Como marcar pontos subjetivos baseados em volume?

Nesse material vamos discorrer um pouco sobre alguns conceitos e teorias que
vão nos ajudar a compreender melhor a dinâmica dos mercados e como fazer a
marcação dos nossos pontos subjetivos de uma maneira mais assertiva e que nos
ajudem a entender o que esperar do mercado nesses pontos. Vamos lá?!

Todo mercado serve para facilitar transações. É um lugar procurado para,

quando alguém está precisando de determinado produto ou ativo, seja para comprar ou
vender, sabe que pode acessar esse local, pois lá terão pessoas que podem dar
liquidez (disponibilidade do produto ou ativo que esta sendo negociado) pra ele.
Quando alguém deseja comprar algo, essa pessoa procura vendedores no mercado e
quando alguém deseja vender algo, essa pessoa procura compradores no mercado,
ambos na expectativa de que esses compradores ou vendedores consigam lhe garantir
a liquidez necessária para executar aquela compra ou aquela venda no melhor preço
possível de acordo com seus interesses. Em outras palavras, participantes do
mercado estão sempre procurando por liquidez para executar compras ou vendas
de acordo com seus interesses (hedge, especulação ou arbitragem), portanto, o
mercado pode ser definido como um grande centro de liquidez. Além disso, o
mercado também está lá para garantir o compromisso fechado entre as partes no
momento da transação e cobra um valor para isso.

Uma vez que entendemos o mercado como um grande centro de liquidez e

que os participantes procuram o mercado, pois precisam de liquidez, nós
conseguimos enxergar uma dinâmica que rege as negociações dos participantes que
pode ser explicada pela Auction Market Theory, ou em português, Teoria de Leilão
de Mercado. Antes de entrar a fundo nessa teoria, entender como um leilão funciona e
como isso é aplicado ao mercado pode ser interessante.

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 Um leilão é um processo natural de negociação que é utilizado quando
desejamos determinar o valor de algum produto, em um determinado momento,
para um determinado grupo de participantes. É importante frisar que não se está
descobrindo o valor absoluto daquele produto, mas sim um valor relativo, pois se
descobrirá o valor naquele momento, para aquele grupo de participantes.
Um leilão pode ser de compra (leilão do tipo “quem dá mais?”, onde temos
algo a ser vendido e procura-se quem paga o preço mais caro) ou pode ser de venda
(leilão do tipo “quem dá menos”, onde tem algo a ser comprado e procura-se quem
vende num menor preço). Em ambos os casos, estamos falando de um leilão que está
ocorrendo em uma única direção (muitos compradores para apenas um vendedor, ou
muitos vendedores para apenas um comprador) e o preço que valerá aquele objeto
será determinado no final do processo, sendo, ou o maior preço que os
compradores aceitarem comprar ou o menor preço que os vendedores aceitarem
vender.

No mercado financeiro, o processo de leilão e a maneira na qual

determinaremos o valor daquilo que está sendo negociado, não ocorrerá da mesma
forma como mencionado acima, pois no mercado temos vários compradores para
vários vendedores e diremos que nesse caso, ocorre um leilão em duas direções. No
mercado, chegaremos ao valor, quando houver um consenso entre os
compradores e vendedores em negociar em determinados níveis de preço.
Note que existe uma diferença entre um tipo de leilão e outro. No primeiro, o
valor era determinado até onde vendedores ou compradores estariam dispostos a
negociar, nesse segundo, o valor é determinado onde os dois estão dispostos a
negociar. Dai conseguimos chegar ao primeiro e talvez mais importante conceito que a
Teoria de Leilão de Mercado nos apresenta, que é o conceito de valor.

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 Como especuladores, nós desejamos comprar barato e vender caro, mas, se
não sabemos o valor de referência, como saberemos em quais preços determinado
ativo começa a ficar caro ou barato? O conceito de valor é o ponto chave da Teoria
de Leilão de Mercado.

Antes de dizer como se percebe o valor no mercado financeiro, vamos falar um

pouco sobre oferta e demanda e como se dá essa relação no mercado.
Pra pensar em oferta e demanda eu gosto de dividir compradores e vendedores
da seguinte forma:

- Compradores e vendedores com urgência;

- Compradores e vendedores sem urgência;

Essa divisão me ajuda a entender como se dá a oferta e demanda no mercado.

Compradores e vendedores com urgência compram e vendem no spread e
agredindo. Estes representam a demanda, logo temos demanda de compra e
demanda de venda. Essa informação pode ser vista na tela Times and Trades.
Os compradores e vendedores sem urgência compram e vender apregoando
as ofertas no Book de Ofertas. Estes representam as ofertas, logo temos ofertas
de compra e ofertas de venda (que também pode ser tratada como liquidez de
compra ou liquidez de venda, pois de fato representam a disponibilidade daquele
ativo que está sendo negociado no mercado).
Quando mais pra dentro do spread for a agressão, mais urgência, e quanto
mais pra longe do spread for a apregoada, menos urgência.

Book de Ofertas Times and Trades

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 Voltando para o conceito de valor, entenderemos que uma região é valorosa
para aqueles participantes do mercado e pra aquele momento quando houver um
consenso entre esses participantes em negociar e esse consenso pode ser
percebido por um aumento significativo de volume negociado naqueles preços.
Para perceber esse aumento de volume, utilizamos uma ferramenta chamada
Volume at Price, que nos ajuda a perceber quanto volume foi transacionado por
preço.

Volume at Price

A Teoria de Leilão de Mercado vai no ajudar e entender quais são os dois

estados que o mercado pode se apresentar em termos de valor e como se dá a
dinâmica da negociação. O mercado pode se apresentar em dois estados:

- Estado balanceado, que também pode ser chamado de área de valor,

mercado lateral, consolidação, acumulação, distribuição, zona de intensa negociação,
mercado equilibrado, mercado no preço justo, mercado trabalhando, entre outros
nomes.
Nesse estado, ocorre um aumento significativo de volume transacionado nos
preços que compõe o range, pois tanto compradores quanto vendedores, estão
trocando liquidez. Nesse range, existe o consenso. É uma região onde ambos os
lados estão ofertando na compra e venda, e agredindo na compra e na venda.
A maior parte da negociação ocorre em 70% desse range. O preço, dentro
desse range, no qual o mercado mais tiver negociado, dará para nós a percepção de
onde está o valor ou preço justo para aquele momento e para aqueles participantes.

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 Esse estado do mercado pode ter uma dinâmica mais volátil ou menos volátil,
porém um comportamento que pode ser observado é que conforme o mercado se
afasta do preço justo para cima, começam a aparecer oportunidades para venda
acima do valor, e se afastando do preço justo para baixo, começam a aparecer
oportunidades para compra abaixo do valor.

Entendendo que não é apenas um movimento do preço que vai determinar se o

mercado está num range balanceado, mas sim um aumento no volume
transacionado, é necessário uma ferramenta que nos ajude a identificar esse volume.
Para isso, utilizado a ferramenta Volume at Price ou Volume Profile que através de
barras na horizontal, consegue deixar bem claro para nós onde o mercado encontrou
valor. A barrinha amarela representa o nível de preço mais negociado nesse momento.

Regiões de alto volume como já dito anteriormente, são chamadas também de

áreas ou zonas de aceitação de preço. Regiões de baixo volume são chamadas
também de áreas ou zonas de rejeição de preço.
Na maior parte do tempo o mercado se encontra no estado balanceado. Dai
aquela premissa que muitos traders adotam de que 80% dos rompimentos falham,
fazendo com que, se colocar a disposição para fazer operações de inversão de fluxo
nesses extremos de zona seja mais assertivo do que ficar tentando rompimento.
É muito comum no centro dessa zona, notarmos muita absorção e agressões
para ambos os lados, fazendo com que a leitura e tentativa de qualquer tomada de
decisão nesse meio, fiquem mais complexas.

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 - Estado desbalanceado, que também pode ser chamado de mercado
direcional, mercado procurando valor, mercado em price discovery, mercado
convicto, mercado em rally, mercado em momentum, mercado em tendência entre
outros nomes.
Nesse estado ocorre uma diminuição significativa do volume transacionado
nos preços pelo qual o mercado vai se movimentando, pois temos nesse caso um lado
buscando liquidez e outro lado ofertando cada vez a níveis mais altos ou mais
baixos. Nessa situação, não existe um consenso. O mercado terá um
comportamento no qual teremos ou compradores ou vendedores com urgência e
atuando de maneira agressiva, e a contraparte ofertando sempre a preços mais altos
ou mais baixos.
Mercado segue caminhando direcionalmente até encontrar uma nova região
onde haja consenso, ou até acabar a urgência e demanda da parte que iniciou o
movimento.

Uma dinâmica a ser percebida, especialmente na imagem que mostra a

ferramenta Volume Profile, é que o mercado, quando está neste estado, sempre
segue fazendo zonas de rejeição, seguido de zonas de aceitação. Podemos dizer que
o mercado está, trabalhando, rompendo, trabalhando, rompendo. Nesse tipo de
mercado, o melhor é sempre estar a favor do fluxo principal, atuando principalmente
em pullbacks (nas regiões de rejeição deixada pelo mercado) e rompimentos.
Na menor parte do tempo o mercado está assim. Geralmente quando há uma
Breaking News, algum drive mais forte, uma percepção de mudança sobre o valor do
mercado ou apenas o processo de auto alimentação do mercado após o rompimento
de uma área de valor.

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 Após entender o dois Estados do Mercado, unir a forma desbalanceada com a
forma balanceada é uma boa forma de entender a dinâmica e historia que o mercado
esta contando para nós. Veja o exemplo abaixo:

Ex.: No estado balanceado os participantes então trocando liquidez, ou seja,

teremos ambos os lados agredindo e absorvendo. Num exemplo onde o comprador
precisa de mais liquidez (quando o lado vendedor para de atuar e o comprador
ainda possui demanda), este se vê obrigado a consumir liquidez onde outros
vendedores estiverem ofertando a níveis mais altos, causando um deslocamento
de preços. Nessa hora o mercado balanceado rompe uma das extremidades do range
por conta das 3 forças que vão atuar no mercado. São elas:

- Compradores com necessidade de liquidez;

- Vendedores que durante o momento da troca de liquidez, venderam para
especular na esperança que o mercado ia cair, e agora com o rompimento do topo
do range, se vem obrigados a stopar, gerando ordens de compra e também com
necessidade de consumir a liquidez da venda;
- E compradores especuladores que durante todo esse processo, estão
atentos para consumir liquidez da venda, na frente (front running) desses dois
primeiros participantes para fazê-los pagarem mais caro.

Logo o mercado, sai da forma balanceada e entra na forma desbalanceada. E

vai seguir assim até que:

- Encontre novamente uma região com vendedor disposto a trocar liquidez e ai

o mercado segue trocando;
- Termine sua demanda por compra ou não aceite pagar a preços mais altos
e temporariamente para de comprar e consumir liquidez;
- Encontre um vendedor com uma demanda bem maior e com mais
urgência em consumir liquidez do que o comprador que iniciou o movimento;

Essa dinâmica ocorre independente do time frame no qual estamos olhando.

Pode ser tanto numa zona mais larga quanto no tick a tick no qual já estamos
acostumados com o jargão, trabalha, trabalha, rompe, aceita ou rejeita.

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 Veja na imagem abaixo um esquema que deixa bem claro como se dá esse ciclo
do mercado.

O entendimento dos conceitos e da dinâmica de mercado apresentado pela

Teoria de Leilão de Mercado, nos ajuda a criar algumas regrinhas básicas para
qualquer negociação que vamos fazer no mercado, pois como Day Traders, sempre
procuramos por divergências entre preço e valor, então nosso primeiro objetivo no
mercado, antes de dar qualquer clique, é entender onde está o valor.
Os conceitos de aceitação e rejeição também são fundamentais nessa teoria.
Aceitação é o mesmo que consenso, logo uma zona de aceitação é facilmente
entendida como uma região onde o mercado encontrou valor, ou seja, acumulou
volume. A zona de rejeição é o contrario e pouco volume é igual à falta consenso. O
mercado tem um ritmo natural de sempre caminhar da rejeição para a aceitação.
Logo, a regra número 1 para as negociações nos mercados é:

- Compre abaixo e venda acima do valor, até que a percepção de valor

tenha mudado. Ou seja, compre numa zona de rejeição e tenha como alvos zonas
de aceitação.
Zonas de rejeição são os pontos mais lógicos para se fazer entradas no
mercado, e zonas de aceitação são pontos mais lógicos pra alvos.

Regra número 2:

- Nunca se esqueça da regra número 1!

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 Marcando os pontos baseados em volume

Os primeiros passos para se entender como fazer a marcação dos pontos

baseado em volume, é o entendimento da Teoria de Leilão de Mercado e o
entendimento dos conceitos que ela trás. Com esse entendimento, o trader já é capaz
de olhar para um gráfico temporal ou atemporal (de preferência atemporal e
sintonizado com a frequência do mercado), plotado juntamente com alguma ferramenta
para Análise de Volume, seja o Volume Profile ou Market Profile e ser capaz de
entender como ocorreram os movimentos passados para que, partir dai, entenda
quais são os pontos mais lógicos a serem usados como pontos de atenção , seja
para entrar ou para sair de alguma operação.
São três as situações principais que, a partir delas, vamos tirar pontos a serem
marcados como pontos de atenção subjetivos no mercado. São elas:

1. Áreas de Valor;
2. Zonas de Inicio de Movimento Agressivo;
3. Pontos de inflexão.

Antes de entrar mais a fundo em cada situação, vamos falar um pouco sobre
Market Profile e Volume Profile.

 Volume Profile

Volume Profile é um indicador gráfico que exibe o volume de negociação por

níveis de preços durante um período especificado, podendo esse período também ser
atemporal. Com isso, o indicador mostra um histograma no gráfico que revela níveis de
preços onde houve aceitação e níveis de preço onde houve rejeição dos participantes
em negociar, com base na analise do volume. Essencialmente, o indicador considera
o volume total negociado, mas para nós, o melhor é configurar para que mostre apenas
os negócios “não diretos”, ou seja, desconsiderando os diretos do mercado.
Anteriormente neste artigo, já foram exibidas imagens desse indicador ativado
mostrando as barras de volume na horizontal.

 Market Profile

Market Profile é um indicador gráfico criado por Peter Steidlmayer na década de

80. Esse indicador é construído a partir de três componentes que juntos compõe o
que é conhecido por TPO, ou Time – Price Opportunity, que pode ser traduzido como
Tempo, Preço e Oportunidade. Esses componentes são:

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 - Preço, componente este que anuncia uma oportunidade, lembrando que
preço e valor são coisas diferentes e justamente é onde buscamos alguma
divergência entre ambos para fazermos operações de day trade;
- Tempo, componente este que regula as oportunidades que foram
anunciadas;
- Volume, componente este que mede o sucesso de cada oportunidade que
foi anunciada.

O indicador, assim como o Volume Profile, também tem como objetivo nos
mostrar o volume que foi transacionado por nível de preço, porém não com valores
que foram transacionados, mas sim através do acumulo dos TPO’s. O indicador vai
nos levar a entender que quanto mais tempo o mercado passou negociando em uma
certa região, mais aceitação, portanto mais valor tem aquela região.
A cada 30 min, o indicador vai desenhar uma letra nos níveis de preços que
foram transacionados naquele range de 30 minutos. Essas letras são os TPO’s. No
final do dia, conseguiremos ver quais níveis de preço apresentam maior concentração
de TPO’s e a partir dai conseguimos extrair informações a respeito da aceitação e
rejeição do mercado em negociar naqueles níveis de preço.

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 Uma vez apresentado os dois indicadores, existem algumas informações
importantes que devemos tirar de ambos, que são informações referentes à Área de
Valor.
Anteriormente, já foi explicada que, Área de Valor, é a região onde o mercado
apresenta sua característica balanceada e que como 80% do tempo o mercado se
apresenta nessa forma, é nítida a importância de se entender muito bem esse
conceito.
Para se chegar à Área de Valor a partir dos indicadores, é preciso aplicar o
conceito da Curva de Sino, também chamada de Curva de Distribuição Normal.
Essa curva é uma importante ferramenta de distribuição estatística que é utilizada
em várias áreas da ciência. Ela consegue mostrar estatisticamente que todo evento
aleatório de ocorrência individual e impossível de ser previsto corretamente, se
concentra em uma área de aproximadamente 68% a partir de um ponto médio,
geralmente o centro do gráfico. Com base nessa descrição, fica intuitivo aplicar esse
conceito ao mercado, pois evento aleatório faz parte da natureza do mercado, visto
que cada participante tem diferentes propósitos, tamanhos e conceitos
operacionais. Essa ferramenta adaptada ao mercado nos ajuda a delimitar a área de
valor.

Uma vez o mercado trocando liquidez dentro de uma área de valor, os pontos
a serem observados são:

- POC, Point of Control, que na tradução, pode ser chamado como Ponto de
Controle. Ele representa o nível de preço no qual o mercado apresentou maior

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volume transacionado dentro da área de valor. Em cada um dos indicadores, ele é
calculado de uma maneira diferente, mas tendem a ser próximos.
- VAH, Value Area High, que na tradução, pode ser chamada como Extremo
Superior da Área de Valor. Ela delimita por cima a área de valor, indicando que acima
desse ponto, os preços começam a ficar injustos.
- VAL, Value Area Low, que na tradução, pode ser chamada como Extremo
Inferior da Área de Valor. Ela delimita por baixo a área de valor, indicando que abaixo
desse ponto, os preços começam a ficar injustos.

Note nas figuras abaixo a representação das áreas de valor que o mercado
deixa registrado no dia 15/02/2019 com base em amos os indicadores. Para essa
representação, escolhemos como cores para POC, VAH e VAL, respectivamente
amarelo, vermelho e azul. Na figura abaixo do lado esquerdo, temo a área de valor
dada pelo indicador Market Profile, segundo seus critérios. Na figura abaixo do lado
direito, temos a área de valor dada pelo indicador Volume Profile, segundo seus
critérios. E na figura abaixo das duas, temos ambos os indicadores plotados
juntos, para que possamos perceber as diferenças no calculo das áreas de valor.

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 Vale ressaltar que não é necessária uma avaliação de qual indicador é melhor
que o outro, pois nossa entrada, sempre será pautada no fluxo de ordens e os pontos
subjetivos servem apenas para nos ajudar na localização em relação ao valor.
Uma observação a ser feita, é que o Volume Profile, vai acabar, em algum
momento, representando necessidades pontuais por liquidez de algum participante
em específico, que não necessariamente expressam que aquilo será importante para
a percepção de valor do mercado como um todo. Pode-se dizer que o Volume Profile
apresenta mais “ruídos” para definição do valor comparado ao Market Profile,
quando a ideia é definir áreas de valor anteriores. Porém, em tempo real, o Volume
Profile se mostra uma ferramenta mais completa para a análise do que os
participantes estão fazendo.
Após tudo explicado, vamos para marcação dos pontos.

1. Áreas de Valor

O primeiro passo para começar a marcar os pontos é justamente tentar entender

a história que o mercado nos contou e onde ele nos disse, nos dias anteriores, que
encontrou valor. Uma vez dentro da área de valor, o mercado tende a permanecer
dentro, uma vez fora, tende a se manter fora até encontrar outra área de valor ou
retornar para área anterior. Veja abaixo uma imagem de como o mercado tende a se
comportar dentro da área de valor e após o rompimento da mesma.

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Com base nisso, eu costumo sempre marcar os pontos importantes da área de valor
do dia anterior (POC, VAH e VAL) caso ela se apresente das seguintes formas:

- Shape em forma de D: Representa o típico mercado na sua forma

balanceada, mostrando que passou o dia todo trabalhando num range. Nessa
situação, marcamos POC, VAL e VAH, onde VAL e VAH podem ser lidos como
suporte e resistência respectivamente, e o POC como um possível alvo após uma
compra ou venda.
Veja na imagem abaixo a marcação dos pontos a ser feitos quando o dia
anterior apresenta um comportamento assim.

- Shape em forma de P: Representa que o mercado ficou a primeira parte do dia

em tendência de alta antes de achar uma forma balanceada. Nessa situação,
marcamos POC, VAL e VAH. O mercado segurando na VAL e rompendo a VAH,
dão boas oportunidades visando à continuação da tendência. Rompendo a VAL,
dá uma boa oportunidade para pegar o inicio de tendência para o lado oposto.
Veja na imagem abaixo a marcação dos pontos a ser feitos quando o dia
anterior apresenta um comportamento assim.

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 - Shape em forma de b: Representa que o mercado ficou a primeira parte do dia
em tendência de baixa antes de achar uma forma balanceada. Nessa situação,
marcamos POC, VAL e VAH. O mercado segurando na VAH e rompendo a VAL,
dão boas oportunidades visando à continuação da tendência. Rompendo a VAH,
dá uma boa oportunidade para pegar o inicio de tendência para o lado oposto.
Veja na imagem abaixo a marcação dos pontos a ser feitos quando o dia
anterior apresenta um comportamento assim.

- Shape em forma de B: Representa o típico mercado na sua forma

balanceada, mostrando que passou o dia todo trabalhando, porém dessa vez em dois
ranges, podendo ou não ser bem próximos um do outro. Nessa situação, marcamos
POC, VAL e VAH, onde VAL e VAH podem ser lidos como suporte e resistência
respectivamente, e o POC como um possível alvo após uma compra ou venda.
Veja na imagem abaixo a marcação dos pontos a ser feitos quando o dia
anterior apresenta um comportamento assim.

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 - Shape em tendência: Representa o típico mercado na sua forma
desbalanceada, mostrando que passou o dia inteiro em tendência. Nessa situação, o
mais comum é marcar pontos que podem servir de suporte ou resistência favorável
à continuidade da tendência. Naturalmente marcamos os POCs deixados pelo
mercado durante os períodos de acumulação durante a tendência.
Veja na imagem abaixo a marcação dos pontos a ser feitos quando o
dia anterior apresenta um comportamento assim.

- Shape sem forma definida: Quando o mercado não consegue deixar clara a
formação de nenhum desses shapes apresentados anteriormente, nós assumimos
que foi um dia em que o mercado não conseguiu definir ao certo uma região de
valor e marcamos apenas pontos de inflexão do mercado como possíveis suportes
e resistências, assim como será mostrado no item 3 – Pontos de inflexão.

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 Em vários momentos, quando necessário, podemos usar a ferramenta Volume
Profile Flexível, para quando a análise da área de valor do dia anterior apresentar um
formato de difícil interpretação. Com ela, podemos fracionar os movimentos e
plotar um perfil de volume para cada um, facilitando a interpretação sobre onde o
mercado achou valor e onde o mercado rejeitou.
Veja na imagem abaixo a utilização do Volume Profile flexível para marcação
da área de valor. O Volume Profile desenhado em laranja mostra um perfil de volume
típico de tendência durante o primeiro movimento do dia, e o Volume Profile na cor
cinza foi desenhado para entendermos melhor como ficou a região de acumulação do
mercado e área de valor, após a rejeição da mínima do primeiro movimento.

Essa ferramenta também pode ser utilizada quando se deseja obter o perfil de
volume de uma acumulação de vários dias numa mesma região, para ter uma ideia
em termos de volume, onde são os extremos dessa região grande de acumulação.
Veja na imagem abaixo um perfil de volume plotado do dia 07/02 a 21/02,
mostrando nas linhas brancas os extremos da maior área de valor desses dias.

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 2. Zonas de Inicio de Movimento Agressivo

Essas zonas ou regiões, nada mais são do que a região de rompimento de

uma área de valor, seja esta do dia anterior ou de vários dias, no qual o mercado
quando rompeu, iniciou um movimento forte de tendência e geralmente esse ponto
de rompimento, que antes era um suporte, passará a ser uma resistência, e vice
versa.
É um ponto que faz muito sentido marcar e o que é esperado é que, ao
mercado retornar a esse ponto, conte com a presença de participantes agressivos
que vão atuar na defesa dessa região previamente rompida.
Veja na imagem abaixo, exemplo desse ponto, numa situação onde uma
resistência foi rompida e mais adiante no decorrer do dia, veio a se tornar um
suporte.

Um detalhe importante a ser lembrado é que quanto mais volume acumulado

antes de romper, mais forte será o rompimento e consequentemente, mais forte
será esse suporte ou resistência a ser testado posteriormente.

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 3. Pontos de inflexão

Esses pontos ou regiões são muito importantes de serem marcadas, pois

representam pontos de inflexão do mercado, ou seja, pontos aonde o mercado
vinha com uma força seja compradora ou vendedora, e encontra uma força de
maior magnitude do lado oposto, causando uma inflexão do movimento.
Para marcar esses pontos, pode-se utilizar um gráfico atemporal (configurado
de acordo com a frequência de mercado), e sair marcando todas as situações onde o
mercado inflexionou, porém, como nos entendemos um pouco mais dinâmica de
negociação, olhando a história do mercado no passado, conseguimos perceber
quais pontos são mais adequados, deixando de marcar pontos intermediários.
Optaremos por marcar os pontos mais extremos e de preferencia, aqueles
que vêm ao final de um movimento forte de alta ou de baixa.
Veja na imagem abaixo uma situação onde marcamos todos os pontos de
inflexão e outra situação onde marcamos apenas os pontos de inflexão que fazem
mais sentido.

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 Note como na primeira marcação, temos uma quantidade bem grande de
pontos que no final das contas não nos ajuda a tomar alguma decisão, pois logo
após um já tem outro e assim sucessivamente. Na segunda marcação, marcamos
apenas os pontos que de fato após a inflexão, houve o inicio de um movimento
expressivo no sentido oposto e pontos coerentes com a história que o mercado
tem nos contado até o momento.
Geralmente surge uma dúvida sobre onde marcar os pontos, se é realmente
na mínima do candle, no médio do candle, na sombra ou na máxima. Como nós temos
uma ferramenta excelente que é o Volume Profile e o Volume Profile Flexível,
podemos usa-lo em nosso favor e marcar o ponto na região que acumulou mais
volume durante esse encontro entre compradores e vendedores que gerou a inflexão
do mercado, como vocês podem ver na imagem abaixo.

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 Roteiro para marcação dos pontos

Com o objetivo de clarear um pouco mais tudo que foi explicado até o momento,
vamos apresentar um passo a passo sobre a marcação dos pontos subjetivos.
Nesse exemplo, marcaremos os pontos para o dia 22/02/2019.

LEGENDA
- Linha Vermelha: Extremo Superior da Área de Valor.
- Linha Amarela: Ponto de Controle da Área de valor Atual.
- Linha Azul: Extremo Inferior da Área de Valor.
- Linha Laranja: Pontos de inflexão ou Zona de Início de Movimento Agressivo.
- Linha Verde: Pontos de Controle passados.

1. Marcar pontos da área de valor do dia anterior caso o mercado tenha

apresentado algum dos shapes exibidos nas explicações acima.

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 2. Marcar POCs passado de áreas de valor acima ou abaixo da atual e POCs no
caso de um shape em tendência.

3. Marcar Pontos de Inflexão e Zonas de Início de Movimento Agressivo.

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 Considerações finais

Fazer marcações de pontos subjetivos baseado em volume, não tem como

objetivo prever ou adivinhar o mercado, mas sim trazer o raciocínio de que, uma vez
que entendemos o que é o mercado e sua dinâmica ao negociar, conseguimos
entender quais pontos podem nos auxiliar na interpretação do contexto, fazendo
com que nosso sinal de entrada por fluxo de ordem seja potencializado e
aumentemos as chances de sucesso daquela operação, assim como a projeção de
alvos para as operações.
Algumas dicas importantes a respeito de Trade Location que podem ajudar
durante o processo de começar por esse modo operacional:

- Mercado subindo e acumulado da agressão aumentando junto, é um bom

sinal de Price Discovery. Procurar atuar a favor do movimento.

- Nunca tente achar topos ou fundos do mercado, quando este estiver no

processo de Price Discovery. Sempre espere o mercado mostrar onde é o fundo ou
topo, para depois atuar.

- Compre na mínima, venda na máxima e não ao contrário. Num primeiro

momento, comece atuando mais nas defesas das zonas do que no rompimento delas,
afinal 80% do tempo o mercado esta dentro da zona.

- Quanto às agressões e liquidez, estamos sempre nos referindo à atuação

dos Price Makers, ou seja, dos participantes que ao entrar no mercado tem potencial
para movimentar os preços. Estes participantes podem ser diferenciados dos outros
através do perfil de atuação que está muito relacionado ao tamanho e persistência
da ordem. Sendo assim, a utilização de filtros e destaques nas ferramentas Book de
Ofertas e Times and Trades é fundamental para o entendimento da dinâmica de
negociação entre os Price Makers.

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Chegamos ao final deste artigo. Espero que a leitura tenha sido produtiva até
aqui. Grande abraço e atitude vencedora sempre!

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 Referências

 Programa Tape Reading Automatizado 5.0 – Scalper Trader.

 Blog do Verniman - http://verniman.blogspot.com/.

 Livro - Markets in Profile: Profiting from the Auction Process - James F. Dalton;
Robert B. Dalton; Eric T. Jones.

 Livro - Steidlmayer on Markets: Trading with Market Profile - J. Peter Steidlmayer;

Steven B. Hawkins.

 Livro - VOLUME PROFILE: The insider's guide to trading – Trader Dale.

 Playlist - How to trade Futures -

https://www.youtube.com/watch?v=5tLoZFB4nEo&list=PLJAEKq6_6huz4r_Fjl8EV32
5dWVZM_VVc – The Real Life Trading.

 Vídeo - Utilizando o Estudo do TPO Profile -

https://www.youtube.com/watch?v=QWCL8AOgW2g&t=1931s – Tryd.

 Vídeo - Utilizando o Volume Profile no Day Trade -

https://www.youtube.com/watch?v=oJEhG6rwqwI&t=3366s – Tryd.

 Vídeo - Entendendo o TPO Profile -

https://www.youtube.com/watch?v=Wv0rL8nT1VM&t=1s – Nelogica.

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