BTG Pactual Experience Análise Setor de Varejo Digital

Luca Pires, Pedro Leal, Caio Costa, Kevin Nishimura B2W (BTOW3)
Instituto Tecnológico de Aeronáutica (ITA)

O e-commerce é um meio de vendas que vem crescendo Figura 1. Faturamento do e-commerce no Brasil em
consideravelmente, tendo um crescimento médio de 10,4% nos últimos 5 anos bilhões R$
(Figura 1). Em 2018, apesar de eventos como a alta do dólar, a greve dos
caminhoneiros e a crise econômica, o e-commerce manteve sua curva de R$ R$ R$ R$
crescimento e faturou R$ 53,2 bilhões. Ainda assim, o setor possui um enorme R$ 44,40 47,70 53,20
41,30
potencial de crescimento, visto que, por exemplo, a penetração da internet e a 35,80
porcentagem de vendas digitais no Brasil ainda se distanciam muito das de países
mais desenvolvidos e com esse setor já consolidado (figura 2).
É evidente que, a curto prazo, não há nenhum sinal de um novo meio de
comércio que possa ameaçar o e-commerce, além de que as lojas físicas estão
perdendo na guerra de preços e na disputa da qualidade de serviços contra as 2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: Ebit
vendas digitais. Porém, com o alto poder de barganha dos clientes, devido a fácil
comparação de preços via navegação na internet, é gerada uma necessidade de Figura 2. Penetração da internet no mundo e
diminuição de margem líquida significativa quando comparado às lojas físicas, e de percentagem da população que já comprou algo
uma entrega rápida dos produtos para fidelização de clientes, tendo em vista que os online
produtos são semelhantes. 95%
89% 91% 90%
Um fator importante para o crescimento do e-commerce é o aumento do
78% 74%
uso percentual dos smartphones e, consequentemente, a maior participação do m- 69% 69%
65%
commerce no mercado. Em janeiro de 2019, o percentual das vendas via
dispositivos móveis chegou a 42,8% de todas as vendas de e-commerce no Brasil. 45%
Os maiores players do setor investem consideravelmente nas suas vendas mobile,
que já representam mais da metade de suas vendas digitais.
Além disso, o cenário macroeconômico pode ser vantajoso para o
crescimento do setor nos próximos anos. No final de 2018, por exemplo, apesar do
cenário econômico instável, o índice de confiança do consumidor alcançou 45,2
pontos (figura 3), o que mostra uma percepção mais otimista do consumidor e deve E-commerce Internet
Fonte: Tecmundo
criar um cenário positivo para o varejo digital.
Quanto ao Market-share do setor, há uma concentração grande do lucro
Figura 3. Variação do Índice de Confiança do
nas principais empresas (B2W, Grupo Casino, MGLU e Mercado Livre), Consumidor.
representando mais da metade de participação no mercado (figura 4). Isso ocorre
devido a tais empresas possuem uma melhor logística e um alto poder de barganha, 47
além de lucrarem bem com baixa margem líquida, devido ao grande fluxo de 46

vendas, o que gera preços mais competitivos e aumenta as barreiras de entrada no 45

setor. 44

43
Tendências importantes do setor 42

Privatização dos correios. A provável privatização dos Correios, anunciada pelo 41

Governo no dia 21 de julho de 2019, pode impactar o mercado de e-commerce de 40

39
forma significativa no futuro. Tendo em vista que muitos serviços de entrega 38
privatizados já são utilizados por algumas empresas e que grande parte da nov/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 abr/18 jul/18 out/18 fev/19

Fonte: E-commerce Brasil

população é insatisfeita com os serviços prestados pelos Correios (figura 5), as lojas
virtuais que utilizam tal estatal nas suas entregas podem ser beneficiadas com uma Figura 4. Market-share das empresas de e-
possível privatização e melhora. commerce no Brasil (2018).
Marketplace. Para aumentar a visibilidade e oferecer boas experiências aos
clientes, as empresas de e-commerce estão cada vez mais investindo no
B2W
marketplace. Tal estratégia possibilita uma redução nos custos de publicidade,
25,10%
aumentando as margens de lucro e uma possibilidade de crescimento do negócio, Outros 37,60%
trazendo um novo público e novos nichos para as lojas. Dessa forma, existe uma
grande concorrência entre os players dentro dessa plataforma, que atualmente é 11%
Grupo Casino
liderada pelo Mercado Livre.
Crescimento do uso de vídeos. O uso de vídeos como uma ferramenta de 9,20% 17,10%
marketing digital vem crescendo recentemente, tendo em vista que as pessoas MGLU
Mercado Livre
gastam cada vez mais do seu tempo visualizando conteúdos nesse formato. Uma
pesquisa da Wyzowl mostrou que, enquanto em 2017 apenas 63% das empresas Fonte: Euromnitor
de e-commerce utilizaram vídeos como estratégia de divulgação, em 2018 a
percentagem cresceu para 81%. Figura 5. Reclamações dos Correios no site
Compras por voz. Uma grande tendência para o e-commerce em 2019 é o Reclame Aqui.
aumento de compras por voz. Além de facilitar a experiência do consumidor, esse 27500
recurso garante uma maior acessibilidade à pessoas com deficiência visual. 23482
Especialistas da Garnet afirmam que os primeiros a utilizarem essa ferramenta 20530
terão um aumento de até 30% no faturamento. 16009
Estimativa

Chatbots. Os chatbots estão cada vez mais presentes nas lojas de e-commerce.
Cada vez mais empresas investem em um construtor de chatbot, visto que essa
ferramenta melhora a experiência do cliente, garantem um atendimento
personalizado e diminuem o tempo de espera, possibilitando um grande
crescimento em vendas.
2016 2017 2018 2019
Fonte: Reclame Aqui