En 1968 el capital extranjero dominaba la producción minera amparado por el código general

de minería dictado por Odria en 1950 y que permitía que estas empresas obtengan buenas
utilidades y a su vez dejen pocos dividendos al Perú. Es así que empresas como la Cerro de
Pasco, la Southern Perú, la Marcona, la IPC tenían prácticamente control del sector definiendo
las políticas de inversión a realizar.(1)

Es por ello que a finales de ese año las tres cuartas partes de la industria minera eran
controladas por extranjeros. Ante este escenario, cuando Velasco asume la presidencia en
1968 toma como primera gran medida la expropiación de la International Petroleum
Corporation, negándose a darle compensación alguna a la empresa norteamericana aduciendo
que el contrato que tenían no era valido y que arrastraba una gran deuda tributaria, a pesar
que esto conllevara problemas con Estados Unidos al amenazar al país con cortarle los créditos
amparados en la enmienda Hickenlooper.

Esta primera iniciativa de Velasco era parte del plan que tenia de darle al estado un mayor
protagonismo y hegemonía en la economía y el proceso de desarrollo. Con ello se buscaba
darle una independencia económica al país mediante marcadas acciones nacionalistas.

El impulso esencial del programa de desarrollo de Velasco era pasar de una economía de
laissez faire a otra mixta y reemplazar la estrategia de desarrollo impulsada por las
exportaciones por una industrialización por sustitución de importaciones.(2)

Cuando las demás empresas, que no estaban de acuerdo con las nuevas condiciones se
retrajeron en sus compromisos de inversión y se negaron a explotar los nuevos depósitos del
sur se decidió dar por finalizada su concesión. Con ello se dio inicio a una serie de
expropiaciones como la ITT en 1969, la Peruvian Corporation y la refinería de Conchan en
1972, la cerro Corporation en 1974, que paso a llamarse Centromin y la Marcona Minning
Company en 1975.

Estas empresas pasaron a ser estatizadas y administradas por Mineroperú, compañía estatal
creada con la ley de minería de 1970, ampliada en 1971 con la ley general de minería, la cual
se encargaba de comercializar la producción de minerales en el mercado internacional y de
explotar los nuevos depósitos tal como lo menciona en su discurso presidencial del 28 de julio
de 1971.