Haga clic para modificar el estilo de título del patrón

La industria eléctrica nacional

Presentación de inducción - Celsia
Julio de 2013, Medellín

www.celsia.com
 Contenido

• Particularidades de la industria eléctrica

• Contexto global y regional
• La industria eléctrica en Colombia
• Celsia: nuestros negocios
• Anexos

www.celsia.com
PARTICULARIDADES DE LA INDUSTRIA ELÉCTRICA
Características diferenciadoras de la industria
Cadena de abastecimiento
Oferta de electricidad y tecnologías de generación
El futuro del negocio

www.celsia.com
 Características diferenciadoras de la industria

Almacenamiento Estricto balance Exigentes niveles Negocio regulado: Intensivo en la Ciclo prolongado
Actualmente, bajo entre oferta y de coordinación: Industria regulada demanda de de retorno de la
la racionalidad demanda: Los agentes en por la complejidad capital: inversión:
económica, la ambas puntas del de su operación, Se requieren Las inversiones
energía eléctrica Garantizar la mercado (oferta el impacto en la tecnologías con toman largos
no es almacenable atención de la Vs. demanda) competitividad altos costos de periodos de
a gran escala. demanda implica interactúan con un económica de un inversión y en retorno,
igualar oferta y tercer agente que país, y la alta ocasiones altos especialmente
demanda en cada coordina sus concentración de costos de en el negocio de
instante de actividades. la industria que operación. generación.
tiempo. Cualquier favorece
desbalance posiciones de
genera mercado
interrupciones en dominantes.
el suministro.

www.celsia.com 4
 Cadena de abastecimiento de la industria

2
3

1 4

La cadena de abastecimiento se divide en cuatro actividades precedidas por un up-stream.

El up-stream consiste en energía concentrada en recursos fósiles no renovables (p.e., carbón, gas
natural, crudo y derivados asociados) y recursos naturales renovables (p.e., agua, viento, sol, biomasa,
etc).
1. Generación: Tecnologías para convertir energía del up-stream en energía eléctrica. P.e.,
centrales hidroeléctricas, centrales térmicas a gas natural, turbinas eólicas, entre otras.
2. Transmisión: Tecnologías para transportar electricidad grandes distancias desde centros de
generación y cerca de centros de consumo.
3. Distribución: Tecnologías para transportar electricidad distancias moderadas desde el punto de
entrega de la transmisión (subestación), hasta el usuario final.
4. Centro de consumo / demanda: Sitio donde se da uso final a la energía generada. P.e., sector
residencial, industrial, comercial, grandes consumidores.

www.celsia.com 5
 Oferta de electricidad: tecnologías de generación

Existen diferentes tecnologías:

• Ciclos térmicos
– Que funcionan a partir de combustibles
fósiles: Gas natural, carbón, derivados del
petróleo (coque, fuel-oil).
– Que funcionan a partir de ciclos de
recuperación de calor (cogeneración).
• Hidráulicas
– Filo de agua: que no requieren embalse y
turbinan el agua que llega.
– Embalse: que almacenan y regulan el Seleccionar una tecnología depende de:
recurso en el tiempo. • Su costo de inversión.
– PCHs: Pequeñas Centrales • Su costo variable relativo al costo medio del
Hidroeléctricas (en Colombia < 20 MW). mercado.
• Nucleares • El costo medio del mercado está fuertemente
• No convencionales relacionado con la matriz energética del
– Eólica, solar, biomasa (etanol, biodiesel, parque de generación.
bagazo), geotérmica, mareomotriz, otras.

www.celsia.com 6
 Oferta de electricidad: tecnologías de generación

• Los costos de inversión por tecnología varían ostensiblemente.

• En general, a mayores costos de inversión, menores costos de operación y mantenimiento.
• Las tecnologías renovables son las que mayores costos de inversión presentan por el estado de
avance en la curva de aprendizaje de estas tecnologías.
• Las tecnologías de CCS (del inglés Carbon Capture and Storage) también incrementan
ostensiblemente los costos de las tecnologías de generación térmica.
• Los bajos costos de inversión en tecnologías a gas natural deben contrastarse con unos altos
costos de operación y mantenimiento asociados al costo del combustible.
Costos de inversión por tecnología (US$ / kW)
$2,438
$2,060
$1,003
$974

$2,844

$3,078

$3,221

$4,141

$4,692

$4,755

$5,339

$5,348
Gas natural Gas natural Gas natural Eólica Carbón Hidroeléctrica Carbón (IGCC Geotérmica Solar térmica Fotovoltáica Nuclear Carbón (IGCC
ciclo simple - ciclo ciclo continental (pulverizado convencional w/o CCS) CCS)
convencional combinado - combinado - sin CCS)
avanzado avanzado (con
CCS)
2010 2011
Fuente: Updated Capital Cost Estimates for Electricity Generation Plants . IEA, 2011.

www.celsia.com 7
 Futuro del negocio

• Redes Inteligentes (RIs) – Smart Grids

(SGs): Dispositivos inteligentes con Administración de
información de
capacidad de comunicarse con agente demanda

controlante del lado de la oferta o de la Control de dispositivos

de demanda
demanda para racionalizarla. “Consumo Inteligentes:
Conexión y
inteligente”. desconexión para
control de picos de
• Las tecnologías de RIs son: demanda y control
personalizado de
– De transmisión remota de información consumo

– De oferta: dispositivos de generación de Control de

generadores
pequeña escala, p.e., paneles solares, distribuidos e
inyecciones de energía
turbinas eólicas, que inyectan a la red. a la red
(almacenamiento)
– Dispositivos de demanda: neveras,
lavadoras y sistemas de calefacción y
enfriamiento de aire que responden a la
señal de precios del mercado.
• Favorece la idea de “Infraestructura
Inteligente”
• La relevancia de la distribución en la
industria tiende a aumentar respecto a su
relevancia actual.

www.celsia.com 8
CONTEXTO GLOBAL Y REGIONAL
Contexto energético global
Contexto energético regional
Proyección energética regional

www.celsia.com
 Indicadores macroeconómicos

CAGR (2012-2050): Población mundial (Mill. Hab.)

100% 10,000
• Población mundial: 0.68%
80% 8,000
• Población LatAm y Caribe: 0.81%.
CAGR (2012-2018): 60% 6,000

• PIB mundial: 5.3%. 40% 4,000

• PIB LatAm y Caribe: 5.7%. 20% 2,000

• Inflación promedio mundial: 3.7%. 0% 0

1900 1950 1999 2008 2050 2150
• Inflación promedio LatAm y Caribe: 5.4%.
África Asia Europa
LatAm y Carib. Norte América Oceanía
Mundo

PIB – Precios corrientes (Miles de Mill. USD) Inflación – Average Consumer Price (% cambio)
100,000 30

80,000
20
60,000

40,000
10
20,000

0 0
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018

2012
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010

2014
2016
2018
World Advan. Econ. Euro Area LatAm and Carib. World Advan. Econ. Euro Area LatAm and Carib.
International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, April 2013

www.celsia.com 10
 Contexto energético global - WEO 2012

• La dinámica futura del mercado energético mundial será regida principalmente por tres factores:
– Reconfiguración de los flujos de energía a nivel global, dado el resurgimiento de potencias
productoras de gas y petróleo en el mediano plazo: Estados Unidos, Iraq y Brasil.
– Desincentivo a la expansión en tecnología nuclear.
– Masificación de políticas en pro del uso eficiente de la energía.
• Los niveles actuales de precio del petróleo están actuando como un freno para la economía.
• Se diagnostican síntomas de un sistema energético insostenible en el largo plazo de no tomar
medidas al respecto. En este sentido se resalta lo siguiente:
– Los subsidios a los recursos fósiles que aún existen en varios países desincentivan la de-
carbonización del parque energético.
– Las altas emisiones de CO2 están en niveles record.
– La inversión en tecnologías renovables se ha desacelerado en los últimos años.
– El acceso a recursos hídricos como factor cada vez más determinante para la ejecución de
proyectos energéticos.
– A pesar de los esfuerzos realizados aún existen cerca de 1.3 billones de personas en el
mundo sin accesos a servicios energéticos.

www.celsia.com 11
 Indicadores económicos

• El panorama energético global depende de la Precio internacional WTI (USD/bbl 2012)

240
viabilidad económica y ambiental del shale oil y
el shale gas. 205
170
135
Precios de los energéticos (bajo / medio / alto) 100
2012 2020 2030 65
Crudo 94.0 68 / 105 / 155 71 / 130 / 192 30
Gas natural 2.89 2.8 / 4.2 / 5.4 3.3 / 5.5 / 7.1

2008
1990
1993
1996
1999
2002
2005

2011
2014
2017
2020
2023
2026
2029
2032
2035
2038
Carbón 64.5 46 / 54 / 64 42 / 60 / 89
Historia - Medio Alto Bajo

Precio gas natural Henry Hub (USD/MBTU 2012) Precio internacional del carbón (USD/t 2012)
14 140
12 120
10 100
8 80
6 60
4 40
2 20
2017

2008
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
2011
2014

2020
2023
2026
2029
2032
2035
2038

1990
1993
1996
1999
2002
2005

2011
2014
2017
2020
2023
2026
2029
2032
2035
2038
Historia - Medio Alto Bajo Historia - Medio Alto Bajo
Información histórica: Bloomberg, julio 2013. Información
proyectada a partir de AEO, 2013.

www.celsia.com 12
 Matriz energética – Industria eléctrica global

6%
15%
10% 3%

14% 20% 59% 2%

8% 5%
19%
Global 73%

4%
8% 0% 74%
2% 92%
19%
4%
1%
19% 36%

4%
79% 0%
59%
69% 22%

74%

Termo Hidro Nuclear Otros

• La matriz energética de la industria eléctrica global está dominada por combustibles fósiles: carbón y gas
natural.
• LatAm difiere de la tendencia global al presentar una fuerte componente hidráulica.

IEA Outlook, 2012.

www.celsia.com 13
 Generación de electricidad

Capacidad de generación por fuente (GW) Marina

Generación por fuente (TWh) Marina
10,000 Solar PV
40,000 Solar PV
9,000 35,000
Geotérm. Geotérm.
8,000
30,000
7,000 Eólica Eólica
6,000 25,000
5,000 Biomasa 20,000 Biomasa
4,000 Hidro 15,000 Hidro
3,000
10,000 Nuclear
2,000 Nuclear
1,000 5,000
Gas Gas
0 0
Líquidos Líquidos
2020
2010

2015

2025

2030

2035

1990

2010

2015

2020

2025

2030

2035
Carbón Carbón

Crecimiento capacidad 2010 - 2035 (GW) • Se espera que la capacidad instalada crezca a
un promedio de 2,4% anual (4,161 GW).
2010 - 2020
Marina
• El crecimiento en capacidad a 2035 sería
CSP
2020 - 2035 principalmente: gas natural (1,068 GW), eólicas
Solar PV
Geotérmica (900 GW) y a carbón (678 GW).
Eólica
• El carbón continuará siendo la fuente más
Biomasa
Hidro
importante de combustible; sin embargo, su
Nuclear participación cae de 41% a 33%.
Gas Natural
• Las energías renovables no convencionales
Líquidos
Carbón incrementan su participación en generación de
4% a 16%.
-200 0 200 400 600 800 1,000 1,200

WEO 2012 – New Policies Scenario

www.celsia.com 14
 Resumen comparativo - Región

Colombia Panamá Perú Chile – SIC Chile SING

Población (Mill. Hab.) 46.6 3.6 30.5 17.4

CARG 2000-2013 / 2013-2018 1.2% / 1.2% 1.8% / 1.8% 1.5% / 1.5% 1.0% / 0.8%
Tasa de desempleo (%) 10.38 4.20 6.75 6.45
Tasa de cambio (a USD) 1,798 COP 0.98 PAB 2.64 PEN 486 CLP
CEN 2012 (GW) 14.50 2.41 7.11 13.34 4.60
%Hidro 68 60 44 44.4 0.2
%Carbón 6.9 5 2 40 45.6
%Gas 21.6 0 45 14.1 45.8
%Líquidos 3.1 35 6.9 0 7.8
%Otros 1.6 0 1.9 1.5 0.6
Generación 2012 (GWh) 59,995 8,076 37,341 48,796 16,751
Consumo/cápita 2012(kWh/año) 1,212 2,209 1,224 3,574
CARG 2000-2013 / 2013-2018: 1.9% / 2.9% 2.4% / 4.0% 5.8% / 8.8% 3.4% / 6.5%
PIB/cápita (USD2012/año) 7,855 9,919 6,530 15,410
CARG 2000-2013 / 2013-2018 9.7% / 5.0% 8.3% / 7.1% 9.8% / 8.5% 9.4% / 6.8%
P. Spot (USD/MWh 2012) 65 188 31 188 87
CARG 2000-2013 / 2013-2018 3.4% / 0.7% 2.4% / -5.7% 1.6% / 15.2% 7.4% / -2.2% 10.4% /-2.2%

Mercados eléctricos regionales: Generación. Celsia, julio de 2013. (consultar fuentes al interior del documento)

www.celsia.com 15
 Resumen comparativo - Región

CEN 2012 - Panamá CEN 2012 - Colombia

3% 0% 0%

12.3% Hidro
Hidro 22% Carbón
Carbón GN
23.0%
Búnker 7% Líquidos
59.7%
Diésel 68% Eólica
Biomasa
5.0%

1% CEN – 2012 - Perú CEN – 2012 – Chile SIC

4% 1% 1% 0%
3%
Hidro
14% Embalse
Carbón
25% Pasada
GN
44% Carbón
Residual
GN
45% Diesel 2
40% 19% Eólica
Solar
Solar
Biomasa
2%

www.celsia.com 16
 Resumen comparativo - Región

Generación por tecnología (GWh/año) - Panamá Generación por tecnología (GWh/año) - Colombia
70,000
3,000
60,000
2,500
50,000
2,000
40,000
1,500
30,000
1,000 20,000
500 10,000
0 0
1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011
Hidro Carbón Bunquer Diésel Hidro Carbón GN Líquidos Otros

Generación por tecnología (GWh/año) - Perú Generación por tecnología (GWh/año) –Chile SIC
40,000 60,000
35,000
50,000
30,000
25,000 40,000

20,000 30,000
15,000 20,000
10,000
10,000
5,000
0 0
1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011
Hidro Carbón GN Residual Diesel 2 Solar Biomasa Embalse Pasada Carbón GN GNL
Líquidos Eólica Solar Biomasa

www.celsia.com 17
 Resumen comparativo - Región

Participación en generación por agente – 2012 Participación en generación por agente – 2012
Panamá Colombia
9.1%
EPM
9.0%
EGE Fortuna Emgesa
18.9% 20.6%
AES Panamá 27.0% Isagen
8.4% GDF Suez 7.8% Celsia
9.0%
30.6% ACP Chivor
21.4% 22.0%
Otros 16.1% Gecelca
Otros

Participación en generación por agente – 2012 Participación en generación por agente – 2012
Perú Chile SIC

EDEGEL
22.0% 24.0% Enersur Endesa
37.4% 28.6%
Electroperú AES Gener
11.0% EGENOR Colbun
16.0%
13.0%
Kallpa Otros
7.0% 20.0% Otros 21.0%

www.celsia.com 18
 Resumen comparativo - Región

Precios spot de electricidad (USD/MWh 2012)

350
Crecimiento anual compuesto - PIB per cápita
300
9.7% 9.8%
250 9.4%
8.3% 8.5%
200
150 7.1% 6.8%
100
5.0%
50
0
2007
2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2008

2009

2010

2011

2012
2000-2013 2013-2018
COL PAN PER CHL - SIC CHL - SING Colombia Panamá Perú Chile-SIC

Crecimiento anual compuesto Crecimiento anual compuesto - dem. per cápita

P.Bolsa / Esc. referencia
15.2%
8.8%
7.4% 6.5%
3.4% 2.4% 5.8%
1.6% 0.7% 4.0%
3.4%
2.4% 2.9%
2000-2013 2013-2018 1.9%
-2.2%
-5.7%
2000-2013 2013-2018
Colombia Panamá Perú Chile-SIC Colombia Panamá Perú Chile-SIC

www.celsia.com 19
LA INDUSTRIA ELÉCTRICA EN COLOMBIA
Contexto y particularidades
Fórmula tarifaria (G + T + D + O)
Up-stream de generación de electricidad

www.celsia.com
 Organización de la industria eléctrica
Dirección - MINISTERIO DE MINAS Y ENERGÍA
Bajo directrices de Presidencia y Leyes del Congreso de la República.

Planeación – UPME (Unidad de Planeación Minero Energética)

Cuerpo técnico de la industria encargado de evaluar y planear la expansión en la
industria eléctrica (Gx, Tx y Dx), y otros energéticos.

Regulación – CREG (Comisión de Regulación de Energía y Gas)

Regula la industria eléctrica y de gas natural.
Organismo afectado por Min. de Minas y Energía, Min. Hacienda, DNP y SIC.

CNO (Consejo Nacional de Operación) y CAC (Comité Asesor de Comercialización)

Comités asesores en temas técnicos (CNO) y comerciales (CAC) con participación de
representantes de la industria eléctrica nacional.
Control y Vigilancia – Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios
(SSPD), Superintendencia de Industria y Comercio (SIC)
Organismo afectado por Presidencia de la República que se encarga del control de
posiciones dominantes y abuso de poder de mercado.
Operación y Administración del Mercado – XM (Los Expertos en Mercados)
A cargo del CND (Centro Nacional de Despacho) – operación y control del sistema
eléctrico – y el ASIC (Administrador del Sistema de Intercambios Comerciales) .

www.celsia.com 21
 Evolución histórica del mercado
Evento Niño de
Industria propiedad del estado Evento Niño de Decisión CAN 536 Se remplaza el intensidad y
Modelo de despacho centralizado intensidad Interconexión física anterior duración
Integración vertical de actividades considerable con Ecuador, i.e., mecanismo moderadas
Ineficiencias en coordinación y previsión No se incurre en transacciones para incentivar
de despacho, y en incentivos a la racionamiento internacionales la inversión Fuerte
expansión de capacidad Eleva precios del por el nuevo intervencionismo
1992-1993: Evento Niño que condujo a mercado Se crea Cargo por regulatorio
racionamiento. XM Eventos de Confiabilidad (aversión al
1995. Se crea la bolsa de electricidad en Se crea el Operador y verano no racionamiento y
Ataques
Colombia Cargo por subversivos al SIN
admón. del catalogados ambiente pre-
Capacidad que modificaron mercado como Niño electoral)
para remuneración por
Niño de intensidad
incentivar la restricciones CREG y MME
moderada y larga
inversión incurren en altos
duración. Implicó
costos
racionamiento
reputacionales
eléctrico
alterando reglas
P. Bolsa Nal. promedio mensual Vs. Intensidad y duración de El Niño del mercado
350 3.5
Niño P.Bolsa Nal.
COP$/kWh (ene/12)

300 3.0
250 2.5
200 2.0
150 1.5
100 1.0
50 0.5
0 0.0
ene-90 ene-92 ene-94 ene-96 ene-98 ene-00 ene-02 ene-04 ene-06 ene-08 ene-10 ene-12

www.celsia.com 22
 SIN y ZNI

Sistema Interconectado Nacional:

• El SIN está compuesto por plantas de
generación, la red de interconexión, redes
regionales e interregionales de transmisión
y centros de consumo (cargas eléctricas de
usuarios).
• La energía consumida en un punto dentro
del SIN puede generarse en cualquier otro
punto de la red (sistema uninodal).
• El sistema de interconexión une los centros
de generación con los centros de consumo.
Zonas No Interconectadas:
• Todas aquellas zonas no incluidas en el
SIN se denominan ZNI.
• El abastecimiento de electricidad en ZNI
obedece al interés de auto-productores de
carácter público o privado.
• Las ZNI reciben un subsidio del estado
asociado al costo de prestación del
servicio.
Esquematización gráfica imprecisa.

www.celsia.com 23
 Cadena de suministro y agentes relevantes

(G) (T) (D)

____________________________________________________________________________________
(C)
• Generación (G): 42 agentes activos.
– EPM, EMGESA, ISAGEN, Celsia, CHIVOR, otros.
• Transmisión (T): 8 agentes activos
– ISA, TRANSELCA, EEB, EPSA, otros.
• Distribución (D): 21 agentes activos
– EPM, CODENSA, EPSA, EMCALI, ELECTRICARIBE, otros.
• Comercialización (C): 67 agentes activos
– EPM, ISAGEN, CODENSA, EMCALI, ELECTRICARIBE, EMGESA, ESSA, EPSA, otros.

www.celsia.com 24
 Participación por actividad

Generación – Capacidad instalada (MW) Distribución – Demanda por OR (GWh)

4,000 23.4%
20.9% Capacidad 14,000 27.3% Demanda
24.1% 23.0%
% mercado 12,000 % Demanda
3,000
15.3% 10,000
12.9%

2,289
11.6% 8,000
2,000 12.0%
8.7% 6,000 8.5%
7.3%

12,483

11,020

10,492
4,000 5.0%

3,881

5,481
1,000 2,000
3,228

2,880

2,106

1,777

1,196

1,000

1,602
0
0 Codensa GNF EPM Emcali Celsia Otros
EPM Emgesa Isagen Celsia Gecelca AES Otros

Transmisión – Cargos STN (COP mm) Comercialización (GWh)

1,200,000
71% COP mm 14,000 25.6%
1,000,000 23.1% No residencial
% mercado 12,000
800,000 10,000 18.7% Residencial
600,000 8,000 % part.
11.3%
6,000
958,216

400,000 6.4% 5.8%

4,000 3.6% 3.2%
200,000 10% 8% 6% 2.0%
3% 1% 0.7% 2,000 0.2%
- 0

www.celsia.com 25
 Oferta de generación en Colombia

350 P. Bolsa (promedio mensual) Vs. Generación por tecnología 6,000

300 5,000
COP$/kWh (Ene/12)

250 4,000

GWh / mes
200
3,000
150
100 2,000
50 1,000
0 0
may-95

may-96

may-97

may-98

may-99

may-00

may-01

may-02

may-03

may-04

may-05

may-06

may-07

may-08

may-09

may-10

may-11

may-12

may-13
Gen. Hidro Gen. Carbón Gen. Gas Natural Gen. Líquidos P.Bolsa Nal.

Capacidad Instalada (MW) • La oferta de electricidad en Colombia es

Menores (< fundamentalmente hidráulica y en periodos de
20 MW), estiaje intensos se remplaza en su orden por
Gen. Gas Cogen., 54 635 recursos a base de carbón, gas natural y
Nat. combustibles líquidos.
(líquidos), • La generación hidráulica puede ser, según la
3,542
temporada hidrológica:
Gen. – Evento Niña (abundancia): 92% de la
Cabón, 991 Hidráulica, demanda
9,185 – Evento Normal: 81% de la demanda
– Evento Niño (escasez): 45% de la demanda.

www.celsia.com 26
 La hidrología en Colombia (1)

• La hidrología en Colombia es de carácter 120 Aportes hídricos promedio por regiones

bimodal debido al impacto de la Zona de 100
Convergencia Intertropical (ZCIT). 80

GWh / día
• Es una convergencia atmosférica que oscila 60
a lo largo del año entre el extremo nor- 40
occidental y sur-oriental del territorio nacional
20
que da lugar a dos periodos de verano y dos
periodos de invierno. 0
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
• Los periodos de verano e invierno en
Antioquia Caribe Centro Oriente Valle
Colombia se caracterizan por un aumento o
una reducción en el influjo promedio de
humedad al país.
• Éstos periodos se ordenan por trimestres de
la siguiente forma:
– Verano: Dic. - Feb. Jun.- Ago.
– Invierno: Mar. - May. Sep.- Nov.
• La intensidad, frecuencia y duración de los
inviernos y/o veranos en Colombia se ve
afectada por fenómenos climáticos de mayor
escala como el fenómeno de El Niño.

www.celsia.com 27
 La hidrología en Colombia (2)

• El Niño i.e., ENSO (El Niño – Southern

Oscilation).}
• Fenómeno oceánico-atmosférico de escala
global con periodos de recurrencia
interanuales (4 – 8 años).
• En Colombia: reducción anómala (en
intensidad y duración) del influjo de humedad
al territorio nacional. Se traduce en reducción
de oferta hidroeléctrica e incremento en
precio.
• Inducido por un calentamiento anómalo en
temperaturas del O. Pacífico este. P. Bolsa Nal. Vs. Intensidad y duración de El
400 Niño
• Impacto de El

COP$/kWh (ene/12)
La Niña define el evento contrario y tiene la 3.0
300 Niño
misma periodicidad. Su impacto en Colombia en precios
2.0
es una excesiva oferta hidroeléctrica que 200
deprime precio. 100 1.0
• Son fenómenos difíciles de pronosticar que 0 0.0
generan riesgos de disponibilidad y de
precios para los generadores en Colombia.
Niño P.Bolsa Nal.

www.celsia.com 28
 •
•
•
0
1
2
3
4
0
1
2
3
4

-4
-3
-2
-1
-3
-2
-1

www.celsia.com
ene-40 ene-40
jul-41 jul-41
ene-43 ene-43
jul-44 jul-44
ene-46 ene-46
jul-47 jul-47
ene-49 ene-49
jul-50 jul-50
ene-52 ene-52
jul-53 jul-53
ene-55 ene-55
jul-56 jul-56
ene-58 ene-58
jul-59 jul-59
ene-61 ene-61
jul-62 jul-62
ene-64 ene-64
jul-65 jul-65
ene-67 ene-67

(eventos Niño), aumentará. Viceversa.

jul-68 jul-68
ene-70 ene-70
jul-71 jul-71
ene-73 ene-73
jul-74 jul-74
MEI

ene-76 ene-76
jul-77 jul-77
PDO Index

ene-79 ene-79
jul-80 jul-80
ene-82 ene-82
jul-83 jul-83
ene-85 ene-85
jul-86 jul-86
ene-88 ene-88
jul-89 jul-89
ene-91 ene-91
La hidrología en Colombia (3)

jul-92 jul-92
ene-94 ene-94
jul-95 jul-95
ene-97 ene-97
jul-98 jul-98
ene-00 ene-00
jul-01 jul-01
ene-03 ene-03
jul-04 jul-04
ene-06 ene-06
PDO +
MEI +

y geográfica: Oscilación Decadal del Pacífico. Abreviado como PDO en inglés.

jul-07 jul-07
ene-09 ene-09
jul-10 jul-10
MEI -

PDO -

ene-12 ene-12
En fase cálida de PDO, la frecuencia, intensidad y duración de las fases cálidas del ENSO
Fenómeno de larga escala temporal que modula la variabilidad climática en la cuenca del Pacífico.
Las oscilaciones del ENSO se encuentran dominadas por una oscilación de mayor escala temporal

29
 Capacidad de regulación de agua

Capacidad de
• Un parque de generación hidrodominado almacenamiento
busca alternativas para minimizar el riesgo
hidrológico. Entre otras:
– Complementar parque con componente
térmica (amortigüa oscilaciones Capacidad de
Turbinar agua
hidrológicas).
– Hidroeléctricas con capacidad de
regulación de agua, i.e., habilidad de
almacenar el agua en el tiempo para
periodos de escasez.
Impacto del fenómeno
• En Colombia, la capacidad de regulación de de El Niño
1.0
agua del sistema es aprox. 2.7 meses. Esto
es, la capacidad de turbinar agua de un mes 0.8
es aproximadamente la mitad de la x
0.6
capacidad de almacenamiento de agua del
SIN 0.4 x
• Esta duración coincide con la duración de un 0.2 x
verano típico en Colombia.
0.0
• Cualquier variación en la intensidad o jul-04 jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 jul-09 jul-10
duración del verano típico en Colombia (El
Vol. Útil G. Real
Niño) tiene impacto directo en los precios del
mercado.

www.celsia.com 30
 Variables fundamentales del mercado

Dada la composición tecnológica del parque de P.Bolsa prom. mes Vs. Volumen útil embalse SIN
generación en Colombia, existen variables que 350 16,000

COP$/kWh (ene/12)
modulan su comportamiento en el tiempo. 300 14,000
250 12,000

GWh/mes
• Aportes de los ríos a los embalses, mejor 200 10,000
interpretada como niveles de agua en el 150 8,000
100 6,000
embalse agregado del SIN. Una reducción 50 4,000
de esta variable implica menos oferta 0 2,000

hidroeléctrica y el despacho de recursos de

generación más costos (e.g., gas natural).
Por ende, precios más altos en el mercado. Vol.Util P.Bolsa Nal.

• Periodos de estiaje pronunciados o eventos

Niño: anticipar estos periodos permite P.Bolsa prom. mes Vs. Holgura de Capacidad
asignarle un costo (subjetivo) de oportunidad 350 50%

COP$/kWh (ene/12)
al recurso almacenado que modifica los 300
40%
250
precios del mercado. 200 30%
150
• Holgura de capacidad: definida como la 100
20%

diferencia porcentual entre la capacidad 10%

50
instalada (oferta neta) y la demanda máxima 0 may-95 0%

may-97

may-99

may-01

may-03

may-05

may-07

may-09

may-11

may-13
de potencia del sistema. Una reducción en la
holgura de capacidad implica riesgo de
precios altos en periodos de hidrología Vol.Util P.Bolsa Nal.

escasa.

www.celsia.com 31
 Variables fundamentales del mercado

• Otras variables que también influencian el P.Bolsa prom. mes Vs. Precio de combustibles
comportamiento del mercado eléctrico: 350 7

COP$/kWh (ene/12)
300 6
– Precio regulado del gas natural en

US$ / MBTU
250 5
Colombia. 200 4
150 3
– Precio internacional del crudo. 100 2
– Precio internacional del carbón. 50 1
0 0
– Nivel de contratación de los agentes en
el mercado.
– Otras. P. regulado GN P.Bolsa Nal. WTI (USD/Bbl)

P.Bolsa prom. mes Vs. Demanda en contratos

350 120

COP$/kWh (ene/12)
300 115
250 110
200 105

%
100
150 95
100 90
50 85
0 80
may-96

may-13
may-95

may-97
may-98
may-99
may-00
may-01
may-02
may-03
may-04
may-05
may-06
may-07
may-08
may-09
may-10
may-11
may-12
Dem. Contratos (%) P.Bolsa Nal.

www.celsia.com 32
 La demanda de electricidad en Colombia

Demanda por sector Demanda por mercado 2012

Comercial
17%
Mercado no
Industrial Oficial regulado
32% 4% 34%
Otros
3%

Mercado
regulado
66%
Residencial
44%

• La demanda significativa en Colombia es de

carácter residencial, comercial y oficial. 10 Comportamiento horario de la demanda
• Esto implica oscilaciones significativas en la 8
curva de carga diaria del sistema.
6
•
GWh
Dicha demanda en general es regulada
(representada por la CREG ante el mercado). 4

• La demanda restante corresponde a la de 2

carácter industrial y es No Regulada (acuerdos 0
entre generadores, comercializadores e 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22
industriales directamente). Dem. No regulada Dem. Regulada
• La dem. Industrial es: Alim.Beb.Tab. (6%), Textil
(3%), Papel (4%), Quimica (6%), Cemento (4%).

www.celsia.com 33
 La demanda de electricidad en Colombia

• En general, a lo largo de la historia, el 8.0% 6.9% 6.6%

crecimiento de la demanda de electricidad en 6.0% 5.2%
Colombia estaba fuertemente ligado a la 3.9% 4.0%
3.4%
4.0% 2.9%
economía nacional (tasa de crecimiento del 3.9% 1.7% 3.9%
PIB). 2.0% 3.2% 3.0%
2.1%
1.8% 1.8%
• A partir de 2003, se ha favorecido el 0.0% 1.3%

1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
desarrollo de industria intensiva en la -2.0%
demanda de electricidad soportada en -4.0%
proyectos de autogeneración y cogeneración -4.2%
como son la minería, la industria -6.0% -5.1%
manufacturera y del petróleo. PIB Dem. SIN

• Los escenarios de proyección de demanda Esc. Proyección de demanda (GWh/año)

de electricidad lucen positivos en el horizonte 90,000 6%
inmediato con tasas de crecimiento entre 80,000 5%
3.6% y 5.1%. (escenario medio UPME)
70,000 4%
• En adelante, el crecimiento se proyecta
60,000 3%
menos intensivo con tasas que disminuyen
50,000 2%
progresivamente de 4.5% en 2020 a 3.5% en
2030. 40,000 1%

2019
2003

2005

2007

2009

2011

2013

2015

2017

2021
Esc. (1) Esc. (2) Crec. (1) Crec. (2)

www.celsia.com 34
LA INDUSTRIA ELÉCTRICA EN COLOMBIA
Contexto y particularidades
Fórmula tarifaria (G + T + D + O)
Up-stream de generación de electricidad

www.celsia.com
 Estructura tarifaria
Tarifa = ( G + T + D + C + O ) x FC Contribución de solidaridad social

GENERACIÓN: Precio de la electricidad en el mercado mayorista (bolsa). Los usuarios regulados no perciben directamente el
precio de bolsa. Los Usuarios No Regulados acuerdan este valor libremente con la contraparte. G
TRANSMISIÓN: Costo por uso del Sistema de Transmisión Nacional. Cargo regulado. Su valor corresponde a la valoración de
los activos a precios de reposición a nuevo, con una rentabilidad (WACC) definida por la CREG. T
DISTRIBUCIÓN: Costo por uso del Sistema de Distribución Local. Cargo regulado, cuyo valor para el usuario final depende de
la zona geográfica y el nivel de tensión al cual tome la energía. D
COMERCIALIZACIÓN: Cargo negociado libremente para los Usuarios No Regulados. Para el usuario final el valor es regulado y
está asociado a la recuperación de los costos que le representa al vendedor la infraestructura que utiliza para la prestación
del servicio.
C

OTROS: Costos de Pérdidas, Restricciones y Otros Servicios del MEM. O

l
Cargos regulados

Componentes negociadas
libremente por los Usuarios No
regulados (UNR)

www.celsia.com 36
 Subsidios y contribuciones del precio

• Subsidios aplicables sobre Consumos de Subsistencia - CS: 173 (menor a 1,000 msnm) ó 130
kWh/mes (mayor a 1,000 msnm)
• Residencial
– Estrato I: recibe 50% sobre su CS, paga el 100% por encima de éste.
– Estrato II: recibe 40% sobre su CS, paga el 100% por encima de éste.
– Estrato III: recibe 15% sobre su CS, paga el 100% por encima de éste.
• Neutro (sin subsidio ni contribución).
– Estrato IV, paga el 100% del costo del servicio.
– Oficial y Alumbrado Público pagan el 100% del costo del servicio.
• Contribuciones (al Fondo de solidaridad para subsidios).
• Residencial
– Estratos V y VI pagan un 20% adicional sobre el costo total del servicio.
• No Residencial
– Industria* y Comercio pagan un 20% adicional sobre el costo total del servicio.

www.celsia.com 37
 Participación de componentes de la tarifa al usuario
final
Nivel de tensión I Nivel de tensión II
menor a 1 kV Mayor o igual a 1 kV y menor a 30 kV
Gx
32%
Tx Dx
7% Cx 10%
Otros 16%
1%
Cx
9% Otros
3% Gx
59%
Dx
51% Tx
12%

Nivel de tensión III Nivel de tensión IV

Mayor o igual a 30 kV y menor a 57,5 kV Mayor o igual a 57,5 kV y menor a 220 kV
Gx
38%
Dx
26%
Gx
49%
Dx Tx
42% 8% Cx
Otros 13% Tx
2%
Cx Otros 10%
10% 2%

www.celsia.com 38
 Arquitectura del mercado eléctrico colombiano

• Después de las Leyes 142 y 143 se • Cargo por Confiabilidad (CxC):

establecieron tres submercados que definen Anteriormente Cargo por Capacidad (de
los ingresos de un generador: carácter administrado), hoy día mecanismo
– Bolsa de energía: Sistema de de mercado que incentiva la inversión en
información donde convergen energía firme (i.e., generación). Pretende
generadores y comercializadores para estabilizar en el tiempo el ingreso de un
intercambiar energía (hora a hora), generador.
ejecutar, liquidar y recaudar contratos.
Se acompaña de pequeños mercados
de servicios complementarios para
garantizar el continuo balance entre
oferta y demanda. La electricidad es Volúmenes transados en los mercados y tasas de
uno de los bienes (commodities) más crecimiento

Miles de Mill. de COP$ (corr)

12,000,000 72% 100%
volátiles.
10,000,000
– Mercado bilateral de contratos: de 12% 16% 50%
8,000,000 5%
compra/venta, se celebra entre C y G y
6,000,000 0%
se liquida en la bolsa. Sirven como -47% 10%
4,000,000 -9%
instrumento de cobertura (financiera) al -50%
2,000,000
riesgo de precios en bolsa. Hoy día
propenso a actualizaciones. 0 -100%
Contratos Bolsa CxC Total
2009 2010 2011 CAGR 10-11 Participación del total

www.celsia.com 39
 Esquema de operación del mercado
Comercializadores
trasladan costos a clientes
Regulados
Clientes No regulados

Comercialización
Compra y venta de energía
Competencia
Margen Comercialización aprobado por CREG
Transaccione
s de corto
plazo:
Distribución Bolsa

Monopolio del Servicio

Libre acceso a las redes CND
Cargos regulados Operación y
Cargo por
Administración Confiabilidad
Transmisión del mercado
Monopolio del Servicio ASIC
Competencia a partir de 1999 en la expansión
Transac. de
del STN- Libre acceso a las redes y cargos
largo plazo:
regulados Contratos
bilaterales
Generación
Competencia
Precios libremente acordados
Competencia en las ofertas de corto plazo

www.celsia.com 40
 Funciones de XM en el mercado

Generador i
Centro Nacional de Despacho (CND): Oferta de precio
diaria
• Planeación, supervisión y control de la
Oferta de
operación integrada de los recursos de disponibilidad
generación, interconexión y transmisión del horaria
SIN. Su oferta depende
de costos variables
• Tiene como objetivo hacer una operación de generación
segura, confiable y económica del SIN. ASIC
Liquidación, Despacho
Administrador del Sistema de Intercambios facturación, cobro Económico
Comerciales (ASIC): y pago de XM ordena
contratos, recursos de
• Registro de las fronteras comerciales, transacciones y generación en
obligaciones que orden de mérito
contratos de energía; de liquidación, resulten del para igualar
facturación, cobro y pago del valor de intercambio en demanda horaria
bolsa
actos, contratos, transacciones y en
general todas obligaciones que resulten Centro Nacional de
Despacho
por el intercambio de energía en bolsa, Coordina la
para generadores y comercializadores; de operación hora a
las Subastas de OEF; del mantenimiento hora durante el día
Corrige
de los sistemas de información y desviaciones en
programas de computación requeridos, tiempo real
entre otros.
• XM nació en 2005 como empresa
pública, es filial de ISA (99.7%).

www.celsia.com 41
Transacciones físicas y financieras
TRANSACCIONES FÍSICAS

Demanda No
Generador i
Regulada
Generador n
Demanda Regulada

Operación y Transacciones
Transacciones
de largo plazo: Cargo por
Administración de corto plazo:
Contratos Confiabilidad
del mercado Bolsa bilaterales

TRANSACCIONES FINANCIERAS

Generador i Comercializador i

Generador n
Comercializador n

Arquitectura del mercado 42

 Funcionamiento de la bolsa de energía

Subasta diaria
• “Day-ahead market”, de resolución

Demanda hora 19
Demanda hora 3
temporal intradiaria (horaria). Precio
($/MW)
• Subasta diaria de precio uniforme.

(MW)

(MW)
• Cada agente oferta diariamente un único
precio y 24 valores de disponibilidad de
capacidad para el día siguiente. Precio

Recurso supra-marginal (no

despachado por oferta no
Hora 19
– Agentes hidráulicos ofertan costo de
oportunidad del agua y OCVH.

competitiva)
– Agentes térmicos ofertan precio que

Recurso Oferta Generador

Disponibilidad
refleja costo variable de generación

i Precio y
(costo combustible) Precio
Hora 03
• Se ordenan ofertas de los agentes en
orden de mérito.
• La oferta se iguala a la demanda de cada

costoso
térmico
Recurso
hidráulico
económico
Disponibilidad
hora para encontrar el precio marginal o
(MW)
“precio de bolsa” horario.
• Todos los agentes se remuneran al precio
de bolsa de cada hora independiente de su
precio de oferta (rentas inframarginales).

www.celsia.com 43
 Funcionamiento de la bolsa de energía
Precio de oferta promedio ponderado por tecnología - COP$ / kWh Jun.12.
1,400
1,200
1,000 Carbón
800 Gas natural
600 Hidráulica

400 Líquidos

200 P.Bolsa

0
ene/07
ene/06

ene/08

oct/08
ene/09

ene/10

ene/11

ene/12
abr/06
jul/06
oct/06

abr/07
jul/07
oct/07

abr/08
jul/08

abr/09
jul/09
oct/09

abr/10
jul/10
oct/10

abr/11
jul/11
oct/11

abr/12
V
• Evolución histórica del precio de oferta N
N
promedio ponderado por tecnologías en p2V

Colombia y comparación respecto al precio

Hidráulica
de bolsa. p2N Líquidos p2N
p1V Líquidos
Gas natural Gas natural
p1N p1N
Carbón Carbón
Hidráulica

D1 D2 D1 D2

www.celsia.com 44
 Funcionamiento de la bolsa de energía
Precio de oferta promedio ponderado por tecnología - COP$ / kWh Jun.12.
1,400
1,200
1,000 Carbón
800 Gas natural
600 Hidráulica

400 Líquidos

200 P.Bolsa

0
ene/07
ene/06

ene/08

oct/08
ene/09

ene/10

ene/11

ene/12
abr/06
jul/06
oct/06

abr/07
jul/07
oct/07

abr/08
jul/08

abr/09
jul/09
oct/09

abr/10
jul/10
oct/10

abr/11
jul/11
oct/11

abr/12
www.celsia.com 45
 Funcionamiento mercado de largo plazo
• En paralelo al mercado bilateral de
contratos, hoy día se adelantan dos
iniciativas:
• Mercado Organizado Regulado (MOR):
– Iniciativa CREG (en discusión
actualmente).
– Procura estandarizar contratos.
– Convergencia de agentes en subasta
para satisfacción de la demanda.
– Comprador único para el mercado
regulado.
• Derivex:
– Iniciativa XM y BVC.
– Procura estandarizar contratos
(futuros).
– Con intensión de crear otros
instrumentos financieros para ofrecer
mayores alternativas de cobertura a
los generadores.
www.celsia.com
• Transacciones financieras bilaterales de
largo plazo entre generadores o entre
generadores y comercializadores.
• Las transacciones se saldan según la
energía incluida en el despacho diario
(energía en bolsa).
• Mercado altamente ilíquido hoy día:
contratos hechos a la medida según la curva
de carga de cada generador o
comercializador.
• Transacciones que ofrecen cobertura de
precios a los agentes.
• Actualmente tienen vigencias entre uno y
dos años. Son contratos del tipo pague lo
contratado o pague lo demandado.
• Los comercializadores que representan la
demanda regulada acuerdan precios bajo
este principio.
• Los grandes consumidores (Usuarios finales
con demanda superior a 0.1 MW o 55
MWh/mes, zonas francas, alumbrado
público) acuerdan precios libremente con
generadores.
46
 Funcionamiento del Cargo por Confiabilidad

• La reducción en la holgura de capacidad, y la alta exposición a eventos hidrológicos secos (“El

Niño”), reducen la confiabilidad en el suministro de electricidad.
• Para incentivar la inversión en generación en 1997 se creó el Cargo por Capacidad: Mecanismo
administrado para incentivar la inversión en capacidad que funcionó por 10 años (en su mayoría
turbinas a gas natural). Criticado por su carácter administrado de cantidades y precio.
• En 2006, se remplazó el mecanismo de incentivo por el Cargo por Confiabilidad
– Mecanismo de mercado para incentivar la inversión en energía firme. Asigna Obligaciones de
Energía Firme (OEF) a través de subastas.
• Subasta de reloj descendente: activos de menor capacidad
• Subasta GPPS: grandes proyectos de generación.
– La energía firme (ENFICC) es la máxima energía eléctrica que es capaz de entregar una
planta continuamente, en condiciones de baja hidrología, durante un año.
– El cargo por confiabilidad se respaldada en anillos de seguridad, mecanismos contingentes,
para garantizar la confiabilidad del suministro. Se ordenan así: Cargo por Confiabilidad,
mercado secundario de OEFs, demanda desconectable voluntariamente, despacho de activos
de generación de última instancia y subasta de reconfiguración de OEF.
– CERE: Costo Equivalente Real de la Energía Eléctrica. Recauda el ingreso a distribuir entre
agentes.

www.celsia.com 47
 Funcionamiento del Cargo por Confiabilidad

• Las OEFs funcionan como una opción financiera. Cuando el precio de bolsa supera el precio de
escasez (definido por el regulador) se hace efectiva la obligación de entregar la energía firme.
• Las OEFs reciben una remuneración fija (precio de cierre de las subastas) a cambio de entregar
dicha OEF, en los periodos de escases (P. bolsa > P. Escasez), al precio de escasez.
• La situación alterna (trade-off) implica que la ENFICC sin obligaciones asumidas, no recibe dicha
remuneración pero en cambio, puede venderse en las situaciones de escasez, al precio de bolsa.

500 Precio de bolsa Vs. Precio de Escasez

450
COP$/kWh (corrientes)

400
350
300
250
200
150
100
50
0
ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11
P.bolsa promedio diario P.bolsa mín. diario P.bolsa máx. diario P.Escasez

www.celsia.com 48
 Resultados última subasta de reloj
descendente (2011)
• Subasta de reloj descendente: para proyectos de
menor envergadura. Su nombre se debe a la 30 Evolución subasta reloj descendente 2011
reducción del precio de compra de OEFs a medida 28
que avanzan las rondas en el tiempo. 26 Ronda 01
• Agentes existentes son tomadores de precio, 24
agentes nuevos compiten por precio. 22 Ronda 02
•

US$ / MWh
Avanzó en 3 rondas de precios hasta el cierre 15.7 20
US$/MWh. Precio de retiro de Gecelca 32.
18
• Celsia participó con Termobolivar (199 MW con Precio de cierre
16 15.7 US$ /
comb. líquido) - Precio de retiro 17.2 US$ / MWh. Ronda 03
14 MWh
• Los proyectos que quedaron asignados
(incluyendo existentes) fueron: 12
– Gecelca 32: carbón, 175 MW. 10
– Tasajero 2: carbón, 166 MW (asignación 8
parcial). 6
– Ambeima: hidráulica, 45 MW. 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69
– Carlos Lleras Rpo: hidráulica, 75 MW. TWh / Año de ENFICC
– San Miguel: hidráulica, 42 MW.
Función de demanda
• Termobolivar no resultó asignado, pero el balance Dem. Existentes
es positivo por los efectos que tiene sobre el Fraccionamientos Tasajero II
parque de generación actual. Gecelca 31
Termoandina

www.celsia.com 49
 Resultados última subasta GPPS (2012)
• Segunda subasta GPPS: para proyectos de
mayor envergadura.
• Subasta de sobre cerrado con tope de oferta
igual al precio de cierre de la última subasta
de reloj descendente (15.7 US$ / MWh).
• Se divide en 2 grupos.
• Grupo q = 0:
• Compiten entre sí sin competencia directa
por parte de los nuevos proyectos.
• Aquellos asignados en la primera subasta
que participan para asignar sus OEFs no
asignadas previamente. En su orden:
– Ituango: Por retrasos en proceso
constructivo desplazó su oferta al año
2021 liberando espacio de demanda a
ser atendida en la subasta. Se asigna
parcialmente a partir de 2021.
– Sogamoso: ocupa el espacio de
demanda liberado por Sogamoso y
termina de asignar sus OEF disponibles
a partir del año 2017.
www.celsia.com
• Grupo q = 3: aquellos que optaran como
proyectos nuevos por asignaciones.
– Encimadas y Cañaveral: 174 MW
hidráulicos. Proyecto privado que se
auto-descalificó ofertando por encima
del tope de oferta.
– Cañafisto (ISAGEN): 936 MW
hidráulicos. Ofertó disponibilidad a partir
de 2021.No resulta asignada en la
subasta.
– Termonorte (G. Castellanos –
Propietario proyecto Termocol): 88 MW
respaldado en combustibles líquidos.
Ofertó disponibilidad a partir de 2017 a
14.9 US$ / MWh. Resulta asignado
completamente a partir de este año.
– Porvenir II: Proyecto presentado por
Celsia a través de Proe S.A.S. Ofertó
disponibilidad a partir de 2018 a 11.7
US$/MWh. Resulta asignado al 57%
de su ENFICC el primer año y en
adelante al 100% de su ENFICC al
precio ofertado.
50
 Estado de proyectos con asignaciones de CxC

Corte último Atraso IPVO

Planta MW Empresa Asignación IPVO informe Nueva fecha
Flores IV ↑ 163 TERMOFLORES Transición 01-dic-10 Operación

Porce III 660 EPM Transición 01-dic-11 Operación

PROMOTORA
Miel II 135.20 MIEL (Consorcio GPPS 01-dic-14 Pérdida OEF
EPSA-GENSA)
Porce IV 400 EPM GPPS 01-dic-15 Pérdida OEF
Subasta 2012-12-01 al
Amoyá 78 ISAGEN nov-12
Reconfiguración 2013-12-01

Miel I ↑ 163 ISAGEN Subasta 01-dic-12 may-13 31-ago-2013

Quimbo 420 EMGESA GPPS 01-dic-14 mar-13 15-jun-2015

Ituango 1,200 EPM ITUANGO GPPS 01-dic-18 dic-12

Cucuana 60 EPSA GPPS 01-dic-14 dic-12

Sogamoso 800 ISAGEN GPPS 01-dic-14 sep-12

Subasta 2012-12-01 al
Gecelca III 150 GECELCA nov-12
Reconfiguración 2013-12-01
GRUPO Subasta 2012-12-01 al
Termocol 210 mar-13 31-may-2014
POLIOBRAS Reconfiguración 2013-12-01

www.celsia.com
 OEF asignadas y requerimientos futuros
140 Dem. Objetivo*
Proyección demanda de ENFICC Vs. asignaciones a existentes y proyectos nuevos
Termonorte

120 Porvenir II
Tasajero 2

100 San Miguel

Carlos Lleras
Gecelca 32
80
TWh / año

Ambeima
Ituango
60
Quimbo
Cucuana
40
Sogamoso
Gecelca 3
20
Amoya
NDC con contratos
0 Porce III
dic-24

dic-37
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
dic-16
dic-17
dic-18
dic-19
dic-20
dic-21
dic-22
dic-23

dic-25
dic-26
dic-27
dic-28
dic-29
dic-30
dic-31
dic-32
dic-33
dic-34
dic-35
dic-36
Flores IV

www.celsia.com 52
 Comparación de alternativas
• Se seleccionaron una serie de escenarios
viables (sujetos a algunos movimientos
menores en los portafolios de los
involucrados).
• Se califica su desempeño según una
evaluación multiobjetivo:
– Capacidad de generar posiciones
Capacidad de generar
favorables de mercado (índice de posiciones favorables de
Lerner). mercado
– Capacidad de asumir OEF. 2
1.0
– Capacidad de despacho en mérito
Capacidad de 0.8
(“despachabilidad”) atender demanda Capacidad de
0.6
– Capacidad de regulación de agua. máxima de energía asumir OEF
0.4
– Capacidad de atender demanda máxima 1
0.2
3

de potencia. 0.0

Capacidad de 5 4 Capacidad de
regulación de despacho
agua

www.celsia.com
 Referencia competitiva - Negocio de Gx

www.celsia.com
 Tx y Dx de electricidad en Colombia

• Las actividades de transmisión y distribución se regulan

como monopolios naturales (economías de red).
• Una economía de red es aquella con infraestructura difícil
de duplicar por dos agentes interesados (desde una
perspectiva económica), para prestar el mismo servicio.
• Se encuentra concentrada en pocos agentes que en
general se ordenan como monopolios geográficos.
• Para remunerar la actividad de transmisión de energía
eléctrica se utiliza una tasa de retorno calculada con base
en la metodología del Costo Promedio Ponderado de
Capital (WACC) definido por la CREG.
• La Unidad de Planeación Minero Energética (UPME) es la
entidad encargada de realizar los estudios que permiten
identificar los proyectos de expansión del STN.
• Para la construcción de estos nuevos proyectos, la UPME,
inicia procesos abiertos para convocar a inversionistas
nacionales y extranjeros. El proyecto se adjudica a la firma
que solicite el menor valor a pagar durante veinticinco
años.

www.celsia.com 55
 Transmisión de electricidad en Colombia

SIN

Se denomina transmisión a la actividad de

transportar la energía eléctrica por el Sistema de
Transmisión Nacional (STN).
El STN corresponde al sistema de redes y
equipos que interconecta las diferentes zonas
geográficas del país, que cubre las distancias
más largas y que opera a tensiones iguales o
superiores a 220 kV. Plantas térmicas
Plantas hidráulicas
Plantas eólicas
500 KV
220 KV

www.celsia.com 56
 Distribución de electricidad en Colombia

• Redes y equipos que operan a tensiones menores a los 220 kV

hacen parte de la actividad de distribución.
• Su principal función es transportar electricidad hasta el domicilio del
usuario final.
• Estos activos se agrupan en:
– Sistemas de Transmisión Regional (STR – nivel de tensión 4).
– Sistemas de Distribución Local (SDL – nivel de tensión 1, 2 y 3).
– Todos a cargo de empresas denominadas Operadores de Red
– OR.
• La Distribución de Electricidad se clasifica en cuatro grupos:
– Nivel de tensión 1: menor a 1 kV
– Nivel de tensión 2: mayor o igual a 1 kV y menor a 30 kV
– Nivel de tensión 3: mayor o igual a 30 kV y menor a 57,5 kV
– Nivel de tensión 4: mayor o igual a 57,5 kV y menor a 220 kV

www.celsia.com 57
 Remuneración del negocio de Tx y Dx

• Ingreso Máximo
Transporte de energía a través de activos que
STN operan a tensiones iguales o superiores a 220
kV
•
•
WACC: 11.5%
AOM % VNR anual
• Estampilla nacional
• Ingreso Máximo

STR Transporte de energía desde las subestaciones

del STN hasta los sitios de consumo.
•
•
WACC: 13%
AOM % VNR anual
NT 4 • Estampilla por STR

NT 3
• Cargo Máximo
Monopolio natural regulado en el cual se
• WACC: 13,9%
SDL garantiza la prestación del servicio en
condiciones y precios adecuados, permitiendo
•
•
AOM % VNR anual
Calidad revisada anualmente
NT 2 el libre acceso a las redes.
• Pérdidas por Nivel de Tensión
NT1

Intermediación comercial entre agentes que

• Costo Base de
CLIENTES prestan los servicios de generación,
transmisión y distribución de energía eléctrica y
Comercialización (CO), en
$/factura
los usuarios finales de servicios.

www.celsia.com 58
 Sistema Interconectado Nacional, áreas eléctricas
DIAGRAMA UNIFILAR DE ÁREAS

Candelaria
SISTEMA INTERCONECTADO NACIONAL

Cartagena

Ternera
Atlántico Cuatricentenario
DICIEMBRE DE 2009 Tebsa
N/Bquilla
CARIBE 2 VENEZUELA
S/Marta
Guajira
Flores
El Corozo
OCCIDENTAL FundaciónGCM
Porce Cuestecitas
Sabana Copey V/dupar.
Salto Gdpe IV 500 kV
Bolívar Córdoba
Barbosa 220 kV
Sucre Chinú CARIBE 115 kV
Urra S/Mateo
Indisponible
Bello ANTIOQUIA/ Uraba Cerromatoso
Cerromatoso
NORTE Ocaña
Cúcuta
Miraflores MAGDALENA Termocentro Norte Sant.
CHOCÓ Tasajero
Oriente Playas Malena MEDIO Barranca
Jaguas Palos Caño Limón

Tasajera B/manga Tol Sam Banad

Comuneros
Guatapé
Sierra Primavera NORDESTE
Occidente Guatiguará
Envigado Paipa
Ancón
Ancón EPM SAN CARLOS
Sur ISA Sochagota
Purnio

Esmeralda Chivor
SUROCCIDENTAL La Miel Bacatá
LaMiel Guavio
Virginia Enea Noroeste
Hermosa CQR Regivit
San Felipe Torca Circo
Balsillas
Yumbo Reforma
San Marcos Bogotá Tunal

Mesa Meta
S.Mateo
Cartago Altamira
A.Anchicayá Valle Colegio
/
ORIENTAL
SanBernardino Betania Ibague
Pance (Mirolindo)
Salvajina Paraíso
Huila Cajamarca Guaca
Jamondino Tolima Flandes Pagua
OCCIDENTAL
Paez
(Pasto) Prado / NORORIENTAL
Juanchito
Cauca Mocoa
Nariño
115 kV Panamericana
(Ipiales)

ECUADOR SUR 138 kV

Pomasqui
(Ecuador)
Tulcán
(Ecuador)

www.celsia.com
 Transmisión de electricidad en Colombia

Transmisión – Ingreso STN (COP mm) Limites de Participación:

1,200,000
71% La actividad de transmisión no tiene definidos
1,000,000 COP mm
800,000 % mercado límites en su participación, exceptuando:
• ISA solo puede crecer mediante

9,630
600,000
958,216

400,000 asignaciones en licitaciones.

10%
200,000 8% 6% 3% 1% 0.7% • Una empresa generadora, distribuidora o
- comercializadora solo podrá tener hasta
el 15% del capital de una empresa
transmisora, o ésta no podrá tener más
del 2% de participación en el STN.

www.celsia.com
 Distribución de electricidad en Colombia

Características del Negocio de Distribución: Distribución – Demanda por OR (GWh)

27.3%
• Requiere un alto componente de costos fijos. 14,000
24.1%
Demanda
12,000 23.0% % Demanda
• La Regulación es ejercida por el gobierno 10,000

2,289
(CREG), consiste en determinar el precio 8,000
12.0%
(cargo de distribución) que pueden aplicar en 6,000 8.5%

12,483

11,020

10,492
la tarifa por unidad de energía transportada. 4,000 5.0%

3,881

5,481
2,000
• Se regulan los gastos de Administración, 0
Operación y Mantenimiento, a través de
incentivos que proporcionan señales para
mejorar calidad.

Limites de Participación:

La Distribución no tiene definido un límite de

participación. No obstante, el límite se asocia al
existente a los comercializadores.

www.celsia.com
 Up-stream de gas natural
Planeación general – DNP (Departamento Nacional de Planeación)
Bajo directrices de Presidencia y Leyes del Congreso de la República.

Dirección - Ministerio de Minas y Energía

A cargo de la dirección y la política sectorial

Política - Ministerio de Hacienda y Crédito Público

A cargo de la dirección y la política sectorial

Planeación – UPME (Unidad de Planeación Minero Energética)

Cuerpo técnico de la industria encargado de evaluar y planear la expansión en la industria

Regulación – CREG (Comisión de Regulación de Energía y Gas)

Regula la industria eléctrica y de gas natural.
Organismo que interactúa con Min. de Minas y Energía, Min. Hacienda, DNP y SIC.
CNO – Gas Natural (Concejo Nacional de Operación de Gas Natural)
Comité asesor en temas técnicos de operación y comerciales con participación de
representantes de la industria eléctrica nacional.
Control y Vigilancia – Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios (SSPD),
Superintendencia de Industria y Comercio (SIC)
Organismo afectado por Presidencia de la República que se encarga del control de posiciones
dominantes y abuso de poder de mercado.

www.celsia.com 62
 Up-stream de gas natural - Producción

Productores GN
64%
70
60 GBTUD
50
GBTUD

40 Part. %
30 22%
20 6% 4% 2% 2%
10 1%
-
Energía…
Chevron

Tepma
Ecopetrol

Otros
Pacific

Santiago Oil
Equion

Company
• La industria del gas natural se ordena en una
cadena de abastecimiento que incluye
productores, transportadores, distribuidores y
comercializadores.
• Un productor es “…quién extrae o produce
gas natural conforme a la legislación
vigente.”
• El Gas Natural, proviene de los diferentes
campos de producción; los principales en el
país son: Guajira, Cusiana, La Creciente,
Gibraltar, entre otros.

www.celsia.com 63
 Up-stream de gas natural – Fuentes

BALLENA
Año Capacidad
2012 684
2013 661
LA CRECIENTE
Año Capacidad
2012 84
2013 84
GIBRALTAR
Año Capacidad
2012 34
2013 34
CAMPOS DEL CASANARE
Año Capacidad
2012 514
2013 514
Otros menores
Año Capacidad
2012 48
2013 48
Fuente: Sistema de información de comercialización de gas

www.celsia.com 64
 Up-stream de gas natural – Transporte

Transportadores GN (MPCD)
2,500 50%
2,000 36% MPCD
MPCD

1,500 Part. %
1,000
6% 3% 2% 2%
500 1% 0%
-
TGI

Transgastol
Transmetano

Transcogas

Transocc.
Promigas

Progasur
Transoriente

El suministro de gas es llevado al consumidor

final a través de un sistema de gasoductos
localizado a lo largo del territorio nacional.
“Es el transporte de gas combustible a través de
redes de tubería, desde las Estaciones
Reguladoras de Puerta de Ciudad, o desde un
Sistema de Distribución, hasta la conexión de un
usuario”.

www.celsia.com 65
 Up-stream de gas natural – Distribución

Distribuidores GN (Consumo 2010) • A diferencia del transportador, el distribuidor

700 36% transporta el gas desde los gasoductos
600 centrales o los sitios de acopio, a través de
500
las redes de tubería secundarias, hasta la
MBTU

400 17%
300 12%
conexión del usuario final.
10% 10% 9%
200 6%
100
-
Gas G. del G. de EPM Surtigas GN Otros
Natural Caribe Occidente Cundiboy.

Residencial No residencial Part. %

www.celsia.com 66
 Up-stream de gas natural – Balance

• El balance de corto plazo del energético no es positivo. A 2014 se prevé una situación deficitaria (a
nivel nacional) que compromete la confiabilidad del sistema eléctrico en general.
• Desde el año 2010 se viene considerando la idea de desarrollar una planta de regasificación para
importar gas natural licuado y aliviar las condiciones de oferta en el suministro y favorecer la
atención de demandas térmica y no térmica.
• Actualmente, el esquema de comercialización de gas natural a partir del 1ro de enero de 2014 se
encuentra pendiente de definición por parte de la CREG.

2,000 Balance gas natural MPCD - Escenario demanda Medio

1,000

0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Potencial producción normalizado DM. Residencial DM. Comercial
DM. Industrial DM. Vehicular DM. Refinerías
DM. Petroquímica DM. Termoeléctrica DM. Termoeléctrica con Niño

www.celsia.com
3.2. Up-stream de generación de electricidad 67
 Up-stream de carbón (1)

Distribución reservas mundiales Carbón • La disponibilidad de Carbón en Colombia

respecto a la distribución de reservas en el
mundo es baja. En el panorama regional
Norte (Latam) es uno de los mayores productores.
América
Asia 30% • Colombia cuenta a 2009 con 6,668 Mt de
Pacífico reservas medidas y con 4,571 Mt reservas
África y 31% indicadas. Adicionalmente cuenta con un
Medio Sur y potencial carbonífero de 16,668.92 Mt de
Oriente Europa y
4% Eurasia Centro potencial carbonífero.
América
33%
2% • Con la tasa de explotación actual, las
reservas medidas de carbón en Colombia
India Ucrania Kasajistan aseguran más de 100 años de producción.
Australia 6.3% 3.7% 3.4%
8.2% Otros
11.8% Otros
10.5%
China
Otros
12.4% Colombia
4.9%
0.7%
Polonia
Rusia 0.8%
Estados Sudafrica
17.0% Brasil Otros de
Unidos 3.3%
25.8% 0.8% Europa y
Eurasia
0.8%

Fuente: UPME. Panorama del Sector Minero. 2010.

www.celsia.com 68
 Up-stream de carbón (2)
80,000 Producción Carbón (miles Ton)
60,000
40,000
20,000
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Producción minera - Carbón Prod. Cesar - La Guajira
Prod. Boyacá - Cundinamarca
• La minería en Colombia obedece a:
– Minería no técnica: cumple con la
propiedad del título minero pero carece
de adecuado nivel tecnológico para
ejecutar el proceso.
– Explotaciones ilegales: no cuentan con
título minero. En Antioquia el 50% de
las minas son ilegales, en Bolívar el
53%, en Boyacá el 25%.
Fuente: UPME. Panorama del Sector Minero. 2010.
www.celsia.com
• El 90% de la producción de carbón en
Colombia proviene de los yacimientos del
Cesar y La Guajira.
• Son operados por Carbones del Cerrejon
Ltd., Drummond Ltd., C.I. Prodeco S.A.,
Carbones del Cesar S.A., Carbones
Colombianos del Cerrejón S.A., Carbones El
Tesoro S.A., Carbones de La Jagua,
Consorcio Minero Unido, Vale Coal y
Norcarbón S.A.
• La segunda zona productora comprende los
Boyacá y Cundinamarca (6.3% de la
producción de la zona Cesar – La Guajira).
• La producción de esta zona se dedica casi
en su totalidad al consumo interno:
– 30.4% a la generación de
electricidad.
– 21.7% a la producción de coque
(exportación).
– 32.6% a la industria.
– 15.2% a la exportación.
69
 Up-stream de carbón (3)

P.Bolsa prom. mes Vs. % demanda

atendida con carbón
400 15%
•

COP$/kWh (ene/12)
Cerca del 8% de la capacidad de generación
300
en Colombia corresponde a centrales 10%
térmicas a Carbón: Termoguajira (296 MW), 200
5%
Termozipa (97 MW), Termopaipa (321 MW) y 100
Termotasajero (155 MW). 0 0%
• En el mediano plazo, se espera expandir la
capacidad del parque con los proyectos
Gecelca 32 (175 MW) y Termotasajero II % generación Carbón P.Bolsa Nal.
(166 MW).
• La capacidad calorífica del carbón para
generación de electricidad oscila entre 6,100
y 7,000 kcal / kg.
• La generación a carbón atiende en promedio
4.6% de la demanda comercial doméstica y
alcanzando en ocasiones, a atender el
10.3% de ésta.

Fuente: UPME. Panorama del Sector Minero. 2010.

www.celsia.com 70
Celsia

www.celsia.com
 Celsia: Una transformación con energía
Adquisición Adquisición - 100% Portaf. 2013
Termoflores EPSA Sector eléctrico
- Adq. Py.
- Cierre Ciclo Porvenir II

4º Gx
Flores IV - Ent. En oper.
Adquisición - Adq. Py. San Alto Tuluá
- Meriléctrica Andrés - Ent. En oper.
Inicia proceso de - Rio Piedras - Entrada en Hidromonañitas
transformación estratégico - Py. Hidromontañitas

5º Dx
operaciónAmai
me
 Focalizar los negocios –
Sector eléctrico
 Sector competitivo Estrategia de Crecimiento
 Potencial de Lineamientos:
2012
crecimiento +
rentabilidad  Sectores estratégicos
 Equity Story definidos (Gx y Dx).
2011 Preferentemente mercados
adyacentes e interconectados
eléctricamente con Colombia
2009 Desinv.:  Capacidad de agregar valor
- Hoteles (TIR > WACC)
2008 - Arseg, Pass y Clasi.
2001  Activos que complementen el
2007
mix de negocio y de
tecnologías
 Agilidad para responder a los
cambios
Desinv.:
- Kymberly  Habilidad para atraer y retener
Desinv.: - BVC talento humano de alta
- Argos - G. Inv. Sura calidad
- SAI  Capacidad para atraer los
- Inv. e Ind. inversionistas

www.celsia.com > USD 1,5 Billones en inversiones y desinversiones

 Posición relevante en el mercado nacional

4o MW
4,000 24%
Participación principales generadores – Diciembre 2012

20%
Generador en 3,500
15%
Colombia 3,000
12% 15%
2,500 8% 7%
2,000
1,500
1,000
500
-
EPM Emgesa Isagen Celsia+EPSA Gecelca AES Chivor Otros

Otra Termoeléctrico Hidroeléctrico % mercado

Participación principales distribuidores (Demanda por OR)

5o GWh
16,000
26% 26% 22% 7% 4% 15%

Distribuidor en 14,000
Colombia 12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
Codensa EPM Electricaribe Emcali EPSA Otros

www.celsia.com
 Localización geográfica de las inversiones

Atlántico Generación
Zona Franca Celsia
Generación + Distribución
610 MW
(termoeléctrica a
gas, ciclo P Proyecto – en construcción
combinado)
P Proyecto – etapa de diseño
Antioquia
39,8 MW (hidro.) Santander
372 MW (hidro. – P 167 MW (termo)
Proyectos) P
Valle del Cauca
624 MW (hidro) Tolima
19,9 MW (hidro – 51 MW (hidro)
Proyecto) P P 55 MW (hidro – Proyecto)
526.603 Clientes

Cauca
285 MW (hidro)

www.celsia.com 74
 Negocio de generación
Capacidad consolidada 2012: Capacidad por tecnología (MW)

1.777 MW *
Hidráulica
(Embalse)
51% Hidráulica
(Filo de agua)
Hidroeléctrica 56% (1.000 MW) 6%

Térmica 44% (777 MW) Térmica

(Ciclo

18
Térmica combinado)
(Ciclo simple) 34%
9%
centrales en operación

Capacidad total del SIN 2012 Energía en firme total del SIN 2012

Celsia Celsia
12% 11%

Otros Otros
88% 89%

www.celsia.com
* Celsia, Zona Franca Celsia, EPSA y CETSA.
 Negocio de Generación – energía generada
Generación por compañía (GWh) Generación total del SIN 2012

5.038 GWh
Celsia
8.4% 59.995
GWh
SIN –
Energía
Hidroeléctrica 67% (3.376 GWh)
Generada
Otros 2012
Térmica 33% (1.661 GWh) 91.6%

Generación por tecnología (GWh) Generación por compañía (GWh)

100%
5,951
5,411 5.038
80%

60%

40%

20%

0% 2010 2011 2012

2010 2011 2012 EPSA ZF Celsia Celsia Total

Hidro Termo Part. % gener. hídrica mercado

www.celsia.com
 Negocio de generación

Portafolio de tecnologías de generación

balanceado que brinda estabilidad y respaldo
al sistema colombiano.
 19 centrales en operación.
 12% de la capacidad efectiva neta
nacional.
 9,44% de la producción del SIN en 2012.
 14,6% de la energía firme nacional
(9.645 GWh/año).

Capacidad instalada: 1,777 MW

Hidráulica
50% Plantas
menores
(< 20 MW)
6%
Térmica
(Ciclo
Térmica combinad
(Ciclo o)
simple) 34%
10%

www.celsia.com 77
 Negocio de generación
Flores I, Flores IV– 3 Unidades Merilécrica – 1 Unidad
610 MW 167 MW

Rio Piedras – 2 Unidades Montañitas – 2 Unidades

20 MW 20 MW

www.celsia.com
 Negocio de generación
Alto Anchicayá – 3 Unidades Bajo Anchicayá – 4 Unidades
355 MW 74 MW

Salvajina – 3 Unidades Prado – 4 Unidades Calima – 4 Unidades

285 MW 51 MW 132 MW

www.celsia.com
 Negocio de generación
Nima I y II – 3 Unidades Río Cali I y II – 4 Unidades Amaime – 2 Unidades
6,7 MW 1,8 MW 19,9 MW

Rumor – 1 Unidad Río Frio I y II – 4 Unidades AltoTuluá – 2 Unidades

2,4 MW 11,7 MW 19,9 MW

www.celsia.com
 Negocio de Dx, Tx y Cx. minorista*

 Quinto mayor distribuidor en Colombia.

 Cerca de 530 mil clientes

 Efectividad en el recaudo del 99,1% en 2012.

 Nivel de pérdidas de 9,37% en 2012.

Clientes

526,603 530,398
510,842
496,025
480,953
464,981
451,635

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-1Q

* Estos negocios se realizan por intermedio de EPSA y Cetsa.

www.celsia.com 81
 Negocio de Distribución y Comercialización

Energía distribuida (GWh)

1,624 1,920 1,983

2010 2011 2012

Facturación

Pérdidas
10.12%
9.89%
9.79% 9.73%
9.71%

9.37%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

*Datos a diciembre de 2012.

www.celsia.com
 Negocio de Distribución y Comercialización
Recaudo
100.10%
100% 100%
99.70%

99.91%
99.10%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

SAIDI – SAIFI (EPSA)

42.4

29.4
25.4 25.9 23.70 21.5
27.0
24.1
20.20 17.5

2008 2009 2010 2011 2012

SAIDI SAIFI

System average interruption duration index – SAIDI

System average interruption frequency index - SAIFI

www.celsia.com
 Estrategia de crecimiento
Crecimiento en generación (capacidad)
Alto Tuluá,
Flores IV, Hidromontañitas
2,000 Amaime
1,800 EPSA
1,600 + 189 + 40
1,400
1,200 Meriléctrica,
MW

1,000 + 920
Zona Franca Río Piedras 1737 1,777
800
Celsia
600 +187
400
200 +441
0
2007 2008 2009 2011 2012-1S 2012
Adquisiciones Crecimieto orgánico

Crecimiento en distribución (clientes)

600,000 + 7.925
+ 29.889 530,603
500,000 +480.953
+ 4,000
400,000
Clients

300,000
200,000
100,000
0
2007 2008 2009 2011 2012 2013-1Q 2013
Adquisiciones Crecimiento orgánico

www.celsia.com
 Portafolio de activos

• Celsia hoy cuenta con un 11,5% de la energía firme nacional (8.054 GWh / año).
• Los activos que mayor generación aportan en el portafolio son Salvajina, la cadena Albán y Flores IV
• Flores I, Flores IV y Meriléctrica son los activos que mayor aporte hacen en términos de energía, firme gracias a su
bajo índice de indisponibilidad histórica y a la disponibilidad de combustible con la que cuentan.
• Las características de los embales en la cadena Albán y el de Salvajina favorecen su disponibilidad de
energía firme frente a otros activos del portafolio.
• Prado, y las menores Río Piedras, y Hidromontañitas son activos con alto factor de uso.
• Flores I y Flores IV tienen factores superiores de utilización gracias a su eficiencia y localización
estratégica.

500 Principales centrales Celsia 450

429
400 95% 96% 92%
285 82% 71%
300
160
MW

200 46% 43% 132 167 53%

46%
34% 20 31%
100 21% 27% 46
17% 17% 20 21% 20
20
0 8% 5%

Capacidad instalada Factor de utilización ENFICC/CEN

www.celsia.com 85
 Cargo por Confiabilidad – OEF asignadas

10.000 Asignación de OEF por planta*

8.000
TWh / año

6.000

4.000

2.000

0.000
2007-2008 2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020

Meriléctrica Termoflores III Termoflores I Termoflores II Termoflores IV Porvenir II

Alto y bajo Anchicayá Salvajina Calima Prado Cucuana

• Flores IV recibió asignaciones por 3,7 TWh-año, por un período de 10 años como planta especial.
• Cucuana tiene asignaciones de 0,1 TWh-año por un período de 20 años.
• Porvenir II fue adjudicado 1,4 TWh-año de ENFICC por un período de 20 años.
• Actualmente, la organización tiene asignaciones de ENFICC hasta el 30 de noviembre de 2038.
• En 2013 tiene 8,1 TWh asignados, lo que equivale a un 11,5% del total de asignaciones existentes
en el SIN.

* Se asumen asignaciones de las plantas

existentes a partir de su vencimiento

www.celsia.com 86
 Generación consolidada Celsia

900 Generación agregada por tecnología • La complementariedad tecnológica del

800
portafolio se refleja en la forma como
700
600
centrales hidráulica y térmica se alternan en
el despacho mensual según sea la
GWh

500
400 temporada hidrológica
300
• La coordinación tecnológica, junto con la
200
100
estrategia comercial de largo plazo
0 (contratos) le proporcionan oportunidades de
ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 cobertura para capturar los precios que
Hidráulica Térmica Ventas en contratos derivan mayor de acuerdo con el escenario
hidrológico
1000 Generación agregada por central • Las cadena Albán (Alto y Bajo Anchicayá),
800 Salvajina representan la mayor parte de la
producción de energía.
600
•
GWh

Flores IV ha tenido una importante

400 participación por generación de seguridad en
200 el área Caribe desde su entrada en
operación.
0
ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13
ALBAN SALVAJINA CALIMA PRADO
MENORES MERILECTRICA FLORES 1 FLORES 2
FLORES 3 FLORES 4

www.celsia.com 87
 Características del negocio de generación de Celsia

Las características de los activos de generación Ingresos generación

en el portafolio de Celsia, sus propiedades 1,200,000
técnicas y operativas, en conjunto con las 1.101.436
estrategias comerciales aplicadas para 950.403 951.403
balancear los ingresos por diferentes conceptos 1,000,000 209,343
le permiten:
173,524 205,226
 Estabilidad en los resultados. 800,000
245,896
 Ofrecer respaldo y confiabilidad al sistema 93,354

COP mm
eléctrico nacional.
600,000 275,127
 Aprovechar oportunidades en el mercado.
 Coordinar el despacho de activos
400,000 376.301
hidráulicos y térmicos complementarios
683,525 646,197 55,782
entre sí. 61,044
471,050
200,000
259,475

-
2010 2011 2012 2013-1Q
Ventas en Bolsa Ventas en contratos CxC

www.celsia.com
 Características del negocio de distribución

La diversificación de negocios que se logra al Ingresos distribución

participar en los negocios de distribución y 900,000
generación potencializa el crecimiento y la
creación de valor para los inversionistas. El 800,000 761.080 769.325
730.462 31,335
negocio de distribución aporta: 87,676 18,291
700,000
 Flujo constante que permite apalancar 194,337
el crecimiento de generación 600,000 194,974
167,540
 Estabilidad en resultados 500,000

COP mm
 Monopolio natural en el área de
influencia 400,000

300,000
543,652 196.667
505,864 517,197
200,000 8,057
50,024
100,000
138,585
-
2010 2011 2012 2013-1Q
Comercialización minorista Uso y conexión de redes
Otros servicios operacionales

www.celsia.com
 Plan de expansión atractivo
Crecimiento Orgánico
Negocio de Generación

Proyectos en construcción
Generation expansion plan
Bajo Tuluá Cucuana
1.777 MW 352 2.224 MW 20 MW – 2014 55 MW – 2014
75 20

2013 2014 2017 2018 2018

Proyectos en diseño
Hídrica Térmica
San Andrés Porvenir II
20 MW – 2017 352 MW – 2018
• Celsia, junto con EPSA, cuenta con Alternativa 2 M.D

un plan de expansión en ejecución y Alternativa 1 M.D

Alternativa original M.I.

desarrollo que le permitirá

incrementar su capacidad instalada
en 447 MW (+25%).

www.celsia.com
 Plan de expansión
Proyecto conversión a combustible dual ZF Celsia Proyectos en estudio–Innovación

Negocio de Distribución
• Línea Cerrito - Codazzi 115kV
• Línea Juanchito - Candelaria 2 115kV
• Ampliación transformación 220/115kV en Cartago
• Subestación Bahía en Buenaventura 115kV
• Segunda alimentación a Buenaventura (Calima-Bahía
115kV)
• Conexión Puerto Aguadulce Buenaventura
• Arquitectura de red en 13,2kV y 34,5kV
• Subestación El Carmelo en Candelaria 115kV
• Subestación La Dolores (conexión al STN) en la vía Cali-
Palmira

www.celsia.com 91
 Referencia competitiva en el negocio de
Generación
• La actividad de generación se encuentra Presente, futuro y crecimiento neto en ENFICC
dominada por grandes participantes que definen 25.0
el comportamiento de participantes de menor
57%
escala. 20.0 EPM

ENFICC (TWh/año)
17%
• La participación se mide en términos de: 15.0
EMGESA
46% 34%
– Capacidad instalada (GW) – tamaño de la 15% ISAGEN
inversión. 10.0 Grupo Celsia

– Generación real de electricidad (GWh) – 5.0 GECELCA

0%
despachabilidad de los activos. CHIVOR
0.0
– OEF asumidas (GWh / año) – destino de la 2013 2023
energía al mercado de OEF.
– Capacidad de regulación de agua – Presente, futuro y crecimiento neto en capacidad
almacenar agua para distribuirla en instalada
periodos de escasez. 6.0 34%

Capacidad Instalada (GW)

• Otras variables deben medirse relativas a la 5.0 EPM
capacidad del mercado: 42%
4.0 10% EMGESA
– Porcentaje de participación en la atención ISAGEN
3.0
de demanda de energía nacional. 26%
2.0 33% Grupo Celsia
– Porcentaje de participación en el pico de 0% GECELCA
potencia. 1.0
CHIVOR
0.0
2013 2023

www.celsia.com 92
 Ingresos consolidados
Distribución de los ingresos

8% 2% Generacion de energía
10% 44% Ingreso por Cargo por Confiabilidad

Comercialización minorista

Uso y conexión de redes

27% Comercialización de gas natural y
capacidad de transporte
10%

9,4% $2.023.672 millones

www.celsia.com
 Resultados consolidados

Ingresos ($ billones) Ebidta ($ billones) U. Neta ($ mil mill.)

800,000 42.0%
739 731
714
700,000 41.0%
2024 40.9%
259
1850 231
1805 40.0% 153
600,000

39.0%
500,000 38.6%
38.0%
400,000
37.0%
300,000 35.8%
36.1% 36.0%
589
200,000 211 35.0%
48
100,000 34.0%

- 33.0%
dic-10 dic-11 dic-12 1Q2013 dic-10 dic-11 dic-12 1Q2013 dic-10 dic-11 dic-12 1Q2013

*Datos a diciembre de 2012.

www.celsia.com
 Deuda neta consolidada
Deuda por compañía (COP bill.) Endeudamiento (tasa y moneda)
1,73 Libor, USD,
1,71
12% 12%
COP bn

DTF,
18%

1Q2012 1Q2013 COP,

IPC, 88%
Celsia Zona Franca Celsia EPSA 70%

Perfil de deuda Deuda total COP 1,71 Bill.

Efect. & equiv. COP 0,82 Bill.

Deuda neta COP 0,89 Bill.

Deuda neta / Ebitda 1,2x

Ebitda / Gasto financiero 5,8x

Deuda neta / Patrimonio 0,31

www.celsia.com
 Participación Accionaria / Gob. Corporativo
Evolución participacón accionaria Gobierno corporativo
Otros, JUNTA DIRECTIVA
15.0%
Fondos Grupo Nombre Calidad
Extranjero Argos, José Alberto Vélez Cadavid Presidente
s, 0.8% 50.2%
Ricardo Sierra Fernández
Gonzalo Alberto Pérez Rojas
Juan Benavides Estévez – Bretón* Independiente
AFP,
Manuel Ignacio Dussan Villaveces* Independiente
34.0%
María Fernanda Mejía Castro Independiente

La compañía listada en bolsa con la mayor María Luisa Mesa Zuleta Independiente
*Expertos en energía
participación de los fondos de pensiones en su
base de accionistas.
Mejores prácticas de la Junta Directiva:
Número de accionistas • 7 miembros, 4 independientes
• 3 Comités de Junta Directiva:
2012 6,612 – Auditoría y Finanzas
2011 6,750 – Gobierno Corporativo
2010 6,684 – Nombramientos y Retribuciones

2009 5,122
• Todos los miembros del Comité de Auditoría
son independientes
0 2,000 4,000 6,000 8,000

www.celsia.com
 Composición accionaria y estructura societaria
IA: 50,06%
Comp. accionaria - CELSIA

CELSIA S.A. E.S.P. Fondos de

pensiones
34.69%

100% 100%

ZONA FRANCA CELSIA Grupo Argos Extranjeros

COLENER S.A.S.
S.A. E.S.P. 50.06% 0.66%

ZONA FRANCA ESPECIAL 50,01% IA: 11,86% Minoritarios

PERMANENTE 14.59%

EPSA E.S.P. Comp. accionaria - EPSA

Celsia
50.02%
87%

CETSA E.S.P. Grupo Argos

11.86%

BI Minoritarios
Bancolombia 2.26%
1.96%
CVC Emcali
15.88% 18.02%

www.celsia.com
Gracias
Equipo de trabajo Celsia
Juan Manuel Alzate Vélez
jalzate@celsia.com

Una empresa de Grupo Argos

www.celsia.com