Facultad de Contaduría y

Administración

UNIVERSIDAD AUTÒNOMA DE CAMPECHE

FACULTAD DE CONTADURIA Y ADMINISTRACION
“LIC. LUIS FERNANDO GUERRERO RAMOS”
LICENCIATURA EN CONTADURIA

UNIDAD DE APRENDIZAJE: FINANZAS

INTERNACIONALES

PARCIAL No. 2

DOCENTE: GISELLE GUILLERMO CHUC

CUESTIONARIO 1: CAPITULO 5 “MERCADO DE DIVISAS”

ALUMNO: CHI CAN JEHORAM MAXIMILIANO

7º C
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FINANZAS INTERNACIONALES

1. ¿Por qué se considera que el dólar estadounidense es una moneda

vehicular?
R= El dólar se encuentra en un porcentaje significativamente grande dentro
de transacciones en monedas extranjeras, siendo el intermediario más
importante en la convertibilidad de monedas. Su uso aumenta el tamaño y la
liquidez de los mercados, y gracias a que es parte de las operaciones
comerciales a diario la ha llevado a posicionarse como la moneda de la
economía global.

2. ¿Qué ventajas tiene la negociación en monedas extranjeras cuando el

mercado de divisas es profundo (líquido)?
R= a) Las transacciones, aunque sean muy importantes no afectan el precio,
b) se puede llevar a cabo transacciones cuantiosas sin sobresaltar al
mercado, logrando así que los bancos comerciales y las empresas
transnacionales puedan comprar o vender grandes cantidades de divisas; c)
Los bancos centrales y los especuladores aprovechan el momento de poca
liquidez del mercado para afectar el precio mediante transacciones muy
grandes, logrando de esta manera generar ganancias.

3. Comente sobre el papel de la tecnología moderna en el mercado de divisas.

R= En la actualidad todos los participantes del mercado de divisas están
interconectados en una sofisticada red de telecomunicaciones; el sistema
que se utiliza lo llaman SWIFT; este software permite lograr la velocidad y la
seguridad de las transacciones; la innovación es constante por lo que la
modernización no puede rezagarse y es por esto por lo que se incorporan los
más recientes adelantos en las computadoras, el software y las
telecomunicaciones

4. Explique las funciones del mercado de divisas.

R= a) logra la transferencia del poder adquisitivo entre monedas, logrando la
materializar la transferencia de fondos en diferentes monedas,
consolidándose el comercio internacional; b) ofrece instrumentos y
mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales,
esto es la seguridad tanto de entrega como de envió del objeto de la
transacción; c) permite una mejor administración del riesgo, el arbitraje y la
especulación.

5. El tipo de cambio del dólar contra el peso es de 12.73 a la compra y 12.75 a

la venta. Calcule el diferencial cambiario en términos porcentuales.
R= El diferencial cambiario es de 0.15%
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(12.75-12.73) = 0.02 / 12.75 = 0.00156 x 100 = 0.156%

6. ¿Por qué en el mercado de ventanilla el diferencial cambiario es mayor que

en el mercado interbancario?
R= Porque la ganancia de los intermediarios se deriva del diferencial
cambiario, es decir la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra
mientras que en el otro es más inestable

7. Enumere los componentes del costo de transacción en el mercado de divisas.

R= a) alto costo administrativo; b) costo de oportunidad al mantener las
existencias de una moneda; c) riesgo resultante de la variabilidad de los tipos
de cambio; d) riesgo de robo o compra de billetes falsos; e) la poca
competencia existente entre los cambistas provoca que los precios sean
monopolistas.

8. ¿Qué significa que el mercado de divisas es eficiente en el sentido operativo?

R= significa que el costo de las transacciones es bajo y dado que es menor
este costo hay un mayor numero de transacciones y hacen que el ajuste de
los precios a las cambiantes condiciones del mercado sea continuo y suave.

9. ¿Qué significa que el mercado de divisas es eficiente en el sentido

económico?
R= Significa que los precios reflejan toda la información disponible,
contribuyendo a la asignación eficiente de los recursos escasos.

10. Explique el papel de los corredores (brokers) en la preparación de las

transacciones en divisas.
R= Ellos son los intermediarios de las transacciones, son promotores de las
transacciones, sin que participen directamente, ellos actúan en nombre de
terceros.
Un corredor recibe las órdenes límite de comprar o vender una
divisa específica a un precio determinado. Cada vendedor trata de encontrar
a un comprador o un grupo de compradores, y el uso de estos corredores es
para encubrirse en el anonimato

11. ¿En qué circunstancias la participación del banco central en el mercado

cambiario puede calificarse como intervención?
R= puede calificarse como intervención cuando ellos compran o venden
reservas internacionales e intervienen cuando quieren específicamente
afectar el tipo de cambio, esta intervención trae consigo dos efectos
desencadenantes: 1. Puede generar beneficios importantes y 2. Pueden
generar pérdidas para los propios bancos centrales sin que se logre ningún
objetivo importante
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12. ¿Qué significa la fecha de valor?

R= Es la fecha en que efectivamente se reciben las divisas, también se le
conoce como fecha de liquidación.

13. Analice las ventajas y desventajas de los diferentes sistemas de pagos

interbancarios.
R= Ventajas. - Mantienen una adecuada liquidez, mayor disciplina en el
mercado, seguridad de transacciones.

Desventajas. - Créditos no garantizados intradía, posibilidad de

desencadenar incumplimientos, el crédito implícito puede ser una fuente de
riesgo, no existe un sistema verdaderamente mundial.

14. En la pantalla Reuters de su computadora observe las siguientes

cotizaciones:

Nueva York 1 dólar = 0.7676 euros

Francfort 1 euro = 14.45 pesos
México 1 peso = 0.0889 dólares (11.25 pesos por dólar)
a. Con base en los mercados de Nueva York y México calcule el tipo de
cambio cruzado peso/euro y compárelo con el tipo de cambio directo.
TIPO DE CAMBIO CRUZADO = 14.65 (11.25 / 0.7676)
TIPO DE CAMBIO DIRECTO =14.45

b. Si tiene mil dólares, ¿cómo y cuánto puede ganar utilizando el arbitraje

de tres puntos?
R= (1,000 USD * 11.25) = 11250 MXN
(11,250 MXN / 14.45) = 778.55 EURO
(778.55 EURO / 0.7676) = 1,014.26 USD
Se puede ganar 14.26 dólares (1.40%)

c. Si tiene 10 mil pesos, ¿cómo y cuánto puede ganar utilizando el

arbitraje de tres puntos?
R= (10,000 MXN /14.45) = 692.041 EURO
(692.041 EURO / 0.7676) = 901.56 USD
(901.56 USD * 11.25) = 10,142.61 MXN
Se puede ganar 142.61 pesos (1.41%)

15. ¿Qué significa la expresión: “los tipos de cambio en diferentes centros

financieros están en línea”?
R= Los precios están alineados significa que las diferencias en los precios
son menores que los costos de transacción.
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16. Explique cómo el arbitraje contribuye a alinear los tipos de cambio entre
diferentes instituciones y plazas del mercado de divisas.
R= gracias al sistema de puntos se pueden hacer cálculos para lograr
disminuir los costros de transacción y así incrementar las ganancias en
divisas

17. ¿En qué consiste la especulación en el mercado spot?

R= Consiste en una toma consciente de posiciones para ganar con el cambio
esperado del precio.

18. ¿Cómo contribuyen los especuladores a la eficiencia del mercado de divisas?

R= Ellos al comprar en un momento y vende en otro, después de que el
precio haya variado; permiten • Aumentar la liquidez en el mercado,
incrementando la eficiencia operativa. • Facilitan la búsqueda del valor real
de las monedas, fortaleciendo la eficiencia económica. • Facilitan la
administración del riesgo, dado que ellos están dispuestos a asumir riesgos
que otros agentes no quieren tomar. • Estabiliza el mercado, al equilibrar las
expectativas de los optimistas con las expectativas de los pesimistas.

19. El tipo de cambio del dólar es de 11.25 pesos/dólar. Un especulador que

tiene un millón de dólares espera que en tres meses el tipo de cambio se
mantendrá sin cambio. La tasa de interés en Estados Unidos es de 2.5% (T-
bills) y en México de 8.5% (Cetes).
a. Utilizando el mercado spot y los mercados de dinero en los dos países,
¿cómo puede apostar el especulador sobre su expectativa?
R= puede apostar por el tipo de rendimiento que dan las inversiones,
los CETES dan mas rendimiento que los T-bills, y si el rendimiento lo
dejara por 3 meses si vale la pena
b. Suponiendo que su expectativa se cumple, calcule la ganancia del
especulador.
R= su ganancia en CETES seria de 11,522,812.5 MXN al final de los
3 meses, pero la ganancia en T-bills sería de $11,320,312.5 MXN al
final de los 3 meses

20. ¿Qué es la especulación desestabilizadora?

R= la especulación desestabilizadora se da cuando los especuladores
compran las divisas cuando están al alza fortaleciendo la moneda, y/o las
venden cuando las divisas se encuentran a la baja facilitando mas el
debilitamiento de la moneda; es decir cuando un país está en recesión ellos
sumen más al país en esta recesión por lo que el tipo de cambio se aleja de
su valor real y aumenta la variabilidad.
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