Hypera Pharma reporta crescimento de Receita Líquida de 6,4% no 3T19, com expansão de

Lucro Líquido de 10,3%

São Paulo, 25 de outubro de 2019 – A H pera “.A. ( H pera Phar a ou Co pa hia ; B3: HYPE3; Bloomberg:
HYPE3 BZ; ISIN: BRHYPEACNOR0; Reuters: HYPE3.SA; ADR: HYPMY) anuncia seus resultados referentes ao 3º
trimestre de 2019. As informações financeiras apresentadas neste documento são derivadas das demonstrações
financeiras trimestrais consolidadas da Hypera S.A., elaboradas de acordo com as normas do Comitê de
Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS), emitidas pelo
International Accounting Standards Board (IASB).

Destaques
 Crescimento de sell-out1 de 11,0% no trimestre
 Receita Líquida de R$1.009,1 milhões, ou 6,4% superior ao 3T18
 Lucro Líquido das Operações Continuadas de R$271,3 milhões, com crescimento 11,0% sobre o 3T18
 Declaração de Juros sobre Capital Próprio de R$161,0 milhões, ou R$0,26 por ação

Tabela 1

(R$ milhões) 3T18 % RL 3T19 % RL ∆% 9M18 % RL 9M19 % RL ∆%

Receita Bruta, ex. Devoluções e Descontos Incondicionais 1.060,7 111,8% 1.144,9 113,5% 7,9% 3.159,2 113,0% 2.708,6 114,5% -14,3%

Receita Líquida 948,8 100,0% 1.009,1 100,0% 6,4% 2.796,8 100,0% 2.366,2 100,0% -15,4%

Lucro Bruto 670,5 70,7% 681,3 67,5% 1,6% 2.028,7 72,5% 1.532,3 64,8% -24,5%

Vendas, Gerais e Adm. (ex-Marketing e P&D) (150,9) -15,9% (171,4) -17,0% 13,6% (440,6) -15,8% (476,1) -20,1% 8,1%

Pesquisa e Desenvolvimento (23,7) -2,5% (32,1) -3,2% 35,2% (65,4) -2,3% (92,4) -3,9% 41,2%

Marketing (237,7) -25,1% (258,8) -25,7% 8,9% (624,6) -22,3% (639,3) -27,0% 2,4%

EBITDA das Operações Continuadas 288,2 30,4% 297,7 29,5% 3,3% 990,4 35,4% 981,9 41,5% -0,9%

Lucro Líquido das Operações Continuadas 244,5 25,8% 271,3 26,9% 11,0% 825,4 29,5% 942,3 39,8% 14,2%

Lucro Líquido 242,3 25,5% 267,2 26,5% 10,3% 819,8 29,3% 925,3 39,1% 12,9%

(1) Sell out PPP (Pharmacy Purchase Price), conforme informado pelo IQVIA, considera o preço médio de compra pelas farmácias e redes
1
 Contexto Operacional
A Hypera Pharma apresentou crescimento de dois dígitos de sell-out1 pelo segundo trimestre consecutivo, registrando
uma evolução de 11,0% no 3T19 e ganhos de market-share em diversos segmentos, com destaque para Consumer
Health e Similares, segundo dados do IQVIA.
Em Consumer Health, a Companhia superou o crescimento do mercado mais uma vez, resultado principalmente do
desempenho dos lançamentos recentes, tais como Benegrip Dia e Noite, Atrofem e Atroveran, e dos investimentos em
marketing e no ponto de venda.
Em Produtos de Prescrição, um dos destaques do trimestre foi a marca Rinosoro, que passou a ser uma Power Brand2
da Companhia e continua sendo beneficiada pelas extensões de linha Rinosoro Jet Infantil e Rinosoro XT, refletindo a
estratégia da Hypera Pharma de fortalecer cada vez mais as principais marcas de seu portfólio. Também contribuíram
para o crescimento do trimestre as marcas Predsim, Alivium, Lisador, Episol e Colflex.
O crescimento do sell-out em Produtos de Prescrição foi superior ao crescimento do mercado, quando excluído o
mercado de Vitamina D, que continua desafiador após a mudança de guideline para hipovitaminose-D adotada por
diversas classes terapêuticas, levando à redução do número de prescrições.
Em Similares e Genéricos, a Companhia aumentou sua participação de mercado pelo terceiro trimestre consecutivo,
sendo mais uma vez beneficiada pelo desempenho das marcas líderes de similares Neosoro, Flavonid, Doralgina e
Histamin, e também pelas iniciativas recentes para expansão e aumento de produtividade fabril em Anápolis.
O desempenho do sell-out beneficiou a Receita Bruta, líquida de Devoluções e Descontos Incondicionais, que cresceu
7,9% no 3T19. Esse crescimento foi inferior ao crescimento do sell-out principalmente por conta do desempenho das
vendas no 3T18, período em que a Companhia não praticava a política comercial atual que busca o alinhamento do
crescimento das vendas e do sell-out.
Já a Receita Líquida cresceu 6,4% e superou o patamar trimestral de R$1,0 bilhão pela primeira vez desde que a
Companhia passou a atuar exclusivamente no mercado farmacêutico. O crescimento da Receita Líquida foi inferior ao
crescimento da Receita Bruta, líquida das Devoluções e dos Descontos Incondicionais principalmente pela
intensificação das ações promocionais para fomentar o crescimento do sell-out, que resultaram no aumento do nível
de Descontos Promocionais.
O EBITDA das Operações Continuadas foi de R$297,7 milhões no 3T19, com crescimento de 3,3% ano contra ano e
margem de 29,5%, que foi impactada principalmente pela redução da Margem Bruta e pelo aumento dos
investimentos em Visitação Médica e Pesquisa e Desenvolvimento.
O Lucro Líquido cresceu 10,3% na comparação com o 3T18, principalmente pela redução da taxa efetiva de imposto de
renda por conta do aumento dos Juros Sobre Capital Próprio declarados no 3T19 que totalizaram R$161,0 milhões, o
que equivale a um payout de 60% no trimestre. No 3T19, o ROE da Hypera Pharma foi de 14,8%.
Nesse trimestre, a Companhia intensificou os investimentos no projeto de expansão de seu complexo fabril em
Anápolis, que deverá elevar de maneira relevante sua capacidade de produção nas mais diferentes formas
farmacêuticas, bem como em vitaminas e suplementos, até o final de 2020.
O crescimento contínuo do sell-out em 2019 reflete os primeiros resultados positivos dos investimentos recentes
promovidos pela Companhia. A Hypera Pharma é a empresa melhor preparada para capturar as oportunidades nos
mais diversos segmentos do mercado farmacêutico brasileiro, pois reúne marcas líderes, forte capacidade de
investimento e um pipeline de inovação bastante robusto, que são essenciais para o crescimento sustentável e ganho
de market-share no médio prazo.
(1) Sell out PPP (Pharmacy Purchase Price), conforme informado pelo IQVIA, considera o preço médio de compra pelas farmácias e redes
(2) Marcas com Vendas iguais ou superiores a R$100,0 milhões 2
 Inovação e Lançamentos
Os investimentos totais em inovação, pesquisa e desenvolvimento,
incluindo o montante capitalizado como ativo intangível, superaram a
marca dos R$60,0 milhões pela primeira vez em um trimestre, e
corresponderam a 6,0% da Receita Líquida no 3T19. O índice de
inovação, correspondente ao percentual da Receita Líquida proveniente
de produtos lançados nos últimos cinco anos, foi de 32,0% no trimestre.
No trimestre, a Companhia lançou 24 novos produtos, complementando
seu portfolio em todas as unidades de negócio.
Em Consumer Health, a Companhia lançou diversas extensões de linha
de suas marcas líderes, com destaque para a versão da marca de
adoçante Finn com xilitol e para o Lacto-Leve, extensão da tradicional
marca de laxativos Lacto-Purga para a melhor regulação do intestino.
Ainda nesse trimestre, a Companhia concluiu o reposicionamento do
antiácido Gastrol, marca de quase 30 anos que passou a ser promovida
na mídia diretamente ao consumidor final, reforçando seu portfolio de
marcas em Consumer Health.
Em Produtos de Prescrição, merecem destaque as extensões de linha das marcas de dermocosméticos Episol e
Hydraporin, além do Colflex Complet e do AdderaCal, primeira associação de vitamina D com cálcio em apenas um
comprimido que passa a fazer parte do portfólio de produtos da marca líder Addera D3. Em Similares e Genéricos, a
Companhia expandiu o portfolio do suplemento vitamínico-mineral Centrotabs com o lançamento de uma nova versão
com cálcio.

(*) Considera as despesas com P&D e o montante capitalizado como ativo intangível. Desconsidera o efeito da Lei do Bem e as amortizações de P&D . 3
 Comentário de Desempenho
Demonstração do Resultado
Segue abaixo resumo da Demonstração do Resultado da Hypera Pharma:
Tabela 2

(R$ milhões) 3T18 % RL 3T19 % RL ∆% 9M18 % RL 9M19 % RL ∆%

Receita Líquida 948,8 100,0% 1.009,1 100,0% 6,4% 2.796,8 100,0% 2.366,2 100,0% -15,4%

Lucro Bruto 670,5 70,7% 681,3 67,5% 1,6% 2.028,7 72,5% 1.532,3 64,8% -24,5%

Despesas com Marketing (237,7) -25,1% (258,8) -25,7% 8,9% (624,6) -22,3% (639,3) -27,0% 2,4%

Despesas com Vendas (129,9) -13,7% (148,5) -14,7% 14,4% (368,0) -13,2% (410,3) -17,3% 11,5%

Desp. Gerais e Administrativas (44,8) -4,7% (55,0) -5,4% 22,8% (138,1) -4,9% (158,3) -6,7% 14,6%

Outras Receitas e Desp. Operacionais Líquidas 7,0 0,7% 45,9 4,6% 555,0% 24,7 0,9% 561,0 23,7% 2168,7%

Equivalência Patrimonial (0,3) 0,0% 3,4 0,3% - 2,8 0,1% 6,6 0,3% 132,7%

EBIT Operações Continuadas 264,9 27,9% 268,3 26,6% 1,3% 925,5 33,1% 892,0 37,7% -3,6%

Despesas Financeiras Líquidas 2,7 0,3% 8,9 0,9% 232,3% 2,0 0,1% 10,8 0,5% 452,6%

Imposto de Renda e CSLL (23,1) -2,4% (6,0) -0,6% -74,1% (102,0) -3,6% 39,4 1,7% -

Lucro Líquido das Operações Continuadas 244,5 25,8% 271,3 26,9% 11,0% 825,4 29,5% 942,3 39,8% 14,2%
Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (2,2) -0,2% (4,1) -0,4% 87,1% (5,6) -0,2% (17,0) -0,7% 202,6%

Lucro Líquido 242,3 25,5% 267,2 26,5% 10,3% 819,8 29,3% 925,3 39,1% 12,9%

EBITDA das Operações Continuadas 288,2 30,4% 297,7 29,5% 3,3% 990,4 35,4% 981,9 41,5% -0,9%

4
Receita Líquida
Gráfico 1

Gráfico 1 Gráfico 2

Receita Líquida (R$ mm) Receita Líquida (R$ mm)

Δ 3T1 vs 3T1 6,4% Δ M1 vs M1 -15,4%
2.796,8
948,8 1.009,1
2.366,2

3T18 3T19 9M18 9M19

Tabela 3

(R$ milhões) 3T18 3T19 ∆% 9M18 9M19 ∆%

Receita Bruta, líquida de Devoluções e Descontos Incondicionais 1.060,7 1.144,9 7,9% 3.159,2 2.708,6 -14,3%

Receita Líquida 948,8 1.009,1 6,4% 2.796,8 2.366,2 -15,4%

A Receita Bruta, líquida de Devoluções e Descontos Incondicionais cresceu 7,9% no 3T19, quando comparado com o
3T18. Esse crescimento foi inferior ao crescimento do sell-out, principalmente por conta do desempenho das vendas
no 3T18, período em que a Companhia não praticava a política comercial atual que busca o alinhamento do
crescimento da Receita Líquida com o do sell-out.
A Receita Líquida cresceu 6,4% no trimestre, e totalizou R$1.009,1 milhões. Esse crescimento, inferior ao crescimento
da Receita Bruta, líquida das Devoluções e dos Descontos Incondicionais, é consequência principalmente do
crescimento dos Descontos Promocionais, resultado da intensificação das ações promocionais para fomentar o
crescimento do sell-out.

5
Lucro Bruto

Gráfico 3 Gráfico 4

Lucro Bruto (R$ mm) Margem Bruta (%)

Δ 3T1 vs 3T1 1,6% Δ 3T1 vs 3T1 -3,2 p.p.

681,3
670,5 70,7%
67,5%

3T18 3T19 3T18 3T19

Gráfico 5 Gráfico 6

Lucro Bruto (R$ mm) Margem Bruta (%)

Δ M1 vs M1 -24,5% Δ M1 vs M1 -7,7 p.p.

2.028,7 72,5%
1.532,3 64,8%

9M18 9M19 9M18 9M19

Tabela 4

(R$ milhões) 3T18 % RL 3T19 % RL ∆% ∆ p.p. 9M18 % RL 9M19 % RL ∆% ∆ p.p.

Lucro Bruto 670,5 70,7% 681,3 67,5% 1,6% -3,2 p.p. 2.028,7 72,5% 1.532,3 64,8% -24,5% -7,7 p.p.

O Lucro Bruto foi de R$681,3 milhões no trimestre, com Margem Bruta de 67,5%, ou 3,2 pontos percentuais inferior à
Margem Bruta do 3T18. Essa redução de Margem Bruta se deu principalmente pela desvalorização do Real frente ao
Dólar e pela reoneração da folha de pagamento em vigor desde o início de 2019, que impactaram negativamente a
Margem Bruta em 1,5 ponto percentual.
Nesse trimestre, a Margem Bruta também foi impactada negativamente em 0,6 ponto percentual na comparação com
o 3T18 por conta do aumento nas provisões para perdas nos estoques, refletindo principalmente a redução das
vendas no 1T19, e em 0,6 ponto percentual pelo efeito mix de produtos.

6
Despesas de Marketing
Tabela 5

(R$ milhões) 3T18 % RL 3T19 % RL ∆% 9M18 % RL 9M19 % RL ∆%

Despesas de Marketing (237,7) -25,1% (258,8) -25,7% 8,9% (624,6) -22,3% (639,3) -27,0% 2,4%

Propaganda e Promoção ao Consumidor (108,5) -11,4% (99,4) -9,8% -8,4% (267,7) -9,6% (233,9) -9,9% -12,6%

Marketing no Ponto de Venda (20,4) -2,2% (23,3) -2,3% 14,3% (53,3) -1,9% (56,7) -2,4% 6,4%

Visitas Médicas, Promoções, e outros (108,8) -11,5% (136,1) -13,5% 25,1% (303,6) -10,9% (348,7) -14,7% 14,9%

As Despesas de Marketing representaram 25,7% da Receita Líquida no 3T19, ou 0,6 ponto percentual superior ao
3T18. Essa variação é resultado do crescimento das despesas com Visitas Médicas, Promoções, Brindes e Amostras,
consequência principalmente do aumento da equipe de visitação médica realizado nesse trimestre e das despesas
adicionais com promoções, brindes e amostras, além do maior número de ações de marketing efetuadas nos pontos
de venda com o objetivo de impulsionar o crescimento do sell-out.

Despesas com Vendas

Tabela 6

(R$ milhões) 3T18 % RL 3T19 % RL ∆% 9M18 % RL 9M19 % RL ∆%

Despesas com Vendas (129,9) -13,7% (148,5) -14,7% 14,4% (368,0) -13,2% (410,3) -17,3% 11,5%

Despesas Comerciais (84,1) -8,9% (90,8) -9,0% 8,0% (238,4) -8,5% (251,6) -10,6% 5,5%

Despesas com Frete e Logística (22,1) -2,3% (25,7) -2,5% 16,4% (64,1) -2,3% (66,3) -2,8% 3,3%

Pesquisa e Desenvolvimento (23,7) -2,5% (32,1) -3,2% 35,2% (65,4) -2,3% (92,4) -3,9% 41,2%

As Despesas com Vendas aumentaram sua participação sobre a Receita Líquida no 3T19 em 1,0 ponto percentual,
refletindo principalmente o crescimento das Despesas com Pesquisa e Desenvolvimento por conta do aumento dos
investimentos em inovação para acelerar o ritmo de lançamento de novos produtos. No trimestre, os investimentos
totais em P&D, incluindo o montante capitalizado como ativo intangível, alcançaram 6,0% da Receita Líquida.

Despesas Gerais e Administrativas & Outras Rec./ Desp. Operacionais Líquidas

Tabela 7

(R$ milhões) 3T18 % RL 3T19 % RL ∆% 9M18 % RL 9M19 % RL ∆%

Desp. Gerais e Administrativas (44,8) -4,7% (55,0) -5,4% 22,8% (138,1) -4,9% (158,3) -6,7% 14,6%

Outras Receitas (Despesas) Operacionais 7,0 0,7% 45,9 4,6% 555,0% 24,7 0,9% 561,0 23,7% 2168,7%

As Despesas Gerais e Administrativas aumentaram sua participação sobre a Receita Líquida em 0,7 ponto percentual,
consequência principalmente da reoneração da folha de pagamento em vigor desde o início de 2019. Já a rubrica de
Outras Receitas Operacionais foi afetada positivamente pela contabilização de créditos tributários no trimestre e pelo
menor nível de provisões para contingências.

7
EBITDA Ajustado, ou EBITDA das Operações Continuadas

Gráfico 7 Gráfico 8

EBITDA (R$ mm) Margem EBITDA (%)

Δ 3T1 vs 3T1 3,3% Δ 3T1 vs 3T1 -0,9 p.p.

30,4%
297,7 29,5%
288,2

3T18 3T19 3T18 3T19

Gráfico 9 Gráfico 10

EBITDA (R$ mm) Margem EBITDA (%)

Δ M1 vs M1 -0,9% Δ M1 vs M1 6,1 p.p.

990,4 981,9 41,5%

35,4%

9M18 9M19 9M18 9M19

Tabela 8 – EBITDA Ajustado, ou EBITDA das Operações Continuadas

(R$ milhões) 3T18 % RL 3T19 % RL ∆% 9M18 % RL 9M19 % RL ∆%

EBITDA das Operações Continuadas 288,2 30,4% 297,7 29,5% 3,3% 990,4 35,4% 981,9 41,5% -0,9%

O EBITDA das Operações Continuadas foi de R$297,7 milhões no 3T19, com crescimento de 3,3% e margem de 29,5%.
Esse desempenho é resultado principalmente da redução da Margem Bruta e do aumento dos investimentos em
Visitação Médica e Pesquisa e Desenvolvimento.

8
Resultado Financeiro
Tabela 9

(R$ milhões) 3T18 % RL 3T19 % RL ∆ R$ 9M18 % RL 9M19 % RL ∆ R$

Resultado Financeiro 2,7 0,3% 8,9 0,9% 6,2 2,0 0,1% 10,8 0,5% 8,9

Receitas com Juros Líquidas 12,9 1,4% 16,1 1,6% 3,2 31,3 1,1% 38,7 1,6% 7,4

Custo do Hedge e Variação Cambial (2,2) -0,2% (1,0) -0,1% 1,1 (5,9) -0,2% (3,7) -0,2% 2,2

Outros (8,1) -0,9% (6,1) -0,6% 2,0 (23,5) -0,8% (24,2) -1,0% (0,7)

O Resultado Financeiro apresentou saldo positivo de R$8,9 milhões no 3T19, ante saldo de R$2,7 milhões no 3T18.
Essa variação é resultado principalmente do aumento na atualização monetária de créditos tributários por conta da
contabilização do crédito relacionado à exclusão do ICMS na base de cálculo do PIS/COFINS no 1T19.

Lucro Líquido
Tabela 10

(R$ milhões) 3T18 3T19 ∆% 9M18 9M19 ∆%

EBIT das Operações Continuadas 264,9 268,3 1,3% 925,5 892,0 -3,6%

(-) Despesas Financeiras, Líquidas 2,7 8,9 232,3% 2,0 10,8 452,6%

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (23,1) (6,0) -74,1% (102,0) 39,4 -

Lucro Líquido das Operações Continuadas 244,5 271,3 11,0% 825,4 942,3 14,2%

(+) Res. Líquido das Operações Descontinuadas (2,2) (4,1) 87,1% (5,6) (17,0) 202,6%

Lucro Líquido 242,3 267,2 10,3% 819,8 925,3 12,9%

Lucro Líquido por Ação 0,38 0,42 10,5% 1,30 1,47 13,0%

Lucro Líquido por Ação Operações Continuadas 0,39 0,43 11,2% 1,31 1,49 14,2%

O Lucro Líquido das Operações Continuadas no 3T19 cresceu 11,0% em relação ao mesmo período de ano anterior,
refletindo principalmente a redução da taxa efetiva de imposto de renda por conta do aumento dos Juros Sobre
Capital Próprio declarados no trimestre, que totalizaram R$161,0 milhões. Nos últimos 9 meses, o crescimento foi de
14,2% em relação ao mesmo período de 2018.

9
Fluxo de Caixa (Operações Continuadas e Descontinuadas)
Gráfico 11 Gráfico 12

Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm) Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm)
Δ 3T1 vs 3T1 -2,0 Δ M1 vs M1 -213,2
301,3 899,6
299,2
686,4

3T18 3T19 9M18 9M19

Gráfico 13 Gráfico 14

Fluxo de Caixa Livre (R$ mm) Fluxo de Caixa Livre (R$ mm)
Δ 3T1 vs 3T1 -59,3 Δ M1 vs M1 -293,7

276,3
759,9
217,0
466,2

3T18 3T19 9M18 9M19

Tabela 11

(R$ milhões) 3T18 3T19 9M18 9M19

Fluxo de Caixa Operacional 301,3 299,2 899,6 686,4

Compra de Ativo Imobilizado (26,8) (55,0) (91,9) (144,8)

Compra de Intangíveis (27,7) (29,9) (62,2) (78,9)

Venda de Ativo Permanente 29,6 2,7 14,4 3,5

(=) Fluxo de Caixa Livre 276,3 217,0 759,9 466,2

O Fluxo de Caixa Operacional foi de R$299,2 milhões no 3T19, ante R$301,3 milhões no 3T18. Já Fluxo de Caixa Livre
do trimestre foi de R$217,0 milhões, e foi impactado pelos investimentos adicionais na expansão da capacidade de
produção em Anápolis.

10
Caixa Líquido
Tabela 12

(R$ milhões) 3T19

Empréstimos e financiamentos (532,6)

Títulos a Pagar (8,9)

Endividamento Bruto (541,4)

Disponibilidades 1.387,1

Caixa / (Endividamento) Líquido 845,6

Resultado Não Realizado em Hedge de Dívida (5,4)

Caixa / (Endividamento) Líquido pós Hedge 840,2

No trimestre, a geração de caixa foi de R$159,5 milhões, o que levou a Companhia a encerrar o 3T19 com R$1.387,1
milhões em Disponibilidades. A posição de Caixa Líquido encerrou o 3T19 em R$840,2 milhões, ante R$664,0 milhões
no 2T19.

11
 Agenda de Relações com Investidores

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Português Inglês
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Próximos Eventos
Tabela 13

Data Evento Região

19-20 Nov Bradesco BBI 9th Annual CEO Forum New York
02 Dez HypeDay São Paulo
05 Dez 12th J.P. Morgan Brazil Opportunities Conference São Paulo
13-15 Jan 38th J.P. Morgan Healthcare Conference San Francisco
28-29 Jan Credit Suisse Latin American Investment Conference São Paulo

12
 Disclaimer
Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio,
estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se
constituindo, portanto, em garantia de desempenho ou de resultados futuros da Companhia. Essas considerações são
apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em
relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negócios. Tais
considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais,
pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos
apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Companhia e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem
aviso prévio.
Informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria aqui contidas refletem a interpretação da
Administração da Companhia sobre informações provindas de suas informações financeiras e seus respectivos ajustes,
que foram preparados em conformidade com as práticas de mercado e para fins exclusivos de uma análise mais
detalhada e específica dos resultados da Companhia. Dessa forma, tais considerações e dados adicionais devem ser
também analisados e interpretados de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer
suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados. Nenhum dado ou análise interpretativa
realizada pela Administração da Companhia deve ser tratado como garantia de desempenho ou de resultado futuro e
são meramente ilustrativas da visão da Administração da Companhia sobre os seus resultados.
A administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e pela precisão das informações financeiras
gerenciais discutidas no presente relatório. Tais informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas
para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas informações trimestrais individuais e
consolidadas revisadas ou demonstrações financeiras anuais auditadas por auditores independentes para fins de
decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade.

13
 Demonstração de Resultado Consolidado (R$ milhares)
Tabela 14

3T18 3T19 9M18 9M19

Receita Líquida 948.847 1.009.123 2.796.761 2.366.158

Custo dos Produtos Vendidos (278.307) (327.820) (768.081) (833.863)

Lucro Bruto 670.540 681.303 2.028.680 1.532.295

Despesas com Vendas e Marketing (367.574) (407.390) (992.629) (1.049.597)

Despesas Gerais e Administrativas (44.769) (54.961) (138.089) (158.275)
Outras Receitas / Despesas Operacionais Líquidas 7.013 45.932 24.728 561.004
Equivalência Patrimonial (331) 3.440 2.844 6.618

Resultado Antes das Receitas e Despesas Financeiras 264.879 268.324 925.534 892.045

Resultado Financeiro 2.690 8.938 1.957 10.814

Despesas Financeiras (18.566) (17.643) (58.810) (59.688)
Receitas Financeiras 21.256 26.581 60.767 70.502

Resultado Antes do Impostos de Renda e da

267.569 277.262 927.491 902.859
Contribuição Social
Imposto de Renda e Contribuição Social (23.091) (5.981) (102.043) 39.432

Resultado Líquido das Operações Continuadas 244.478 271.281 825.448 942.291

Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (2.205) (4.125) (5.620) (17.008)

Resultado do Exercício 242.273 267.156 819.828 925.283

Resultado por Ação Básico – R$ 0,38 0,42 1,30 1,47

14
 Balanço Patrimonial Consolidado (R$ milhares)
Tabela 15
Ativo 31/12/2018 30/09/2019 Passivo e Patrimônio Líquido 31/12/2018 30/09/2019

Circulante 4.318.253 3.813.754 Circulante 1.419.235 1.394.916

Caixa e Equivalentes de Caixa 1.646.869 1.387.067 Fornecedores 198.119 265.626

Contas a Receber 1.457.265 1.233.972 Cessão de Crédito por Fornecedores 161.200 133.283

Estoques 596.683 666.864 Empréstimos e Financiamentos 106.548 104.649

Tributos a Recuperar 338.166 278.853 Salários a Pagar 150.352 219.839

Instrumentos Financeiros Derivativos 7.292 10.329 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 17 8.256

Outros Ativos 270.648 235.590 Tributos a Recolher 54.250 52.979

Ativos Mantidos para Venda 1.330 1.079 Contas a Pagar 160.446 154.855

Partes Relacionadas 0 0 Dividendos e JCP a Pagar 560.295 440.740

Títulos a Pagar 18.070 8.866

Instrumentos Financeiros Derivativos 2.327 102

Passivos Mantidos para Venda 7.611 5.721

Não Circulante 6.238.730 7.028.000 Não Circulante 870.075 805.223

Realizável a Longo Prazo 246.099 843.236 Empréstimos e Financiamentos 457.761 427.921

Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 27.745 33.384 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 231.185 148.615

Tributos a Recuperar 58.558 650.427 Tributos a Recolher 8.941 8.516

Outros Ativos 159.796 159.425 Contas a Pagar 1.602 25.410

Provisão para Contingências 166.106 189.341

Instrumentos Financeiros Derivativos 4.480 5.420

Investimentos 5.992.631 6.184.764 Patrimônio Líquido 8.267.673 8.641.615

Investimentos 11.562 18.180 Capital Social 4.448.817 4.448.817

Propriedades para Investimentos 154.263 151.242 Reserva de Capital 1.285.171 1.265.585

Outros Investimentos 369 182 Ajustes de Avaliação Patrimonial (254.680) (253.669)

Imobilizado 963.906 1.099.159 Reserva de Lucros 2.794.824 2.794.824

Intangível 4.862.531 4.916.001 Ações em Tesouraria (6.459) (52.406)

Resultado Acumulado no Período 0 438.464

Total do Ativo 10.556.983 10.841.754 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 10.556.983 10.841.754

15
 Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado (R$ milhares)
Tabela 16
3T18 3T19 9M18 9M19
Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais
Resultados Antes do IR e CS, Incluindo Operações Descontinuadas 262.426 270.422 919.541 877.696
Depreciação e Amortizações 23.339 29.354 64.846 89.806
Perdas e Provisões de Ativos 329 (863) 1.995 1.865
Resultado na Venda de Ativos Permanentes 8.798 9.004 13.762 26.552
Equivalência Patrimonial (3.607) (4.470) (10.183) (8.509)
Ganhos (Perdas) Cambiais 2.219 943 5.887 3.598
Receitas/Despesas de Juros e Relacionados, líquidas (4.909) (9.881) (7.782) (14.412)
Remuneração com Base em Ações 5.935 6.890 12.164 15.896
Provisões 16.637 189 7.480 52.841
Resultados Ajustados 311.167 301.588 1.007.710 1.045.333

Redução (Aumento) nas Contas de Ativos (31.369) (90.956) (31.731) (380.386)

Contas a Receber de Clientes (86.959) (103.057) (139.215) 227.492
Estoques (55.837) (28.727) (141.205) (119.033)
Tributos a Recuperar 22.049 (5.643) 134.510 (520.036)
Depósitos Judiciais e Outros 6.855 (7) 3.919 (3.023)
Demais Contas a Receber 82.523 46.478 110.260 34.214

Aumento (Redução) nas Contas de Passivos 21.456 88.603 (76.372) 21.452

Fornecedores 16.529 72.431 4.457 67.090
Cessão de Créditos por Fornecedores 1.338 707 49.566 (27.917)
Instrumentos Financeiros Derivativos 10.331 3.639 11.870 6.757
Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (8.586) (4.526) (21.874) (10.838)
Tributos a Recolher (423) (620) (17.598) (798)
Salários e Encargos Sociais 36.997 34.563 13.081 51.015
Contas a Pagar (11.083) (12.215) (116.071) (36.812)
Juros Pagos da Operação (13.632) (1.272) (9.529) (9.905)
Demais Contas a Pagar (10.015) (4.104) 9.726 (17.140)

Caixa Líquido Proveniente das Atividades Operacionais 301.254 299.235 899.607 686.399

Fluxos de Caixa das Atividades de Investimento

Aumento/Redução de Capital nas Controladas/Coligadas 0 0 0 (1.000)

Compra de Ativo Imobilizado (26.836) (55.009) (91.930) (144.774)
Compra de Intangíveis (27.689) (29.894) (62.162) (78.872)
Venda de Ativos de Natureza Permanentes 29.570 2.707 14.368 3.470
Juros e Outros 13.760 13.964 34.482 38.784
Caixa Líquido Proveniente das Atividades de Investimento (11.195) (68.232) (105.242) (182.392)

Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamento

Recebimento por Empréstimos Tomados 95.001 0 95.001 0

Recompras/ Alienações de Ações em Tesouraria 0 (21.248) 7.419 (63.256)
Pagamento de Empréstimos - Principal (16.146) (22.414) (250.653) (77.387)
Pagamento de Empréstimos - Juros (5.646) (6.786) (30.754) (20.338)
Dividendos Pagos (17.231) (21.077) (616.448) (602.828)
Derivativos de Empréstimos 0 0 4.237 0

Caixa Líquido Aplicado mas Atividades de Financiamento 55.978 (71.525) (791.198) (763.809)

Aumento (Redução) Líquida de Caixa e Equivalente de Caixa 346.037 159.478 3.167 (259.802)

Demonstração do Aumento Líq. de Caixa e Equivalente de Caixa

Caixa e Equivalente de Caixa no Início do Período 1.179.265 1.227.589 1.522.135 1.646.869
Caixa e Equivalente de Caixa no Fim do Período 1.525.302 1.387.067 1.525.302 1.387.067

Aumento Líquido de Caixa e Equivalente de Caixa 346.037 159.478 3.167 (259.802)

16
 Outras Informações
Ciclo de Conversão de Caixa – Operações Continuadas
Tabela 17

(Dias) 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 (R$ milhões) 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
(1)
Contas a Receber 118 128 197 95 99 Contas a Receber 1.363 1.457 979 1.133 1.234
(2)
Estoques 184 185 302 191 183 Estoques 570 597 664 655 667
(2) (3) (3)
Fornecedores (123) (111) (134) (92) (110) Fornecedores (380) (359) (294) (316) (399)

Ciclo de Conversão de Caixa 179 201 366 194 173 Capital de Giro 1.552 1.695 1.350 1.472 1.502
(4)
% da Receita Líquida Anualizada 41% 46% 88% 38% 37%

(1) Calculado com base na Receita Bruta, Líquida de Descontos de Operações Continuadas
(2) Calculado com base no CPV de Operações Continuadas
(3) Inclui Cessão de Crédito por Fornecedores
(4) Receita Líquida Anualizada do último trimestre

Créditos Fiscais ue reduze o dese olso de cai a para paga e to de I posto de Re da

i) Tributos Federais a Recuperar: R$791,6 milhões (vide Nota Explicativa 13 das Informações Trimestrais);
ii) Efeito Caixa de Prejuízos Fiscais e Bases Negativas de CSLL: R$1.427,6 milhões (vide Nota Explicativa 23(a) das
Informações Trimestrais).

Co ciliação do cálculo do EBITDA Ajustado, ou EBITDA das Operações Co ti uadas

Tabela 18

(R$ milhões) 3T18 % RL 3T19 % RL ∆% 9M18 % RL 9M19 % RL ∆%

Lucro Líquido 242,3 25,5% 267,2 26,5% 10,3% 819,8 29,3% 925,3 39,1% 12,9%

(+) Imposto de Renda e Contribuição Social 20,2 2,1% 3,3 0,3% -83,8% 99,7 3,6% (47,6) -2,0% -

(+) Resultado Financeiro (2,7) -0,3% (8,9) -0,9% 232,3% (1,9) -0,1% (10,8) -0,5% 471,0%

(+) Depreciações / Amortizações 23,3 2,5% 29,4 2,9% 25,8% 64,8 2,3% 89,8 3,8% 38,5%

EBITDA 283,1 29,8% 290,8 28,8% 2,7% 982,5 35,1% 956,7 40,4% -2,6%

(-) EBITDA das Operações Descontinuadas 5,1 0,5% 6,8 0,7% 32,9% 7,9 0,3% 25,2 1,1% 218,9%

EBITDA Ajustado (EBITDA das Operações Continuadas) 288,2 30,4% 297,7 29,5% 3,3% 990,4 35,4% 981,9 41,5% -0,9%

O EBITDA é uma medição não contábil elaborada pela Companhia e consiste no resultado líquido do exercício,
acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras, e das depreciações e
amortizações. O EBITDA Ajustado, ou EBITDA das Operações Continuadas, representa o EBITDA, deduzido de efeitos
vinculados às operações descontinuadas que afetaram o EBITDA da Companhia. A Companhia utiliza como medida não
contábil o EBITDA Ajustado, ou EBITDA das Operações Continuadas, com o objetivo de apresentar uma medida do
desempenho que mais se aproxime do potencial de geração de caixa operacional de seu negócio.

17
Hypera Pharma reports Net Revenue growth of 6.4% in 3Q19, with a Net Income expansion
of 10.3%

São Paulo, October 25, 2019 – Hypera S.A. ( H pera Phar a or Co pa ; B3: HYPE3; Reuters: HYPE3.SA;
Bloomberg: HYPE3 BZ; ISIN: BRHYPEACNOR0; ADR: HYPMY) announces its financial results for the third quarter of
2019. Financial data disclosed here are taken from the consolidated quarterly financial statements of Hypera S.A.,
prepared in accordance with the Brazilian Accounting Pronouncement Committee (CPC) and International Financial
Reporting Standards (IFRS) issued by the International Accounting Standards Board (IASB).

Highlights
 Sell-out1 growth of 11.0% in the quarter
 Net Revenue of R$1,009.1 million, or 6.4% higher than 3Q18
 Net Income from Continuing Operations of R$271.3 million, an increase of 11.0% vs. 3Q18
 Interest on Capital approval of R$161.0 million, or R$0.26 per share

Table 1

(R$ million) 3Q18 % NR 3Q19 % NR ∆% 9M18 % NR 9M19 % NR ∆%

Gross Revenue, net of Returns and Unconditional Discounts 1,060.7 111.8% 1,144.9 113.5% 7.9% 3,159.2 113.0% 2,708.6 114.5% -14.3%

Net Revenue 948.8 100.0% 1,009.1 100.0% 6.4% 2,796.8 100.0% 2,366.2 100.0% -15.4%

Gross Profit 670.5 70.7% 681.3 67.5% 1.6% 2,028.7 72.5% 1,532.3 64.8% -24.5%

SG&A (ex-Marketing and R&D) (150.9) -15.9% (171.4) -17.0% 13.6% (440.6) -15.8% (476.1) -20.1% 8.1%

Research & Development (23.7) -2.5% (32.1) -3.2% 35.2% (65.4) -2.3% (92.4) -3.9% 41.2%

Marketing (237.7) -25.1% (258.8) -25.7% 8.9% (624.6) -22.3% (639.3) -27.0% 2.4%

EBITDA from Continuing Operations 288.2 30.4% 297.7 29.5% 3.3% 990.4 35.4% 981.9 41.5% -0.9%

Net Income from Continuing Operations 244.5 25.8% 271.3 26.9% 11.0% 825.4 29.5% 942.3 39.8% 14.2%

Net Income 242.3 25.5% 267.2 26.5% 10.3% 819.8 29.3% 925.3 39.1% 12.9%

(1) Sell out PPP (Pharmacy Purchase Price), as per IQVIA, considers the drug stores and big retailers average purchase price
1
 Operating Scenario
Hypera Pharma presented a double digit sell-out1 growth for the second consecutive quarter, growing 11.0% in 3Q19
with market-share gains in several segments, especially in Consumer Health and Similars, according to IQVIA.
In Consumer Health, the Company grew more than the market once again, mainly as a result of the recent launchings
performance, such as Benegrip Dia e Noite, Atrofem and Atroveran, and the investments in marketing and at the
point-of-sale.
In Branded Prescription, one of the highlights was the brand Rinosoro, which became a Power Brand² of the Company
and continues to be benefited by the brand extensions Rinosoro Jet Infantil and Rinosoro XT, reflecting the Hypera
Phar a’s strategy to keep strengthening its main brands. Predsim, Alivium, Lisador, Episol and Colflex also contributed
to the growth in the quarter.
The sell-out growth in Branded Prescription was above the market growth in 3Q19, when excluded the Vitamin D
market, which remains challenging since the change in vitamin-D hypovitaminosis guideline that was adopted by
different therapeutic classes, which led to a reduction in the number of prescriptions.
In Similars and Generics, the Company increased its market share for the third quarter in a row, being once again
boosted by the performance of the leading similar brands Neosoro, Flavonid, Doralgina and Histamin, as well as by the
recent initiatives to expand capacity and increase productivity in Anápolis.
The sell-out performance impacted positively the Gross Revenue, net of Returns and Unconditional Discounts, which
grew 7.9% in 3Q19. This growth was lower than the sell-out growth mainly due to the sales performance in 3Q18,
when the Company did not practice the current commercial policy which seeks to align sales and sell-out growth.
Net Revenue grew 6.4% and exceeded R$1.0 billion for the first time since the Company started to operate exclusively
on the pharmaceutical market. The Net Revenue growth was lower than the Gross Revenue, net of Returns and
Unconditional Discounts growth mainly due to the initiatives to foster the sell-out growth, which led to an increase in
Promotional Discounts.
EBITDA from Continuing Operations was R$297.7 million in 3Q19, with a 3.3% growth year-over-year and margin of
29.5%, which was affected especially by the lower Gross Margin and by the higher investments in Medical Visits and
Research & Development.
Net Income was up 10.3% when compared to 3Q18, mainly reflecting the lower effective tax rate due to the higher
Interest on Capital declared in 3Q19 amounting R$161.0 million, a payout of 60% in the quarter. In 3Q19, Hypera
Phar a’s ROE was 14.8%.
In this quarter, the Company intensified the investments in the expansion of the Anápolis manufacturing plant, which
should significantly increase its production capacity in different pharmaceutical forms, as well as in vitamins and
supplements, by the end of 2020.
The continuous sell-out improvement in 2019 already shows the first positi e results of the Co pa y’s re e t
investments. Hypera Pharma is the best prepared player to capture the opportunities in the most diverse segments of
the Brazilian pharmaceutical market, since it combines leading brands, strong investment capacity and a robust
innovation pipeline, which are all essential to support sustainable growth and market-share gain in the medium term.

(1) Sell out PPP (Pharmacy Purchase Price), as per IQVIA, considers the drug stores and big retailers average purchase price
(2) Brands with sales equal or higher than R$100.0 million 2
 Innovation & Launches
Total investments in innovation, research and development, including
R&D* Investments (R$ mn)
the amount capitalized as intangible assets, exceeded R$60 million for
the first time in a quarter, corresponding to 6.0% of Net Revenue in
3Q19. The innovation index, corresponding to the percentage of Net
60.5 Revenue from products launched in the last five years, was 32.0% in the
quarter.
48.4
In 3Q19, the Company launched 24 new products, complementing its
portfolio in all business units.
34.4 In Consumer Health, the Company launched several brand extensions
of its leading brands, such as the new presentation of its sweetener
Finn, with xylitol, and Lacto-Leve, an extension of the traditional
laxative brand Lacto-Purga for better bowel control.
Still in this quarter, the Company completed the switch of the antacid
Gastrol, an almost 30-year-old brand that it’s o ei g pro oted ith
media directly to the end consumer, reinforcing the Consumer Health
3Q17 3Q18 3Q19 portfolio.
In Branded Prescription, the highlights were the brand extensions of the dermocosmetics Episol and Hydraporin,
Colflex Complet and AdderaCal, the Company´s first association of vitamin D and calcium in just one tablet that it’s
now part of the Addera D3 leading portfolio. In Similars and Generics, the Company expanded its mineral vitamin
supplement portfolio by launching a new presentation of Centrotabs with calcium.

* It considers R&D expenses and the amount of capitalized as intangible assets. Excludes the Lei do Bem benefit and R&D amortization in the period. 3
 Earnings Discussion
Income Statement
The following table is a summary of Hypera Pharma's Income Statement:
Table 2

(R$ million) 3Q18 % NR 3Q19 % NR ∆% 9M18 % NR 9M19 % NR ∆%

Net Revenue 948.8 100.0% 1,009.1 100.0% 6.4% 2,796.8 100.0% 2,366.2 100.0% -15.4%

Gross Profit 670.5 70.7% 681.3 67.5% 1.6% 2,028.7 72.5% 1,532.3 64.8% -24.5%

Marketing Expenses (237.7) -25.1% (258.8) -25.7% 8.9% (624.6) -22.3% (639.3) -27.0% 2.4%

Selling Expenses (129.9) -13.7% (148.5) -14.7% 14.4% (368.0) -13.2% (410.3) -17.3% 11.5%

General and Administrative Expenses (44.8) -4.7% (55.0) -5.4% 22.8% (138.1) -4.9% (158.3) -6.7% 14.6%

Other Operational Net Expenses 7.0 0.7% 45.9 4.6% 555.0% 24.7 0.9% 561.0 23.7% 2168.7%

Equity in Subsidiaries (0.3) 0.0% 3.4 0.3% - 2.8 0.1% 6.6 0.3% 132.7%

EBIT from Continuing Operations 264.9 27.9% 268.3 26.6% 1.3% 925.5 33.1% 892.0 37.7% -3.6%

Net Financial Expenses 2.7 0.3% 8.9 0.9% 232.3% 2.0 0.1% 10.8 0.5% 452.6%

Income Tax and CSLL (23.1) -2.4% (6.0) -0.6% -74.1% (102.0) -3.6% 39.4 1.7% -

Net Income (Loss) from Continuing Operations 244.5 25.8% 271.3 26.9% 11.0% 825.4 29.5% 942.3 39.8% 14.2%

Net Income from Discontinued Operations (2.2) -0.2% (4.1) -0.4% 87.1% (5.6) -0.2% (17.0) -0.7% 202.6%

Net Income (Loss) 242.3 25.5% 267.2 26.5% 10.3% 819.8 29.3% 925.3 39.1% 12.9%

EBITDA from Continuing Operations 288.2 30.4% 297.7 29.5% 3.3% 990.4 35.4% 981.9 41.5% -0.9%

4
Net Revenue

Graph 1 Graph 2

Net Revenue (R$ mm) Net Revenue (R$ mm)

Δ 3Q1 vs 3Q1 6.4% Δ M1 vs M1 -15.4%

1,009.1 2,796.8
948.8
2,366.2

3Q18 3Q19 9M18 9M19

Table 3

(R$ million) 3Q18 3Q19 ∆% 9M18 9M19 ∆%

Gross Revenue, net of Returns and Unconditional Discounts 1,060.7 1,144.9 7.9% 3,159.2 2,708.6 -14.3%

Net Revenue 948.8 1,009.1 6.4% 2,796.8 2,366.2 -15.4%

Gross Revenue, net of Returns and Unconditional Discounts grew 7.9% in 3Q19, when compared to 3Q18. This growth
was lower than the sell-out growth mainly due to the sales performance in 3Q18, a period when the Company did not
practice the current commercial policy which seeks to align Net Revenue and sell-out growth.
Net Revenue grew 6.4% in the quarter, and totaled R$1,009.1 million. This growth, lower than the Gross Revenue, net
of Returns and Unconditional Discounts growth, is mainly a consequence of an increase in Promotional Discounts,
primarily a result of the initiatives to foster sell-out growth.

5
Gross Profit

Graph 3 Graph 4

Gross Profit (R$ mm) Gross Margin (%)

Δ 3Q1 vs 3Q1 1.6% Δ 3Q1 vs 3Q1 -3.2 p.p.
70.7%
681.3
670.5
67.5%

3Q18 3Q19 3Q18 3Q19

Graph 5 Graph 6

Gross Profit (R$ mm) Gross Margin (%)

Δ M1 vs M1 -24.5% Δ M1 vs M1 -7.7 p.p.

2,028.7 72.5%
1,532.3 64.8%

9M18 9M19 9M18 9M19

Table 4

(R$ million) 3Q18 % NR 3Q19 % NR ∆% ∆ p.p. 9M18 % NR 9M19 % NR ∆% ∆ p.p.

Gross Profit 670.5 70.7% 681.3 67.5% 1.6% -3.2 p.p. 2,028.7 72.5% 1,532.3 64.8% -24.5% -7.7 p.p.

Gross Profit reached R$681.3 million in the quarter, with Gross Margin of 67.5%, or 3.2 percentage points lower than
the 3Q18 Gross Margin. This Gross Margin reduction was mainly due to the devaluation of the Brazilian Real against
the US Dollar and the labor tax increase, in place in Brazil since the beginning of 2019, which negatively affected the
Gross Margin by 1.5 percentage point.
In this quarter, the Gross Margin was also negatively affected by 0.6 percentage point, when compared to 3Q18, due
to the increase in provisions for inventory losses, mainly as a consequence of the sales reduction in 1Q19, and by 0.6
percentage point by product mix effect.

6
Marketing Expenses
Table 5

(R$ million) 3Q18 % NR 3Q19 % NR ∆% 9M18 % NR 9M19 % NR ∆%

Marketing Expenses (237.7) -25.1% (258.8) -25.7% 8.9% (624.6) -22.3% (639.3) -27.0% 2.4%

Advertisement and Consumer Promotion (108.5) -11.4% (99.4) -9.8% -8.4% (267.7) -9.6% (233.9) -9.9% -12.6%

Trade Deals (20.4) -2.2% (23.3) -2.3% 14.3% (53.3) -1.9% (56.7) -2.4% 6.4%

Medical Visits, Promotions and Others (108.8) -11.5% (136.1) -13.5% 25.1% (303.6) -10.9% (348.7) -14.7% 14.9%

Marketing Expenses represented 25.7% of Net Revenue in 3Q19, or 0.6 percentage point higher than 3Q18. This
variation is a result of the higher Medical Visits, Promotions and Others expenses, mainly due to the increase in the
medical representatives team promoted this quarter and the additional expenses with promotions and samples, and
the greater number of marketing promotions carried out at the points-of-sale to boost the sell-out growth.

Selling Expenses
Table 6

(R$ million) 3Q18 % NR 3Q19 % NR ∆% 9M18 % NR 9M19 % NR ∆%

Selling Expenses (129.9) -13.7% (148.5) -14.7% 14.4% (368.0) -13.2% (410.3) -17.3% 11.5%

Commercial Expenses (84.1) -8.9% (90.8) -9.0% 8.0% (238.4) -8.5% (251.6) -10.6% 5.5%

Freight and Logistics Expenses (22.1) -2.3% (25.7) -2.5% 16.4% (64.1) -2.3% (66.3) -2.8% 3.3%

Research & Development (23.7) -2.5% (32.1) -3.2% 35.2% (65.4) -2.3% (92.4) -3.9% 41.2%

Selling Expenses increased its share over Net Revenue in 3Q19 by 1.0 percentage point, mainly reflecting the growth in
Research & Development expenses due to the increase in innovation investments to accelerate the pace of new
product launches. In the quarter, total investments in R&D, including the amount capitalized as intangible assets,
reached 6.0% of Net Revenue.

General and Administrative Expenses & Other Operating Revenues / Expenses, Net
Table 7

(R$ million) 3Q18 % NR 3Q19 % NR ∆% 9M18 % NR 9M19 % NR ∆%

General & Administrative Expenses (44.8) -4.7% (55.0) -5.4% 22.8% (138.1) -4.9% (158.3) -6.7% 14.6%

Other Operating Revenues (Expenses) 7.0 0.7% 45.9 4.6% 555.0% 24.7 0.9% 561.0 23.7% 2168.7%

General and Administrative expenses increased its share of Net Revenue by 0.7 percentage point, mainly due to the
labor tax increase, in place in Brazil since the beginning of 2019. Other Operating Revenue was positively affected by
tax credits and the lower level of provisions for contingencies.

7
Adjusted EBITDA, or EBITDA from Continuing Operations

Graph 7 Graph 8

EBITDA (R$ mm) EBITDA Margin (%)

Δ 3Q1 vs 3Q1 3.3% Δ 3Q1 vs 3Q1 -0.9 p.p.

30.4% 29.5%
288.2 297.7

3Q18 3Q19 3Q18 3Q19

Graph 9 Graph 10

EBITDA (R$ mm) EBITDA Margin (%)

Δ M1 vs M1 -0.9% Δ M1 vs M1 6.1 p.p.

990.4 981.9 41.5%

35.4%

9M18 9M19 9M18 9M19

Table 8 – Adjusted EBITDA, or EBITDA from Continuing Operations

(R$ million) 3Q18 % NR 3Q19 % NR ∆% 9M18 % NR 9M19 % NR ∆%

EBITDA from Continuing Operations 288.2 30.4% 297.7 29.5% 3.3% 990.4 35.4% 981.9 41.5% -0.9%

EBITDA from Continuing Operations was R$297.7 million in 3Q19, a 3.3% growth vs. 3Q18, with a margin of 29.5%.
This performance is mainly due to the reduction of Gross Margin and higher investments in Medical Visits and
Research and Development.

8
Net Financial Expenses
Table 9

(R$ million) 3Q18 % NR 3Q19 % NR ∆ R$ 9M18 % NR 9M19 % NR ∆ R$

Financial Result 2.7 0.3% 8.9 0.9% 6.2 2.0 0.1% 10.8 0.5% 8.9

Net Interest Expenses 12.9 1.4% 16.1 1.6% 3.2 31.3 1.1% 38.7 1.6% 7.4

Cost of Hedge and FX Gains (Losses) (2.2) -0.2% (1.0) -0.1% 1.1 (5.9) -0.2% (3.7) -0.2% 2.2

Other (8.1) -0.9% (6.1) -0.6% 2.0 (23.5) -0.8% (24.2) -1.0% (0.7)

The Financial Result presented a positive balance of R$8.9 million in 3Q19, compared to R$2.7 million in 3Q18. This
variation is mainly due to the increase in monetary updates of tax credits as a result of the tax credit related to the
exclusion of ICMS (Interstate Tax) from the calculation basis of PIS/COFINS (Federal Tax) booked in 1Q19.

Net Income
Table 10

(R$ million) 3Q18 3Q19 ∆% 9M18 9M19 ∆%

EBIT from Continuing Operations 264.9 268.3 1.3% 925.5 892.0 -3.6%

(-) Net Financial Expenses 2.7 8.9 232.3% 2.0 10.8 452.6%

(-) Income Tax and Social Contribution (23.1) (6.0) -74.1% (102.0) 39.4 -

Net Income from Continuing Operations 244.5 271.3 11.0% 825.4 942.3 14.2%

(+) Net Income from Discontinued Operations (2.2) (4.1) 87.1% (5.6) (17.0) 202.6%

Net Income 242.3 267.2 10.3% 819.8 925.3 12.9%

EPS 0.38 0.42 10.5% 1.30 1.47 13.0%

EPS from Continuing Operations 0.39 0.43 11.2% 1.31 1.49 14.2%

Net Income from Continuing Operations in 3Q19 grew 11.0% compared to the same period of the prior year, mainly
reflecting the lower effective tax rate due to the increase on the Interest on Capital approved in the quarter, which
amounted R$161.0 million. In the last 9 months, the growth was of 14.2% when compared to the same period of 2018.

9
Cash Flow (Continuing and Discontinued Operations)

Graph 11 Graph 12

Cash Flow from Operations (R$ mm) Cash Flow from Operations (R$ mm)

Δ 3Q1 vs 3Q1 -2.0 Δ M1 vs M1 -213.2

899.6
301.3 299.2
686.4

3Q18 3Q19 9M18 9M19

Graph 13 Graph 14

Free Cash Flow (R$ mm) Free Cash Flow (R$ mm)

Δ 3Q1 vs 3Q1 -59.3 Δ M1 vs M1 -293.7

276.3 759.9
217.0
466.2

3Q18 3Q19 9M18 9M19

Table 11

(R$ million) 3Q18 3Q19 9M18 9M19

Cash Flow from Operations 301.3 299.2 899.6 686.4

Purchase of Property, Plant and Equipment (26.8) (55.0) (91.9) (144.8)

Purchase of Intangible Assets (27.7) (29.9) (62.2) (78.9)

Sale of Property, Plant and Equipment 29.6 2.7 14.4 3.5

(=) Free Cash Flow 276.3 217.0 759.9 466.2

Cash Flow from Operations was R$299.2 million in 3Q19, compared to R$301.3 million in 3Q18. Free Cash Flow in the
quarter was R$217.0 million, and it was affected by the additional investments in the expansion of the Anápolis
manufacturing plant.

10
Net Debt
Table 12

(R$ million) 3Q19

Loans and Financing (532.6)

Notes Payable (8.9)

Gross Debt (541.4)

Cash and Cash Equivalents 1,387.1

Net Cash / (Debt) 845.6

Unrealized Gain/Loss on Debt Hedge (5.4)

Net Cash / (Debt) After Hedge 840.2

In the quarter, the cash generation was R$159.5 million, which led the Company to end the 3Q19 with a R$1,387.1
million Cash and Cash Equivalents position. Net Cash ended 3Q19 at R$840.2 million, compared to R$664.0 million in
2Q19.

11
 Investor Relations Agenda

Earnings Conference Call

Portuguese English
Date: October 28, 2019 October 28, 2019
Time: 11:00 (Brasília) 11:00 (Brasília)
10:00 (New York) 10:00 (New York)

Phone: +55 (11) 2188-0155 +1 (646) 843-6054

Code: Hypera Pharma Hypera Pharma

Webcast: Click here Click here

Replay: +55 (11) 2188-0400 +55 (11) 2188-0400

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Contact Information

Phone: +55 (11) 3627-4206

Email: ir@hypera.com.br
Website: www.hypera.com.br/ir

Upcoming events
Table 13

Date Event Region

19-20 Nov Bradesco BBI 9th Annual CEO Forum New York
02 Dec HypeDay São Paulo
05 Dec 12th J.P. Morgan Brazil Opportunities Conference São Paulo
13-15 Jan 38th J.P. Morgan Healthcare Conference San Francisco
28-29 Jan Credit Suisse Latin American Investment Conference São Paulo

12
 Disclaimer
This release contains forward-looking statements that are exclusively related to the prospects of the business, its
operating and financial results, and prospects for growth. These data are merely projections and, as such, based
exclusively on our management's expectations for the future of the business and its continued access to capital to
fund its business plan. These forward-looking statements substantially depend on changing market conditions,
government regulations, competitive pressures, the performance of the Brazilian economy and the industry, among
other factors, as well as the risks shown in our filed disclosure documents, and are therefore subject to change
without prior notice.
Additional unaudited information herein reflects management's interpretation of information taken from its financial
information and their respective adjustments, which were prepared in accordance with market practices and for the
sole purpose of a more detailed and specific analysis of our results. Therefore, these additional data must also be
analyzed and interpreted independently by shareholders and market agents, who should carry out their own analysis
and draw their own conclusions from the results reported herein. No data or interpretative analysis provided by our
management should be treated as a guarantee of future performance or results and are merely illustrative of our
directors' vision of our results.
Our management is not responsible for compliance or accuracy of the management financial data discussed in this
report, which must be considered as for informational purposes only, and should not override the analysis of our
audited consolidated financial statements or our reviewed quarterly information for purposes of a decision to invest in
our stock, or for any other purpose.

13
 Consolidated Income Statement (R$ thousand)
Table 14

3Q18 3Q19 9M18 9M19

Net Revenue 948,847 1,009,123 2,796,761 2,366,158

Cost of Goods Sold (278,307) (327,820) (768,081) (833,863)

Gross Profit 670,540 681,303 2,028,680 1,532,295

Selling and Marketing Expenses (367,574) (407,390) (992,629) (1,049,597)

General and Administrative Expenses (44,769) (54,961) (138,089) (158,275)
Other Operating Income (Expenses) 7,013 45,932 24,728 561,004
Equity in Subsidiaries (331) 3,440 2,844 6,618

Operating Income Before Equity Income and

264,879 268,324 925,534 892,045
Financial Result
Net Financial Expenses 2,690 8,938 1,957 10,814
Financial Expenses (18,566) (17,643) (58,810) (59,688)
Financial Income 21,256 26,581 60,767 70,502

Profit Before Income Tax and Social Contribution 267,569 277,262 927,491 902,859

Income Tax and Social Contribution (23,091) (5,981) (102,043) 39,432

Net Income from Contining Operations 244,478 271,281 825,448 942,291

Net Income from Discontinued Operations (2,205) (4,125) (5,620) (17,008)

Income for the Period 242,273 267,156 819,828 925,283

Ear i gs per “hare – R$ 0.38 0.42 1.30 1.47

14
 Consolidated Balance Sheet (R$ thousand)
Table 15
Assets 31/12/2018 30/09/2019 Liabilities and Shareholders' Equity 31/12/2018 30/09/2019

Current Assets 4,318,253 3,813,754 Current Liabilities 1,419,235 1,394,916

Cash and Cash Equivalents 1,646,869 1,387,067 Suppliers 198,119 265,626

Accounts Receivables 1,457,265 1,233,972 Suppliers' Assignment of Receivables 161,200 133,283

Inventories 596,683 666,864 Loans and Financing 106,548 104,649

Recoverable Taxes 338,166 278,853 Salaries Payable 150,352 219,839

Financial Derivatives 7,292 10,329 Income Tax and Social Contribution 17 8,256

Other Assets 270,648 235,590 Taxes Payable 54,250 52,979

Assets Held for Sale 1,330 1,079 Accounts Payable 160,446 154,855

Related Parties 0 0 Dividends and IOC Payable 560,295 440,740

Notes Payable 18,070 8,866

Financial Derivatives 2,327 102

Liabilities Held for Sale 7,611 5,721

Non-Current Assets 6,238,730 7,028,000 Non-Current Liabilites 870,075 805,223

Long Term Assets 246,099 843,236 Loans and Financing 457,761 427,921

Deferred Income Tax and Social Contribution 27,745 33,384 Deferred Income Tax and Social Contribution 231,185 148,615

Recoverable Taxes 58,558 650,427 Taxes Payable 8,941 8,516

Other Assets 159,796 159,425 Accounts Payable 1,602 25,410

Provisions for Contingencies 166,106 189,341

Financial Derivatives 4,480 5,420

Investments 5,992,631 6,184,764 Shareholders' Equity 8,267,673 8,641,615

Investments 11,562 18,180 Capital 4,448,817 4,448,817

Investment Properties 154,263 151,242 Capital Reserve 1,285,171 1,265,585

Other Investments 369 182 Equity Valuation Adjustments (254,680) (253,669)

Property, Plants and Equipments 963,906 1,099,159 Profit Reserves 2,794,824 2,794,824

Intangible Assets 4,862,531 4,916,001 Treasury Stock (6,459) (52,406)

Income for the Period 0 438,464

Total Assets 10,556,983 10,841,754 Total Liabilities and Shareholders' Equity 10,556,983 10,841,754

15
 Consolidated Cash Flow Statement (R$ thousand)
Table 16
3Q18 3Q19 9M18 9M19
Cash Flows from Operating Activities
Income (Loss) Before Income Taxes including Discontinued Operations 262,426 270,422 919,541 877,696
Depreciation and Amortization 23,339 29,354 64,846 89,806
Asset Impairment 329 (863) 1,995 1,865
Gain on Permanent Asset Disposals 8,798 9,004 13,762 26,552
Equity Method (3,607) (4,470) (10,183) (8,509)
Foreign Exchange (Gains) Losses 2,219 943 5,887 3,598
Net Interest and Related Revenue/Expenses (4,909) (9,881) (7,782) (14,412)
Expenses Related to Share Based Remuneration 5,935 6,890 12,164 15,896
Provisions 16,637 189 7,480 52,841
Adjusted Results 311,167 301,588 1,007,710 1,045,333

Decrease (Increase) in Assets (31,369) (90,956) (31,731) (380,386)

Trade Accounts Receivable (86,959) (103,057) (139,215) 227,492
Inventories (55,837) (28,727) (141,205) (119,033)
Recoverable Taxes 22,049 (5,643) 134,510 (520,036)
Judicial Deposits and Others 6,855 (7) 3,919 (3,023)
Other Accounts Receivable 82,523 46,478 110,260 34,214

Increase (Decrease) in Liabilities 21,456 88,603 (76,372) 21,452

Suppliers 16,529 72,431 4,457 67,090
Suppliers' Assignment of Receivables 1,338 707 49,566 (27,917)
Financial Derivatives 10,331 3,639 11,870 6,757
Income Tax and Social Contribution Paid (8,586) (4,526) (21,874) (10,838)
Taxes Payable (423) (620) (17,598) (798)
Salaries and Payroll Charges 36,997 34,563 13,081 51,015
Accounts Payable (11,083) (12,215) (116,071) (36,812)
Operations Interest Paid (13,632) (1,272) (9,529) (9,905)
Other Accounts Payable (10,015) (4,104) 9,726 (17,140)

Net Cash Provided by Operating Activities 301,254 299,235 899,607 686,399

Cash flows from Investing Activities

Capital Increase/Decrease in Subsidiaries/Affiliates 0 0 0 (1,000)

Acquisitions of Property, Plant and Equipment (26,836) (55,009) (91,930) (144,774)
Intangible Assets (27,689) (29,894) (62,162) (78,872)
Proceeds from the Sale of Assets with Permanent Nature 29,570 2,707 14,368 3,470
Interest and Others 13,760 13,964 34,482 38,784
Net Cash Used in Investing Activities (11,195) (68,232) (105,242) (182,392)

Cash Flows from Financing Activities

Borrowings 95,001 0 95,001 0

Treasury Stock Purchase / Sale 0 (21,248) 7,419 (63,256)
Repayment of Loans - Principal (16,146) (22,414) (250,653) (77,387)
Repayment of Loans - Interest (5,646) (6,786) (30,754) (20,338)
Dividends Paid (17,231) (21,077) (616,448) (602,828)
Loan Derivatives 0 0 4,237 0

Net Cash Used in Financing Activities 55,978 (71,525) (791,198) (763,809)

Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents 346,037 159,479 3,167 (259,802)

Statement of Increase in Cash and Cash Equivalents, Net

Cash and Cash Equivalents at the Beginning of the Period 1,179,265 1,227,589 1,522,135 1,646,869
Cash and Cash Equivalents at the End of the Period 1,525,302 1,387,067 1,525,302 1,387,067

Change in Cash and Cash Equivalent 346,037 159,478 3,167 (259,802)

16
 Other Information
Cash Conversion Cycle – Continuing Operations
Table 17

(Days) 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 (R$ million) 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
(1)
Receivables 118 128 197 95 99 Receivables 1,363 1,457 979 1,133 1,234
(2)
Inventories 184 185 302 191 183 Inventories 570 597 664 655 667
(2) (3) (3)
Payables (123) (111) (134) (92) (110) Payables (380) (359) (294) (316) (399)

Cash Conversion Cycle 179 201 366 194 173 Working Capital 1,552 1,695 1,350 1,472 1,502
(4)
% of Annualized Net Revenue 41% 46% 88% 38% 37%

(1) Calculated based on Continuing Operations Gross Revenue, Net of Discounts.

(2) Calculated based on Continuing Operations COGS
(3) Includes Suppliers’ Assig e t of Re eiva les
(4) Annualized last quarter Net Revenue

Ta Credits to offset I co e Ta pa e t
i) Federal Recoverable Taxes: R$791.6 million (please refer to Explanatory Note 13 of the Financial Statements);
ii) Cash effect of Income Tax and Social Contribution Losses Carryforward: R$1,427.6 million (please refer to
Explanatory Note 23(a) of the Financial Statements).

Reco ciliatio of Adjusted EBITDA, or EBITDA fro Co ti ui g Operatio s

(R$ million) 3Q18 % NR 3Q19 % NR ∆% 9M18 % NR 9M19 % NR ∆%
Net Income 242.3 25.5% 267.2 26.5% 10.3% 819.8 29.3% 925.3 39.1% 12.9%

(+) Income Tax and CSLL 20.2 2.1% 3.3 0.3% -83.8% 99.7 3.6% (47.6) -2.0% -

(+) Net Interest Expenses (2.7) -0.3% (8.9) -0.9% 232.3% (1.9) -0.1% (10.8) -0.5% 471.0%

(+) Depreciations / Amortizations 23.3 2.5% 29.4 2.9% 25.8% 64.8 2.3% 89.8 3.8% 38.5%

EBITDA 283.1 29.8% 290.8 28.8% 2.7% 982.5 35.1% 956.7 40.4% -2.6%

(-) EBITDA from Discontinued Operations 5.1 0.5% 6.8 0.7% 32.9% 7.9 0.3% 25.2 1.1% 218.9%

Adjusted EBITDA (EBITDA from Continuing Operations) 288.2 30.4% 297.7 29.5% 3.3% 990.4 35.4% 981.9 41.5% -0.9%

EBITDA is a non-accounting measure prepared by the Company and it is calculated based on net income, added by
income taxes, financial expenses net of financial income, depreciation and amortization. The Adjusted EBITDA, or
EBITDA from Continuing Operations, represents the EBITDA, excluding the effects related to discontinued operations
that affected the Company's EBITDA.
The Company uses Adjusted EBITDA, or EBITDA from Continuing Operations, as a non-accounting measure, in order to
present its performance in a way that better translates the operating cash generation potential of its business.

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