INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA LA INVERSIÓN

PRESENTA:
MARIO ALBERTO SÁNCHEZ VACA
MICHAEL OSWALDO VARGAS PERDOMO
LUIS MIGUEL CÁRDENAS ESPITIA
HEISON GALINDO ORTIZ

UNIVERSIDAD DEL TOLIMA - IDEAD

ESPECIALIZACIÓN EN FINANZAS
BANCA DE INVERSIÓN
 2019

INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA LA INVERSIÓN

PRESENTA:
MARIO ALBERTO SÁNCHEZ VACA
MICHAEL OSWALDO VARGAS PERDOMO
LUIS MIGUEL CÁRDENAS ESPITIA
HEISON GALINDO ORTIZ

DOCENTE:
EDGAR RODRIGUEZ

UNIVERSIDAD DEL TOLIMA - IDEAD

ESPECIALIZACIÓN EN FINANZAS
BANCA DE INVERSIÓN
 2019

ÍNDICE

⮚ NUCLEO PROBLEMICO.

⮚ CONOCIMIENTOS.

⮚ PREGUNTAS GENERADORAS.
 NÚCLEO PROBLÉMICO

¿Cuáles son los mecanismos y herramientas que permiten tomar decisiones

financieras; los instrumentos para la movilización de recursos, el manejo del
mercado de dinero, la administración de rentas y obtención de las fuentes de
financiación?

Sabemos que para una adecuada toma de decisiones debemos tener a la mano
una información verídica, de alta confidencialidad y de la mejor calidad para poder
tomar una decisión que no afecte la empresa, también, debemos tener en cuenta
las herramientas a utilizar, ya que para cada necesidad se debe implementar la
herramienta adecuada, estos instrumentos ayudan a llevar una adecuada toma de
decisiones tanto de inversión, endeudamiento o crecimiento de capital, pero. ¿qué
pasa si esta toma de decisiones adecuadas no se toma de la mejor manera?,
sabemos que las microempresas y hasta empresas Pymes tienen ausencia o
desinterés por su información financiera, también, esas que se rigen por la intuición,
o también los que creen tener un amplio conocimiento sobre la economía de su
negocio.
Como mecanismos para la toma de decisiones tenemos los análisis financieros,
pero repito, su información debe ser exacta para brindar el resultado que se espera,
estos estados también deben presentarse acorde a los estándares y manejar una
estructura entendible y de fácil interpretación por gerencia; pero, tenemos claro que
los estados financieros son varios, entonces, ¿cómo puede el analista saber cual
utilizar?, si bien explicamos que las herramientas se deben utilizar de acuerdo a lo
que se necesite, muchas empresas tienen o deben tener todos los estados
financieros básicos, y esto ayuda a tener una visión periférica de toda la empresa,
esto ayudando a que al tomar una decisión de acuerdo a un análisis no me afecte
algún ámbito de la empresa que no tuve en cuenta de esto se tratan las buenas
practicas en la toma de decisiones.
Como mecanismo en los estados financieros tenemos: el balance general, estado
de resultados, estado de cambios en la información financiera, estado de cambios
en patrimonio, estado de flujo de efectivo.
Como herramientas financieras tenemos:
Los Indicadores Empresariales De Gestión. son las que evalúan las políticas, los
objetivos y las metas de la organización y sirve como instrumento administrativo
para el mejoramiento de esta.
Indicadores De Eficiencia. Estos determinan la productividad con la que se
administran los recursos, contribuye a los resultados del proceso y el cumplimiento
de los objetivos.
Indicadores De Eficacia. Miden el grado de cumplimiento de los objetivos
definidos en el modelo de operación.
Indicadores De Efectividad. Miden la satisfacción de las necesidades de las partes
interesadas.
Estos indicadores financieros encuentran una relación entre cifras en los estados
financieros y otros informes contables con el propósito de soportar de forma objetiva
el comportamiento de la empresa, para esto están las siguientes herramientas:
Indicadores de desempeño operativo
Indicadores De Liquidez.
Indicadores De Endeudamiento.
Indicador EVA.
Indicadores De Flujo De Caja.

CONOCIMIENTOS

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES

FUENTE: Banco de la república
La siguiente información fue obtenida por un documento del banco de la república
sobre los mercados de capitales.

Mercado Renta Fija: Son aquellos valores cuya rentabilidad y condiciones son
conocidos por el inversionista en el momento de la negociación, pueden ser de
Deuda Pública o de Deuda Privada. Estos títulos pueden ser emitidos en pesos
colombianos o en una moneda extranjera como el dólar de los Estados Unidos, el
EURO, etc.

Títulos De Deuda Privada : Bonos corporativos, bonos emitidos en procesos de

titularización.

Títulos De Deuda Pública: Es la deuda interna que tiene el Estado con personas
naturales o jurídicas en el ámbito nacional, la cual ha sido contraída principalmente
mediante la emisión de títulos valor en el Mercado Público de Valores. El mercado
de deuda publica es la compra-venta de títulos ya sea en el mercado primario o
secundario o a través de una bolsa de valores o el mercado mostrador.

Deuda Pública Interna: Títulos TES B Totales, Cupones, Principales, TES Corto
Plazo, TES B Mixto, TES Ley 546, Fogafin, TRD, Títulos de Desarrollo
Agropecuario, Bonos Agrarios, Bonos para la Seguridad.
 Deuda Pública Externa: Yankees, Globales, etc.

TES: Son títulos emitidos por el Gobierno Nacional, fueron introducidos como
mecanismo de financiación interna del gobierno mediante la Ley 51 de 1990, con el
objetivo de ser utilizados para financiar las operaciones presupuestales.

TES Clase A: utilizados para cubrir el pasivo existente con el Banco de la República,
y para sustituir a su vencimiento la deuda contraída en Operaciones de Mercado
Abierto (OMAS).

TES Clase B: destinados a la financiación de la Nación (Apropiaciones

presupuestales y Operaciones Temporales de Tesorería del Gobierno Nacional

BONOS: Son títulos valores que incorporan una parte alícuota de un crédito
colectivo constituido a cargo de una sociedad o una entidad sujeta a la inspección
y vigilancia del gobierno. Pueden ser emitidos por toda entidad que conforme a su
régimen legal pueda hacerlo, previa autorización. El título debe contener la palabra
“bono”, su fecha de expedición, indicación de la ley de circulación, nombre de la
entidad emisora, serie, número, valor nominal, prima, rendimiento y firma del
representante legal.

Clases de bonos::

• Ordinarios

• Convertibles en Acciones

• Obligatoriamente

• Facultativamente

• De Riesgo

Mercado De Renta Variable Es el capital social de una empresa que se encuentra

dividido en partes iguales. El poseedor de una acción tiene carácter de accionista y
tiene derechos frente a la sociedad. La responsabilidad del accionista se limita al
monto de acciones que ha suscrito. Es un derecho porcentual de participación y es
un derecho negociable. Otorga derechos patrimoniales y de recibir dividendos y son
títulos valores nominativos vinculados con las sociedades de capital. Confieren a su
titular el derecho de participar en las utilidades (Derechos económicos) y le
atribuyen su calidad de accionista (Derechos Políticos).

Tipos De Acciones:

• Acciones Ordinarias: Conllevan todos los derechos inherentes a la calidad de

accionista en igualdad de condiciones para todos los titulares.

• Acciones Preferenciales: El accionista tiene preferencia sobre activos residuales

después de pago a acreedores y prioridad sobre las acciones ordinarias en relación
con la propiedad del capital. Su participación en el crecimiento de la empresa es
limitada. No tiene voto en la asamblea de accionistas. Deben estar inspeccionadas
por el estado. Su emisión debe estar prevista en los estatutos. Deben estar inscritas
en una Bolsa de Valores

• Acciones Privilegiadas: Cuando además de los derechos naturales de una

acción concede otros derechos que solo pueden ser ventajas económicas, se
pueden emitir bajo el voto favorable del 75% de las acciones suscritas.

Analisis marginal:
Cuando se establece un punto de equilibrio distinguido entre dos variables en el que

se cruzan estas dos, se dice que estamos ante el punto de análisis marginal. A partir

de este punto podemos indicar que se encuentra el óptimo de operación y de

maximización de las empresas que le permiten obtener mejores resultados. Este

análisis permite tomar decisiones en la empresa. Las decisiones que se toman están

relacionadas con las ventas, a la producción y al precio de la empresa. ¿Y por qué

estas variables? Porque la marginalidad permite establecer un punto óptimo que

vendrá determinado por un coste y precio, haciendo que se maximicen la otra de

sus variables: la venta. (Economía simple, 2019)

Valores: Para que una empresa o el Gobierno puedan captar los recursos del
público y financiar sus actividades, deben emitir unos instrumentos llamados
Valores. Al invertir en una determinada entidad, la persona recibe a cambio estos
instrumentos, los cuales respaldan la operación y la inversión que está realizando.

Si una entidad pretende emitir valores, debe obtener una autorización de la

Superintendencia Financiera de Colombia para tal efecto.

Los valores son derechos y pueden ser negociados. Al mercado de valores acuden
las personas interesadas en comprar y vender esos derechos.

PREGUNTAS GENERADORAS

¿Qué propósitos específicos cumple el flujo de efectivo en la toma de

decisiones de necesidades de caja?
Los propósitos específicos que cumple un estado de flujos de efectivo para la toma
de decisiones de necesidades de caja son básicamente 3:
Operación: En este estado de flujo de efectivo logramos observar el comportamiento
que tiene a diario la empresa, de cómo se genera y utiliza el dinero, además, nos
detalla las entradas de dinero que tiene la organización, el pago de obligaciones, y
además definir si con estas operaciones se está generando los recursos suficientes
para realizar inversión o por el contrario es necesario la financiación.
Uno de los aspectos más importantes para la empresa es tener el conocimiento de
que efectivo está generando mediante las ventas al contado, que porcentaje de
estas ventas se están realizando a crédito, como es la clasificación de esta cartera
y tiempos de circulación, estos datos se pueden observar de forma analítica con el
ánimo de generar políticas para la recuperación de cartera, para compras, y para el
otorgamiento de créditos apuntamos a que la organización mejore su liquidez.
Inversión: Este punto nos ayuda a analizar la generación de liquidez que puede
tener la empresa, con la inversión en activos fijos o en otros tipos de inversiones
como lo son en títulos valores, bonos, en otras empresas, entre otros.
Financiación: Con este análisis logramos observar que capacidad tiene la empresa
para el endeudamiento, con el ánimo de utilizar estos recursos para la inversión o
expansión, con este podemos identificar cual es la mejor opción para financiar los
proyectos o actividades a desarrollar.
Basado en estos tres propósitos tenemos claridad de cómo la empresa puede
mejorar su liquidez, estableciendo políticas que permitan mejorar las entradas de
efectivo a la organización y tomando decisiones en cuanto a la inversión y
financiación de la organización.

¿Cuál es el efecto de las proyecciones y supuestos en los escenarios de

crecimiento empresarial?
Las proyecciones y supuestos son herramientas importantes para el crecimiento
empresarial, ya que nos ayuda a crear escenarios pertinentes para poder decidir
en ¿qué se va invertir el dinero de la empresa? y el cómo va mejorar su capacidad
productiva, la maquinaria y el nivel de ventas. De esta forma, vamos a saber cómo
se van a cubrir todas las necesidades y cómo se va mejorar la liquidez de la
empresa.
“Todo proceso de proyección implica situarse en escenarios hipotéticos. El objetivo
es poner el proyecto en dichos escenarios y, a la vez, tratar de plantear los retos
que ello implicaría para el cumplimiento de las metas iniciales. De esto modo, los
gestores del proyecto pueden introducir los cambios que mejoren la ejecución del
mismo.” (Project management, 2016).
Sapag(2007) Afirma que “las proyecciones y creación de escenarios representa
numerosas ventajas y beneficios para el crecimiento empresarial, entre los cuales
podemos encontrar:”
● Mejora la toma de decisiones, que puede hacerse efectiva tanto en la fase
de planificación como en etapas posteriores o, incluso, al final del proyecto.
Una buena proyección proporciona información valiosa para introducir las
reformas convenientes.
● Identifica los principales riesgos, lo cual permite crear estrategias para
aminorar los efectos de esos riesgos y seguir adelante con las tareas
propuestas.
● Promueve un alto grado de organización conjunta, es decir, de todos
aquellos que hacen parte del proyecto. Una evaluación eficaz promoverá la
eficiencia y el grado de compromiso en los grupos de trabajo.
● Reduce los costes del proyecto, tanto los que estaban previstos en la
fase inicial como aquellos que se derivan de fallos o errores.
En conclusión, el crear proyecciones y diferentes escenarios permite tener un
panorama de lo que le depara a la empresa en un futuro, ayuda a tener un plan de
contención a posibles problemas, que pueden ir desde la producción y ventas, hasta
problemas en el entorno global, como lo son la inflación, devaluación y diferentes
tasas de cambios que pueden afectar tanto la capacidad para importar productos o
la exportación de bienes, todo esto dependiendo del objeto social de la empresa;
todo esto permite minimizar la incertidumbre y riesgos de la empresa, permitiéndole
un mejor crecimiento.
¿Qué importancia tiene las sensibilizaciones de diferentes alternativas y
situaciones financieras, con miras a la escogencia de procesos de inversión?

Siempre es importante tener claro las distintas alternativas y situaciones financieras

para escoger procesos de inversión, ya que no todas las alternativas financieras son
aconsejables dependiendo de la situación financiera que tenga la empresa, es muy
importante tener en cuenta los indicadores de evaluación de proyectos, como lo son
el VPN, TIR, CAE, entre todos, los cuales nos darán información pertinente sobre
las utilidades y ventas de las empresas. Según HSBC(2016) para todas las
empresas el financiamiento es una herramienta muy importante pues en muchos de
los casos este suele ser el motor de la misma. Las mejores condiciones de acceso
al financiamiento de las empresas se pueden traducir, entre otras cosas, en
aumentos de productividad, en incrementos de la innovación tecnológica y en una
mayor probabilidad de entrar y sobrevivir en los mercados internacionales.
Antes de buscar un financiamiento, es necesario realizar una proyección real del
negocio, esto para determinar en primer lugar el objetivo de la inversión y plantear
distintos escenarios de pago para evitar deudas y darle el destino ideal al capital.
Entre las distintas alternativas financieras tenemos las del mercado intermediario,
que por medio de créditos presta recursos a veces necesarios para el
funcionamiento de la empresa. Entre sus beneficios encontramos:
■ Estabiliza el flujo de efectivo de las empresas: Recibe recursos cuando
tienen faltantes y se regresan con un costo (tasa de interés) cuando cumplen
su ciclo financiero.
■ Herramienta de negociación de la empresa con sus clientes y proveedores:
el crédito se constituye en un respaldo para negociar condiciones óptimas de
volúmenes, precios y plazos.
■ Financiar la ampliación y modernización de las empresas (activos fijos): Que
por el costo que representa, no podría hacerlo con recursos propios, ya que
tendrían que acumular efectivo por mucho tiempo.
Otra alternativa se encuentra en el mercado de instrumentos, mediante la bolsa de
valores, lo primero que debemos tener en cuenta es para qué vamos a usar el dinero
que queremos invertir; es decir, que establezcamos si queremos contar con dinero
para comprar insumos, nueva tecnología, aumentar la producción, crear una nueva
sede o sacar al mercado un nuevo producto. Esta es la primera pauta a tener en
cuenta por cuanto nos ayudará a establecer el tiempo que debe durar la inversión,
así como el riesgo que estaremos dispuestos a asumir.
Hay 2 factores importantes que se deben tener en cuenta para los procesos de
inversión después de saber el uso de la inversión.
Identificar el plazo: Una vez se ha identificado el objetivo, debemos establecer el
tiempo durante el cual vamos a mantener invertido el dinero. La idea es que exista
una relación directa entre la duración de la inversión y nuestra meta.
Identificar el riesgo: el término perfil de riesgo se refiere a los aspectos que
determinan el grado de riesgo que estamos dispuestos a asumir con nuestro dinero
o nuestras inversiones. Básicamente, el perfil de riesgo define nuestra tolerancia
frente al riesgo que implican decisiones de inversión.

En conclusión, el tener diferentes alternativas de financiación nos da una amplia

variedad de productos con diferentes características (plazo, riesgo, rendimiento) las
cuales se acomodan mejor a la necesidad de la empresa, permitiendo diversificar
de mejor manera sus riesgos.
¿Qué incidencia tiene la utilidad del objeto social empresarial, excluyendo los
efectos contables, como unidad de medida para la obtención de
endeudamiento externo?

WEBGRAFÍA
Banco de la república, (2007). Mercado de capitales. Recuperado de:
http://brc.com.co/notasyanalisis/MERCADODECAPITALES.pdf
Economía simple,(2019).¿Qué es, y cómo se realiza un análisis marginal?.
Recuperado de: https://www.economiasimple.net/que-es-y-como-se-realiza-un-
analisis-marginal.html

Educación financiera para todos (2012). ¿Qué es el mercado de valores?, ABC del
inversionista, segunda edición. Recuperado de
https://www.citibank.com.co/resources/pdf/Cartilla_ABC_Mercado_Valores.pdf

Project management,. (2016). Importancia de la evaluación del proyecto para

alcanzar el éxito. Recuperado de: https://www.obs-edu.com/int/blog-project-
management/causas-de-fracaso-de-un-proyecto/importancia-de-la-evaluacion-del-
proyecto-para-alcanzar-el-exito

Sapag, C. (2007). Proyectos de inversión, formulación y evaluación. (1ª. ed.).

México: Pearson Educación.

Bibliografía