Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas

Curso: Finanzas Aplicadas

Ejercicios Propuestos

1. La empresa Jagiale S.A. está planificando sus niveles de liquidez para el segundo
semestre de este año. Según la experiencia de la compañía, el 35% de las ventas son
al contado, respecto al saldo restante: el 20% de las cuentas por cobrar son
convertidas en efectivo un mes después de la fecha de venta (30 días) y el otro 80%
dos meses después de la venta (60 días).
El pronóstico de las ventas para la empresa entre los meses de junio a diciembre del
presente año es el siguiente:

Real Proyección
Meses Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Ventas totales (Miles S/.) 178 182 200 250 220 240 280 310 350

 En el caso de la empresa en mención, se realizan compras mensuales de la

siguiente manera: 10% de las compras son al contado. El resto de las compras,
dado el crédito con proveedores, se distribuyen 60% pago a 30 días y el otro 40%
pago a 60 días.
 La empresa tiene como política no mantener inventarios y quiere mantener un
margen bruto del 28% mensual.
 Los sueldos y salarios representan 15% de las ventas del mes anterior.
 Se tienen gastos administrativos (10% de las ventas del mes en curso), gastos de
ventas (5% de las ventas del mes en curso). En el mes de diciembre se pagarán
aguinaldos por S/. 120,000. Asimismo, tenemos pagos de impuestos por el 2% de
las ventas del mes en curso.
 La empresa recibe US$ 30 mil por alquiler de locales de manera trimestral.
Asimismo, la empresa tiene una hipoteca por la que paga US$ 5,000 que vencen
cada mes.
 En los meses de setiembre y octubre se incurrirá en gastos operativos adicionales
al contado por S/. 10,000; esta partida será de S/. 5,000 adicionales en noviembre
y diciembre.
 Se desea adquirir un camión para reparto por US$ 50,000 y se comprará al
contado (10%) en el mes de agosto, y el resto en 3 pagos iguales en los meses de
setiembre, octubre y noviembre.
 La empresa estima repartir dividendos al contado por S/. 20,000 en julio y en
diciembre.

La tesorería ha estimado una caja mínima de S/. 20,000 mensuales y la empresa cuenta
con un efectivo de S/. 15,000 a finales de mayo.
Se desea comprar una máquina al contado por US$ 20,000 en el mes de agosto.

Considerar un tipo de cambio de: S/. 3.25.

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Curso: Finanzas Aplicadas

Se pide:
a) Preparar el presupuesto de efectivo de la empresa Jagiale S.A. para el periodo
junio-diciembre del presente año.
b) Indique los saldos de las cuentas: caja, cuentas por cobrar, proveedores y
financiamiento de corto plazo.
c) La compañía pedirá prestadas las cantidades necesarias para asegurar que se
alcance el saldo mínimo Si no se llegara a cubrir el saldo mínimo, la empresa
puede obtener un préstamo a corto plazo a tasa de 16% (TEA) sin embargo, uno
de sus proveedores le indica que, por dicho monto, le puede ofrecer un crédito de
1/10 neto 30 ¿cuál de las dos alternativas le conviene a la compañía?

2. La compañía Roalegia S.A. le ha pedido a usted preparar un presupuesto de efectivo

mensual para el tercer cuatrimestre del año. La empresa presenta un incremento
estacional de sus ventas alrededor de fin de año, por lo que el presupuesto de efectivo
para este periodo es vital para la compañía. Para ello se ha elaborado la siguiente
información:

Real Proyección
Meses Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Ventas totales (Miles S/.) 86 93 100 120 180 250

 Las ventas de la compañía tienen el comportamiento siguiente: 20% al contado y

el resto: 40% a 30 días y el saldo a 60 días. Se estima que 2% de las ventas al
crédito terminan siendo incobrables.
 El 20% de las compras se pagan por adelantado, 30% al contado en el mismo mes
y el resto con crédito de proveedores, 40% a 30 días y lo demás a 60 días.
 Las remuneraciones corresponden al 10% de las ventas del mes anterior.
 Se pagan adelantos de impuestos en los meses de setiembre por S/. 10,000 soles
y S/. 15,000 en noviembre.
 La empresa registra una depreciación mensual de US$ 15,000 y amortización de
intangibles por US$ 5,000 mensuales.
 Se aprobó el pago de dividendos, en el mes de diciembre; correspondiente al 20%
de la sumatoria del los costo de ventas de los meses de setiembre a noviembre.
 Los gastos diversos de la empresa corresponden a US$ 1,200 y se pagan
mensualmente.
 La empresa tiene como política no mantener inventarios y quiere mantener un
margen bruto del 30% mensual.
 El saldo de caja a fines de agosto fue de S/. 10,000 y el área de tesorería
considera prudente mantener como caja mínima US$ 4,000 todos los meses.

Considerar un tipo de cambio de: S/. 3.25.

Se pide lo siguiente:
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Curso: Finanzas Aplicadas

a) Preparar el presupuesto de efectivo de la empresa Jagiale S.A. para el periodo
junio-diciembre del presente año.
b) Indique los saldos de las cuentas: caja, cuentas por cobrar, proveedores y
financiamiento de corto plazo.
c) La compañía pedirá prestadas las cantidades necesarias para asegurar que se
alcance el saldo mínimo. Si no se llegara a cubrir el saldo mínimo la empresa
puede obtener un préstamo a corto plazo a tasa de 13% (TEA) sin embargo, uno
de sus proveedores le indica que, por dicho monto, le puede ofrecer un crédito de
2/20 neto 90 ¿cuál de las dos alternativas le conviene a la compañía?