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EJERCICIOS
CAPÍTULO 3
14. King Card Company tiene una razón de rendimiento sobrer los activos (inversión) de 12%.
a) Si la razón de deudas a activos totles es de 40%, ¿Cuál es el rendimiento sobre el capital contable?
b) Si la empresa no tuviese deudas, ¿Cuál sería la razón del rendimiento sobre el capital contable?
Plan de Financiamiento
Rendimiento sobre el capital contable = Rendimiento sobre los activos (1 - Plan de Financiamiento)
a) Lollar Corporation tiene un margen de utiildad de 5% y el rendimmiento sobre sus activos (inversión) es de 13,5%. ¿Cuál
DATOS
Margen de Utilidad = Utilidad Neta
Ventas
b) Si Lollar Corporation tiene una razón de deudas a activos totales de 60%, ¿Cuál sería el rendimiento de la empresa sobre
c) ¿Qué le sucedería al rendimiento sobre el capital contable si la razón de deudas a activos totales disminuyera a 40 por ci
= 12%
= 40%
utilización de deudas
= 20.00%
= 12%
= 0
= 12.00%
entes relaciones en el caso de Lollar Corporation.
mmiento sobre sus activos (inversión) es de 13,5%. ¿Cuál es la razón de rotación de los activos?
= 5%
= 13.50%
= 5%
= 270.00%
= 60%
= 36%
Margen de utilidad = 13.50%
Rotación de los activos
Datos
Ventas 4,000,000
Margen de utilidad 3.50%
Rotación de activos totales 2.5
a)
Margen de utilidad= Utilidad neta
Ventas
A B A*B
b)
Activos totales 1,600,000
Rotación de activos totales 3
A B A*B
PASIVOS
Pasivos circulantes 100,000
Pasivos a largo plazo 300,000
Total de pasivos 400,000
Deuda 400,000
C (A*B)/C
Rendimiento sobre
(1-Deudas/Activos) capital contable
0.75 11.67%
Deuda 400,000
C (A*B)/C
Rendimiento sobre
(1-Deudas/Activos) capital contable
0.75 14.00%
sivos circulantes y 300 000 dólares en pasivos a
s totales aumenta a 3, ¿cuál será el nuevo
Suponga que Cable Corporation y Multi-Media, Inc. Presentan los siguientes datos
a) Calcule el rendimeinto sobre el capital contable de los accionistas de los dos empresas usando la razón 3a) ¿ Qué empresa ti
Calcule las siguientes razones adicionales de las dos empresas Utilidad neta/Ventas, Utilidad Neta/ Activos Totales, Ventas/ Acti
c) Explique los factores del inciso b) que contribuyeron o impidieron que una empresa tuviera un rendimiento sobre el capital
en el inciso a)
a)
Rendimeinto sobre el capital contable Utilidad neta
Capital contable
b)
Cable Corporation Multi-media, Inc
Utilidad neta/Ventas 10.00% 5.00%
Utilidad Neta/ Activos Totales 7.50% 11.11%
Ventas/ Activos Totales 75.00% 222.22%
Deudas/ Activos totales 37.50% 50.00%
c) Entre los factores que contribuyeron que la empresa Multi-media, Inc alcane un rendimiento sobre el capital contable más
puede citar el elevado rendimiento sobre activos totales definidos por la relación: Utilidad Neta/ Activos Totales al igual que un
utilización generosa de las deudas definidas por la relación: Deudas/ Activos totales que como es evidente para elcaso de la em
mencionada esta presenta un mayor valor en estas relaciones que influencia el obtener un Rendimeinto sobre el capital contab
superior al de la empresa Cable Corporation.
a razón 3a) ¿ Qué empresa tiene el rendimiento más alto? b)
Activos Totales, Ventas/ Activos Totales, Deudas/ Activos totales.
rendimiento sobre el capital contable más alto que la otra como se calculó
a empresa Multi- media, Inc tiene el rendimiento más alto, superior en un 10,22%
Porcentaje
Ventas Ventas al Cuentas por
ventas al
(millones) contado cobrar ($)
contado
1200000 10% 120000 180000
Promedio Período
Cuentas por Ventas a de ventas promedio
Cobrar crédito diarias a de cobranza
crédito
180000 1080000 3000 60
de cobranza?
Ej.19
Las cuentas por cobrar de Chamberlain Corporation rotan 12 veces. Si suman 90000 dólares.
Cuál es el valor promedio de las ventas diarias a crédito?
Año 360 días
Promedio
Rotaciones Cuentas por Ventas a de ventas
cobrar ($) crédito ($) diarias a
crédito
12 90000 1080000 3000
20. Kamin Corporation presentó los siguientes datos financieros correspondientes a los años 2009 y 2010:
2009 2010
Ventas $ 4,000,000.00 $ 5,000,000.00
Costo de ventas $ 3,000,000.00 $ 4,500,000.00
Inventario $ 400,000.00 $ 500,000.00
a. Calcular la rotación del inventario de cada año basándose en las ventas e inventario tanto para el 2009 como e
b. Calcular la rotación del inventario de cada basándose en un cálculo alternativo: Costos de ventas/Inventario
Se puede concluir para el literal b, que la compañía genera altas ventas por dólar de inventario que tiene, lo que
tiene una alta eficiencia de ventas, ya que la mercadería se acaba lo suficentemente rápido, tal que debe repone
El literal b, indica que en el año 2010, se tuvo suficiente solvencia como para adquirir mercadería con más frecu
indica una mejora en el rendimiento del funcionamiento de la empresa, y un mayor dinamismo.
21. Jim Short's Company fabrica ropa para escolares. En 2010, las ventas sumaron 4 mil millones de dólares. Los ac
a) Calcular:
b) En 2011, las ventas aumentaron a 5 millones de dolares y los activos fueron los siguientes, calcular las mismas
c) Indique si la rotación de los activos totales registró un incremento o una disminución, y las posibles causas de e
La rotación de activos totales disminuyó de 2,22 veces al año, a 2,02, entre 2010 y 2011. Esto puede deberse, pri
redujo casi a la mitad debido a un menor número de ventas se registró al año.
años 2009 y 2010:
𝐕𝐞𝐧𝐭𝐚�/𝐈𝐧𝐯𝐞𝐧𝐭𝐚𝐫𝐢�
n de Inventario=
tos de ventas/Inventario
(𝐂��𝐭� 𝐝𝐞 𝐕𝐞𝐧𝐭𝐚�)/𝐈𝐧𝐯𝐞𝐧𝐭𝐚𝐫𝐢�
n de Inventario=
Activos
Efectivo 50,000.00
Cuentas por cobrar 280,000.00
Inventario 240,000.00
Total de activos circulantes 570,000.00
Planta y equipo 380,000.00
Total de activos 950,000.00
Pasivos
Cuentas por pagar 220,000.00
impuestos devengados 80,000.00
total pasivos circulantes 300,000.00
Bonos por pagrar (largo plazo) 118,000.00
total pasivos 418,000.00
capital pagado 150,000.00
Acciones Comunes 100,000.00
utilidades retenidas 282,000.00
total capital cotable 532,000.00
Total pasivos y capital contable 950,000.00
a) razón circulante
activos circulantes totales/pasivos circulantes totales 1.90
b) Razón rápida
(activo circulante-inventario)/pasivo circulante 1.10
datos
ventas 200,000.00
costo de ventas 116,000.00
Utilidad bruta 84,000.00
cargos fijos (aporte de intereses) 24,000.00
UAII 60,000.00
Intereses 12,000.00
UAI 48,000.00
Impuestos (35%) 16,800.00
UDI 31,200.00
R
Rotación de interes ganado a)
b)
c)
Utilidad Neta
÷ Margen de utilidad
Ventas 17%
*
÷ Rotación de los activos
Activos Totales 1.25
wns para calcular las siguientes razones:
ule la ecuación del sistema Du Pont de análisis de razones, y calcule la respuesta al inciso c), que se presenta a continuación, usando la razó
J. LO WEDDDING GOWNS
Estado de resultados
Ventas 200000
Menos: Costo de ventas 90000
Utilidad Bruta 110000
Menos: Gastos de ventas y administrativos 40000
Menos: Gastos de arrendamiento 10000
Utilidad de operación 60000
Menos: Gastos por intereses 5000
Utilidades antes de impuestos 55000
Menos: Impuestos (40%) 22000
Utilidades después de impuestos 33000
*Es igual a las utilidades antes de intereses e impuestos
Activos totales 160000
RESPUESTAS
Razones de utilización de deudas
Cobertura de intereses Utilidades ates de intereses/intereses
Cobertura de cargos fijos Utilidades antes de cargos fijos e inter/cargos fijs
Razones de rentabilidad
Rendimiento sobre activos Du pont 2b)
12.00
4.67
20.63%
25. Las utilidades netas antes de interés e impuestos de una empresa suman 96000 $ mientras que los gastos por intereses
ascienden a 24000 $.
a) Cuál es la razón de rotación del interés ganado?
b) Si los pagos de arendamiento de la empresa suman 40000 $, cuál es la cobertura de los cargos fijos?
Datos
Utilidades netas 96,000.00
Cargos por interés 24,000.00
Pagos de arrendamiento 40,000.00
Cargos fijos 64,000.00
RESPUESTAS
Razones de utilización de deudas
a) Rotación de i Utilidades ant 4.00
b) Cobertura de cUtilidades ante 1.50
ientras que los gastos por intereses
os cargos fijos?