caso practico clase 2 modelo compañero

1º- Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1

Beneficio neto o BDI/VENTAS= % (57/1214)= 4,6% (53/1845)= 2,8%
¿Ha bajado?: en comparación y según la cronología, si ha bajado con cierto nivel tendencia, en
el cual los porcentajes varían drásticamente cada año. Es peligroso? : SI es peligroso ya que
genera pérdidas y la consecución en las ventas no se logra de la mejor manera, todo esto lleva a
un desbalance financiero y con un alto grado de preocupación p or parte de los
accionistas. ¿Porque? es de vital importancia que la gestión realizada sea conocida y de esta
forma se establezcan estrategias o antes posibles con el fin de hacer frente a los cambios o
bajos indicadores económicos.
2º- Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?
ROE se calcula dividiendo el Beneficio neto que obtiene una compañía después de impuestos
entre los fondos propios de la misma ROE = BDI / FP (o FP del año anterior)
respuesta X (57/275)=20% X+1 (53/328)=16%
3º- Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento.
Coeficiente de Liquidez
únicamente hay que dividir el activo corriente de la empresa (que incluye los derechos a cobro
en el corto plazo, la tesorería y las existencias) entre el pasivo corriente (que son las
obligaciones de pago y compromisos a cumplir en el corto plazo) A.C/P.C respuesta
X(704/581)=1,2 X+1 (1108/928)=1,1
Coeficiente de solvencia
Ratio de solvencia = Activo / Pasivo. respuesta: X (275/581)= 0,4 X+1 (328/928)=0,3
Coeficiente de Endeudamiento
Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio
Neto*% respuesta:X (581/856)=99% X+1 (928/1256)=74%
¿Cómo evolucionan?
apesar que esta en fase estacionaria, sin ningun impacto singnificativo, su cambio a parente se
da de manera lenta en tener un mayor cubrimiento de sus deudas a corto plazo con sus activos
corrientes
¿Van mejorando?
1. Corre riesgo de no poder hacer frente a los pagos de deuda sin embargo enfoza sus esfuerzos
con miras a una mejor tendencia
2. su mejora aunque no es significativa debe afianzar sus politicas y fomentar estrategias que
permitan mejorar su ventas y de esta forma su capacidad financiera, o de lo contrario estaria en
riesgo de que no le renueven las líneas de crédito y entre en suspensión de pagos y los gastos
financieros pueden ser muy altos y entrar en pérdidas
4º- ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?
Se calcula haciendo una media de los clientes medios (clientes año x + clientes año x -
1)(CLIENTES /VENTAS)x360 =dias Respuesta: X (357/1214)x365=
107 X+1(361/1845)x365=71.4
5º-¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios? teniendo en cuenta que lo
recomendable es disminuir los días de cobro para aumentar la liquidez de la empresa, en este
caso se evidencia claramente que el cobro de su cartera ha disminuido a 71 dias en promedio ,
sin embargo deben enfocar sus esfuerzo en mejorar las ventas, ya que es su principal factor de
riesgo financiero.
6º-¿A qué sirve el Apalancamiento?el apalancamiento consiste en la utilización de deuda para
disponer de mayor capital de cara a la ejecución de inversiones. Dicho de otro modo, consiste
en realizar inversiones, no solo acudiendo a nuestro ahorro, sino también iniciando un proceso
de endeudamiento.
7º-¿Qué limites hay para este aumento?los limitantes estan dados apartir de la identificacion
del problema que afecta la consecusion de las ventas, asi como tambien definir estrategias
enfocadas a estudios de carteras de inversión, con el fin de hacer una recu peracion oportuna y
de esta forma disminuya la relación entre rentabilidad y riesgo.
8º- ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?debido a que el caso no es muy claro desde
mi punto de vista diria que los posibles valores sin riesgos son aquellos que es tan relacionados
con las carteras de inversion (creditos)
9º-¿Qué es el WACC?El coste medio ponderado del capital, también conocido por sus siglas
en inglés, WACC (Weitghted Average Cost of Capital), es el coste de los dos recursos de
capital que tiene una empresa; la deuda financiera y los fondos propios, teniendo en cuenta su
tamaño relativo.
El WACC es básicamente la suma del coste de la deuda y el coste de los fondos propios,
calculado como una media ponderada según su porcentaje en el valor de la empre sa

Solución Caso Practico Unidad 1

Para los estados financieros de ESMACA en los años X, X+1, y X+2.
1. Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?

año X años X+1

(57/1214) = 4.70% (53/1845)=2.87%
Se observa que beneficio sobre ventas ha bajado, se observa que aunque las ventas aumentaron
la utilidad neta del ejercicio ha disminuido, por el aumento de los gastos generales lo que ha
llevado a una reducción de la rentabilidad de 1.83%

2. Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Opine?

año X años X+1

(57/218) = 26.15% (53/275)=19.27%

Se evidencia una reducción en la rentabilidad de los fondos propios de la empresa,

representando una disminución en la tasa de oportunidad de los accionistas a pesar del aumento
de ventas generado entre el año X y X+1.
3. Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo
evolucionan?

año X año X+1 año X+2

Liquidez: AC/PC 704/581 = 1.21 1108/928 = 1.19 1743/1601 = 1.09
Solvencia: FP/FA 218/261 = 0.84 275/403 = 0.68 328/516 = 0.64
 516/1982 =
Endeudamiento: FA/PT 261/856 = 30.49% 403/1256 = 32.09%
26.03%

4. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

Se observa que anualmente la empresa a ido permitiendo que sus CxC a los Clientes aumente en
un 55% con respecto al valor del año anterior, sin embargo el plazo medio de CxC Clientes se
mantiene constante con 106, 110, 102 días para los años X, X+1, X+2, respectivamente

año X año X+1 año X+2

Plazo Medio CxC 357/1214*360=106 561/1845*360 = 110 873/3100*360=102
Cliente dias dias dias

5. ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

En el año X, la empresa tenia un RAN =7.27% y un interes de deudas de 7.27%; sin embargo en
el año X+2, el valor del interes (6.78%) supero al valor del RAN (5.54%); razón por la cual la
empresa debe buscar reducir el nivel de endeudamiento y con eso mejorar parcialmente la
rentabilidad de los fondos propios (ROE).

año X año X+1 año X+2

Activo Total 856 1256 1982
Pasivo sin costo (CxP
320 525 1025
Proveedores)
Activos Netos 536 731 957
RAN = BDI/AN 57/536 =10.6% 53/731 = 7.25% 53/957 = 5.54%
Deuda “D” (C/P+L/P) 261 403 516
Gastos Financieros 19 28 35
Interés Financieros “i” 7.27 % 6.95 % 6.78 %
RAN < i
RAN > i (Ok) RAN > i (Ok) (Disminuir
Deudas)

6.¿Para qué sirve el Apalancamiento?

El apalancamiento es un movimiento financiero que busca emplear una deuda para adquirir un
activo que a largo plazo genere activos para la empresa.
7. ¿Qué limites hay para este aumento?
El apalancimiento es valido siempre y cuando el costo no supera la tasa de rendimiento
esperada, ni genera gastos financieros que afecten la rentabilidad de los fondos propias al
sobrepasar la capacidad de solvencia de la empresa.
8. ¿Qué es el WACC?
El WACC es una expresion financiera que permite representa el porcentaje de los costos
promedio ponderados para las diferentes fuentes de financiamiento, considerando:

 Obligaciones financieras
 Emisiones de Acciones Comunes
 Emisiones de Acciones Preferenciales
 Retencion de Utilidad.
 Fondos Propios

Buenas tardes, a continuación mi solución al caso practico.

Enunciado Solución
BDI/Ventas X X1
Calcula el BDI/Ventas en los * Si, disminuyó un 2% entre X y X1. 57 53
años X y X+1. * Es peligroso porque la rentabilidad 214 1845
¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por tiene tendencia a la baja.
qué? * La disminución de BDI afectó la 27% 25%
rentabilidad total.
ROE=BDI/FP 57 53
Calcula la Rentabilidad de los
* El beneficio del accionista se está 218 275
Fondos Propios de los años X y
viendo afectado debido a que la
X+1. ¿Qué opinas? 26,15% 19,27%
rentabilidad de FP está disminuyendo.
CL= AC/PC 704 1108
* El CL es mayor a 1 lo que vislumbra 581 928
un futuro positivo 1,21 1,19
Calcula el Coeficiente de
218 275
Liquidez, de Solvencia y de
CS = FP / FA 320 525
Endeudamiento. ¿Cómo
0,68 0,52
evolucionan? ¿Van mejorando?
261 403
CE = RA / PT 856 1256
30,49% 32,09%
357 561
¿Cómo evoluciona el plazo
CC = C / V * 360 1214 1845
medio de cobro de clientes?
106 109

¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

Por medio de ampliación de capital sobre el par (o con prima de emisión). Es una
operación para mejorar los fondos propios en la que se suele dar entrada a nuevos socios. Por
eso motivo tienen que desembolsar un importe por encima del valor normal de la acción o
participación. (Prima de emision, s.f.)
¿A qué sirve el Apalancamiento?
El apalancamiento funciona para poder acrecentar el capital de trabajo operativo que
tiene una determinada empresa, ya que se utiliza para poder financiar la expansión de sus
operaciones. (Apalancamiento, s.f.)
¿Qué limites hay para este aumento?
El endeudamiento tiene un límite. Si lo sobrepasamos estamos perdiendo eficiencia.
No hemos de olvidar que a mayor endeudamiento mayor riesgo y por tanto el coste financiero
se incrementa. (Limites de apalancamiento, s.f.)
¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?
Es aquél que presenta una rentabilidad conocida con anterioridad y su riesgo es cero, es decir
que su volatilidad es nula y por tanto su valor no cambiará con el tiempo.
(Activo libre de riesgo, s.f.)
¿Qué es el WACC?
Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de
valorar un proyecto de inversión (WACC, s.f.)

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