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(II parte)
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.- Preparada por Julio Gaete Oliver. Ingeniero Comercial. Magíster en Administración.
El Coeficiente de correlación y la diversificación.
Rp = Rf + (Rm - Rf)σp/σm
El Modelo CAPM3.
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Estamos usando la aplicación de la formulación genérica de la ecuación de la recta: y = a + bx en que
b es la pendiente.
3
En 1990, William Sharpe obtuvo el Premio Nobel de economía por el desarrollo de este modelo que
revolucionó y permitió grandes avances en la ingeniería financiera.
Un punto bien importante es señalar que la suma de todas las ß de
títulos del mercado ponderadas por su precio de mercado respecto de la
cartera igual a 1:
n
m xi i 1
i 1
La definición real de la ß de un título “ i”, es la siguiente:
Cov( Ri , Rm )
i
M2
Rj = Rf + Bj (Rm – Rf)
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El CV mide el riesgo relativo por unidad de retorno, y se determina de la relación entre la desviación
estándar y el retorno esperado.
i) Para este caso determine la ecuación de la Línea de Mercado de
Capitales (LMC), asumiendo un Rf de 5%.
j) En problemas del “mundo real”, que nos aporta este análisis. ¿Nos
Sirve, por ejemplo, para un proyecto específico?
n) ¿Qué es el Beta?