Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Estandarizado

En Millones de COP excepto por acción FY 2015 FY 2016 FY 2017

12 meses fin 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017
Activo total
+ Efectivo, equivalentes y STI 600,498 365,257 172,438
+ Efectivo y equivalentes 431,914 203,018 148,676
+ Inversiones a corto plazo 168,584 162,239 23,762
+ Cuentas y notas por cobrar 573,625 499,210 515,319
+ Cuentas por cobrar, neto 573,625 499,210 515,319
+ Notas por cobrar, netas 0 0 0
+ Inventarios 156,275 137,908 174,717
+ Mat primas 0 0 0
+ Trabajo en proceso 0 0 0
+ Bienes de consumo 22,258 3,110 0
+ Otro inventario 134,017 134,798 174,717
+ Otros activos a CP 171,319 107,177 141,055
+ Gastos prepagados 0 0 0
+ Activos derivados y de cobertura 0 0 0
+ Impuesto por cobrar 58,915 49,340 67,965
+ Activos varios a CP 112,404 57,837 73,090
Activos Totales Corrientes 1,501,717 1,109,552 1,003,529
+ Propiedad, planta y equipo; neto 7,213,798 7,062,541 7,272,109
+ Propiedad, planta y equipo 9,057,364 8,974,646 10,013,885
- Depreciación acumulada 1,843,566 1,912,105 2,741,776
+ Inversiones y cuentas por cobrar a LP 145,406 64,474 100,883
+ Inversiones a largo plazo 105,907 6,114 58,994
+ Cuentas por cobrar LP 39,499 58,360 41,889
+ Otros activos a LP 1,447,580 1,507,195 1,453,763
+ Activos intangibles totales 1,300,739 1,290,424 1,259,550
+ Fondo de comercio 935,063 908,844 905,899
+ Otros activos intangibles 365,676 381,580 353,651
+ Activos de impuestos diferidos 136,702 177,933 131,515
+ Activos de derivados y de cobertura 0 0 0
+ Inversiones en filiales 0 32,324 46,414
+ Activos varios a LP 10,139 6,514 16,284
Activos Totales No Corrientes 8,806,784 8,634,210 8,826,755
Activos totales 10,308,501 9,743,762 9,830,284

Pasivo y capital social

+ Cuentas por pagar y devengos 710,085 342,625 512,728
+ Cuentas por pagar 627,705 261,795 424,404
+ Impuestos incurridos 58,788 44,981 48,208
+ Interés y dividendos por pagar 0 0 0
+ Otras cuentas por pagar y en devengo 23,592 35,849 40,116
+ Deuda CP 1,575,979 513,957 578,396
+ Préstamos CP 1,575,979 513,957 578,396
 + Arrendamientos de capital a CP 0 0 0
+ Porción corriente de deuda a LP 0 0 0
+ Otros pasivos a corto plazo 208,487 224,707 242,825
+ Ingreso diferido 0 0 0
+ Derivados y cobertura 0 0 0
+ Pasivos varios a CP 208,487 224,707 242,825
Pasivos totales corrientes 2,494,551 1,081,289 1,333,949
+ Deuda LP 2,710,596 3,532,199 3,340,786
+ Préstamos a largo plazo 2,710,596 3,532,199 3,340,786
+ Arrendamientos de capital a LP 0 0 0
+ Otros pasivos a LP 726,093 735,750 718,655
+ Pasivos acum 72,078 79,157 85,612
+ Pasivos de pensiones 115,572 135,615 138,911
+ Ingreso diferido 0 0 0
+ Pasivo de impuesto diferido 538,443 520,978 494,132
+ Derivados y cobertura 0 0 0
+ Pasivos varios a LP 0 0 0
Pasivos totales No corrientes 3,436,689 4,267,949 4,059,441
Pasivos totales 5,931,240 5,349,238 5,393,390
+ Acciones preferentes y capital híbrido 0 0 0
+ Capital en acciones y APIC 298,326 365,627 365,627
+ Capital común 180 185 185
+ Capital adicional pagado 298,146 365,442 365,442
- Acciones de Tesorería 0 0 0
+ Beneficios retenidos 64,289 27,277 143,427
+ Otro capital 2,796,973 2,727,530 2,662,034
Capital antes de interés minoritario 3,159,588 3,120,434 3,171,088
+ Participación minoritaria/no dominante 1,217,673 1,274,090 1,265,806
Patrimonio total 4,377,261 4,394,524 4,436,894
Pasivo y capital totales 10,308,501 9,743,762 9,830,284

Referencia
Norma de contabilidad IAS/IFRS IAS/IFRS IAS/IFRS
Acciones en circulación: 728 748 748
Núm de acciones de Tesorería 0 0 0
Obligaciones de pensión 115,572 135,615 138,911
Arriendos futuros mínimos de operacion 0 0 0
Arrend capital - Total 0 0 0
Opciones en circulación al fin del period 0 0 0
Deuda neta 3,686,077 3,680,899 3,746,744
Deuda neta a capital 84 84 84
Ratio de capital ordinario tangible 21 22 22
Ratio corriente 1 1 1
Ciclo de conversión de efectivo 7 14 28
Núm. de empleados 0 0 0
Fuente: Bloomberg
CB) - Estandarizado
ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS VERTICAL
Variacion 2016 VS 2015 Variacion 2017 VS 2016
2015 2016 2017 $ % $ %

39.99% 32.92% 17.18% -235,241 -39.17% -192,819 -52.79%

28.76% 18.30% 14.82% -228,896 -53.00% -54,342 -26.77%
11.23% 14.62% 2.37% -6,345 -3.76% -138,477 -85.35%
38.20% 44.99% 51.35% -74,415 -12.97% 16,109 3.23%
38.20% 44.99% 51.35% -74,415 -12.97% 16,109 3.23%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
10.41% 12.43% 17.41% -18,367 -11.75% 36,809 26.69%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
1.48% 0.28% 0.00% -19,148 -86.03% -3,110 100.00%
8.92% 12.15% 17.41% 781 0.58% 39,919 29.61%
11.41% 9.66% 14.06% -64,142 -37.44% 33,878 31.61%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
3.92% 4.45% 6.77% -9,575 -16.25% 18,625 37.75%
7.49% 5.21% 7.28% -54,567 -48.55% 15,253 26.37%
14.57% 11.39% 10.21% -392,165 -26.11% -106,023 -9.56%
81.91% 81.80% 82.39% -151,257 -2.10% 209,568 2.97%
102.85% 103.94% 113.45% -82,718 -0.91% 1,039,239 11.58%
20.93% 22.15% 31.06% 68,539 3.72% 829,671 43.39%
1.65% 0.75% 1.14% -80,932 -55.66% 36,409 56.47%
1.20% 0.07% 0.67% -99,793 -94.23% 52,880 864.90%
0.45% 0.68% 0.47% 18,861 47.75% -16,471 -28.22%
16.44% 17.46% 16.47% 59,615 4.12% -53,432 -3.55%
14.77% 14.95% 14.27% -10,315 -0.79% -30,874 -2.39%
10.62% 10.53% 10.26% -26,219 -2.80% -2,945 -0.32%
4.15% 4.42% 4.01% 15,904 4.35% -27,929 -7.32%
1.55% 2.06% 1.49% 41,231 30.16% -46,418 -26.09%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.00% 0.37% 0.53% 32,324 0.00% 14,090 43.59%
0.12% 0.08% 0.18% -3,625 -35.75% 9,770 149.98%
85.43% 88.61% 89.79% -172,574 -1.96% 192,545 2.23%
100.00% 100.00% 100.00% -564,739 -5.48% 86,522 0.89%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
28.47% 31.69% 38.44% -367,460 -51.75% 170,103 49.65%
25.16% 24.21% 31.82% -365,910 -58.29% 162,609 62.11%
2.36% 4.16% 3.61% -13,807 -23.49% 3,227 7.17%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.95% 3.32% 3.01% 12,257 51.95% 4,267 11.90%
63.18% 47.53% 43.36% -1,062,022 -67.39% 64,439 12.54%
63.18% 47.53% 43.36% -1,062,022 -67.39% 64,439 12.54%
 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
8.36% 20.78% 18.20% 16,220 7.78% 18,118 8.06%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
8.36% 20.78% 18.20% 16,220 7.78% 18,118 8.06%
42.06% 20.21% 24.73% -1,413,262 -56.65% 252,660 23.37%
78.87% 82.76% 82.30% 821,603 30.31% -191,413 -5.42%
78.87% 82.76% 82.30% 821,603 30.31% -191,413 -5.42%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
21.13% 17.24% 17.70% 9,657 1.33% -17,095 -2.32%
2.10% 1.85% 2.11% 7,079 9.82% 6,455 8.15%
3.36% 3.18% 3.42% 20,043 17.34% 3,296 2.43%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
15.67% 12.21% 12.17% -17,465 -3.24% -26,846 -5.15%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
57.94% 79.79% 75.27% 831,260 24.19% -208,508 -4.89%
57.54% 54.90% 54.87% -582,002 -9.81% 44,152 0.83%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
6.82% 8.32% 8.24% 67,301 22.56% 0 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 5 2.78% 0 0.00%
6.81% 8.32% 8.24% 67,296 22.57% 0 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
1.47% 0.62% 3.23% -37,012 -57.57% 116,150 425.82%
63.90% 62.07% 60.00% -69,443 -2.48% -65,496 -2.40%
72.18% 71.01% 71.47% -39,154 -1.24% 50,654 1.62%
27.82% 28.99% 28.53% 56,417 4.63% -8,284 -0.65%
42.46% 45.10% 45.13% 17,263 0.39% 42,370 0.96%
100.00% 100.00% 100.00% -564,739 -5.48% 86,522 0.89%
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - GAAP
ANALISIS VERT
En Millones de COP excepto por acción FY 2015 FY 2016 FY 2017
12 meses fin 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 2015
Ingreso 3,691,698 3,794,910 3,094,036 100.00%
+ Ingresos de servicios y ventas 3,156,249 3,092,807 2,233,947 85.50%
+ Otros ingresos 535,449 702,103 860,089 14.50%
- Coste de ingreso 3,107,177 2,910,281 2,099,640 84.17%
+ Coste de bienes y servicios 2,815,870 2,582,918 1,765,687 76.28%
+ Depreciación + amortización 291,307 327,363 333,953 7.89%
Beneficio bruto 584,521 884,629 994,396 15.83%
+ Otros ingresos operacionales 52,782 28,256 13,630 1.43%
- Gastos operacionales 273,390 270,446 248,454 7.41%
+ Ventas, generales y admin 236,400 220,244 225,015 6.40%
+ Ventas y mercadotecnia 3,079 3,582 5,952 0.08%
+ General y administrativo 233,321 216,662 219,063 6.32%
+ Investigación y desarrollo 0 0 0 0.00%
+ Depreciación + amortización 21,398 11,872 14,330 0.58%
+ Otro gasto operativo 15,592 38,330 9,109 0.42%
Ingreso operacional (pérdida) 363,913 642,439 759,572 9.86%
- Ingreso (pérdida) no operacional 310,431 325,046 313,028 8.41%
+ Gasto de intereses, neto 213,543 291,253 275,888 5.78%
+ Gastos de intereses 224,334 314,842 287,176 6.08%
- Ingreso de intereses 10,791 23,589 11,288 0.29%
+ Otras pérdidas (ing) de inversión -2,524 -1,092 -1,233 -0.07%
+ (Benefico) pérdida de cambio de divisa 68,222 -6,323 -82 1.85%
+ Beneficio (pérdida) de filiales 0 0 1,713 0.00%
+ Otro (ingreso) pérdida no op 31,190 41,208 36,742 0.84%
Ingreso antes de impuestos 53,482 317,393 446,544 1.45%
- Gasto de impuesto a la renta (Benefici 105,096 146,359 195,578 2.85%
+ Impuesto sobre la renta actual 210,533 194,472 174,096 5.70%
+ Impuesto sobre la renta diferido -105,437 -48,113 21,482 -2.86%
Beneficios (pérdidas) de operaciones co -51,614 171,034 250,966 -1.40%
- Pérdidas (ganancias) extraordinarias net 0 0 0 0.00%
+ Operaciones discontinuas 0 0 0 0.00%
+ PE y cambios contables 0 0 0 0.00%
Ingreso (pérdida) incl MI -51,614 171,034 250,966 -1.40%

- Minoritarios 114,801.0 138,037.0 101,819.0

Beneficio neto, GAAP -166,415.0 32,997.0 149,147.0
- Dividendos preferentes 0.0 0.0 0.0
- Otros ajustes 0.0 0.0 0.0
beneficio neto disponible a accionista -166,415.0 32,997.0 149,147.0
Beneficio neto disponible a cap común, a -179,671.2 29,484.8 145,140.1
Pérdidas atípicas netas (ganancias) -13,256.2 -3,512.3 -4,006.9
Pérdidas (ganancias) extraordinarias neta 0.0 0.0 0.0

Acciones promedio básicas pond 727.6 748.2 748.2

BPA básicos, GAAP -70.94 44.10 335.44
BPA básicos de ops cont -70.94 44.10 335.44
BPA básicos de ops cont, ajustados -246.95 39.41 193.99

Acciones diluidas promedio pond 727.6 748.2 748.2

BPA diluidos, GAAP -70.94 44.10 335.44
BPA diluidos de ops cont -70.94 44.10 335.44
BPA diluidos de ops cont, ajustados -246.95 39.41 193.99

Referencia
Norma de contabilidad IAS/IFRS IAS/IFRS IAS/IFRS
EBITDA 676,618.0 1,002,032.0 1,107,855.0
Margen EBITDA (U12M) 18.33 26.40 35.81
EBITA 393,218.0 686,702.0 797,498.0
EBIT 363,913.0 642,439.0 759,572.0
Margen bruto 15.83 23.31 32.14
Margen operacional 9.86 16.93 24.55
Margen de beneficio -4.51 0.87 4.82
Ventas por empleado — — —
Gastos de personal 60,219.0 68,524.0 69,106.0
Gasto de depreciación 283,400.0 315,330.0 310,357.0
Gasto de renta 3,878.0 9,898.0 14,134.0
Fuente: Bloomberg Pulse con botón derecho para ver transparencia de datos (no disponible p/todos)
 ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS VERTICAL
Variacion 2016 VS 2015 Variacion 2017 VS 2016
2016 2017 $ % $ %
100.00% 100.00% 103,212 2.80% -700,874 -18.47%
81.50% 72.20% -63,442 -2.01% -858,860 -27.77%
18.50% 27.80% 166,654 31.12% 157,986 22.50%
76.69% 67.86% -196,896 -6.34% -810,641 -27.85%
68.06% 57.07% -232,952 -8.27% -817,231 -31.64%
8.63% 10.79% 36,056 12.38% 6,590 2.01%
23.31% 32.14% 300,108 51.34% 109,767 12.41%
0.74% 0.44% -24,526 -46.47% -14,626 -51.76%
7.13% 8.03% -2,944 -1.08% -21,992 -8.13%
5.80% 7.27% -16,156 -6.83% 4,771 2.17%
0.09% 0.19% 503 16.34% 2,370 66.16%
5.71% 7.08% -16,659 -7.14% 2,401 1.11%
0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.31% 0.46% -9,526 -44.52% 2,458 20.70%
1.01% 0.29% 22,738 145.83% -29,221 -76.24%
16.93% 24.55% 278,526 76.54% 117,133 18.23%
8.57% 10.12% 14,615 4.71% -12,018 -3.70%
7.67% 8.92% 77,710 36.39% -15,365 -5.28%
8.30% 9.28% 90,508 40.35% -27,666 -8.79%
0.62% 0.36% 12,798 118.60% -12,301 -52.15%
-0.03% -0.04% 1,432 56.74% -141 -12.91%
-0.17% 0.00% -74,545 109.27% 6,241 98.70%
0.00% 0.06% 0 0.00% 1,713 0.00%
1.09% 1.19% 10,018 32.12% -4,466 -10.84%
8.36% 14.43% 263,911 493.46% 129,151 40.69%
3.86% 6.32% 41,263 39.26% 49,219 33.63%
5.12% 5.63% -16,061 -7.63% -20,376 -10.48%
-1.27% 0.69% 57,324 54.37% 69,595 -144.65%
4.51% 8.11% 222,648 -431.37% 79,932 46.73%
0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
4.51% 8.11% 222,648 -431.37% 79,932 46.73%
no disponible p/todos)
 INDICADOR FORMULA

LIQUIDEZ
RC = Activo Corriente/Pasivo Corriente
Razón corriente
(Activo corriente - inventarios) / pasivo
Prueba Ácida = corriente
KT = Activo Corriente
Capital de trabajo
KTN = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Capital de trabajo neto
KTO = CXC Clientes + Inventarios
Capital de trabajo operativo
PKTO = KTO / Ventas (Ingresos)
productividad de KTO
KTNO = KTO - Proveedores
Capital de trabajo neto operativo
PKTNO = KTNO / Ventas (Ingresos)
Productividad de KTNO

ENDEUDAMIENTO
Nivel de Deuda Total Pasivos/Total activos

Endeudamiento corto plazo Pasivo corriente / Pasivo total

Cobertura de Intereses Utilidad Operativa / Gastos Financieros

Carga financiera Gastos financieros / Ventas (Ingresos)

RENTABILIDAD
Margen Bruto Utilidad Bruta / Ventas (Ingresos)

Margen Operacional Utilidad Operacional / Ventas (Ingresos)

Margen Neto Utilidad Neta / Ventas (Ingresos)

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales

Total activos - inversiones (cp y lp) - otros

Activos Operacionales activos corrientes y no corrientes
%ROA = Utilidad Operacional / Activos operacionales
Rentabilidad Activo Operacional
 %ROI = UAII / activos operativos promedio
Retorno sobre inversión
%ROE = Utilidad antes impuestos / Patrimonio
Rentabilidad del Patrimonio

TMRR Tasa esperada inversionista

ACTIVIDAD
Días de rotación de cartera (CxC) Cartera x 360 / Ventas (Ingresos)

Días de rotación de inventarios Inventario x 360 / costo de Ventas (Ingresos)

Días de rotación CxP proveedores Proveedor x 360 / compras

Ciclo de caja Días rotación de: CxC+Inventario + CxP

F.O. Cartera
F.O. Inventarios
F.O. Proveedores
FONDOS OCIOSOS
(Ventas (Ingresos) / 360 x meta cartera) - saldo
real de cartera
(Costo de Ventas (Ingresos) / 360 x meta
inventario) - saldo real de inventario
Saldo real proveedores - (compras /360 x meta
de proveedores)

Total Fondos ociosos F.O Cartera + F.O. Inventarios + F.O. Proveedores

INDICADORES DE VALOR
EBITDA= Utilidad Operativa + Depreciación y
Beneficios antes de intereses, impuestos, amortización
depreciación y amortización

Margen Ebitda EBITDA / Ventas (Ingresos)

PDC= Margen Ebitda / PKTNO

Palanca de crecimiento
ANdeO= KTNO + Activos fijos
Activos netos de operación

UODI= Utilidad Operacional * ( 1 - Tasa impuesto)

Utilidad operativa después de impuestos

RAN= UODI / ANdeO

Rentabilidad del activo neto
 ANdeO x (RAN - CK)
EVA=
Valor económico agregado
UODI - ANdeO x CK
 2015 2016 2017 META

LIQUIDEZ
60.20% 102.61% 75.23%

0.54 0.90 0.62

1,501,717 1,109,552 1,003,529

-992,834 28,263 -330,420

729,900 637,118 690,036

19.77% 16.79% 22.30%

102,195 375,323 265,632

2.77% 9.89% 8.59%

ENDEUDAMIENTO
57.54% 54.90% 54.87%

42.06% 20.21% 24.73%

170.42% 220.58% 275.32%

5.78% 7.67% 8.92%

RENTABILIDAD
15.83% 23.31% 32.14%

9.86% 16.93% 24.55%

-1.40% 4.51% 8.11%

-0.50% 1.76% 2.55%

8,415,111 7,961,037 8,152,710

4.02% 7.16% 7.59%

 0.59% 3.54% 4.46%

1.22% 7.22% 10.06%

ACTIVIDAD
56 dias 47 dias 60 dias

15 dias 13 dias 20 dias

80 dias 36 dias 87 dias

151 dias 97 dias 167 dias

FONDOS OCIOSOS
-471,078 -393,796 -429,374 10

-69,965 -57,067 -116,394 10

631,866 270,877 463,681 10

90,824 -179,985 -82,086 10

INDICADORES DE VALOR

655,220 969,802 1,093,525

17.75% 25.56% 35.34%

6 3 4

8,908,979 9,009,533 9,092,387

243,822 430,434 508,913

2.74% 4.78% 5.60%

288,428 272,288 276,786

288,428 272,288 276,786

INTERPRETACIÓN
OJO COLOCAR EL VALOR DE LA META REAL, YO COLOQUÉ 10
PARA PODER FORMULAR
OJO COLOCAR EL VALOR DE LA META REAL, YO COLOQUÉ 10
PARA PODER FORMULAR
OJO COLOCAR EL VALOR DE LA META REAL, YO COLOQUÉ 10
PARA PODER FORMULAR
OJO COLOCAR EL VALOR DE LA META REAL, YO COLOQUÉ 10
PARA PODER FORMULAR
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Estandarizado
En Millones de COP excepto por acción FY 2015 FY 2016 FY 2017 Últ 12M
12 meses fin 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 06/30/2018
Efectivo de actividades operacionales
+ Ingreso neto -166,415.0 32,997.0 149,147.0
+ Depreciación + amortización 312,705.0 359,593.0 348,283.0
+ Partidas no monetarias -189,743.0 -215,343.0 -179,578.0
+ Impuestos al ingreso diferidos — — 21,482.0
+ Otros ajustes no en efectivo -189,743.0 -215,343.0 -201,060.0
+ Var en fondo de maniobra no en efectivo -30,104.0 -173,094.0 73,850.0
+ (Inc) dec en cuentas por cobrar -227,300.0 76,800.0 -31,547.0
+ (Aum) baja en inventarios -83,957.0 22,217.0 -36,323.0
+ (Aum) baja en cuentas por pagar 293,761.0 -354,830.0 134,973.0 127,734.9
+ Aum (baja) de otros -12,608.0 82,719.0 6,747.0
+ Efectivo neto de ops disc 0.0 0.0 0.0
Efectivo de actividades operacionales -73,557.0 4,153.0 391,702.0

Efectivo de actividades de inversión

+ Cambio en fijos e intangibles -139,995.0 -302,339.0 -546,423.0
+ Desp en fijos e intangibles 82,760.0 70,053.0 0.0
+ Desp de activos fijos prod 82,760.0 70,053.0 0.0
+ Desp de activos intangibles 0.0 0.0 0.0
+ Adq de fijos e intangibles -222,755.0 -372,392.0 -546,423.0
+ Adq de activos fijos prod -210,604.0 -318,539.0 -536,062.0
+ Adq de activos intangibles -12,151.0 -53,853.0 -10,361.0
+ Cambio neto en inversiones LP 0.0 0.0 0.0
+ Dec en inversiones LP 0.0 0.0 0.0
+ Inc en inversiones LP 0.0 0.0 0.0
+ Efectivo neto de adq y div -122,079.0 0.0 0.0
+ Efectivo por despojos 0.0 0.0 0.0
+ Efectivo para adq de subs -122,079.0 0.0 0.0
+ Efectivo para JVs 0.0 0.0 0.0
+ Otras actividades de inversión 564,020.0 67,467.0 -53,308.0
+ Efectivo neto de ops disc 0.0 0.0 0.0
Efectivo de actividades de inversión 301,946.0 -234,872.0 -599,731.0

Efectivo de actividades de financiación

+ Dividendos pagados -205,918.0 -106,414.0 -173,092.0
+ Efectivo de (pagos) deuda 246,819.0 72,955.0 180,679.0
+ Efectivo (recompra) de acciones 0.0 0.0 0.0
+ Aumento en capital 0.0 0.0 0.0
+ Baja en capital 0.0 0.0 0.0
+ Otras actividades de financiación 0.0 0.0 0.0
 + Efectivo neto de ops disc 0.0 0.0 0.0
Efectivo de actividades de financiación 40,901.0 -33,459.0 7,587.0

Effect of Foreign Exchange Rates 37,461.0 28,937.0 7,623.0

Cambios netos en el efectivo 306,751.0 -235,241.0 -192,819.0

Efectivo pagado por impuestos 46,292.0 13,807.0 -3,227.0

Efectivo pagado en intereses 210,363.0 313,375.0 292,046.0

Referencia
EBITDA 676,618.0 1,002,032.0 1,107,855.0
Margen EBITDA últimos 12M 18.33 26.40 35.81 33.51
Efectivo neto desembolsado por adquisi 122,079.0 0.0 0.0
Flujo de caja libre -284,161.0 -314,386.0 -144,360.0
Flujo de caja libre a empresa -500,659.5 -144,726.7 17,038.2
Flujo libre de caja a capital 45,418.0 -171,378.0 36,319.0
Flujo libre de caja por acción -390.57 -420.21 -192.95
Precio a flujo de caja libre — — —
Flujo de caja a beneficio neto — 0.13 2.63 3.13
Fuente: Bloomberg Pulse con botón derecho para ver transparencia de datos (no disponible p/todos)
andarizado
no disponible p/todos)
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Rentabilidad
En Millones de COP excepto por acción FY 2014 FY 2015 FY 2016 FY 2017
12 meses fin 12/31/2014 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017
Renta
Retorno sobre el capital común 5.31 -5.19 1.05 4.74
Retorno en activos 2.05 -1.67 0.33 1.52
Retorno de capital: 5.52 -3.19 3.98 4.91
Retorno de capital invertido 5.23 -3.93 3.86 4.85

Márgenes
Margen bruto 32.65 15.83 23.31 32.14
Margen EBITDA 33.14 18.33 26.40 35.81
Margen operacional 25.86 9.86 16.93 24.55
Margen operacional gradual — — 269.86 —
Margen antes de impuestos 21.09 1.45 8.36 14.43
Margen ingreso antes de PE 12.83 -1.40 4.51 8.11
Margen beneficio neto 6.71 -4.51 0.87 4.82
Beneficio neto a margen común 6.71 -4.51 0.87 4.82

Adicional
Tasa impositiva efectiva 39.19 196.51 46.11 43.80
Fuente: Bloomberg Pulse con botón derecho para ver transparencia de datos (no disponible p/todos)
ntabilidad

no disponible p/todos)
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Destacados aj
En Millones de COP FY 2015 FY 2016 FY 2017 Actual/Ú12M
12 meses fin 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 09/30/2018
Capitalización de mercado 2,014,836.6 2,978,389.5 3,522,269.4 4,707,879.2
- Efectivo y equivalentes 600,498.0 365,257.0 172,438.0 285,120.1
+ Preferente y otros 1,217,673.0 1,274,090.0 1,265,806.0 945,913.2
+ Deuda total 4,286,575.0 4,046,156.0 3,919,182.0 3,353,613.5
Valor de empresa 6,918,586.6 7,933,378.5 8,534,819.4 8,722,285.7

Ingresos, aj 3,691,698.0 3,794,910.0 3,094,036.0 3,342,734.1

% Crec, YoY 42.6 2.8 -18.5 9.1
Beneficio bruto, aj 584,521.0 884,629.0 994,396.0 996,875.9
% Margen 15.8 23.3 32.1 29.8
EBITDA, aj 658,943.1 997,349.0 1,101,784.0 1,123,192.7
% Margen 17.8 26.3 35.6 33.6
Beneficio neto, aj -179,671.2 29,484.8 145,140.1 205,388.2
% Margen -4.9 0.8 4.7 6.1
BPA, aj -246.95 39.41 193.99 208.59
% Crec, YoY — — 392.3 20.8

Efectivo de operaciones -73,557.0 4,153.0 391,702.0 532,700.6

Gastos de capital -210,604.0 -318,539.0 -536,062.0 -607,193.4
Flujo de caja libre -284,161.0 -314,386.0 -144,360.0 -74,492.9
Fuente: Bloomberg Pulse con botón derecho para ver transparencia de datos (no disponible p/todos)
stacados aj
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Múltiplos
En Millones de COP excepto por acción FY 2015 FY 2016 FY 2017 Actual
12 meses fin 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 02/28/2019
PER — 90.26 14.03 21.38
Media 17.27 90.26 101.60
Máx 23.62 90.26 108.76
Mín. 9.53 90.26 14.03

P/Libro 0.64 0.95 1.11 1.12

Media 0.92 0.87 1.08
Máx 1.26 0.95 1.15
Mín. 0.51 0.64 0.95

P/libro tangible 1.08 1.63 1.84 1.58

Media 1.31 1.47 1.84
Máx 1.80 1.63 1.96
Mín. 0.73 1.09 1.62

P/Ventas 0.55 0.78 1.14 1.27

Media 1.16 0.74 0.89
Máx 1.58 0.81 1.14
Mín. 0.55 0.55 0.78

P/Flujo de caja — 717.17 8.99 7.42

Media 24.46 717.17 806.83
Máx 33.47 717.17 864.16
Mín. 13.50 717.17 8.99

P/Flujo libre caja — — —

Media — — —
Máx — — —
Mín. — — —

EV/Ventas 1.87 2.09 2.76 2.61

Media 2.81 2.08 2.19
Máx 3.25 2.17 2.76
Mín. 1.87 1.88 2.09

EV/EBITDA 10.23 7.92 7.70 7.79

Media 8.51 11.32 8.30
Máx 10.23 11.82 8.53
Mín. 6.94 7.92 7.70
EV/EBIT 19.01 12.35 11.24 11.39
Media 10.93 21.04 12.94
Máx 19.01 21.97 13.30
Mín. 8.89 12.35 11.24

Precio/Acc 2,769.32 3,980.90 4,707.85 4,400.00

Máx 5,637.55 4,134.20 4,925.44 4,420.00
Mín. 2,225.35 2,769.32 3,956.18 4,395.00

Valor de empresa 6,918,586.6 7,933,378.5 8,534,819.4 8,722,285.7

Media 7,292,007.4 7,672,020.4 8,320,374.3
Máx 8,401,388.5 7,996,835.2 8,543,855.9
Mín. 5,954,801.3 6,922,184.4 7,922,278.9
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no disponible p/todos)
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Liquidez
En Millones de COP excepto por acción FY 2014 FY 2015 FY 2016 FY 2017
12 meses fin 12/31/2014 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017
Ratio de efectivo 0.35 0.24 0.34 0.13
Ratio corriente 0.69 0.60 1.03 0.75
Ratio rápido 0.57 0.47 0.80 0.52
CFO/Pas corr prom 0.12 -0.04 0.00 0.32
Capital social/Activos totales 33.98 30.65 32.02 32.26

Deuda a largo plazo/Capital 60.13 61.92 80.38 75.30

Deuda a largo plazo/Capital 32.62 31.29 41.85 39.98
Deuda a largo plazo/activos totales 27.73 26.29 36.25 33.98

Deuda/Capital 84.35 97.93 92.07 88.33

Deuda/Capital 45.76 49.48 47.94 46.90
Deuda total/Activos totales 38.90 41.58 41.53 39.87

CFO/Pasivo 2.37 -1.24 0.08 7.26

CFO/CapEx 0.48 -0.35 0.01 0.73
Puntuación Z de Altman 1.01 0.62 1.04 1.02

Fuente: Bloomberg Pulse con botón derecho para ver transparencia de datos (no disponible p/todos)
no disponible p/todos)
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Beneficios
En Millones de COP excepto por acción FY 2014 FY 2015 FY 2016 FY 2017
12 meses fin 12/31/2014 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017
Ingreso
Estimaciones de consenso 2,466,379.0 — — —
Comparables efectivos 2,588,782.0 3,691,698.0 3,794,910.0 —
Sorpresa % de ingreso 5.0 — — —
GAAP efectivo 2,588,782.0 3,691,698.0 3,794,910.0 3,094,036.0
Efectivo ajustado 2,588,782.0 3,691,698.0 3,794,910.0 3,094,036.0

Beneficios por acción

Comparables efectivos 234.39 -228.73 45.35 —
GAAP efectivo 238.65 -70.94 44.10 335.44
Efectivo ajustado 256.19 -246.95 39.41 193.99

EBIT
Estimaciones de consenso 789,517.0 — — —
Comparables efectivos — 363,914.0 642,440.0 —
GAAP efectivo 669,515.0 363,913.0 642,439.0 759,572.0
Efectivo ajustado 669,515.0 346,238.1 637,756.0 753,501.0

EBITDA
Estimaciones de consenso 922,926.0 — — —
Comparables efectivos — 683,544.0 1,031,375.0 —
GAAP efectivo 857,950.0 676,618.0 1,002,032.0 1,107,855.0
Efectivo ajustado 857,950.0 658,943.1 997,349.0 1,101,784.0

% margen bruto
Comparables efectivos — 15.2 23.3 —
GAAP efectivo 32.7 15.8 23.3 32.1
Efectivo ajustado 32.7 15.8 23.3 32.1

Beneficios (pérdidas) antes de impuestos

Estimaciones de consenso 618,099.0 — — —
Comparables efectivos — — 317,393.0 —
GAAP efectivo 546,061.0 53,482.0 317,393.0 446,544.0
Efectivo ajustado 563,071.0 35,807.1 312,710.0 440,473.0

Ingreso neto
Comparables efectivos 170,530.0 -166,415.0 32,997.0 —
GAAP efectivo 173,632.0 -166,415.0 32,997.0 149,147.0
Efectivo ajustado 186,389.5 -179,671.2 29,484.8 145,140.1
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neficios

no disponible p/todos)
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Valor de empresa
En Millones de COP excepto por acción FY 2015 FY 2016 FY 2017 Actual
12 meses fin 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 02/28/2019
Capitalización de mercado 2,014,836.6 2,978,389.5 3,522,269.4 4,707,879.2
- Efectivo y equivalentes 600,498.0 365,257.0 172,438.0 285,120.1
+ Acciones preferentes 0.0 0.0 0.0 0.0
+ Interés minoritario 1,217,673.0 1,274,090.0 1,265,806.0 945,913.2
+ Deuda total 4,286,575.0 4,046,156.0 3,919,182.0 3,353,613.5
Valor de empresa 6,918,586.6 7,933,378.5 8,534,819.4 8,722,285.7

Capital 8,663,836.0 8,440,680.0 8,356,076.0 8,503,237.1

Deuda total/Capital total 49.48 47.94 46.90 39.44
Deuda/Vlr emp 0.62 0.51 0.46 0.38

EV/Ventas 1.87 2.09 2.76 2.61

EV/EBITDA 10.23 7.92 7.70 7.79
EV/EBIT 19.01 12.35 11.24 11.39
VE/Flujo de caja a empresa — 45.64 15.43 12.46
VE/Flujo de caja libre a empresa — — 500.92 93.93

Cap de mercado diluido 2,014,836.6 2,978,389.5 3,522,269.4 4,707,879.2

Valor diluido de empresa 6,918,586.6 7,933,378.5 8,534,819.4 8,722,285.7
VE periódico a acciones en circulación 9,509.36 10,603.72 11,407.60 8,091.88

Referencia
Valores últimos 12 meses para Ratios
Ventas 3,691,698.0 3,794,910.0 3,094,036.0 3,342,734.1
EBITDA 676,618.0 1,002,032.0 1,107,855.0 1,120,078.8
EBIT 363,913.0 642,439.0 759,572.0 765,920.3
Flujo de caja a empresa -290,055.5 173,812.3 553,100.2 700,050.5
Flujo de caja libre a empresa -500,659.5 -144,726.7 17,038.2 92,857.1
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or de empresa

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Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Por acción
En Millones de COP excepto por acción FY 2015 FY 2016 FY 2017 Últ 12M
12 meses fin 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 09/30/2018
Acciones básicas en circulación 727.6 748.2 748.2 1,070.0
Acciones diluidas promedio pond 727.6 748.2 748.2 1,070.0
Acciones promedio básicas pond 727.6 748.2 748.2 1,070.0

Datos por acción

Ingreso 5,074.11 5,072.26 4,135.47 3,455.33
EBITDA 929.99 1,339.31 1,480.75 1,171.81
Ingreso operativo 500.19 858.68 1,015.24 803.82
Ingreso neto a común - básico -70.94 44.10 335.44 205.85
Ingreso neto antes de PE - básico -70.94 44.10 335.44 205.85
Ingreso neto normalizado - básico -246.95 39.41 193.99 208.59
Ingreso neto a común - diluido -70.94 44.10 335.44 205.85
Ingreso neto antes de PE - diluido -70.94 44.10 335.44 205.85
Ingreso neto normalizado - diluido -246.95 39.41 193.99 208.59

Flujos de caja -101.10 5.55 523.55 592.97

Flujo gratis -390.57 -420.21 -192.95 -89.19

Efec y equivalentes 825.36 488.20 230.48 266.47

Valor en lib 4,342.74 4,170.76 4,238.46 3,928.80
Valor contable tangible 2,554.92 2,445.98 2,554.95 2,776.17
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 acción

no disponible p/todos)
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Capital circulante
En Millones de COP excepto por acción FY 2014 FY 2015 FY 2016 FY 2017
12 meses fin 12/31/2014 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017
Rotación de cuentas por cobrar 7.67 7.83 7.07 6.10
Días de ventas pendientes 47.56 46.60 51.73 59.84
Rotación de inventario 42.05 27.19 19.79 13.43
Días inventario 8.68 13.43 18.50 27.17
Rotación de cuentas por pagar 8.18 6.86 6.50 6.23
Días de rotación de cuentas por pagar 44.64 53.18 56.29 58.62

Ciclo de conversión de efectivo 11.61 6.85 13.95 28.40

Inventory to Cash Days 56.24 60.02 70.23 87.01

Inventario total 72,318.0 156,275.0 137,908.0 174,717.0

Materiales brutos de inventario — 0.0 0.0 0.0
Inventario en progreso — 0.0 0.0 0.0
Bienes terminados en inventario 12,739.0 22,258.0 3,110.0 0.0
Otro inventario 59,579.0 134,017.0 134,798.0 174,717.0
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pital circulante

no disponible p/todos)
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Por segmento
En Millones de COP excepto por acción FY 2014 FY 2015 FY 2016 FY 2017
12 meses fin 12/31/2014 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017
Total Power Generation
Ingreso 628,010.0 727,993.0 824,816.0 1,838,050.0
Other Services
Ingreso 46,663.0 57,866.0 57,501.0 45,511.0
Gas Natural Commercialization
Ingreso 42,225.0 73,479.0 51,262.0 51,727.0
Electric Power Marketing
Ingreso 1,662,195.0 2,605,614.0 2,604,328.0 894,047.0
Grid use and connection
Ingreso 209,689.0 226,746.0 257,003.0 264,701.0
Fuente: Bloomberg
segmento
Compañía Colombiana de Inversiones SA (CELSIA CB) - Ratios ESG
En Millones de COP excepto por acción FY 2014 FY 2015 FY 2016 FY 2017
12 meses fin 12/31/2014 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017
Disclosure Scores
ESG Estimación de desglose 42.56 26.03 51.65 —
Ráting de desglose ambiental 31.01 19.38 44.96 —
Ráting de desglose social 63.16 33.33 59.65 —
Ráting de desglose de gobernanza 48.21 33.93 58.93 —

Gases de efecto invernadero

GHG Intensidad por ventas — — 0.67 —
GHG Enfoque 1 Intensidad por ventas — — 0.66 —
Intensidad por ventas del enfoque 2 de GH — — 0.01 —
GHG Intensidad por EBITDA — — 2.54 —
Intensidad CO2/GEI / Activos fijos brutos — — 0.28 —
Intensidad CO2/GEI / Activos fijos netos — — 0.36 —
GHG Intensidad por energía — — 426.12 —
GHG Intensidad por empleado — — 1,633.69 —
GHG Intensity per Assets — — 0.26 —
Enfoque 3 GHG por empleado — — — —

Dióxido de carbono

Energía
Intensidad de energía por ventas 1.66 2.10 1.57 —
Intensidad de energía por EBITDA 5.01 11.46 5.96 —
Intensidad de energía por empleado 3,852.27 5,424.77 3,833.89 —
Intensidad de energía por activos 0.45 0.75 0.61 —

Agua
Intensidad de agua por ventas 3,937.88 3,635.73 3,304.19 —
Intensidad de agua por EBITDA 11,882.16 19,836.89 12,513.67 —
Intensidad de agua por energía 2,371,247.27 1,731,424.15 2,100,576.99 —
Intensidad de agua por empleado 9,134,677.42 9,392,582.23 8,053,371.87 —
Intensidad de agua por activos 1,063.93 1,302.03 1,286.88 —
Tasa de eficacia de uso de agua — — 98.32 —

Desecho
Intensidad de desechos por empleado 2.53 — 32.30 —
Desechos generados por activos 0.00 — 0.01 —
Desechos generados por ventas 0.00 — 0.01 —

Otro ambiental
Emisiones de NOx por ventas 0.00 — 0.00 —
Emisiones de SOx por ventas 0.01 — 0.75 —

Social
Ratio de mujeres en gestión a empleados 0.71 — — —
Muertes por 1.000 empleados 0.00 — 1.26 —
Accidentes por 1.000 empleados 29.57 16.80 23.76 —
Tiempo perdido por empleado — — 1,916.51 —
Sustainable Invt/CapEx — 0.13 0.10 —
Gasto % PTP de comunidad 4.17 — — —
Community Spend%EBITDA 2.65 — — —
Community Spend%Equity 0.52 — — —
Gasto en formación por empleado 1,472,222.22 — — —
Gatos de IyD por flujo de caja 0.00 0.00 0.00 0.00
Beneficio neto efectivo por empleado ### — — —
Flujo de caja efectivo por empleado ### — — —
Gastos efectivos de personal por empleado — — — —

Gobierno
Porcentaje de consejeros no ejecutivos en 100.00 100.00 100.00 —
% Directores independientes 57.14 66.67 57.14 —
% Mujeres a bordo 28.57 33.33 28.57 —
Porcentaje de mujeres ejecutivas 18.18 11.11 18.18 —
% Asistencia a juntas del Consejo 96.70 — 89.61 —
% de directores independientes en asistenc 96.15 — 84.09 —
Pct de directores independientes en comité 100.00 100.00 100.00 —
% de directores ind en comité de remunera 33.33 33.33 33.33 —
% de directores ind en comité de nombrami 33.33 33.33 33.33 —
Fuente: Bloomberg Pulse con botón derecho para ver transparencia de datos (no disponible p/todos)
ios ESG
no disponible p/todos)