UNIVERSIDAD PRIVADA DE HUANCAYO

FRANKLIN ROOSEVELT

CARRERA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

TRABAJO MONOGRÁFICO

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

PRESENTADO POR:
GABRIELA MALDONADO DE LA CRUZ

DOCENTE:
LIC. LORENZO BERNALDO

HUANCAYO
2019
 ÍNDICE

INTRODUCCIÓN ......................................................................................................................... - 2 -
CAPITULO I
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1.1 CONCEPTO ................................................................................................................. - 3 -
1.2 FINALIDAD ................................................................................................................... - 3 -
1.3 OBJETIVOS: ................................................................................................................ - 4 -
1.4 LIMITACIONES............................................................................................................ - 5 -
1.5 INSTITUCIONES QUE REQUIEREN O ESTAN INTERESADAS EN LOS
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.................................................................. - 6 -
1.5.1 Instituciones Crediticias ...................................................................................... - 6 -
1.5.2 Accionistas............................................................................................................ - 6 -
1.5.3 Gerencia................................................................................................................ - 6 -
1.5.4 Auditores internos y externos ............................................................................ - 7 -
1.5.5 Bolsa de Valores.................................................................................................. - 8 -
CAPITULO II
APLICACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
2.1 PARTES INTERESADAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SUS ANÁLISIS -
9-
2.2 ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS.................................................................... - 10 -
2.2.1 Balance General: ............................................................................................... - 10 -
2.2.2 Estado de Resultados o de Ganancias y Pérdidas: ..................................... - 11 -
2.2.3 Estado de Utilidades Retenidas: ..................................................................... - 11 -
2.2.4 Estado de Flujos de Efectivo: .......................................................................... - 11 -
2.3 SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT......................................................................... - 11 -
2.3.1 Métodos de análisis e indicadores financieros ............................................. - 12 -
2.3.2 Estados financieros proyectados .................................................................... - 19 -
CONCLUSION ........................................................................................................................... - 21 -

-1-
 INTRODUCCIÓN

Los estados financieros son los resultados que expresan los cambios ocurridos en
la organización desde su inicio hasta el término de sus operaciones. De esta
planteamos la siguiente pregunta: ¿Cuáles son los aspectos conceptuales más
importantes de los estados financieros en la toma de decisiones de una empresa?
A lo largo de este trabajo nos dedicaremos a responder esta interrogante; por ello
hemos creído conveniente determinar los siguientes objetivos: conocer y
describirlos elementos y cualidades más importantes de los estados financieros; así
como describir su respectiva la clasificación. Decidí elegir este tema ya que
creemos que la situación financiera de toda empresa se refleja en los estados
financieros. Actualmente los contadores deben contar con una técnica de aplicación
y de métodos que se utilizan en cada uno de ellos. Por ello, su estudio es preciso,
porque es el sustento de la contabilidad y porque ayudan a evaluar, valorar
y predecir el rendimiento de una organización. El tema elegido contribuirá en gran
medida para que el futuro contador pueda tomar decisiones oportunas y sepa
analizar e interpretar de manera adecuada los diferentes estados financieros. Por
lo tanto, se logre que la información contable expuesta se ajuste a la realidad y
necesidad que redunde en el desarrollo y crecimiento de una empresa. Asimismo,
servirá de mucha ayuda en nuestra formación académica y personas que traten el
tema. El presente trabajo aborda diversos temas; en el primer capítulo tratará
acerca delos objetivos, conceptos, tipos y finalidad de los estados financieros.
Finalmente, en el segundo capítulo se detalla las herramientas y métodos de los
tomando como estados financieros básicos el estado de situación financiera, estado
de resultados integrales y estado de flujos en efectivo; éstos ayudarán a
comprender diversos aspectos de una empresa

-2-
 1. CAPITULO I

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.1 CONCEPTO

Análisis es la descomposición de un todo en partes para conocer cada uno de

los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno
realiza. El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar
la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones
de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores
estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados
futuros. El análisis de estados financieros descansa en dos bases principales
de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de
las herramientas de análisis financiero que permiten identificar y analizar las
relaciones y factores financieros y operativos. Los datos cuantitativos más
importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se
obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de
decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen
un atributo de mensurabilidad. Interpretación: es la transformación de la
información de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para
conocer la situación financiera y económica de una empresa para facilitar la
toma de decisiones.

Para una mayor comprensión se define el concepto de contabilidad que es el

único sistema viable para el registro clasificación y resumen sistemáticos de las
actividades mercantiles.

1.2 FINALIDAD

Los estados financieros pueden ser utilizados por los usuarios para fines
distintos: Los propietarios y gerentes requieren de los estados financieros para
tomar decisiones de los negocios importantes que afectan a la continuidad de
sus operaciones. El análisis financiero se realiza a continuación sobre estos
estados para proporcionar una mayor comprensión de los datos. Estas
declaraciones también se utilizan como parte del informe anual para los

-3-
 accionistas. Los empleados también necesitan estos informes en la toma de
acuerdos en la negociación colectiva, en la discusión de su remuneración, los
ascensos y clasificaciones. Los inversionistas potenciales hacen uso de los
estados financieros para evaluar la viabilidad de invertir en un negocio. Los
análisis financieros son a menudo utilizados por los inversores y son
preparadas
por profesionales (analistas financieros), dándoles así la base para tomar
decisiones de inversión. Las instituciones financieras (bancos y otras
compañías de préstamo) los utilizan para decidir si se le concede o no a una
empresa un determinado préstamo para financiar la expansión y otros gastos
importantes. Las entidades públicas (autoridades fiscales) necesitan los
estados financieros para determinar la idoneidad y la exactitud de los impuestos
y otros derechos declarados y pagados por una empresa. Son la base para el
cálculo del impuesto sobre beneficios.

Los proveedores que le venden a crédito a una empresa requieren de los

estados financieros para evaluar la solvencia de la empresa. Los medios de
comunicación y el público en general también están interesados en los estados
financieros para una variedad de razones.

1.3 OBJETIVOS:

Es suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y

cambios en la situación financiera de una empresa que sea útil a una amplia
gama de usuarios con el objeto de tomar decisiones económicas. Objetivos de
los estados financieros. Los estados financieros deben ser comprensibles,
relevantes, fiables y comparables.

Comprender la importancia de la información complementaria a los Estados

Financieros (variables macroeconómicas,
variables políticas, aspectos de la economía internacional, etc.) que influyene
n la situación económico-financiera de la empresa y se ve reflejado en los
Estados Financieros.

Valorar la importancia de realizar el análisis el análisis ex ante delos Estados

Financieros para la toma de decisiones.

-4-
 Descubrir problemas en las empresas.

Entender y aplicar el análisis horizontal (variaciones y tendencias) así como el

análisis vertical (porcentajes y ratios) como herramienta básica para el análisis
de los Estados Financieros.

Aplicar las ratios bursátiles como complemento del análisis del inversionista en
la Bolsa de Valores.

Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y servicios. En general,

los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda dela medición de la
rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez
de su situación financiera, para poder determinar su estado actual y predecir su
evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos objetivos
dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e
informaciones financieras que sirven de base para el análisis.

1.4 LIMITACIONES

El desempeño de la empresa. Sólo cuando se utilizan varias razones pueden

emitirse juicios razonables.

Han de ser comparados y deberán estar fechados en el mismo día y mes de

cada año. Caso contrario, pueden conducir a decisiones erróneas.

Si los estados no han sido auditados, la información contenida en ellos puede

que no refleje la verdadera condición financiera de la empresa.

Cuando se comparan las razones de una empresa con otras, o, de ésta misma,
sobre determinados períodos, los datos pueden resultar distorsionados a causa
de la inflación.

Son influenciadas por la diferencia de criterios que puedan tener las personas
que lo confeccionan.

Son una fotografía del presente, valorados a costo histórico, lo que no permite
tener la suficiente perspectiva sobre hacia dónde va la empresa.

Una vez enunciadas las limitaciones se concluye que para conocer realmente
el desempeño que ha tenido la empresa, su situación
-5-
 actual, prever su comportamiento futuro y tomar decisiones que permitan
optimizar utilidades y recursos, es necesario analizar e interpretar
adecuadamente la información que los Estados Financieros ofrecen.

1.5 INSTITUCIONES QUE REQUIEREN O ESTAN INTERESADAS EN LOS

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.5.1 Instituciones Crediticias

Como vimos anteriormente, los préstamos a corto y largo plazo se

reciben de una serie de fuentes. Los préstamos a corto
plazo proceden generalmente de los bancos y otras InstitucionesFinanc
ieras, bajo diversas formas, como sobregiros, pagarés descuentos, etc.
Los préstamos a largo plazo se obtienen de diversas formas como un
préstamo a plazo fijo, una operación de leasing, etc. Al prestamista que
otorga un crédito a corto plazo le interesan aspectos concretos que le
den cierta certeza de que el préstamo le será devuelto en las condiciones
que se estipularon. El prestamista que otorga un crédito a largo plazo
deberá realizar un análisis más detallado de las proyecciones futuras.
Dicho análisis comprende proyecciones de flujos de caja a un mayor
plazo, capacidad de la empresa para generar rentabilidad en los
próximos periodos que garantice su capacidad para hacer frente a los c
ostosfijos de intereses, demás gastos relacionados, y el pago del
principal de la deuda.

1.5.2 Accionistas

Las necesidades de información de los accionistas figuran entre las de

mayor exigencia y amplitud de todos los usuarios de datos financieros.
Sus intereses son más amplios puesto que
su participación esta afectada por todos los aspectos y fases de lasope
raciones, la rentabilidad, la situación financiera y la estructura de capital.

1.5.3 Gerencia

-6-
 Considero que, para tomar mejores decisiones de la gestión de las
diversas áreas que conforman la empresa, la gerencia debe utilizarla
Contabilidad. La gerencia utiliza las herramientas de análisis financiero
con la finalidad de ejercer control sobre la empresa y verla de la misma
manera que la ven importantes agentes fuera de ella como son la
SUNAT, las Instituciones Financieras, etc. La gerencia obtiene una serie
de ventajas al realizar un seguimiento de los datos financieros y las
relaciones básicas que muestran lo siguiente:

Ha quedado demostrado que no hay hechos aislados en la situación

empresarial, sino que todo hecho representa una causa o efecto de
una situación.

Existe el convencimiento de que no se sabe actuar a partir de un hecho

aislado, sino que, examinando una serie de cambios relacionados, hay
que determinar las causas del hecho. Para determinar si un hecho ha
sido positivo o negativo hay que analizarlo de manera integral.

Este seguimiento permite que la gerencia no se pierda en el laberinto de

situaciones que se generan día a día en una empresa. Analizando los
estados financieros de manera integral se podrá evaluar las posibles
fallas que hubo en los distintos centros de costo que tiene una empresa.

1.5.4 Auditores internos y externos

Los auditores a fin de emitir un dictamen también analizan los estados

financieros. El resultado final de la auditoria es un dictamen sobre la
razonabilidad de presentación de los estados financieros que explica la
situación financiera y los resultados de las operaciones de una empresa.
Uno de los principales objetivos del auditor es obtener la máxima
garantía posible sobre la no existencia de errores e irregularidades,
intencionados o no, que afecten la veracidad de lo sestados financieros.

La aplicación del análisis de estados como parte del proceso de auditoria

es indispensable, pues permitirá determinar las áreas posibles de
faltas, errores u omisiones.

-7-
1.5.5 Bolsa de Valores

Todas las sociedades anónimas que cotizan en bolsa tienen la obligación

de proporcionar información financiera periódica.

2.6.- Las Autoridades Fiscales Utilizan la información contable para

planificar sus flujos de impuestos, para determinar las responsabilidades
financieras de los individuos y de las empresas y para asegurar que las
cantidades correctas sean pagadas en el momento oportuno.

-8-
 2. CAPITULO II

APLICACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El análisis de estados financieros sirve para diversos fines. Los gerentes de

operaciones lo utilizan para evaluar el progreso financiero, los analistas financieros
lo emplean para identificar cuáles son las mejores acciones que pueden comprar y
los "cortos" -inversionistas que se especializan en la venta de acciones comunes a
corto plazo (venden acciones prestadas con la esperanza de recomprarlas en el
futuro a un precio más bajo), las cuales suponen un precio mayor que el original lo
emplean para encontrar compañías que no merecen el alto precio de las acciones
que el mercado les proporciona.

2.1 PARTES INTERESADAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SUS

ANÁLISIS

Los estados financieros y sus análisis desde el punto de vista de los índices
financieros conciernen a los accionistas actuales y posibles, ya que es de vital
importancia conocer el nivel de riesgo actual y futuro (liquidez y deuda) y de los
rendimientos (rentabilidad) puesto que estos factores afectan los precios de las
acciones.

Otras de las partes interesadas la componen los acreedores y la

administración de la empresa. Los primeros porque les preocupa la liquidez a
corto plazo de la empresa y por su capacidad para enfrentar las deudas a largo
plazo como intereses y amortizaciones del capital a su vencimiento, en el caso
de que sean acreedores actuales. Cuando son acreedores potenciales su
principal interés es determinar la probabilidad de la empresa para responder
por las deudas adicionales que resultarían de extenderle un crédito. Los
segundos deben estar al tanto de la situación financiera para regular
el desempeño de la empresa y hacer que las condiciones sean favorables tanto
para lo accionistas como para los acreedores, lo que se traduce en una mayor
adquisición de dinero mediante la venta de sus acciones o la emisión
de obligaciones (bonos) dado a que sus precios se mantienen en un nivel
aceptable y su reputación crediticia inmejorable.

-9-
 Desde el punto de vista del estado de origen y utilización de fondos todos se
interesan de igual manera, dado que este permite conocer de donde proviene
el capital de la empresa.

2.2 ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

Los estados financieros son los documentos que debe preparar la empresa al
terminar el ejercicio contable, con el fin de conocer la situación financiera y los
resultados económicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo
de un período.

Los estados financieros básicos son:

 El Balance General.

 El Estado de Resultados o de Ganancias y Pérdidas.

 Estado de Utilidades Retenidas.

 El Estado de Flujo de Efectivo.

 El Estado de Cambios en el Patrimonio.

2.2.1 Balance General:

Es el documento contable que informa en una fecha determinada la

situación financiera de la empresa, presentando en forma clara
el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital,
valuados y elaborados de acuerdo con los principios de
contabilidad generalmente aceptados.

En el balance solo aparecen las cuentas reales y sus valores deben

corresponder exactamente a los saldos ajustados del libro mayor
y libros auxiliares.

El balance general se debe elaborar por lo menos una vez al año y con
fecha a 31 de diciembre, firmado por los responsables: Contador, revisor
fiscal, gerente

- 10 -
 2.2.2 Estado de Resultados o de Ganancias y Pérdidas:

Es un documento complementario donde se informa detallada y

ordenadamente como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable. El
estado de resultados está compuesto por las cuentas nominales,
transitorias o de resultados, o sea las cuentas
de ingresos, gastos y costos. Los valores deben corresponder
exactamente a los valores que aparecen en el libro mayor y sus
auxiliares, o a los valores que aparecen en la sección de ganancias y
pérdidas de la hoja de trabajo.

Los estados financieros son los informes sobre la situación financiera y

económica de una empresa en un periodo determinado.

2.2.3 Estado de Utilidades Retenidas:

El estado de utilidades retenidas reconcilia el ingreso neto obtenido

durante un año determinado y cualesquiera dividendos pagados en
efectivo, con el cambio en las utilidades retenidas entre el principio y el
final de ese mismo año.

2.2.4 Estado de Flujos de Efectivo:

El estado de cambios en la posición financiera o de flujos de efectivo,

proporciona un resumen de flujos de efectivo durante un periodo
específico, por lo común el año recién terminado. Dicho estado, que en
ocasiones es llamado "estado de origen y aplicaron de recursos",
proporciona una visión dentro de los flujos de efectivo operativos,
de inversión y financieros de la empresa, además hace cuadrar a éstos
con los cambios en su efectivo y en sus valores negociables durante el
periodo en cuestión.

2.3 SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT

El sistema DuPont fusiona el estado de resultados y el balance general en dos

medidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el
rendimiento sobre el capital contable (RSC).

- 11 -
Este sistema reúne el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de la
empresa en ventas, con su rotación de activos totales, que indica

la eficiencia con que la empresa utilizó sus activos para generar ventas.

2.3.1 Métodos de análisis e indicadores financieros

Existen diferentes métodos para el análisis de los estados financieros:

2.3.1.1 El Método Vertical

Se refiere a la utilización de los estados financieros de un

período para conocer su situación o resultados, en otras
palabras, consiste en relacionar cada cuenta del Balance y del
Estado de Ingresos y Egresos (pérdidas y ganancias) con una
cifra base de dichos estados financieros.

2.3.1.2 El Método Horizontal:

- 12 -
 Se compara entre sí los dos últimos períodos, ya que en el
período que está sucediendo se compara la contabilidad contra
el presupuesto.

2.3.1.3 El Método Histórico:

Se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices

o razones financieras, puede graficarse para mejor ilustración.

Cada tipo de análisis financiero tiene un propósito o uso que

determina las diferentes relaciones importantes.

2.3.1.3.1 Razón de la liquidez

Refleja la capacidad de una empresa para hacer

frente a sus obligaciones a corto plazo conforma se
vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la
posición financiera general de la empresa, es decir, la
facilidad con la que paga sus facturas.

Las razones de liquidez tienen también varias

características menos deseables. Debido a que los
activos y pasivos a corto plazo cambian fácilmente,

- 13 -
las medidas de liquidez pueden perder vigencia
rápidamente.

Se refieren no solamente a las finanzas totales de la

empresa, sino a su habilidad para convertir en
efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

Las razones de liquidez que se utilizan con mayor

frecuencia son:

Razón circulante: Se calcula dividiendo los activos

circulantes entre los pasivos circulantes. Los activos
circulantes normalmente incluyen efectivo, valores
negociables, cuentas por cobrar e inventarios: los
pasivos circulantes se forman de cuentas por pagar,
pagarés a corto plazo, impuestos sobre costos
acumulados y otros gastos acumulados (sobre
todo sueldos y salarios).

Siempre que la razón circulante de una empresa sea

1 el capital de trabajo neto será 0.

Razón rápida o prueba ácida: se calcula deduciendo

los inventarios de los activos circulantes y dividiendo
posteriormente el resto entre los pasivos circulantes.
Los inventarios son por lo general el menos líquido de
los activos circulantes de una empresa y sobre ellos
será más probable que ocurran pérdidas en el caso
de liquidación.

La razón rápida proporciona una mejor medida de la

liquidez generalmente solo cuando el inventario de
una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en

- 14 -
 efectivo con facilidad. Si el inventario el líquido, la
Razón Circulante es una medida aceptable de la
liquidez general.

2.3.1.3.2 Razón de Apalancamiento:

Miden los fondos proporcionados por los propietarios

en comparación con el financiamiento proporcionado
por los acreedores de la empresa, tienen ciertas
implicaciones. Primero, los acreedores se interesan
en el capital contable, o en los fondos proporcionados
por los propietarios, para obtener un margen
de seguridad.

Si los propietarios han proporcionado tan solo una

pequeña proporción del financiamiento total,
los riesgos de la empresa recaen principalmente en
sus acreedores. Segundo, al obtener fondos
mediante deudas, los propietarios obtienen los
beneficios que surgen al mantener el control con una
inversión limitada. Tercero, si la empresa gana sobre
los fondos prestados más de lo que paga en
intereses, el rendimiento para los propietarios
aumenta.

Rotación del interés ganado: Se determina dividiendo

las utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT),
entre los cargos por intereses. Esta razón mide el

- 15 -
 punto hasta el cual las utilidades pueden declinar sin
preocupaciones financieras resultantes para la
empresa, debido a una inhabilidad para satisfacer los
cargos anuales de intereses.

Cobertura de los gastos fijos: la cobertura de los

gastos fijos es similar a la razón de rotación del interés
ganado, pero es un tanto inquisitiva, pues reconoce
que muchas empresas arriendan activos e incurren
en obligaciones a largo plazo
bajo contratos de arrendamiento, esta razón se usa
con mayor frecuencia que la razón de rotación del
interés ganado en la mayoría de los estados
financieros. Los cargos fijos se definen como los
cargos por intereses más las obligaciones anuales de
arrendamiento a largo plazo, y la razón de cobertura
de los cargos fijos se define de la siguiente manera:

2.3.1.3.3 Razones de Actividad

Miden la efectividad con la que la empresa emplea los

recursos con los que dispone. En ella intervienen
comparaciones entre el nivel de ventas y la inversión
en diversas cuentas de activo. Supone que existe un
saldo "adecuado" entre las ventas y las cuentas de
activo (inventarios, cuentas por cobrar, activos fijos y
otros).

- 16 -
 Rotación del inventario: La rotación del inventario,
que se define como las ventas divididas entre el
inventario, los excesos de inventario son desde luego,
improductivos y representan una inversión con una
tasa de rendimiento muy pequeña o igual a cero. Se
calcula de la siguiente manera:

Periodo promedio de cobranza: Es una medición de

la rotación de las cuentas por cobrar, se calcula
dividiendo el promedio de ventas diarias entre las
cuentas por cobrar para encontrar el número de días
de ventas invertidos en cuentas por cobrar.

Rotación de los activos fijos: La razón de ventas a

activos fijos mide la rotación de la planta y del equipo.

Rotación de los activos totales: Mide la rotación de

todos los activos de la empresa, se calcula dividiendo
las ventas entre los activos totales

2.3.1.3.4 Razones de rentabilidad

Mide la efectividad de la administración a través de

los rendimientos generados sobre las ventas y sobre

- 17 -
 las inversiones. Proporciona algunas claves útiles en
cuanto a la forma en la que se está operando la
empresa.

Margen de utilidad sobre ventas: Se calcula

dividiendo el ingreso neto después de impuestos
entre las ventas.

Capacidad básica de generación de utilidades: La

razón de capacidad básica de generación de
utilidades se calcula dividiendo las utilidades antes de
intereses e impuestos (EBIT) entre los activos totales.

2.3.1.3.5 Razón de Crecimiento:

Mide la habilidad de la empresa para mantener su

posición económica en el crecimiento de
la economía y de la industria. Como parte de un
análisis interno más profundo para la empresa de
negocios, es necesario hacer una distinción entre el
crecimiento relacionado con la inflación, que refleja
los cambios en el patrón de mediación y el
crecimiento básico real que refleja
la productividad básica de la economía y de la
empresa.

2.3.1.3.6 Razón de Valuación:

- 18 -
 Refleja la influencia combinada de las razones de
riesgos y las razones de rendimiento son las medidas
más empleadas de desempeño de la empresa. La
razón del valor del mercado a valor en libros es
también un importante parámetro de valuación ya que
indica el valor que los mercados financierosasignan a
la administración y a la organización de las empresas
como negocio en marcha. Una compañía bien dirigida
es decir con una buena administración y con
una organización eficiente, debe tener un valor de
mercado mayor o por lo menos igual al valor en libros
de sus activos físicos.

2.3.2 Estados financieros proyectados

Presentan la información relativa a la situación financiera de la empresa

en algún momento futuro, proyectada de acuerdo con un plan de
actividades y una serie de supuestos necesarios para la elaboración de
ese plan. En términos económicos, constituyen la expresión financiera
de los resultados previstos si el plan se lleva a cabo. Como tal, son el
instrumento para evaluar el cumplimiento de los objetivos y el impacto
económico de plan de operaciones, antes de ponerlo en marcha.
Indirectamente, los estados financieros proyectados permiten evaluar las
necesidades de financiamiento para llevar a cabo ese plan y analizar la
posibilidad de conseguir dicho financiamiento, determinando así
la factibilidad del plan de desarrollo.

Se podría elaborar una serie de diferentes estados financieros

proyectados con base en diversos valores de los parámetros o
supuestos y de las políticasde desarrollo (ventas,
inversiones, investigaciones, etc.), a fin de determinar un grupo de
estados financieros que permitirían analizar la sensibilidad de la
situación financiera a tales parámetros y políticas. Además, como los
estados financieros proyectados son el reflejo económico de los planes
de la empresa, pueden emplearse como instrumentos no sólo

- 19 -
de evaluación del plan propuesto, sino también de selección de
diferentes planes, es decir, escoger de entre una serie de estrategias de
desarrollo aquellas que sean más convenientes a la empresa, a la luz de
sus objetivos.

EJEMPLO Análisis de un Estado Financiero Proyectado

- 20 -
CONCLUSION

Los Estados Financieros reflejan todo el conjunto de conceptos y funcionamiento

de las empresas, toda la información que en ellos se muestra debe servir para
conocer todos los recursos, obligaciones, capital, gastos, ingresos, costos y todos
los cambios que se presentaran en ellos acabo del ejercicio económico, también
para apoyar la planeación y dirección del negocio, la toma de decisiones, el análisis
y la evaluación delos encargados de la gestión, ejercer control sobre los rubros
económicos internos y para contribuir a la evaluación del impacto que ésta tiene
sobre los factores sociales externos. Estos deben ser útiles para tomar decisiones
de inversión y de crédito, medir la solvencia y liquidez de la compañía, así como su
capacidad para generar recursos y evaluar el origen y características de los
recursos financieros, así como su rendimiento

- 21 -