Macroeconomía - Sección 3

Trabajo Práctico Nro. 7

Ejercicio 1
Considere el modelo de ciclos reales estudiado en clase.
a) Resuélvalo y calcule el nivel de capital, consumo, producto, tasa de interés
y salario de estado estacionario, calibrando el modelo igual que se ha hecho en
clase (i.e = 0:7 y = 0:08) para A = 1.
b) Suponga que la economía se encuentra en estado estacionario y, en el peri-
odo 1, sufre un shock a la productividad (tal que A1 = 1:1) que dura solamente
un periodo. Es decir que At = A = 1 8t 2. Haga el grá…co, en una planilla
de Excel, de las funciones de impulso-respuesta1 hasta t = 30. ¿Qué opinión le
merecen los resultados?
c) Ahora, suponga que el capital inicial es igual a un cuarto del capital de
estado estacionario, es decir k0 = 41 kss y que la PTF (i.e. A) sigue el siguiente
proceso estocástico
At = 1 + "t
donde "t es una variable aleatoria con una distribución uniforme en el inter-
valo ( 0:1; 0:1)2 . Haga grá…cos para la evolución del capital, el producto y el
consumo en este modelo y compárelos con la evolución del capital en un modelo
no estocástico, es decir donde At = 1 siempre.

Ejercicio 2

Considere el siguiente modelo de in…nitos períodos donde en cada período

habita un único individuo quien desprende utilidad de consumir en ese periodo
y de dejar capital para el siguiente, lo cual se puede interpretar como dejarle
una herencia a su hijo. La función de utilidad del individuo nacido en t es la
siguiente:
U = ln ct + A ln kt+1
La restricción presupuestaria y la ley de movimiento del capital en cada
periodo son las siguientes
p
ct + it = Bkt + "t
kt+1 = it + (i )kt

note que "t es conocido por el individuo naciedo en t.

a) Caracterice la decisión óptima de consumo/inversión del individuo nacido
en t. ¿Cómo dependerá la misma de B y "t ?
1 http://en.wikipedia.org/wiki/Impulse_response
2 para generarla, utilice la función ALEATORIO (o RANDOM en inglés) de Excel y a esos

resultados résteles uno y divídalos por cinco.

1
 b) Realice los puntos a), b) y c) del Ejercicio 1 para este modelo. Para esto,
asuma A = 1, B = 2 y = 0:08.3

Ejercicio 3
Recuerde la identidad básica del balance de pagos:

CC = CK

donde CC es la cuenta corriente y CK es la cuenta capital, esta última

mide la variación de los activos emitidos por un determinado país en manos de
extranjeros. Es decir que la CK mide 1 por la acumulación neta de activos
externos. Note que estos mismos pueden ser acumulador tanto por los privados
como por el gobierno. Este hecho es el que da lugar a que muchas veces el
balance de pagos sea expresado de la siguiente manera

CC + CK P =M R

donde M R es la variación de las reservas internacionales o los activos ex-

tranjeros en manos del gobierno y CK P es la variación en los activos emitidos
por privados "del país" en manos extranjeros o 1 por la variación de activos
externos netos en manos de privados. Muchas veces, CK P contabiliza lo que se
llama entrada de capitales, es decir que una CK P implica que hay "entrada de
capitales".
En base a todo esto, lea el siguiente artículo publicado por La Nación y
encuentre dónde está el error4 (HINT: recuerde cómo se puede descomponer la
CC y el hecho de que Argentina es un país deudor, por lo que sus habitantes le
deben pagar intereses a inversores extranjeros):

http://www.lanacion.com.ar/nota.asp?nota_id=1246468

3 Para obtener el estado estacionario, asuma que no hay shocks (i.e. " = 08t). Para hacer
t
la función de impulso respuesta, asuma que el capital es igual al de estado estacionario que
ha encontrado previamente y haga "0 = 0, "1 = 0:1 y "t = 08t 2.
4 Pista: está en el antepenúltimo párrafo.