en el terreno de las

Adquisiciones dentro y telecomunicaciones.

fuera del país. Una forma Otras adquisiciones horizontales más han
de enfrentar los retos de tenido la intención de responder al exceso de
capacidad de la industria. Por ejemplo, la
la competencia y de propuesta de U.S. Airways para la adquisición
de America West Airlines creará una masa
adquirir recursos críticos. crítica mayor, la cual busca que la línea aérea
fusionada pueda competir contra la
Cuando una empresa analiza su entorno infraestructura de las líneas de gran tamaño y
externo y evalúa sus recursos y capacidades también contra las de descuento, como
internas para enfrentar los retos a menudo Southwest Airlines y AirTran Airways. Cuando
considera la posibilidad de realizar se realice la fusión, estas líneas aéreas
adquisiciones y aplicar ajustes a su conjunto combinadas podrán reducir una parte del
de negocios. Una serie de empresas exceso de capacidad que existe en la
estadounidenses ha encontrado que las industria.
adquisiciones horizontales (adquisiciones de
competidores potenciales) dentro de su país Otras empresas también han anunciado
bastan para lidiar con esos retos del entorno varias adquisiciones en el exterior de su país,
y con algunas consideraciones relativas a los sobre todo las chinas, que quieren obtener
recursos. Por ejemplo, Sears y Kmart se oportunidades y recursos cruciales que les
fusionaron con el fin de enfrentar el reto que permitan competir en el importante mercado
presentaba la competencia de Wal-Mart y de de Estados Unidos. Al parecer muchas de
otros grandes minoristas de descuento. estas adquisiciones son horizontales.
Gillette y Procter & Gamble, los dos
fabricantes de productos de consumo, En 2005, Lenovo Group, el fabricante de
también se fusionaron. Las empresas computadoras personales más grande de
telefónicas han realizado adquisiciones en el China, adquirió activos en el negocio de
terreno de la larga distancia para enfrentar computadoras personales de IBM, lo que le
algunos de los agresivos retos que presentan permite utilizar el nombre de marca de IBM
las empresas de cable que ofrecen servicios durante cinco años. Lenovo tiene planes para
de telefonía local. Por ejemplo, SBC introducir su propia marca, asociada con IBM,
Communications adquirió el servicio de durante ese quinquenio, para con ello crear el
telefonía de larga distancia de AT&T. Para capital de la marca en el mercado
responder a esta acción Verizon y Quest han estadounidense como recurso vital para
estado batallando para adquirir MCI, una competir en el ámbito global. Asimismo, el
empresa que presta el servicio de larga Grupo Haier, el fabricante de
distancia. La mayor parte de estas electrodomésticos más grande de China,
adquisiciones horizontales han tenido el presentó una oferta (que después retiró) para
propósito de mejorar la eficiencia y obtener comprar Maytag Corp. con el fin de crear su
más poder de mercado. Otras han tenido presencia en Estados Unidos por medio de la
como propósito la diversificación en nuevos marca Maytag.
campos de actividad, donde el reto de la La empresa Chinese National Offshore Oil
competencia no es tan grande como cuando Corporation (CNOOC), un importante
productor de petróleo y gas natural en el
Fuentes D. Barboza y A. R. Sorkin,“Chinese oil giant in takeover bid for U.S. corporation”, New York Times,www.nytimes.com, 23 de junio de 2005; J. Biediger, T. Decicco, T. Green, G. Hoffman, D. Lei, K. Mahadaven, J.
Ojeda, J. Slocum y K.Ward, “Strategic action at Lenovo”, Organization Dynamics, 34(1), 2005, pp. 89-102; C. Buckley y J. Creswell, “U.S. bank buys stake in China”, New York Times, www.nytimes.com, 17 de junio de 2005;
D.W. Conklin, “Cross-border mergers and acquisitions: A response to environmental transformation”, Journal of World Business, 40(1), 2005, pp. 29-40; G.A. Fowler, “Buying Spree by China firms is a bet on value of U.S.
brands”,Wall Street Journal, 23 de junio de 2005, pp. B1, B6; M. Krantz, “Warren Buffett raves about Gillette-P&G deal, buys stock”, USA Today, www.usatoday.com, 2 de febrero de 2005; A. Merrick, “Shoppers believe
retail mergers are a poor bargain, survey finds”, Wall Street Journal, 11 de mayo de 2005, p. A1; S. Rosenbush,“Ready for Chinese merger mania?”, Business Week Online,www.businessweek.com, 27 de junio de 2005; J.
Singer, C. Mollenkamp y E. Taylor, “UniCredito agrees to acquire HVB: Deal totaling $18.81 billion would create huge lender spanning European borders”,Wall Street Journal, 13 de junio de 2005, p. A3; J. Singer, E. Taylor
y G. Kahn,“Two EU banks discuss merger worth $20 billion”,Wall Street Journal, 27 de mayo de 2005, pp. A1, A6; E. B. Smith,“Chinese snap up brand-name U.S. firms”, USA Today, www.usatoday.com, 21 de junio de
2005.
mercado interno de China, pretendió proporcionará a UniCredito sucursales en
interrumpir un trato entre Chevron y Unocal buena parte de Europa occidental y en las
Corp. ofreciendo una cantidad más alta por la naciones que formaban el bloque soviético.
compra de Unocal. Los dos bancos han estado realizando
adquisiciones en Europa occidental. Para
Aun cuando muchos de estos intentos por conservar los nombres de marca de los
realizar adquisiciones parecen horizontales, bancos, cada uno de ellos conservará la
gran parte del afán que mueve a las empresas identidad de su marca en el corto plazo.
a proponer estos tratos radica en la
posibilidad de obtener un capital de marca Como muestra lo anterior, y como se
que ofrezca oportunidades para la explicará con más detalle en este capítulo, las
distribución. Además de las oportunidades estrategias de adquisición persiguen diversos
intangibles de la marca, la adquisición de propósitos, entre otros, aumentar el poder de
empresas también permite adquirir mercado, incrementar los recursos necesarios
establecimientos y relaciones tangibles con para poder ser más competitivo y superar las
los distribuidores, los cuales son necesarios barreras a la entrada. Sin embargo, una
para poder comercializar productos en los cuestión central radica en saber cuáles serán
canales de distribución que se consolidan. La los beneficios netos después de haber
oferta de CNOOC por Unocal habría tomado en cuenta los costos de la
significado una mayor cantidad de integración. Muchas adquisiciones han
posibilidades de suministro para la llevado a un incremento de costos y, por lo
producción de petróleo y gas. Por tanto, han fracasado y provocado que la
consiguiente, estas adquisiciones también empresa termine desprendiéndose de
persiguen un objetivo vertical. negocios para poder reestructurarse. Será
interesante observar cuáles de las
En el sector de los servicios, las empresas adquisiciones antes mencionadas tienen éxito
también están muy activas haciendo y cuáles le crean problemas a la empresa que
adquisiciones interfronterizas. Por las ha adquirido.
ejemplo,Bank of America, que compró Fleet
Boston Financial Corporation en Estados
Unidos en 2004, ahora está construyendo su
parte dentro del China Construction Bank, con
oficina matriz en Beijing. (Los inversionistas
extranjeros pueden comprar un máximo de
20 por ciento de un banco chino.)

Este trato permitirá que Bank of America

ocupe un lugar en el consejo de
administración de Construction Bank. Europa
ha ido a la zaga de Estados Unidos en lo que
se refiere a la adquisición de otros bancos en La Chinese National Offshore Oil Corporation es una de las empresas
chinas que ha adquirido activos para poder competir en el mercado de
el exterior. Sin embargo, en 2005, UniCredito Estados Unidos.
Italiano SpA de Italia celebró un contrato con
HVB Group AG de Alemania, el cual
representa el más grande que haya celebrado
la banca europea entre países. El convenio
Fuentes D. Barboza y A. R. Sorkin,“Chinese oil giant in takeover bid for U.S. corporation”, New York Times,www.nytimes.com, 23 de junio de 2005; J. Biediger, T. Decicco, T. Green, G. Hoffman, D. Lei, K. Mahadaven, J.
Ojeda, J. Slocum y K.Ward, “Strategic action at Lenovo”, Organization Dynamics, 34(1), 2005, pp. 89-102; C. Buckley y J. Creswell, “U.S. bank buys stake in China”, New York Times, www.nytimes.com, 17 de junio de 2005;
D.W. Conklin, “Cross-border mergers and acquisitions: A response to environmental transformation”, Journal of World Business, 40(1), 2005, pp. 29-40; G.A. Fowler, “Buying Spree by China firms is a bet on value of U.S.
brands”,Wall Street Journal, 23 de junio de 2005, pp. B1, B6; M. Krantz, “Warren Buffett raves about Gillette-P&G deal, buys stock”, USA Today, www.usatoday.com, 2 de febrero de 2005; A. Merrick, “Shoppers believe
retail mergers are a poor bargain, survey finds”, Wall Street Journal, 11 de mayo de 2005, p. A1; S. Rosenbush,“Ready for Chinese merger mania?”, Business Week Online,www.businessweek.com, 27 de junio de 2005; J.
Singer, C. Mollenkamp y E. Taylor, “UniCredito agrees to acquire HVB: Deal totaling $18.81 billion would create huge lender spanning European borders”,Wall Street Journal, 13 de junio de 2005, p. A3; J. Singer, E. Taylor
y G. Kahn,“Two EU banks discuss merger worth $20 billion”,Wall Street Journal, 27 de mayo de 2005, pp. A1, A6; E. B. Smith,“Chinese snap up brand-name U.S. firms”, USA Today, www.usatoday.com, 21 de junio de
2005.