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Unidad 1: Caso Práctico

1. Enunciado
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 Unidad 1: Caso Práctico 1. Enunciado

Tota Motor.

Tota Motor es una compañía holandesa especializada en la construcción de coches de

lujo. Durante los últimos años de crisis económica, las ventas de Tota se han visto muy
reducidas y situando a la compañía cerca de la bancarrota. Tota es una compañía que
requiere de importantes recursos para mantener su actividad y aunque la situación en
Europa está lejos de mejorar, la compañía se mantiene optimista en los planes de
expansión de su negocio hacía los mercados asiáticos. Para desarrollar esta expansión
sería necesario invertir una gran cantidad de dinero en nuevas fábricas y equipos de
producción en Asia y así poder tener una capacidad real de distribuir sus coches en
estos mercados.

Tota Motors es una compañía cotizada en el mercado bursátil de Ámsterdam aunque

sus acciones se encuentran muy deprimidas en precio y reflejan la débil situación de la
compañía. Por otro lado, Tota ha sido en el pasado una compañía muy activa en la
emisión de bonos que le han permitido obtener financiación en condiciones razonables.
La última emisión de Tota se produjo hace más de 3 años cuando el negocio de
automóviles se encontraba en ciclo de crecimiento y tipo de interés de esta emisión fue
del 5% a un plazo de 4 años.

En los últimos meses Tota ha sido analizada por distintas agencias de calificación y ha
sufrido la bajada de varios escalones en su rating. Actualmente Tota dispone de una
calificación de B3 según la agencia Moody’s.

El director financiero de Tota se ha reunido con el banco de inversión Bank Leaders con
el objetivo de búsqueda de una solución a la débil situación de la compañía. Los
ejecutivos de Bank Leaders ofrecen a Tota la posibilidad de financiación del desarrollo
de Tota en Asia mediante un vehículo que se ofrecerá a grandes clientes de Bank
Leaders interesados en proyectos relacionados con el consumo en mercados asiáticos.
Este vehículo estará compuesto por bonos emitidos por Tota junto con la participación
en el capital de la compañía.

1) En este contexto y considerando cuales son los principales agentes en el Sistema

Financiero, ¿qué papel juega cada una de las partes implicadas en la situación de Tota
Motor?

2) Si Tota Motor pretendiera realizar una nueva emisión de bonos, ¿en qué términos se
realizaría?. ¿Qué refleja el tipo de interés en el Sistema Finanicero?

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