ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE SITUACIÓN FINANCIERA AÑO 1 Y 2 en Millones de Pesos

Empresa compañía industrial Soles S.A.

INFORME EJECUTIVO DE GESTIÓN

INTRODUCCIÓN

Con el objetivo de identificar los variaciones significativas que permita la observación de la condición económica-
financiera de la empresa Compañía Industrial Soles S.A. generados en esta misma condición y tomando como
base los estados financieros estáticos como el balance general y dinámicos como el estado de resultados; se
realiza un breve informe ejecutivo con miras a determinar la condición financiera del ente económico y en función
de la información extraída tomar las decisiones en su orden y naturaleza que ameriten los resultados arrojados
por el proceso de análisis a través de los indicadores de condición financiera.

Por lo que permiten observan las cifras presentes en los estados financieros y que tienen relación con los
diferentes rubros propios de la actividad, la entidad posee la capacidad de seguir funcionado con miras a mejorar
algunos aspectos inherentes a su situación financiera bajo el orden de los resultados de los procesos de
comercio.

A continuación desarrollo un Análisis de la situación Financiera de la empresa años 1 y 2, usando el método

Horizontal y Vertical, bajo el procedimiento de porcentaje Integral e Indicadores o Razones Financieras. Se
utilizará además, en relación a lo anterior el desarrollo de explicaciones gráficas y textuales de aspectos
inherentes a la situación financiera del de la Compañía, teniendo como fundamento los resultados de la gestión
comercial de la empresa:
 ANALISIS DEL BALANCE GENERAL (Compañía Soles S.A)
Año 1 y 2 VARIACIÓN
Aumento/ % Aumento/
Año 2 Año 1 Disminución Disminución
CONCEPTO
Parciales Parciales
Activos 1.153.577 1.118.002 35.575 3,18

CORRIENTES
Caja y Banco 12.160 22.156 (9.996) (45,12)
Deudores Neto 98.456 55.640 42.816 76,95
Inventarios 112.678 20.993 91.685 436,74

(=) Total Act Corrientes 223.294 98.789 124.505 126,03

NO CORRIENTES
Inversiones Permanente 113.886 126.540 (12.654) (10,00)
Otras Inversiones 7.200 6.587 613 9,31
Propiedad, Planta y Equipo 725.927 806.586 (80.659) (10,00)
Intangubles 69.870 67.800 2.070 3,05
Activos Mantenidos para Venta 13.400 11.700 1.700 14,53
-

(=) Total Act. No corrientes 930.283 1.019.213 (88.930) (8,73)

(=) Total Activos 1.153.577 1.118.002 35.575 3,18

Pasivos 491.222 373.790 117.432 31,42

CORRIENTES
Sobregiro 7.026 4.578 2.448 53,47
Obligaciones Financieras 192.456 186.624 5.832 3,13
Proveedores y Otros 71.140 67.431 3.709 5,50
Impuestos, Gravamenes y Tasas 9.853 54.404 (44.551) (81,89)
Pasivos Estimados y Prov. (Benef. Emp) 12.013 11.456 557 4,86

(=) Total Pasivos Corrientes 292.488 324.493 (32.005) (9,86)

NO CORRIENTES
Obligaciones Financieras (Largo Plazo) 198.734 49.297 149.437 303,14

(=) Total Pasivos no Corrientes 198.734 49.297 149.437 303,14

(=) Total Pasivos 491.222 373.790 117.432 31,42

Patrimonio 662.355 744.212 (81.857) (11,00)

Capital Social 550.000 550.000 -

Reservas 92.350 84.568 7.782 9,20
Resultados del Ejercicio 20.005 109.644 (89.639) (81,75)

(=) Total Patrimonio 662.355 744.212 (81.857) (11,00)

Pasivo + Patrimonio + Interés Minoritario 1.153.577 1.118.002 35.575 3,18

A continuación se muestra la variación que hubo al comparar el año base con el siguiente, entre las tres
variables de la ecuación patrimonial:
 ACTIVO
Año 1 Año 2
1.118.002 1.153.577

ACTIVOS
1.160.000
1.155.000
1.150.000
1.145.000
1.140.000
1.135.000
1.130.000
1.125.000
1.120.000
1.115.000
1.110.000
- 1 1 2 2 3

PASIVOS
Año 1 Año 2
373.790 491.222

PASIVO

Año 1 Año 2

PATRIMONIO
Año 1 Año 2
744.212 662.355

Año 1
Año 2
Con base en el método utilizado y partiendo de un análisis se puede llegar a la conclusión que:

Las variaciones más significativas en cuanto a los Activos se presentaron en: disponible, Caja y Banco
tuvieron una disminución porcentual del 45,142%, en términos monetarios en $9.996, esto corresponde
a una razón de 0,55, es decir, que por cada peso perteneciente a este rubro en el año base en el segundo
año se recibió un 45% menos aproximadamente, en Deudores Netos hubo una variación porcentual del
76,95% en aumento, algo que tomando la disminución en el rubro anterior con relación al año base, deja
ver una alarmante situación, ya que la empresa dejó de cobrar o recuperar cartera, lo cual terminó
afectando la liquidez y sin duda alguna la obliga a endeudarse, incrementando sus pasivos. Todo lo
anterior puede llevar a la compañía a no ser atractiva para los inversionistas o entidades financieras.
Además de las dos cuantas ya relacionadas, la cuenta de Inventarios asusta, ya que esta creció un
436,74% ($91.685), lo cual indica, observando el poco Disponible, que el área de venta no está haciendo
bien su trabajo (poca rotación de inventario), al igual que la parte de Cartera.

Cabe mencionar que el ente no se debe dejarse engañar por el hecho de haber tenido un crecimiento
del 126,03% en los activos corrientes, entendiendo que el mal está en el poco disponible, la alta cartera
y el mucho inventario estancado. Estos indicadores se deben invertir, es decir pasar lo más a menos y
lo menos a más (crezca disponible, baje cartera e inventarios)

Con relación a los Pasivos, el cambio más notorio se presentó, en cuanto a activos corrientes, en
Sobregiro, con un incremento del 53,47% partiendo del año base e Impuestos, Gravámenes y Tasas
que decreció en un 81,96%, algo que no sería malo si se hubiesen simplemente cubierto lo adeudado
por ello y no en contra peso haber dejado de vender, ya que si se observa con detalle, hay menos en
Impuesto al vender muy poco (obsérvese inventario). Si más adelante se mira el gran descenso en la
Utilidad Neta, se podrá evidenciar que no hay lugar a maquillajes financieros internos.

Para terminar de complementar los Pasivos, pero en este caso No corrientes, se dio un preocupante
aumento en la Deuda a Largo Plazo en un 303,14%, ($149.437), con relación al año 1

Con relación a esto último se puede tener una esperanza, ya que por ser una deuda a largo plazo puede
dar un tiempo para ganar algo de liquidez pero si se mejora en lo ya antes expuesto.

Finalmente, Patrimonio, la variación que más se resalta, siguiendo con lo ya demostrado, habiendo
hecho un paralelo entre los dos años en cuestión, es un la Utilidad del Ejercicio, que cayó en un 81,75%
($89.639), lo que es razón da 0,18, es decir que por cada peso recibido en el año 1, en el segundo año
sólo se recibió $0,18 (20.005/109.644=0,18).

En general el Activo aumentó solo un 3.18 %, mientras que el Pasivo en contra peso aumentó un 31,42%,
por lo tanto el Patrimonio, en consecuencia, bajó en un 11%, lo que deja ver sin ninguna duda que la
empresa dejó de ser en alguna medida solvente, rentable y sólida, ya que el crecimiento de los
activos no compensó el excesivo aumento de los pasivos (Obsérvese el decrecimiento
patrimonial)
 ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADO

ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADO

Año 1 y 2 VARIACIÓN
Aumento/ % Aumento/
2 1 Disminución Disminución
CONCEPTO
Parciales Parciales
Ingresos Operacionales (Ordinarios) 1,618,900 1,186,451 432,449 36.45

Ventas 1,618,900 1,186,451

(-) Costos (987,643) (765,452) (222,191) 29.03

(=) Utilidad Bruta 631,257 420,999 210,258 49.94

(-)Gastos (543,627) (248,478) 295,149 (118.78)

Administración 252,225 117,968 134,257 113.81

Ventas 291,402 130,510 160,892 123.28

(=) Utilidad Operacional 87,630 172,521 (84,891) (49.21)

(-) Otros Gastos (57,772) (8,873) 48,899 (551.10)

(=) Utilidad Antes de Impuesto 29,858 163,648 (133,790) (81.75)

(-) Gastos Imptos a las Ganancias (9,853) (54,004) (44,151) 81.76

(=) Utilidad Neta 20,005 109,644 (89,639) (81.75)

Al analizar la comparación horizontal de los estados de Resultados correspondientes a los años 1 y 2 se

observa que:

Las variaciones más relevantes o significativas están: en los Ingreso, que tuvo un crecimiento del 36,45%
pero dicho crecimiento fue afectado por el aumento de costos en un 29,03% y gastos en un pavoroso 113.81%,
lo cual irremisiblemente desembocó en una disminución de la Utilidad Operacional en un 49,21% y como los
otros gastos también crecieron en gran manera (551,1%), la Utilidad del Ejercicio cayó un 81,75%, en
términos monetarios, se recibieron $89.639 menos en el segundo período.

Cabe aclarar que la variación que se dio en los Gastos Impuestos a las Ganancias, se debe a que
lógicamente la base de renta es menor para el segundo año.
Gráficamente se refleja así:

INGRESOS
Año 1 Año 2
1,186,451 1,618,900

Ingresos

Año 1 Año 2

COSTOS
Anño 1 Año 2
765,452 987,643

Costos

1,000,000
800,000
600,000
400,000
200,000
-
ANÑO 1 AÑO 2
 GASTOS
Anño 1 Año 2
248,478 543,627

GA STOS

Año 2

Anño 1

- 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000

UTILIDAD NETA
Anño 1 Año 2
109,644 20,005

UTILIDA D NETA
120,000

100,000

80,000

60,000

40,000

20,000

-
Anño 1 Año 2
 ANÁLISIS VERTICAL AÑO 2

ANALISIS DEL BALANCE GENERAL (Compañía Soles S.A) AÑO 2

Parciales %
Activos 1.153.577

CORRIENTES
Caja y Banco 12.160 1,05
Deudores Neto 98.456 8,53
Inventarios 112.678 9,77

(=) Total Act Corrientes 223.294 19,36

NO CORRIENTES
Inversiones Permanente 113.886 9,87
Otras Inversiones 7.200 0,62
Propiedad, Planta y Equipo 725.927 62,93
Intangubles 69.870 6,06
Activos Mantenidos para Venta 13.400 1,16

(=) Total Act. No corrientes 930.283 80,64

(=) Total Activos 1.153.577 100,00

Pasivos 491.222

CORRIENTES
Sobregiro 7.026 0,61
Obligaciones Financieras 192.456 16,68
Proveedores y Otros 71.140 6,17
Impuestos, Gravamenes y Tasas 9.853 0,85
Pasivos Estimados y Prov. (Benef. Emp) 12.013 1,04

(=) Total Pasivos Corrientes 292.488 25,35

NO CORRIENTES
Obligaciones Financieras (Largo Plazo) 198.734 17,23

(=) Total Pasivos no Corrientes 198.734 17,23

(=) Total Pasivos 491.222 42,58

Patrimonio 662.355 57,42

Capital Social 550.000 47,68

Reservas 92.350 8,01
Resultados del Ejercicio 20.005 1,73

(=) Total Patrimonio 662.355 57,42

Pasivo + Patrimonio + Interés Minoritario 1.153.577

Según lo que se observa en el cálculo vertical, las distintas cuentas representan porcentualmente, en su
orden del Total de los Activos lo siguiente:

Activos 1.153.577
CORRIENTES Valor %
Caja y Banco 12.160 1,05
Deudores Neto 98.456 8,53
Inventarios 112.678 9,77

Total Act Corrientes 223.294 19,36

Inversiones Permanente 113.886 9,87
Otras Inversiones 7.200 0,62
Propiedad, Planta y Equipo 725.927 62,93
Intangubles 69.870 6,06
Activos Mantenidos para Venta 13.400 1,16

Total Act. No corrientes 930.283 80,64

Pasivos 491.222
Sobregiro 7.026 0,61
Obligaciones Financieras 192.456 16,68
Proveedores y Otros 71.140 6,17
Impuestos, Gravamenes y Tasas 9.853 0,85
Pasivos Estimados y Prov. (Benef. Emp) 12.013 1,04

Total Pasivos Corrientes 292.488 25,35

Obligaciones Financieras (Largo Plazo) 198.734 17,23

Total Pasivos no Corrientes 198.734 17,23

Total Pasivos 491.222 42,58

Patrimonio 662.355

Capital Social 550.000 47,68

Reservas 92.350 8,01
Resultados del Ejercicio 20.005 1,73

Total Patrimonio 662.355 57,42

Bajo el uso del procedimiento de porcentaje integral se evidencia que el porcentaje de pasivos no es superior que
el de patrimonio, pero si se deja ver que los socios sólo poseen un 54,42% de la empresa.
 ANALISIS DEL BALANCE GENERAL (Compañía Soles S.A) AÑO 1

Parciales %
Activos 1.118.002

CORRIENTES
Caja y Banco 22.156 1,98
Deudores Neto 55.640 4,98
Inventarios 20.993 1,88

(=) Total Act Corrientes 98.789 8,84

NO CORRIENTES
Inversiones Permanente 126.540 11,32
Otras Inversiones 6.587 0,59
Propiedad, Planta y Equipo 806.586 72,15
Intangubles 67.800 6,06
Activos Mantenidos para Venta 11.700 1,05

(=) Total Act. No corrientes 1.019.213 91,16

(=) Total Activos 1.118.002 100,00

Pasivos 373.790

CORRIENTES
Sobregiro 4.578 0,41
Obligaciones Financieras 186.624 16,69
Proveedores y Otros 67.431 6,03
Impuestos, Gravamenes y Tasas 54.404 4,87
Pasivos Estimados y Prov. (Benef. Emp) 11.456 1,02

(=) Total Pasivos Corrientes 324.493 29,02

NO CORRIENTES
Obligaciones Financieras (Largo Plazo) 49.297 4,41

(=) Total Pasivos no Corrientes 49.297 4,41

(=) Total Pasivos 373.790 33,43

Patrimonio 744.212 66,57

Capital Social 550.000 49,19

Reservas 84.568 7,56
Resultados del Ejercicio 109.644 9,81

(=) Total Patrimonio 744.212 66,57

Pasivo + Patrimonio + Interés Minoritario 1.118.002

Se puede observar que el año 1 los dueños de la empresa poseían un 66.57% de patrimonio como parte porcentual
del total de los activos, lo cual disminuyó en un 9,15%, ya que en este año los pasivos sólo son un 33.43% del total
de los Activos.
 COMPAÑÍA INDUSTRIAL SOLES S.A.

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

A DICIEMBE DEL AÑO 2

Con base en la actividad propia de la COMPAÑÍA INDUSTRIAL SOLES S.A., a continuación, bajo proyección financiera
se relacionan algunos indicadores que dejan ver claramente que se posee una baja capacidad económica en
términos de solvencias y solidez suficiente para afrontar las exigencias que el mercado pueda demandar:

CAPITAL DE TRABAJO

Capital de trabajo operativo

El capital de trabajo operativo es la medida de todos los activos a largo plazo versus todos los pasivos de largo
plazo. La fórmula para calcular el capital de trabajo operativo es: OWC = (activos - efectivo y valores) - (pasivo -
pasivos sin intereses). Si el interés no se carga a una deuda, se resta de los pasivos totales. Los valores son
productos de inversión que se restan de los activos, ya que su valor es especulativo y no definitivo. Un capital de
trabajo operativo negativo es una señal de que la empresa puede tener que ajustar su estrategia.

Capital de trabajo neto

El capital de trabajo neto es diferente del capital de trabajo operativo. El capital de trabajo neto se centra más en
el presente que en el largo plazo. La fórmula para calcular el capital de trabajo neto es: NWC = activos totales -
pasivos totales. A diferencia del capital de trabajo operativo, no necesitas restar el dinero en efectivo, los valores
o los pasivos sin intereses. Esto demuestra la liquidez actual de la empresa para el próximo trimestre. Una
empresa que tiene un capital de trabajo neto negativo puede tener que obtener capital para continuar las
operaciones.

CAPITAL NETO DE TRABAJO

ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE = 223.294- 292.488 = -69.194

Este índice financiero muestra el valor que le queda a la Empresa, representando en efectivo u otros activos
corrientes después de haber pagado todos sus pasivos de corto plazo, en el caso en que tuvieran que ser
cancelados de inmediato y se observa claramente que no posee la capacidad (Déficit).

CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO

ACTIVO NO CORRIENTE – PASIVO NO CORRIENTE = 930.283-198.734= 731.549

Bajo el indicador anterior se observa que la empresa tiene como operar, pero no sin buscar mejorar las
falencias financieras.
RAZÓN DE LIQUIDEZ

Activo corriente = 223.294 = 0.76

Pasivo corriente 292.488

El anterior indicador monetario, deja ver la baja liquidez que posee el ente económico, ya que por cada peso
adeudado cuenta con sólo 0.76 pesos para cubrir dichas deudas de manera inmediata, nuevamente se muestra
que la entidad no posee una buena condición económica para responder de forma mediata dada la eventualidad.

ENDEUDAMIENTO.

Pasivo total = 491.222 = 0.43

Activo Total 1.153.577

Bajo el cálculo anterior, se deja ver claramente que la empresa de cada peso representado en activos, solo el
43% aproximadamente corresponde a deudas con terceros, este es un indicador muy bueno.

PRUEBA ÁCIDA.

Activo Líquido = 110.616 = 0.38

Pasivo Corriente 292.488

De lo anterior se puede inferir que del dinero con el que la empresa cuenta de forma es de $0.38 para cubrir 1
peso representado en deudas a corto plazo, sin tener que vender los inventarios, lo cual hace que la empresa sea
no sea, bajo este indicador, atrayente para cualquier inversionista.

SOLIDEZ

Activo Total = 1.153.577 = 2.35

Pasivo Total 491.222

El indicador anterior nos presenta la capacidad que tiene la empresa para cubrir su pasivo a corto y largo plazo,
esto si se observa que tiene disponible 2.35 pesos con relación al valor correspondiente a deudas, lo que indica
que por cada peso adeudado tiene $1.35 más, por lo tanto, puede hacer futuras inversiones.

SOLVENCIA

Patrimonio = 662.355 = 57.41%

Activo Total 1.153.577
Nos indica la autonomía financiera; por cada peso del activo sólo el 57.42% de este pertenece a los asociados de
la Empresa.

Conclusión

Después de hacer un análisis financiero al Compañía Industrial Soles S.A., comparando los años 1 y 2 se puedo
observar, aplicando las distintas herramientas que miden la condición financiera de cualquier entidad económica,
de forma asegura o sin duda que la empresa es solvente en baja manera, lo cual también afecta la rentabilidad,
aunque si es sólida.

El Activo aumentó solo un 3.18 %, mientras que el Pasivo en contra peso aumentó un 31,42%, por lo tanto, el
Patrimonio, en consecuencia, bajó en un 11%, lo que deja ver sin ninguna duda que la empresa dejó de ser en
alguna medida solvente y rentable, ya que el crecimiento de los activos no compensó el excesivo aumento
de los pasivos (Obsérvese la disminución patrimonial)