Análisis de estados financieros

¿Qué es el análisis de los Estados Contables?

Es un conjunto de técnicas que aportan un mayor conocimiento y comprensión
de variables para diagnosticar la situación económica y financiera de una
empresa.
Los índices son una herramienta más para investigar una situación.
Es un sistema de información sencillo y rápido. La condición de validez de
ellos es que exista un lazo de unión lógico entre dos valores.
Cualquier estudio de datos contables implica una serie de comparaciones.
Saber que la empresa ganó $ 2.000 no nos aporta demasiado. Debemos
comparar ese valor con otros para que la información nos sea útil, por ejemplo:
saber que ese resultado representa el 30% de lo invertido. El tema es decidir
cuáles comparaciones nos serán útiles para cumplir nuestros objetivos.
Fuentes de información
¿De dónde surgen los datos para realizar dicho análisis?
De los Estados Contables de la empresa que
son: Estado de Situación Patrimonial
(Balance General)
Estado de Resultados

Estado de Evolución del Patrimonio

Neto Estado de Origen y
Aplicación de fondos Información
complementaria: Compuesta por
- Notas a los Estados Contables: criterios de valuación y contenido
de cada rubro, bienes de disponibilidad restringida, cambios en
procedimientos contables, hechos posteriores al cierre, etc.
- Cuadros y Anexos: Bienes de Uso, Bienes Inmateriales, Inversiones
en títulos valores y participaciones en otras sociedades, etc.

Además de estas informaciones y dado que cuanto mayor conocimiento se

tenga de la empresa mejor será el resultado del análisis, se pueden utilizar
ciertos informes como la Memoria realizada por la dirección, Presupuestos
económicos y financieros, etc.
Objetivos
¿Para qué se analizan los Estados Contables?
Su objetivo básico es diagnosticar la situación económica y financiera de la
empresa. La utilización de un conjunto adecuado de relaciones cuantitativas y
su cotejo con estándares de aceptación generalizada, en definitiva, pone de
relieve su estructura económica y financiera.

Un índice nos muestra solamente que algo anda mal, regular o bien por
comparación de dicho índice con índices normales o estándares, pero no
debemos quedarnos con ésta sola información para emitir un juicio de valor.
Es necesario considerar el análisis integral de la información en nuestro poder.

También podemos diferenciar determinados objetivos específicos:

o Análisis para control de gestión:

- A nivel dirección: para determinar la eficiencia de la empresa en general

- A nivel operativo: para medir la eficiencia de los diferentes sectores
dentro de la empresa.
- A nivel objetivo: determinan la eficiencia del logro de un determinado
objetivo específico.

o Análisis de la financiación de la empresa:

Para determinar cómo la empresa administra sus recursos. Mide la relación de

capital propio vs. ajeno y analiza qué le conviene a la empresa si endeudarse
con terceros o utilizar su propio capital.

o Otros casos.

Por ejemplo: Análisis global de la empresa: Es un análisis más profundo que

el de sus estados contables. Se trata emitir un diagnóstico para establecer
cursos de acción posibles o tomar decisiones estratégicas, poniendo de
manifiestos puntos fuertes y débiles de la empresa.
Activos financieros
Clasificación
La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: i) activos
financieros a valor razonable con cambios en resultados, ii) préstamos y cuentas por
cobrar, iii) activos mantenidos hasta su vencimiento y iv) activos financieros disponibles
para la venta. La clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron los
activos financieros. La Gerencia determina la clasificación de sus activos financieros a
la fecha de su reconocimiento inicial y, cuando es apropiado, reevalúa esta determinación
al final de cada año. Al 30 de setiembre de 2013 y de diciembre 2012 la Compañía sólo
mantiene activos financieros en la categoría de préstamos y cuentas por cobrar.
Reconocimiento
Todos los activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los
costos directos atribuidos a la transacción, excepto los activos financieros a valor
razonable cuyos costos de transacción se reconocen en resultados. El valor razonable de
los activos financieros de la Compañía se considera similar al valor en libros porque son
líquidos o tienen vencimientos a corto.
Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos
o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la Compañía
provee dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la
cuenta por cobrar y se incluyen en el activo corriente. Los préstamos y cuentas por cobrar
comprenden las cuentas por cobrar comerciales, las otras cuentas por cobrar, y el efectivo
y equivalente de efectivo en el estado de situación financiera.

Pasivos financieros

De acuerdo con lo que prescribe la NIC 39, los pasivos financieros se clasifican, según
corresponda, como: i) pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados, y
ii) otros pasivos. La Compañía determina la clasificación de sus pasivos financieros a la
fecha de su reconocimiento inicial.

Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar comerciales, cuentas
por pagar a partes relacionadas, otras cuentas por pagar y obligaciones financieras.

Los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente,

en la medida que el efecto de su descuento a su valor presente sea importante, se remiden
al costo amortizado usando el método de interés efectivo, de lo contrario se muestran a
su valor nominal. El costo amortizado incorpora los costos directamente atribuibles a la
transacción.

Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado

de situación financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los
montos reconocidos y si existe la intención de liquidarlos sobre bases netas o de realizar
el activo y pagar el pasivo simultáneamente.
Deterioro de activos financieros
La Compañía evalúa al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un
activo financiero o de un grupo de activos financieros. Un activo financiero o un grupo
de activos financieros se ha deteriorado y, en consecuencia se ha incurrido en pérdidas
por deterioro, si existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más
eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo (“evento que origina
la pérdida”) y si el evento (o eventos) que origina la pérdida tiene impacto en el estimado
de los flujos de efectivo del activo financiero (o de un grupo de activos financieros) que
se pueda estimar de manera confiable.
Evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que el deudor o grupo de deudores
están atravesando dificultades financieras significativas; como son: i) el atraso o impago
de intereses o del principal de su deuda, ii) la probabilidad de que el deudor entre en
quiebra u otra forma de reorganización financiera, y iii) circunstancias en que información
observable indique que existe una reducción en el estimado de los futuros flujos de
efectivo esperados del activo, como son, cambios en vencimientos o en las condiciones
económicas relacionadas con incumplimiento de pagos.
En el caso de los préstamos y de las cuentas por cobrar, el monto de la pérdida
corresponde a la diferencia entre el valor en libros del activo y el estimado de los futuros
flujos de efectivo (excluyendo el monto de futuras pérdidas crediticias que aún no se han
incurrido) descontados a la tasa de interés efectiva original del instrumento o de acuerdo
a la política de la empresa. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la pérdida
se reconoce en el estado de resultados integrales.
Si, en un periodo posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y si dicha
disminución se relaciona objetivamente con un evento que haya ocurrido después de que se
reconoció dicho deterioro, la reversión del deterioro reconocido previamente se reconoce en
el estado de resultados integrales.

Efectivo y equivalente de efectivo

El efectivo y equivalente de efectivo presentado en el estado de situación financiera de la
Compañía comprenden el efectivo disponible, depósitos a la vista en bancos con
vencimientos originales de tres meses o menos. En el estado de situación financiera los
sobregiros bancarios se presentan en el pasivo corriente.

Cuentas por cobrar comerciales

Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta
de bienes en el curso normal de los negocios Las cuentas por cobrar comerciales se
reconocen inicialmente a su valor razonable, menos la provisión por deterioro. La
provisión por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales es revisada mensualmente
y se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Compañía no podrá cobrar todos
los montos vencidos de acuerdo con sus condiciones originales, teniéndose en
consideración lo siguiente: i) la antigüedad de las cuentas vencidas mayores a un año, ii)
se ha iniciado acción judicial, administrativa y/o de cobranza, o iii) se tiene conocimiento
de algún evento externo que evidencie la incapacidad de pago por parte del deudor. El
monto de la provisión se reconoce en el estado de resultados integrales en el rubro de
gastos de administración.

Existencias
Las existencias son reconocidas al costo o el valor neto de realización, el menor. El costo
se determina usando el método de costo promedio ponderado, excepto en el caso de las
existencias por recibir, que se determina usando el método de identificación específica.
El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el valor
razonable de las aves y cerdos que se transfiere de activo biológico al proceso productivo,
mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación que se
incurren en el proceso de industrialización de los productos, y excluye los gastos de
financiamiento y las diferencias en cambio.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las
operaciones, menos los costos estimados para poner las existencias en condiciones de
venta y para realizar su comercialización. Por las reducciones del valor en libros de las
existencias a su valor neto realizable, se constituye una provisión para desvalorización de
existencias con cargo a resultados.
Activos biológicos
Los activos biológicos corresponden a aves y cerdos en etapa de levante y producción
que son generadoras de aves y cerdos para la venta futura; así como los pollos, pavos y
cerdos en proceso de crianza al 30 de Setiembre 2013.
La Compañía sigue la siguiente práctica contable para registrar los activos biológicos
(aves y cerdos):
Aves:
 Las aves en etapa de levante (reproductoras carne y reproductoras postura) que va
desde su nacimiento hasta la semana 22 de vida, para los pollos y hasta la semana 30
de vida para los pavos, son valorizadas al costo menos la depreciación acumulada y
cualquier otra pérdida por deterioro del valor hasta la semana 62,74 y 51 de vida para
reproductoras carne, reproductoras postura y pavos, respectivamente, debido a que no
existe un mercado activo que permite determinar su valor razonable ya que el período
de vida es de corto plazo.
 Las aves que están en la etapa de producción (reproductoras carne y reproductoras
postura), son valorizados a su valor razonable menos los costos estimados en el punto
de venta, a partir de las semanas 63, 75 y 52 de vida para reproductoras carne,
reproductoras postura y pavos, respectivamente; el valor razonable es determinado en
base al valor de venta promedio del ave del mes. Las aves cuyas semanas de vida son
menores a las indicadas anteriormente se valorizan al costo.
 Las aves en proceso (aves vivas) criadas para la venta, pollos hasta los 33 días y pavos
hasta la semana 10 de vida, son valorizados al costo menos cualquier pérdida
acumulada por deterioro del valor, debido que no existe un mercado activo que
permita determinar su valor razonable. A partir del día 34 de vida para los pollos y de
la semana 11 para los pavos, estas aves son valorizadas a su valor razonable menos
 los costos estimados en el punto de venta, el que es determinado por el Ministerio de
Agricultura (se toma el precio que se asigna a la Compañía).
Cerdos:
 Los cerdos en producción son valorizados al costo menos la depreciación acumulada
y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor de forma lineal (3 años para las
marranas y 2.5 años para los verracos), debido a que no existe un mercado activo que
permita determinar su valor razonable ya que no es probable la venta de dichos cerdos.
 El verraco y la marrana se deprecian en línea recta, no tienen un valor residual debido
a que por tener una vida útil de 2.5 a 3 años, la carne de estos cerdos tiene una textura
y sabor no comercial, por este motivo estos cerdos son utilizados como materia prima
en el ciclo productivo de procesados.
 Los cerdos en proceso criadas para la venta son valorizados al costo menos cualquier
pérdida acumulada por deterioro del valor hasta la semana 2 de vida, debido a que no
existe un mercado activo que permita determinar su valor razonable. A partir de la
semana 3 de vida son valorizados a su valor razonable menos los costos estimados en
el punto de venta el cual es determinado en base al valor de venta promedio de cerdo
entero (beneficiado) del mes.
La Compañía reconoce en sus resultados los ingresos o gastos resultantes de la variación
del valor razonable de mercado de las aves y cerdos, realizados a la fecha del estado de
situación financiera. De acuerdo con la NIC 41, cualquier cambio futuro que resulte de
la producción, precios u otros factores se reconocerá en los resultados del ejercicio en que
se produzca dicho cambio, de tal manera que las utilidades o pérdidas operativas incluirán
un ajuste por el cambio en el valor razonable de estos activos en el periodo en que suceda.