CAJA DE COMPENSACIÓN FAMILIAR DE CALDAS "Confa"

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL

(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)

ACTIVO NOTAS 2,018 2,017

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes del Efectivo 3y5 8,090,929 8,977,587
Activos Financieros - Inversiones 3y6 13,422,307 8,041,299
Fondos de ley con destinación específica y 3y7 37,943,175 37,906,254
otros
Cuentas por Cobrar a corto plazo 3y8 32,461,425 26,424,216
Inventarios 3y9 2,956,450 2,945,081
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 94,874,286 84,294,437

ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones permanentes 3 y 10 275,359 306,677
Cuentas por cobrar a largo plazo 3y8 45,653,147 38,338,803
Propiedades, planta y equipo 3 y 11 132,380,181 124,586,167
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 178,308,687 163,231,647

TOTAL ACTIVO 273,182,973 247,526,084

PASIVO

PASIVO CORRIENTE
Proveedores 3 y 12 7,390,536 6,379,512
Subsidios por pagar 3 y 13 13,348,842 6,259,063
Cuentas por pagar 3 y 14 10,926,062 10,300,683
Impuestos, gravamenes y tasas 3 y 15 337,563 333,004
Beneficios a empleados 3 y 16 2,435,771 2,294,580
Pasivos estimados y provisiones c.p. 3 y 17 415,000 350,000
Ingresos recibidos por anticipado 3 y 18 2,951,158 2,651,942
Depósitos recibidos 3 y 19 1,770,439 1,259,681
Ingresos recibidos para terceros 3 y 20 235,407 251,760
TOTAL PASIVO CORRIENTE 39,810,778 30,080,225

PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos estimados y provisiones l.p. 3 y 21 11,480,126 2,125,000
Excedentes del 55% 3 y 21 151,303 759,118
Fondo subsidio familiar de vivienda - FOVIS 3 y 21 9,766,893 10,417,753
Fondo de solidaridad y garantía - FOSYGA 3 y 21 13,968 24,229
Fondo de educación - Ley 115 de 1994 3 y 21 1,137,325 1,227,600
Fondo FONIÑEZ 3 y 21 861,436 2,110,549
Fondo FOSFEC 3 y 21 7,390,536 11,899,801
Fondos y/o convenios de cooperación 3 y 21 135,551 368,333
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 30,937,138 28,932,383

TOTAL PASIVO 70,747,916 59,012,608

PATRIMONIO
3, 22
Obras y programas de beneficio social y3,29 77,271,510 66,796,637
22
Superávit 7,542,067 7,542,067
y3,29 22
Reservas 31,218,630 28,596,774
y3,2922
Resultados del ejercicio 14,836,623 12,957,178
y3,29
22
Déficit acumulado - ajustes de ejerc.ant. -1,567,365 -1,567,365
y 29
3, 22
Efectos por convergencia a las NIIF 74,188,185 74,188,185
y 29
TOTAL PATRIMONIO 203,489,650 188,513,476

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 274,237,566 247,526,084

1,054,593 0
Variación Variacion
absoluta %

-886,658 -9.88%
5,381,008 66.92%

36,921 0.10%
6,037,209 22.85%
11,369 0.39%
10,579,849 12.55% -12,327,032

13,146,948
-31,318 -10.21%
7,314,344 19.08%
7,794,014 6.26%
15,077,040 9.24%

25,656,889 10.37%

1,011,024 15.85%
7,089,779 113.27%
625,379 6.07%
4,559 1.37% 18,316,598
141,191 6.15%
65,000 18.57%
299,216 11.28%
510,758 40.55%
-16,353 -6.50%
9,730,553 32.35%

9,355,126 440.24%
-607,815 -80.07%
 -650,860 -6.25%
-10,261 -42.35%
-90,275 -7.35%
-1,249,113 -59.18%
-4,509,265 -37.89%
-232,782 -63.20%
2,004,755 6.93%

11,735,308 19.89%

10,474,873 15.68%
0 0.00%
2,621,856 9.17%
1,879,445 14.51%
0 0.00%
0 0.00%
14,976,174 7.94%

26,711,482 10.79%
 CAJA DE COMPENSACIÓN FAMILIAR DE CALDAS "Confa"
ESTADO DE RESULTADOS
(Cifras expresadas en miles de pesos colombiano)

INGRESOS NOTAS 2018

INGRESOS OPERACIONALES
Aportes afiliados 4% 3 y 23 110,046,601
Rendimientos financieros e interés de mora aportes 4% 3 y 23 2,174,113
Prescripción de aportes empresas no afiliadas 3 y 23 148,620
Aportes pensionados 3 y 23 320,672
Aportes independientes y voluntarios 3 y 23 130,768
Salud I.P.S. 3 y 23 41,488,900
Recreación, deporte y turismo 3 y 23 8,800,138
Créditos sociales 3 y 23 7,482,788
Educación para el trabajo y desarrollo humano y cultura 3 y 23 738,639
Educación formal 3 y 23 567,077
Vivienda 3 y 23 168,231
Programas y/o convenios de cooperación 3 y 23 0
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 172,066,547

COSTOS DE VENTAS Y PRESTACIÓN DE SERVICIOS

COSTOS DE VENTAS Y PRESTACIÓN DE SERVICIOS 3 y 24 44,046,949
Subsidio en especie 3 y 24 2,203,474
Salud IPS 3 y 24 37,952,905
Servicios sociales 3 y 24 5,412,073
TOTAL COSTOS DE VENTAS Y PRESTACIÓN DE SERVICIOS 89,615,401
REMANENTE BRUTO 82,451,146

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN Y SERVICIOS SOCIALES

Administración 8% 3 y 25 8,815,618
Salud IPS 3 y 25 9,130,302
Recreación, deporte y turismo 3 y 25 19,134,811
Créditos sociales 3 y 25 5,771,913
Educación para el trabajo y desarrollo humano y cultura 3 y 25 2,860,274
Educación formal 3 y 25 2,595,749
Vivienda 3 y 25 206,452
Programas y/o convenios de cooperación 3 y 25 0
TOTAL GASTOS OPERACIONALES ADMINISTRACIÓN Y SERVICIOS 48,515,119
SOCIALES
REMANENTE OPERACIONAL 33,936,027

TRANSFERENCIAS Y APROPIACIONES
Fondo de promoción y prevención salud Ley 1636/13 3, 21 y 26 6,887,201
Fondo de atención integral a la niñéz y jornada esc. compl. - FONIÑEZ 3, 21 y 26 2,754,881
Fondo fomento empleo y protección desempleo - FOSFEC 3, 21 y 26 3,305,857
Fondo solidaridad y garantía - FOSYGA 3, 21 y 26 5,509,761
Fondo de vivienda de interés social Ley 49/90 - FOVIS 3, 21 y 26 1,652,928
Fondo educación Ley 115/94 3, 21 y 26 3,603,841
Contribución Superintendencia del Subsidio Familiar 3, 5 y 26 1,101,952
Reserva Legal 3, 6 y 26 81,661
TOTAL TRANSFERENCIAS Y APROPIACIONES 24,898,082
REMANENTE DESPUÉS DE TRANSFERENCIAS Y APROPIACIONES 9,037,945

Ingresos no operacionales 3 y 27 10,991,437

Gastos no operacionales 3 y 28 5,192,759
REMANENTE NO OPERACIONAL 5,798,678

REMANENTE DEL EJERCICIO 3 y 22 14,836,623

AS "Confa"

mbiano)

Variación Variacion
2017 absoluta %

101,038,753 9,007,848 8.92%

163,116 2,010,997 1232.86%
57,299 91,321 159.38%
308,003 12,669 4.11%
111,282 19,486 17.51%
31,944,712 9,544,188 29.88%
9,693,060 -892,922 -9.21%
6,508,426 974,362 14.97%
1,082,276 -343,637 -31.75%
867,207 -300,130 -34.61%
579,137 -410,906 -70.95%
158,179 -158,179 -100.00%
152,511,450 19,555,097 12.82%

38,005,411 6,041,538 15.90%

1,496,480 706,994 47.24%
30,120,896 7,832,009 26.00%
6,216,334 -804,261 -12.94%
75,839,121 13,776,280 18.17%
76,672,329 5,778,817 7.54%

8,087,684 727,934 9.00%

9,086,704 43,598 0.48%
16,030,055 3,104,756 19.37%
5,233,672 538,241 10.28%
3,008,194 -147,920 -4.92%
2,987,010 -391,261 -13.10%
267,788 -61,336 -22.90%
99,327 -99,327 -100.00%
44,800,434 3,714,685 8.29%

31,871,895 2,064,132 6.48%

6,318,503 568,698 9.00%

6,065,763 -3,310,882 -54.58%
4,043,842 -737,985 -18.25%
5,054,803 454,958 9.00%
4,043,842 -2,390,914 -59.12%
2,991,179 612,662 20.48%
1,010,961 90,991 9.00%
0 81,661
29,528,893 -4,630,811 -15.68%
2,343,002 6,694,943 285.74%

14,818,438 -3,827,001 -25.83%

4,204,261 988,498 23.51%
10,614,177 -4,815,499 -45.37%

12,957,179 1,879,444 14.51%

a.     el nivel de efectivo, los inventarios y el nivel
de las cuentas por cobrar, igualmente calculen
el apalancamiento operativo y financiero.

Nivel de efectivo

Nivel de inventarios

Nivel de las cuentas por conrar

Calculo el apalancamiento operativo y financiero

Palancamiento Operativo

GAO

Por cada punto de incremento en las ventas, a partir de , la utilidad oper

impuestos UAII se incrementara en 1,7 puntos

GAF

Por cada punto de incremento en la utilidad operativa antes de intereses e

 GAF

GAO

GAO

Aportes
Salud
Servicios sociales
Otros
Recaudo de cartera

Subsidios
Salud
Servicios Sociales
Empleados personal y honorarios
Otros
Menos egresos operativos
IGUAL EGO

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO:

Financieros y comisiones recibidas
Financieros pagados
Impuestos pagados
Mas / Menos actividades de financiacion

Adiciones de propiedades, planta y equipo

Anticipos
Depósitos
Venta de propiedades, planta y equipo
 Redención o venta de inversiones permanentes
Cuentas por cobrar Empleados (neto)
Intangibles Adquiridos
Resultados de ejercicios anteriores
Menos Actividades de inversion

Menos dividendos

Igual Aumento o disminucion de caja

Mas efectivo incial
Menos efectivo minimo
Igual efectivo disponible

Representando esto como ecuación el Ciclo de conversión

CCC = EPI + PCP – PPP

EPI = Edad Promedio de Inventario (Rotación

PCP = Periodo de Cobranza Promedio (Rotació
PPP = Periodo de Pago Promedio
 Dias del sistema de circulacion de fondos}
menos dias de cuentas por pagar
Igual ciclo de caja

Margen de contribucion o utilidad operativa Remantente Bruto 82,451,146

Utilidad operacional UAII Remantente Operacional 33,936,027

ntas, a partir de , la utilidad operacional antes de intereses e

AII se incrementara en 1,7 puntos

UAII Remantente Opera

UAII - 1 - (DIV/(1-TAX)) Remantente Opera

dad operativa antes de intereses e impuestos (UAII) a partir de u de produccion, la utilidad por accion upa o utilidad neta despues de impu
 % de cambio en la UPA
% de cambio en la UAII

% de cambio en la UAII
% de cambio en las ventas

Margen de contribucion
Utilidad operativa

2018 2017
112,820,773 101,678,453
33,374,568 26,263,854
16,979,128 16,112,350
2,756,824 5,977,493
165,931,293 150,032,150

-36,457,266 -35,804,905
-39,841,563 -32,014,390
-47,011,326 -49,350,741
-27,692,729 -25,656,542
3,350,008 8,586,390
-147,652,876 -134,240,188
18,278,417 15,791,962

518,021 3,115,898
-448,833 -463,331
-2,307,104 -2,096,114
-2,237,916 556,453

-11,253,116 -13,100,278
-195,584 -6,708
1,310 1,618,808
9,717 137,068
 -54,318 -159,984 #REF!
-139,798 -391,151
- 878,721
- -1,567,365
-11,631,789 -12,590,889

0 0

4,408,712 3,757,526
16,009,249 12,251,724

20,417,961 16,009,250

ción el Ciclo de conversión de efectivo (CCC) es:

PPP

Inventario (Rotación de Inventarios)
za Promedio (Rotación de Cuentas por Cobrar)
omedio
 Año 2018 Año 2017

76,672,329
2.43 2.41
31,871,895

2018 2017
33,936,027 31,871,895
1.00
33,936,027 31,871,895

d neta despues de impuestos se incrementara en

 promedio de inventarios * 365
Dias inventario
Costo de mercancia vendida

Promedio Cuentas por cobrar * dias en el año
Periodo promedio de cobranza
Ventas anuales a credito

Periodo de pago promedio  Promedio cuentas por pagar * 365

Compras a credito

CCC = EPI + PCP – PPP 34.54

Rotacion del efectivo 10.6

Periodo de inventario

Costo de mercancias vendidas 89,615,401

=
Promedio de inventarios 2,950,766
Periodo de cartera

Ventas a credito 172,066,547

Promedio de cuentas por cobrar 29,442,821

Nota

Busca identificar el tiempo que le

toma a la empresa convertir en
efectivo las cuentas por cobrar
que hacen parte del activo
corriente.
 Leer los siguientes Capítulos de León García, Oscar. (2009). Administración financiera, fundamentos y ap

Capítulo 17. Apalancamiento Operativo y Financiero. 459

Capítulo 19. Presupuesto de efectivo. 503

Capítulo 20. Cuentas por cobrar e inventarios. 529

El GAO representa el porcentaje en el que se incrementa o disminuye la utilidad operativa por cada 1%

El GAF es el porcentaje que se incrementa o disminuye la utilidad neta por cada 1% de incremento o d

1.00
 $              2,950,766  365
12.02
89,615,401

 $            29,442,821  365
62.46
172,066,547

 $              9,803,953  365
39.93
89,615,401

veces duranta el periodo, indica que el

30.4 numero de veces en que los inventarios se
convierten en efectivo o cuentas por
6 * Las cuentas por cobrar en promedio se
convertieron en efectivo
aproximadamente 6 veces durante el
periodo
ción financiera, fundamentos y aplicaciones 4ª ed. Cali: Prensa moderna impresores S.A.

la utilidad operativa por cada 1% de incremento o disminucion del volumen de operaciones

a por cada 1% de incremento o disminucion de la utilidad operativa

 CAJA DE COMPENSACIÓN FAMILIAR DE CALDAS "Confa"
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)

1- ACTIVIDAD OPERATIVA NOTAS 2018

EFECTIVO RECIBIDO DE:
Aportes 112,820,773
Salud 33,374,568
Servicios sociales 16,979,128
Otros 2,756,824
TOTAL EFECTIVO RECIBIDO 30 165,931,293

EFECTIVO PAGADO POR:

Subsidios (36,457,266)
Salud (39,841,563)
Servicios Sociales (47,011,326)
Empleados personal y honorarios (27,692,729)
Otros 3,350,008
TOTAL EFECTIVO PAGADO 30 (147,652,876)
EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACIÓN 18,278,417

COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO:

Financieros y comisiones recibidas 518,021
Financieros pagados (448,833)
Impuestos pagados (2,307,104)
TOTAL COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 30 (2,237,916)
EFECTIVO NETO GENERADO POR LA ACTIVIDAD OPERATIVA 30 16,040,501

2- ACTIVIDAD DE INVERSIÓN
Adiciones de propiedades, planta y equipo (11,253,116)
Anticipos (195,584)
Depósitos 1,310
Venta de propiedades, planta y equipo 9,717
Redención o venta de inversiones permanentes (54,318)
Cuentas por cobrar Empleados (neto) (139,798)
Intangibles Adquiridos -
Resultados de ejercicios anteriores -
EFECTIVO NETO GENERADO POR LA ACTIVIDAD DE INVERSIÓN 30 (11,631,789)

3- EXCEDENTE O (REQUERIDO) DE LA ACTIVIDAD DE FINANCIACIÓN 30 4,408,712

4- ACTIVIDAD DE FINANCIACIÓN -
Nuevas obligaciones financieras -
Pago de obligaciones financieras -
EFECTIVO NETO GENERADO POR LA ACTIVIDAD DE FINANCIACIÓN 30 0

5- AUMENTO O (DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO 30 4,408,712

6. EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERÍODO 30 16,009,249

7. EFECTIVO AL FINAL DEL PERÍODO 30 20,417,961

 2017

101,678,453
26,263,854
16,112,350
5,977,493
150,032,150

(35,804,905)
(32,014,390)
(49,350,741)
(25,656,542)
8,586,390
(134,240,188)
15,791,962

3,115,898
(463,331)
(2,096,114)
556,453
16,348,415

(13,100,278)
(6,708)
1,618,808 4,408,712
137,068
(159,984)
(391,151)
878,721
(1,567,365)
(12,590,889)

3,757,525
 -
-
-
0

3,757,525

12,251,724

16,009,249 -1,370,634
Indicadores de liquidez

Activo corriente
Razon corriente
Pasivo Corriente

Activo corriente - Inventarios

Prueba acida
Pasivo corriente

Capital neto de trabajo Activo corriente - pasivo corriente

 Cuentas
comerciales por
cobrar +
Inventarios -
cuentas comer por
Capital neto de trabajo operativo pagar

Indicadores de liquidez
Detalle 2018 2017
Razon corriente 2.38 2.80
Pruba acida 2.30 2.70
Capital neto de trabajo 55,063,508 54,214,212
Capital neto de trabajo operativo 17,101,277 12,689,102

Indicadores de actividad

Cuentas comerciales por cobrar promedio * 360

Rotacion cuentas por cobrar
Ventas a credito

Inventario promedio * 360

Rotacion de inventarios totales
Costo de ventas

Cuentas comerciales por pagar promedio * 360

Rotacion de proveedores
Compras a credito del periodo o costo de ventas

Ciclo de(Rotacion
efectivo de cuentas por cobrar + rotacion de inv totales) - Rotacion de proveedores

Ingresos de actividades ordinarias

Rotacion de activo total
Activo total promedio
 Indicadores de rentabilidad

Ganancia bruta
Margen bruto
Ingresos activos ordinarios

Utilidad operacional
Margen ganancia operacional
Ingreso actividades ordinarias

Resultado del periodo

Margen de ganancia neto
Ingresos actividades ordinarias

Ganancia neto
Rendimiento de patrimonio (roe
Patrimonio promedio

Ganancia neta
Rendimiento de activo tota (ROA)
Activo total promedio

Ganancias de actividades de operación

Ebitda + costos y gastos por depreciacion + gastos por amortizaciones + gasto de provisiones + g

Sistema DUPONT

Indicadores de endeudamiento y solvencia

Total pasivo
Nivel de endeudamiento
Total activo

Concentracion pasivos corrientes

endeudamiento financiero
Impacto de carga financiera

Ganancia de actividades de operación

Cobertura de intereses 1
Costos financieros
 EBITDA
Cobertura de intereses 2
Costos financieros

Otros pasivos financieros

Pasivos financieros / EBITDA
EBITDA

Pasivo total con terceros

Indicadores de Levarage total
Patrimonio

Total pasivo corriente

Levarage corto plazo
Patrimonio

Pasivo total con entidades financieras

Levarage financiero total
Patrimonio
 Razon corriente
Prueba acida
Indicadores de liquidez Capital neto de trabajo
Capital de trabajo operativo

Rotacion de cartera
Indicadores de actividad Rotacion de inventarios totales
Rotacion de proveedores
Ciclo de efectivo
Rotacion de activos totales

Indicadores de rentabilid margen bruto

margen operacional
margen neto
rendimiento de patrimonio (roe
Rendimiento de activo tota (ROA)
Ebitda

Indicadores de endeudamiNivel de endeudamiento

Concentracion pasivos corrientes
endeudamiento financiero
Impacto de carga financiera
Cobertura de intereses 1
Cobertura de intereses 2
Pasivos financieros / EBITD

2018 2017
94,874,286 84,294,437
2.383130669 2.802320694
39,810,778 30,080,225

94,874,286 2,956,450 84,294,437 2,945,081

2.3089 2.7044
39,810,778 30,080,225

94,874,286 39,810,778 55,063,508 84,294,437 30,080,225 54,214,212

 32,461,425 2,956,450 18,316,598 17,101,277

26,424,216 2,945,081 16,680,195

60000000

50000000
-0.42
40000000

30000000

20000000

10000000

0
2018 2017
Razon corri ente Pruba acida Capi tal neto de tra bajo

Rotacion de proveedores

172,066,547
6.706446249
25,656,889
ones + gasto de provisiones + gasto de deterioro de los activos
jo operativo

entarios totales

patrimonio (roe
activo tota (ROA)

asivos corrientes

a financiera
12,689,102

828116 $ 103,515
$ 132,499
$ 236,013
$ 592,103