1

MATEMÁTICA FINANCIERA

Fecha: 11 de julio del 2017

AMORTIZACIÓN
Definición
Amortizar se refiere a la depreciación de un valor o
inversión como gasto en el tiempo, es decir que se lo divide en
diferentes periodos y puede tratarse del pago de
una deuda en cuotas, incluyendo el desembolso de los
correspondientes intereses. Con cada uno de los pagos, el deudor
reduce la deuda y abona los intereses.

Clasificación
La cuota constituye uno de los factores a tener en cuenta a
la hora de elegir nuestra hipoteca o préstamo

1. Amortización de cuota constante o método francés: Se paga

siempre la misma cuota y los intereses se calculan sobre el
valor pendiente a amortizar, así la parte del abono que va a
los intereses se va reduciendo en proporción a la amortización
del capital, ya que el capital pendiente de amortización será
menor.
¿Útil para? personas con ingresos fijos, donde las cuotas
sean menores del 40% del ingreso del cliente.
Fórmula: Existen algunas fórmulas que se utilizan; pero
en función del capital pendiente es:
 2

Ejemplo:

Se resolverá una deuda de $ 1000 que deberá ser cancelada en 4

meses a una tasa efectiva de 5% mensual.

X=282

2. Amortización de cuota creciente: La cuota va aumentando con el

paso del tiempo. Los primeros pagos son pequeños, lo cual
resulta ventajoso para los deudores que esperan un aumento en
sus ingresos, sin embargo, los últimos pagos serán más elevados.
¿Útil para? Una persona que tiene una deuda previa, próxima
a ser liquidada, por lo que al inicio necesita pagar cuotas
bajas

Fórmula: Para la realización de una

tabla de amortización, se utiliza lo
siguiente.

Ejemplo:

Se resolverá una deuda de $ 1000 que deberá ser cancelada en 4

meses a una tasa efectiva de 5% mensual.

∑dígitos= 4(4+1)/2 = 10

Factor de amortización = 1000/10 = 100

3. Amortización de cuota decreciente o método alemán: La cantidad

amortizada de la deuda es siempre la misma, así el pasivo va
disminuyendo de forma acelerada y con ella, los intereses que
se generan, para cada anualidad el interés se paga por
anticipado.
 3

Fórmulas:
Amortización: dividir el valor nominal por los períodos a
cancelar el capital:
Interés: se calcula sobre el saldo del
capital que aún no ha sido cancelado:
Cálculo de la cuota total: determinada por la suma
de ambos componentes:

Ejemplo
Se obtiene un préstamo por Bs. 9.600.000,00 a tasa efectiva
del 12% anual, el cual se amortizará en base a 8 anualidades de
amortizaciones reales vencidas iguales y consecutivas, además se
quiere saber a los intereses y la cuota total que se genera al
periodo 6.

Amortización

Interés Periodo 6 = [9.600.000 − (6 − 1) 1.200.000]0,12

Periodo 6 = Bs. 432.000
Cuota total n=6 R6 = 1.200.000 + [9.600.000 − (6 − 1) 1.200.000]0,12
R6 = 1.200.00 + 432.000
R6 = Bs. 1.632.000

4. Método americano: En este método solo se pagan intereses y se

amortiza el total de la deuda en el último periodo.
Este sistema tiene poca aplicación práctica, pues el
deudor, pocas veces cumple con el compromiso de depositar las
cantidades periódicas que formarán el monto para reembolsar el
préstamo.
Ejemplo:
Se resolverá una deuda de $ 1000 que deberá ser cancelada en 4
meses a una tasa efectiva de 5% mensual.
 4

FONDOS DE AMORTIZACIÓN

Definición:

Cantidad de dinero que se acumula con pagos periódicos que

devengan intereses, de tal manera que en cierto plazo se logra un

monto previamente establecido. Este fondo es creado por un emisor

o prestatario, depositando en un banco con el objeto de ir haciendo

frente a la devolución del principal de un préstamo.

Fórmula

Viene de la fórmula del valor final de una anualidad ordinaria

Ejemplo:
Una empresa contrae una deuda de $ 500 000 para cancelarse

dentro de 4 años. La junta de directorio de la empresa decide

hacer reservas anuales iguales con el objeto de cancelar la deuda

en la fecha de su vencimiento. Si el dinero puede invertirse

ganando el 8%. Hallar la suma que es necesario acumular cada año

y elaborar el cuadro que muestre el crecimiento del fondo.

 5

BONOS
Definición
Obligación financiera o una promesa de pago escrita que
contrae una empresa o el estado para poder obtener financiamiento,
en donde se ve obligado a pagar los intereses, devolver el capital
y cumplir con cláusulas.
Fórmula
La fórmula consiste en tratar al interés como una simple
anualidad y actualizar el valor nominal al periodo 0. Pero el i
de la formula no es ib sino es la tasa de mercado o costo de
oportunidad.

Ejemplo:
Calcular el valor presente, sí una empresa está ofreciendo
el siguiente bono: VN= $ 5000, Ib=10% TNA, I= Intereses
semestrales, n= 6 años, y la tasa del mercado es de 4%.

Primero calculamos los intereses

I= Ib . VN
I= 0.10/2 .5000
I=$ 250

P= $ 5469.25

Clasificación
Tipos de bonos según la rentabilidad que ofrecen

 Bonos a tipo fijo: Cupón es constante durante toda la vida

del bono.
 Bonos a tipo flotante: (FRN) Cupón variable que está
vinculado a un tipo de interés de referencia, como el LIBOR
o el Euribor. La tasa de descuento se actualiza
periódicamente, generalmente cada uno o tres meses.
 6

 Bonos cupón cero: No pagan los intereses, emitidos con un

descuento sustancial al valor nominal, de modo que el
interés es realmente pagado al vencimiento.
 Bonos vinculados a la inflación: El importe principal e
intereses están indexados a la inflación.

Tipos de bonos según el emisor

 Bonos de emisores públicos: estatales o deuda pública: Son

emitidos por un Estado, país, territorio, ciudad, gobierno
local o sus organismos. Los ingresos por intereses recibidos
están a menudo exentos del impuesto sobre la renta.

Ejemplo los Bonos Municipales en EE.UU.

 Bonos de emisores privados: también denominada deuda privada,

emisiones de cualquier empresa u organismo no dependiente
del sector público.

Bibliografía:
FINANZAS PUBLICAS, “¿Qué es amortización?”, recuperado el 8 de julio de 2017,
recuperado
de:https://www.finanzaspracticas.com.co/finanzaspersonales/entienda/que_es/8.p
hp
SOLO CONTABILIDAD, “Valor del fondo de amortización”, recuperado el 8 de julio
de 2017, recuperado de:http://www.solocontabilidad.com/amortizacion-fondos-de-
amortizacion/calculo-del-valor-del-fondo-de-amortizacion
MATEMÁTICA FINANCIERA,(2010) “Tablas de amortización”, recuperado el 8 de julio
de 2017, recuperado de:https://finanzas101.wordpress.com/2010/08/19/matematica-
financiera-vi-tablas-de-amortizacion/
JÉLDREZ, Alvaro, (2016), Tipos de sistemas de amortización: francés, alemán y
americano, recuperado el 8 de julio de 2017, recuperado de:
https://www.rankia.cl/blog/mejores-depositos-a-plazo/3259729-tipos-sistemas-
amortizacion-frances-aleman-americano
http://moodle2.unid.edu.mx/dts_cursos_mdl/ejec/AE/MF/S09/MF09_Lectura.pdf
https://finanzas101.wordpress.com/2010/08/29/matematica-financiera-viii-bonos/