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EXAMEN FINAL MÓDULO I – FINANZAS AVANZADAS

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Señalar si la proposición es Verdadera (V) o Falsa (F) (15 puntos)

1. El Gerente Financiero (CFO) tiene la labor de maximizar el valor de la empresa, y para ello
debe tomar solo decisiones de inversión. ( )
2. Cuando una empresa emite bonos por primera vez, los emitirá en el mercado secundario. (
)
3. Las acciones comunes son aquellas acciones que dan derechos políticos, económicos y
patrimoniales, mientras que las acciones preferentes no dan derechos políticos. ( )
4. Cuando el método VAN se contradice con la TIR para evaluar proyectos con horizontes de
inversión distintos, se debe escoger el proyecto que me da mayor TIR. ( )
5. El costo promedio ponderado del capital (WACC) solo refleja el costo de oportunidad de
terceros. ( )
6. El método CAPM sirve para determinar el costo de oportunidad del accionista y refleja el
riesgo sistemático (riesgo de mercado) mas no el riesgo específico. ( )
7. Cuando el 𝛽 de una acción es mayor a uno significa que por cada cambio porcentual en el
retorno del mercado, el retorno de la acción varía en mayor proporción. ( )
8. Si un bono tiene una tasa cupón mayor que la YTM, entonces se dice que el bono está bajo
la par ( )
9. Con el método de Flujo de caja Descontado (Free Cash Flow), el valor fundamental (valor
intrínseco) de una acción cambia conforme se modifican los supuestos de la valorización.
( ).
10. El método de Gordon para valorizar acciones tiene como desventajas asumir que el ROE se
mantiene constante a perpetuidad y que la empresa siempre repartirá dividendos. ( )

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Marcar la alternativa correcta (es permitido usar calculadora o Excel) – 5 puntos

11. Si el precio sucio de un bono es de 180 y los intereses corridos son de 20, para un bono que
paga cupones semestrales, el precio limpio es:
a) 200
b) 160
c) 190

12. Si tengo dos bonos emitidos por el Gobierno Peruano: El bono que tiene un plazo de
vencimiento de 5 años (Bono A) y el bono que tiene un plazo de vencimiento de 20 años
(Bono B). Si la tasa exigida de mercado (YTM) se incrementa 2%, entonces:

a) El precio del BONO A cae más que el precio del BONO B

b) El precio del BONO B cae más que el precio del BONO A
c) Los precios del BONO A y del BONO B suben

13. Si estoy evaluando comprar un “bono cupón cero” cuyo valor nominal es 1000, cuya tasa
YTM es de 5% y cuyo plazo de vencimiento es de 10 años, el valor del bono es igual a:
a) 600.91
b) 613.91
c) 631.91
14. Si el PER (Price Earning Ratio) de la acción ABBC es igual a 12x, sus Beneficios por acción
(BPA) son igual a S/. 3, y el PER promedio de la industria es igual a 15x, entonces la estrategia
debería ser:
a) Comprar la acción ABC para obtener una rentabilidad de S/.9.00 por acción.
b) Vender la acción ABC para obtener una rentabilidad de S/.9.00 por acción.
c) Comprar otras acciones del sector para obtener una rentabilidad de S/.9.00 por acción.
d) Vender otras acciones del sector para obtener una rentabilidad de S/.9.00 por acción.

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