Ano: 2017

Setor da Atividade Económica: 171 - Fabricação de pasta, de papel e cartão (exceto canelado)
Classe de Dimensão: Todas as Empresas

Caracterização do Agregado

Indicadores Síntese
Ativo (Milhares de euros ) 2 895 144

Vendas e serviços prestados (Milhares de euros ) 2 921 548

Número de pessoas ao serviço 2 740

Número de empresas 37

Entradas de empresas (natalidade) (nº) 0

Saídas de empresas (mortalidade) (nº) 3

Ativo e vendas e serviços prestados das 20% maiores empresas (em percentagem)
Concentração do agregado (ativo) 75.50

Concentração do agregado (vendas e serviços prestados) 79.37

Distribuição por idade das empresas Número de empresas Número de pessoas Vendas e serviços
ao serviço prestados (Milhares
de euros )
Todas as Empresas 37 2 740 2 921 548

Até 5 anos 5 82 14 635

De 6 a 10 anos 6 383 1 047 927

De 11 a 20 anos 6 714 551 759

Mais de 20 anos 20 1 561 1 307 226

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Ano: 2017
Setor da Atividade Económica: 171 - Fabricação de pasta, de papel e cartão (exceto canelado)
Classe de Dimensão: Todas as Empresas

Balanço (milhares de euros)

2013 2014 2015 2016 2017

Ativo 5 512 900 5 440 708 5 023 544 5 075 015 2 895 144

Ativo não corrente 3 695 608 3 294 532 3 572 759 3 574 219 1 864 942

Investimentos não financeiros 1 890 633 1 787 846 1 900 401 1 718 398 1 367 812
Investimentos financeiros 1 788 648 1 484 364 1 641 281 1 785 581 432 317
Restantes ativos não correntes 16 328 22 322 31 077 70 240 64 812

Ativo corrente 1 817 292 2 146 176 1 450 784 1 500 796 1 030 202

Inventários e ativos biológicos consumíveis 186 224 178 857 190 003 177 211 189 524
Clientes 449 744 510 254 447 681 530 684 474 146
Caixa e depósitos bancários 736 881 734 597 268 988 259 620 71 904
Restantes ativos correntes 444 443 722 468 544 112 533 281 294 629

Capital próprio 2 586 004 2 271 150 2 171 616 2 202 154 1 350 485

Capital próprio, exceto resultado líquido 2 247 636 1 958 508 1 734 604 1 716 289 1 065 962
Resultado líquido do período 338 367 312 642 437 012 485 865 284 522

Passivo 2 926 899 3 169 559 2 851 928 2 872 861 1 544 659

Passivo não corrente 1 384 276 1 449 171 989 733 950 740 422 700

Financiamentos obtidos não correntes 1 256 296 1 355 097 868 410 871 254 374 808
Restantes passivos não correntes 127 980 94 074 121 324 79 486 47 893

Passivo corrente 1 542 623 1 720 388 1 862 195 1 922 121 1 121 959

Fornecedores 396 299 384 023 394 302 455 400 362 237
Financiamentos obtidos correntes 756 933 872 887 1 052 303 1 062 056 323 741
Restantes passivos correntes 389 391 463 478 415 589 404 664 435 980

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Demonstração dos Resultados (milhares de euros)

2013 2014 2015 2016 2017

Vendas e serviços prestados 2 654 528 2 572 204 2 787 239 2 737 088 2 921 548
Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas 1 476 449 1 507 599 1 547 650 1 608 105 1 765 851
Fornecimentos e serviços externos 645 317 645 926 696 521 608 536 615 537

Margem bruta 532 761 418 680 543 067 520 447 540 160

Outros rendimentos, exceto rendimentos financeiros e de financiamento 90 864 70 914 236 485 102 354 83 389
Gastos com o pessoal 124 889 82 907 89 681 65 012 71 384
Outros gastos, exceto gastos financeiros e de financiamento 42 935 15 800 11 565 23 529 14 576

Resultado de exploração 455 801 390 887 678 307 534 260 537 590

Rendimentos financeiros e de financiamento 166 133 175 761 202 095 216 358 41 168
Gastos financeiros, exceto de financiamento 4 139 1 483 91 912 6 476 1 052

Resultado antes de depreciações, gastos de financiamento e impostos (EBITDA) 617 796 565 165 788 489 744 141 577 706

Gastos de depreciação e de amortização 200 236 185 406 193 069 212 605 197 803

Resultado antes de gastos de financiamento e impostos (EBIT) 417 560 379 759 595 420 531 537 379 904

Gastos de financiamento 79 387 91 905 88 864 53 721 23 975

Resultado antes de impostos (EBT) 338 174 287 854 506 557 477 816 355 929

Imposto sobre o rendimento do período -193.7 - 24 788 69 545 - 8 050 71 406

Resultado líquido do período 338 367 312 642 437 012 485 865 284 522

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Demonstração dos Resultados (Cont.) (milhares de euros)

Outros detalhes: 2013 2014 2015 2016 2017

Rendimentos 2 911 525 2 818 879 3 225 819 3 055 800 3 046 105
Gastos 2 573 158 2 506 237 2 788 807 2 569 934 2 761 583

Valor acrescentado bruto (VAB) 604 463 474 535 648 474 569 186 606 034

Consumo intermédio 2 122 509 2 154 243 2 244 494 2 216 815 2 381 732
Produção 2 726 972 2 628 778 2 892 968 2 786 001 2 987 766

Compras de bens e serviços no mercado externo 304 523 300 167 308 247 259 377 262 294
Vendas e serviços prestados no mercado externo 681 893 663 087 772 398 687 975 862 539

Autofinanciamento 557 319 497 042 620 078 704 908 481 207
Autofinanciamento operacional 474 664 390 046 668 352 539 184 535 864

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Fluxos de caixa (milhares de euros)

2013 2014 2015 2016 2017

Fluxos de caixa operacionais 620 058 366 316 527 785 341 481 460 673

Recebimentos de clientes 3 432 223 3 142 985 3 776 528 3 078 414 3 630 385
Pagamentos a fornecedores - 2 504 154 - 2 538 280 - 2 892 851 - 2 485 307 - 2 913 132
Outros recebimentos operacionais líquidos - 308 012 - 238 388 - 355 892 - 251 626 - 256 580

Fluxos de caixa de investimento 325 109 326 981 103 177 84 424 - 201 157

Fluxos de caixa de financiamento - 482 068 - 696 859 - 1 093 504 - 435 562 - 397 759

Variação de caixa e seus equivalentes 463 098 - 3 562 - 462 542 - 9 658 - 138 242
Efeito das diferenças de câmbio -6.6 0.3 276.9 139.9 113.9

Caixa e seus equivalentes no início do período 263 671 731 726 728 221 264 604 202 743

Caixa e seus equivalentes no fim do período 726 762 728 164 265 956 255 086 64 615

Tesouraria
Aquisição líquida de investimentos não financeiros (tangíveis e intangíveis) 50 968 97 736 326 633 192 163 387 975
Free cash flow 945 166 693 297 630 962 425 905 259 516

Decomposição da tesouraria líquida:

Fundo de maneio 274 668 425 788 - 411 410 - 421 325 - 91 757
Necessidades (+) / Recursos (-) de fundo de maneio 154 372 258 655 181 983 187 790 273 250
Tesouraria líquida 120 297 167 133 - 593 394 - 609 115 - 365 007

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Indicadores
Estrutura do ativo 2013 2014 2015 2016 2017

Investimentos não financeiros em percentagem do ativo 34.29 32.86 37.83 33.86 47.25
Investimentos financeiros em percentagem do ativo 32.44 27.28 32.67 35.18 14.93
Inventários e ativos biológicos consumíveis em percentagem do ativo 3.38 3.29 3.78 3.49 6.55
Caixa e depósitos bancários em percentagem do ativo 13.37 13.50 5.35 5.12 2.48
Clientes em percentagem do ativo 8.16 9.38 8.91 10.46 16.38
Restantes ativos em percentagem do ativo 8.36 13.69 11.45 11.89 12.42

Fontes de financiamento

Capital próprio em percentagem do ativo 46.91 41.74 43.23 43.39 46.65

Financiamentos obtidos em percentagem do ativo 36.52 40.95 38.23 38.09 24.13
Fornecedores em percentagem do ativo 7.19 7.06 7.85 8.97 12.51
Restantes passivos em percentagem do ativo 9.38 10.25 10.69 9.54 16.71

Composição dos financiamentos obtidos

Empréstimos de instituições de crédito e sociedades financeiras em percentagem dos financiamentos obtidos 16.46 14.70 20.25 17.20 18.76
Títulos de dívida em percentagem dos financiamentos obtidos 73.51 69.17 64.23 69.83 46.43
Empréstimos de empresas participadas e participantes em percentagem dos financiamentos obtidos 6.52 13.82 12.64 10.54 25.88
Empréstimos de outros financiadores em percentagem dos financiamentos obtidos 3.50 2.31 2.88 2.43 8.93

Repartição dos rendimentos

Fornecedores (% rendimentos) 72.87 76.40 69.57 72.54 78.18

Pessoal (% rendimentos) 4.29 2.94 2.78 2.13 2.34
Bancos (% rendimentos) 2.73 3.26 2.75 1.76 0.79
Estado (% rendimentos) 0.19 -0.71 2.29 -0.14 2.48
Autofinanciamento (% rendimentos) 19.14 17.63 19.22 23.07 15.80
Outros (% rendimentos) 0.78 0.48 3.38 0.65 0.41

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Classe de Dimensão: Todas as Empresas

Indicadores (Cont.)
Liquidez (em percentagem) 2013 2014 2015 2016 2017

Liquidez geral 117.81 124.75 77.91 78.08 91.82

Liquidez reduzida 105.73 114.35 67.70 68.86 74.93

Atividade (em número de dias)

Prazo médio de recebimentos 54 64 52 63 53

Prazo médio de pagamentos 59 56 56 65 48
Prazo médio de rotação de inventários 46 43 45 40 39
Duração líquida do ciclo de exploração 42 51 41 38 44
Prazo médio de recebimentos face ao exterior 52 52 50 53 61
Prazo médio de pagamentos face ao exterior 54 46 70 55 69

Financiamento

Financiamento líquido por dívida comercial em percentagem do volume de negócios -2.01 -4.91 -1.92 -2.75 -3.83
Financiamentos obtidos em percentagem do passivo 68.78 70.29 67.35 67.30 45.22
Financiamentos obtidos correntes em percentagem dos financiamentos obtidos 37.60 39.18 54.79 54.93 46.34
Custo dos financiamentos obtidos (Percentagem) 3.94 4.13 4.63 2.78 3.43
Rácio dos financiamentos obtidos sobre EBITDA (Unidades) 3.26 3.94 2.44 2.60 1.21
Cobertura dos gastos de financiamento (Unidades) 7.78 6.15 8.87 13.85 24.10

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Indicadores (Cont.)

Rendibilidade 2013 2014 2015 2016 2017

VAB em percentagem da produção 22.17 18.05 22.42 20.43 20.28

Margem bruta em percentagem dos rendimentos 18.30 14.85 16.84 17.03 17.73
Margem EBITDA em percentagem dos rendimentos 21.22 20.05 24.44 24.35 18.97
Margem líquida em percentagem dos rendimentos 11.62 11.09 13.55 15.90 9.34
Rendibilidade do ativo 11.21 10.39 15.70 14.66 19.95
Rendibilidade bruta dos capitais investidos 13.43 12.56 19.27 17.99 28.19
Rendibilidade dos capitais próprios 13.08 13.77 20.12 22.06 21.07

Efeito da atividade de exploração e financeira (Percentagem) 7.57 6.98 11.85 10.47 13.12
Efeito da atividade de financiamento (Unidades) 1.73 1.82 1.97 2.07 2.01
Efeito fiscal (Unidades) 1.00 1.09 0.86 1.02 0.80

Indicadores de Risco

Percentagem de empresas com EBITDA negativo 31.71 22.50 21.43 26.83 27.03
Percentagem de empresas com gastos de financiamento superiores ao EBITDA 21.95 15.00 14.29 17.07 16.22
Percentagem de empresas com capital próprio negativo 12.20 10.00 14.29 19.51 21.62
Percentagem de empresas com resultado líquido negativo 39.02 27.50 28.57 29.27 27.03

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