República Bolivariana de Venezuela

Universidad de oriente

Núcleo Monagas

Economía I

Sec “10”

¿QUÉ ESTÁ PASANDO

EN LA BANCA Y EN EL
MERCADO CAMBIARIO?

Prof

Augusto
La estrategia que implementa el directorio del Banco Central para disminuir la cantidad de
dinero que circula en la economía genera impactos en el sistema financiero y en el
comportamiento del dólar.
Básicamente, el Banco Central ha recortado la cantidad de bolívares que las entidades
financieras pueden prestar incrementando el encaje, es decir, la porción de los depósitos
que deben congelar a manera de reserva. De esta forma, al haber menos dinero disponible
para el crédito, ingresan menos fondos a circular y disminuye la liquidez.
Desde el tres de septiembre el Banco Central ha aumentado el encaje en tres oportunidades
y en este momento las entidades financieras tienen que colocar en la cuenta de reservas la
mitad de la variación semanal del crecimiento de las captaciones, el 31% de todos los
depósitos y el 100% de los recursos que superen al excedente de liquidez registrado al
cierre del 31 de agosto de 2018.

Resume
Actualmente las unidades bancarias se están basando en la inflación es decir. en este
momento los bancos están dando los limites de dinero por dia. Para cuando llegue sus
clienes retiren lo estimado y asi que el banco y el cliente obtiene lo que quiere. Esto es una
retroalimentación. Dado que el banco no se quede sin reserva.

Dólar frenado
La firma Síntesis Financiera afirma en su último informe, fechado el 17 de diciembre, que
el principal objetivo de reducir los bolívares que la banca puede prestar “es impedir que la
liquidez bancaria sea canalizada al crédito y contribuya a financiar la demanda de divisas,
impulsando al alza el precio del dólar en el mercado paralelo”.
La cotización del dólar en el mercado paralelo influye en el precio de una amplia gama de
productos y servicios porque empresas y comerciantes lo utilizan como guía para calcular
costos, por lo tanto, el directorio del Banco Central considera que frenando su ascenso logra
desacelerar la inflación.
En una reciente reunión entre banqueros y ministros del gabinete económico, el Gobierno
complementó el aumento del encaje con una “exhortación verbal” a los bancos para que
disminuyeran el crédito a las empresas, en especial en diciembre, a fin de “colaborar con la
estabilización del mercado cambiario”.
El Banco Central ha tenido éxito en el objetivo de contener la escalada del dólar en el
mercado paralelo. El promedio de los distintos marcadores se ubica en 749 bolívares por
dólar, una cotización que está muy por debajo de lo que se esperaría si se tomara en cuenta
la inflación de los últimos cuatro meses.
De hecho, las proyecciones de Ecoanalítica indican que si el dólar se hubiese encarecido
igual que el resto de los productos, en este momento tendría un valor cercano a 8 mil
bolívares en el mercado paralelo.
Pero la estrategia de frenar el ascenso del dólar limitando el crédito tiene costos. Síntesis
Financiera advierte que “la política monetaria actual busca la estabilidad de la tasa de
cambio a un alto costo para el país: es fuertemente recesiva y no hace mella a la inflación.
Está siendo aplicada a una economía que atraviesa por una prolongada depresión e
hiperinflación, sin venir acompañada de medidas que generen expectativas favorables de
ahorro e inversión”.
La inflación no se ha desacelerado en un entorno donde la escasez es muy elevada porque,
por la poca oferta de dólares, las empresas no tienen suficiente materia prima para producir
y las importaciones se han reducido drásticamente. De acuerdo con la medición que realiza
la Asamblea Nacional en noviembre, la inflación registró un salto del 144,2% y diariamente
los precios aumentan un 3% en promedio.
Resumen
En estos momentos en la calle se está manejando el dólar paralelo y no el dólar
implementado por el gobierno. Esto hace que tengamos muchos problemas con la inflación
al estado cambiario y hasta se podría decir que estamos enfrentado una hiperinflación
ahorita los bancos están disminuyendo el crédito que se le ofrece a las empresas y
comerciantes. Por motivo que disminuye la producción de materia prima y elevación de
productos y ahí es donde viene la escases y altos precios en el mercando. En estos tiempos
se ha estado cambiado el sistema monetario ya que muchas veces se devaluado la nuestra
moneda para y para ellos intentar controlar los problemas que tenemos con la inflación.

¿Viene la unificación?

En la reunión sostenida con presidentes de bancos, los representantes del Gobierno

señalaron que, al mismo tiempo que se reduce el crédito para frenar el ascenso del dólar en
el mercado paralelo, el Banco Central irá aumentando el tipo de cambio oficial hasta lograr
“unificar la tasa”.
Tras sucesivos incrementos, el tipo de cambio oficial es de 447,62 bolívares por dólar, con
lo que la brecha con el tipo de cambio paralelo es del 67%, una magnitud que refleja una
fuerte reducción respecto al diferencial del 450% registrado el 29 de noviembre.
La posibilidad de que el Gobierno logre unificar el tipo de cambio y lo mantenga estable
luce complicada en un entorno donde las reservas internacionales, es decir, el tanque de
divisas que tiene el Banco Central para ofertar en el mercado, se ubica en niveles
históricamente bajos. La administración de Nicolás Maduro continúa financiando el déficit
fiscal con creación de dinero y la contención de la liquidez mediante la reducción del
crédito no es sostenible en el mediano plazo.
Resumen
Los presidentes de los bancos yy los representantes del gobierno intentan llegar a un
acuerdo donde se obtenga la solución de unificar la tasa para que el dólar no siga subiendo
la inflación no se siga incrementando.
La overnight
El aumento del encaje ha disminuido la disponibilidad de fondos obligando a un sector del
sistema financiero a solicitar préstamos de corto plazo en el mercado interbancario donde
las entidades financieras se prestan entre ellas.
La tasa de interés para estos préstamos se conoce como “la tasa overnight” y en diciembre
ha tocado máximos de 24%, un nivel inusualmente elevado si se compara con agosto
cuando no superó el 9%. Al mismo tiempo, el volumen de las operaciones ha aumentado de
forma relevante.
A solicitud de los banqueros, el Gobierno se comprometió a revisar y, eventualmente,
disminuir el encaje después del próximo 10 de enero.

Resumen.
Por problemas de que las reservas no son suficientes ha tenido la obligación de solicitar
préstamos en el mercado intercambiarío entre las entidades financieras para mantener
digamos que para seguir prestando sus servicios.