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INTRODUCCION
Grupo Bimbo es la empresa de panificación más grande del mundo. Cuenta con 162 plantas y
aproximadamente 1,700 centros de venta estratégicamente localizados en 22 países de América,
Europa y Asia.
Los buenos resultados de los últimos 3 años son reflejo del crecimiento en las ventas y la fortaleza
de sus negocios, como resultado de un periodo de inversiones en reestructuras y nuevas
adquisiciones.
Grupo Bimbo tiene como visión ser una planta sustentable y está enfocada en incrementar
capacidades de producción en todas sus plantas o al menos en aquellas donde su crecimiento se
proyecta al alza; sin embargo, ha hecho una cantidad importante de inversiones que han
afectado favorablemente en sus resultados, pero han disminuido sus capacidades de reacción
antes los riesgos tanto externos como internos que pudiera presentar. Ejemplo El Grupo está
expuesto al riesgo de potencial expropiación o nacionalización de sus activos en algunos países
en los que opera, tales como Venezuela y otros países que han estado sujetos a condiciones
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políticas volátiles en el pasado reciente; por lo tanto, el Grupo no puede asegurar que los
gobiernos locales no impondrán cambios retroactivos que pudieran afectar el negocio del Grupo
o que pudieran forzar al Grupo a renegociar sus acuerdos actuales con dichos gobiernos. La
ocurrencia de dichos eventos podría afectar materialmente la situación financiera, resultados de
operación y perspectivas del Grupo.
En el siguiente proyecto se cuenta con el balance general, estado de resultados, estado de
cambios en el capital contable y estado de flujos de efectivo de los últimos 3 años, toda esta
información permitirá realizar a través de las razones financieras un análisis a detalle y poder
determinar si es factible financieramente incrementar días de inventario de producto terminado
para poder hacer frente a la competencia que puede incrementar producción y baja de precios.
En esta primera etapa se hace de manera muy rápida el cálculo de algunas razones financieras
para poder definir los objetivos del proyecto.
De igual forma se listan los conceptos y fórmulas de las principales razones financieras de mayor
impacto para el desarrollo del proyecto.
OBJETIVO GENERAL
Analizar la opción de incrementar los días promedio de inventario
OBJETIVO ESPECIFICO
A través de las razones financieras definidas, analizar la viabilidad de incrementar
inventario promedio ya que se tiene como visión incrementar capacidades de producción
de las plantas ya existentes en el grupo.
Se deberá analizar costo – beneficio de incrementar días inventario.
Marco Teórico
INDICADORES DE LIQUIDEZ: La liquidez de la empresa se mide por el grado en que ésta
puede cubrir con sus obligaciones de corto plazo. Un activo se considera líquido por su
facilidad de convertirse en el corto plazo en efectivo
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RAZON DE LIQUIDEZ: Veces
que el activo circulante
puede cubrir el pasivo
circulante. La liquidez de
la empresa disminuye si Resultado año Resultado año Parámetro de
Interpretación
las cuentas de pasivo 2018 2017 comparación
circulante aumentan, en
mayor medida que las
cuentas del activo
circulante.
Formula: Activo Corriente / GRUPO BIMBO no
0.92 0.91
Pasivo Corriente llega a cubrir sus
2-2.50
ACTIVO CIRCULANTE $ 44,851.00 $ 42,490.00 pasivos con los activos
veces
que tiene. su deuda
en los últimos dos
PASIVO A CORTO PLAZO $ 48,749.00 $ 46,917.00 años ha superado sus
activos
RAZON DE
APALANCAMIENTO; es
un indicador que
evalúa cuánto del
capital de una
empresa proviene de
Resultado año Resultado año Parametro de
la deuda, lo que indica Interpretación
2018 2017 comparación
cómo de arriesgada es
una empresa desde la
perspectiva de su uso
de la deuda en
relación con sus
activos.
Formula: Capital El resultado del 2018
32% 30%
contable / activo total nos indica que el 32%
CAPITAL CONTABLE $ 84,575.00 $ 77,024.00 del capital contable
proviene de la deuda. Al
60% ser un valor bajo
podemos determinar
ACTIVO TOTAL $ 263,316.00 $ 259,249.00 que la empresa no
arriesga mucho sus
activos.
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RAZON DE
APALANCAMIENTO
FINANCIERO: consiste en
utilizar deuda para realizar Resultado año Resultado año
una inversión, y así esa 2018 2017
inversión se financiará en
parte con fondos propios y Parametro de
en parte con fondos ajenos. comparación Interpretación
Formula: Activo total Al ser mayor que 1 este
promedio / capital 3 3 resultado le indica a
contable promedio Grupo Bimbo que es
1-2 rentable recurrir a la
ACTIVO TOTAL PROMEDIO $ 21,943.00 $ 21,604.08
CAPITAL CONTABLE financiación
$ 7,047.92 $ 6,418.67
PROMEDIO
ROTACION AL
ACTIVO TOTAL:
mide la eficiencia
Parametro de
con que las Resultado año 2018 Resultado año 2017 Interpretación
comparación
empresas utilizan
sus activos para
generar ingresos.
Formula: Ventas Con estos resultados
netas / activo 13 12 Podemos deducir que
total promedio 1
Grupo Bimbo ha
VENTAS NETAS $ 288,266.00 $ 267,515.00 generado en 2018, 13%
del valor del activo en
ACTIVO TOTAL
$ 21,943.00 $ 21,604.08 ventas
PROMEDIO
ROTACION DE
INVENTARIOS: Veces que Resultado año Resultado año Parametro de
Interpretación
se compra y termina el 2018 2017 comparación
inventario.
Formula: costo de ventas
/ entre promedio de 15 16
inventarios Esto quiere decir que en
COSTO DE VENTAS $ 135,667.00 $ 124,763.00 ambos años el stock se
30 DIAS
PROMEDIO DE ha agotado y renovado
8854 7898 15 veces en el año
INVENTARIOS
360/ INDICE DE ROTACION
23 23
DE INVENTARIOS
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ROTACION DE
CUENTAS POR COBRAR:
mide la cantidad de
Resultado año Resultado año
veces que se cobran las
2018 2017
cuentas por cobrar
durante el periodo Parametro de
contable. comparación Interpretación
Formula: ventas netas Grupo bimbo en ambos
15 15
/ promedio de clientes años mantuvo en promedio
VENTAS NETAS $ 288,266.00 $ 267,515.00 15 días su gestión de
PROMEDIO DE cobranza antes de dar
$ 19,249.00 $ 18,137.00 30 DIAS credito nuevamente.
CLIENTES
360 / INDICE DE
ROTACIÓN DE 34 35
CUENTAS X COBRAR
CICLO FINANCIERO:
comprende la
adquisición de
materias primas, su
transformación en
productos
terminados, la
realización de una
venta, la Resultado Resultado
documentación en su año 2018 año 2017
caso de una cuenta
por cobrar, y la
obtención de
efectivo para
reiniciar el ciclo
nuevamente, o sea el
tiempo que tarda en Parametro de
realizar su operación. comparación Interpretación
Formula: DIAS DE INV + DIAS DE CXC - DIAS CXP Grupo Bimbo necesita 24 días
30 DIAS para en su operación normal por
24 24
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lo tiene un mayor
aprovechamiento de sus recursos
INDICADORES DE RENTABILIDAD: son aquellos índices financieros que sirven para medir
la efectividad de la administración de la empresa, para controlar los costos y gastos y, de
esta manera, convertir ventas en utilidades.
RENTABILIDAD
SOBRE LAS VENTAS:
Muestra la
rentabilidad que se
obtiene por cada
una de las unidades
vendidas por una
Resultado año 2018 Resultado año 2017
empresa en el
trascurso de su
actividad, una vez
descontados los
costes variables y
directos de las Parametro de
ventas realizadas. comparación Interpretación
Formula: Utilidad Grupo Bimbo gana
11% 10%
neta/ ventas netas 11 centavos por
UTILIDAD NETA $ 31,705.00 $ 27,289.00 cada peso que
vende
VENTAS NETAS $ 288,266.00 $ 267,515.00
RENTABILIDAD
SOBRE LA
INVERSIÓN: es la
relación que existe
Resultado año 2018 Resultado año 2017
entre las utilidades
o ganancias
obtenidas o que se Parametro de
esperan obtener comparación Interpretación
Formula: Utilidad Por cada peso
12% 11%
neta / activo total invertido Grupo
UTILIDAD NETA $ 31,705.00 $ 27,289.00 Bimbo está
recuperando 12
ACTIVO TOTAL $ 263,316.00 $ 259,249.00 centavos
RENTABILIDAD SOBRE
EL CAPITAL CONTABLE:
Esta razón nos indica el
Resultado año Resultado año
índice (porciento) de
2018 2017
rentabilidad que
produce la empresa a Parametro de
los propietarios de esta. comparación Interpretación
Formula: utilidad neta/ Dado este resultado, hay
37% 35%
capital contable que comprobar que los
UTILIDAD NETA $ 31,705.00 $ 27,289.00 pasivos totales no sean
altos, sino la rentabilidad
CAPITAL CONTABLE $ 84,575.00 $ 77,024.00
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que muestra no es tan
buena como aparenta
ANÁLISIS VERTICAL: Según Warren y Reeve (2010), el análisis vertical es el que utiliza los
porcentajes para mostrar la relación de cada uno de los componentes con el total
dentro de un solo estado financiero.
Grupo BImbo muestra que es capaz de solventar sus deudas tanto de largo como a corto plazo
con una prueba acida de 0.73 en los dos últimos años, por lo que si puede cubrir sus pasivos.
Se evidencia un aumento en sus ventas desde el 2016 al 2018 al igual que sus ventas, por lo que
podemos decir que tiene la capacidad de solventar sus deudas y puede seguir pidiendo
préstamos para financiarse.
Por otro lado, sus activos totales y pasivos totales son altos año tras año, lo que significa que
parte de la financiación de sus activos corresponde a sus pasivos a largo y corto plazo.
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NOMBRE EMPRESA: GRUPO BIMBO SA DE CV
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
2018 2017 2016 % % %
INTEGRALE INTEGRALE INTEGRALE
ACTIVO CIRCULANTE S 2018 S 2017 S 2016
$ $ $
EFECTIVO Y EQUIVALENTES 7,584.00 7,216.00 6,814.00 3% 3% 3%
$ $ $
CUENTAS POR COBRAR NETO 26,829.00 25,931.00 25,662.00 10% 10% 10%
$ $ $
INVENTARIOS 9,340.00 8,368.00 7,428.00 4% 3% 3%
$ $ $
PAGOS ANTICIPADOS 1,098.00 975.00 806.00 0% 0% 0%
$ $ $
TOTAL, ACTIVO CIRCULANTE 44,851.00 42,490.00 40,710.00
ACTIVO NO CIRCULANTE
$ $ $
INMUEBLES Y EQUIPO 87,243.00 82,972.00 74,584.00 33% 32% 30%
INTANGIBLES Y OTROS ACTIVOS $ $ $
NETOS 54,476.00 56,194.00 49,938.00 21% 22% 20%
$ $ $
OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES 76,746.00 77,593.00 79,933.00 29% 30% 33%
$ $ $
TOTAL, ACTIVO NO CIRCULANTE 218,465.00 216,759.00 204,455.00
$ $ $
TOTAL, ACTIVO 263,316.00 259,249.00 245,165.00 100% 100% 100%
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO A CORTO PLAZO
$ $ $
CUENTAS POR PAGAR 21,074.00 19,677.00 17,350.00 8% 8% 7%
$ $ $
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 23,964.00 22,755.00 22,230.00 9% 9% 9%
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$ $ $
IMPUESTOS A LA UTILIDAD 256.00 1,073.00 1,043.00 0% 0% 0%
$ $ $
OTROS PASIVO CIRCULANTES 3,455.00 3,412.00 2,999.00 1% 1% 1%
$ $ $
TOTAL, PASIVO CIRCULANTE 48,749.00 46,917.00 43,622.00
PASIVO A LARGO PLAZO
$ $ $
PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 5,720.00 4,682.00 4,952.00 2% 2% 2%
$ $ $
BENEFICIOS A EMPLEADOS 25,885.00 30,638.00 30,917.00 10% 12% 13%
$ $ $
OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO 98,387.00 99,988.00 90,598.00 37% 39% 37%
$ $ $
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 129,992.00 135,308.00 126,467.00
$ $ $
TOTAL PASIVO 178,741.00 182,225.00 170,089.00
CAPITAL CONTABLE
$ $ $
CAPITAL SOCIAL 79,690.00 72,767.00 71,430.00 30% 28% 29%
PRIMA EN SUSCRIPCIÓN DE ACCIONES
UTILIDADES RETENIDAS O $ $ $
ACUMULADAS 4,885.00 4,257.00 3,646.00 2% 2% 1%
OTRAS CUENTAS DEL CAPITAL
CONTABLE
$ $ $
TOTAL CAPITAL CONTABLE 84,575.00 77,024.00 75,076.00
$ $ $
TOTAL PASIVO + CAPITAL CONTABLE 263,316.00 259,249.00 245,165.00 100% 100% 100%
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NOMBRE EMPRESA: GRUPO BIMBO SA DE CV
ESTADO CONSOLIDADOS DEL RESULTADOS INTEGRALES % % %
INTEGRAL INTEGRAL INTEGRAL
2018 2017 2016 ES 2018 ES 2017 ES 2016
$ $ $
VENTAS NETAS O INGRESOS 288,266.00 267,515.00 252,141.00 100% 100% 100%
OTROS INGRESOS
$ $ $
TOTAL DE INGRESOS 288,266.00 267,515.00 252,141.00
De acuerdo al crecimiento de los activos se puede deducir que Grupo Bimbo a generado valor
dado a las fuentes de financiamiento por concepto de apalancamiento financiero.
Sin embrago sus gastos operativos se incrementaron, por lo que podemos inferir que los
beneficios a empleados pueden disminuir en el último año con relación al 2016.
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NOMBRE EMPRESA: GRUPO BIMBO SA DE CV
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN
FINANCIERA 2018 vs 2017 2017 vs 2016 TENDENCIAS
VARIA VARIA VARIA VARIA
CIÓN CIÓN CIÓN CIÓN
ABSOL RELATI ABSOL RELATI
2018 2017 2016 UTA VA ÍNDICE UTA VA ÍNDICE ´16 ´17 ´18
ACTIVO CIRCULANTE
EFECTIVO Y $ $ $ $368.0 $402.0 10 10 11
EQUIVALENTES 7,584.00 7,216.00 6,814.00 0 5.10% 1.05 0 5.90% 1.06 0% 6% 1%
CUENTAS POR COBRAR $ $ $ $898.0 $269.0 10 10 10
NETO 26,829.00 25,931.00 25,662.00 0 3.46% 1.03 0 1.05% 1.01 0% 1% 5%
$ $ $ $972.0 11.62 $940.0 12.65 10 11 12
INVENTARIOS 9,340.00 8,368.00 7,428.00 0 % 1.12 0 % 1.13 0% 3% 6%
$ $ $ $123.0 12.62 $169.0 20.97 10 12 13
PAGOS ANTICIPADOS 1,098.00 975.00 806.00 0 % 1.13 0 % 1.21 0% 1% 6%
TOTAL ACTIVO $ $ $ $2,361 $1,780 10 10 11
CIRCULANTE 44,851.00 42,490.00 40,710.00 .00 5.56% 1.06 .00 4.37% 1.04 0% 4% 0%
ACTIVO NO CIRCULANTE
$4,271 $8,388 11.25 10 11 11
INMUEBLES Y EQUIPO 87,243.00 82,972.00 74,584.00 .00 5.15% 1.05 .00 % 1.11 0% 1% 7%
INTANGIBLES Y OTROS ($1,71 $6,256 12.53 10 11 10
ACTIVOS NETOS 54,476.00 56,194.00 49,938.00 8.00) -3.06% 0.97 .00 % 1.13 0% 3% 9%
OTROS ACTIVOS NO $ $ $ ($847. ($2,34 10 97 96
CIRCULANTES 76,746.00 77,593.00 79,933.00 00) -1.09% 0.99 0.00) -2.93% 0.97 0% % %
TOTAL ACTIVO NO $ $ $ $1,706 $12,30 10 10 10
CIRCULANTE 218,465.00 216,759.00 204,455.00 .00 0.79% 1.01 4.00 6.02% 1.06 0% 6% 7%
$ $ $ $4,067 $14,08 10 10 10
TOTAL ACTIVO 263,316.00 259,249.00 245,165.00 .00 1.57% 1.02 4.00 5.74% 1.06 0% 6% 7%
PASIVO Y CAPITAL
CONTABLE
PASIVO A CORTO PLAZO
$1,397 $2,327 13.41 10 11 12
CUENTAS POR PAGAR 21,074.00 19,677.00 17,350.00 .00 7.10% 1.07 .00 % 1.13 0% 3% 1%
OTRAS CUENTAS POR $1,209 $525.0 10 10 10
PAGAR 23,964.00 22,755.00 22,230.00 .00 5.31% 1.05 0 2.36% 1.02 0% 2% 8%
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-
IMPUESTOS A LA ($817. 76.14 10 10 25
UTILIDAD 256.00 1,073.00 1,043.00 00) % 0.24 $30.00 2.88% 1.03 0% 3% %
OTROS PASIVO $ $ $ $413.0 13.77 10 11 11
CIRCULANTES 3,455.00 3,412.00 2,999.00 $43.00 1.26% 1.01 0 % 1.14 0% 4% 5%
TOTAL PASIVO $ $ $ $1,832 $3,295 10 10 11
CIRCULANTE 48,749.00 46,917.00 43,622.00 .00 3.90% 1.04 .00 7.55% 1.08 0% 8% 2%
PASIVO A LARGO PLAZO
PASIVOS POR $1,038 22.17 ($270. 10 95 11
IMPUESTOS DIFERIDOS 5,720.00 4,682.00 4,952.00 .00 % 1.22 00) -5.45% 0.95 0% % 6%
-
BENEFICIOS A ($4,75 15.51 ($279. 10 99 84
EMPLEADOS 25,885.00 30,638.00 30,917.00 3.00) % 0.84 00) -0.90% 0.99 0% % %
OTROS PASIVOS A LARGO ($1,60 $9,390 10.36 10 11 10
PLAZO 98,387.00 99,988.00 90,598.00 1.00) -1.60% 0.98 .00 % 1.10 0% 0% 9%
TOTAL PASIVO A LARGO $ $ $ ($5,31 $8,841 10 10 10
PLAZO 129,992.00 135,308.00 126,467.00 6.00) -3.93% 0.96 .00 6.99% 1.07 0% 7% 3%
$ $ $ ($3,48 $12,13 10 10 10
TOTAL PASIVO 178,741.00 182,225.00 170,089.00 4.00) -1.91% 0.98 6.00 7.14% 1.07 0% 7% 5%
CAPITAL CONTABLE
$6,923 $1,337 10 10 11
CAPITAL SOCIAL 79,690.00 72,767.00 71,430.00 .00 9.51% 1.10 .00 1.87% 1.02 0% 2% 2%
PRIMA EN SUSCRIPCIÓN
DE ACCIONES
UTILIDADES RETENIDAS $628.0 14.75 $611.0 16.76 10 11 13
O ACUMULADAS 4,885.00 4,257.00 3,646.00 0 % 1.15 0 % 1.17 0% 7% 4%
OTRAS CUENTAS DEL
CAPITAL CONTABLE
TOTAL CAPITAL $ $ $ $7,551 $1,948 10 10 11
CONTABLE 84,575.00 77,024.00 75,076.00 .00 9.80% 1.10 .00 2.59% 1.03 0% 3% 3%
TOTAL PASIVO + $ $ $ $4,067 $14,08 10 10 10
CAPITAL CONTABLE 263,316.00 259,249.00 245,165.00 .00 1.57% 1.02 4.00 5.74% 1.06 0% 6% 7%
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PROPUESTA DE MEJORA
El objetivo de cualquier operación eficiente es tener el mayor orden de pedidos posible llegando
con el nivel más bajo posible de inventario.
Por lo que se puede aumentar la frecuencia de pedidos, esto lograría que la rotación de
inventarios se incremente
Disminuir el tiempo de cuentas por cobrar, para poder tener menos dinero en la calle y
tener mayor disponibilidad de dinero circulante que permita cubrir algún imprevisto
como temas de huelga.
Al buscar incrementar o tener un nivel de rotación de inventario optimo, el nivel de
rentabilidad y el capital también se elevarán
CONCLUSIONES
Soy Ingeniero industrial de profesión y la verdad nunca había visto el detalle de un análisis
financiero y el poder entender un poco un balance general y aun estado de resultados y con solo
aplicar algunas razones financieras para ver el resultado especifico de alguna variable, me gustó
mucho porque se puede sustentar una solución y así poder dar más peso a las propuestas.
Toda empresa buscar incrementar sus ganancias o dar buenos resultados a sus accionistas y con
estas herramientas aprendí a buscar esos resultados.