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Banca, dinero y crédito

Sección:
AF-35

Profesor:
Carlos Martín Bravo Velásquez

PROPUESTA DE CRÉDITO
Caso 1: Corporación Alfa
Banco “NEWBAN”
Grupo número: B1

Accionistas
Crispin Marconi, Joanna Claudia u201515849

Castagnola Tello, Jose Manuel U201721222

Gave Velazques, Franklin U201714216

Huerta Lavado, Angela u201719983

Portugal-Ali Eggerstedt, Jean-Piere U201611497

Tirado Mesías, María Fernanda u201513744

Ciclo 2019 - 01
MONTERRICO, MAYO DEL 2019
ÍNDICE

1. Contexto
2. Operaciones crediticias propuestas
3. Garantías propuestas
4. Estructuración
5. Análisis cualitativo
5.1. Aspectos positivos y negativos - Clientes
5.2. Aspectos positivos y negativos - Accionistas
5.3. Análisis FODA
5.4. Análisis de las 5 fuerzas de Porter
5.5. Análisis de los factores de las 5C
6. Análisis cuantitativo
7. Bibliografía

1. CONTEXTO

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Como miembros del banco “NEWBAN”, en las siguientes líneas procederemos a
realizar un análisis cualitativo, cuantitativo y estructural a la empresa solicitante de
operaciones crediticias: “Corporación Alfa”, con el fin de otorgarle las propuestas
de crédito más convenientes.

En primer lugar, examinaremos el entorno y rubro al que se dedica la empresa: la


industria de la construcción. Según el viceministro de economía y finanzas, en una
entrevista realizada por la agencia peruana “américa economía” en el año 2018, dicho
sector va a ser el que presentará mayor dinamismo. En el año 2017, estuvo en 2.1%,
en el 2018 estuvo entre 4% y 5%, y para el 2019 se espera crecer alrededor de 7%.

Cuadro 1: PBI y demanda interna sector construcción. Fuente: BCRPData

Asimismo, como podemos observar en el cuadro anterior, el sector construcción a


inicios del año 2019, presentó un declive en el índice de PBI y demanda interna; sin
embargo, en lo que resta del año ha ido aumentando ese indicador. Lo cual, es
realmente alentador, ya que se espera que dicha industria mejore y se dinamice la
economía junto a ello.

Por otro lado, los créditos dirigidos a empresas de construcción llegaron a S/ 4,940
millones, según cifras de marzo 2018, registrando un avance interanual de 0.56%.

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De la misma manera, dentro de los
préstamos a empresas, que sumaron
S/161,588 millones a marzo de 2018, los
créditos otorgados a las empresas del rubro
de construcción representaron el 3.06% del
total (S/ 4,940 millones).

Sin embargo, la situación actual de las


empresas se ha visto perjudicada y afectada
debido a los recientes casos de corrupción
vividos en el país. Dicha situación ha
aumentado la percepción de riesgo de los
bancos hacia el sector, lo que está
impidiendo el dinamismo de créditos directos
a estas empresas.

Otro dato preocupante y al que debemos


estar alertas es el ratio de morosidad de los
créditos otorgados por las entidades
bancarias al sector construcción, el cual se
situó en 5.90% (según información disponible a diciembre de 2017). Este resultado
muestra un incremento de 1 punto porcentual en comparación con el mes de
diciembre del año anterior. Todo ello, puede deberse a que el país se encuentra en
un entorno de bajo crecimiento económico; así como también, se puede observar
que se cuenta con una menor
capacidad de pago de algunas
empresas y la reducción del número de
sujetos de crédito. No obstante, se
espera que este ratio descienda con el
paso del tiempo dadas las perspectivas
favorables para la economía peruana.
Siempre y cuando se logre disminuir la
incertidumbre generada por los
actuales problemas del sector
construcción causados por la
corrupción.

2. OPERACIONES CREDITICIAS PROPUESTAS

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Cód. Tipo de Monto Vencimi Tasa interés Modalidad y
oper. operación (S/ o ento / (comisión) condiciones
US$) Plazo

1N Pagarés US$ 6 meses Tasa de interés: Plazo acorde al ciclo del


450,000 28.5% proyecto.

Incumplimiento de
pago: 36.8%

2N Sobregiros US$ 6 meses Tasa de interés Máximo fecha de pago


50,000 compensatoria efectiva cada 30 días
anual por sobregiro:
55.55%
Tasa de interés
moratoria efectiva
anual por sobregiro:
26.82%

3N Carta US$ 24 Emisión: 4.5% Capital más interés


fianza 140,000 meses (TEA = 10% anual)
bancaria Renovación o cambio:
US$ 30

Ejecución fondos
cliente: 0.5%

Ejecución fondos de
banco:
1.5%

Tasa interés moratorio:


12%

4N Carta US$ 4 meses Emisión: 4.5% Cubre la compra de


Fianza 150,000 materiales, que se
Bancaria Renovación o cambio: realizaría cada 30 días, y
US$ 30 los 3 primeros meses de
obra.
Ejecución fondos
cliente: 0.5%

Ejecución fondos de
banco:
1.5%

Tasa interés moratorio:


12%

5N Carta de US$ 2 meses Emisión: 0.50% por Deben contener las

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crédito 150,000 trimestre condiciones usuales
Mensaje SWIFT: US$ (irrevocable) y con
20 plazos de embarque de
Portes internacional: 15 días desde la
US$ 10 apertura.. No embarques
parciales permitidos.
Modificación: US$ 85 + Pago a la vista pero
Mensaje SWIFT + financiada por el Banco
Portes con pagaré
hasta la culminación de la
Utilización: 0.55% obra, con posible
sobre monto utilizado + prórroga de 90 días
SWIFT + Portes +
Gastos corresponsal.

Aceptación o pago
diferido: 3% anual

Discrepancias: US$
120
Vencimiento carta de
crédito: US$ 80
Interés moratorio: 10%
Interés compensatorio:
20%

TOTA US$
L 940,000

3. GARANTÍAS PROPUESTAS

Cód. Tipo de garantía VC (S/ o VRI (S/ o Gravamen Condiciones


oper. US$) US$) (S/ o US$)

1N Hipoteca US$ US$ 210,000 US$ 300,000 Propiedad del


300,000 accionista Canales

2N Garantía mobiliaria US$ US$ 160,000 US$ 190,000 Dos Audi R6


3N 228,572 valorizados en US$
80,000 cada uno (VRI)

4N Hipoteca US$ US$ 210,000 US$ 300,000 Propiedad del


5N 300,000 accionista Aliaga

TOT US$
AL 828,571

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4.ESTRUCTURACIÓN

DESTINO PRODUCTO MONTO Y PLAZO

Financiar el 90% de Pagarés US$ 450,000 a 6 meses


capital de trabajo de
proyecto de viviendas
sociales

Financiar el 10% de Línea de sobregiro US$ 50,000 a 6 meses


capital de trabajo de
proyecto de viviendas
sociales

Financiar el 70% de la Carta fianza bancaria US$ 140,000 a 24 meses


compra de terreno

Financiar pago a Carta fianza bancaria US$ 150,000 a 4 meses


proveedores: Cementos
Lima y Aceros Arequipa

Financiar importación de Carta de crédito US$ 150,000 a 2 meses


materiales de acabado de
México

5.ANÁLISIS CUALITATIVO

5.1. ASPECTOS POSITIVOS Y NEGATIVOS - CLIENTES

Empresa: Corporación Alfa

· Experiencia en el negocio de construcción (20 años).


Aspectos · Inclusión de niveles económicos C y D.
Positivos · Proyectos aprobados

· Crédito bancario limitado.


Aspectos · Riegos en las finanzas de la empresa.
Negativos · Reducción de posibilidades de negociación proveedores y
banco.
· Falta de liquidez.

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5.2. ASPECTOS POSITIVOS Y NEGATIVOS - ACCIONISTAS

ACCIONISTAS

· Cuentan con cierto poder adquisitivo, los cuales se pueden


Aspectos aportar como garantía por los créditos pedidos.
Positivos · Pertenecen a una importante empresa de construcción.
· Buenas ideas de proyectos nuevos.

· Riegos en las finanzas personales.


Aspectos · Capacidad de decisión.
Negativos · Hipotecas bancarias
· Endeudamiento a largo plazo

5.3. ANÁLISIS FODA

Fortalezas Oportunidades
- La presidente del directorio está - Buen entorno en la industria inmobiliaria
dispuesta a prendar 2 de sus Audi R6 respecto al año 2017 y 2018.
valuados en US$80 mil cada uno para el - Acceso a variedad de proyectos en los
proyecto. niveles Socioeconómicos C y D.
- Las cartas fianza a proveedores cubre la - Pago a la vista pero financiada por el
compra de materiales que se realizaría Banco con pagaré hasta la culminación
cada 30 días en facturación igual los de la obra, con posible prórroga de 90
primeros 3 meses de la obra. días.
- Antecedentes de utilidades buenas - Programas que promueve el Estado
respecto a sus ventas. para los sectores socioeconómicos C y
- La empresa tiene 20 años de D.
experiencia en la construcción de
viviendas.

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Debilidades Amenazas
- La compra del terreno fue cancelado un - Los bancos están limitando el apoyo
30% a través de la firma de una minuta y para sus proyectos.
el resto al crédito pagadero a los 2 años. - No embarques parciales permitidos.
- No cuenta con efectivos a corto plazo - Problemas de corrupción política
por el momento. - Exceso de ratio de morosidad de los
- Tiene un sobregiro bancario de créditos otorgados por las entidades
US$9214 bancarias al sector construcción.
- Aumento de factoring - Caída del PBI.

5.4. Análisis de las 5 fuerzas de Porter

➢ Poder de negociación de los compradores o clientes


El número de compradores es alto, puesto que son muchas las personas que
por mejorar su vivienda actual, cambiarse de localización, independizarse,
adquirir otra vivienda desean adquirir un inmueble. Debido a esto el poder de
los clientes es bajo.

➢ Poder de negociación de los proveedores o vendedores


El poder de negociación de los proveedores es baja puesto que en el mercado
existe una gran cartera de empresas que proveen de sus recursos a las
inmobiliarias.

➢ Amenaza de nuevos entrantes


Debido a la venta de viviendas sociales, tras el impulso del Gobierno en
programas como Techo Propio y Mivivienda. El Ministerio de Vivienda,
Construcción y Saneamiento informó que en enero se vendieron hasta 480
viviendas sociales. Es por ello que muchas empresas podrían entrar en el
mercado para buscar la alta rentabilidad de la industria inmobiliaria.

➢ Amenaza de productos sustitutos


El negocio de edificación es muy alta la variedad de posibilidades que puede
encontrar un cliente a la hora de buscar un inmueble. Además en la actualidad
y debido al gran stock de viviendas sin habitar que existen se puede definir
como una fuerza de importante relevancia.

➢ Rivalidad entre competidores

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La competencia es bastante alta. En la actualidad existen múltiples empresas
inmobiliarias intentando abarcar el mercado de vivienda.

5.5. FACTORES DE LAS 5C

❖ Capacidad
En el pasado de mes de Junio del 2018, la empresa generó un margen bruto
de 256,424.00 dólares, lo que representa un 22.7% de las ventas. Por otro
lado, sus ingresos crecieron en 47.91%, aproximadamente, mientras que las
compras 45.8%. Adicionalmente, las utilidades antes de impuestos
incrementaron a US$ 50,058, lo que da a conocer un mejor manejo de las
operaciones por parte de la empresa ante la situación del mercado

❖ Capital
En el último balance general presentado por la empresa Alfa, se mostró un
patrimonio total de 72,022.00 dólares, de los cuales el 6.94% corresponden del
capital social, y el resto de los resultados acumulados, dichos valores del
pasado 30 de junio del 2018. Además, respecto a diciembre del año anterior,
se observa un incremento de más del 300% en el patrimonio, valor obtenido
únicamente por el incremento en los resultados acumulados

❖ Colateral
La Sra. Montoya, actual presidente del directorio, está dispuesta a dejar como
garantía dos vehículos por un valor total de 160 mil dólares. Además, los
accionistas Canales y Aliaga cuentan con inmuebles valorados en 300 mil
dólares cada uno. por lo que las garantías adicionales extranegocios en caso
de una contingencia sumarian un valor de 760 mil dólares.

❖ Condiciones
Para acceder al crédito la empresa debe contar con el anteproyecto aprobado
por la municipalidad en donde se realizará la obra; la empresa, los socios y
directores deben tener un record crediticio sin información adversa en centrales
de riesgo y una póliza CAR. Además, la empresa no deberá ser investigada
por operaciones ilícitas. por otro lado, la entidad financiera podrá pedir
información adicional del proyecto como flujos de caja futuros, planos
generales, estudio de suelos, entre otros.

❖ Carácter
En cuanto a las actividades de la empresa, en los pasivos se observa que en
la cuenta de proveedores la cantidad en pagar disminuyó, lo que representa
que la empresa si está pagando las deudas que posee, por otro lado, la

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accionista Mori, ha dado a conocer que le faltan dos cuotas para cancelar sus
créditos, lo que representa un buen historial crediticio por su lado, además, los
accionistas Cancho y Márquez tienen dos hipotecas, cada uno de sus
departamentos de 250 mil dólares, por lo que han sido investigados por otros
bancos y aceptados al crédito.

6. ANÁLISIS CUANTITATIVO

6.1 Análisis vertical

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Criterios a tomar en cuenta para la aprobación del crédito a la empresa

Riesgo con la SUNAT


Debido a una tendencia incremental en la cuenta tributos por pagar, aumento
de casi 30 soles entre el periodo 2017 y 2018, es imprescindible demostrar una
conducta de buen pagador ante la entidad reguladora ya que se espera un
monto aún mayor para el periodo en curso y no queremos como banco correr
con el riesgo de tener embargos de lo que la empresa garantice a beneficio del
crédito que está solicitando. Pedimos la última declaración jurada anual de
tributos pagados del periodo 2018.

6.3 Análisis horizontal


Tienen un notorio incremento de las cuentas por cobrar, 215,504 soles más en
2018 que en 2017, es decir, que la empresa se encuentra apalancada por sus
clientes, por lo cual nos vemos en la necesidad de solicitar a la empresa la
relación de sus principales tres clientes e información de contacto. Será
beneficioso para ellos si aquellos mantienen cuentas o créditos con nosotros
Banco o prueba suficiente de que son buenos pagadores y la empresa no se
verá envuelta en una crisis de flujo de caja en el futuro.

Ratio de endeudamiento
La empresa actualmente se encuentra sumamente sobre endeudada, ya que
su ratio de endeudamiento es superior a 8. Es decir, por cada 1 sol que poseen
en su patrimonio necesitan más de 8 soles para cubrir su deuda corriente lo

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cual no es buena señal de que puedan asimilar una deuda superior en el futuro.
Según las políticas del mercado financiero peruano, una empresa, como
cualquier persona natural, no puede endeudarse por encima de su 80% del
copamiento de sus ingresos. Sus proyecciones de ventas para este periodo
2019 deberán ser muy buenas para que hagan frente a una nueva deuda.

Ratios de liquidez
El ratio es 1.067 lo cual significa que por cada un sol de deuda que tienen en
el pasivo corriente, la empresa tiene 1.067 soles en su activo liquidable para
hacer frente a la deuda. Pero como ya mencionamos anteriormente, sus
pasivos liquidables dependen en gran mayoría de las cuentas por cobrar a sus
clientes lo cual no lo hace inmediato y nosotros como banco adquirimos el
riesgo diferido. Lo cual nos lleva a la siguiente reflexión, las garantías que la
empresa tenga para ofrecernos deberán cubrir mas de la totalidad de las
cuentas por cobrar que mantengan durante este nuevo periodo para que
nosotros le cedamos el crédito que necesitan.

7. Conclusión

Considerando lo mencionado anteriormente, nosotros como banco NEWBAN


aceptaremos la solicitud de crédito siempre y cuando la empresa Corporación
Alfa se comprometa a dar por lo menos el valor en libros de sus cuentas por
cobrar del periodo 2018. También, se les solicitará una declaración jurada de
los tributos pagados del periodo anterior, además de la relación de sus
principales clientes.

8. Bibliografía

➔ Perea, H. (12 de Noviembre de 2018). Sector construcción del Perú crecerá


7% el 2019. (A. P. Noticias, Entrevistador) Página web:
https://www.americaeconomia.com/negocios-industrias/sector-
construccion-del-peru-crecera-7-el-2019-por-mineria-y-destrabe-de
➔ BCRPData. (2019). PBI y demanda interna sector construcción. Lima. Página
web:
https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/consulta/grafico
➔ Gerencia de Estudios Económicos. (2018). Financiamiento al sector
construcción. Lima: Asbanc Semanal.

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