PREGUNTAS DE CAPITULOS 3 Y 4 DEL LIBRO

PRINCIPIOS DE ADMINSITRACIÓN FINANCIERA 12VA. EDICIÓN

ESTADOS FINANCIEROS Y ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS

3.1 ¿Qué papel desempeñan los principios de contabilidad generalmente aceptados, el FASB y el PCAOB en las
actividades de reporte de información financiera de las compañías de participación pública?

El FASB es el encargado de autorizar las prácticas y procedimientos contables y el PCAOB es el encargado de

supervisar a los auditores de las empresas que tienen participación pública.

3.2 Describa el objetivo de cada uno de los cuatro estados financieros más importantes.

Balance General (Estado de Situación Financiera): Presentar la situación financiera de la empresa a un periodo
determinado.
Estado de Resultados (Estado de Pérdidas y Ganancias): Proporcionar un resumen financiero de los resultados de
operación de la empresa durante un periodo específico.
Estado de Patrimonio de los Accionistas: Mostrar todas las transacciones de las cuentas patrimoniales de los
accionistas a un año específico.
Estado de Flujos de efectivo: Permitir la comprensión de los flujos operativos, de inversión y financieros de la
empresa y los reconcilia con los cambios en su efectivo y sus valores negociables durante un periodo.

3.3 ¿Por qué las notas de los estados financieros son importantes para los analistas profesionales de valores?

Porque proporcionan información detallada sobre políticas contables, procedimientos, cálculos y transacciones
profundas en los rubros de los estados financieros.

3.4 ¿Cómo se utiliza el método de la tasa corriente para consolidar los estados financieros extranjeros y nacionales
de una empresa?

Cuando se presentan cifras expresadas en una moneda distinta al dólar se deben convertir los activos y pasivos de las
empresas usando el tipo de cambio vigente el último día del año fiscal, para que los estados financieros sean expresado
en dólar.

3.5 ¿En qué difieren los puntos de vista de los accionistas presentes y futuros de la empresa, los acreedores y los
administradores en relación con el análisis de las razones financieras?

Los accionistas presentes se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la empresa,
que afectan directamente el precio de las acciones.
Los acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo, así como su capacidad de realizar sus
pagos.
Los administradores y accionistas, se interesan en todos los aspectos de la situación financiera de la empresa.

3.6 ¿Cuál es la diferencia entre el análisis de una muestra representativa y el análisis de series temporales? ¿Qué
es el benchmarking?

Muestra representativa: compara las razones de varias empresas durante un mismo periodo de tiempo.
Series temporales: Analiza las razones a lo largo del tiempo.
Benchmarking: Es la evaluación comparativa.

3.7 ¿En qué tipos de desviaciones de la norma deben centrar su atención los analistas al llevar a cabo el análisis de
una muestra representativa? ¿Por qué?

Cuando existe una desviación importante existe la posibilidad que exista un problema.

3.8 ¿Por qué es preferible comparar las razones calculadas mediante estados financieros fechados en el mismo
periodo del año?
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Porque los datos pueden ser comparados de manera homogénea y al no estarlo pude generar conclusiones y
decisiones erróneas.

¿Cuáles son las categorías de las razones financieras?

Liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado.

INDICES DE LIQUIDEZ
3.9 ¿En qué circunstancias sería preferible la liquidez corriente para medir la liquidez general de la empresa? ¿En
qué circunstancias sería preferible la razón rápida?

La liquidez corriente es preferible cuando los inventarios son de fácil conversión al efectivo, porque medirá la
liquidez que tiene la compañía para hacer frente a sus deudas de corto plazo.
La liquidez rápida es preferible cuando existen inventarios de lenta rotación.

3.10 En la tabla 3.5, la mayoría de las empresas específicas listadas tienen una liquidez corriente que cae por
debajo del promedio de la industria. ¿Por qué? La excepción a este patrón general es Whole Foods Market, una
cadena de supermercados que se especializa en la venta de productos orgánicos y naturales. ¿Por qué podría
Whole Foods Market operar con una liquidez mayor que el promedio?

Porque los supermercados son receptores de efectivo todo el día, el caso de esta cadena de supermercados
podría ser que no invierte el dinero.
Otra razón podría ser porque tiene inventarios de alta rotación.

INDICES DE ACTIVIDAD
3.11 Para evaluar los índices del periodo promedio de cobro y del periodo promedio de pago de la empresa, ¿qué
información adicional se requiere y por qué?

Para evaluar los índices de periodo promedio de cobro y pago es necesario comparar con razones de otras
empresas similares o de periodos anteriores de la misma empresa.

¿Qué indica la rotación de los activos totales?

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
¿Qué mide la razón de endeudamiento?

Indica el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades.

3.12 ¿Qué es el apalancamiento financiero?

Aumento del riesgo y el rendimiento mediante el uso de financiamiento de costo fijo, como el endeudamiento y
las acciones preferentes.

3.13 ¿Qué razón mide el grado de endeudamiento de la empresa? ¿Qué razones evalúan la capacidad de pago de
deudas de la empresa?

a) Índice de endeudamiento.
b) Índice de cobertura de pagos fijos.

INDICES DE RENTABILIDAD
¿Qué mide los índices de rentabilidad?
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Evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de
los propietarios.

3.14 ¿Cuáles son las tres razones de rentabilidad que se encuentran en un estado de pérdidas y ganancias de
tamaño común?

a) El margen de utilidad bruta.

b) El margen de utilidad operativa.
c) El margen de utilidad neta.

3.15 ¿Cuál sería la explicación de que una empresa tuviera un alto margen de utilidad bruta y un bajo margen de
utilidad neta?

El margen de utilidad bruta es mayor porque no se han sumado los gastos de operación y financieros para obtener
la razón de utilidad neta.

3.16 ¿Qué medida de rentabilidad es probablemente la más importante para el público inversionista? ¿Por qué?

La razón de margen de utilidad neta porque mide el éxito de la empresa en cuanto a las ganancias obtenidas de
las ventas.

¿Qué representan las ganancias por acción?

Representan el monto en dólares obtenido durante el periodo para cada acción común en circulación.

¿Que mide el rendimiento sobre la inversión?

La eficacia integral de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles.

RAZONES DE MERCADO
¿Qué son las razones de mercado?

Estas razones dan una explicación sobre que tan bien se desarrolla la empresa en cuanto al riesgo y rendimiento, según
los inversionistas del mercado.

¿Qué es la razón precio/ganancia (P/G)?

Mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada dólar de las ganancias de una empresa.

¿Qué mide la razón mercado/libro (M/L)?

Permite hacer una evaluación de cómo los inversionistas ven el desempeño de la empresa.

3.17 ¿Cómo es que la relación precio/ganancias (P/G) y la razón mercado/libro (M/L) dan una idea del riesgo y el
rendimiento de la empresa?

Mientras estas razones sean lo más alto posible habrá más rendimiento porque habrá más utilidad caso contrario
existe riesgo por el abandono de inversionistas.

3.18 El análisis de las razones financieras se divide con frecuencia en cinco áreas: liquidez, actividad,
endeudamiento, rentabilidad y mercado. Diferencie cada una de estas áreas de análisis de las otras. ¿Cuál de ellas
es muy importante para los acreedores?

Liquidez: Mide la capacidad de la empresa hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo.
Actividad: Mide la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo.
Endeudamiento: Indica el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades.
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Rentabilidad: Permite evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de
activos o la inversión de los propietarios.
Mercado: Explican que tan bien se desarrolla la empresa en cuanto al riesgo y rendimiento, según los inversionistas del
mercado.

Las razones más importantes para los acreedores son Liquidez, Endeudamiento, Rentabilidad.

3.19 Describa cómo usaría un gran número de razones para llevar a cabo un análisis completo de las razones de la
empresa.

a) Resumen de todas las razones: Hacer un resumen exhaustivo de las razones analizadas y presentarlo con una
descripción de la tendencia de la razón, hacer también un resumen con los datos obtenidos.

b) El sistema de análisis DuPont: Es utilizado para analizar minuciosamente los estados financieros de la empresa
y evaluar su situación financiera.

3.20 ¿Cuáles son las tres áreas de análisis que se combinan en la fórmula DuPont modificada? Explique cómo se
usa el sistema de análisis DuPont para examinar minuciosamente los resultados de la empresa y aislar sus causas.

a) Rendimiento sobre activos totales

b) Rendimiento sobre el patrimonio
c) Apalancamiento financiero

Se utiliza con datos totales, simplificando el Estado de Situación Financiera y el Estado de Pérdidas y Ganancias,
permitiendo hacer cálculos con la utilidad para saber la rentabilidad de la empresa y cálculos con los activos y
pasivos para verificar el nivel de endeudamiento de la empresa.

FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIÓN FINANCIERA

4.1 Describa brevemente las primeras cuatro clases de bienes y los periodos de recuperación del sistema
modificado de recuperación acelerada de costos (MACRS). Explique cómo se determinan los porcentajes de
depreciación usando los periodos de recuperación del MACRS.

Clases de bienes:
3 años Equipo de investigación y cierta herramienta especial.
5 años Computadoras.
7 años Muebles de oficina, vías férreas y estructura agrícola.
10 años Equipo usado en la refinación del petróleo o en la manufactura de tabaco.

Periodos de recuperación:
3, 5, 7, 15 y 20 años.

4.2 Describa el flujo de efectivo general de la empresa en términos de los flujos operativos, los flujos de inversión
y los flujos de financiamiento.
Flujos operativos: son flujos de efectivo directamente relacionados con la producción y venta de
los bienes y servicios de la empresa.
Flujos de inversión: son flujos de efectivo relacionados con la compra y venta de activos fijos, y con las inversiones
patrimoniales en otras empresas.
Flujos de financiamiento: son los flujos de efectivo que se generan en las transacciones de financiamiento con
deuda y capital; incluyen contraer y reembolsar deudas, la entrada de efectivo por la venta de acciones, y las
salidas de efectivo para pagar dividendos en efectivo o volver a comprar acciones.
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4.3 Explique por qué una disminución de efectivo se clasifica como una entrada de efectivo (fuente) y por qué un
aumento de efectivo se clasifica como una salida de efectivo (uso) en la elaboración del estado de flujos de
efectivo.
Por cada salida de efectivo, representa una entrada fuente, por que si yo compro un vehiculo utilice efectivo una
salida (uso), pero aobtuve una entrada (fuente) que fue el vehiculo.

4.4 ¿Por qué la depreciación (así como la amortización y la depleción) se considera un gasto que no es en efectivo?
Por que el gasto se deduce en el estado de resultados, pero que no implica el desembolso real de efectivo durante
el periodo; incluye la depreciación, amortización y depleción (disminución de la liquidez).

4.5 Describa el formato general del estado de flujos de efectivo. ¿Cómo se diferencian las entradas de las salidas
de efectivo en este estado?

4.6 ¿Por qué se excluyen los gastos de interés y los impuestos del flujo de efectivo operativo?
Se excluyen los intereses e impuestos porque queremos una medida que refleje el flujo de efectivo generado
únicamente por las operaciones de la empresa, sin considerar como son financiadas y gravadas esas operaciones.

4.7 Desde una perspectiva estrictamente financiera, defina y distinga entre el flujo de efectivo operativo (FEO) de
una empresa y su flujo de efectivo libre (FEL).
Flujo de efectivo operativo (FEO)
Flujo de efectivo que genera una empresa con sus operaciones normales, compra, fabricación y venta de bienes.
Flujo de efectivo libre
Monto del flujo de efectivo que está disponible para los inversionistas (acreedores y propietarios) después de que
la empresa satisface todas sus necesidades operativas y paga sus inversiones en activos fijos netos y activos
corrientes netos.

4.8 ¿Qué es el proceso de planeación financiera? Compare los planes financieros a largo plazo (estratégicos) con
los planes financieros a corto plazo (operativos).
Es la fomulación de planes financieros y presupuestos a corto plazo u operativos.
Ambos planes financieros establecen acciones financieras planeadas de una empresa y el efecto anticipado de
estas acciones durante un periodo son las que las diferencean.
Planes financieros a largo plazo (estrategicos): periodo de planes es de 2 a 10 años.
Planes fiancieros a corto plazo (operativo): periodo de planes es de 1 a 2 años.

4.9 ¿Cuáles son los tres estados que son resultado del proceso de planeación financiera (operativa) a corto plazo?
Pronostico de Ventas
Presupuesto de Caja
Estados financieros pro-forma

4.10 ¿Cuál es el objetivo del presupuesto de caja? ¿Qué papel desempeña el pronóstico de ventas en su
elaboración?
Su objetivo es calcular los requerimientos de efectivo a croto plazo, planeación de los excedentes y faltantes de
efectivo.
La elaboración del pronostico de ventas, es la predicción de las ventas en un determinado periodo, en el cual el
gerente financiero calcula los flujos de efectivo mesuales generados por los ingresos y desembolsos de efectivo.

4.11 Describa brevemente el formato básico del presupuesto de caja.

Entradas de efectivo: son todas la entradas de efectivo de una empresa en determinado periodo.
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Ventas pronosticadas: es un rubro informativo como ayuda para calcular otros rubros relacionado con la venta.
Ventas en efectivo: son todas las ventas que se efectuaron de forma Cash.
Recaudación de cuentas por cobrar: es el cobro de las cuentas por cobrar generadas por las ventas en meses
anteriores.
Desembolsos de efectivo: salidas de efectivo que se realiza la empresa durante un periodo determinado.

4.12 ¿Cómo pueden usarse los dos “últimos renglones” del presupuesto de caja para determinar el financiamiento
a corto plazo y las necesidades de inversión de la empresa?

4.13 ¿Cuál es la causa de la incertidumbre del presupuesto de caja y cuáles son las dos técnicas que se utilizan
para enfrentar esta incertidumbre?

4.14 ¿Cuál es el objetivo de los estados pro forma? ¿Qué entradas se requieren para elaborarlos usando los
métodos simplificados?

4.15 ¿Cómo se usa el método del porcentaje de ventas para elaborar estados de resultados pro forma?

4.16 ¿Por qué la presencia de costos fijos hace que falle el método del porcentaje de ventas al elaborar estados de
resultados pro forma? ¿Qué método es mejor?

4.17 Describa el método crítico para la elaboración simplificada del balance general pro forma.

4.18 ¿Cuál es la importancia de la cifra de “ajuste” o financiamiento externo requerido? Mencione las diferencias
entre las estrategias relacionadas con los valores positivos y los valores negativos del financiamiento externo
requerido.

4.19 ¿Cuáles son las dos debilidades básicas de los métodos simplificados para la elaboración de los estados pro
forma?

4.20 ¿Cuál es el objetivo del gerente financiero al evaluar los estados pro forma?