UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE HONDURAS

CARRERA: GERENCIA DE NEGOCIOS

ASIGNATURA
ANÁLISIS FINANCIERO
<< AFE – 1404>>
Objetivo general:
Tener los conocimientos necesarios para el análisis e interpretación financiera a
través de las diferentes herramientas que se le proporcionarán, visualizando los Estados
Financieros desde diversas perspectivas: desde el punto de vista del inversionista, de una
entidad financiera, de un administrador(a), así como también utilizar estas herramientas
para la prospección de Estados Financieros.
 ANÁLISIS FINANCIERO
DATOS GENERALES
UV: 4 Módulos de aprendizaje:

Requisitos para cursar la asignatura:

 Contabilidad Gerencial II CGE – 0805 Módulo I:
 Matemática Financiera MFE- 0806 Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF)

Objetivos específicos: Módulo II:

Análisis financiero como
Al finalizar este módulo el alumno/a podrá, herramienta para evaluar
 Comprender la importancia del análisis vertical entidad
 Desarrollar los dos tipos de análisis vertical, siendo estos: porcentajes
Módulo III:
integrales y razones estándar.
Análisis de los Estados
Financieros

Módulo IV:
Análisis vertical y sus
métodos

Módulo V:
Análisis horizontal y sus
métodos

Módulo VI:
Ratios y/o razones financieras

Módulo VII:
Estado de flujo de efectivo

Módulo VIII:
Estructura de capital,
apalancamiento financiero y
Competencia: costo promedio ponderado
 Comprende los resultados que se obtienen por medio del análisis
Módulo IX:
vertical.
Planeación financiera y
decisiones financieras a corto
plazo
 ICONOGRAFÍA

En el desarrollo del contenido de cada uno de los módulos de aprendizaje se

encontrarán algunos iconos que sugieren actividades o acciones que dinamizan el
proceso de aprendizaje. A continuación, se describen cada una de sus utilidades:

Mapas mentales: Se presentan al inicio de cada módulo y organizan de forma

lógica la información general que se abordará en el documento.

Estudios de caso: Son casos reales o ficticios que ilustran, en la vida real,
algunos aspectos estudiados dentro de la temática; servirán para crear opinión
fundamentada teóricamente por parte del educando.

Lecturas complementarias: Dentro del contenido se encuentran lecturas que

complementarán el contenido estudiado.

Enlaces web: Este icono servirá para mostrar enlaces web de información de
interés, así como videos y libros relacionados directamente con la temática.

Datos de interés: Este apartado se encontrará relacionado con el texto del

documento, servirá para conocer datos, estadísticas, tips y comentarios que
refuercen el contenido estudiado.

Evaluador de progreso: Son preguntas relacionadas con el tema y con las

competencias que se esperan desarrollar. No tienen ninguna evaluación más
que la autoevaluación del aprendizaje adquirido.

Actividad de aprendizaje: Son las actividades de aprendizaje que se irán

realizando periódicamente se avanza en el contenido.

Conceptos técnicos: Se presentan en el transcurso del contenido y muestra los

conceptos técnicos de algunos elementos dentro de la temática.
 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE HONDURAS

ASIGNATURA: ANÁLISIS FINANCIERO

MÓDULO IV
ANÁLISIS VERTICAL Y SUS MÉTODOS
Introducción:
Una empresa cuenta con información financiera sobre hechos históricos y futuros que tiene
elementos relacionados entre sí. Para encontrar estas relaciones existentes, es necesario realizar una
exploración de la información, la cual consiste en aplicar una gama de técnicas y procedimientos de tipo
matemático. Posteriormente al análisis debemos de aplicar nuestro criterio personal y experiencia
práctica para poder emitir un diagnóstico sobre la situación financiera, resultados y proyecciones de la
empresa.
Mediante el análisis e interpretación el analista estudia y descubre lo que dicen o tratan de decir
los estados financieros, en beneficio de los interesados en los mismos. El análisis financiero tiene a menudo
por objeto la obtención de conclusiones acerca del futuro desarrollo de alguna actividad, sobre la base de
su comportamiento pasado.
 ORGANIZACIÓN DE LA CLASE

Temática del módulo IV: Pág.

Tipos de análisis y sus características 6
 Tipos de análisis
Analisis vertical y horizontal
 Tipos de análisis vertical
1. Procedimientos de porcentajes integrales
Características
2. Calculo de porcentajes
3. Procedimientos de razones simples
4. Razón estandar
Internas y externas
 Promedio aritmético para calcular razones aritméticas o estándar
 Calculo de razones medias o estándar por medio de la mediana

Bibliografía 24
Descripción actividades para módulo IV:

Actividades:
 Desarrollar ejercicios prácticos sobre los tipos de análisis vertical.
 Proporcionar plantillas sobre análisis vertical.
 Lecturas de artículos de revistas o artículos de finanzas en la web como ser
la siguiente página: Finanzas & Desarrollo, del FMI (Fondo Monetario
Internacional)

Enlace para ingresar a la página Finanzas y Desarrollo:

https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/fda.htm

Tarea:

 Caso Práctico donde el alumno deberá realizar un análisis vertical aplicando

razones estándar y porcentaje integral.

Foro: “Análisis financiero”

El foro tendrá como propósito debatir y comentar sobre un artículo financiero de
la página web: FMI (Fondo Monetario Internacional).
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

ASIGNATURA: ANÁLISIS FINANCIERO

}} Tipos de análisis
financiero

Análisis horizontal Análisis vertical

El análisis vertical de un estado
Cambios porcentuales financiero muestra la relación de
Tipos de analisis cada partida con su monto de
Calcular cantidad monetaria de vertical base, el cual es la cifra de 100%.
cambio Cada una de las demás partidas
del estado financiero se reporta
Dividir la cantidad monetaria que
como un porcentaje de esa base.
resulte del cambio observado entre
cantidad del periodo anterior. Procedimiento de
porcentajes integrales Estado de resultado
Porcentaje integral = Análisis vertical% = Cada partida del
Valor parcial / valor base X
estado de resultados x 100
100
Ingresos (ventas netas)

Calculo de porcentajes

Para calcular los

porcentajes integrales
en el Balance general, Procedimientos de razones simples
se debe considerar Consiste en relacionar una partida con otra
como referencia la partida, o bien, un grupo de partidas con otro
suma del pasivo más el grupo de partidas a través de su cociente.
capital contable.
Es indudable que entre las diversas cifras que
contienen los estados financieros existen
algunas relaciones que conviene determinar
numéricamente.

Interna Razón estandar Externa

 Contabilidad de costos
 Auditoria interna
 Elaboración de presupuesto
 Control de presupuesto

En síntesis, estos contenidos son abordados en este módulo IV de aprendizaje.

Dentro del contenido se ahonda en descripciones, elementos y características que articulan
5
mejor cada temática.
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

TIPOS DE ANÁLISIS

Tipos de análisis
Hay dos formas principales para analizar los estados financieros:
1. El análisis horizontal proporciona una comparación año con año acerca del
desempeño de una compañía en diferentes periodos.
2. Otra técnica, el análisis vertical, es la forma estándar de comparar
diferentes compañías. (Horngren, Harrison, & Oliver, 2010)

Subdivisiones del análisis horizontal y vertical

Método de reducción a porcientos integrales
Método de razones simples
Análisis vertical
Método de razones Razones internas
estándar Razones externas
Método de aumentos y disminuciones
Método de tendencias
Análisis horizontal
Método gráfico
Método Dupont

Análisis vertical y horizontal

Análisis vertical
El análisis vertical de un estado financiero muestra la relación de cada
partida con su monto de base, el cual es la cifra de 100%. Cada una de las demás
partidas del estado financiero se reporta como un porcentaje de esa base.
Este análisis consiste en determinar la participación relativa de cada rubro
sobre una categoría común.
1. Establece la estructura del activo (Inversiones) y su financiación a través de
la presentación de Índices de Participación.
2. Se puede observar los cambios estructurales.

6
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

El análisis vertical a realizar en los estados financieros son los siguientes:

Balance general
 Estructura del activo según tipo  Estructura del patrimonio.
de empresa.  Concordancia entre la
 Concentración de la inversión estructura de la financiación y la
en activos de operación. estructura del activo
 Concentración en activos fijos. Concentración de la
 Estructura de la financiación. financiación con deuda con
 Estructura del pasivo según tipo terceros.
de empresa.  Concentración de la deuda en
cuentas comerciales.

Estado de resultados
 Participación de los Costos y  Participación de la Utilidad
Gastos con respecto a las Bruta con respecto a las ventas.
ventas  Participación de la Utilidad Neta
 Participación de la Utilidad con respecto a las ventas.
Operacional con respecto a las  Origen de la Utilidad Neta.
ventas, según tipo de empresa.

Para el estado de resultados, las ventas netas son la base.

Formula 1

Análisis vertical% = Cada partida del estado de resultados x 100

Ingresos (ventas netas)

Análisis Horizontal
El estudio de los cambios porcentuales en los estados financieros
comparativos se denomina análisis horizontal. El cálculo de un cambio porcentual
en los estados comparativos requiere de dos pasos:
1. Calcular la cantidad monetaria del cambio que resulta entre el periodo
anterior y el periodo posterior.

7
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

2. Dividir la cantidad monetaria que resulte del cambio observado entre la

cantidad del periodo anterior. Denominamos al periodo anterior como
periodo base.
En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o
relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo
respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta
en un periodo determinado.
Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se
informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o
negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser
cambios significativos en la marcha.

El análisis a realizar en los estados financieros son los siguientes:

Balance general
 Cambios importantes en los
Activos de la empresa.
 Causas de la variación en los
Inventarios.
 Correlación con el crecimiento
de las ventas.
 Cambios en los Otros Activos.
Justificación.
 Cambios importantes en la
financiación.
 Cambios en el Activo Fijo.
 Cuáles son los rubros que
presentan mayores cambios.
 Cambios en los Pasivos
Financieros.
 Cambios en la Financiación
Comercia.
 Cambios en el Patrimonio.
 Ventajas o desventajas de los
cambios en la Financiación.

Estado de resultados
 Variaciones en las Ventas.  Correlación con las Ventas
 Variaciones de Volumen. Correlación con los Pasivos
 Variaciones de Precios. Financieros.
 Variación en los Gastos  Variaciones en los márgenes de
Financieros. Utilidad.
 Variaciones de los Costos y
Gastos de Operación.

8
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

Tipos de análisis vertical

1. Procedimiento de porcentajes integrales

El procedimiento de porcientos integrales consiste en la separación del
contenido de los estados financieros a una misma fecha o correspondiente a un
mismo periodo, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder
determinar la proporción que guarda cada una de ellas en relación con el todo.

Este análisis consiste en estudiar la situación financiera de una empresa

basándose en su estructura financiera interna.

Este procedimiento puede recibir otros nombres, tales como:

1. Procedimiento de Porcientos Financieros.
2. Procedimiento de Porcientos Comunes.
3. Procedimiento de Reducción a Porcientos.

Algunos análisis consisten en determinar la composición

porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando
como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada
elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Formula 2
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100

Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor

de los inventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje
integral.

Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100

Porcentaje integral = 35%

¿Para qué sirve este tipo de análisis?

Con este tipo de análisis, se pueden contestar algunas preguntas como las
siguientes:

9
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

1. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir, ¿qué
porcentaje sale del capital contable, del pasivo a corto plazo y del pasivo a
larga plazo?
2. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi
negocio? ¿Está en activo circulante, fijo o diferido? o, dicho de otra manera,
¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa?
3. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos?
4. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente
alto?

Características:
El método de porcentajes integrales tiene características muy especiales:

No es posible obtener conclusiones acerca de la situación financiera de la

empresa únicamente con los porcentajes integrales (es decir, es un método
alternativo). Estos deberán ser comparados con los de otras empresas dentro de
la misma industria, para poder interpretarlos.

Por esta razón, es necesario poner un

cuidado especial en determinar con qué empresa
los vas a comparar, ya que, si la otra empresa
también está mal en su situación financiera,
entonces de nada servirá trabajar con esta
información, porque, como dice el refrán, "mal
de muchos, consuelo de tontos".

Para medir el desempeño de la

administración, no es recomendable realizar un
análisis basado en la comparación de estados
financieros de 2 ó 3 años, ya que existen cambios
en la distribución de los recursos y deudas de la
empresa, que evidentemente están justificados
por el desarrollo del negocio.

10
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

Asimismo, se pueden hacer comparaciones con los estados financieros que

se hayan presupuestado, para detectar deficiencias en la operación o
administración de la empresa.

2. Cálculo de los porcentajes

Para determinar la estructura financiera interna de una empresa, primero
hay que determinar la proporción que representa cada rubro con respecto al total
de cada concepto que interese. Como ejemplo de lo anterior, podremos saber qué
proporción del total del activo corriente y/o, no corriente, corresponde al activo
total, o qué proporción representa el rubro de inventarios, o de clientes, cuentas por
cobrar del activo corriente, si se quiere hacer una mayor desagregación.

Los resultados del análisis sirven para obtener algunas conclusiones acerca
de la situación financiera de la empresa.

A diferencia del método de razones financieras, en los que se hacen

operaciones con diferentes rubros de los estados financieros en el método de
reducción de estados financieros a porcentajes o método de porcentajes
integrales, lo único que se hace es dividir cada uno de los renglones que integran
los estados financieros entre el total de cada rubro y multiplicarlo por 100, para
que quede expresado en porcentaje.

Lo mismo sucedería con el pasivo y capital contable, en cuyo caso, el total

seria la suma del pasivo más el capital contable y en el estado de resultados se
debe considerar que las ventas netas son iguales al 100 por ciento.

Para calcular los porcentajes integrales en el Balance

general, se debe considerar como referencia la suma del
pasivo más el capital contable

La aplicación de este tipo de cálculos, es conocida como "porcentajes

integrales parciales", ya que estamos determinando la proporción que representa
un renglón que integra parcialmente un total respecto a otro integrante parcial,

11
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

es decir, el total del pasivo a corto plazo, es parte (integrante parcial) del pasivo
total, mientras que, a su vez, los conceptos de proveedores y acreedores diversos
son integrantes del pasivo a corto plazo.

La suma de los porcentajes debe ser igual a 100, es decir, al hablar de

porcentajes se debe tener en cuenta que se está determinando un por "ciento",
por lo que la suma de los porcentajes individuales debe ser igual a 100, o lo que es
lo mismo, "el todo es igual a la suma de sus partes"; de no ser así, significa que
existe algún error en los cálculos.

La utilización del método de porcentajes integrales en el estado de

resultados es muy útil, ya que nos ayuda a conocer, a simple vista, cómo se forma
el total de los costos y gastos.

Para obtener los porcentajes integrales, como ya se mencionó con

anterioridad, es necesario dividir cada uno de los renglones de los costos y gastos
entre el total de ventas netas y multiplicarlo por cien. Para calcular los porcentajes
integrales en el estado de resultados, es necesario hacerlo con respecto a las
ventas netas.

No está de más recalcar el hecho de que éste es sólo un método alternativo

y no es conveniente aplicar este método para un análisis horizontal, ya que se
puede caer en graves errores de interpretación.

Ejemplo 1
Ejemplo de Porcientos Integrales
Industria del Golfo . S. A
Estado de Perdidas y Ganancias
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010
(Cifras en centavos)
Concepto Absoluto Porciento
Ventas Netas.....................................$ 400,000 100%
Costo de Ventas Netas......................$ 180,000 45%
Margen sobre Ventas.........................$ 220,000 55%
Costos de Distribución .....................$ 100,000 25%
Margen de Operación........................$ 120,000 30% 12
Provisiones........................................$ 40,000 10%
Utilidad neta .....................................$ 80,000 20%
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

Así para la determinación de los porcentajes se divide cada cuenta entre el

Total de las Ventas Netas

Costo de Ventas = (180,000/400,000) x100= 45%

Provisiones= (40,000/400,000) x100= 10%
Utilidad = (80,000/400,000) x100=20%

Conclusiones para el informe según ejemplo

1) Por cada $1.00 de ventas netas. $0.45 corresponde al costo de lo vendido, es
decir
2) , lo que a la empresa le cuesta $0.45 lo vende a $1.00.
3) Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa obtiene $0.55 de margen sobre
ventas.
4) Por cada $1.00 de ventas netas $0.25 corresponden a los Costos de
Distribución, o bien, para vender $1.00 es necesario desembolsar $0.25 por
concepto de Costos de Administración, Costos de Ventas y Costos
Financieros.
5) Por cada $1.00 de ventas netas la empresa obtiene $0.30 de margen o
utilidad de operaciones.
6) Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa provee, para impuestos sobre la
renta y participación de utilidades a los trabajadores, la cantidad de $0.10.
7) Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa obtiene una utilidad de $0.20.

Cuando se desea hacer una gráfica respecto de los porcientos obtenidos en

virtud de representación objetivamente fácil para mostrar la información
especialmente a los propietarios y público en general podemos utilizar el de
círculo o el de barras.

Una vez analizado deberá procederse a compararlo para estar en posibilidades

de emitir juicios de base y:
 Conocer la verdadera situación financiera de la compañía.
 Descubrir enfermedades de la empresa.
 Tomar decisiones acertadas, etc.

13
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

3. El procedimiento de razones simples

El procedimiento de razones simples tiene un gran valor práctico, puesto que
permite obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven para
determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la
permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de
clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar
ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.

Consiste en relacionar una partida con otra partida, o bien, un grupo de

partidas con otro grupo de partidas a través de su cociente.

Es indudable que entre las diversas cifras que contienen los estados
financieros existen algunas relaciones que conviene determinar numéricamente.
Sin embargo, en la construcción de las razones financieras es necesario que exista
correlación lógica entre las cantidades que se seleccionan para determinar las
razones, ya que a nadie se le ocurrirá obtener la razón entre las ventas netas de
un ejercicio con respecto a los gastos de instalación por amortizar al final de dicho
periodo, porque tal razón carecerá de toda utilidad por no tener ningún
significado.
Podríamos decir que las razones que se pueden obtener de los estados
financieros son ilimitadas, puesto que dependen de los problemas que se estén
estudiando y de los diversos acontecimientos que de alguna manera influyen en
el problema o situación estudiando.

El método de razones simples lo podemos clasificar en la forma siguiente:

Clasificación de razones simples

14
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

Sin tratar de hacer una enumeración limitativa de las razones simples que
ordinariamente se obtienen, a continuación, trataremos las de uso más común o
tradicional en las tres áreas generales de estudio en el análisis de la información
financiera de una empresa:
a) Solvencia
b) Estabilidad o Actividad
c) Endeudamiento
d) Rentabilidad

NOTA: En el cuadro siguiente se detallan las razones simples, no obstante, estas se

estudiarán con más detalle en el módulo V
Clasificación de razones simples

15
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

Procedimiento de razones simples

Aplicación
El procedimiento de razones simples empleado para analizar el contenido de los
estados financieros, es útil para indicar.
a) Puntos débiles de una empresa.
b) Probables anomalías.
c) En ciertos casos como base para formular un juicio personal.

En la aplicación de este procedimiento, el analista debe tener cuidado para

no determinar razones que no conducen a ningún fin, es decir, se deben definir
cuáles son los puntos o las metas a las cuales se pretende llegar y con, base en
esto, tratar de obtener razones con resultados positivos, luego entonces el
número de razones a obtener, variara de acuerdo con el objeto en particular que
persiga el analista.

La aplicación del procedimiento de razones simples, orienta al analista de

estados financieros respecto a lo que debe hacer y cómo debe enfocar su trabajo

16
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

final, sin embargo, debemos reconocer que tiene sus limitaciones, por tanto, no
debemos conferir atribuciones que en realidad no le corresponden.

4. Razon estandar

La razón estándar es igual al promedio de una serie de cifras o razones simples

de estados financieros de la misma empresa a distintas fechas o períodos, o bien,
el promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros a la
misma fecha o período de distintas empresas dedicadas a la misma actividad.

La razón estándar viene a ser en realidad una razón simple promediada que se
calcula utilizando los valores que se consideren adecuados para tener la mayor
eficiencia posible.

Por razones estándar debemos entender la interdependencia geométrica del

promedio de conceptos y cifras obtenidas de una serie de datos de empresas
dedicadas a la misma actividad; o bien, una medida de eficiencia o de control
basada en la independencia geométrica de cifras promedio que se compran entre
sí; o también, una cifra media representativa normal o ideal a la cual se trata de
igualar o llegar.

Por lo anterior, si dichos valores se realizan en la práctica, la razón estándar

será idéntica a la razón simple. Las formas estadísticas utilizadas para calcular las
razones estándar son:
Estadísticas de las razones estándar

Media aritmética

La moda
Calculo de las razones
La mediana
estándar
Cuartiles

Desviación estándar

17
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

Los autores que son partidarios de las razones estándar, afirman que el
cálculo puede hacerse con bastante exactitud si se cuenta con experiencias
suficientes para determinarlas. Sin embargo, en la práctica las empresas no son
consecuencia de una serie de hechos puramente objetivos, sino que, en parte, el
reflejo del modo de ser de los Directores, que como hombres que son, actúan en
las más extrañas y diferentes formas que son matemáticamente imponderables.

Además, no se puede aplicar a una empresa la experiencia obtenida en

otra, porque cada una de ellas presenta características propias o especiales, y aun
en compañías dedicadas al mismo ramo y que operan en aparentes condiciones
similares.

Las principales dificultades para el cálculo de las razones estándar son las
siguientes:
a) Diferentes criterios en la preparación de los estados financieros.
b) Diferencias sustanciales entre la estructura financiera y el modo de
operar las empresas.
c) Dificultad para obtener datos de otras empresas, por razones
confidenciales y del secreto profesional.
d) Diferencias en los cierres de ejercicios contables en las distintas
empresas, con la consiguiente variación estacionales.
e) Variaciones propias de la situación económica en general.

Lo anterior, nos lleva a la conclusión de que el uso de las razones estándar

para compararlas con las razones obtenidas de los acontecimientos realizados, no
proporciona grandes ventajas; con lo cual bastará obtener las razones simples a
que nos hemos referido, las que también habrá que juzgar tomando en
consideración los hechos que en alguna forma repercuten en ellas, para no
cometer graves errores.

Las razones estándar se dividen en:

- Internas
Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados
financieros a distintas fechas o periodos de la misma empresa. Sirven de guía para

18
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

regular la actuación presente de la empresa, para fijar metas futuras que ayudan
al mejor desarrollo y éxito de la misma. En la actualidad se aplican generalmente
en las empresas comerciales e industriales para efectos de:
a) Contabilidad de costos
b) Auditoria interna
c) Elaboración de presupuestos
d) Control de presupuestos, etc.

 Externas

Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados
financieros a la misma fecha o periodo de distintas empresas dedicadas a la misma
actividad, y del mismo tamaño.
Se aplican generalmente en las empresas financieras, para efectos de
concesión de créditos; de inversión, etc., asimismo, éstas razones son muy útiles
para efectos de estudios económicos por parte del Estado o de otras Instituciones
con interés en la información.

Se elaboran con datos de empresas del mismo giro y condiciones similares

de operación.

Ahora bien, las razones estándar internas, rinden mejores

frutos y son de mayor aplicación, supuesto que en general cualquier
empresa conoce mejor sus problemas que los ajenos. Sin embargo,
en la actualidad el analista de estados financieros aplica razones
estándar externas cuando existe en determinada región,
situaciones o fenómenos que afectan a un ramo de empresas
dedicadas a la misma actividad.

Tanto las razones estándar internas, como externas, deben ser objeto de
una revisión constante, con el objeto de que se sujetan a las condiciones siempre
variables que prevalezcan en el medio.

Los requisitos para obtener las razones medias internas, son las siguientes:
1. Reunir estados financieros recientes de la misma empresa.

19
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

2. Obtener las cifras o razones simples que van a servir de base para las razones
medias.
3. Confeccionar una cedula con las cifras o razones anteriores por el tiempo que
juzgue satisfactorio al analista.
4. Calcular las razones medias por medio del:
a) Promedio aritmético simple
b) Mediana
c) Modo
d) Promedio geométrico, o bien
e) Promedio armónico

Los requisitos para obtener las razones medias externas, son las siguientes:
1. Reunir cifras o razones simples de estados financieros de empresas dedicadas
a la misma actividad, es decir, que los productos que manejan, producen y
venden sean relativamente iguales.
2. Que las empresas estén localizadas geográficamente en la misma región.
3. Que su política de ventas y crédito sean más o menos similares.
4. Que los métodos de registro, contabilidad y evaluación sean relativamente
uniformes.
5. Que las cifras correspondientes a estados financieros dinámicos muestren
aquellos meses en los cuales las empresas pasan por situaciones similares, ya
sean buenas o malas.
6. Que las empresas que suministran la información sean financieramente
solventes.
7. Elaborar un historial con las cifras o razones simples de los datos anteriores.
8. Eliminar las cifras o razones simples que tengan mucha dispersión en relación
con las demás.
9. Calcular las razones medias, por medio del:
a) Promedio aritmético simple.
b) Mediana.
c) Promedio geométrico, o bien.
d) Promedio armónico.

20
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

Actividad sugerida:
Indicaciones: Realiza lo que a continuación se solicita.
 Con la información financiera de alguna institución nacional/internacional,
realiza cualquiera de los tipos de análisis que se estudiaron (Porcentajes
integrales, cálculo de los porcentajes, razones simples, razón estándar).

Puedes guiarte de los siguientes recursos:

Para la actividad anterior puedes acceder a los siguientes videos

“Análisis vertical” en el siguiente enlace:
https://www.youtube.com/watch?v=h6gfW0p0Aks

“Ejemplo de análisis vertical” en el siguiente enlace:

https://www.youtube.com/watch?v=ozUVfFEofYI

Calculo de las razones medias o estándar por medio del promedio

aritmético simple:
El promedio aritmético o media aritmética, como también se le conoce es
el cociente obtenido de dividir la suma de los datos que se proporcionan, entre el
número de ellos.
Ahora bien, la razón media o estándar se obtiene sumando los términos de
la serie (ya sean cifras o razones simples) y dividiendo el resultado de esta suma
entre el número de términos.

Fórmula
Promedio aritmético simple = Suma del valor de los términos
Numero de términos

P.A.S = Σ t
n
21
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

En esta fórmula la letra griega sigma Σ representa la suma del valor de los
términos expresados por t: el número de términos se representa por n.
Ejemplo por promedio aritmético

Ejemplo 1
Se desea determinar la razón media o estándar del capital de trabajo de
la empresa “Muebles de Puebla”. S.A... Obteniendo los siguientes
datos:
Razón simple del Capital de Trabajo de los cinco últimos ejercicios.
2009 2.08
2010 2.06
2011 2.14
2012 2.09
2013 2.13
Sumatoria 10.5

10.5 2.1
5
Luego entonces, la razón media o estándar del capital de trabajo de la
empresa es igual a 2.10; la cual se compara con la razón simple obtenida en años
anteriores, determinando tal vez una diferencia que es objeto de investigación y
estudio para fijar metas para ejercicios y operaciones futuras.

Calculo de las razones medias o estándar por medio de la mediana:

La mediana es aquella que se encuentra distribuyendo los datos obtenidos en
relación con su valor, de mayor a menor a viceversa, y tomando luego el valor
medio en la serie: luego entonces, la mediana representa el punto en el cual queda
en equilibrio una serie de conceptos y cifras, es decir, la mediana agrupa los
conceptos y las cifras en relación con los valores y se mide por el término que
ocupa el lugar central:

22
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

Fórmula
Para una serie de cifras:
Mediana = Número de términos + 1
2
Mediana = N + 1
2

Ejemplos por medio de la mediana

Ejemplo,
Un analista de estados financieros desea determinar la razón media o
estándar severa. Para lo cual reúne los siguientes datos que una vez
ordenados quedan como sigue:

Termino Empresa Razón severa

1 A 0.98
2 B 0.99
3 C 1.01
4 D 1.04
5 E 1.05
6 F 1.06
7 G 1.07
8 H 1.09
9 I 1.1

Formula: Mediana = N + 1
2
Mediana = 10
2
Mediana = 5

Luego entonces, la mediana será la razón severa que se encuentra en

quinto término, o sea la empresa “E” = 1.05

23
 MÓDULO IV: Análisis vertical y sus métodos
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA
Procedimiento de porcentajes integrales, calculo de los
DE HONDURAS porcentajes, procedimientos de razones simples, razón estandar.

BIBLIOGRAFÍA

Horngren, C. T., Harrison, W. J., & Oliver, M. S. (2010). Contabilidad (Octava ed.).
México: Pearson.

WILD, J. J., SUBRAMANYAM, K. R., & HALSEY, R. F. (2007). Análisis de los Estados
Financieros (Novena ed.). México, D.F: Mc Graw Hill.

Gitman, L. J. (2007). Principios de Administración Financiera. México: Pearson

Education.

REFERENCIAS WEB (LINKS)

Horngren, C. T., Harrison, W. J., & Oliver, M. S. (2010). Contabilidad (Octava ed.).
Mexico: Pearson.

WILD, J. J., SUBRAMANYAM, K. R., & HALSEY, R. F. (2007). Análisis de los Estados
Financieros (Novena ed.). Mexico, D.F: Mc Graw Hill.

24