TEMA: TÍTULOS DE DEUDA

1. Calcule el precio sucio de un Bonde CP con las siguientes características: Días por vencer: 472 días, tasa cupón: 5.5%, tasa de
mercado: 5.10%, sobretasa: 0.18%
a) $100.209993
b) $100.396462
c) $99.798893
d) $99.860004

2. Un inversionista compra un BPA182 con 1123 días por vencer, tasa cupón de 4.52%, tasa de referencia y sobretasa de 4.45% y
0.2225% respectivamente. Si la operación liquida 72 horas, ¿cuál es el precio sucio?
a) 101.259
b) 101.298
c) 99.363
d) 99.365

3. Un inversionista está considerando adquirir un BPAT de 1368 días por vencer el día de hoy, con liquidación a 24 horas, tasa cupón
de 4.38% y sobretasa y tasa de referencia de 0.325% y 4.38% respectivamente. ¿Cuál es el precio sucio del título?
a) 99.946
b) 99.959
c) 98.875
d) 98.876

4. Un inversionista compró Bondes CP con las siguientes características: 425 días por vencer, tasa cupón de 5.4%, tasa de mercado
5.15% y sobretasa: 0.15%. Calcule el precio sucio.
a) $99.832022
b) $100.319335
c) $100.177022
d) $99.869335

5. Un inversionista desea comprar un BPAG28 de 598 días por vencer, tasa cupón de 4.33% y sobretasa de 0.23%. Las tasas de
referencia son: 4.25% Cetes a 28 días y 4.32% fondeo gubernamental. Calcule el precio limpio si la operación liquida 48 horas.
a) $99.633
b) $99.874
c) $99.849
d) $99.634

6. Considere un BPAG91 de 1368 días por vencer el día de hoy, con una tasa de referencia de 4.50%, tasa cupón de 4.50% y sobretasa
de 0.325%. ¿Cuál es el precio sucio si la operación liquida a 24 horas?
a) 99.946
b) 98.959
c) 99.991
d) 98.878

7. Un inversionista considere comprar un BPA182 de 1123 días por vencer el día de hoy, con una tasa cupón de 4.52% y sobretasa y
tasa de referencia de 0.2225% y 4.30% respectivamente. Si la operación liquida 72 horas, ¿cuál es el precio sucio?
a) 99.365
b) 99.375
c) 101.308
d) 101.298

8. Un inversionista desea adquirir un BPA182 de 940 días por vencer, con una sobretasa de -0.03, tasa cupón vigente 3.52%, tasa de
rendimiento 4.25% y tasa de referencia 4.28%. Calcule el precio limpio.
a) 100.008237
b) 100.134327
c) 101.941438
d) 101.494460
9. Calcule el precio limpio y el precio sucio en pesos de un Udibono con 1105 días por vencer, con una tasa de cupón del 5.00% y se
negocia una tasa real de 6.50%, si el valor de la UDI es $5.449838:
a) Precio limpio: $522.55262677, Precio sucio: $535.34460764
b) Precio limpio: $95.855460, Precio sucio: $96.938793
c) Precio limpio: $535.86701217, Precio sucio: $548.65899303
d) Precio limpio: $95.884066, Precio sucio: $98.231288

10. Considere un UDIBONO que tiene 864 días por vencer, tasa real del 4.75% y tasa de cupón del 3.5%. Determine el precio de
compra, limpio y sucio:
a) 97.1793111 y 97.6265333 UDI’s respectivamente
b) 102.8493554 y 103.4562999 UDI’s respectivamente
c) 102.8640009 y 103.4709453 UDI’s respectivamente
d) 97.1923814 y 97.6396037 UDI’s respectivamente

11. Calcule el precio limpio de un Udibono con 1,470 días por vencer, rendimiento de mercado de 1.93%, tasa cupón de 4.00% y valor
de la UDI de $5.282740:
a) $571.0084
b) $580.8696
c) $580.2217
d) $570.3606

12. Un inversionista tiene una posición sobre un Bono de tasa fija con 723 días por vencer, con tasa de rendimiento de 5.47% y tasa
cupón de 8.5%. Calcular el precio limpio del título con liquidación dentro de 72 hrs.
a) $105.687271
b) $105.664023
c) $102.782452
d) $105.852912

13. Un inversionista desea adquirir un Bono de tasa fija con una tasa de cupón del 5.45%, tasa de mercado de 5.0%, 9 cupones por
cortar incluido el presente y 25 días transcurridos desde el último corte de cupón. Calcular el precio limpio:
a) $102.0210
b) $101.1836
c) $101.7822
d) $102.0144

14. ¿Cuál es el precio limpio y el precio sucio de un Bono M10 con 1,655 días por vencer, con una tasa de cupón del 7.25% y una tasa
de rendimiento de 7.45%?
a) Precio limpio: $99.347321. Precio sucio: $100.090611
b) Precio limpio: $99.271733. Precio sucio: $102.950324
c) Precio limpio: $99.227736. Precio sucio: $102.550653
d) Precio limpio: $99.224950. Precio sucio: $100.715227

15. Calcular el precio limpio de un Bono M con tasa de cupón del 6.25%, tasa de mercado de 6%, 15 cupones por cortar incluido el
presente y 30 días transcurridos desde el último corte de cupón.
a) $102.7193
b) $101.4856
c) $101.4589
d) $102.0064

16. Un inversionista compra CETES con una tasa de descuento del 4.58% y 64 días por vencer. ¿A qué precio compró los CETES?
a) $9.919235
b) $9.125368
c) $9.918578
d) $9.802553

17. Se realiza una venta de CETES con tasa de rendimiento 5.45%, monto VN $100’000,000 y 28 días por vencer. Calcule el precio por
título a liquidar de esta operación.
 a) $9.956289
b) $9.877383
c) $9.995763
d) $9.957790

18. ¿Cuál es el precio de unos CETES con una tasa de descuento de 4.52% y tienen 94 días por vencer?
a) $9.919
b) $9.894
c) $9.199
d) $9.882

19. Se compraron CETES a un precio de $9.867554, con 91 días por vencer. Determine la tasa de descuento.
a) 5.2936%
b) 5.1300%
c) 5.2396%
d) 5.3100%

20. Calcule la tasa de rendimiento de un instrumento bancario cupón cero con un precio de $0.9915782 por título y un plazo de 56
días por vencer:
a) 0.13%
b) 0.85%
c) 5.46%
d) 5.41%

21. Un inversionista ha pactado realizar un reporto por $5’000,000 a un plazo de 4 días, a una tasa premio de 6.5%. Los títulos objeto
del reporto tienen 10 días por vencer y una tasa de descuento del 8.2%. Calcular el precio de entrada:
a) $9.821235
b) $9.977222
c) $9.235162
d) $9.446317

22. Se reporta un CETE a 36 días al 3.75%. Los datos del título son: 182 días por vencer con el 4.28% de tasa de rendimiento. Indique
el precio de entrada del título en el reporto.
a) $9.813564
b) $9.815791
c) $9.842547
d) $9.788205

23. Una empresa invierte $100’000,000 en un reporto a un plazo de 7 días y tasa del 4.60%. Calcular el importe del premio que recibirá
al vencimiento de la operación, si les asignaron CETES a 28 días con una tasa del 5%.
a) $357,777.78
b) $388,888.89
c) $89,444.44
d) $97,222.22

24. Un inversionista institucional realiza un reporto de $100 millones de pesos, por 21 días a una tasa del 4.70%. Durante la operación
se entregan BPAG91 con una tasa de rendimiento del 4.75% con 182 días por vencer. Indique el premio de la operación.
a) $277,083.33
b) $2’376,111.11
c) $2’4011,388.89
d) $274,166.67

25. El Sr. Martínez ha decidido invertir un millón de pesos en un reporto a plazo de 12 días a una tasa premio de 5.8%. Los PRLV’s
objeto del reporto tienen 16 días por vencer y una tasa de descuento del 5.2%. Calcular el precio de salida:
a) $9.976889
b) $9.789178
c) $9.935364
d) $9.983318
26. Tipo de operación en el mercado de dinero, en la que se compra un bono y se puede mantener en posición a vencimiento:
a) De forward
b) En directo
c) En reporto
d) De swap

27. ¿Qué es un Reporto?

a) Operación en la que un participante (un intermediario) acuerda mediante un contrato vender a un cliente valores, sin la
obligación de recomprar los mismos, garantizando al cliente una tasa premio.
b) Operación en la que un participante (un intermediario) acuerda mediante un contrato vender a un cliente valores, se
establece que el intermediario volverá a adquirir tales valores en una fecha específica, antes de su vencimiento, sin
garantizarle al cliente una tasa premio.
c) Operación en la que un intermediario acuerdo mediante un contrato vender valores a un cliente, se establece que el
intermediario volverá a adquirir tales valores en una fecha específica, antes de su vencimiento, garantizando al cliente una
tasa premio.
d) Operación en la que un intermediario acuerda verbalmente vender a un cliente valores, se establece que el intermediario
volverá a adquirir tales valores en una fecha específica, antes de su vencimiento, garantizando al cliente una tasa premio.

28. En un reporto, el prestamista (quien vende el instrumento) acuerda recomprarlo del comprador en una fecha _________, a un
precio _________:
a) Pre especificada – por acordar
b) Por acordar - por acordar
c) Por acordar – pre acordado
d) Pre especificada – Pre acordado

29. ¿Qué obtiene el reportado en un reporto?

a) Descuento
b) Dividendo
c) Premio
d) Liquidez

30. En una operación en directo, a diferencia de la operación de reporto, el comprador:

a) Puede ser un inversionista de cualquier tipo, recibe un premio y está sujeto al criterio de “entrega contra el pago” en INDEVAL.
b) Puede ser un intermediario de cualquier tipo, está obligado a devolver los títulos adquiridos al vencimiento de la operación
y recibe un premio
c) Está obligado a devolver los títulos adquiridos al vencimiento de la operación, recibe un premio y está sujeto al criterio de
“entrega contra el pago” en INDEVAL
d) Puede ser un inversionista de cualquier tipo, adquiere todos los derechos y obligaciones del título a vencimiento y está sujeto
al criterio de “entrega contra el pago” en INDEVAL

31. Una operación en directo en el mercado de deuda tiene las siguientes implicaciones:
a) Que un inversionista se le conceda el derecho (pero no la obligación) de vender a otro inversionista un activo específico a un
precio específico dentro de un periodo específico a mercado
b) Que el vendedor recibirá una cantidad de dinero y permanecerá con la propiedad de los títulos mientras que el comprador
tiene los títulos a préstamo y recibirá al final de la operación un interés (premio)
c) Que el vendedor y comprador convienen expresamente a ceder la propiedad (derechos e incumplimientos) y beneficios de
los títulos en cuestión
d) Que a un inversionista se le concede el derecho (pero no la obligación) de comprar a otro inversionista un activo específico a
un precio dentro de un periodo específico más una prima

32. Es la tasa que representa las operaciones de mayoreo realizadas por la banca y casas de bolsa sobre las operaciones en directo y
en reporto de un día hábil bancario con pagarés bancarios, aceptaciones bancarias y certificados de depósito:
a) Tasa objetivo
b) Tasa de fondeo bancario
c) Tasa de fondeo gubernamental
d) Tasa de interés interbancaria de equilibrio
33. Es la tasa que representa las operaciones de mayoreo realizadas por la banca y casas de bolsa sobre las operaciones en directo y
en reporto a plazo de un día hábil bancario con títulos de deuda emitidos por el Instituto para la Protección del Ahorro Bancario
y la Tesorería de la Federación:
a) Tasa objetivo
b) Tasa de fondeo bancario
c) Tasa de fondeo gubernamental
d) Tasa de interés interbancaria de equilibrio

34. ¿Cómo se le llama a la operación en la que una Mesa de Dinero obtiene recursos con la finalidad de cubrir sus obligaciones diarias,
sin perder el derecho de los bonos que deja en garantía?
a) Venta en Directo
b) Compra en Directo
c) Compra Fecha Valor
d) Fondeo

35. ¿Cuál es el plazo en que los instrumentos emitidos por el Gobierno Federal, el IPAB y Banxico que pueden ser reportados por las
instituciones bancarias?
a) Con descuento nominal con plazo por vencer mayor a un año
b) Con tasa de interés fija y tasa revisable con plazo por vencer a más tardar el día hábil anterior a la fecha de vencimiento de
los valores objeto de la operación
c) Con tasa de interés fija y tasa revisable con plazo por vencer menor a un año
d) Con tasa de interés fija y tasa revisable con plazo por vencer el mismo día hábil a la fecha de vencimiento de los valores objeto
de la operación

36. Las operaciones en el mercado de deuda tienen los siguientes plazos de liquidación (fechas valor), EXCEPTO:
a) 24 horas
b) 120 horas
c) 72 horas
d) 48 horas

37. Para la constitución de garantías en una operación de préstamo de valores, se pueden utilizar los siguientes activos:
a) Pasivos hipotecarios y de tarjeta de crédito a favor del prestador
b) Efectivo, valores o una carta de crédito a favor del prestamista
c) Fijos, revolventes y en depreciación a favor del prestador
d) Contratos de futuros y opciones de compra a favor del prestamista

38. Es aquella operación en la que al momento de la transferencia de valores existe la obligación de que, al vencimiento del plazo
pactado, se restituirán los mismos valores en especie, clase, serie o fecha de vencimiento y valor nominal:
a) Reporto colateralizado
b) Reporto
c) Préstamo de valores
d) Fondeo

39. ¿Qué instrumentos pueden operados en un préstamo de valores?

a) Acciones, Títulos Subordinados, Valores Gubernamentales
b) Acciones, Títulos Estructurados, Valores Gubernamentales
c) Obligaciones Subordinadas, Títulos Bancarios, Valores Gubernamentales
d) Acciones, Títulos Bancarios, Valores Gubernamentales

40. ¿Cuáles es la definición correcta del préstamo de valores?

a) Es la operación a través de la cual se transfiere la propiedad de acciones o valores por parte de su titular, conocido como
prestatario, al prestamista, sin la obligación de restituir dichos valores al vencimiento de la operación
b) Es la operación a través de la cual se transfiere la propiedad de acciones o valores por parte de su titular, conocido como
prestamista, al prestatario, sin la obligación de restituir dichos valores al vencimiento de la operación
c) Es la operación a través de la cual se transfiere la propiedad de acciones o valores por parte de su titular, conocido como
prestamista, al prestatario, quien se obliga a restituir al primero dichos valores al vencimiento de la operación
d) Es la operación a través de la cual se transfiere la propiedad de acciones o valores por parte de su titular, conocido como
prestatario, al prestamista, quien se obliga a restituir dichos valores al vencimiento de la operación
41. ¿Cómo se le denomina al propietario original de valores prestables, quien los otorga en préstamo a cambio de un premio, con la
condición de ser operados en corto:
a) Reportador
b) Reportado
c) Prestamista
d) Prestatario

42. Es la tasa que refleja las condiciones del mercado de dinero en moneda nacional o en unidades de inversión al mayoreo:
a) Tipo de Cambio
b) Tasa de referencia
c) Tasa de descuento
d) Tasa de retorno

43. Tasa de interés que se determina a partir de la información de tasas de interés que los bancos presentan al Banco de México, que
corresponde al punto de equilibrio entre las tasas de interés pasivas y activas.
a) Tasa objetivo
b) Tasa de fondeo bancario
c) Tasa de fondeo gubernamental
d) Tasa de interés interbancaria de equilibrio

44. ¿Cuál es el máximo de cotizaciones que cada institución participante podrá entregar a Banco de México para la determinación de
la TIIE, para cada combinación de plazo y monto?
a) Hasta 6 cotizaciones por cada combinación de plazo y monto.
b) No hay límite de cotizaciones por cada combinación de plazo y monto.
c) Solamente una cotización por cada combinación de plazo y monto.
d) Hasta tres cotizaciones por cada combinación de plazo y monto.

45. Banxico calcula la TIIE con las cotizaciones proporcionadas por al menos ___ bancos, de tasas de interés para cada plazo.
a) 6
b) 7
c) 4
d) 5

46. ¿A cuántos decimales se publica la TIIE?

a) A dos decimales.
b) A tres decimales.
c) A cuatro decimales.
d) A seis decimales.

47. En caso de que Banxico no tenga las cotizaciones necesarias para el cálculo de la TIIE en el horario de las 12:00, el siguiente horario
para recibir cotizaciones es ____ horas.
a) 12:00
b) 12:15
c) 12:30
d) 12:45

48. Dentro de la política monetaria de Banco de México, es la tasa que representa la principal referencia en el mercado:
a) De fondeo gubernamental diaria
b) De interés interbancaria de equilibrio
c) De fondeo bancaria diaria
d) Objetivo interbancaria diaria

49. Es la tasa representativa para las operaciones de crédito entre los Bancos en el Mercado de Deuda:
a) Tasa de Referencia Bancaria
b) Tasa Objetivo
c) TIIE
d) Tasa de Mercado
50. Se utiliza para calcular tasas reales y es la unidad de valor que se basa en la inflación:
a) Spot
b) UDI
c) TIIE
d) Fix

51. Selecciones tres características que aplican al procedimiento de determinación de la TIIE de 28 días:
1. Las tasas de interés deben expresarse en decimales.
2. Los interesados deberán manifestar su interés por escrito al Banco de México.
3. Los días hábiles que apliquen, los plazos y montos, son comunicados por el Banco de México por escrito.
4. Si el vencimiento del plazo resultara inhábil, se ajustará al más cercano anterior o posterior.
5. Pueden participar personas físicas y morales.
a) 1, 2, 3
b) 1, 3, 5
c) 2, 4, 5
d) 2, 3, 4

52. Es aquella subasta en la cual los valores se comienzan a asignar a partir de la mejor postura para el emisor a la tasa o precio
solicitado:
a) A tasa o precio único
b) Especial
c) A tasa o precio múltiple
d) De vasos comunicantes

53. En las subastas de valores gubernamentales que lleva a cabo Banxico a tasa o precio único, las posturas de los valores subastados
se asignan al precio:
a) De la última postura que reciba asignación aun cuando ésta haya sido atendida parcialmente en su monto
b) De la primera postura que reciba asignación y que haya sido atendida totalmente en su monto
c) Promedio de las posturas que hayan recibido asignación y que hayan sido atendidas totalmente en su monto
d) De la postura más competitiva que reciba asignación aun cuando ésta haya sido atendida parcialmente en su monto

54. ¿Cuál de las siguientes opciones es correcta para la subasta de valores del IPAB que realiza Banxico:
a) Convocatoria viernes, subasta martes
b) Convocatoria viernes, subasta miércoles
c) Convocatoria viernes, subasta jueves
d) Convocatoria viernes, subasta viernes

55. ¿Qué tipo de operación lleva a cabo Banxico para retirar dinero en el mercado?
a) Subasta de Crédito
b) Subasta de Valores IPAB
c) Subasta de Depósito
d) Subasta de Valores Gubernamentales

56. Una subasta a tasa o precio múltiple, es aquella en donde los valores se asignan a partir de la mejor postura para _________ y
posteriormente todas las posturas asignadas se atienden a la ___________:
a) Los solicitantes / que cada uno haya solicitado
b) El emisor / tasa o precio solicitado
c) El emisor / misma tasa o precio
d) Los solicitantes / misma tasa o precio

57. La convocatoria de Banxico para la subasta de valores gubernamentales se lleva a cabo a partir de las 11:30 horas del:
a) Primer día hábil bancario de la semana en que se efectuarán las subastas de que se trate
b) Mismo día en que se efectuarán las subastas de que se trate
c) Último día hábil bancario del mes inmediato anterior a aquel en que se efectuarán las subastas de que se trate
d) Último día hábil bancario de la semana inmediata anterior a aquella en que se efectuarán las subastas de que se trate
58. Es una operación que realiza Banxico por medio de una subasta donde se intercambian bonos de tasa fija por otros valores con
mayor plazo:
a) Préstamo de valores.
b) Reporto.
c) Permuta de valores.
d) Venta en corto.

59. ¿En qué consiste una permuta de valores?

a) En un préstamo de valores bancarios cuando el mercado va a la baja.
b) Es el intercambio de valores corporativos por unos gubernamentales de mejores condiciones.
c) Es el intercambio de valores gubernamentales por otros de mejores condiciones.
d) Es el intercambio de valores gubernamentales, sólo al vencimiento de los títulos originales.

60. El tipo de cambio FIX es dado a conocer por Banxico a partir de las __ horas de todos los días hábiles bancarios:
a) 11:00
b) 12:00
c) 13:00
d) 14:00

61. Es el tipo de cambio al contado, para operaciones liquidables el mismo día:

a) FIX
b) Interbancario
c) SPOT
d) De ventanilla

62. Es el tipo de cambio determinado por Banxico con base en un promedio de operaciones al mayoreo, para operaciones liquidables
el segundo día hábil bancario siguiente:
a) FIX
b) Interbancario
c) SPOT
d) De ventanilla

63. De las siguientes respuestas, ¿Cuál es la correcta para los tipos de cambio Fix y Spot?
a) El tipo de cambio Spot es para operaciones liquidables el día hábil bancario siguiente, mientras que el tipo de cambio Fix es
para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente
b) El tipo de cambio Spot es para operaciones liquidables el mismo día, mientras que el tipo de cambio Fix es para operaciones
liquidables el día hábil bancario siguiente
c) El tipo de cambio Spot es para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente, mientras que el tipo de cambio
Fix es para operaciones liquidables el mismo día
d) El tipo de cambio Spot es para operaciones liquidables el mismo día, mientras que el tipo de cambio Fix es para operaciones
liquidables el segundo día hábil bancario siguiente

64. Son entidades públicas o privadas que buscan financiamiento para desarrollar proyectos o expandirlos, ofreciendo valores a los
inversionistas a través de intermediarios bursátiles:
a) Inversionistas
b) Organismos autorregulatorios
c) Intermediario financiero
d) Emisores

65. Cuando las empresas requieren financiamiento para una inversión, deben realizar una emisión de valores en el Mercado de:
a) Divisas
b) Derivados
c) Capitales
d) Deuda

66. Instrumentos que pueden ser adquiridos por personas físicas o morales, amortizan capital e intereses a vencimiento, con una tasa
de interés fija y no paga cupones:
a) BONOS M
 b) UMS
c) PRLVS
d) Obligaciones subordinadas

67. Sociedad Hipotecaria Federal puede emitir bonos con base en la afectación en fideicomiso de créditos con garantía hipotecaria o
fiduciaria, destinados a la adquisición de vivienda, denominados:
a) UDIBONOS
b) BORHIS
c) CBIC’s
d) PIC’s

68. Título colocado en el mercado por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso:
a) Bonos M
b) Obligación
c) Certificado de Participación Ordinario
d) Papel Comercial

69. Es un bono con cupón a tasa revisable cada 91 días:

a) IM emitido por el IPAB
b) IQ emitido por el IPAB
c) IL emitido por el Gobierno Federal
d) IS emitido por el IPAB

70. Instrumento de deuda, avalado por el Gobierno Federal, emitido por el Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, paga
intereses cada 182 días y tiene plazos de 5, 10 y 15 años:
a) Pagaré bancario
b) Bono M
c) Pagaré de Indemnización Carretero
d) BPAG28

71. Instrumento de deuda que tiene plazos de vencimiento de 3, 5, 10, 20 y 30 años y paga intereses semestrales a una tasa fija real:
a) Bonde D
b) CETE
c) Bono M
d) Udibono

72. Instrumento de deuda de mediano plazo, que tiene plazos de vencimiento de 1 a 3 años, paga intereses cada 28 días a una tasa
de interés flotante, y como referencia utiliza la tasa de fondeo bancaria:
a) Pagaré
b) Bonde D
c) CETE
d) Bono M

73. Instrumento de deuda de largo plazo, que tiene plazos de vencimiento de 3, 5, 10, 20 y 30 años, paga intereses cada 182 días a
una tasa fija y valor nominal de 100 pesos:
a) Bonde D
b) CETE
c) Bono M
d) Udibono

74. Un inversionista está considerando invertir en un instrumento de deuda cuyo valor nominal se paga al vencimiento con cupones
semestrales, pero cuyo valor depende de la inflación, entonces debe invertir en un:
a) Bonde D
b) Udibono
c) Bono de Tasa Fija
d) Bono de Protección al Ahorro

75. ¿Qué instrumento tiene cupón revisable mensual y su referencia es la tasa de fondeo diario bancario?
 a) BPA182
b) Bondes D
c) Bonos M
d) BPAT

76. ¿Qué instrumento opera a tasa de rendimiento real?

a) BPAT
b) BPA182
c) Bonos M
d) Udibonos

77. Título que tiene cupón revisable mensual cada 28 días:

a) Bono
b) Cete
c) BPAT
d) BPA’s

78. El valor nominal del Udibono es:

a) 100 UDIS
b) 1,000 UDIS
c) 10,000 UDIS
d) 10 UDIS

79. Títulos de crédito cuyo rendimiento es a descuento y son emitidos por instituciones bancarias:
a) Bonos a tasa fija
b) CETES
c) Aceptaciones Bancarias
d) Bondes

80. Un inversionista considera invertir en un instrumento de deuda, cuyo valor nominal se paga al vencimiento y cuyo cupón depende
de la tasa de fondeo bancario, debe invertir en un:
a) Bonos a tasa fija
b) Udibono
c) Bonos de Protección al Ahorro
d) Bondes D

81. Títulos de deuda emitidos por empresas, son de largo plazo y pueden estar denominados en pesos, UDIS o en moneda extranjera:
a) Pagarés comerciales
b) Obligaciones
c) BPAT’s
d) Udibonos

82. Un inversionista quiere invertir en un instrumento emitido por el Instituto para la Protección del Ahorro Bancario, con cupones
periódicos de 28 días, entonces debe invertir en un:
a) BPAT’s
b) Bonde D
c) BPA182
d) BPA’s

83. Los Bondes D ofrecen un rendimiento referenciado a:

a) Tasa equivalente
b) Tasa Real
c) Tasa de Fondeo Bancaria
d) Tasa Libor

84. ¿Qué características distinguen al Bono M emitido por del Gobierno Federal?
1) Valor nominal = 100 pesos.
2) Pago de intereses cada 182 días.
 3) Tasa variable referenciada a TIIE.
4) Plazo de colocación menor a un año.
5) Colocador exclusivo: Banco de México.
a) 1, 4, 5
b) 1, 3, 5
c) 1, 2, 5
d) 2, 3, 4

85. Los Bondes D tienen un valor nominal de:

a) 100 UDIS
b) 100 pesos
c) 100 dólares
d) 10 pesos

86. Son títulos de deuda denominados en divisas distintas al peso, emitidos en el extranjero por el Gobierno Federal:
a) Udibonos
b) Bonos M
c) Bonos UMS
d) BPA’s

87. Instrumentos que permiten la bursatilización de activos de un emisor, por ejemplo, los derechos de cobro de las cuentas por
cobrar:
a) Obligaciones subordinadas
b) Obligaciones convertibles
c) Certificados de participación
d) Certificados Bursátiles Fiduciarios

88. Tipo de bonos en los que se pactan cupones de interés referenciados a una tasa de interés, a la que se le asigna un spread o prima:
a) De tasa de interés flotante
b) Cupón cero
c) De tasa de interés fija
d) Con cupón de reventa

89. Tipo de bonos que pagan cupones de intereses al inversionista por el préstamo del capital, a una tasa fija o flotante:
a) Cupón cero
b) Cuponado
c) Con opción de reventa
d) Con opción de recompra

90. Tipo de bonos que no pagan cupón de interés y el emisor paga el capital al vencimiento. La tasa de interés que el emisor paga
queda implícita en el precio de descuento al que se emite el bono:
a) De tasa de interés flotante
b) Cupón cero
c) De tasa de interés fija
d) Con cupón de reventa

91. Es la tasa de interés que se ofrece a los inversionistas, que multiplicado por el valor nominal del bono nos da el valor del pago del
cupón:
a) Tasa cupón
b) Tasa de rendimiento
c) Tasa de descuento
d) Sobretasa

92. Es la tasa de retorno de un bono y tiene una relación inversa con el precio:
a) Tasa cupón
b) Tasa de rendimiento
c) Plazo del cupón
d) Cupón
93. La tasa cupón del bono es utilizada para calcular:
a) El precio sucio del bono el día de liquidación
b) El premio obtenido a la compra del bono
c) Los pagos periódicos de un bono cuponado
d) El precio limpio del bono al día de liquidación

94. Es el pago de intereses que realizan periódicamente los emisores durante la vida del bono:
a) Interpolación
b) Rendimiento efectivo
c) Rendimiento nominal
d) Cupón

95. Es el diferencial entre la tasa solicitada por el comprador y la tasa ofrecida por el emisor:
a) Tasa cupón
b) Tasa de rendimiento
c) Sobretasa
d) Cupón

96. Seleccione tres características que identifican al mercado de deuda: 1. Los valores pueden liquidarse hasta en 120 horas hábiles.
2. Los emisores pueden ser bancos, gobierno y empresas. 3. Las empresas negocian valores que representan un pasivo a cargo de
un tercero. 4. Acuden las empresas a colocar sus acciones. 5. Los valores pueden ser colocados mediante oferta pública o privada.
a) 1, 2, 4
b) 2, 4, 5
c) 1, 3, 4
d) 2, 3, 5

97. Los instrumentos que requieren ser calificados por Agencias Calificadoras operan en el mercado de:
a) Derivados
b) Deuda
c) Cambios
d) Capitales

98. Presta servicios de cálculo, determinación y proveeduría o suministro de precios actualizados para la valuación de valores,
instrumentos financieros derivados o índices, así como de envío de información relacionada con dichas actividades:
a) Valuadora independiente
b) Distribuidor de acciones
c) Proveedor de precios
d) Operadora de fondos

99. Una de las funciones del proveedor de precios es la de proporcionar diariamente:

a) Precios de mercado generando liquidez a los intermediarios financieros
b) Posturas de compra para permitir la entrada de clientes al mercado
c) Precios actualizados para la valuación de instrumentos financieros
d) Posturas de compra para permitir a los intermediarios financieros una salida oportuna

100. Entidad cuyo objetivo es aumentar la liquidez en el mercado secundario de deuda gubernamental y promover con ello la mayor
inversión en títulos gubernamentales:
a) Analista independiente
b) Formador de mercado
c) Formador de precios
d) Bróker
 TEMA: MERCADO DE CAPITALES

1. Habiendo comprado acciones de emisora “A” hace 96 días, usted ha acumulado un rendimiento efectivo de 6% en su inversión;
si su asesor le informa que el precio actual es de $23.5627 ¿a qué precio compró las acciones?
a) $22.85
b) $24.97
c) $23.56
d) $22.22

2. Calcular el rendimiento efectivo que obtuvo un inversionista que vende acciones de una emisora en $121.10 si las compró $98.79:
a) 83.00%
b) -22.59%
c) 81.57%
d) 22.58%

3. Un inversionista adquirió el 01-julio-15 acciones de XZ a un precio de $27.72, si para el 18-mayo-16 el precio de la acción fue de
$29.92, Calcule el rendimiento anualizado:
a) $7.93
b) 7.93%
c) 8.87%
d) $8.87

4. Un inversionista vendió acciones con un valor de mercado de $61.01, ¿qué rendimiento efectivo ha obtenido, si adquirió dichas
acciones en $63.10 hace 30 días?
a) 3.42%
b) 39.74%
c) -39.74%
d) -3.31%

5. Calcule el rendimiento de una acción, si el precio actual de mercado es de $89, la acción se compró hace un año por $75.00. El
dividendo pagado hoy es de $4.50, y la tasa libre de riesgo es del 3.00%
a) 1.18%
b) 18.66%
c) 24.66%
d) 11.87%

6. Si una acción se vendió en $66.16 y fue adquirida a un precio de $67.86; calcule el rendimiento efectivo:
a) -3.77%
b) 2.58%
c) -2.50%
d) 2.54%

7. Considerando que el precio actual de cada acción es $6.85 y que una emisora decretó una suscripción de 3 acciones nuevas por
cada 9 anteriores, a un precio de suscripción de $1.56, ¿cuál es el precio ajustado?
a) $5.52
b) $4.20
c) $9.85
d) $7.88

8. Una emisora informa a sus inversionistas que llevará a cabo un Split a razón de 4 acciones nuevas por cada una anterior. Calcule
el precio ajustado, si el precio actual de la acción es $8.25.
a) $2.06
b) $33.00
c) $33.01
 d) $20.60

9. Tomando en cuenta que el precio actual de una acción es $51.52, y que la emisora B decretó un reverse Split a razón de 2 acciones
nuevas por cada 5 anteriores ¿cuál es su precio ajustado?
a) $20.00
b) $128.80
c) $126.80
d) $20.60

10. Una emisora anuncia que llevará a cabo una suscripción de acciones en la proporción de 4.5817 nuevas acciones a un precio de
$3.25 cada una, por cada 20 acciones anteriores; el precio de las acciones de dicha emisora es de $6.25. Calcule el precio ajustado.
a) $3.80
b) $4.00
c) $6.25
d) $5.69

11. Una emisora ha decretado un Split inverso a razón de una acción nueva con valor nominal de $0.55 por cada 60 acciones anteriores
de valor nominal $0.018. Si su precio de cierre fue de $0.18, calcule su precio ajustado.
a) $0.03
b) $10.80
c) $33.00
d) $1.08

12. Calcule el precio ajustado en la siguiente operación: El precio de la acción de cierta emisora es de $72.80 y ésta decreta el pago
de un dividendo en acciones en la proporción de 3 acciones nuevas por cada 12 acciones anteriores:
a) $15.46
b) $14.56
c) $58.24
d) $54.28

13. Calcule el precio teórico de una acción ordinaria con los siguientes datos: Tipo de cambio $20.54 MXN/USD Precio actual del ADR
9.86 USD y ratio 5 a 1:
a) $43.36
b) $201.29
c) $40.50
d) $137.51

14. Calcule el precio de un ADR en dólares, considerando que cada ADR agrupa 30 acciones, el precio de la acción es de UDS $22 el
tipo de cambio es de $20.60 y se realiza un Split inverso de 3:1
a) 15.10
b) 96.11
c) 45.32
d) 32.03

15. Suponga que usted está evaluando comprar un ADR de CEMEX en EUA o su equivalente en acciones de la misma empresa en
México. El ADR se cotiza en $32.81 y la comisión que le cobra su intermediario es del 0.5%, mientras que la acción en México
cuesta MXN$32.70 con comisiones del 0.75%. El TC MXN/USD es de 20.30, el ratio del ADR de CEMEX es 1:20. ¿Dónde le conviene
comprar y cuál es el importe a pagar en MXN?
a) USA 663.45
b) USA 669.37
c) México 658.90
d) México 659.69
16. Si el precio de un ADR en el NYSE es de $18.98 y en la BMV la acción de la misma emisora tiene un precio de $375.20 indique qué
posibilidad de arbitraje podría existir si se toma en cuenta un tipo de cambio de $19.63 pesos por dólar:
a) Compra BMV $19.98 pesos, venta NYSE $19.63 pesos
b) Compra BMV $375.20 pesos, venta NYSE $372.63 pesos
c) Compra NYSE $372.57 pesos, venta BMV $375.20 pesos
d) Compra NYSE $19.63 pesos, venta BMV $19.98

17. Calcule el precio teórico de un ADR de una emisora, considerando los siguientes datos: se cotiza en MXN$38.40 y el TC MXN/USD
es de 20.70, con un ratio de 1:4:
a) 8.45
b) 2.09
c) 198.72
d) 7.42

18. Determine si es posible realizar una operación de arbitraje entre la BMV y el NYSE, indicando en cuál compraría y en cuál vendería
y con qué precios (en pesos), tomando en cuenta los siguientes datos: BMV precio de mercado: $50.02. Tipo de cambio: $18.25.
NYSE: Precio ADR: $56.46 USD. Comisión $0.08 USD. Ratio: 1 ADR = 20 acciones.
a) Compra BMV: $50.02. Venta NYSE: $51.59
b) Venta BMV: $50.02. Compra NYSE: $51.67
c) Compra BMV: $51.67. Venta NYSE: $50.02
d) Venta BMV: $50.02. Compra NYSE: $51.59

19. La acción cotiza en $72, el tipo de cambio opera en $20.50 pesos por dólar y el Ratio es de 1:4.
a) El precio teórico del ADR es de $3.74
b) El precio teórico del ADR es de $14.65
c) El precio teórico del ADR es de $4.74
d) El precio teórico del ADR es de $14.05

20. Acciones que cotizan en la BMV valen $59.82 mientras en el NYSE el ADR está en US$15.30 con un ratio de 1:5. El tipo de cambio
está en $20.25 pesos por dólar. La comisión en la BMV es del 1% más IVA y en NYSE de 0.5%. ¿Cuál es la posición que conviene
contratar?
a) Largo NYSE
b) Corto BMV
c) Corto México
d) Largo BMV

21. Se denomina mercado de ___________ al que está compuesto por el conjunto de instituciones, reglas y mecanismos mediante
los cuales se ponen en contacto la oferta y la demanda de valores emitidos a largo plazo representativos de capital o de deuda:
a) Divisas
b) Derivados
c) Capitales
d) Deuda

22. Al mercado donde el emisor coloca por primera vez los títulos en el mercado, mediante oferta pública, privada o subasta, recibe
recursos por los inversionistas con la finalidad de obtener un rendimiento, se le denomina:
a) Mercado de derivados
b) Mercado cambiario
c) Mercado secundario
d) Mercado primario

23. Podemos afirmar que en el mercado secundario:

a) Las segundas transacciones se realizan de manera sucesiva y cotidiana entre intermediarios durante las primeras horas del
remate
b) Las transacciones se realizan de manera sucesiva y cotidiana entre los inversionistas
 c) Los valores objeto de la oferta son puestos por el emisor por primera vez a disposición al público inversionista
d) Las transacciones que realizan los emisores para recibir financiamiento por inversionistas

24. Las negociaciones que tienen por objeto la adquisición de títulos o valores de una nueva emisión, se llevan a cabo en el
____________.
a) Mercado de derivados
b) Mercado de divisas
c) Mercado secundario
d) Mercado primario

25. ¿Cuál es la función principal del Mercado Secundario?

a) La Emisora se capitaliza
b) Ofrece prestigio a la Emisora
c) Realizar nuevas colocaciones
d) Ofrecer liquidez a los inversionistas

26. Con la intención de proporcionar liquidez a sus tenedores, a través del __________ se realizan negociaciones de compradores y
vendedores que tienen por objeto la adquisición de títulos o valores que ya están en circulación:
a) Mercado primario
b) Mercado de derivado
c) Mercado secundario
d) Mercado de divisas

27. Se denomina al Intermediario Bursátil que representa a la empresa para realizar una Oferta Pública:
a) Representante Común
b) Casa de Bolsa
c) Agente Colocador
d) Financiamiento Corporativo

28. Es una diferencia entre el mercado de deuda y el mercado de capitales:

a) Son regulados por la Ley del Mercado de Valores
b) Los instrumentos son títulos de crédito
c) La relación que tiene el inversionista con el emisor
d) Tienen mercado secundario

29. Al invertir en los instrumentos del mercado _________, el inversionista se convierte en acreedor del emisor de los valores.
a) De capitales
b) Cambiario
c) De deuda
d) De derivados

30. La relación que tiene el inversionista con el emisor en el mercado de capitales es de __________:
a) Acreedora
b) Propiedad
c) Pago de rendimiento
d) Pago de dividendos

31. Fideicomisos orientados a la adquisición o construcción de bienes inmuebles:

a) Warrants
b) CKD´s
c) Fibras
d) ETF´s

32. Instrumentos financieros están orientados a la inversión en proyectos vinculados a sectores en crecimiento de la economía:
a) Warrants
b) CKD´s
c) Fibras
 d) ETF´s

33. Instrumento de deuda que opera en el mercado de capitales:

a) Certificados de Participación
b) Bondes
c) Fibras
d) ETF´s

34. Este tipo de obligaciones son canjeadas por acciones en su fecha de amortización o vencimiento:
a) Quirografarias
b) Hipotecarias
c) Prendarias
d) Convertibles

35. Tratándose de valores representativos de capital, las ganancias se obtienen por:

a) El pago de intereses
b) Los incrementos en el Índice de Precios y Cotizaciones
c) El pago de los valores en la fecha de vencimiento de los mismos
d) Incremento en el precio de las acciones y por dividendos

36. Los __________ son documentos que confieren al comprador el derecho de comprar o vender un activo subyacente a cambio de
una prima, a cierto precio durante un periodo, a una fecha y obligan al vendedor a entregar el subyacente al precio de ejercicio y
durante el periodo o fecha establecida entre particulares:
a) Notas estructuradas
b) Acciones
c) Certificados de capital de desarrollo
d) Warrants

37. Es la combinación de un instrumento de renta fija y otro de renta variable mediante el uso de derivados:
a) Títulos referenciados a acciones (TRACS)
b) Certificados de Capital de Desarrollo (CKDES)
c) Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (FIBRAS)
d) Nota estructurada con componentes de capital

38. Seleccione del siguiente listado los instrumentos de deuda que operan en el mercado de capitales:
1. Obligaciones
2. Bonos de desarrollo
3. Certificados de Participación Ordinaria Amortizables (CPO’s)
4. CETES
5. Certificados de Participación Inmobiliaria (CPI’s)
6. Bonos con respaldo en hipotecas (BORHIS)
a) 1, 3, 6
b) 3, 4, 6
c) 1, 2, 4
d) 1, 3, 5

39. A través de este instrumento, los inversionistas estadounidenses están autorizados para negociar acciones de compañías
extranjeras sin necesidad de comprar y vender en una bolsa exterior:
a) ETF´s
b) TRACS
c) CKD´s
d) ADR´s

40. El objetivo primordial de los _______ es replicar el comportamiento de un índice subyacente o de referencia a través de una
canasta de acciones o de títulos de deuda:
a) Obligaciones
 b) TRACS
c) CPO´s
d) Warrants

41. Títulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más proyectos, mediante la adquisición de una o varias
empresas promovidas:
a) Warrants
b) CKD´s
c) Obligaciones
d) TRAC´s

42. Seleccione del siguiente listado algunos de los instrumentos que se negocian en el mercado de capitales:
1. CETES
2. UDIBONOS
3. Obligaciones
4. CKDS
5. ETFS
6. Bondes D
a) 1, 4, 6
b) 3, 4, 5
c) 2, 3, 6
d) 1, 2, 5

43. Seleccione el instrumento que, mediante la conformación de una canasta accionaria, replica el comportamiento de un índice
específico:
a) ETF
b) IRT
c) IPC
d) CKD

44. Seleccione el tipo de inversionista que puede adquirir ETFs:

a) Sólo inversionistas calificados
b) Sólo inversionistas institucionales
c) Toda clase de inversionistas
d) Sólo inversionistas individuales

45. ¿Quiénes son los intermediarios autorizados para operar ETF’s?

a) Casas de bolsa
b) Sociedades operadoras de fondos de inversión
c) Casas de cambio
d) Bancos

46. ¿En qué moneda se realizan las transacciones con valores registrados en el Sistema Internacional de Cotizaciones?
a) En la moneda del emisor
b) Peso mexicano
c) Euro
d) Dólar USA

47. Es el mecanismo diseñado para operar en el ámbito de la BMV con instrumentos que no fueron objeto de la oferta pública en
México y se encuentran en listados en mercados de valores extranjeros:
a) Sistema Internacional de Valores Extranjeros
b) Listado Internacional de Cotizaciones
c) Sistema Internacional de Emisores
d) Sistema Internacional de Cotizaciones

48. Tipo de inversionistas pueden comprar y vender instrumentos listados en el SIC:

a) Únicamente inversionistas institucionales
 b) Fondos de inversión y Fondos de Pensiones
c) Únicamente inversionistas calificados
d) Institucionales y calificados

49. ¿Qué horario contempla el ingreso de posturas al cierre etapa 2?

a) De 15:01 a 15:05:59 y ejecución a partir de las 15:06 horas
b) De las 8:00 hasta las 15:00 horas
c) De 14:30 a 15:29:59 horas
d) De 8:00 a 15:06:59 horas

50. ¿Cuál es el horario que tiene designado la BMV para el Mercado Continuo?
a) De 8:00 a 8:25 horas
b) De 8:30 a 15:00 horas.
c) De 8:30 a 13:00 horas
d) De 8:30 a 14:40 horas

51. ¿Cuál es el horario que tiene designado la BMV para la subasta de CKD’s?
a) De 8:30 a 15:00 horas
b) De 8:30 a 14:00 horas.
c) De 8:30 a 13:00 horas
d) De 8:30 a 14:40 horas

52. Se denomina ____________ a la acción preventiva en donde la Bolsa suspende la cotización de todos los valores, para evitar
distorsiones en el mercado y mantener el principio de equidad entre sus participantes:
a) Receso administrativo
b) Suspensión administrativa
c) Mantenimiento preventivo
d) Receso preventivo

53. Si una acción vale $320 ¿De cuánto es el lote para las transacciones?
a) 5 acciones
b) 25 acciones
c) 100 acciones
d) 200 acciones

54. A la cantidad mínima de títulos que convencionalmente se intercambian en una transacción se le denomina:
a) Precio de cierre
b) Precio de referencia
c) Lote
d) Puja

55. El precio de cierre se define como:

a) El precio promedio ponderado del índice en función del volumen que calcule la Bolsa al final de cada sesión de remate
conforme a los procedimientos
b) El precio promedio ponderado en función del volumen que, por emisora, calcule la Bolsa al final de cada sesión de remate
conforme a los procedimientos y metodología que se especifique el manual
c) El precio que, por acción, calcule la Bolsa al final de cada sesión de remate conforme a procedimientos y metodología que se
especifiquen en el manual
d) El precio obtenido de la última operación de las emisoras que determine la Bolsa al final de cada sesión de remate conforme
a los procedimientos y metodología que especifique

56. ¿Cuál es el organismo encargado de determinar o calcular diariamente el IPC?

a) Las casas de bolsa mediante sus operaciones
b) Banco de México
c) CNBV
d) Bolsa de Mexicana de Valores
57. Es la encargada de habilitar la clave de acceso a las terminales del Sistema Electrónico de Negociación:
a) La Comisión Nacional Bancaria y de Valores
b) La Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles
c) La Bolsa Mexicana de Valores
d) El Banco de México

58. Una postura ________ es aquella en la que un mismo intermediario representa de manera simultánea al comprador y al vendedor
en una operación:
a) De venta en corto
b) De cruce
c) De volumen oculto
d) Limitada

59. En esta postura, la operación se ejecuta al mejor precio que se pueda obtener en el mercado:
a) Postura al cierre
b) Mejor postura limitada
c) A mercado
d) A precio de cierre

60. En el Sistema Electrónico de Negociación, los filtros de mercado por precio son de:
a) 0.15
b) 0.05
c) 0.2
d) 0.1

61. Dentro de una Sesión de Remate, es la postura que se ingresa por un periodo determinado al Libro Electrónico:
a) Limitada
b) De venta en corto
c) De tiempo específico
d) A mercado

62. Es utilizado como referencia y refleja el comportamiento de un conjunto de acciones:

a) Spread
b) Índice accionario
c) Valor nominal
d) Precio

63. El principal índice del mercado accionario de París es:

a) FTSE100
b) DAX
c) CAC40
d) S&P500

64. El principal índice del mercado accionario alemán es:

a) FTSE100
b) DAX
c) CAC40
d) S&P500

65. El principal índice del mercado accionario de Londres es:

a) FTSE100
b) DAX
c) CAC40
d) S&P500
66. Lo componen los 225 valores más líquidos que cotizan en la Bolsa de Tokio y es el índice bursátil más popular del mercado japonés.
a) Hang Seng
b) DAX
c) NIKKEI
d) CAC40

67. Es el Mercado Integrado Latinoamericano:

a) IDIV
b) IPC
c) Latibex
d) MILA

68. Este mercado bursátil está regulado por la Ley española del Mercado de Valores; los valores que lo integran cotizan en euros y
es el mercado para valores latinoamericanos radicado en Madrid, España.
a) IDIV
b) IPC
c) Latibex
d) MILA

69. ¿Cuál es el índice que refleja el comportamiento del precio de las acciones de las treinta empresas con mayor valor de
capitalización de los EUA, excepto las relacionadas a transportación y servicios públicos?
a) S&P500
b) Russell 3000
c) Nasdaq
d) Dow Jones

70. índices de la BMV que, para su cálculo, toman otros derechos corporativos, además de las fluctuaciones de precios derivados de
movimientos del mercado
a) Índices de Rendimiento Total
b) Índices de Rendimiento Simple
c) Índices Sectoriales
d) Índices Principales

71. ¿Cuántos son los sectores que considera la BMV para la clasificación de índice sectorial?
a) 11
b) 10
c) 8
d) 9

72. Índice que refleja el comportamiento de quinientas empresas con mayor nivel de capitalización del NYSE y del Nasdaq
a) Nasdaq
b) Dow Jones
c) S&P500
d) CAC40

73. Además de México, los países que integran el MILA, son:

a) Ecuador, Argentina y Perú
b) Colombia, Ecuador y Brasil
c) Chile, Colombia y Perú
d) Chile, Argentina y Brasil

74. Un criterio para la selección de las series accionarias que integran el IPC de la BMV, consiste en elegir ____ emisoras cuya serie
accionaria más bursátil tenga el mayor factor de rotación:
a) 50
b) 35
 c) 45
d) 65

75. Es un fiel indicador de las fluctuaciones de las empresas de valor de mercado mediano en el mercado accionario mexicano:
a) IPC
b) IRT
c) IMC30
d) IH

76. Las empresas mexicanas cotizan en NYSE y NASDAQ a través de estos instrumentos:
a) Títulos Múltiples
b) Constancias de Valores Extranjeros
c) UMS
d) ADR´s

77. Estos recibos amparan el depósito de acciones de emisoras mexicanas, facultadas por la CNBV para cotizar en mercados foráneos
y son emitidos por un banco americano:
a) ETF´s
b) IRT
c) CKD´s
d) ADR´s

78. Seleccione dos de las ventajas de la operación de arbitraje internacional: 1 Dar estabilidad al tipo de cambio; 2. Aumento en la
bursatilidad; 3. Aumento en el precio de la acción; 4. Alineación de precios en ambos mercados.
a) 1, 2
b) 2, 4
c) 3, 4
d) 1, 3

79. Por medio del arbitraje los inversionistas pueden:

a) Alcanzar las utilidades a largo plazo con las ganancias de capital del valor adquirido
b) Lograr una cobertura perfecta, sin buscar utilidades, debido a la diferencia de precios de los mercados
c) Ejercer el derecho de comprar una canasta de acciones
d) Obtener una utilidad instantánea libre de riesgo, debido a la diferencia de precios de los mercados

80. Un importante beneficio de un ADR es que:

a) Permite a una emisora mexicana hacer operaciones de arbitraje con sus acciones
b) Permite a un banco autorizado emitir un recibo de depósito de acciones
c) Permite a los inversionistas mexicanos comprar acciones de una emisora en el extranjero
d) Permite a una emisora mexicana cotizar en mercados foráneos

81. ¿Cómo se llama a la Operación de compra-venta simultánea que tiene por objeto aprovechar el diferencial de precios entre dos
o más mercados?
a) Suscripción
b) Arbitraje
c) Split
d) Venta en corto

82. Es aquel tipo de ADR que es emitido por iniciativa de los inversionistas:
a) Extrabursátil
b) Bursátil
c) No Patrocinado
d) Patrocinado
83. Es aquel tipo de ADR que es emitido por iniciativa de los emisores:
a) Extrabursátil
b) Bursátil
c) No Patrocinado
d) Patrocinado

84. A la operación que consiste en tomar ventajas de los diferenciales de precio entre dos o más mercados, a través de la realización
de transacciones combinadas que capitalizan el desequilibrio de precios se le denomina:
a) Cobertura
b) Especulación
c) Arbitraje
d) Venta en corto

85. ¿Cómo se le llama al tipo de derecho que requiere de pago para la adquisición de las nuevas acciones emitidas por una
empresa?
a) Dividendo en acciones
b) Split
c) Suscripción de acciones
d) Reverse-Split

86. En caso de que una emisora decrete el ejercicio de un Split, su capital:

a) Cambia en la misma proporción y su precio aumenta debido al ajuste
b) No sufre cambio y baja su precio debido al ajuste
c) Cambia en la misma proporción y su precio baja debido al ajuste
d) No sufre cambio y aumenta su precio debido al ajuste

87. Si una emisora decide reducir el número de sus acciones en circulación, sin variar el importe de su capital social, la operación
realizada se llama: __________:
a) Split
b) Suscripción
c) Dividendo
d) Split inverso

88. Cuando una emisora aumenta el número de sus acciones en circulación, sin variar el importe de su capital social, ¿qué operación
realizó?
a) Split
b) Suscripción
c) Dividendo
d) Split inverso

89. Elaborar y presentar a la BMV la cobertura de análisis sobre la información financiera que son de dominio público, correspondiente
a las emisoras a las cuales les preste servicios, son funciones del:
a) Analista de Mercado
b) Director de Análisis de una casa de bolsa
c) Analista Independiente
d) Director de Operaciones de una casa de bolsa

90. De las siguientes opciones de respuesta, ¿cuál corresponde a la definición de analista independiente?
a) Persona física o moral, aprobada por la BMV que preste habitual y profesionalmente los servicios de cobertura de análisis a
una o más emisoras, con las cuales no tendrá que tener ningún vínculo de dependencia
b) Persona física que no labore en una casa de bolsa o institución de crédito, aprobada por la BMV que preste habitual y
profesionalmente los servicios de cobertura análisis a una o más emisoras
c) Persona moral, nacional o extranjera, distinta a una casa de bolsa o institución de crédito, aprobada por la BMV que presta
habitual y profesionalmente los servicios de cobertura de análisis a una o más emisoras
 d) Casa de bolsa aprobada por la BMV que preste habitual y profesionalmente los servicios de cobertura de análisis a una o más
emisoras, no pudiendo realizar operaciones con los valores emitidos por ésta

91. Persona moral, nacional o extranjera, distinta a una casa de bolsa o institución de crédito, que presta habitual y profesionalmente
los servicios de cobertura de análisis de una o más emisoras:
a) Formador de Mercado
b) Director de Vigilancia de Mercado
c) Analista Independiente
d) Director General de Mercados e Información

92. Las siguientes, son algunas de las obligaciones del Analista Independiente, EXCEPTO:
a) Dar aviso a la Bolsa de la rescisión anticipada del contrato celebrado con la emisora y de los motivos que suscitaron el
evento
b) Elaborar y presentar a la Bolsa la cobertura de análisis sobre la información financiera que sea de dominio público
c) Vigilar y controlar que su personal no participe en actividades, negocios u operaciones que impliquen conflictos de interés
d) Sustentar su análisis con base en información financiera, económica, contable, jurídica, administrativa que sea de dominio
público

93. ¿En qué caso se fundamenta el uso del préstamo de valores para los inversionistas?
a) El prestamista recibe una prima del prestatario y éste a su vez confiere instrumentos de garantía
b) El prestamista brinda al prestatario los instrumentos objeto del préstamo y éste a su vez le paga una prima
c) El prestamista brinda al prestatario los instrumentos objeto del préstamo y éste a su vez confiere instrumentos de garantía,
y al final paga un premio.
d) El prestamista brinda al prestatario los instrumentos objeto del préstamo y éste a su vez confiere instrumentos de garantía,
y al final recibe un premio

94. Se denomina _______a la operación de compra-venta de valores, cuya liquidación es realizada por parte del vendedor con valores
obtenidos en préstamo y busca ganar en un mercado a la baja:
a) Operación de Cruce
b) Venta en corto
c) Operación en firme
d) Ninguna de las anteriores

95. Cuando un inversionista actúa como Prestamista en un Préstamo de Valores, lo realiza porque:
a) El horizonte de inversión sobre esta posición de valores es de largo plazo y buscaría deshacerme de ella.
b) El horizonte de inversión sobre esta posición de valores es de largo plazo y buscaría venderla inmediatamente.
c) El horizonte de inversión sobre esta posición de valores es de corto plazo y después puedo comprarla al mismo precio.
d) El horizonte de inversión sobre esta posición de valores es de corto plazo y después puedo venderla más cara.

96. ¿Cuáles son dos riesgos en la negociación de una venta en corto?

a) El precio de la acción en el mercado se encuentre por arriba del precio negociado en corto. Las garantías en especie otorgadas
para colateralizar el préstamo presenten ganancias por valuación
b) El precio de la acción en el mercado se encuentre por debajo del precio negociado en corto. Las garantías en especie
otorgadas para colateralizar el préstamo presenten pérdidas por valuación
c) El precio de la acción en el mercado se encuentre por debajo del precio negociado en corto. No obtener el préstamo de
valores para efectuar la operación
d) El precio de la acción en el mercado se encuentre por arriba del precio negociado en corto. No obtener el préstamo de valores
para efectuar la operación

97. Tienen como función principal el dar liquidez y contribuir a la estabilidad de precios de los valores del mercado de capitales de la
BMV mediante una presencia operativa permanente en la sesión de remate:
a) Inversionistas Institucionales
b) Grupos Financieros
c) Formadores de Mercado
 d) Bolsa Mexicana de Valores

98. Son prohibiciones del Formador de Mercado, EXCEPTO:

a) Compartir las pérdidas o las ganancias obtenidas con la emisora a la que preste servicios como Formador de Mercado
b) Brindar el servicio de formación de mercado respecto de varios tipos de valor y a diferentes emisoras
c) Celebrar operaciones de cruce
d) Variar artificialmente el precio o volumen de los valores en los que actúe como Formador de Mercado

99. Son derechos del Formador de Mercado, EXCEPTO:

a) Dar a conocer las actividades y servicios que presta como Formador de Mercado
b) Brindar el servicio de formación de mercado respecto de varios tipos de valor y a diferentes emisoras
c) Celebrar operaciones de cruce
d) Obtener exenciones o cuotas preferenciales a los aranceles determinados por la Bolsa

100. Al intermediario que mantiene de forma permanente postura de compra y de venta en firme, sobre determinados valores se le
denomina:
a) Formador de precios
b) Socio Liquidador
c) Analista Independiente
d) Formador de Mercado
 TEMA: DERIVADOS Y RIESGOS

1. Calcule el precio futuro del dólar para un plazo de 45 días considerando un valor spot del dólar de $20.70 y la tasa en pesos y
dólares de 4.50% y 0.75% respectivamente:
a) $20.6035
b) $20.7969
c) $21.0529
d) $20.7472

2. Calcular la base de un futuro sobre el IPC, a partir de los siguientes datos: Valor del IPC 45,200 puntos, plazo 60 días, tasa en pesos
para el plazo 4.70%, dividendo para el plazo 1.20%
a) 255.40
b) 297.59
c) 266.90
d) 263.14

3. Calcule el valor nocional de un contrato call de una acción con precio de ejercicio de $25.70 y una prima de $0.96 por acción:
a) $2,666
b) $25,700
c) $2,570
d) $26,660

4. El día de hoy se operaron 700 opciones de venta sobre el Naftrac 02 con un precio de ejercicio de $35.00 y una prima de $1.04.
Adicionalmente, se operaron 1,200 opciones de compra de Naftrac 02 con un precio de ejercicio de $37.00 y una prima de $1.12.
¿Cuál es el valor nocional de los contratos de opciones operados hoy?
a) $1,850
b) $6’890,000
c) $178,500
d) $79,500

5. Se toma una posición corta en 3 contratos de Futuros sobre el IPC a un precio de $45,820; en el día de vencimiento el IPC cotiza
en 45,700 puntos. Calcule la utilidad o pérdida de esta operación:
a) -360 pesos
b) 360 pesos
c) 3,600 pesos
d) -3,600 pesos

6. Un coberturista vende un contrato de futuros sobre el dólar a un precio de 20.50 pesos por dólar. Al cierre de la sesión, el precio
de liquidación del contrato es de 20.35 pesos por dólar. El importe de la liquidación diaria es de _______.
a) 150
b) 1,500
c) -150
d) -1,500

7. Calcule el precio aproximado de una opción call at the money, después de dos días (en términos absolutos), considerando los
siguientes datos: precio actual $0.7468, theta anual de 1.4276 y un año de 360 días.
a) $2.1744
b) $0.7269
c) $0.7547
d) $0.7389
8. Si se tiene un Call con valor de 1.7211 y un Rho de 6.8048, si la tasa de interés sube 2%, ¿cuál es el valor aproximado de nuevo
del Call?
a) 1.465819
b) 1.857196
c) 2.619657
d) 1.440853

9. Un inversionista tiene una posición de 500 Opciones de compra, con una Delta de 276 acciones y un valor de Gamma de 18
acciones para movimientos de 1% en la acción subyacente. Calcule el nuevo nivel de Delta si la acción subyacente sube 2%:
a) 240 acciones
b) 312 acciones
c) 524 acciones
d) 304 acciones

10. Una Opción de Compra (Call) referida a una acción tiene una prima de $3.7822 y una Theta a un día de 0.0142 cuando la acción
subyacente de la Opción tiene un precio de 136 pesos. Calcular el precio aproximado de la opción al paso de dos días si el precio
de la acción no se mueve:
a) 3.7964
b) 3.8106
c) 3.7538
d) 4.8052

11. Una Opción Put sobre la acción ABC tiene una prima de $1.0424 y una Delta con valor de 0.2372, cuando la acción subyacente
ABC tiene un precio de $20.00. Utilizando la aproximación Delta, calcula el precio de la Opción cuando el precio de la acción sube
a $20.10:
a) $1.0186
b) $0.9858
c) $1.0661
d) $0.5246

12. Supongamos que se está largo en un Call con precio de ejercicio de $38.50 cotizando a $3.46, el subyacente opera en $36.
Obtener la Delta de la opción si el precio sube a $41 y la nueva prima se cotiza en $4.78:
a) 0.528
b) 0.964
c) 1.780
d) 0.264

13. Una opción tiene una vega de 0.78 y la prima de la opción cotiza en 1.46 con una volatilidad implícita del 15%, si la volatilidad
negociada aumenta en el mercado al 19%. ¿Cuál será la nueva prima de la opción?
a) 3.94
b) 4.58
c) 1.66
d) 5.15

14. Una opción de compra referida a una acción tiene una prima de 3.7642 y una vega de 0.1284 calculada para el cambio del 1% en
la volatilidad, cuando la volatilidad tiene un valor de 10%. Utilizar para calcular el precio aproximado de la opción si el nivel de
volatilidad baja a 9%.
a) 3.6358
b) 3.7736
c) 3.7369
d) 3.7399

15. Calcule el VaR a un día para un portafolio con posición de $5’000,000 de pesos en CETES de 28 días, de acuerdo con lo siguiente:
nivel de confianza de 95% (Z = 1.65), nivel de volatilidad de la tasa de 0.75% con una sensibilidad a la tasa de interés de 0.25 y una
distribución normal para la tasa de interés.
a) $327,411
b) $52,375
c) $61,875
 d) $316,244

16. En el mercado existe una opción call sobre una acción cuyo precio de mercado es de $23.00. El precio de ejercicio de la opción es
de $20.00 y la prima de la opción es de $3.29. Calcule el valor intrínseco y extrínseco de la opción:
a) Valor intrínseco: $11.71. Valor extrínseco: $0.29
b) Valor intrínseco: $3.00. Valor extrínseco: $0.29
c) Valor intrínseco: $0.29. Valor extrínseco: $3.00
d) Valor intrínseco: $14.71. Valor extrínseco: $0.29

17. MexDer es:

a) La Institución que administra a la Bolsa de Derivados y su Cámara de Compensación
b) El órgano que regula las actividades de la Bolsa de Derivados y su Cámara de Compensación
c) Un mercado organizado de instrumentos financieros derivados listados
d) Un mercado organizado de derivados, tanto listados como OTC

18. Un mercado organizado o estandarizado de derivados es un mercado en donde las operaciones:

a) Se llevan a cabo entre dos partes y no hay riesgo de crédito en las operaciones
b) Se pactan entre dos partes privadas y hay riesgo de crédito en las operaciones
c) Se pactan bajo un contrato marco basado en los contratos ISDA y así se mitiga el riesgo de contraparte
d) Se llevan a cabo en una Bolsa de Derivados y la contraparte de cada operación es una contraparte central

19. Son funciones de la Bolsa de Derivados (MexDer), EXCEPTO:

a) Ofrecer la infraestructura tecnológica y procedimientos para celebrar contratos de futuros y contratos de opciones
b) Vigilar la transparencia, negociación e integridad de los procesos de formación de precios.
c) Determinar los parámetros de riesgo aplicables a los contratos de futuros
d) Desarrollar los contratos de futuros y opciones que serán negociados

20. Es el principal objetivo de MexDer:

a) Ofrecer una amplia gama de instrumentos financieros derivados listados
b) Ofrecer una amplia gama de instrumentos derivados, tanto listados como OTC
c) Capacitar y certificar al personal de las instituciones participantes en la Bolsa de Derivados
d) Fungir como órgano regulador de las instituciones emisoras de instrumentos derivados, tanto listados como OTC

21. Es una de las características del mercado OTC al operar instrumentos financieros derivados, EXCEPTO
a) No es necesario liquidar diariamente las pérdidas y ganancias
b) No es necesario realizar depósitos en garantía
c) Los contratos se realizan a la medida de las necesidades de los participantes
d) Al haber una Cámara de Compensación, se elimina el riesgo de incumplimiento por parte de las contrapartes

22. Es función de la Cámara de Compensación:

a) Incorporar contratos de futuros y opciones que serán negociados
b) Ofrecer la infraestructura tecnológica y procedimientos para celebrar contratos de futuros y contratos de opciones
c) Ser la contraparte y, por tanto, garante de todas las obligaciones financieras que deriven de la operación de los contratos
negociados
d) Mantener programas permanentes der auditoría a Operadores y Socios Liquidadores

23. Institución encargada de ejecutar órdenes de compra-venta a nombre de clientes, de Contratos de Futuros y Opciones:
a) Formador de Mercado
b) Miembro Operador
c) Socio liquidador por cuenta propia
d) Socio Liquidador por cuenta de terceros

24. Contrato estandarizado en fecha de vencimiento, monto, cantidad y clase, para comprar o vender un activo subyacente, a un
precio cuya liquidación se realiza en una fecha futura:
a) Venta en corto
b) Venta en directo
c) Futuro
d) Reporto
25. Bien o índice de referencia que se negocia en un contrato de futuro u opción, concertado en el Mercado de Derivados:
a) Tamaño de contrato
b) Fideicomiso
c) Activo Subyacente
d) Margen

26. Efectivo o valores que se entregan a la Cámara como anticipo en un contrato de futuros.
a) Garantías
b) Margen
c) Intereses
d) AIM

27. La Cámara de Compensación (Asigna) está constituida como:

a) Sociedad Anónima
b) Fideicomiso de Administración y Pagos
c) Sociedad Anónima de Capital Variable
d) Sociedad Civil

28. Contrato no estandarizado entre dos contrapartes para intercambiar flujos de efectivo en el futuro:
a) Warrant
b) Swap
c) Forward
d) Futuro

29. Sociedad Anónima cuyo objeto es ofrecer la infraestructura tecnológica y procedimientos para celebrar contratos de futuros y
contratos de opciones:
a) S.D. INDEVAL
b) Mercado Mexicano de Derivados
c) Casa de Bolsa
d) Bolsa Mexicana de Valores

30. Su función es identificar, mitigar y dar seguimiento de riesgos en las operaciones concertadas en el Mercado de Derivados:
a) Formadores de mercado
b) MexDer
c) Cámara de Compensación
d) Socios liquidadores

31. Las Aportaciones Iniciales Mínimas deberán ser entregadas por:

a) Cada Operador a la Cámara de Compensación por Contrato Abierto
b) Cada Operador al MexDer por Contrato Abierto
c) Cada Socio Liquidador al MexDer por Contrato Abierto
d) Cada Socio Liquidador a la Cámara de Compensación por Contrato Abierto

32. Operación a través de la cual el inversionista busca beneficiarse de la apreciación (a través de Calls) o depreciación (a través de
Puts) de los títulos de referencia, con un monto de inversión inferior al precio de mercado de dichos títulos:
a) Apalancamiento financiero
b) Arbitraje
c) Cobertura
d) Operación de margen

33. La cuenta _________ es aquella administrada por un operador en donde se registran las operaciones de uno o varios clientes,
siguiendo sus instrucciones de forma individual y anónima:
a) De conciliación
b) De clientes
c) Global
 d) Propia

34. Es el número máximo de Contratos Abiertos de una misma Clase o Serie que podrá tener un cliente:
a) Posición Límite
b) Posición Larga
c) Postura
d) Participación

35. Es el número de contratos de futuros vivos existentes a una fecha dada:

a) Interés abierto
b) Posición abierta
c) Volumen
d) Posición límite

36. Es la diferencia entre los contratos abiertos con una posición larga y los abiertos con una posición corta, por un inversionista:
a) Interés abierto
b) Posición neta
c) Posición opuesta
d) Posición límite

37. Es la posición que se integra con un número de contratos de futuros en posición larga de una serie con igual número de contratos
de futuro en posición corta de otra serie, ambas Series pertenecientes a un mismo contrato de futuro:
a) Interés abierto
b) Posición neta
c) Posición opuesta
d) Posición límite

38. Calcula el número de contratos que representa el interés abierto: el operador A compra 12 contratos a los operadores B y C,
quienes venden 6 contratos cada uno. Después, el operador D compra 5 contratos al operador B,
a) 7
b) 17
c) 12
d) 11

39. Es un instrumento financiero, cuya principal característica es que están vinculados a un activo subyacente:
a) Acciones
b) Obligaciones
c) Productos derivados
d) Bonos

40. Un instrumento derivado es un instrumento financiero:

a) Sin riesgo que depende de los activos subyacentes
b) Cuyo precio y comportamiento dependen del valor de mercado de su activo subyacente
c) Cuyo precio y comportamiento en el tiempo son independientes de sus activos subyacentes
d) Opera exclusivamente en mercados organizados y se utiliza para hacer coberturas.

41. La posición _________ cubre una posible alza del precio del subyacente.
a) Corta
b) Larga
c) Límite
d) Opuesta

42. La posición _________ cubre una posible baja del precio del subyacente.
a) Corta
b) Larga
 c) Límite
d) Opuesta

43. ¿Qué operación debe realizar una empresa exportadora para cubrir el riesgo de tipo de cambio, para asegurar el precio de venta
de sus productos?
a) Comprar contratos de futuro del dólar a la fecha de la liquidación
b) Vender contratos de futuro del dólar a la fecha de liquidación
c) Vender un engrapado de dólar
d) Comprar un engrapado de dólar

44. Considere un contrato de futuros con la siguiente clave de pizarra: EURO JN18. ¿Cuál es la clase y serie del contrato?
a) Futuros – Futuros sobre el Euro con vencimiento en junio de 2018
b) Futuros sobre Divisas – Futuros sobre el Euro
c) Futuros sobre el Euro – Vencimiento en junio de 2018
d) Futuros – Futuros sobre el Euro

45. Tipo de liquidación que se exige cuando el consumo potencial de las AIM’s es igual o mayor al porcentaje establecido por el
Subcomité de Admisión y Administración de Riesgos:
a) Diaria
b) Al vencimiento
c) Por diferencias
d) Extraordinaria

46. Pueden ser entregados como AIM’s los siguientes valores:

a) Cetes, Bonos M, Udibonos, Bondes D, Treasuries Bills y todas las acciones del IPC
b) Cetes, Bonos M, Udibonos, Bondes D, Treasuries Bills y todas las acciones de alta y media bursatilidad
c) Cetes, Bonos M, Udibonos, Bondes D, Treasuries Bills y Deuda Corporativa AAA
d) Cetes, Bonos M, Udibonos, Bondes D, Treasuries Bills y algunas acciones como AMX y NAFTRAC

47. Son las sumas de dinero que deben entregarse diariamente y que resultan de la valuación diaria que realiza la Cámara de
Compensación por AIM’s por variaciones en el precio de cierre, con respecto al precio concertación:
a) Aportaciones extraordinarias
b) Llamadas de margen
c) Liquidación diaria
d) Aportaciones excedentes

48. Los siguientes valores pueden ser entregados como AIM’s, EXCEPTO:
a) Cetes
b) Udibonos
c) Treasuries Bills
d) Deuda Corporativa AAA

49. Es el tipo de liquidación al vencimiento de un contrato, que consiste en la entrega del activo subyacente:
a) Ordinaria
b) Extraordinaria
c) En especie
d) En efectivo

50. Cuando un inversionista compra una Opción, a cambio del pago de una prima adquiere:
a) El derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente en el futuro y al precio de mercado del
momento.
b) El derecho y la obligación, de comprar o vender un activo subyacente en el futuro y a un precio determinado desde el inicio.
c) El derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente en el futuro y al precio determinado desde el
inicio.
d) La obligación, de comprar o vender un activo subyacente en el futuro y a un precio determinado desde el inicio.
51. Cuando se tiene en posición un call corto, se asumen:
a) Expectativas alcistas
b) Expectativas bajistas
c) No espera cambios
d) Expectativas variables

52. En un put largo hay utilidad cuando baja el subyacente y la máxima pérdida es:
a) La AIM
b) La Prima
c) La Aportación Excedente
d) La Aportación Extraordinaria

53. Un inversionista considera tener una posición en contratos de opción en donde tenga derecho a ejercer una utilidad cuando el
subyacente baja, pero una pérdida limitada, debe entonces tener la siguiente posición:
a) Put largo
b) Call corto
c) Call largo
d) Put corto

54. Un inversionista considera tener una posición en contratos de opción en donde tenga derecho a ejercer una utilidad cuando el
subyacente sube, pero una pérdida limitada, debe entonces tener la siguiente posición:
a) Put corto
b) Call corto
c) Put largo
d) Call largo

55. Una opción de venta (put) se define como un contrato con fecha de vencimiento y precio de ejercicio establecidos, donde
comprador y vendedor tienen respectivamente:
a) La obligación de vender el activo subyacente / el derecho de comprar el activo subyacente
b) La obligación de vender el activo subyacente / la obligación de comprar el activo subyacente
c) El derecho de vender el activo subyacente / la obligación de comprar el activo subyacente
d) El derecho de comprar el activo subyacente / la obligación de vender el activo subyacente

56. Es el precio al que el comprador de un contrato de opción puede ejercer el derecho pactado:
a) Precio de liquidación al vencimiento
b) Precio de ejercicio
c) Precio de cierre
d) Puja por contrato

57. Posición en la que el comprador de la opción obtiene utilidad si el precio del subyacente está por encima del precio de ejercicio:
a) Put corto
b) Call corto
c) Call largo
d) Put largo

58. Si mi posición es “Corto- Put”:

a) Gano al alza, pierdo a la baja y mi contraparte es el comprador de opciones de venta
b) Gano al alza, pierdo a la baja y mi contraparte es el comprador de opciones de compra
c) Gano a la baja, pierdo al alza y mi contraparte está “Largo-Put”
d) Gano al alza, pierdo a la baja y mi contraparte está “Largo-Call”

59. ¿Qué estilo tiene el contrato de opciones sobre acciones individuales operado en MexDer?
a) Europeo
b) Black & Scholes
c) Binomial
d) Americano

60. Si el precio del subyacente es $32.50 y el precio de ejercicio de una opción Call es $32.50 la opción está:
 a) In the money
b) Out the money
c) Deep in the money
d) At the money

61. Si el precio del subyacente es $32.50 y el precio de ejercicio de una opción Call es $30.90 la opción está:
a) In the money
b) Out the money
c) Deep in the money
d) At the money

62. A las opciones que se pueden ejercer en cualquier momento durante su vigencia, se les denomina:
a) Americanas
b) Europeas
c) Plain Vanilla
d) Exóticas

63. El Modelo Black & Scholes se aplica para calcular la prima de opciones:
a) Americanas
b) Bermudas
c) Europeas
d) Asiáticas

64. Una diferencia entre el Modelo Binomial y el Modelo Black & Scholes es que el segundo:
a) Es aplicable en opciones de tipo europeo y americano, mientras que el primero únicamente a opciones de tipo americano
b) Es aplicable en opciones de tipo americano, mientras que el primero es aplicable a opciones de tipo europeo
c) Es aplicable en opciones tipo europeo y americano, mientras que el primero es aplicable únicamente a opciones de tipo
europeo
d) Es aplicable únicamente en opciones tipo europeo, mientras que el primero es aplicable tanto a opciones de tipo europeo
como a opciones de tipo americano

65. Una diferencia entre el Modelo Black & Scholes y el Modelo Binomial, es que el segundo es aplicable:
a) Exclusivamente para opciones de ejercicio americano
b) Exclusivamente para opciones de ejercicio europeo
c) Para opciones de ejercicio europeo y americano
d) Exclusivamente para opciones de ejercicio tipo asiático

66. ¿Cuáles son las variables que determinan el precio de un contrato de opción (prima)?
a) Inflación, volatilidad, tasa de interés, dividendo (en su caso) y precio del subyacente
b) Tiempo a vencimiento, volatilidad, tasa de interés, dividendo (en su caso), precio del subyacente y utilidades por acción (en
su caso)
c) Tiempo a vencimiento, volatilidad, tasa de interés, dividendo (en su caso), precio del subyacente y precio de ejercicio
d) Tiempo a vencimiento, volatilidad, tasa de interés, tipo de cambio, dividendos pagado y precio del subyacente

67. Son algunas de las variables para calcular la prima de una opción cuyo subyacente es una acción, EXCEPTO:
a) El plazo a vencimiento
b) El precio de ejercicio
c) La volatilidad de la acción
d) La expectativa sobre los rendimientos de la acción

68. Se define como la derivada del precio de la opción con respecto a la tasa de interés:
a) Rho
b) Gamma
c) Vega
 d) Theta

69. Se define como la derivada del precio de la opción con respecto al precio del subyacente:
a) Gamma
b) Theta
c) Vega
d) Delta

70. Se define como la derivada del precio de la opción con respecto al tiempo a vencimiento:
a) Gamma
b) Theta
c) Vega
d) Delta

71. El tamaño del contrato de Opciones sobre el Dólar de Estados Unidos de América operado en MexDer es de:
a) 10 pesos multiplicados por el precio o prima del contrato de opción.
b) 10,000 dólares.
c) 10,000 dólares multiplicados por el precio o prima del contrato de opción.
d) 10,000 pesos.

72. El tamaño del contrato de Opciones sobre acciones individuales operado en MexDer es de:
a) 100 pesos multiplicados por el precio o prima del contrato de opción.
b) 10 pesos multiplicados por el precio o prima del contrato de opción.
c) 1,000 acciones.
d) 100 acciones.

73. El tamaño del contrato de futuros sobre el IPC operado en MexDer es de:
a) 100 pesos multiplicados por el valor del IPC
b) 10 pesos multiplicados por el valor del IPC
c) 10 centavos multiplicados por el valor del IPC
d) 1 peso multiplicado por el valor del IPC

74. Tamaño del contrato de Swaps operado en MexDer:

a) $10
b) $10,000
c) $100,000
d) $1’000,000

75. Tamaño del contrato de Cetes operado en MexDer:

a) $10
b) $100
c) 10,000 títulos
d) $10,000

76. Seleccione del siguiente listado los subyacentes que tienen un tamaño de contrato de $100,000:
1. Acciones
2. IPC
3. TIIE
4. Dólar
5. Cetes
6. Bonos
7. Swaps
a) 2, 3, 4
b) 1, 4, 7
c) 3, 5, 6
d) 2, 4, 5

77. ¿Cuál es la puja en los contratos de futuros sobre Euros?

 a) 1 punto base
b) 0.5 puntos base
c) 1 Euro
d) 1 Peso

78. ¿Cuál es la puja en los contratos de futuros sobre Acciones?

a) $1.00
b) $0.001
c) $1.01
d) $0.01

79. La puja del contrato de futuros sobre la TIIE a 28 días operado en MexDer es de:
a) 0.5 puntos base
b) 1 punto base
c) 1 punto porcentual
d) 0.5 puntos porcentuales

80. Son condiciones generales de contratación de los contratos de futuro sobre el EURO, EXCEPTO:
a) El tamaño del contrato es de 10,000 euros
b) La fluctuación mínima es de 0.01 pesos
c) El periodo del contrato correspondiente a un ciclo mensual hasta por 10 años
d) Se negocia y vence 2 días hábiles antes de la fecha de liquidación

81. Seleccione las condiciones generales de contratación de los contratos de swap sobre tasas de interés nominales fijas:
1. Tamaño del contrato $1’000,000 MN
2. La fluctuación máxima de la prima es de $0.01
3. El periodo del contrato depende del número de cupones por 28 días
4. El horario de negociación del contrato es de 07:30 a 15:00 horas
a) 2, 3
b) 1, 4
c) 1, 3
d) 2, 4

82. Es la diferencia entre el precio de mercado del subyacente y el precio de ejercicio de la Opción:
a) Valor Intrínseco
b) Valor extrínseco
c) Valor teórico
d) Precio de liquidación

83. ¿Qué combinación forma un put sintético largo?

a) Call largo y futuro corto.
b) Put corto, delta y gamma neutral y un forward corto.
c) Put largo, delta neutral y un forward corto.
d) Put corto y futuro largo.

84. ¿Qué combinación forma un call sintético corto?

a) Call largo y futuro corto.
b) Put corto, delta y gamma neutral y un forward corto.
c) Put largo, delta neutral y un forward corto.
d) Put corto y futuro corto.

85. Si se compra una opción Put con precio de ejercicio X1 y se vende una opción Put del mismo vencimiento con precio de ejercicio
X2, donde X2 < X1, ¿Qué estrategia se obtiene?
a) Bear spread
b) Bull spread
c) Straddle corto
 d) Straddle largo

86. Si se compra una opción Call con precio de ejercicio X1 y se vende una opción Call del mismo vencimiento con precio de ejercicio
X2, donde X2 > X1, ¿Qué estrategia se obtiene?
a) Bear spread
b) Bull spread
c) Straddle corto
d) Straddle largo

87. Según la Paridad Put-Call, un Put Europeo se puede sintetizar como: Una posición _______ en un Call con un mismo precio de
ejercicio y vencimiento más una posición ________ en la acción más una cantidad de efectivo igual al valor presente del precio
de ejercicio:
a) Corta - Corta
b) Corta - Larga
c) Larga - Corta
d) Larga - Larga

88. Dadas las siguientes variables, ¿cuál es la ecuación de la Paridad Put Call?
c: Precio de un Call
p: Precio de un Put
X: Precio de ejercicio de ambas opciones
S: Precio actual del subyacente
a) c + X = p + S * exp(-rT)
b) p + X = c + S * exp(-rT)
c) p + X* exp(-rT) = c + S
d) c + X* exp(-rT) = p + S

89. Para un cliente de perfil conservador, la alternativa más aconsejable es invertir en un fondo con volatilidad de:
a) 1.18%
b) 5.00%
c) 0.24%
d) 2.50%

90. La volatilidad de una acción se define como la raíz cuadrada de:

a) La desviación estándar de los rendimientos de la acción
b) La desviación estándar de los precios de la acción
c) La varianza de los precios de la acción
d) La varianza de los rendimientos de una acción

91. Medida de dispersión de los rendimientos con respecto al promedio de los mismos en un periodo determinado:
a) Curtosis
b) Asimetría
c) Covarianza
d) Desviación estándar

92. El índice VIMEX es un indicador de la volatilidad:

a) Histórica de los futuros sobre el IPC, listados en MexDer
b) Histórica de las opciones de los futuros sobre el IPC, listados en MexDer
c) Implícita de los futuros sobre el IPC, listados en MexDer
d) Implícita de los contratos de opciones sobre el Futuro del IPC, listados en MexDer

93. Si un Portafolio de Activos con valor de $20 millones tiene VaR a un día de $300 mil a un 95% de confianza, significa:
a) Veinte de cada cien días de operación, la pérdida que ocurrirá puede ser mayor a $300 mil
 b) La máxima pérdida esperada en diecinueve de cada veinte días es mayor a $300 mil
c) Uno de cada cien días de operación la pérdida que ocurrirá puede ser mayor a $300 mil
d) Uno de cada veinte días de operación, la pérdida que ocurrirá puede ser mayor a $300 mil

94. Es la pérdida potencial que se puede tener al participar en los mercados financieros:
a) Riesgo financiero
b) Valor en riesgo
c) Minusvalía
d) Volatilidad

95. Riesgos para los cuales es posible conformar bases estadísticas que permiten medir las pérdidas potenciales. Se dividen en
discrecionales y no discrecionales:
a) No cuantificables
b) Cuantificables
c) No financieros
d) No operativos

96. Riesgos derivados de eventos imprevistos para los cuales no se puede conformar una base estadística que permita medir las
pérdidas potenciales:
a) No cuantificables
b) Cuantificables
c) No financieros
d) No operativos

97. Riesgos que resultan de la toma de una posición de riesgo:

a) No cuantificables
b) Cuantificables
c) Discrecionales
d) No discrecionales

98. Son aquellos riesgos resultantes de la operación del negocio, pero que no son producto de la toma de una posición de riesgo:
a) No cuantificables
b) Cuantificables
c) Discrecionales
d) No discrecionales

99. Riesgo que enfrenta una entidad como resultado del incumplimiento de pago de operaciones financieras derivadas y se reduce al
operar en mercados listados:
a) De contraparte
b) De liquidez
c) De mercado
d) De reputación

100. Riesgo potencial por la venta forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a obligaciones:
a) De contraparte
b) De liquidez
c) De mercado
d) De reputación

101. Pérdida potencial por cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados de las
operaciones activas, pasivas o causantes de pasivo contingente, tales como tasas de interés, tipos de cambio e índices de precios:
a) De contraparte
 b) De liquidez
c) De mercado
d) De reputación

102. Es el riesgo relacionado con la eventualidad de que un país se vea imposibilitado o incapacitado de cumplir con sus obligaciones
con algún agente extranjero, por razones fuera de los riesgos usuales que surgen de cualquier relación crediticia:
a) Soberano
b) De contraparte internacional
c) De crédito
d) Corporativo

103. Pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas,
aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información:
a) Legal
b) De crédito
c) Tecnológico
d) De liquidez

104. Pérdida potencial por incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones
administrativas y judiciales desfavorables, y la aplicación de sanciones:
a) Legal
b) De crédito
c) Tecnológico
d) De liquidez

105. Es el riesgo de común que tiene todo el mercado, que no se puede mitigar, ni diversificar:
a) No sistémico
b) De no diversificación
c) De diversificación
d) Sistémico

106. Son riesgos discrecionales, EXCEPTO:

a) De crédito
b) De liquidez
c) De mercado
d) Legal

107. La prestación habitual y profesional del servicio de estudio, análisis, opinión, evaluación y dictaminación sobre la calidad crediticia
de valores, son funciones que corresponden a:
a) Las instituciones para el depósito de valores
b) Las instituciones calificadoras de valores
c) Los proveedores de precios
d) Las contrapartes centrales de valores

108. ¿Cuál es el efecto esperado en el precio de un bono corporativo que tiene calificación AA, si por un evento de crédito relacionado
con el emisor baja la calificación a A?
a) Sube porque incrementa el spread de crédito del emisor
b) Sube porque disminuye el spread de crédito del emisor
c) Baja porque incrementa el spread de crédito del emisor
d) Baja porque disminuye el spread de crédito del emisor

109. Cuando la calificación crediticia de los papeles corporativos de un fondo de inversión baja:
 a) El precio de fondo sube y gana valor
b) Existe una revaluación positiva en el valor del fondo
c) El precio del fondo se mantiene sin cambios
d) El precio del fondo baja y pierde valor

110. Los siguientes comparativos entre calificaciones de S&P y Moody’s son correctos, EXCEPTO:
a) Calificación de Moody’s A1 es equivalente a A+ de S&P.
b) Calificación de Moody’s Aa3 es equivalente a AA- de S&P.
c) Calificación de Moody’s Baa2 es equivalente a BBB de S&P.
d) Calificación de Moody´s Ba1 es equivalente a BBB- de S&P.

111. ¿A partir de qué calificación los títulos de deuda tienen grado de inversión, según S&P?
a) A+
b) BBB-
c) BB+
d) C-

112. Es la medida de sensibilidad para los bonos, a cambio en la yield, y se mide en años:
a) CAPM
b) Duración Macaulay
c) Convexidad
d) TIR

113. ¿Por qué la Duración es comúnmente usada por los administradores de portafolios de bonos?
a) Permite conocer el cambio porcentual en el precio cuando el cambio en la tasa de rendimiento del bono es relativamente
grande
b) Se usa para proteger el valor de un portafolio cuando se esperan cambios no paralelos en la curva de rendimientos
c) Es una medida de sensibilidad comúnmente usada para calcular razones de cobertura “hedge ratios”
d) Al ser una medida de volatilidad del precio de los bonos, facilita la comparación entre alternativas de inversión en bonos

114. Es la medida de sensibilidad de los cambios relativos en el precio de un bono ante cambios mayores en la tasa de interés de
mercado:
a) Duración Modificada.
b) Duración.
c) Convexidad
d) Duración de Macaulay.

115. El análisis de sensibilidades permite:

a) La simulación de diferentes valores (back-testing) variando alguno de los factores que pudieran afectar significativamente el
Valor en Riesgo
b) Únicamente la simulación de diferentes tipos de cambio (nivel de paridad) variando los factores que pudieran afectar
significativamente la cartera del portafolio de inversión
c) La simulación de diferentes escenarios (testing) para la toma de decisión, al variar los factores clave que pudieran afectar
significativamente un proyecto o un portafolio de inversión
d) La simulación de diferentes escenarios de riesgo de mercado (testing) variando los factores que pudieran afectar
significativamente la inflación, tipo de cambio, etc.

116. El análisis de sensibilidades permite:

a) Únicamente la simulación de diferentes tipos de cambio (nivel de paridad), variando los factores que pudieran afectar
significativamente la cartera del portafolio de inversión
b) La simulación de diferentes escenarios de riesgo de mercado (testing), variando los factores que pudieran afectar
significativamente la inflación, tipo de cambio, etc.
c) La simulación de diferentes valores (back testing) variando algunos de los factores que pudieran afectar significativamente el
Valor en Riesgo.
d) Conocer la exposición de un portafolio a pequeños cambios en las variables de mercado que afectan su valor.
 TEMA: ÉTICA

1. La ética ________ hace referencia a Aplicar los principios y valores éticos del mercado de valores:
a) Cívica
b) Formal
c) Bursátil
d) Material

2. Al ser de causa externa, adquiere un carácter de heterónoma y establece un orden social obligatorio no sujeto a la voluntad
personal:
a) Ética
b) Religión
c) Moral
d) Legalidad

3. Este concepto realiza una reflexión sobre la conducta humana derivada de las costumbres:
a) Ética
b) Religión
c) Legalidad
d) Moral

4. Su causa es interna, por lo tanto, se le considera autónoma e implica la adquisición de conocimientos y la formación de valores:
a) Moral
b) Religión
c) Ética
d) Legalidad

5. La norma jurídica es aplicable de manera obligatoria, a diferencia de la norma ética que es:
a) Externa y bilateral
b) Heterónoma e interna
c) Autónoma y unilateral
d) Heterónoma y externa

6. ¿Cuál es la disciplina que estudia la vivencia cotidiana de las virtudes y los valores que deben prevalecer al actuar?
a) Religión
b) Ética
c) Derecho
d) Moral

7. La ________ permite tener un amplio criterio para la toma de decisiones coherentes y consistentes con el actuar
a) Moral
b) Religión
c) Legalidad
d) Ética

8. Son los tres elementos del Acto Humano:

a) Objeto, Fin y Circunstancias
b) Ética, Moral y Ley
c) Transparencia, Secrecía y Equidad
d) Pensamiento, Obra y Omisión

9. El objeto _________ del estudio de la Ética, es la bondad o maldad de los actos

a) Material
b) Propio
c) Formal
 d) Circunstancial

10. Actos que carecen de inteligencia, voluntad y libertad:

a) Actos humanos
b) Actos psicológicos
c) Actos jurídicos
d) Actos del hombre

11. Son las razones básicas de las que parte el conocimiento para llevar a cabo los actos humanos:
a) Verdades
b) Valores
c) Hábitos
d) Principios

12. Es todo aquello que determina una preferencia en la elección:

a) Verdades
b) Valores
c) Hábitos
d) Principios

13. Es el acto libre que consiste en asumir las consecuencias de nuestros actos
a) Valor
b) Bien
c) Libertad
d) Responsabilidad

14. Es la capacidad de elegir:

a) Verdad
b) Hábito
c) Libertad
d) Voluntad

15. La ___________ consiste en el prudente ajustamiento de leyes generales para atender con justicia casos concretos:
a) Justicia
b) Equidad
c) Honestidad
d) Legalidad

16. ¿Cuál es el objeto general de estudio de la ética?

a) Los actos humanos
b) La voluntad
c) Las circunstancias
d) Los actos del hombre

17. A las acciones libres y conscientes, que se desprenden de la racionalidad y la libertad de la persona que las realiza se les denomina.
a) Moral
b) Creatividad
c) Actos Humanos
d) Innovación Continua

18. Es la virtud de darle a cada quien lo que le corresponde, según su mérito:

a) Equidad
b) Honestidad
c) Justicia
d) Prudencia

19. Es uno de los elementos del acto humano y es definido como la intención del sujeto:
a) Razón
b) Circunstancia
 c) Fin
d) Objeto

20. Cuando los principios éticos son aplicados de manera universal a cualquier profesión, nos referimos a la ___________.
a) Permanencia
b) Totalidad
c) Generalidad
d) Obligatoriedad

21. A todos aquellos principios, normas y valores que la organización define para orientar el comportamiento de sus colaboradores
se les denomina ética ________:
a) Cívica
b) De la empresa
c) Formal
d) Material

22. En la empresa, el valor del capital humano radica en que toda persona es un:
a) Medio para obtener reconocimiento
b) Fin para la obtención de utilidades
c) Medio para alcanzar un fin
d) Fin en sí misma

23. ¿Cuáles son los elementos de la exigencia ética de un líder moral?

1. Responsabilidad
2. Justicia
3. Educación
4. Preparación
a) 2, 3
b) 1, 4
c) 2, 4
d) 1, 3

24. La _________ es un atributo del líder moral y consiste en actuar en el momento exacto y de la mejor manera:
a) Credibilidad
b) Compromiso
c) Prudencia
d) Responsabilidad

25. Elegir correctamente la mejor opción en cada caso concreto, es un atributo del líder moral definido como:
a) Congruencia
b) Veracidad
c) Prudencia
d) Responsabilidad

26. Es la principal característica de un líder moral:

a) Coherencia
b) Inteligencia
c) Confianza
d) Prudencia

27. ¿A qué tipo de líder define el Código de Ética, como aquel que es capaz de hacerse seguir por otros y lograr de ellos identificación
y adhesión a las causas que él pretende conseguir?
a) Líder Político
b) Líder Empresarial
c) Líder Sindical
d) Líder Moral

28. El hombre prudente es aquel que acierta a decidir:

 a) Lo conducente con sus principios
b) Lo correcto y conveniente en cada caso concreto
c) Lo bueno para todos
d) Lo más común en beneficio de la sociedad financiera del país

29. Son dos beneficios que obtiene el mercado de valores, al contar con una certificación de las capacidades profesionales bursátiles:
1. Atender la necesidad del cumplimiento de las disposiciones del mercado bursátil por convicción
2. Fomentar la cultura bursátil
3. Generar confianza en el público inversionista
4. Adoptar y aplicar principios éticos por convencimiento
a) 1, 3
b) 1, 2
c) 3, 4
d) 2, 3

30. Adoptar una cultura autorregulatoria en el Sistema Financiero trae algunos de los siguientes beneficios, EXCEPTO:
a) Contribuir a la integridad del negocio
b) Generar la oportuna alarma por parte del OAR
c) Eliminar riesgos de mercado
d) Estimular un sano desarrollo del mercado

31. Con la intención de generar mayor confianza entre sus clientes, el Director de Inversiones de una operadora de fondos de
inversión le ha pedido al Gerente de Operaciones que altere los registros contables de un fondo para mejorar los rendimientos
de éste. En el caso anterior, el fin y el medio son respectivamente:
a) Ilícito e ilícito
b) Lícito y lícito
c) Ilícito y lícito
d) Lícito e ilícito

32. Son algunas de las funciones de los organismos autorregulatorios, EXCEPTO:

a) Investigar y ordenar visitas de inspección
b) Recoger las sanas prácticas de mercado
c) Elevar los estándares profesionales
d) Contribuir al orden de un mercado íntegro y transparente

33. La finalidad de la autorregulación en el mercado de valores es lograr un mercado:

a) Eficiente, rentable, abierto, transparente y de calidad
b) Confiable, eficiente, libre, transparente y creíble
c) Eficiente, equitativo, transparente, seguro y de calidad
d) Eficiente, estable, internacional, seguro y creíble

34. De la siguiente lista, elija aquellos organismos que son autorregulatorios, de acuerdo con la LMV. 1. ABM. 2. AMIB. 3. BMV. 4.
CNSF. 5. IPAB. 6. MexDer.
a) 2, 3, 6
b) 1, 2, 6
c) 1, 4, 6
d) 3, 4, 5

35. El profesional bursátil tiene entre otras responsabilidades, el conocer:

a) La autoridad social, normas morales y religiosas
b) La responsabilidad social, bursátil y jurídica
c) Las políticas empresariales, autorregulación y regulación pública
d) Las normas jurídicas del sector público y privado

36. Dentro de los Principios Generales del Código de Ética, el principio que hace referencia a la intención recta es:
a) Diligencia
b) Imparcialidad
c) Probidad
 d) Buena fe

37. La constancia en la observancia de los deberes está considerada en el siguiente Principio:

a) Imparcialidad
b) Buena fe
c) Diligencia
d) Probidad

38. El cuidado y esmero está considerado en el siguiente Principio:

a) Imparcialidad
b) Buena fe
c) Diligencia
d) Probidad

39. De acuerdo con los principios generales del código de ética, este es el principio que se refiere a la congruencia entre el ser y el
hacer:
a) Imparcialidad
b) Integridad
c) Honestidad
d) Diligencia

40. La ___________ está definida como el tomar decisiones con base en criterios objetivos:
a) Diligencia
b) Imparcialidad
c) Buena fe
d) Honestidad

41. El principio de honestidad se define como:

a) Constancia en la observancia de los deberes.
b) Manera de actuar con rectitud.
c) Cuidado y esmero en el actuar.
d) Intención recta.

42. La relevancia del código de ética profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana, conlleva necesariamente que el profesional:
a) Incremente su nivel de vida
b) Lo integre en todos sus actos
c) Lo memorice para su actuación cotidiana
d) Cumpla con su trabajo

43. La finalidad del código de ética de la Comunidad Bursátil Mexicana es:

a) Difundir buenas intenciones para la mejor actuación del profesional
b) Garantizar en los profesionales prácticas sanas y eficaces
c) Demostrar la conveniencia de adquirir hábitos sociales bien aceptadas
d) Elegir las conductas más acordes con el nivel jerárquico del profesional

44. Los siguientes son objetivos del Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana, EXCEPTO:
a) Preservar la integridad del mercado bursátil
b) Ser la base de actuación de todo profesional en el mercado bursátil
c) Regular el mercado bursátil
d) Proteger los intereses del público inversionista

45. Son objetivos del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana: 1. Proteger los intereses del público
inversionista. 2. Contribuir a la integridad del negocio. 3. Implementar un código de conducta y operación entre sus miembros.
4. Ser la base de actuación de todo profesional en el mercado bursátil.
a) 3, 4
b) 1, 4
c) 2, 3
d) 1, 2
46. Organismos no gubernamentales con autorización oficial para que; en una determinada actividad, emitan normas, vigilen su
cumplimiento y, en su caso, sancionen su incumplimiento.
a) CNBV, CNSF, CONSAR
b) Casas de Bolsa, Instituciones de Crédito
c) MEXDER, INDEVAL, Contrapartes Centrales.
d) Sociedades Valuadoras

47. Es una entidad autorregulatoria, EXCEPTO:

a) Instituciones para el Depósito de Valores
b) Contraparte Central de Valores
c) ABM
d) Mercado Mexicano de Derivados

48. Lograr un mercado financiero eficiente, equitativo, transparente, seguro y de calidad con los estándares éticos, además de estar
dispuesto a rendir cuentas y ser evaluado por el cumplimiento.
a) Es el objeto del Código de Ética
b) Es el objeto de la Moral
c) Es el objeto de CNBV
d) Es el objeto de la Autorregulación

49. Del siguiente listado, elija las entidades obligadas a cumplir el Código de Ética Bursátil: 1. Casas de Bolsa; 2. Promotores de Valores;
3. Instituto de Protección al Ahorro Bancario; 4. Comisión Nacional de Seguros y Fianzas; 5. Contraparte Central de Valores; 6.
Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
a) 1, 2, 5
b) 2, 3, 6
c) 3, 4, 5
d) 1, 2, 6

50. María está casada con un miembro del Consejo de Administración de una emisora y se dedica, entre otros negocios, a realizar
inversiones y especulaciones; ella realiza una compra grande de acciones x, el miembro del Consejo recibe información que, de
ser votada favorablemente, provocará que el mercado en estas acciones x se mueva hacia abajo con la correspondiente
afectación para María, ¿qué conducta de las siguientes reflejaría un manejo adecuado de la ética bursátil?
a) Oponerse a la decisión y pedir una prórroga para solucionar el conflicto que implica el pertenecer al Consejo de
Administración
b) Informarle a su cónyuge a manera de recomendación, para que realice la venta lo antes posible
c) Salvaguardar la información, pues se considera por la Ley del Mercado de Valores como información privilegiada
d) Revela el conflicto de interés y se declara impedida para tomar una decisión

51. Un asesor que conoce muy bien a los clientes que integran su cartera, y acaba de recibir información de que cierto bono con
protección contra inflación, va a pagar dicho diferencial; sabiendo que uno de sus clientes, quien por cierto no da continuo
seguimiento a sus inversiones, cuenta con títulos en posición de ese bono, le llama para ofrecerle un mejor nivel de mercado por
la compra de sus bonos; de esta forma el asesor podrá obtener para sí todo el beneficio del pago de protección contra inflación.
¿A qué principio fundamental ético está faltando el asesor?
a) Actúa con base en una conducta profesional íntegra que permita el desarrollo permanente y ordenado del mercado
b) Compite en forma leal
c) No uses ni divulgues información privilegiada
d) Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y sanas prácticas de mercado

52. Un asesor de inversiones escucha por casualidad una conversación entre el Director de Análisis y el analista que cubre el sector,
en donde acuerdan que el siguiente día informarán al mercado una fuerte alza del precio objetivo (PO a 12 meses) de la compañía
ZNC. Horas después, un cliente importante se comunica con él para comentarle que venda toda la posición que mantiene de
ZNC. ¿Qué debe hacer el asesor?
a) Cumplir con la instrucción del cliente y vender toda la posición
b) Sugerir al cliente que espere un día más antes de vender, dado que estima que el precio de la acción podría subir
c) Persuadir al cliente que no venda, incluso que compre más acciones de la compañía. De esta forma ayudaría al cliente a
mejorar el rendimiento de su portafolio
d) Comentar al cliente que mañana se realizará un alza del PO en el precio de la acción, para que él tome la decisión que
considere
53. ¿Qué principio se refiere al conocimiento y cumplimiento de la normatividad de los OAR´s?
a) No uses ni divulgues información privilegiada
b) Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y sanas prácticas de mercado
c) Proporciona al mercado información veraz, clara, completa y oportuna
d) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes

54. De acuerdo con este principio, los profesionales bursátiles deben identificar los objetivos de inversión del cliente para que los
productos y servicios recomendados sean los más apropiados:
a) Compite en forma leal
b) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
c) Evita los conflictos entre tu interés personal y el de terceros
d) Haz prevalecer el interés de tu cliente

55. Al utilizar el engaño o el rumor para alterar los precios o tasas, ¿qué principio se está violando?
a) Actúa con base en una conducta profesional íntegra, que permita el desarrollo ordenado y transparente del mercado
b) Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y sanas prácticas de mercado
c) Evita los conflictos entre tu interés personal y el de terceros
d) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes

56. El propósito fundamental de este Principio, es que el profesional mantenga discreción respecto de la información que posee de
sus clientes:
a) Actúa con base en una conducta profesional íntegra, que permita el desarrollo ordenado y transparente del mercado
b) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
c) No uses ni divulgues información privilegiada
d) Proporciona al mercado información veraz, clara, completa y oportuna

57. Durante un análisis, un asesor financiero detecta que uno de sus manejadores de portafolios no ha respetado los límites de
stop/loss (precio al que se debe vender una acción para acotar las pérdidas) y que esto ha generado pérdidas superiores a las
esperadas. El asesor decide no tomar ninguna acción, esperando a que el mercado se recupere. ¿Es ética la solución del asesor?
y ¿Por qué?
a) Sí. Porque debe respetar la confidencialidad
b) No. Porque viola la confidencialidad entre su manejador y el cliente
c) No. Debido a que no deberá ser complaciente o consecuente con las conductas incorrectas de otros
d) Sí. Porque los mercados son cíclicos y tarde o temprano se recuperan

58. Con la intención de realizar la colocación de acciones de cierta emisora, un asesor de inversiones que trabaja en una casa de
bolsa, recomienda a sus clientes que compren acciones de esa emisora, asegurando que la demanda que hay por dichas acciones
es del triple de lo que en realidad es. ¿Es ética la actuación del asesor? y ¿Por qué?
a) Sí. Debido a que está ayudando a que la colocación de la emisora sea un éxito al despertar el interés de la misma en sus
clientes.
b) No. Debido a que tiene conflictos de interés al recomendar a sus clientes la compra de acciones que son colocadas por la
casa de bolsa en la que trabaja.
c) No. Debido a que está creando condiciones falsas de demanda y oferta para influir en el precio de la emisora.
d) Sí. Debido a que hace prevalecer el interés de sus clientes, pues sabe que la compra de las acciones es una buena oportunidad
de inversión para ellos.

59. Basado totalmente en pláticas informales con otros colegas, un asesor de banca privada suele dar a sus clientes recomendaciones
y asesoría, aunque dichas recomendaciones no están debidamente fundamentadas. ¿A qué principio está faltando?
a) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes.
b) Compite en forma leal.
c) Proporciona al mercado información veraz, clara, completa y oportuna.
d) No uses ni divulgues información privilegiada.

60. Ante recientes rumores y especulaciones que se han estado escuchando acerca de un fuerte incremento de una acción en el
corto plazo. ¿Qué debe hacer un asesor?
a) Adquirir de inmediato la acción para sus clientes, teniendo en mente la frase de “compra el rumor y vende la noticia”.
b) Indagar por su cuenta para corroborar el rumor y hacerlo de dominio público.
 c) Abstenerse de utilizar o transmitir la información.
d) Hablar de inmediato a todos sus clientes para recomendar la acción.

61. Al gerente de operaciones de una casa de bolsa, se le ha pedido que modifique la asignación de las operaciones de compraventa
de acciones para beneficiar a un cliente muy importante, hecho que perjudica a otro cliente. ¿Cómo debe actuar el gerente de
operaciones, si quien le solicita la modificación es el director de promoción?
a) No modificar la asignación de operaciones y evadir el hecho
b) Seguir las instrucciones del director de promoción, pues es superior jerárquico y conoce a la perfección el mercado
c) Seguir las instrucciones del director de promoción, pero comentarle que es una excepción por tratarse de un cliente muy
importante
d) No modificar la asignación de operaciones y comunicar este incidente al Contralor Normativo

62. Un promotor de una operadora de sociedades de inversión, invita a sus clientes a invertir en fondos de renta variable,
ofreciéndoles un rendimiento anual garantizado de por lo menos el 12%. ¿A qué principio fundamental está faltando el promotor?
a) Haz prevalecer el interés de tu cliente
b) Actúa con base en una conducta profesional íntegra que permita el desarrollo transparente y ordenado del mercado
c) Evita conflictos entre tu interés personal y el de terceros
d) Compite en forma leal

63. Este principio enfatiza el concepto “no podrán aceptar, dar o solicitar incentivos que les origine un compromiso persona”, se
refiere al principio:
a) Haz prevalecer el interés de tu cliente
b) Evita conflictos entre tu interés personal y el de terceros
c) Actúa con base en una conducta profesional íntegra que permita el desarrollo transparente y ordenado del mercado
d) Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas prácticas de mercado

64. Un promotor de una distribuidora de acciones de sociedades de inversión tiene poco tiempo de haberse incorporado a su trabajo,
por lo que únicamente recomienda a sus clientes los fondos que hasta ahora conoce, independientemente de los objetivos de
inversión de los clientes. ¿Cuál sería la forma correcta de actuar del promotor?
a) Recomendar a sus clientes los productos que él conozca mejor con la finalidad de darles una buena asesoría
b) Recomendar a sus clientes únicamente los productos que él conozca para evitar mal informarlos
c) Mencionar a sus clientes todos los fondos disponibles y dejar que ellos libremente seleccionen los productos adecuados a
sus objetivos y necesidades de inversión
d) Conocer todos los productos y recomendar a sus clientes aquellos que mejor se adapten a sus objetivos y necesidades de
inversión

65. El director comercial pide a sus promotores que canalicen los recursos de sus clientes a cierto producto que está promoviendo
intensamente durante este mes la institución, sin avisarles ni importar si sea adecuado a su perfil. ¿Qué Principio Fundamental
de Actuación los está queriendo forzar a incumplir?
a) Salvaguarda la confidencialidad de los clientes
b) Actúa con base en una conducta íntegra que permita el desarrollo transparente y ordenado del mercado
c) Haz prevalecer el interés de los clientes
d) No uses ni divulgues información privilegiada

66. Al observar que uno de tus compañeros sustrae recursos de la cuenta de un cliente y no decir nada; ¿qué principio estás
incumpliendo?
a) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
b) Evita conflictos entre tu interés personal y el de terceros
c) Actúa de acuerdo a las disposiciones aplicables y sanas prácticas del mercado
d) Proporciona al mercado información veraz, clara, completa y oportuna

67. Al realizar las operaciones que haces con un cliente, éste deberá conocer la naturaleza de la operación y también los riesgos que
conlleva; en caso contrario estás incumpliendo con:
a) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
b) Evita conflictos entre tu interés personal y el de terceros
c) Haz prevalecer el interés del cliente
d) Proporciona al mercado información veraz, clara, completa y oportuna
68. Las siguientes conductas son acordes al principio “Actúa con base en una conducta profesional íntegra que permita el desarrollo
ordenado y transparente del mercado”, EXCEPTO:
a) Promover con el ejemplo la rectitud de actuación con los demás profesionales
b) Abstenerse de crear condiciones falsas de demanda o de oferta que influyan en los precios
c) No alterar los precios o tasas por medio del engaño o del rumor
d) Abstenerse de alterar o interrumpir sin justificación la normalidad de las operaciones en el mercado bursátil

69. El no ser complaciente o consecuente con las conductas incorrectas de otros, se refiere al principio de:
a) Haz prevalecer el interés de tu cliente
b) Actúa con base en una conducta profesional íntegra que permita el desarrollo transparente y ordenado del mercado
c) Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas prácticas de mercado
d) Evita conflictos entre tu interés personal y el de terceros

70. Estás atrayendo clientes a través de beneficios no permitidos por la legislación y marco normativo vigente, estás en contra del
principio:
a) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
b) Evita conflictos entre tu interés personal y el de terceros
c) Proporciona al mercado información veraz, clara, completa y oportuna
d) Compite en forma leal

71. Durante la fiesta de fin de año de la Casa de Bolsa el promotor Juan Pérez comenta con su jefe inmediato, el Director de
Promoción, sobre el monto, tipo y características de las operaciones que realizó un cliente ese día. ¿Qué principio fundamental
está incumpliendo dicho promotor?
a) Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas prácticas de mercado.
b) Haz prevalecer el interés de tu cliente.
c) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
d) No uses ni divulgues información privilegiada.

72. Según este Principio, el no actuar con integridad afecta la reputación del profesional bursátil y la de la persona moral con la que
éste se encuentra vinculado; por lo tanto, deberá evitar cualquier conducta irregular o deshonesta:
a) No uses ni divulgues información privilegiada
b) Evita los conflictos entre su interés personal y el de terceros
c) Actúa con base en una conducta profesional íntegra, que permita el desarrollo transparente y ordenado del mercado
d) Actúa de acuerdo a las disposiciones aplicables y las sanas prácticas de mercado

73. Hacer siempre el mejor trabajo posible y atendiendo eficazmente las instrucciones del cliente, se encuentra descrito en el marco
de las normas aplicables en el siguiente Principio:
a) Actúa de acuerdo a las disposiciones aplicables y las sanas prácticas de mercado
b) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
c) Haz prevalecer el interés del cliente
d) Evita los conflictos entre su interés personal y el de terceros

74. De acuerdo con este Principio, solamente en caso de que exista un requerimiento expreso, fundado y motivado por parte de las
autoridades competentes y las entidades autorregulatorias, se les podrá proporcionar la información de los clientes:
a) No uses ni divulgues información privilegiada
b) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
c) Haz prevalecer el interés del cliente
d) Compite en forma leal

75. En caso de poseer información que no sea de dominio público, de acuerdo con este Principio, no se debe inducir a terceros a
negociar valores o productos derivados referidos a valores, cuyo precio pueda ser influido por este tipo de información:
a) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
b) Haz prevalecer el interés del cliente
c) No uses ni divulgues información privilegiada
d) Actúa con base en una conducta profesional íntegra, que permita el desarrollo transparente y ordenado del mercado

76. En caso de que un profesional bursátil ofreciera productos, servicios o una combinación de ambos a precios o tarifas inferiores a
sus costos operativos, ¿cuál Principio estaría incumpliendo?
a) No uses ni divulgues información privilegiada
 b) Compite en forma leal
c) Haz prevalecer el interés del cliente
d) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes

77. Ante una falta al trabajo por razones una enfermedad, un ejecutivo que opera fondos de inversión le proporcionó su clave
personal a otro ejecutivo para que le ayude con operaciones de sus clientes. ¿Qué principio fundamental incumplió?
a) Evita los conflictos entre tu interés personal y el de terceros
b) Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas prácticas de mercado
c) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
d) Actúa con base en una conducta profesional íntegra, que permita el desarrollo transparente y ordenado del mercado

78. Con el fin de llevar a cabo lo indicado en el Código de Ética, un gerente de una operadora de fondos de inversión realiza la
supervisión de que toda la información preparada por sus colaboradores sea correcta y que cumpla con la normatividad vigente,
antes de autorizar el envío de dicha información a las autoridades, ¿Cuál es el principio fundamental del Código de Ética que está
observando correctamente?
a) Evita los conflictos entre tu interés personal y el de terceros
b) Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas prácticas de mercado
c) Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes
d) Compite en forma leal

79. Un promotor observa que un inversionista reconocido ha hecho excelentes inversiones y ha decidido seguir el tipo de operaciones
de dicho inversionista. ¿Qué principio fundamental incumple el promotor?
a) Evita los conflictos entre tu interés personal y el de terceros
b) Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas prácticas de mercado
c) Haz prevalecer el interés del cliente
d) Compite en forma leal

80. Una persona identificada como el beneficiario en un contrato de intermediación bursátil, se presenta con el promotor encargado
de la cuenta y le pide información respecto de la misma. Considerando que aún vive el titular de la cuenta ¿Qué debe hacer el
promotor?
a) Proporcionar la información y avisar al cliente inmediatamente
b) Llamar al titular de la cuenta para ver si éste le autoriza proporcionar la información solicitada
c) Proporcionar la información solicitada al beneficiario, ya que al igual que el titular de la cuenta, tiene derecho a conocerla
d) Abstenerse de proporcionar información alguna al beneficiario de la cuenta, ya que de otra manera se violará el principio
de confidencialidad
 TEMA: SERVICIOS DE INVERSIÓN

1. El personal de las Entidades Financieras o Asesores en Inversiones que participe en la prestación de servicios de asesoría de
inversiones debe conocer los documentos de la oferta, prospectos o folletos informativos del valor y regulación aplicable a los
servicios de inversión asesorados, así como:
a) Todas las solicitudes de listado en el apartado de valores autorizados para cotizar en la BMV
b) El Reglamento interior y Manual Operativo de la BMV
c) Toda la información relacionada al perfil de los productos financieros
d) El reglamento de supervisión de la CNBV

2. Para que las Entidades Financieras o los Asesores en Inversiones puedan ofrecer a los clientes estrategias estandarizadas, ¿qué
característica deberá reunir?
a) Ser clientes sofisticados
b) Contar con perfiles de inversión distintos
c) Contar con perfiles de inversión semejantes
d) Ser clientes no sofisticados

3. Toda la información concerniente a comisiones, costos y cargos relacionados con los servicios de inversión proporcionados, así
como los mecanismos de recepción y atención de reclamaciones de los clientes, deberán estar contenidos en:
a) La guía de servicios de inversión
b) El marco general de actuación
c) El perfil del cliente
d) El reporte de análisis

4. En la siguiente lista todas estas son conductas que constituyen prohibiciones a las Entidades Financieras en la prestación de
servicios de inversión, EXCEPTO:
a) Emplear vocablos o expresiones en la información que proporcionen, relativa a productos financieros, como la mejor
opción en interés del cliente de que se trate, o bien, aquella que pudiera satisfacer sus necesidades de inversión en
particular
b) Utilizar expresiones o términos, que inviten al cliente a tomar decisiones de inversión respecto de productos financieros
c) Proporcionar al cliente elementos de opinión o juicio de valor respecto de los productos financieros
d) La prestación de servicios de inversión no asesorados

5. Son algunas obligaciones de las Entidades Financieras o los Asesores en Inversiones en la prestación de servicios de inversión:
1. Proporcionar la guía de servicios de inversión
2. Implementar mecanismos y procedimientos para la difusión de información
3. Celebrar contratos de intermediación bursátil en los que sean cotitulares de las cuentas de los clientes
4. Proporcionar recomendaciones a los clientes y ejecutar operaciones al amparo del servicio de ejecución de
operaciones
a) 1, 4
b) 3, 4
c) 1, 2
d) 3, 2

6. Para poder ser consideradas como clientes sofisticados, las personas deberán:
a) Presentar la documentación comprobatoria de su nivel de estudios
b) Suscribir una carta en términos del Anexo 2 de las Disposiciones en materia de Servicios de Inversión
c) Presentar la documentación comprobatoria de sus ingresos
d) Suscribir una carta en términos del Anexo 1 de las Disposiciones en materia de Servicios de Inversión

7. A las recomendaciones o consejos personalizados que las Entidades Financieras o los Asesores en Inversiones realizan a los
clientes, que le sugieran la toma de decisiones de inversión sobre productos financieros, se les denomina:
a) Ejecución de operaciones
b) Asesoría de inversiones
c) Comercialización o promoción
d) Estrategia de Inversión
8. El servicio de inversión que consiste en tomar decisiones de inversión por cuenta de los clientes a través de la administración de
cuentas que realice la Entidad Financiera o el Asesor en Inversiones al amparo de contratos de intermediación bursátil,
fideicomisos, comisiones o mandatos, se le denomina:
a) Asesoría de inversiones
b) Comercialización
c) Ejecución de operaciones
d) Gestión de Inversiones

9. Servicio de inversión proporcionado por Entidades Financieras sobre los servicios que presta, que consta de recomendaciones
generalizadas con independencia del perfil del cliente:
a) Asesoría de inversiones
b) Comercialización
c) Gestión de Inversiones
d) Ejecución de operaciones

10. Para determinar el perfil de __________ es importante considerar: las necesidades de inversión que pueden satisfacer, los
objetivos y especificaciones, riesgos asociados, liquidez, volatilidad de su precio:
a) Producto financiero en servicios asesorados
b) Cliente en servicios de inversión no asesorados
c) Producto financiero en comercialización o promoción
d) Cliente en servicios de inversión asesorados

11. La advertencia al cliente referente a que las operaciones solicitadas no provendrán de una recomendación personalizada y la
reiteración del cliente de la solicitud de contratar este tipo de servicio, son algunos de los requisitos para la prestación de los
servicios de:
a) Inversión asesorados
b) Ejecución de operaciones
c) Gestión de inversiones
d) Comercialización o promoción

12. Son algunos de los aspectos mínimos que deben incluirse en el marco general de actuación para proporcionar el servicio de gestión
de inversiones:
1. La política que se seguirá ante condiciones de alta volatilidad en los mercados financieros
2. Las comisiones, así como los costos y cualquier otro cargo o contraprestación relacionados con los servicios de
inversión
3. Los mecanismos para la recepción y atención de reclamaciones que se encuentran disponibles para los clientes
4. El tipo de operaciones con valores que se podrá realizar
5. La distinción entre la información histórica y la que tenga el carácter de estimaciones
6. Las estrategias de inversión que se seguirán
a) 1, 4, 6
b) 3, 4, 5
c) 2, 3, 6
d) 1, 2, 5

13. De la lista a continuación, seleccione todo lo que el personal de las Entidades Financieras y Asesores en Inversiones que presten
el servicio de asesoría en inversiones deberá conocer:
1. Contrato de prestación de servicios
2. Información relativa al perfil de los productos financieros
3. Documentos de oferta, prospectos o folletos informativos del valor
4. Marco general de actuación de la Entidad Financiera y Asesor en Inversiones
a) 1, 2
b) 3, 4
c) 2, 3
d) 1, 4

14. Los valores que cuenten con una calificación_______ podrán ser comercializados o promovidos por las Entidades Financieras a
clientes que no sean considerados como clientes sofisticados:
a) AA-
 b) AA+
c) AA
d) AAA

15. Los valores objeto de comercialización o promoción los fondos de inversión, son__________ conforme a lo establecido en las
Disposiciones de Prácticas de Venta:
a) En instrumentos de deuda de largo plazo
b) En instrumentos de deuda de corto plazo
c) De renta variable
d) De capitales

16. El perfil del___________ se determinará a partir de la situación financiera, conocimientos y experiencia en materia financiera, así
como los objetivos de inversión:
a) Producto financiero en servicios asesorados
b) Producto financiero en comercialización o promoción
c) Cliente en servicios de inversión no asesorados
d) Cliente en servicios de inversión asesorados

17. Las Entidades Financieras o los Asesores en Inversiones estarán obligados a __________ con el fin de acreditar que, en la
prestación del servicio de gestión de inversiones, la realización de operaciones es razonable:
a) Asegurarse de que su personal esté capacitado para la prestación del servicio de gestión de inversiones
b) Garantizar el resultado, éxito o rendimientos de la inversión
c) Apegarse al marco general de actuación
d) Guardar evidencia documental para acreditar su evaluación

18. Al proporcionar el servicio de gestión de inversiones las Entidades Financieras o los Asesores en Inversiones deben realizar lo
siguiente EXCEPTO:
a) Guardar evidencia testimonial del personal que acredite que, en la prestación de este servicio, la realización de las
operaciones es razonable
b) Ajustarse a la política para la diversificación de las carteras de inversión de sus clientes
c) Realizar la evaluación de la razonabilidad de las operaciones que efectúen
d) Determinar el perfil de sus clientes y de los productos financieros

19. Para considerar a sus clientes como sofisticados, las Entidades Financieras y los Asesores en Inversiones deberán como obligación
___________ previo a la prestación de servicios de inversión:
a) Obtener el manifiesto por parte del cliente para ser considerado cliente sofisticado
b) Obtener el manifiesto para la prestación del servicio de ejecución de operaciones
c) Realizar la evaluación para determinar el perfil del cliente
d) Obtener la documentación comprobatoria de los ingresos del cliente que lo acredite como cliente sofisticado

20. Al momento de formular recomendaciones, las Entidades Financieras en la prestación de servicios de promoción y
comercialización, deben proporcionar a sus clientes:
a) La política para la diversificación de carteras de inversión e información sobre los servicios de inversión que la Entidad
Financiera o el Asesor proporcionen
b) Las estrategias de inversión y el criterio de selección respecto de inversiones en valores de deuda
c) Los mecanismos para la recepción y atención de reclamaciones y la información sobre las necesidades de inversión que
pudiera satisfacer
d) Información relativa al perfil del valor o del instrumento financiero derivado y los beneficios potenciales

21. Del siguiente listado elija las conductas consideradas contrarias a los sanos usos y prácticas bursátiles de las Entidades Financieras
o Asesores en Inversiones:
1. Realizar la evaluación para determinar el perfil del cliente, tratándose de servicios de inversión asesorados
2. Revelar a los clientes información que induzca al error o falsa, siempre y cuando exista dolo o negligencia sobre los -
servicios de inversión proporcionados y sus productos financieros
3. Actuar en contra del interés del cliente
4. Llevar a cabo la ejecución de las operaciones de compra o venta de valores, de conformidad con las instrucciones del
cliente
 5. Proporcionar información respecto del estado que guardan las operaciones que hayan realizado o ejecutado al
amparo de los servicios de inversión contratados
6. Manipular, modificar, alterar o inducir cambios en los resultados de la evaluación del cliente o del análisis de los
productos financieros
a) 1, 3, 5
b) 1, 4, 6
c) 2, 4, 5
d) 2, 3, 6

22. Los __________incluyen en su contenido mínimo: la distinción entre la información histórica y la que tenga el carácter de
estimaciones.
a) Reportes de análisis
b) Reportes regulatorios
c) Estados de cuenta
d) Prospectos o folletos informativos

23. Del siguiente listado elija los aspectos que deberán ser observados por las Entidades Financieras o los Asesores en Inversiones,
referente al cobro de comisiones:
1. El Consejo de administración deberá elaborar y aprobar los criterios para el establecimiento de comisiones
2. Informar de manera previa a los clientes las comisiones que se cobrarán por la prestación de servicios de inversión
3. Cobrar únicamente las comisiones convenidas con el cliente por la prestación de servicios de inversión
4. Realizar la divulgación de las comisiones por la prestación de servicios de inversión, a través del prospecto de
información al público inversionista
5.
a) 1, 4
b) 3, 2
c) 1, 2
d) 3, 4

24. La identificación del servicio de inversión del cual proviene la instrucción del cliente de aquellas realizadas al amparo del servicio
de ejecución de operaciones, son algunas de las obligaciones que deben quedar establecidas en:
a) El marco general de actuación establecido para el cliente
b) Las recomendaciones formuladas al cliente
c) El contrato de prestación de servicios celebrado con el cliente
d) El informe donde se determina el perfil del cliente

25. Es el órgano responsable de elaborar las políticas para la diversificación de carteras de inversión de los clientes de las Entidades
Financieras o Asesores en Inversiones:
a) Consejo directivo
b) Consejo de administración
c) Comité responsable de las funciones de auditoría y prácticas societarias
d) Comité responsable del análisis de los productos financieros

26. Las Entidades Financieras o los Asesores en Inversiones al prestar el servicio de asesoría de inversiones a sus clientes que no sean
inversionistas institucionales o clientes sofisticados, pueden:
a) Proporcionar la información relativa al perfil del valor
b) Recomendar la adopción de una estrategia de inversión o composición de la cartera
c) Guardar evidencia documental que acredite que, en la prestación de gestión de inversiones, la realización de las
operaciones es razonable
d) Predeterminar estrategias estandarizadas para ofrecerlas a sus clientes que tengan perfiles de inversión semejantes

27. Previo a la realización de recomendaciones, las Entidades Financieras y Asesores en Inversiones al proporcionar servicios de
asesoría de inversiones deberán:
a) Confirmar los límites mínimos al momento de la recomendación de inversión
b) Validar los importes mínimos y diferenciales máximos para el envío de posturas
c) Verificar la congruencia entre el perfil del cliente y del producto financiero
d) Determinar el monto máximo de las aportaciones iniciales mínimas
28. El número de cuenta en que se ejecutará la operación y la identificación del servicio del cual proviene la instrucción del cliente,
son elementos de:
a) El registro de las recomendaciones formuladas
b) El marco general de actuación
c) La guía de servicios de inversión
d) El reporte de análisis

29. Las Entidades Financieras deberán realizar la prestación de Servicios de Inversión a través de:
a) Personas físicas certificadas para celebrar operaciones con el público de asesoría, promoción, compra y venta de valores
b) Personas morales certificadas para celebrar operaciones con el público de asesoría, promoción, compra y venta de valores
c) Instituciones de Crédito certificadas para celebrar operaciones con el público de asesoría, promoción, compra y venta de
valores
d) Casas de Bolsa certificadas para celebrar operaciones con el público de asesoría, promoción, compra y venta de valores

30. Es el tipo de clientes que cuentan con la capacidad financiera para hacer frente a los riesgos inherentes de las operaciones con
valores o instrumentos financieros derivados, así como con los conocimientos y experiencia necesarios para entenderlas:
a) Inversionistas Institucionales o Clientes Sofisticados
b) Inversionistas personas físicas
c) Inversionistas personas morales
d) Clientes que no sean Inversionistas Institucionales o Clientes Sofisticados

31. Con la finalidad de elaborar el perfil de clientes considerados Inversionistas Institucionales o Clientes Sofisticados, las Entidades
Financieras y Asesores en Inversiones sólo estarán obligados a conocer:
a) Sus objetivos de inversión
b) Sus ingresos anuales
c) Su nivel de tolerancia al riesgo
d) Los montos a invertir

32. Mientras las Entidades Financieras y Asesores en Inversiones no cuenten con la conformidad del cliente sobre su perfil de
inversión:
a) Podrán proporcionar parcialmente Servicios de Inversión Asesorados
b) No podrán proporcionar Servicios de Inversión Asesorados
c) Podrán proporcionar Servicios de Inversión Asesorados
d) Podrán proporcionar Servicios de Inversión no Asesorados

33. Se presumirá que las Entidades Financieras o Asesores en Inversiones incurren en _________ cuando realicen recomendaciones
percibiendo un ingreso, comisión o cualquier otra contraprestación por dichas actividades:
a) Sanas prácticas de mercado
b) Conflicto de interés
c) Mejores prácticas de venta
d) Controversia

34. La divulgación de las comisiones por la prestación de Servicios de Inversión se realiza:

a) A través de la Guía de Servicios de Inversión
b) A través del Prospecto de Colocación
c) A través del Prospecto de Información
d) A través de la justificación de cada recomendación

35. Previo a la prestación de los Servicios de Inversión, las Entidades Financieras y/o Asesores en Inversiones, ¿cómo deben considerar
las Entidades Financieras y/o Asesores en Inversiones a sus clientes?
a) Propondrán a todos los clientes ser considerados como Clientes Sofisticados
b) Asumirán que todos los clientes son Clientes Sofisticados
c) Solicitarán a todos los clientes sus comprobantes de ingresos para ser considerados como Clientes Sofisticados
d) Asumirán que los clientes no son Clientes Sofisticados

36. Son valores a los que se debe realizar una evaluación adicional para determinar el perfil del producto financiero, EXCEPTO:
a) Certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo
b) Valores estructurados
 c) Valores emitidos o avalados por el Gobierno Federal
d) Valores respaldados por activos

37. El análisis contenido en los Reportes de Análisis debe reflejar exclusivamente el punto de vista de:
a) Los Analistas responsables de su elaboración
b) El Consejo de Administración de la Entidad Financiera
c) El Comité responsable del Análisis de los Productos Financieros
d) El Responsable de supervisar el cumplimiento de los Servicios de Inversión

38. El personal que participe en la prestación de asesoría en inversiones debe conocer toda esta información, EXCEPTO:
a) Los prospectos o folletos informativos del valor
b) Las carteras de inversión de los clientes
c) La regulación aplicable a los servicios de inversión asesorados
d) Toda la información relativa al perfil de los productos financieros

39. Es el documento que contiene análisis financiero sobre las emisiones, valores e instrumentos financieros derivados, dirigido al
público en general para la toma de decisiones de inversión:
a) Documentos con información clave para la inversión
b) Prospectos de información al público inversionista
c) Guía de servicios de inversión
d) Reporte de análisis

40. Para establecer la política de diversificación de las carteras de inversión de los clientes, es necesario tomar en cuenta el perfil de:
a) Inversión del cliente
b) Los productos financieros en comercialización o promoción
c) Los productos financieros en servicios de inversión asesorados
d) Los valores o instrumentos financieros derivados

41. Las estrategias de inversión, las características de los valores o productos financieros, la política de inversión a seguir, entre otros,
son apartados que debe contener:
a) El perfil de inversión de los clientes en servicios de inversión asesorados
b) El marco general de actuación
c) El reporte de análisis
d) El perfil de los productos financieros en servicios de inversión asesorados

42. Son conductas contrarias a los sanos usos o prácticas bursátiles, EXCEPTO:
a) Revelar información que induzca al error o sea falsa
b) Inducir cambios en los resultados de la evaluación del cliente
c) Ejecutar operaciones por instrucción del cliente fuera de su perfil
d) Actuar en contra del interés del cliente

43. Es necesario que las Entidades financieras y los Asesores en inversiones se aseguren de que existe congruencia entre el perfil del
cliente y ___________ para la emisión de recomendaciones razonables:
a) El perfil del producto financiero
b) La situación o capacidad del cliente
c) El objetivo de inversión del cliente
d) Los límites máximos establecidos en la política de diversificación

44. Son elementos necesarios para determinar el perfil del producto financiero en comercialización o promoción, EXCEPTO:
a) El plazo que se estima adecuado para que el cliente mantenga su inversión
b) Las comisiones o compensaciones que deberán pagarse
c) Los valores o instrumentos financieros derivados en que haya invertido el cliente
d) La liquidez y existencia de un mercado secundario
 TEMA: MARCO NORMATIVO

1. Las siguientes entidades se encuentran facultadas para ser depositantes de una institución para el depósito de valores, de acuerdo
con la Ley del Mercado de Valores, EXCEPTO:
a) Sociedades de información crediticia
b) Casas de bolsa
c) Sociedades controladoras de grupos financieros
d) Fondos de inversión

2. Del siguiente listado elija las razones por las que una casa de bolsa NO está obligada a cumplir con las instrucciones de un cliente
para el manejo de su cuenta:
1. Los valores objeto de las instrucciones están otorgados en reporto o en préstamo
2. No existe saldo acreedor por la cantidad suficiente en la cuenta para ejecutar las instrucciones
3. Los valores objeto de las instrucciones se derivan de operaciones de arbitraje.
4. El cliente no ha provisto de los recursos o valores necesarios para ejecutar las instrucciones.
a) 3,4
b) 1,3
c) 1,2
d) 2,4

3. Se denomina _________ al único cliente que dispone de la cuenta y de los recursos en un contrato de intermediación bursátil:
a) Copropietario
b) Apoderado
c) Representante
d) Titular

4. Por un plazo de por lo menos _________, las casas de bolsa estarán obligadas a conservar las grabaciones o documentación de
todas las comunicaciones con sus clientes respecto de los servicios de asesoría, promoción, compra y venta de valores o
fiduciarios:
a) 5 años
b) 3 años
c) 18 meses
d) 12 meses

5. En los estados de cuenta que las casas de bolsa envían a sus clientes, deben indicar:
a) La posición de valores al último día del corte mensual, así como la posición de valores del corte mensual anterior
b) La posición de valores de los últimos seis meses anteriores al corte
c) La posición de valores a los últimos dos meses anteriores al corte
d) La posición de valores a último día del corte mensual, así como la posición de valores de los dos cortes mensuales anteriores

6. Para que los valores puedan ser objeto de oferta pública dentro del territorio nacional deberán estar ____________ en términos
de la Ley de Mercado de Valores:
a) Inscritos en el Registro Público de Comercio
b) Listados en alguna casa de bolsa
c) Depositados en alguna casa de bolsa
d) Inscritos en el Registro Nacional de Valores

7. Son las Entidades financieras que prestan entre otros servicios la promoción y comercialización de valores, en términos de la Ley
del Mercado de Valores:
a) Las instituciones de crédito
b) Las casas de bolsa
c) Los fondos de inversión
d) Las bolsas de valores

8. Las Personas que tengan directa e indirectamente___________ de las acciones representativas del capital social de una emisora o
títulos de crédito que representen dichas acciones, son consideradas poseedoras de información privilegiada relativa a una
emisora, de acuerdo con la LMV.
 a) Menos del 10%
b) El 5% o más
c) Menos del 5%
d) El 10% o más

9. A quienes realicen intermediación de valores con el público dentro del territorio nacional sin contar con la autorización de la
autoridad, les aplicará la sanción siguiente:
a) De 5 a 15 años de prisión
b) De 5,000 a 15,000 días de salario mínimo general vigente en el distrito federal
c) De 3 a 12 años de prisión
d) De 5,000 a 25,000 días de salario mínimo general vigente en el distrito federal

10. A las personas que hagan oferta pública de valores en territorio nacional sin que éstos estén inscritos en el Registro Nacional de
Valores, les es imputable una ____________ como sanción
a) Multa de 500 a 10,000 días de salario mínimo general vigente en el distrito federal
b) Multa de 10,000 a 100,000 días de salario mínimo general vigente en el distrito federal
c) Multa de 200 a 10,000 días de salario mínimo general vigente en el distrito federal
d) Multa de 30,000 a 100,000 días de salario mínimo general vigente en el distrito federal

11. Las personas físicas que cuenten con calidad técnica, historial crediticio satisfactorio, honorabilidad y un poder otorgado por una
casa de bolsa pueden:
a) Certificarse ante una asociación gremial de instituciones de crédito reconocida por la SHCP
b) Prestar servicios de asesoría, promoción, compra y venta de valores por cuenta de terceros
c) Fungir como depositantes ante una institución para el depósito de valores
d) Acreditarse ante las contrapartes centrales de valores

12. Seleccione del siguiente listado los ordenamientos supletorios de la Ley de Mercado de Valores:
1. Usos comerciales
2. Legislación mercantil
3. Usos bursátiles y mercantiles
4. Legislación bancaria
5. Legislación penal federal
6. Legislación civil federal
a) 1, 4, 6
b) 2, 3, 6
c) 3, 4, 5
d) 1, 2, 5

13. La cuenta global es aquella en donde se registran las ________ de varios clientes siguiendo sus instrucciones en forma ________
frentes a una casa de bolsa y es administrada por casas de bolsa, entidades financieras del exterior, instituciones de crédito o
sociedades operadoras de fondos de inversión.
a) Operaciones – individual y anónima
b) Posturas – mancomunada y anónima
c) Instrucciones – mancomunada y pública
d) Operaciones – discrecional y publica

14. Es un requisito indispensable para que las sociedades anónimas bursátiles puedan recomprar sus acciones:
a) Soliciten la autorización de Banco de México
b) Mantengan acciones en tesorería disponibles para recolocarlas posteriormente en el mercado
c) Estén al corriente en el pago de las obligaciones derivadas de instrumentos de deuda inscritos en el Registro Nacional de
Valores
d) Soliciten la autorización de la CNBV

15. La finalidad del endoso en ____________, es justificar la tenencia de los valores, el ejercicio de las funciones de la institución
para el depósito de valores y legitimar a las mismas instituciones para endosar los títulos que devuelvan.
a) Garantía
b) Propiedad
c) Administración
 d) Custodia

16. Elija la opción que corresponde al concepto de emisora:

a) Sociedad controladora de grupos financieros, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero y casas de cambio.
b) Conjunto de personas morales organizadas bajo esquemas de participación directa o indirecta del capital social, en las que
una misma sociedad mantiene el control de dichas personas morales.
c) Sociedad mercantil autorizada para organizarse y operar conforme a la Ley del Mercado de Valores con el carácter de casa
de bolsa, en cuyo capital participe mayoritariamente una institución financiera del exterior.
d) Persona moral que solicite y, en su caso, obtenga y mantenga la inscripción de sus valores en el Registro Nacional de Valores.

17. Para inscribir instrumentos de deuda en el Registro Nacional de Valores, es necesario cumplir el siguiente requisito:
a) Obtener la previa aprobación de la SHCP
b) Adquirir la autorización del Banco de México
c) Presentar la calificación sobre el riesgo crediticio de la emisión expedida por cuando menos una institución calificadora de
valores
d) Presentar el dictamen sobre la disponibilidad de los valores en el mercado

18. Seleccione del siguiente listado las prohibiciones a las que están sujetas las casas de bolsa en el manejo de las cuentas de sus
clientes.
1. Devolver la suerte del principal en el caso de los reportos
2. Celebrar operaciones por cuenta de terceros
3. Celebrar operaciones con valores cuya cotización esté suspendida
4. Garantizar rendimientos directa o indirectamente
a) 1, 3
b) 1, 2
c) 2, 4
d) 3, 4

19. Los miembros y secretario del consejo de administración de las __________ deberán guardar confidencialidad respecto de la
información y los asuntos que tengan conocimiento con motivo de su cargo en la sociedad, cuando dicha información o asuntos
no sean de __________; lo anterior de conformidad con la Ley del Mercado de Valores en cuanto a la información confidencial.
a) Sociedades mercantiles - carácter relevante
b) Sociedades anónimas – carácter relevante
c) Sociedades anónimas bursátiles – carácter publico
d) Sociedades anónimas promotoras de inversión – carácter publico

20. Se considera que el manejo de la cuenta es ___________, cuando un promotor sea designado por una casa de bolsa para ordenar
operaciones por cuenta de un cliente, sin que sea necesaria la previa autorización o ratificación de éste para cada operación:
a) Solidaria
b) Individual
c) No discrecional
d) Discrecional

21. Para que los títulos de crédito para sean considerados valores, deberán reunir las siguientes condiciones, EXCEPTO:
a) Ser emitidos en serie o en masa
b) Ser susceptibles de circular en los mercados de valores
c) Ser susceptibles de circular dentro o fuera del mercado de valores o de derivados
d) Representar el capital social de una persona moral o una parte alícuota de un bien

22. Para el cumplimiento de las obligaciones que tenga en su carácter de contraparte, una contraparte central de valores realizará
por cuenta propia operaciones de ________ y préstamo de valores.
a) Intermediación
b) Depósito
c) Administración
d) Compra-venta

23. En el Sistema Internacional de Cotizaciones, la negociación de valores podrá realizarse por:

a) Fondos de inversión
 b) Asesores en inversiones
c) Instituciones de crédito y casas de bolsa
d) Casas de cambio y afores

24. Seleccione del siguiente listado algunas de las leyes especiales que regulan el sistema financiero mexicano:
1. Ley del impuesto sobre la renta
2. Ley general de títulos y operaciones de crédito
3. Ley general de sociedades mercantiles
4. Ley del mercado de valores
5. Ley de protección y defensa al usuario de servicios financieros
6. Ley de fondos de inversión
a) 4, 5, 6
b) 1, 2, 3
c) 1, 3, 6
d) 2, 4, 5

25. Los clientes que reciban estados de cuenta generados por las casas de bolsa, tienen un plazo de ________ siguientes a la fecha
de su recepción, para presentar una objeción.
a) 30 días naturales
b) 60 días hábiles
c) 60 días naturales
d) 30 días hábiles

26. Las siguientes son facultades de supervisión de la CNBV respecto de los intermediarios del mercado de valores, EXCEPTO:
a) Practicar visitas de inspección y requerir toda la información y documentación necesaria a fin de verificar el cumplimiento de
la LMV.
b) Ordenar que se convoque a asamblea de accionistas o tenedores de valores y concurrir sin voz ni voto a éstas (en protección
de los intereses del público inversionista).
c) Determinar la procedencia del procedimiento administrativo de ejecución por las omisiones a la legislación financiera y fiscal
aplicable.
d) Formular observaciones y, en su caso, ordenar la adopción de medidas tendientes a corregir hechos, actos u omisiones
irregulares que haya detectado.

27. Son prohibiciones de los asesores en inversiones, EXCEPTO:

a) Proporcionar de manera habitual y profesional servicios de administración de cartera de valores tomando decisiones de
inversión a nombre y por cuenta de terceros.
b) Recibir en depósito en administración o custodia, o en garantía por cuenta de terceros, dinero o valores que pertenecen a
sus clientes.
c) Percibir cualquier tipo de remuneración proveniente de intermediarios del mercado de valores, nacionales o del extranjero.
d) Percibir cualquier tipo de remuneraciones proveniente de emisoras por la promoción de los valores que emiten o de personas
relacionadas con tales emisoras.

28. Son características de las Sociedades de Inversión Promotoras de Inversión Bursátil (SAPIB), EXCEPTO:
a) El Consejo de Administración tiene al menos un consejero independiente.
b) No cotizan en el Mercado de Valores.
c) Están inscritas en el Registro Nacional de Valores.
d) Pueden efectuar ofertas públicas o privadas.

29. Los__________ son actos, hechos o acontecimientos, de ___________ que influyan o puedan influir en los precios de los valores
inscritos en el Registro Nacional de Valores de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores.
a) Sucesos registrales – naturaleza corporativa.
b) Sucesos relevantes – naturaleza económica.
c) Eventos significativos – naturaleza jurídica.
d) Eventos relevantes – cualquier naturaleza.

30. Cuando dos o más personas consignadas en un contrato deben girar instrucciones de manera conjunta, se trata de una cuenta
_____________ y es ______________ cuando pueden girar instrucciones de forma independiente, así como hacer retiros totales
o parciales de la cuenta.
 a) Mancomunada – solidaria
b) Mancomunada – Individual
c) Solidaria – mancomunada
d) Solidaria – individual

31. El servicio de ________es aquel presta institución para el depósito de valores y se constituye mediante la entrega de los valores:
a) Liquidación
b) Depósito
c) Compensación
d) Administración

32. ¿Qué tipo de valores deben ser endosados en administración a la Institución para el Depósito de Valores?
a) Los emitidos por Casas de Bolsa
b) Los emitidos por Instituciones de Crédito
c) Al portador
d) Nominativos

33. Las Instituciones para el Depósito de Valores son responsables de la guarda y debida conservación de los valores, así como de
su:
a) Administración, compensación y liquidación
b) Compensación, liquidación y transferencia
c) Administración y transferencia centralizada
d) Administración, compensación, liquidación y transferencia

34. Si se omite suministrar la información del mercado o del emisor cuyos valores están listados en el SIC, entonces la Bolsa
puede:
a) Suspender la cotización del valor
b) Solicitar la opinión a la CNBV
c) Requerir información a la emisora
d) Cancelar la cotización del valor

35. Las bolsas de valores están facultadas para suspender la cotización de un valor cuando:
a) Las emisoras de valores lo soliciten a la SHCP
b) La SHCP se los ordene, previo requerimiento por escrito
c) La CNBV realice una visita de inspección a la emisora
d) Los emisores tengan incumplimientos en la entrega de información al mercado

36. Para las personas que, disponiendo de información privilegiada, realicen operaciones, en contravención de lo previsto en la
Ley del Mercado de Valores, las consecuencias son:
a) Inhabilitaciones para ejercer el comercio
b) Prisión
c) Sanciones económicas y prisión
d) Amonestaciones

37. La CNBV tiene como actividades dentro de sus facultades generales de supervisión:
a) Imponer sanciones y multas, así como realizar denuncias penales
b) Vigilar el RNV y supervisar a las emisoras con valores inscritas en él
c) Conocer y resolver consultas, imponer multas y realizar visitas de inspección
d) Inspeccionar, vigilar, prevenir, corregir y requerir información

38. Estas sociedades anónimas tienen por objeto asumir el carácter de acreedor y deudor recíproco de los derechos y
obligaciones que deriven de operaciones con valores previamente concertados en el mercado de valores:
a) Calificadoras de valores
b) Instituciones para el depósito de valores
c) Contrapartes centrales de valores
d) Proveedores de precios

39. ¿Cuál de las siguientes opciones define la compensación de valores objeto de depósito?
 a) Se entreguen los remanentes que después de un día de operación queden en las cuentas de los depositantes
b) El INDEVAL liquidará operaciones que tengan por objeto distintos valores hasta por el importe de la menor
c) Uno de sus depositantes en el INDEVAL reúne la calidad de deudor y acreedor recíproco
d) Se liquidan de manera simultánea y sucesiva operaciones celebradas por el mismo depositante

40. Como parte de las obligaciones de las casas de bolsa que actúen como formadores de mercado deberán:
a) Inscribir los valores en el RNV
b) Informar a sus clientes que no están sujetos a la supervisión de la CNBV
c) Indicar en el sistema de recepción y asignación que la operación es realizada por un formador de mercado
d) Inscribir los valores en el SIC

41. Serán conservados por un plazo de cuando menos cinco años, como parte de la ___________, los documentos y grabaciones
de voz en que consten las ___________ de los clientes.
a) Órdenes - operación
b) Instrucciones - contabilidad
c) Aclaraciones - auditoría
d) Posturas - administración

42. Se considerará que el manejo de la cuenta es ________en el evento de que un cliente haya designado a un asesor en
inversiones para manejar su cuenta en una casa de bolsa:
a) Preferente
b) Discrecional limitado
c) No discrecional
d) Discrecional

43. ¿Cuál es la autoridad que tiene como objeto supervisar y regular a las personas físicas y demás personas morales que realicen
actividades previstas en las leyes relativas al sistema financiero mexicano?
a) Comisión Nacional Bancaria y de Valores
b) Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
c) Secretaría de Hacienda y Crédito Público
d) Banco de México

44. ¿Qué deberá realizar una casa de bolsa al recibir las instrucciones de un asesor en inversiones?
a) Validar con el cliente las instrucciones del asesor
b) Asumir las pérdidas en que incurra su cliente
c) Verificar que el asesor esté registrado en la cuenta del cliente
d) Notificar al cliente las instrucciones del asesor

45. Para obtener su registro, los emisores o el mercado de origen de los valores deberán contar con el ______________ de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores, de acuerdo a disposiciones de carácter general.
a) Registro
b) Origen
c) Reconocimiento
d) Monto

46. Pueden celebrar operaciones a través del SIC por cuenta propia o de terceros, en virtud de manejar fideicomisos, mandatos o
comisiones:
a) La Bolsa de Valores
b) El Registro Nacional de Valores
c) La Contraparte Central de Valores
d) Las Casas de Bolsa

47. Las Casas de Bolsa pueden definirse como

a) Sociedades que cuenten con la concesión respectiva para prestar el servicio de guarda, administración, compensación,
liquidación y transferencia de valores
b) Es el agente de valores, persona moral, autorizado para actuar como intermediario del Mercado de Valores
c) Sociedades que tienen por objeto la adquisición y venta de Activos Objeto de Inversión
d) Sociedades que cuentan con la concesión para prestar el servicio de la venta de Activos Objeto de Inversión
48. En caso de fallecimiento, ¿en qué proporción se entrega el saldo de la cuenta en Casa de Bolsa?
a) 10 veces el salario mínimo elevado al año o el 80 % del saldo registrado en la cuenta
b) 30 veces el salario mínimo elevado al año o el 50 % del saldo registrado en la cuenta
c) 20 veces el salario mínimo elevado al año o el 75 % del saldo registrado en la cuenta
d) 15 veces el salario mínimo elevado al año o el 60 % del saldo registrado en la cuenta

49. Un Contrato de Fideicomiso está definido como:

a) Es aquel en el que se cumplen las instrucciones que el cliente indica como un mandato general en virtud de lo
encomendado
b) Contrato por el cual una Casa de Bolsa le vende al cliente valores que le va a pedir prestados a futuro a otros inversionistas
c) Contrato en donde una persona llamada fideicomitente designa y afecta ciertos bienes para un fin determinado,
encomendándole al fiduciario la administración de éstos, con el fin de beneficiar a un destinatario llamado fideicomisario
d) El contrato en el cual el fideicomisario afecta bienes determinados, los cuales estuvieron encomendados benéficamente
para un fideicomiso asignado

50. La opción que define una Oferta Privada de Valores es:

a) Es aquella que se realiza por medios masivos de comunicación y a persona indeterminada, para suscribir, adquirir,
enajenar o transmitir valores
b) También es llamada mixta; esto quiere decir que los recursos, van a la empresa y al accionista vendedor
c) Es la que solo para institucionales y calificados y deben ser menor a 100 personas las participantes
d) Es la colocación de instrumentos gubernamentales a inversionistas calificados por parte de las Casas de Bolsa

51. Es la finalización de una operación por la que el vendedor transfiere los valores o instrumentos financieros al comprador y el
comprador transfiere el dinero al vendedor. Una liquidación puede ser en firme o provisional:
a) Administración
b) Liquidación
c) Compensación
d) Depósito

52. ¿Cuál es el órgano que presta el servicio de Tesorería y agente del Gobierno Federal?
a) BANOBRAS
b) NAFINSA
c) BMV
d) Banco de México

53. ¿Cuál es el órgano del Poder Ejecutivo Federal y máxima autoridad del Sistema Financiero Mexicano?
a) CONDUSEF
b) Banco de México
c) CONSAR
d) SHCP

54. Objetivo de la CNBV:

a) Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario del país
b) Supervisar y regular, en su ámbito de competencia a: entidades bancarias y bursátiles
c) Regula la emisión de circulante
d) Promueve el sano desarrollo del sistema de pagos

55. Aquella operación que asuma o realice un empleado, funcionario o miembro del Consejo de Administración, que pueda
considerarse anormal, se conoce como:
a) Operación preocupante
b) Operación inusual
c) Operación relevante
d) Operación sospechosa

56. Aquella operación que realice una persona física o moral, dubitativa en razón al monto, frecuencia, tipo y naturaleza de la
operación, al lugar, región o zona en que se efectúe, a los antecedentes o actividad de la persona, se define como:
a) Operación preocupante
 b) Operación inusual
c) Operación relevante
d) Operación sospechosa

57. Sociedades que cuentan con la concesión respectiva para prestar el servicio de guarda, administración, compensación,
liquidación y transferencia:
a) Instituciones para el Depósito de Valores
b) Casas de Bolsa
c) RNV
d) Sociedades de Inversión

58. Cómo se le cataloga a aquel inversionista que mantenga saldos promedio en el último año por 1.5 millones de UDIS en sus
inversiones:
a) Inversionista Institucional
b) Reservas Técnicas de Aseguradoras
c) Persona Física
d) Inversionista Calificado

59. ¿Qué es una Oferta Privada de Valores?

a) Es aquella que se realiza por medios masivos de comunicación y a persona indeterminada, para suscribir, adquirir, enajenar
o transmitir valores
b) También es llamada mixta; esto quiere decir que los recursos, van a la empresa y al accionista vendedor
c) Es la que solo para institucionales y calificados y deben ser menor a 100 personas las participantes
d) Es la colocación de instrumentos gubernamentales a inversionistas calificados por parte de las Casas de Bolsa

60. Los _____________ son títulos de crédito que representan la participación individual de sus tenedores en un crédito colectivo a
cargo de __________ o de un patrimonio afecto en fideicomiso:
a) Certificados bursátiles – personas morales
b) Certificados de depósito – instituciones para el depósito de valores
c) Pagarés – personas físicas
d) Certificados de participación ordinarios - personas morales

61. Los Proveedores de Precios tendrán como objeto:

a) Calcular los precios de los títulos que componen la cartera de los Fondos de Inversión
b) Calcular el valor de las acciones de los Fondos de Inversión
c) Determinan los valores de los Instrumentos de deuda para ofrecerlos a una Valuadora
d) Determinan la volatilidad de los Instrumentos de renta variable

62. Es un requisito para inscribir instrumentos de deuda en el Registro Nacional de Valores:

a) Presentar el dictamen sobre la disponibilidad de los valores en el mercado
b) Presentar la calificación sobre el riesgo crediticio de la emisión expedida por cuando menos una institución calificadora de
valores
c) Obtener la previa autorización de la SHCP
d) Adquirir la autorización del Banco de México
 TEMA: MATEMÁTICAS Y PORTAFOLIOS

1. El precio de una acción hace 15 días era de $9.87 y el día de hoy es de $9.92. ¿Qué rendimiento efectivo obtuvo un inversionista
que compró la acción hace 15 días y la vendió el día de hoy?
a) 1.24%
b) -1.25%
c) 0.51%
d) -0.51%

2. El 19 de enero, un inversionista compro acciones a $27.27 y las vendió el 2 de febrero en $27.30; el rendimiento efectivo en este
periodo de inversión fue de:
a) -0.76%
b) -0.11%
c) 0.76%
d) 0.11%

3. Para tener una cantidad de $2,500 en mi cuenta de banco dentro de dos meses, ¿cuánto dinero debo de invertir el día de hoy a
una tasa del 12% anual?
a) 2,453.20
b) 2,453.50
c) 2,462.33
d) 2,450.98

4. ¿Cuál es el valor final de una inversión de $500,000 a una tasa de interés simple de 4.3673% durante 81 días?
a) 503,913.01
b) 504,913.21
c) 501,234.48
d) 521,836.50

5. ¿Cuál es el valor final de una inversión de $75,000 a una tasa de interés simple de 1.2546% durante 7 días?
a) 75,017.85
b) 75,017.92
c) 75,017.79
d) 75,018.30

6. ¿Cuál es el valor final de una inversión de $50,000 a una tasa de interés del 2.7744% compuesta anualmente durante 739 días?
a) $52,885.47
b) $52,881.35
c) $52,881.92
d) $52,889.22

7. A un préstamo se le asignó una tasa de interés del 16% anual capitalizable trimestralmente. ¿Cuál es la tasa efectiva?
a) 16.80%
b) 16.99%
c) 5.25%
d) 5.32%

8. ¿Cuál es la tasa efectiva anual de una inversión que otorga un rendimiento del 10% capitalizable bimestralmente?
a) 10.58%
b) 10.43%
c) 10.51%
d) 10.36%

9. Si se invierten $40,000 y se obtienen $53,672.67 después de 486 días. ¿Cuál es la tasa de interés continua?
a) 23.00%
b) 22.08%
c) 24.37%
 d) 21.78%

10. Si se invierten $200,000 y se obtienen $205,456.91 después de 275 días. ¿Cuál es la tasa de interés continua?
a) 4.49%
b) 3.52%
c) 3.37%
d) 4.28%

11. Considerando una tasa de 3.6% para 14 días y otra de 4.2% para 28 días. Utilice la interpolación lineal de tasas para calcular la
tasa a 18 días:
a) 3.7714%
b) 3.7701%
c) 3.7564%
d) 3.7399%

12. Considerando una tasa de 3.3% para 91 días y otra de 3.9% para 182 días, ¿cuál es la tasa a 120 días? Utilice la interpolación
lineal de tasas para calcularla:
a) 3.4942%
b) 3.4966%
c) 3.4912%
d) 3.4800%

13. Tomando en cuenta la tasa del 3% anual y la tasa semestral del 2%, ¿en qué rango se encuentra la tasa de 10 meses? Considere
la interpolación lineal de tasas para seleccionar la respuesta correcta:
a) 4% y 5%
b) 3% y 5%
c) 0% y 2%
d) 2% y 3%

14. Calcule la tasa de descuento de un CETE con 17 días por vencer y una tasa de rendimiento del 4.76%
a) 4.7562%
b) 4.7707%
c) 4.7493%
d) 4.7658%

15. Si un instrumento de deuda con 30 días a vencimiento tiene un valor nominal de $100.00 y su precio de compra es de $99.0267,
¿cuál es la tasa de descuento?
a) 11.6796%
b) 0.0983%
c) 1.0036%
d) 12.1641%

16. Si un instrumento cupón cero con 46 días a vencimiento y su precio de compra es de $0.985634, ¿cuál es la tasa de descuento?
a) 12.24%
b) 1.46%
c) 11.24%
d) 12.14%

17. Calcule el valor presente de una anualidad ordinaria dados los siguientes datos: Monto a ahorrar bimestral: $3,287 con una tasa
anual convertible al periodo de ahorro de 2.4% durante 18 años.
a) $576,283.88
b) $886,948.83
c) $886,362.36
d) $287,802.28

18. Si se cuenta semestralmente con $20,000 disponibles para ahorrar durante 7 años y se invierten a una tasa anual convertible
semestralmente de 6.6%. ¿Cuál es el valor presente de la anualidad si se trata de una anualidad ordinaria?
a) $221,370.02
 b) $222,863.85
c) $348,757.30
d) $347,392.57

19. Calcule el periodo en años de una anualidad anticipada a partir de los siguientes datos: Valor futuro de la anualidad $302,948.17.
Monto a ahorrar cuatrimestral $7,416. Tasa anual convertible al periodo de ahorro 6.25%.
a) 27
b) 33
c) 29
d) 31

20. Calcule el valor futuro de una anualidad ordinaria dados los siguientes datos: monto a ahorrar bimestralmente de $2,500 con
una tasa anual convertible al periodo de ahorro de 4.5% durante 40 años
a) $1,742,923.47
b) $1’277,862.39
c) $1,669,717.17
d) $1’301,726.39

21. Si se cuenta cuatrimestralmente con $1,750 disponibles para ahorrar durante 17 años y se invierten a una tasa anual convertible
cuatrimestralmente del 4.9%. ¿Cuál es el valor presente de la anualidad si se trata de una anualidad ordinaria?
a) $60,528.49
b) $60,248.72
c) $138,318.87
d) $137,655.15

22. Si se cuenta mensualmente con $5,524 disponibles para ahorrar durante 12 años y se invierten a una tasa anual convertible
mensualmente de 5.9%. ¿Cuál es el valor futuro de la anualidad si se trata de una anualidad anticipada?
a) $569,083.79
b) $1,153,196.43
c) $570,232.46
d) $1,158,866.31

23. Si el valor futuro de una anualidad anticipada dados los siguientes datos: Monto a ahorrar mensual de $8,455.00 con una tasa
anual convertible al periodo de ahorro de 3.51% es de $1’409,527.70, ¿a cuántos años es la anualidad?
a) 18
b) 19
c) 17
d) 21

24. Dado que la covarianza de una acción con respecto al mercado es de 16% y la varianza del mercado es de 43%, ¿cuál es la Beta
de la acción?
a) 0.37
b) 0.25
c) 2.54
d) 2.69

25. Un portafolio está formado por dos activos. El 45% de la inversión total está invertido en la acción 1 y el 55% en la acción 2. Las
betas de las acciones son de 1.34 y 0.97 respectivamente. ¿Cuál es la beta del portafolio?
a) 1.0215
b) 1.1365
c) 1.1654
d) 1.1735

26. Un portafolio está integrado por tres activos. El activo A tiene un rendimiento esperado del 10%, el B de 8% y el C de -2%. Sus
pesos son de -25%, 90% y 35%, respectivamente. ¿Cuál es el rendimiento esperado del portafolio?
a) 4.00%
b) 5.40%
 c) 10.00%
d) 9.00%

27. ¿Cuál es el rendimiento requerido de una acción que tiene una beta de -1.5, una tasa libre de riesgo de 4.5% y un rendimiento
de mercado de 14.5%?
a) 10.5%
b) -120.0%
c) -10.5%
d) 19.5%

28. ¿Cuál es la tasa equivalente a 270 días de una tasa del 5.6% a 28 días?
a) 5.63%
b) 5.68%
c) 5.71%
d) 5.73%

29. Suponiendo que un inversionista obtuvo un rendimiento del 5% en un lapso de 90 días y el rendimiento anualizado de las UDIS
en el mismo periodo fue de 3.5%. Calcule la tasa real de la inversión:
a) 1.4870%
a) 1.4815%
b) -1.4870%
c) -1.4815%

30. Para realizar un proyecto se necesitan $1,200 de inversión inicial, y durante 6 años se obtienen ingresos de $1,100 con costos de
$600 por año. Si la tasa de descuento utilizada para valuar el proyecto es del 9%, ¿cuál es el Valor Presente Neto del proyecto?
a) $2,246.71
b) $1,042.96
c) $2,242.96
d) $998.23

31. Se espera que un proyecto de inversión, con una inversión inicial de $50,000, otorgue los siguientes flujos en los próximos
cuatro años: $45,000, $35,000, $25,000 y $15,000, respectivamente. Si la tasa de descuento utilizada para valuar el proyecto es
del 14%, ¿cuál es el Valor Presente Neto del proyecto?
a) 92,160.54
b) 42,160.54
c) 39,876.83
d) 70,000.00

32. Los ingresos y costos esperados de un proyecto de inversión de los próximos tres años, con una inversión inicial de $10,000, son
los siguientes: $13,000 de ingresos y $6,000 de costos. La tasa de descuento es del 10%. ¿Cuál es la Tasa Interna de Retorno de
la inversión?
a) 38.72%
b) 10.96%
c) 48.72%
d) 27.65%

33. La TIIE hace un año era de 4.50% y actualmente está en 4.73%. ¿De cuánto fue el incremento en la TIIE?
a) 0.23 puntos base
b) 230 puntos base
c) 2.3 puntos base
d) 23 puntos base

34. ¿Cómo se denominan a las tasas que son emitidas por el Gobierno Federal?
a) De inflación
b) Libres de riesgo
c) Efectivas
d) De descuento
35. Tasa utilizada para traer a valor presente los valores futuros proyectados:
a) De rendimiento
b) Compuesto
c) De descuento
d) Real

36. ¿Qué tipo de tasa de interés se utiliza para calcular los intereses que paga un udibono?
a) Compuesta
b) Real
c) Continua
d) Nominal

37. Es aquella tasa de interés que no capitaliza o reinvierte los intereses:

a) Compuesto
b) Descuento
c) Simple
d) Real

38. Tasa de interés cuya probabilidad de impago es cercana a cero

a) Bancario
b) Libre de Riesgo
c) Corporativo
d) Estructurado

39. ¿Cuál es la tasa que iguala el valor presente de los flujos esperados con la inversión inicial?
a) Equivalente
b) De equilibrio
c) De rendimiento
d) Interna de Retorno

40. ¿Qué tipo de anualidad corresponde a pagos periódicos que se hacen al principio de cada periodo?
a) Diferida ordinaria
b) Anticipada
c) Diferida anticipada
d) Ordinaria

41. La tasa libre de riesgo se puede definir como

a) Tasa que incluye la reinversión de intereses
b) Tasa resultante de deducir a la tasa de interés general vigente a la tasa de inflación
c) Tasa de crecimiento de los precios de bienes y servicios en un periodo de tiempo
d) Tasa de referencia esperada para una inversión sobre la que existe seguridad en el pago

42. La tasa de descuento se puede definir como:

a) La tasa resultante de deducir a la tasa de interés general vigente la tasa de la inflación
b) La tasa de crecimiento de los precios de los bienes y servicios en un periodo
c) La tasa que se obtiene sin necesidad de incurrir en riesgos
d) La tasa utilizada para traer flujos futuros de efectivo a valor actual

43. La tasa de descuento sirve para calcular:

a) El valor presente de los flujos que se esperan en un futuro.
b) El valor futuro de un flujo actual.
c) El valor real de una inversión.
d) El rendimiento que tiene una inversión.

44. La Tasa Interna de Retorno (TIR) se puede definir como:

a) La tasa que hace que el valor presente neto de un proyecto sea menor a cero.
b) La tasa que hace que el valor presente neto de un proyecto sea mayor a cero.
 c) La tasa que iguala el valor presente de los flujos de salida de un proyecto con el valor presente de los flujos de salida del
mismo.
d) La tasa que iguala el valor futuro de los flujos de efectivo de un proyecto con el valor futuro de los flujos de entrada del
mismo.

45. Tomando en cuenta que la tasa de rendimiento mínima requerida es del 15%, ¿cuál de los siguientes proyectos deben de ser
aceptados por un inversionista?
1. Proyecto A: VPN $27
2. Proyecto B: VPN $0
3. Proyecto C: TIR = 14%
4. Proyecto D: TIR = 17%
a) 1, 3
b) 2, 3
c) 2, 4
d) 1, 4

46. Un inversionista compra acciones de Bimbo a $16.23 y 15 días después las vende a $16.75. ¿Qué tipo de rendimiento obtuvo el
inversionista?
a) Real
b) Efectivo
c) Nominal
d) Compuesto

47. Cuando una persona ahorra una cierta cantidad fija semestralmente, ¿cómo se les puede llamar a estas aportaciones
periódicas?
a) Anualidad diferida
b) Anualidad ordinaria
c) Anualidad anticipada
d) Anualidad aritmética

48. Así se les llama a los flujos de efectivo que se presentan durante un periodo de tiempo:
a) Valor actual
b) Pago periódico
c) Valor nocional
d) Valor futuro

49. ¿Qué tipo de anualidad corresponde a pagos periódicos que se hacen al final de cada periodo?
a) Diferida
b) Anticipada
c) Ordinaria
d) Diferida ordinaria

50. ¿Cuál es el tipo de anualidad en la que cada uno de los pagos se hace al principio del periodo?
a) Diferida
b) Anticipada
c) Ordinaria
d) Diferida anticipada

51. Es el conjunto de puntos o combinaciones de rentabilidad y riesgo que representan para el inversionista un mismo nivel de
satisfacción:
a) Curvas de indiferencia
b) Frontera eficiente
c) Tasa libre de riesgo
d) Mínima varianza

52. En la teoría moderna del portafolio, Harry Markowitz supone que cualquier inversionista:
a) Busca la rentabilidad y es adverso al riesgo
b) Busca el riesgo y es indiferente a la rentabilidad del portafolio
 c) Invierte en un mercado eficiente
d) Elige los activos más volátiles

53. Tomando en cuenta las definiciones de las siguientes variables, ¿cuál es la ecuación para determinar el costo de capital según el
modelo CAPM?
Re: Rendimiento esperado del activo
Rf: Tasa libre de riesgo
B: Beta
Rp: Prima de riesgo del mercado
a) Re = Rf – B*(Rp)
b) Re = Rp*(Rf – B)
c) Rp = Rf*(B-1)
d) Re = RF + B*(Rp)

54. Es la línea sobre la cual se relacionan todos los portafolios eficientes:

a) Del mercado óptima
b) Del mercado de capitales
c) Libre de riesgo
d) De inversión

55. Es una medida de desempeño que muestra la diferencia entre el rendimiento del activo en cuestión y un índice de referencia o
benchmark:
a) Alpha de Jensen
b) Information Ratio
c) Tracking error
d) Sharpe

56. La relación riesgo-rendimiento indica que a ______ riesgo, _______ rendimiento.

a) Menor - menor
b) Menor - mayor
c) Mayor - mayor
d) Mayor - menor

57. Se le denomina así, al conjunto de activos que forman un portafolio, los cuales ofrecen un rendimiento máximo para cada nivel
de riesgo:
a) Cartera eficiente
b) Cartera de mínima varianza
c) Diversificación
d) Frontera eficiente

58. ¿Cómo se le llama al método que calcula las tasas de bonos cupón cero a partir del precio de bonos cuponados?:
a) Tasas equivalentes
b) Boot-Strapping
c) Extrapolación
d) Interpolación

59. Cuando la correlación entre dos instrumentos es alta, ¿cuál es el efecto en el portafolio?
a) Mayores beneficios
b) Menores beneficios
c) No pasa nada
d) Disminuyen los beneficios

60. ¿Cómo se le llama a la tasa de rendimiento esperado que un agente está dispuesto a sacrificar a cambio de una utilidad
constante?
a) Tasa marginal de sustitución
b) Curvas de indiferencia
c) Tasa libre de riesgo
d) Mínima varianza
61. Es una medida de dispersión que se define como la suma del cuadrado de las desviaciones de una variable aleatoria con
respecto a su media
a) La varianza
b) La mediana
c) La media
d) El coeficiente de correlación

62. Es una medida entre dos variables aleatorias que mide el grado de variación entre ambas:
a) Covarianza
b) Mediana
c) Varianza
d) Desviación estándar

63. ¿Cómo se le llama a la medida estadística de dispersión que es un promedio del cuadrado de las desviaciones de una variable
aleatoria respecto a su media?
a) Desviación estándar
b) Covarianza
c) Varianza
d) Mediana

64. La relación de riesgo – rendimiento bajo el supuesto de racionalidad, es:

a) Cero (riesgo y rendimiento son independientes)
b) Unitaria (riesgo y rendimiento son proporcionales)
c) Positiva (a mayor riesgo, mayor rendimiento)
d) Negativa (a mayor riesgo, menor rendimiento)

65. Es un punto de referencia o parámetro y se emplea en estudios comparativos del desempeño de un portafolio o conjunto de
variables:
a) Portafolio
b) Correlación
c) Competencia
d) Benchmark

66. Se le define como una medida que calcula el exceso de rendimiento esperado de un portafolio por cada unidad de riesgo
asumida por el inversionista:
a) Alpha de Jensen
b) Índice de Sharpe
c) Tracking Error
d) Information Ratio

67. La diversificación reduce el riesgo de las carteras de inversión. Mientras __________ sea la correlación entre los componentes de
esas carteras, __________ serán los beneficios de la diversificación.
a) Menor, menores
b) Mayor, mayores
c) Mayor, menores
d) Menor, mayores

68. ¿Cómo es la curva de rendimientos cuando las tasas de interés son mayores en el largo plazo a las tasas de interés del corto plazo?
a) Descendente
b) Ascendente
c) Constante
d) Exponencial negativa
 TEMA: FONDOS DE INVERSIÓN

1. Para que a un fondo de inversión se le pueda clasificar como especializado, éste deberá:
a) Mantener invertido al menos el 50% de la cartera en los activos objetos de inversión en los que se especialice
b) Mantener invertido al menos el 80% de su cartera en los activos objeto de inversión en los que se especialice
c) Basar la estrategia de la composición de su cartera en un límite de exposición al riesgo específico
d) Basar la estrategia de la composición de su cartera en un objetivo de rendimiento específico

2. ¿Qué efectos tendrá el alza en las tasas de interés en un fondo de inversión en instrumentos de deuda que invierte en valores de
largo plazo?
a) El precio de la acción del fondo de inversión bajará
b) El fondo tendrá una plusvalía
c) El precio de la acción del fondo de inversión se mantendrá sin cambios
d) El precio de la acción del fondo de inversión subirá

3. Si la BMV sufre una caída generalizada en las acciones que integran su mayor indicador, ¿Cuál es el efecto en el precio de las
acciones de un fondo de renta variable indizado al IPC?
a) Plusvalía
b) Subvaluación
c) Sobrevaluación
d) Minusvalía

4. Se cuenta con un plazo máximo de ___ días hábiles, para que se puedan liquidar las acciones representativas del capital social de
los fondos de inversión; contados a partir del día en que se efectúa la operación:
a) 5
b) 15
c) 10
d) 3

5. Un alza generalizada en el mercado accionario de la BMV en un fondo de inversión de renta variable indizado al IPC, tendrá como
efecto que
a) El precio de la acción del fondo de inversión se mantendrá sin cambios
b) El precio de la acción del fondo de inversión bajará
c) El precio de la acción del fondo de inversión subirá
d) El fondo tendrá una minusvalía

6. Si un inversionista compró acciones de un fondo de inversión en instrumentos de deuda el 02 de abril de 2016 a un precio de
$1.890156 y las vendió el 30 de abril del mismo año a un precio de $1.893109. Calcule el rendimiento que obtuvo:
a) 0.15%
b) 1.50%
c) 1.05%
d) 2.01%

7. En los casos donde el dólar se deprecia respecto al peso mexicano ¿Cuál es el efecto en el precio de las acciones de un fondo en
instrumentos de deuda especializado en cobertura cambiaria?
a) Sobrevaluación
b) Plusvalía
c) Minusvalía
d) Subvaluación

8. Son riesgos discrecionales a los que está expuesto un fondo de inversión, EXCEPTO:
a) De mercado
b) Legal
c) De liquidez
d) De crédito

9. Seleccione del siguiente listado los riesgos discrecionales:

 1. Liquidez
2. Soberano
3. Crédito
4. Tecnológico
5. Legal
6. Mercado
a) 3, 4, 5
b) 1, 2, 5
c) 2, 3, 6
d) 1, 3, 6

10. ¿Cuál es la utilidad que tiene para los inversionistas la publicación diaria del precio de las acciones de los fondos de inversión?
a) Conocer el precio de las diferentes series de cada fondo de inversión y transparentar el manejo de los mismos
b) Comparar las diferentes calificaciones asignadas a los fondos de inversión disponibles en el mercado
c) Comparar la diversificación de la cartera que tienen los fondos de inversión disponibles en el mercado
d) Conocer los diferentes límites de VaR (Valor en Riesgo) de los fondos de inversión disponibles en el mercado

11. ¿Qué respuesta define el concepto de minusvalía?

a) Máxima pérdida potencial que un instrumento puede tener en función de un nivel de confianza, y para un determinado
horizonte temporal
b) Aumento en el valor de una inversión en un momento puntual y de manera coyuntural
c) Diminución en el valor de una inversión en un momento puntual y de manera coyuntural
d) Mínima pérdida potencial que un instrumento puede tener en función de un nivel de confianza, y para un determinado
horizonte temporal

12. Elija la opción que muestra los tipos de distribuidoras de acciones de fondos de inversión:
a) Bancarias y fiduciarias
b) Bancarias y bursátiles
c) Referenciadoras e integrales
d) Integrales y especializadas

13. ¿Cuál es la diferencia entre los fondos de inversión y los Exchange Traded Funds (ETF´s)?
a) Al invertir en fondos de inversión no existe una garantía específica, los títulos están respaldados por los activos del fondo,
en el caso de los ETF´s, están respaldados por el emisor de los mismos
b) Los fondos de inversión tienen rendimientos variables que dependen del comportamiento de los instrumentos que
conforman su cartera y los ETFs no
c) Los ETF´s se negocian en el mercado secundario de la Bolsa Mexicana de Valores y los fondos de inversión no
d) Los fondos de inversión pueden invertir en derivados negociados en mercados organizados, pero los ETF´s no

14. En el caso de que las tasas tengan un fuerte movimiento al alza, ¿Cuál es el efecto en el precio de las acciones de un fondo en
instrumentos de deuda de largo plazo?
a) Plusvalía
b) Sobrevaluación
c) Minusvalía
d) Subvaluación

15. Son elementos para calcular el precio de las acciones representativas del capital social de los fondos de inversión, EXCEPTO:
a) Los pasivos del fondo de inversión y las acciones en circulación proporcionados por la operadora
b) El VaR de cada uno de los activos del fondo de inversión proporcionados por la operadora
c) La cartera actualizada de los activos objeto de inversión proporcionada por la operadora
d) Los precios de cada uno de los activos del fondo de inversión proporcionada por la operadora

16. Son aquellos fondos de inversión que operan con activos objeto de inversión cuya naturaleza corresponda a acciones, obligaciones
y demás valores, títulos o documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero:
a) En instrumentos de deuda
b) De objeto limitado
c) De renta variable
d) De capitales
17. Los fondos de inversión clasificados como de cobertura cambiaria, como característica principal, deben:
a) Mantener invertido forzosamente el 100% de su cartera en instrumentos de deuda denominados en monedas diferentes al
peso mexicano
b) Mantener invertido al menos el 75% de su cartera en instrumentos de deuda denominados en monedas diferentes al peso
mexicano
c) Mantener invertido al menos el 80% de su cartera en instrumentos de deuda denominados en monedas diferentes al peso
mexicano
d) Mantener invertido al menos el 50% de su cartera en instrumentos de deuda denominados en monedas diferentes al peso
mexicano

18. Pueden proporcionar servicios de distribución de acciones a los fondos de inversión, EXCEPTO:
a) Las sociedades financieras populares
b) Los asesores de inversiones independientes
c) Las uniones de crédito
d) Las sociedades cooperativas de ahorro y préstamo

19. Son funciones del responsable de la administración integral de riesgos de los fondos de inversión, EXCEPTO:
a) Aprobar los límites globales y específicos de exposición, así como los niveles de tolerancia a los distintos tipos de riesgos
b) Verificar la observancia de los límites globales y específicos
c) Verificar la observancia de los niveles de tolerancia aceptables por tipo de riesgos cuantificables
d) Identificar, medir, vigilar e informar los riesgos cuantificables que enfrentan los fondos de inversión

20. ¿Cuál es una diferencia entre los fondos de inversión en instrumentos de deuda y los de renta variable?
a) Los fondos de inversión en instrumentos de deuda deben obtener una calificación de una calificadora y los fondos de
inversión de renta variable no
b) Los fondos de inversión en instrumentos de deuda se valúan diariamente y los fondos de inversión de renta variable cada
72 horas
c) Los fondos de inversión en instrumentos de deuda invierten en pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento y los
fondos de inversión de renta variable no
d) Los fondos de inversión en instrumentos de deuda pueden invertir en reportos y los fondos de inversión de renta variable
no

21. Los fondos de inversión cuyas estrategias se basan en un límite de exposición al riesgo o en un objetivo de rendimiento, y no en
la composición preponderante de algún tipo o tipos de activos objeto de inversión, se clasifican como:
a) De cobertura
b) Indizados
c) Discrecionales
d) Especializados

22. ¿Cuál de las siguientes opciones es una operación permitida a los fondos de inversión?
a) Otorgar su aval o garantía respecto de obligaciones a cargo de un tercero
b) Practicar operaciones activas de crédito, excepto reportos y préstamos de valores
c) Comprar y vender acciones representativas del capital social de otros fondos de inversión
d) Recibir depósitos de dinero

23. Las siguientes opciones son prohibiciones a los fondos de inversión, EXCEPTO:
a) Comprar y vender acciones representativas del capital social de otros fondos de inversión
b) Practicar operaciones activas de crédito, excepto reportos y préstamos de valores
c) Recibir depósitos de dinero
d) Otorgar su aval o garantía respecto de obligaciones a cargo de un tercero

24. Seleccione del siguiente listado la información en el documento con información clave para la inversión de los fondos de inversión:
1. Detalle de todos los activos que conforman la cartera de inversión del fondo
2. Promedio observado durante el último año de VaR
3. Clase y serie accionaria correspondiente, posibles adquirentes y montos mínimos de inversión
4. Listado de los 10 principales activos objeto de inversión
5. Comisiones pagadas directamente por el cliente
 6. Gráfica de rendimientos de la serie correspondiente
a) 3, 4, 5
b) 1, 2, 5
c) 2, 3, 6
d) 1, 4, 6

25. Las Operadoras prestan los siguientes servicios a los fondos de inversión, EXCEPTO:
a) Distribución de acciones
b) Servicios administrativos
c) Contabilidad
d) Proveeduría de precios de activos objeto de inversión

26. En el caso de apreciación del peso respecto al dólar ¿Qué efectos tendría en un fondo de inversión en instrumentos de deuda
especializado en cobertura cambiaria?
a) El precio de la acción del fondo de inversión bajará
b) El precio de la acción del fondo de inversión subirá
c) El fondo tendrá una plusvalía
d) El precio de la acción del fondo de inversión se mantendrá sin cambios

27. Señale cuál de las siguientes opciones muestra la finalidad de realizar una sobrevaluación o una subvaluación al precio de las
acciones representativas del capital social de un fondo de inversión
a) Acotar las pérdidas de valor de los activos que conforman la cartera de los fondos ante condiciones desordenadas de
mercado
b) Disminuir el VaR de los activos que conforman la cartera de los fondos ante condiciones desordenadas de mercado
c) Proteger a los inversionistas que permanecen en el fondo de inversión ante condiciones desordenadas de mercado
d) Controlar la volatilidad en el precio de las acciones representativas del capital social de los fondos ante condiciones
desordenadas de mercado

28. ¿Cuál es el componente de riesgo crediticio de la calificación de un fondo de inversión que invierte el 100% de su cartera en CETES
con un vencimiento inferior a 91 días?
a) 1
b) B
c) AAA
d) 7

29. Es una diferencia entre invertir en pagarés bancarios y fondos de inversión

a) Al invertir en pagarés bancarios, el inversionista se convierte en un acreedor del emisor y, en el caso de fondos de inversión,
se convierte en un accionista de éste
b) El emisor de los pagarés bancarios tiene la obligación de recomprar los títulos al inversionista cuando éste requiere liquidez
y, en el caso de los fondos de inversión, dicha recompra está prohibida
c) El inversionista puede invertir mediante instituciones de crédito en pagarés bancarios y, en el caso de fondos de inversión,
sólo lo puede hacer mediante casas de bolsa operadora de fondos de inversión
d) Los rendimientos de los pagarés bancarios son variables y dependen de los movimientos de la BMV y, en el caso de los
fondos de inversión, los rendimientos son predeterminados

30. ¿Cuál es una diferencia entre las acciones de los fondos de inversión y los CETES?
a) Las acciones de los fondos no son valores y los CETES sí.
b) Las acciones de los fondos no representan una promesa de pago y los CETES sí.
c) Los CETES están registrados en el Registro Nacional de Valores y las acciones de los fondos de inversión no.
d) Los CETES se operan en el mercado extrabursátil y las acciones de los fondos de inversión no.

31. Es una diferencia entre las acciones de los fondos de inversión y los Pagarés con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV’s):
a) Los fondos de inversión pueden invertir en PRLV’s pero no en acciones de otros fondos de inversión.
b) Las acciones de los fondos se pueden adquirir mediante una casa de bolsa y los PRLV’s no.
c) Los PRLV’s tienen una fecha específica de vencimiento y las acciones de los fondos de inversión no.
d) Las acciones de los fondos de inversión se operan en la BMV y los PRLV’s no.
32. ¿Quién es el prestador de servicios que tiene como responsabilidad instruir la compra y venta de acciones representativas del
capital social de fondos de inversión, por cuenta y orden de los fondos de inversión?
a) Sociedad distribuidora
b) Proveedora de precios
c) Valuadora de acciones
d) Sociedad operadora

33. Son las comisiones a cargo de los accionistas de los fondos de inversión, EXCEPTO:
a) La adquisición o enajenación de las acciones representativas del capital social del fondo de inversión
b) La valuación de acciones representativas del capital social de los fondos de inversión
c) El incumplimiento del saldo mínimo de inversión establecido en el prospecto de información al público inversionista
d) Sociedad operadora

34. ¿Qué característica aplica a los fondos de inversión?

a) Son fideicomisos bancarios que colocan acciones representativas de su capital social ofreciéndolas a persona indeterminada
b) Son fideicomisos bancarios que colocan acciones representativas de su capital social ofreciéndolas mediante colocaciones
privadas
c) Son sociedades anónimas de capital variable que colocan acciones representativas de su capital social ofreciéndolas
mediante colocaciones privadas
d) Son sociedades anónimas de capital variable que colocan acciones representativas de su capital social ofreciéndolas a
persona indeterminada

35. El 7 de enero de 2016 el cliente de una distribuidora de fondos de inversión adquirió 15,000 acciones de un fondo de inversión
en instrumentos de deuda a un precio de $5.163215 pesos por acción. El 28 de diciembre del mismo año decide vender el 90% de
su posición obteniendo un precio de $5.879129 por acción. Calcule el rendimiento que obtuvo el inversionista al vender el 90%
de su posición:
a) 14.06%
b) 14.60%
c) 10.87%
d) 13.86%

36. La razón por la que un fondo de inversión tiene diferentes series accionarias es:
a) Reconocer su sensibilidad a condiciones cambiantes de mercado.
b) Diferenciar a los clientes por su personalidad jurídica y por su monto de inversión.
c) Reconocer la calidad de sus activos y de su administración.
d) Detectar si corresponden a Fondos de Inversión de Deuda, Renta Variable o Capitales.

37. ¿Cuál es el escenario correcto ante un movimiento en las tasas de interés en un Fondo de Inversión en instrumentos de deuda
que invierte en instrumentos de largo plazo?
a) Si bajan las tasas de interés subirá el precio de las acciones del Fondo y, por lo tanto, bajará el rendimiento.
b) Si bajan las tasas de interés bajará el precio de las acciones del Fondo y, por lo tanto, bajará el rendimiento.
c) Si suben las tasas de interés subirá el precio de las acciones del Fondo y, por lo tanto, subirá el rendimiento.
d) Si suben las tasas de interés bajará el precio de las acciones del Fondo y, por lo tanto, bajará el rendimiento.

38. Ante un incremento en las tasas en el mercado del 4.5% al 4.7%, ¿cuál sería el efecto en el precio de las acciones de un Fondo de
Inversión en instrumentos de deuda que invierte en instrumentos a largo plazo?
a) El precio de las acciones bajaría.
b) En el corto plazo no habría cambios en el precio de las acciones, en el largo plazo mostraría una plusvalía.
c) El precio de las acciones se mantendría sin cambios.
d) El precio de las acciones subiría.

39. ¿A quién deben reportar información las Siefores y los Fondos de Inversión?
a) Las SIEFORES a la CONSAR y los Fondos de Inversión a la CNBV.
b) Las SIEFORES a la CNBV y los Fondos de Inversión a la CONSAR.
c) Ambas deben notificar al Consejo de Administración.
d) Ambas deben notificar a la BMV.

40. Prestador de servicios que tiene como responsabilidad comprar y vender las acciones del Fondo de Inversión
 a) Proveedora de precios
b) Sociedad distribuidora
c) Valuadora de acciones
d) Sociedad operadora

41. En el caso de que la cotización del peso contra el dólar subiera de $20.15 a $20.30 pesos por dólar, ¿cuál sería el efecto en el
precio de las acciones de un Fondo de inversión de deuda que invierte en activos denominados en dólares?
a) Se mantendría constante el precio de las acciones del fondo
b) El precio en pesos de las acciones del fondo subiría
c) Se generaría una ganancia en el precio de las acciones del fondo
d) El precio en pesos de las acciones del fondo bajaría

42. ¿Qué significa la subvaluación de un fondo de inversión?

a) Que el precio de la acción del fondo de inversión subió debido a las condiciones desordenadas del mercado
b) Que el precio de la acción del fondo de inversión tuvo una pérdida
c) Que el precio de la acción del fondo de inversión tuvo una plusvalía
d) Que el precio de la acción del fondo de inversión bajó debido a condiciones desordenadas del mercado

43. Elija de las siguientes opciones el evento que tendría mayor influencia para generar una plusvalía en el precio de las acciones de
un fondo de inversión de renta variable indizada
a) Que haya un incremento en el valor de los forwards y warrants
b) Que haya un incremento en el mercado de las tasas de interés
c) Que los CETES, Bondes, PRLV’s y CEBURES que conforman su cartera suban de precio
d) Que los CPO’s no amortizables y los ETF’s que conforman su cartera suban de precio

44. Son fondos de inversión que buscan replicar el comportamiento de una canasta de valores o de una referencia:
a) Tipificadas
b) Indizadas
c) Especializadas
d) Diversificadas

45. ¿Cuál de las siguientes opciones muestra el efecto en el precio y, por lo tanto, en el rendimiento de las acciones de los fondos
de inversión que invierten en activos en dólares ante un movimiento del tipo de cambio?
a) Si sube el dólar baja el precio en pesos y sube el rendimiento de las acciones de los fondos de inversión
b) Si sube el dólar sube el precio en pesos y el rendimiento de las acciones de los fondos de inversión
c) Si sube o baja el dólar no tiene un efecto sobre el valor del fondo
d) Si baja el dólar sube el precio en pesos y sube el rendimiento de las acciones de los fondos de inversión

46. ¿Cuál de los siguientes eventos afectaría positivamente el precio de las acciones en un fondo de inversión en instrumentos de
deuda?
a) El incremento en las tasas de interés
b) El incremento del IPC
c) El incremento del precio de los CPO’s no amortizables
d) La baja de las tasas de interés

47. La cartera de un fondo de inversión tiene acciones de una emisora, cuyo precio pasa de $137.34 a $134.82, ¿cuál es el efecto en
el valor del fondo de inversión?
a) Se generaría una ganancia
b) Se generaría una pérdida
c) Se generaría una plusvalía
d) Se generaría una minusvalía

48. Es uno de los riesgos de invertir en un fondo de inversión abierto:

a) Que el rendimiento garantizado no se alcance
b) No se corre ningún riesgo por la garantía del IPAB
c) No poder salir del fondo debido a que no existe una contraparte
d) Una minusvalía del capital invertido
49. Es una característica de un fondo de fondos:
a) Es una sociedad distribuidora de fondos de inversión
b) Es un fondo de inversión que invierte en otros fondos de inversión
c) Es una sociedad operadora de fondos de inversión
d) Es un fondo de inversión que invierte en empresas que promueven a largo plazo

50. ¿Cuál de las siguientes opciones señala la utilidad para los inversionistas de la publicación diaria de los precios de los fondos de
inversión?
a) Para valuar y liquidar diariamente el valor de las acciones
b) Para calcular la plusvalía o minusvalía obtenida en el periodo
c) Para determinar la calificación del fondo de inversión
d) Para calcular la ganancia o pérdida neta del periodo

51. Al documento donde se plasman todas las características, régimen de inversión, régimen fiscal e información sobre un fondo de
inversión se le denomina:
a) Régimen aplicable de inversión al público
b) Prospecto de perfilamiento del cliente
c) Contrato de intermediación bursátil
d) Prospecto de información al público inversionista

52. Las sociedades anónimas que se dedican profesionalmente a la promoción, asesoría a terceros, compra y venta de acciones por
cuenta y orden de un fondo de inversión, así como a la generación de informes y estados de cuenta se denominan:
a) Proveedora de precios
b) Sociedad distribuidora de fondos de inversión
c) Calificadora de valores
d) Valuadora de acciones

53. ¿A qué riesgo se está haciendo referencia cuando un fondo de inversión de deuda presenta una baja de calificación de un
emisor de un activo financiero del portafolio?
a) De Crédito
b) Legal
c) De Mercado
d) De Liquidez

54. ¿Qué tipo de riesgo se presenta cuando un fondo de inversión tiene una escala numérica de riesgo 2?
a) Crédito alto
b) Mercado alto
c) Mercado bajo
d) Crédito bajo

55. ¿Cuál será el impacto en la cartera de valores de un fondo de inversión, si una de las agencias calificadoras mejora la calificación
de una serie de bonos de cuyo sector de la economía forman parte?
a) Generaría una plusvalía
b) Generaría un cambio en su calificación numérica
c) Generaría una minusvalía
d) Generaría una ganancia

56. ¿Cuál es el significado de que un fondo de inversión tenga una escala alfabética de riesgo AAA?
a) Alto riesgo de mercado
b) Alta calificación de los activos y de la administración
c) Bajo riesgo de mercado
d) Baja calificación de los activos y de la administración

57. Los siguientes conceptos forman parte de los prospectos de información al público inversionista de los fondos de inversión,
EXCEPTO:
a) Los parámetros de inversión
b) La política de inversión
 c) El límite de VaR máximo
d) El número de acciones en circulación

58. ¿Qué tipo de riesgo se presenta por la pérdida potencial que pudiera provocarse por la venta anticipada o forzosa de valores, a
descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones de recompra?:
a) De liquidez
b) Legal
c) Operativo
d) De crédito

59. En términos de la Ley de Fondos de Inversión, los activos objeto de inversión son _________________ inscritos en el Registro
Nacional de Valores.
a) Acciones, obligaciones y títulos representativos de una deuda
b) Títulos de deuda, de capitales o derivados
c) Títulos bancarios, emisiones bursátiles e instrumentos derivados
d) Valores, títulos y documentos

60. Completa la siguiente definición: Un fondo de inversión es una sociedad anónima de capital variable que es autorizada por la
________, la cual mediante la emisión ____________ capta recursos del público inversionista:
a) BMV – de deuda con cargo a su patrimonio
b) CNBV – de deuda con cargo a su patrimonio
c) BMV – de las acciones representativas de su capital social
d) CNBV – de las acciones representativas de su capital social
 TEMA: ANÁLISIS ECONÓMICO

1. Se trata de la cantidad de bienes o servicios que proveen por los productores:

a) Demanda
b) Precio
c) Oferta
d) Punto de equilibrio

2. ¿Cómo se le denomina al valor monetario de un bien o servicio?

a) Punto de equilibrio
b) Precio
c) Postura
d) Punto cero

3. Cuando la elasticidad del precio de la oferta es cero, se dice que la oferta es:
a) Perfectamente inelástica
b) Altamente inelástica
c) Altamente elástica
d) Perfectamente elástica

4. La demanda es _______ cuando el valor absoluto de la elasticidad del precio es mayor a 1, y la demanda es ________ cuando el
valor absoluto de la elasticidad del precio es menor a 1.
a) Relativamente elástica – altamente inelástica
b) Relativamente inelástica – altamente elástica
c) Altamente elástica – relativamente inelástica
d) Altamente inelástica – relativamente elástica

5. ¿Cuáles son los componentes que conforman la demanda agregada?

a) Bienes comprados por los consumidores, empresas y Estado
b) Bienes vendidos y comprados por las empresas y Estado
c) Bienes vendidos por las empresas y Estado
d) Bienes fabricados por las empresas y Estado

6. Se le llama así a la cantidad de bienes o servicios producido por las empresas de una economía y que dichas mercancías se
contemplan para venderlas en cierto periodo de tiempo:
a) Producto Interno Bruto
b) Producto Interno Neto
c) Oferta agregada
d) Demanda agregada

7. Son los elementos que componen la oferta agregada

a) Los bienes y servicios producidos por un país
b) Todos aquellos bienes y servicios comprados por los consumidores
c) Los bienes y servicios ofertados que cumplen con ciertos requisitos
d) Los bienes y servicios comprados y vendidos en un país

8. El primer término se refiere a la cantidad de productos o servicios que los consumidores pueden comprar, mientras que el
segundo se refiere a los productos o servicios que un productor tiene disponibles para vender.
a) Oferta y demanda
b) Oferta agregada y demanda agregada
c) Demanda y oferta
d) Demanda agregada y oferta agregada

9. ¿Cuál de los siguientes es un componente de la demanda agregada relacionado con las compras realizadas por agentes
económicos?
a) Exportaciones
 b) Inversiones
c) Precio
d) Consumo

10. Son los componentes de la demanda agregada:

1. Exportaciones netas
2. Gasto del gobierno
3. Ingreso
4. Inversión
5. Importaciones netas
6. Producción
a) 1, 3, 5
b) 1, 2, 4
c) 4, 5, 6
d) 2, 3, 6

11. Es un fenómeno económico que consiste en oscilaciones reiteradas en los niveles de actividad económica y se compone por las
siguientes etapas: sucesión, crisis, depresión, recuperación y auge:
a) Flujo circular de la economía
b) Tendencias en la bolsa
c) Ciclo de conversión de efectivo
d) Ciclo económico

12. Cuando una economía se encuentra en la etapa de expansión económica, ¿a qué se le puede atribuir la ocurrencia de este suceso?
a) A un aumento en las tasas de interés
b) A un aumento en las reservas federales
c) A un aumento en los precios
d) A un aumento de la producción del país

13. ¿Qué sucesos son característicos de la etapa de recesión?

a) La disminución de la producción, el empleo y la balanza de servicios
b) La disminución de la producción, el empleo y las tasas de interés
c) La disminución de la producción, los precios y las tasas de interés
d) La disminución de los precios tasas de interés, el empleo y la balanza de servicios

14. Una fase de expansión económica se caracteriza por los siguientes elementos, EXCEPTO:
a) La producción de las empresas
b) El ingreso de las familias
c) El valor de la moneda
d) El nivel de empleo nacional total

15. El aumento en ___________ es una característica de la fase de expansión económica:

a) Las tasas de interés
b) La balanza de pagos
c) La producción nacional
d) La masa monetaria

16. Se le llama así al valor monetario de todos los bienes y servicios que produce una economía en un cierto periodo de tiempo:
a) Producto Interno Bruto
b) Balance General
c) Producción Total Nacional
d) Balanza Comercial

17. De acuerdo a la clasificación del INEGI, son algunos de los principales indicadores económicos en México, EXCEPTO:
a) Actividad industrial
 b) Tipo de cambio USD/Euro
c) Tasa de desempleo de EUA
d) Importaciones no Petroleras

18. Son agentes de la actividad económica, EXCEPTO:

a) El sector externo
b) Las empresas
c) Las personas físicas
d) El gobierno

19. ¿Cuál de los siguientes NO es un propósito de las finanzas públicas?

a) Regular a las entidades del Sistema Financiero Mexicano
b) Administrar los fondos aportados por la sociedad
c) Invertir en proyectos de interés social e infraestructura
d) Estimular el consumo a través del gasto corriente

20. Seleccione del siguiente listado las afirmaciones verdaderas sobre el sector financiero como vehículo de captación y asignación
de recursos:
1. La información financiera del sector fija el costo del financiamiento para quienes requieren recursos
2. Fija la tasa de fondeo
3. Crea liquidez, intermediando entre quienes tienen y quienes requieren dinero
4. Determina el monto de las reservas internacionales de Banxico
a) 1, 4
b) 1, 3
c) 2, 1
d) 3, 4

21. ¿Cuáles de las siguientes afirmaciones son características de un monopolio?

1. El mercado solo es atendido por un proveedor de bienes o servicios
2. El mercado es atendido por varios proveedores de bienes o servicios
3. Dentro del mercado, el consumidor tiene la posibilidad de comprar productos sustitutos
4. Dentro del mercado, el consumidor no puede encontrar bienes o servicios sustitutos
5. El precio de los bienes o servicios es determinado por la(s) empresa(s)
6. El precio de los bienes o servicios es determinado por los consumidores
a) 2, 3, 5
b) 1, 4, 5
c) 1, 3, 5
d) 1, 3, 6

22. Las siguientes características definen un oligopolio, EXCEPTO:

a) Puede no haber un acuerdo acerca del servicio entre los oferentes
b) Puede haber un acuerdo acerca del servicio entre los oferentes
c) Existen muchas empresas oferentes del servicio
d) Existen pocas empresas oferentes del servicio

23. Se les llama así a todas las transacciones que tiene una economía con las demás economías del mundo:
a) Balanza de servicios
b) Balanza de pagos
c) Balanza comercial
d) Balanza de cuenta corriente

24. Una política fiscal expansiva consiste en:

a) Incremento en el gasto público y en un aumento de impuestos
b) Un incremento en el gasto público y en una reducción de impuestos
c) La reducción del gasto público y aumento de impuestos
 d) La reducción en el gasto público y una reducción de impuestos

25. Cuando un país aumenta el gasto público y reduce los impuestos, se puede decir que está aplicando una:
a) Política fiscal restrictiva
b) Política fiscal expansiva
c) Política fiscal de decrecimiento
d) Política fiscal de crecimiento

26. Una política fiscal restrictiva consiste en:

a) Incremento en el gasto público y aumento de impuestos
b) Reducción en el gasto público y aumento de impuestos
c) Reducción en el gasto público y reducción de impuestos
d) Mantener el gasto público y reducir impuestos

27. Cuando un país disminuye el gasto público e incrementa los impuestos, se puede decir que está aplicando una:
a) Política fiscal de decrecimiento
b) Política fiscal restrictiva
c) Política fiscal de crecimiento
d) Política fiscal expansiva

28. ¿Cuál de los siguientes es un ejemplo de tributación por pago de derechos?:

a) Enajenación de bienes
b) Indemnizaciones
c) Explotación de tierras
d) Uso de una carretera de cuota no concesionada

29. Es el objetivo principal de la política monetaria de Banxico:

a) Mantener el poder adquisitivo de la moneda
b) Imprimir billetes y monedas
c) Mantener la paridad cambiaria
d) Redistribuir los recursos monetarios

30. Es una de las funciones desempeñadas por el Banco de México:

a) Establecer la política económica
b) Inspeccionar las operaciones que realiza la banca comercial
c) Regular el mercado de cambios
d) Manejar la deuda pública de la federación

31. Son todos aquellos depósitos en oro, plata y divisas que son controlados por el Banco Central:
a) Instrumentos no bancarios de valores
b) Agregados monetarios
c) Reservas internacionales
d) Reservas bancarias

32. ¿Qué se le añade al agregado M2 para ser considerado M3?

a) La tenencia de no residentes de depósitos bancarios y los fondos de ahorro para el retiro
b) Los fondos de ahorro para el retiro y los valores emitidos por el sector público
c) La tenencia de no residentes de depósitos bancarios y los valores emitidos por el sector público
d) Las reservas internacionales y los valores la deuda externa

33. El agregado M1 se compone de:

a) Billetes y moneda en poder del público, depósitos en cuenta de cheques y depósitos bancarios
b) Billetes y moneda en poder del público, depósitos en cuenta de cheques y valores emitidos por sector público
c) Billetes y moneda en poder del público, depósitos en cuenta de cheques y depósitos en cuenta corriente en moneda
nacional
 d) Billetes y moneda en poder del público, depósitos en cuenta de cheques y captación de la banca de sus agencias en el
extranjero

34. ¿Cómo se le llama al agregado monetario que incluye los fondos del SAR y los instrumentos con plazo mayor a un año?
a) M2
b) M1
c) M3
d) M4

35. Son los activos financieros que conforman las reservas internacionales del país:
a) Oro, divisas y bonos
b) Oro, divisas y plata
c) Oro, plata y moneda nacional
d) Divisas, plata y moneda nacional

36. Al establecer una política económica restrictiva, el objetivo es obtener en un futuro próximo:
a) Una inflación baja
b) Una inflación alta
c) Un PIB bajo
d) Un consumo alto

37. ¿En qué tipo de régimen, el banco central no permite que haya variaciones en el tipo de cambio?
a) Flotación sucia
b) Flotación manejada
c) Fijo
d) Flotante

38. El concepto de depreciación cambiaria se refiere a la __________ de valor de una moneda en un régimen cambiario ______.
a) Ganancia - flotante
b) Ganancia - fija
c) Pérdida - fija
d) Pérdida - flotante

39. ¿Qué representa una depreciación cambiaria en el valor de la moneda dentro de un régimen cambiario flotante?
a) Ganancia
b) Pérdida
c) Estabilidad
d) Apreciación

40. ¿Cuál es el estado financiero en el que se mide la solvencia de una empresa?

a) Estado de Pérdidas y Ganancias
b) Estado de Resultados
c) Estado de Variaciones en el Capital Contable
d) Estado de Situación Financiera

41. ¿Cuál de las siguientes cuentas forman parte del Balance General?
1. Cuentas por pagar
2. Gastos financieros
3. Capital social
4. Utilidad de operación
a) 1, 3
b) 1, 2
c) 2, 4
d) 3, 4
42. Del siguiente listado, ¿cuáles cuentas contables forman parte del Estado de Situación Financiera?
1. Intereses pagados
2. Clientes
3. Planta, propiedad y equipo
4. Otros gastos
5. Utilidades retenidas
6. Acreedores diversos
7. Utilidad neta
a) 1, 2, 3, 7
b) 2, 3, 5, 7
c) 2, 3, 6, 7
d) 2, 4, 5, 7

43. Seleccione los indicadores financieros elementales de una empresa:

1. Utilidad neta por acción
2. Tasas de referencia
3. Tipos de cambio
4. UAFIDA
a) 1, 2
b) 1, 4
c) 2, 4
d) 1, 3

44. Seleccione las cuentas que forman parte del Balance General: 1. Bancos, 2. Créditos Bancarios, 3. Resultado Cambiario, 4. Otros
Productos, 5. Utilidades Retenidas, 6. Capital Social, 7. Otros Gastos.
a) 2, 3, 6, 7
b) 1, 3, 4, 7
c) 1, 2, 5, 6
d) 2, 3, 4, 5

45. ¿Cuáles de las siguientes cuentas conforman el Estado de Situación Financiera?

1. Caja
2. Proveedores
3. UAFIDA
4. Gastos de administración
5. Créditos bancarios
6. Ventas
a) 1, 3, 6
b) 2, 4, 5
c) 1, 2, 5
d) 2, 3, 6

46. Es el estado financiero de una empresa que representa una fotografía a una fecha específica:
a) Flujo de Efectivo
b) Resultados
c) Variaciones en el Capital Contable
d) Situación Financiera

47. ¿Cuál es el estado financiero que presentan todas las operaciones que causan movimientos en el patrimonio de los socios?
a) Balance General
b) Estado de Situación Financiera
c) Estado de Variaciones en el Capital Contable
d) Estado de Resultados

48. Son los reportes en donde se registran los recursos y obligaciones de la empresa:
a) Razones financieras
b) Estados financieros
 c) Análisis vertical
d) Resumen ejecutivo

49. ¿Cómo se calcula el EBITDA?

a) Se resta la depreciación y la amortización a la utilidad de operación
b) Se suma la depreciación y la amortización a la utilidad de operación
c) Se suma la depreciación y la amortización a la utilidad neta
d) Se resta los intereses y los impuestos a la utilidad de operación

50. ¿Cuál es el fin de descontar los flujos de efectivos de una empresa?

a) Conocer el valor de los activos
b) Calcular el WACC
c) Estimar el valor de una empresa
d) Estimar el valor de los pasivos

51. ¿Qué es el costo ponderado de capital?

a) El rendimiento que los acreedores requieren como compensación a su contribución
b) El rendimiento que los accionistas requieren como compensación a su contribución
c) El rendimiento que los proveedores de dinero requieren como compensación a su contribución
d) El costo que los accionistas requieren al obtener capital

52. La estructura de capital de una empresa es la siguiente: 35% de deuda y 65% de capital. Del capital el 15% se conforma por
acciones preferentes y el otro 50% por acciones comunes. Los costos de deuda, acciones preferentes y acciones comunes son del
10%, 12% y 14%, respectivamente. Considerando una tasa de impuestos del 30%, ¿cuál es el costo ponderado de capital?
a) 12.30%
b) 8.80%
c) 10.25%
d) 11.25%

53. Una empresa tiene en total $55,234 en activos y $30,362 en capital contable, ¿cuál es la razón de apalancamiento de la empresa?
a) 82%
b) 182%
c) 55%
d) 155%

54. ¿A qué tipo de razones financieras pertenece aquella que mide la relación entre activo y capital?
a) Apalancamiento
b) Productividad
c) Rentabilidad
d) Liquidez

55. Son el tipo de razones financieras que calculan los distintos márgenes de resultados:
a) Apalancamiento
b) Rentabilidad
c) Actividad
d) Liquidez

56. Múltiplo que muestra el precio que los inversionistas están dispuestos a pagar por las utilidades históricas reportadas:
a) Precio / Utilidad
b) Precio / Valor en Libros
c) Utilidad / Precio
d) Valor en Libros / Precio
57. Dado que la utilidad neta de una empresa es de $235,827, su depreciación es de $32,453 y existen 2 millones de acciones en
circulación, ¿cuál es el múltiplo de flujo de efectivo por acción?
a) 0.0162
b) 0.1341
c) 0.1179
d) 0.1376

58. Es el método en el que se analiza, en dos o más periodos consecutivos, un estado financiero con el fin de determinar los aumentos
y disminuciones de las cuentas:
a) Análisis de ratios o razones financieras
b) Análisis vertical
c) Análisis Dupont
d) Análisis horizontal

59. De las siguientes razones, ¿cuáles son razones de liquidez?

1. Razón circulante
2. Prueba de ácido
3. Apalancamiento
4. Margen bruto
a) 1, 3
b) 2, 4
c) 2, 3
d) 1, 2

60. La relación que tiene el activo circulante con el pasivo circulante es analizada por las razones de:
a) Actividad
b) Liquidez
c) Rentabilidad
d) Apalancamiento

61. ¿Cómo se calcula la razón circulante?

a) Dividiendo el pasivo total entre el activo total
b) Dividendo los pasivos circulantes entre los activos circulantes
c) Dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes
d) Dividiendo los activos circulantes menos los inventarios entre los pasivos circulantes

62. Es una razón financiera de rentabilidad:

a) Ventas netas entre Activos
b) Utilidad Neta entre Activos
c) Activo Circulante entre Pasivo Circulante
d) Deuda Total entre Capital Contable

63. La rotación de cuentas por cobrar, los días promedio de inventarios y la rotación de activos totales son razones de:
a) Actividad
b) Rentabilidad
c) Apalancamiento
d) Liquidez

64. ¿Cuál es el objetivo principal del análisis técnico al analizar el precio de un instrumento financiero?
a) Seleccionar los activos en los que se va a invertir
b) Hacer un análisis “bottom up” del activo
c) Hacer un análisis “top down” del activo
d) Seleccionar los momentos adecuados para invertir

65. ¿Cuál de las siguientes es una característica de una formación cabeza hombros normal?
a) El volumen del primer hombro es menor que el de segundo
b) Es una formación de continuación de tendencia
 c) El volumen es creciente en cada una de las crestas
d) La distancia entre el neckline y el máximo es el objetivo máximo de caída

66. ¿Qué indicador expresa en porcentaje la fuerza de la oferta y la demanda?

a) Momentum
b) MACD
c) Estocástico de Lane
d) Índice de Fuerza Relativa

67. Tipo de señal que se genera cuando el MACD supera el valor de la línea cero:
a) Alcista de venta
b) Alcista de compra
c) Bajista de venta
d) Bajista de compra

68. ¿Cuál de las siguientes es una formación chartista de continuación de tendencia a corto plazo?
a) Gap de agotamiento
b) Bandera
c) Reversal day
d) Cabeza hombros

69. Es una característica de las brechas que aparecen en el análisis chartista:

a) Las brechas de agotamiento son una señal de venta en un mercado bajista
b) Las brechas de continuación tienden a rellenarse parcialmente antes de continuar la tendencia previa
c) Las brechas de rotura indican el final de una tendencia
d) Las brechas se generan cuando la acción deja de cotizar durante una o varias jornadas

70. Cuando una acción deja de cotizar durante una o varias jornadas se genera:
a) Un soporte
b) Una resistencia
c) Una rotura
d) Una brecha

71. Al presentarse un periodo de bajada seguido de un triángulo simétrico, se puede interpretar que el precio de la acción:
a) Comenzará a subir
b) Entrará en un periodo de movimientos laterales
c) Continuará bajando
d) Entrará en un periodo indeterminado y puede subir o bajar

72. Es uno de los principios de la teoría Dow:

a) El volumen confirma la tendencia
b) La tendencia confirma el volumen
c) El mercado confirma la tendencia
d) El precio confirma la tendencia

73. Se puede interpretar que una acción ha dado una señal de venta cuando el precio de la acción:
a) Valida una resistencia
b) Valida un soporte
c) Ocasiona que el disparador supere al oscilador
d) Entra en una zona de sobreventa

74. Son características de las bandas de Bollinger, EXCEPTO:

a) Arrojan señales confiables cuando el mercado es volátil
b) Se forman calculando desviaciones estándar de un promedio móvil
c) Indican zonas de sobrecompra y sobre venta de la acción
 d) Arrojan señales confiables cuando el mercado tiene movimientos laterales

75. ¿Qué es una resistencia?

a) Un nivel cuyos mínimos relativos son cada vez menores
b) Un nivel que continuamente se ha respetado al alza
c) Un nivel que continuamente se ha respetado a la baja
d) Un nivel cuyos máximos relativos son cada vez menores

76. Es un nivel de precios que una acción al alza ha respetado por cierto periodo de tiempo:
a) Soporte
b) Resistencia
c) Patrón
d) Canal

77. Es el nivel de precios que una acción a la baja ha respetado por cierto periodo de tiempo:
a) Patrón
b) Soporte
c) Canal
d) Resistencia

78. Nivel de precios donde las compras de los compradores son superiores a las ventas de los vendedores:
a) Soporte
b) Resistencia
c) Patrón
d) Momentum

79. Es un método estadístico de pronóstico para cuyo cálculo se sustituye el dato más antiguo por el más reciente:
a) Promedios móviles
b) Regresión lineal multivariada
c) Análisis gráfico o chartista
d) Regresión lineal simple

80. Es un indicador que determina la posición del último precio de cierre dentro de un rango de precios en un periodo elegido en
relación con el precio mínimo:
a) Momentum
b) Estocástico de Lane
c) MACD
d) Índice de Fuerza Relativa

81. Cuando existen máximos y mínimos cada vez más bajos, se dice que la tendencia es:
a) Indeterminada
b) Lateral
c) Alcista
d) Bajista

82. Es un indicador que mide la diferencia entre una media corta y una larga con diferentes periodos de cálculo:
a) Momentum
b) MACD
c) Índice de Fuerza Relativa
d) Estocástico de Lane