La IPS “El milagrito”, es una clínica especializada en la atención de pacientes de

segundo nivel, lleva más de 10 años de operación en la ciudad de Bogotá, y sus

intenciones son posicionarse como una de las principales entidades de salud en el
área que se especializan. Su esquema de operación les permitió tomar en
arriendo unas instalaciones que incluían todos los activos fijos necesarios para
operar, razón por la cual el valor de sus activos fijos son prácticamente cero, en el
año 2017 las ventas fueron de COP 122.000 millones y en el año 2018 de COP
172.000 millones, lo que representó un incremento en ventas de mas del 40%, sin
embargo los socios no tienen claro el futuro de la empresa una vez conocieron los
siguientes indicadores financieros,

Cifras en millones
Año 2017 Año 2018
COP

EBITDA 5.044 7.416

Margen ebitda 4,12% 4,29%

KTNO = 28.465 61.892

PKT= 0,232292 0,358411

PDC= 0,177217 0,119827

PAF= 1885219% 3317684%

TOTAL ACTIVOS 41.843 74.408

WACC 11,25% 10,52%

Se le solicita a Usted como asesor financiero que realice un análisis de la situación actual de la
empresa con esta información y de respuesta a las preguntas que se plantean más adelante.

Consigna

La creación o pérdida de valor se puede generar de diversas formas, por lo tanto, cada aporte
ayuda a complementar las ideas y a ver nuevos enfoques de la situación, lo fundamental, es que
cada aporte debe ser debidamente soportado con los resultados del análisis.

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 Preguntas

De acuerdo con el caso expuesto de respuesta a las siguientes preguntas (recuerde máximo 140
palabras por respuesta).

1. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa en el año

2017

RTA. Para 2017 la empresa tenia un panorama muy alentador, ya que el ebidta esta positivo y
mostraba una empresa rentable, el KTNO estaba bajo lo que indica que no estaba necesitando un
gran inversión para seguir operando.

2. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa en el año

2018

En el 2018 se refleja un buen crecimiento en los activos y flujos de la empresa, es mas rentable
respecto al mes anterior según el margen ebitda pero, el aumento en el PKT y la disminución del
PDC indica que fue menos eficiente ya que necesita más liquidez para atender sus obligaciones.

3. Emita su juicio como asesor si este crecimiento fue bueno o no para la empresa en lo que
respecta a la creación de valor, justifique su respuesta (parte de la justificación debe salir de las
respuestas anteriores).

Este crecimiento no fue bueno ya que a pesar de tener un crecimiento en ingresos, cada ves le
esta costando mas a la empresa atender sus obligaciones y operar, el wacc disminuye lo que no es
bueno para los acreedores, el aprovechamiento de los activos es mínimo.

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 Diagnóstico del Macroentorno y del entorno

1. Análisis del entorno

Según el ranking realizado por el Foro Económico Mundial The Networked Readiness Index 2016,
que examina qué tan preparados se encuentran los países para utilizar las tecnologías de
información de una manera eficaz, Colombia se ubica en el puesto 68, por encima de países como
Argentina, Ecuador, Venezuela y México, entre otros, lo que significa que nuestro país tiene una
alta propensión para utilizar la potencialidad que ofrecen las tic, es decir, los medios de tic que
maneja, los individuos que las utilizan y la forma de usarlas. También se evidencia el buen
ambiente regulatorio, fiscal, y normativo; en consecuencia, Colombia cuenta con un impacto
positivo sobre la competitividad mundial y además mejoró notablemente sus indicadores en 2016.
Como principal causa de este crecimiento del sector podemos resaltar el aumento de la
penetración de la telefonía móvil y el crecimiento del acceso a Internet banda ancha.

(http://reports.weforum.org/global-information-technology-report-2016/networked-readiness-
index/)

calificación de 1 a 5, siendo 1 el
factor que menos afecta a la
factor descripción organización y 5 el que más la
afecta
1 2 3 4 5
riesgo de inseguridad: El costo de hacer negocios en
Colombia tradicionalmente ha sido alto, puesto que X
ha habido un conflicto de más de 50 años entre el
político gobierno y las guerrillas.
infraestructura: tasa de impuestos y corrupción x
tratados comerciales: flexibilidad para hacer negocios x
importación desde china: precios muy bajos en
x
equipos
económico crecimiento económico: 3.6% 2018 x
tasa de cambio: $3500 cop = $1 us x
pib, creció 1.8% vs 2017 x
inflación 3.18% a sep. 2019 x
desempleo 11.4% agosto 2019 x
social migración extranjera 1.5 mm de venezolanos x
seguridad: extorsiones, secuestros: reducción 94% a
x
2018
comportamiento consumidor x
publicidad x

tecnológico comercio electrónico x

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 innovación x
logística x

ecológico facturación electrónica para disminuir uso de papel x

protección del medio ambiente x

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